理論第十二章國民收入核算第十三章簡單的國民收入決定理論第十四章產(chǎn)品市場和貨幣市場的一般均衡（擴(kuò)大的國民收入決定理論）政策第十五章宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析第十六章宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)踐理論政策1第十五章

宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析用IS-LM模型來分析需求管理政策的效果。第十五章

宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析用IS-LM模型來分析需求管理2問題什么是宏觀經(jīng)濟(jì)政策的作用或效果？問題什么是宏觀經(jīng)濟(jì)政策的作用或效果？3本章主題補(bǔ)充內(nèi)容——?jiǎng)P恩斯的宏觀經(jīng)濟(jì)政策概述宏觀經(jīng)濟(jì)政策的效果財(cái)政政策的效果（凱恩斯主義極端）貨幣政策的效果（古典主義極端）兩種政策的混合使用本章主題補(bǔ)充內(nèi)容——4第一節(jié)

凱恩斯的宏觀經(jīng)濟(jì)政策概述一、實(shí)質(zhì)二、規(guī)則三、目的四、工具第一節(jié)

凱恩斯的宏觀經(jīng)濟(jì)政策概述一、實(shí)質(zhì)5實(shí)質(zhì)是需求管理政策，而非供給管理政策規(guī)則是相機(jī)抉擇的，靈活多變的，而不是簡單規(guī)則的目的是充分就業(yè)，而不是預(yù)算平衡工具包括財(cái)政政策和貨幣政策實(shí)質(zhì)是需求管理政策，而非供給管理政策6一、實(shí)質(zhì)：需求管理

（demandmanagement)需求管理（demandmanagement）是供給管理的對稱，指通過控制總需求來穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。這是凱恩斯主義所主張的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，凱恩斯主義認(rèn)為，決定就業(yè)與物價(jià)水平的關(guān)鍵是總需求，因此，宏觀經(jīng)濟(jì)政策應(yīng)該對總需求進(jìn)行調(diào)節(jié)和控制。一、實(shí)質(zhì)：需求管理

（demandmanagement)需7“Productionandsalesofautomobileswerehigherlastmonth,apparentlyduetoasurgeinconsumerconfidence,whichdroveconsumerstoshowroomsinrecordnumbers.”“Productionandsalesofautom8“汽車的生產(chǎn)和銷售在上個(gè)月增加了。顯然是由于消費(fèi)者信心的陡增，使得他們蜂擁而入汽車展廳，其人數(shù)創(chuàng)下紀(jì)錄?！倍唐趦?nèi)，產(chǎn)量與就業(yè)是取決于需求的?！捌嚨纳a(chǎn)和銷售在上個(gè)月增加了。顯然是由于消費(fèi)者信心的陡增9二、規(guī)則：相機(jī)抉擇

（discretionaryapproaches)在進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)管理時(shí)，根據(jù)經(jīng)濟(jì)狀況和各種政策的特點(diǎn)機(jī)動地決定所應(yīng)采取的政策措施。一般來說，在哪種經(jīng)濟(jì)形勢時(shí)采取哪種政策是有規(guī)律的，以財(cái)政政策為例，在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，政策應(yīng)該是松（easy）的，指減稅、擴(kuò)大財(cái)政支出等；在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，政策應(yīng)該是緊（tight）的，指增稅、減少財(cái)政支出等。二、規(guī)則：相機(jī)抉擇

（discretionaryappro10補(bǔ)充：

相機(jī)抉擇政策有什么缺陷？時(shí)滯性補(bǔ)充：

相機(jī)抉擇政策有什么缺陷？時(shí)滯性11

時(shí)滯性的表現(xiàn)ＴＹｔ１ｔ２ｔ３ｔ４ｔ５衰退蕭條復(fù)蘇繁榮時(shí)滯性的表現(xiàn)ＴＹｔ１ｔ２ｔ３ｔ４ｔ５衰退蕭條復(fù)蘇繁榮12三、目的：充分就業(yè)

（fullemployment)三、目的：充分就業(yè)

（fullemployment)13兩種財(cái)政思想

（financeidea)預(yù)算平衡（balancedbudget)功能財(cái)政（functionalfinance)兩種財(cái)政思想

（financeidea)預(yù)算平衡（bala14預(yù)算平衡

（balancedbudget）凱恩斯主義產(chǎn)生以前的財(cái)政思想主張實(shí)現(xiàn)年度的平衡預(yù)算。預(yù)算平衡

（balancedbudget）凱恩斯主義產(chǎn)生15功能財(cái)政

（functionalfinance）凱恩斯主義的財(cái)政思想Lerner,《FunctionalfinanceandFederaldebt》,1943年2月功能財(cái)政

（functionalfinance）凱恩斯主義16財(cái)政支出應(yīng)該服從維持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、尤其是服從實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)的需要，應(yīng)該放棄傳統(tǒng)的財(cái)政收支平衡的信條。為了實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和整個(gè)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，需要有赤字就有赤字，需要有盈余就有盈余，不要因?yàn)楹ε鲁嘧值脑黾佣恋K擴(kuò)張性財(cái)政政策的執(zhí)行。財(cái)政支出應(yīng)該服從維持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、尤其是服從實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)的需要，17“Inthemidstofadepression,tryingtobalancethebudgetwasnotonlystupid,itwasdangerous.”《Generaltheoryofemployment,interestandmoney》JohnMaynardKeynes“Inthemidstofadepression,18四、工具財(cái)政政策貨幣政策四、工具財(cái)政政策19財(cái)政政策

(fiscalpolicy)財(cái)政政策是政府變動政府支出和政府稅收以便影響總需求進(jìn)而影響就業(yè)和國民收入的政策。擴(kuò)張性財(cái)政政策緊縮性財(cái)政政策

財(cái)政政策

(fiscalpolicy)財(cái)政政策是政府變動政20貨幣政策

（monetarypolicy)所謂貨幣政策指的是中央銀行通過調(diào)節(jié)貨幣供給量進(jìn)而調(diào)節(jié)利率和國民收入貨幣政策

（monetarypolicy)所謂貨幣政策指的21貨幣政策的傳遞機(jī)制擴(kuò)張性貨幣政策△m↑→r↓→△I↑→△y↑緊縮性貨幣政策△m↓→r↑→△I↓→△y↓貨幣政策的傳遞機(jī)制擴(kuò)張性貨幣政策22問題在財(cái)政政策與貨幣政策中，凱恩斯主義者更看重哪一個(gè)？為什么？問題在財(cái)政政策與貨幣政策中，凱恩斯主義者更看重哪一個(gè)？為什么23問題在財(cái)政政策中，凱恩斯主義者更看重哪一個(gè)，為什么？問題在財(cái)政政策中，凱恩斯主義者更看重哪一個(gè)，為什么？24第二節(jié)財(cái)政政策效果

第三節(jié)貨幣政策效果什么是宏觀經(jīng)濟(jì)政策的作用與效果？效果的大小與什么有關(guān)？第二節(jié)財(cái)政政策效果

第三節(jié)貨幣政策效果什么是宏觀經(jīng)濟(jì)政策25第二節(jié)財(cái)政政策效果分析工具：IS-LM模型第二節(jié)財(cái)政政策效果分析工具：IS-LM模型26結(jié)論1IS曲線越陡峭，LM曲線越平坦，財(cái)政政策效果越大.LM斜率不變時(shí)，IS越陡峭，財(cái)政政策效果越大IS斜率不變時(shí)，LM越平坦，財(cái)政政策效果越大結(jié)論1IS曲線越陡峭，LM曲線越平坦，財(cái)政政策效果越大.27結(jié)論2（自學(xué)）IS曲線越平坦，LM曲線越陡峭，財(cái)政政策效果越小。結(jié)論2（自學(xué)）IS曲線越平坦，LM曲線越陡峭，財(cái)政政策效果越28結(jié)論1的IS-LM分析結(jié)論1的IS-LM分析29為什么（a)圖的政策效果小于(b)圖？LMIS’ISE’EE’’y0y1y3rr1LMISIS’EE’E’’y0y2y3ryryr1r(a)政策效果?。╞)政策效果大為什么（a)圖的政策效果小于(b)圖？LMIS’ISE’30問題為什么財(cái)政政策的效果會被縮??？問題為什么財(cái)政政策的效果會被縮??？31（a)IS曲線較平坦，因此政策效果較小。原因：IS平坦，因此d較大，利率上升抑制投資較多，擠出效應(yīng)（y1y3)大，政策效果(y0y1)小。（b)IS曲線較陡峭，因此政策效果較大。原因：IS陡峭，因此d較小，利率上升抑制投資較少，擠出效應(yīng)（y2y3)小，政策效果（y0y2)大（a)IS曲線較平坦，因此政策效果較小。32

IS斜率不變時(shí)，LM越平坦，

財(cái)政政策效果越大

IS曲線斜率不變時(shí)LM越平坦財(cái)政政策效果越大

LM越陡峭財(cái)政政策效果越小LMyr0IS1IS4IS2IS3

IS斜率不變時(shí)，LM越平坦，

財(cái)政政策效果越大

IS曲線斜33二、凱恩斯主義的極端情況垂直的IS曲線和水平的LM曲線相交的情況。

LMLM’ISIS’yy’IS二、凱恩斯主義的極端情況垂直的IS曲線和水平的LM曲線相交的34投資需求的利率系數(shù)（d)為零，貨幣需求的利率系數(shù)（h)為無窮大。財(cái)政政策完全有效而貨幣政策完全無效。為什么？投資需求的利率系數(shù)（d)為零，貨幣需求的利率系數(shù)（h)為無窮35三、擠出效應(yīng)

（Crowdingouteffect）

指政府支出增加所引起的私人消費(fèi)或投資降低的作用。這樣，擴(kuò)張性財(cái)政政策刺激經(jīng)濟(jì)的效果被大大削弱了。

三、擠出效應(yīng)

（Crowdingouteffect）36擠出效應(yīng)的大小取決于以下因素

1、投資支出乘數(shù)2、貨幣需求對產(chǎn)出水平的敏感程度3、貨幣需求對利率變動的敏感程度4、投資需求對利率變動的敏感程度擠出效應(yīng)的大小取決于以下因素1、投資支出乘數(shù)37擠出效應(yīng)發(fā)生作用的內(nèi)在機(jī)制△g↑→△y↑→△L1↑→r↑→△I↓→△y↓支出乘數(shù)、k、d與擠出效應(yīng)成同方向變化。受k影響受支出乘數(shù)影響受d影響擠出效應(yīng)發(fā)生作用的內(nèi)在機(jī)制△g↑→△y↑→△L1↑→38思考題為什么h與擠出效應(yīng)成反方向變化？思考題為什么h與擠出效應(yīng)成反方向變化？39應(yīng)用用擠出效應(yīng)分析凱恩斯主義極端情況。應(yīng)用用擠出效應(yīng)分析40第三節(jié)貨幣政策效果分析工具：IS-LM模型第三節(jié)貨幣政策效果分析工具：IS-LM模型41結(jié)論1IS曲線越平坦，LM曲線越陡峭，貨幣政策效果越大.LM斜率不變時(shí)，IS越平坦，貨幣政策效果越大IS斜率不變時(shí)，LM越陡峭，貨幣政策效果越大結(jié)論1IS曲線越平坦，LM曲線越陡峭，貨幣政策效果越大.42

結(jié)論2（自學(xué)）

IS曲線越陡峭，LM曲線越平坦，貨幣政策效果越小。

結(jié)論2（自學(xué)）

IS曲線越陡峭，LM曲線越平坦，貨幣政策效43

一、貨幣政策效果的IS-LM模型分析LMIS’ISy0LMISIS’yr0yr0

y1

y2LM’LM’y1y2y3y4貨幣政策效果因IS斜率而異貨幣政策效果因LM斜率而異一、貨幣政策效果的IS-LM模型分析LMIS’I44對左圖的說明Ms↑→r↓→△I↑→△y↑d越?。↖S越陡峭），政策效果越小。左圖：

LM曲線斜率不變時(shí)IS越平坦貨幣政策效果越大IS越陡峭貨幣政策效果越小受d影響對左圖的說明Ms↑→r↓→△I↑→△y↑受45對右圖的說明Ms↑→r↓→△I↑→△y↑h越小（LM越陡峭），政策效果越大。右圖：IS曲線斜率不變時(shí)LM越平坦貨幣政策效果越小LM越陡峭貨幣政策效果越大受h影響對右圖的說明Ms↑→r↓→△I↑→△y↑受46二、古典主義極端情況

IS水平線LM垂直線

此時(shí)：財(cái)政政策無效貨幣政策十分有效ISIS’LMLM’二、古典主義極端情況IS水平線ISLM47財(cái)政政策完全無效的原因：擠出效應(yīng)極大貨幣政策完全有效的原因：h=0，貨幣的投機(jī)需求為零，增加的貨幣供給全部用來滿足交易和謹(jǐn)慎需求。財(cái)政政策完全無效的原因：擠出效應(yīng)極大48問題在古典主義極端情況下，如果貨幣供給增加10億美元，會使國民收入增加多少？問題在古典主義極端情況下，如果貨幣供給增加10億美元，會使國49三、貨幣政策的局限性在通貨膨脹時(shí)期實(shí)行緊縮性的貨幣政策效果顯著在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期實(shí)行擴(kuò)張性的貨幣政策效果不明顯

三、貨幣政策的局限性50“你可以把馬牽到河流中，但卻不能強(qiáng)迫它喝水?！薄澳憧梢园疡R牽到河流中，但卻不能強(qiáng)迫它喝水?！?1

時(shí)滯性（timelag)

所謂時(shí)滯性指的是一項(xiàng)政策從作出決定到實(shí)際發(fā)揮作用所需要的時(shí)間，財(cái)政政策與貨幣政策都有時(shí)滯性。認(rèn)識時(shí)滯（recognitionlag）決策時(shí)滯（decisionlag）實(shí)施時(shí)滯（administrationlag）。

時(shí)滯性（timelag)

所謂時(shí)滯性指的是一項(xiàng)政策從作52

時(shí)滯性的表現(xiàn)ＴＹｔ１ｔ２ｔ３ｔ４ｔ５衰退蕭條復(fù)蘇繁榮時(shí)滯性的表現(xiàn)ＴＹｔ１ｔ２ｔ３ｔ４ｔ５衰退蕭條復(fù)蘇繁榮53經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，‘釜底抽薪“通貨膨脹時(shí)，‘火上澆油“經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，‘釜底抽薪“54第四節(jié)兩種政策的混合使用y*ISLMyIS1LM1IS2LM2yrE1E4E2E3第四節(jié)兩種政策的混合使用y*ISLMyIS1LM1IS2L55適應(yīng)性貨幣政策

（adaptivemonetarypolicy)配合擴(kuò)張性財(cái)政政策而采取的擴(kuò)張性貨幣政策，其目的是保持利率不變，從而消除擠出效應(yīng)，加大財(cái)政政策的實(shí)施效果。適應(yīng)性貨幣政策

（adaptivemonetarypol56思考題試述克林頓政府和格林斯潘的政策配合。思考題試述克林頓政府和格林斯潘的政策配合。57UsingaPolicyMixThefiscalpolicydilemmaof1992:Recordhighfederalbudgetdeficit(4.5%ofGNP)HighunemploymentandslowgrowthTheClinton-GreenspanPolicyMixUsingaPolicyMixThefiscal58Recall:

reducedeficit:contractionaryfiscalpolicyreducesoutputRecall:increaseoutput:ExpansionaryfiscalpolicyincreasesdeficitRecall:reducedeficit:Recall:59UsingaPolicyMixTheClinton-GreenspanPolicyMixOutput,YInterestRate,iY′i′LMYiBAIS′A′LM′IS&LM:BeforepolicychangesEquilibriumA:i&YIS′:AfterdeficitreducedBequilibriumwithoutmonetaryexpansionLM′aftermonetaryexpansionNewequilibriumi′,Y′ISUsingaPolicyMixTheClinton-60UsingaPolicyMixTheClinton-GreenspanPolicyMixTheU.S.Economy1991-19981991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998Budgetsurplus(%ofGDP)(minussign:deficit)GDPgrowth(%)Interestrate(%)-3.3 -4.5 -3.8 -2.7 -2.4 -1.4 -0.3 0.8-0.9 2.7 2.3 3.4 2.0 2.7 3.9 3.77.3 5.5 3.7 3.3 5.0 5.6 5.2 4.8UsingaPolicyMixTheClinton-61UsingaPolicyMixGermanUnification&theGermanMonetaryFiscal

Tug-of-WarTheScenario:Priortounification,WestGermanywasexhibitingstronggrowth,investmentAfterunification,thegovernmentincreasedinfrastructurespendingontheeastGermany.UsingaPolicyMixGermanUnifi62UsingaPolicyMixGermanUnification&theGermanMonetaryFiscal

Tug-of-WarOutput,YInterestRate,iY′i′LMYiAIS′A′LM′A(i,Y)pre-unificationequilibriumIS′:Post-unificationISLM′:Post-unificationLM:ReductioninMtooffsetISexpansionA′(i′,Y′)post-unificationequilibriumISUsingaPolicyMixGermanUnifi63UsingaPolicyMixGermanUnification&theGermanMonetaryFiscal

Tug-of-WarTheWestGermanEconomy,1998-19911988 1989 1990 1991BDGPgrowth(%) 3.7 3.84.53.1Investment*growth(%) 5.98.510.56.7Budgetsurplus(%ofGDP)-2.10.2-1.8-2.9(minussign:deficit)Interestrate(shortterm)4.37.18.59.2UsingaPolicyMixGermanUnifi64結(jié)論要注意宏觀經(jīng)濟(jì)政策的“松緊搭配”。結(jié)論要注意宏觀經(jīng)濟(jì)政策的“松緊搭配”。65作業(yè)假定政府要削減稅收，試用IS-LM模型表示以下兩種情況下減稅的影響。用適應(yīng)性貨幣政策保持利率不變。貨幣存量不變。作業(yè)假定政府要削減稅收，試用IS-LM模型表示以下兩種情況下66Endofch15Endofch1567理論第十二章國民收入核算第十三章簡單的國民收入決定理論第十四章產(chǎn)品市場和貨幣市場的一般均衡（擴(kuò)大的國民收入決定理論）政策第十五章宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析第十六章宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)踐理論政策68第十五章

宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析用IS-LM模型來分析需求管理政策的效果。第十五章

宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析用IS-LM模型來分析需求管理69問題什么是宏觀經(jīng)濟(jì)政策的作用或效果？問題什么是宏觀經(jīng)濟(jì)政策的作用或效果？70本章主題補(bǔ)充內(nèi)容——?jiǎng)P恩斯的宏觀經(jīng)濟(jì)政策概述宏觀經(jīng)濟(jì)政策的效果財(cái)政政策的效果（凱恩斯主義極端）貨幣政策的效果（古典主義極端）兩種政策的混合使用本章主題補(bǔ)充內(nèi)容——71第一節(jié)

凱恩斯的宏觀經(jīng)濟(jì)政策概述一、實(shí)質(zhì)二、規(guī)則三、目的四、工具第一節(jié)

凱恩斯的宏觀經(jīng)濟(jì)政策概述一、實(shí)質(zhì)72實(shí)質(zhì)是需求管理政策，而非供給管理政策規(guī)則是相機(jī)抉擇的，靈活多變的，而不是簡單規(guī)則的目的是充分就業(yè)，而不是預(yù)算平衡工具包括財(cái)政政策和貨幣政策實(shí)質(zhì)是需求管理政策，而非供給管理政策73一、實(shí)質(zhì)：需求管理

（demandmanagement)需求管理（demandmanagement）是供給管理的對稱，指通過控制總需求來穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。這是凱恩斯主義所主張的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，凱恩斯主義認(rèn)為，決定就業(yè)與物價(jià)水平的關(guān)鍵是總需求，因此，宏觀經(jīng)濟(jì)政策應(yīng)該對總需求進(jìn)行調(diào)節(jié)和控制。一、實(shí)質(zhì)：需求管理

（demandmanagement)需74“Productionandsalesofautomobileswerehigherlastmonth,apparentlyduetoasurgeinconsumerconfidence,whichdroveconsumerstoshowroomsinrecordnumbers.”“Productionandsalesofautom75“汽車的生產(chǎn)和銷售在上個(gè)月增加了。顯然是由于消費(fèi)者信心的陡增，使得他們蜂擁而入汽車展廳，其人數(shù)創(chuàng)下紀(jì)錄?！倍唐趦?nèi)，產(chǎn)量與就業(yè)是取決于需求的?！捌嚨纳a(chǎn)和銷售在上個(gè)月增加了。顯然是由于消費(fèi)者信心的陡增76二、規(guī)則：相機(jī)抉擇

（discretionaryapproaches)在進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)管理時(shí)，根據(jù)經(jīng)濟(jì)狀況和各種政策的特點(diǎn)機(jī)動地決定所應(yīng)采取的政策措施。一般來說，在哪種經(jīng)濟(jì)形勢時(shí)采取哪種政策是有規(guī)律的，以財(cái)政政策為例，在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，政策應(yīng)該是松（easy）的，指減稅、擴(kuò)大財(cái)政支出等；在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，政策應(yīng)該是緊（tight）的，指增稅、減少財(cái)政支出等。二、規(guī)則：相機(jī)抉擇

（discretionaryappro77補(bǔ)充：

相機(jī)抉擇政策有什么缺陷？時(shí)滯性補(bǔ)充：

相機(jī)抉擇政策有什么缺陷？時(shí)滯性78

時(shí)滯性的表現(xiàn)ＴＹｔ１ｔ２ｔ３ｔ４ｔ５衰退蕭條復(fù)蘇繁榮時(shí)滯性的表現(xiàn)ＴＹｔ１ｔ２ｔ３ｔ４ｔ５衰退蕭條復(fù)蘇繁榮79三、目的：充分就業(yè)

（fullemployment)三、目的：充分就業(yè)

（fullemployment)80兩種財(cái)政思想

（financeidea)預(yù)算平衡（balancedbudget)功能財(cái)政（functionalfinance)兩種財(cái)政思想

（financeidea)預(yù)算平衡（bala81預(yù)算平衡

（balancedbudget）凱恩斯主義產(chǎn)生以前的財(cái)政思想主張實(shí)現(xiàn)年度的平衡預(yù)算。預(yù)算平衡

（balancedbudget）凱恩斯主義產(chǎn)生82功能財(cái)政

（functionalfinance）凱恩斯主義的財(cái)政思想Lerner,《FunctionalfinanceandFederaldebt》,1943年2月功能財(cái)政

（functionalfinance）凱恩斯主義83財(cái)政支出應(yīng)該服從維持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、尤其是服從實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)的需要，應(yīng)該放棄傳統(tǒng)的財(cái)政收支平衡的信條。為了實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和整個(gè)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，需要有赤字就有赤字，需要有盈余就有盈余，不要因?yàn)楹ε鲁嘧值脑黾佣恋K擴(kuò)張性財(cái)政政策的執(zhí)行。財(cái)政支出應(yīng)該服從維持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、尤其是服從實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)的需要，84“Inthemidstofadepression,tryingtobalancethebudgetwasnotonlystupid,itwasdangerous.”《Generaltheoryofemployment,interestandmoney》JohnMaynardKeynes“Inthemidstofadepression,85四、工具財(cái)政政策貨幣政策四、工具財(cái)政政策86財(cái)政政策

(fiscalpolicy)財(cái)政政策是政府變動政府支出和政府稅收以便影響總需求進(jìn)而影響就業(yè)和國民收入的政策。擴(kuò)張性財(cái)政政策緊縮性財(cái)政政策

財(cái)政政策

(fiscalpolicy)財(cái)政政策是政府變動政87貨幣政策

（monetarypolicy)所謂貨幣政策指的是中央銀行通過調(diào)節(jié)貨幣供給量進(jìn)而調(diào)節(jié)利率和國民收入貨幣政策

（monetarypolicy)所謂貨幣政策指的88貨幣政策的傳遞機(jī)制擴(kuò)張性貨幣政策△m↑→r↓→△I↑→△y↑緊縮性貨幣政策△m↓→r↑→△I↓→△y↓貨幣政策的傳遞機(jī)制擴(kuò)張性貨幣政策89問題在財(cái)政政策與貨幣政策中，凱恩斯主義者更看重哪一個(gè)？為什么？問題在財(cái)政政策與貨幣政策中，凱恩斯主義者更看重哪一個(gè)？為什么90問題在財(cái)政政策中，凱恩斯主義者更看重哪一個(gè)，為什么？問題在財(cái)政政策中，凱恩斯主義者更看重哪一個(gè)，為什么？91第二節(jié)財(cái)政政策效果

第三節(jié)貨幣政策效果什么是宏觀經(jīng)濟(jì)政策的作用與效果？效果的大小與什么有關(guān)？第二節(jié)財(cái)政政策效果

第三節(jié)貨幣政策效果什么是宏觀經(jīng)濟(jì)政策92第二節(jié)財(cái)政政策效果分析工具：IS-LM模型第二節(jié)財(cái)政政策效果分析工具：IS-LM模型93結(jié)論1IS曲線越陡峭，LM曲線越平坦，財(cái)政政策效果越大.LM斜率不變時(shí)，IS越陡峭，財(cái)政政策效果越大IS斜率不變時(shí)，LM越平坦，財(cái)政政策效果越大結(jié)論1IS曲線越陡峭，LM曲線越平坦，財(cái)政政策效果越大.94結(jié)論2（自學(xué)）IS曲線越平坦，LM曲線越陡峭，財(cái)政政策效果越小。結(jié)論2（自學(xué)）IS曲線越平坦，LM曲線越陡峭，財(cái)政政策效果越95結(jié)論1的IS-LM分析結(jié)論1的IS-LM分析96為什么（a)圖的政策效果小于(b)圖？LMIS’ISE’EE’’y0y1y3rr1LMISIS’EE’E’’y0y2y3ryryr1r(a)政策效果小（b)政策效果大為什么（a)圖的政策效果小于(b)圖？LMIS’ISE’97問題為什么財(cái)政政策的效果會被縮??？問題為什么財(cái)政政策的效果會被縮?。?8（a)IS曲線較平坦，因此政策效果較小。原因：IS平坦，因此d較大，利率上升抑制投資較多，擠出效應(yīng)（y1y3)大，政策效果(y0y1)小。（b)IS曲線較陡峭，因此政策效果較大。原因：IS陡峭，因此d較小，利率上升抑制投資較少，擠出效應(yīng)（y2y3)小，政策效果（y0y2)大（a)IS曲線較平坦，因此政策效果較小。99

IS斜率不變時(shí)，LM越平坦，

財(cái)政政策效果越大

IS曲線斜率不變時(shí)LM越平坦財(cái)政政策效果越大

LM越陡峭財(cái)政政策效果越小LMyr0IS1IS4IS2IS3

IS斜率不變時(shí)，LM越平坦，

財(cái)政政策效果越大

IS曲線斜100二、凱恩斯主義的極端情況垂直的IS曲線和水平的LM曲線相交的情況。

LMLM’ISIS’yy’IS二、凱恩斯主義的極端情況垂直的IS曲線和水平的LM曲線相交的101投資需求的利率系數(shù)（d)為零，貨幣需求的利率系數(shù)（h)為無窮大。財(cái)政政策完全有效而貨幣政策完全無效。為什么？投資需求的利率系數(shù)（d)為零，貨幣需求的利率系數(shù)（h)為無窮102三、擠出效應(yīng)

（Crowdingouteffect）

指政府支出增加所引起的私人消費(fèi)或投資降低的作用。這樣，擴(kuò)張性財(cái)政政策刺激經(jīng)濟(jì)的效果被大大削弱了。

三、擠出效應(yīng)

（Crowdingouteffect）103擠出效應(yīng)的大小取決于以下因素

1、投資支出乘數(shù)2、貨幣需求對產(chǎn)出水平的敏感程度3、貨幣需求對利率變動的敏感程度4、投資需求對利率變動的敏感程度擠出效應(yīng)的大小取決于以下因素1、投資支出乘數(shù)104擠出效應(yīng)發(fā)生作用的內(nèi)在機(jī)制△g↑→△y↑→△L1↑→r↑→△I↓→△y↓支出乘數(shù)、k、d與擠出效應(yīng)成同方向變化。受k影響受支出乘數(shù)影響受d影響擠出效應(yīng)發(fā)生作用的內(nèi)在機(jī)制△g↑→△y↑→△L1↑→105思考題為什么h與擠出效應(yīng)成反方向變化？思考題為什么h與擠出效應(yīng)成反方向變化？106應(yīng)用用擠出效應(yīng)分析凱恩斯主義極端情況。應(yīng)用用擠出效應(yīng)分析107第三節(jié)貨幣政策效果分析工具：IS-LM模型第三節(jié)貨幣政策效果分析工具：IS-LM模型108結(jié)論1IS曲線越平坦，LM曲線越陡峭，貨幣政策效果越大.LM斜率不變時(shí)，IS越平坦，貨幣政策效果越大IS斜率不變時(shí)，LM越陡峭，貨幣政策效果越大結(jié)論1IS曲線越平坦，LM曲線越陡峭，貨幣政策效果越大.109

結(jié)論2（自學(xué)）

IS曲線越陡峭，LM曲線越平坦，貨幣政策效果越小。

結(jié)論2（自學(xué)）

IS曲線越陡峭，LM曲線越平坦，貨幣政策效110

一、貨幣政策效果的IS-LM模型分析LMIS’ISy0LMISIS’yr0yr0

y1

y2LM’LM’y1y2y3y4貨幣政策效果因IS斜率而異貨幣政策效果因LM斜率而異一、貨幣政策效果的IS-LM模型分析LMIS’I111對左圖的說明Ms↑→r↓→△I↑→△y↑d越?。↖S越陡峭），政策效果越小。左圖：

LM曲線斜率不變時(shí)IS越平坦貨幣政策效果越大IS越陡峭貨幣政策效果越小受d影響對左圖的說明Ms↑→r↓→△I↑→△y↑受112對右圖的說明Ms↑→r↓→△I↑→△y↑h越?。↙M越陡峭），政策效果越大。右圖：IS曲線斜率不變時(shí)LM越平坦貨幣政策效果越小LM越陡峭貨幣政策效果越大受h影響對右圖的說明Ms↑→r↓→△I↑→△y↑受113二、古典主義極端情況

IS水平線LM垂直線

此時(shí)：財(cái)政政策無效貨幣政策十分有效ISIS’LMLM’二、古典主義極端情況IS水平線ISLM114財(cái)政政策完全無效的原因：擠出效應(yīng)極大貨幣政策完全有效的原因：h=0，貨幣的投機(jī)需求為零，增加的貨幣供給全部用來滿足交易和謹(jǐn)慎需求。財(cái)政政策完全無效的原因：擠出效應(yīng)極大115問題在古典主義極端情況下，如果貨幣供給增加10億美元，會使國民收入增加多少？問題在古典主義極端情況下，如果貨幣供給增加10億美元，會使國116三、貨幣政策的局限性在通貨膨脹時(shí)期實(shí)行緊縮性的貨幣政策效果顯著在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期實(shí)行擴(kuò)張性的貨幣政策效果不明顯

三、貨幣政策的局限性117“你可以把馬牽到河流中，但卻不能強(qiáng)迫它喝水。”“你可以把馬牽到河流中，但卻不能強(qiáng)迫它喝水?！?18

時(shí)滯性（timelag)

所謂時(shí)滯性指的是一項(xiàng)政策從作出決定到實(shí)際發(fā)揮作用所需要的時(shí)間，財(cái)政政策與貨幣政策都有時(shí)滯性。認(rèn)識時(shí)滯（recognitionlag）決策時(shí)滯（decisionlag）實(shí)施時(shí)滯（administrationlag）。

時(shí)滯性（timelag)

所謂時(shí)滯性指的是一項(xiàng)政策從作119

時(shí)滯性的表現(xiàn)ＴＹｔ１ｔ２ｔ３ｔ４ｔ５衰退蕭條復(fù)蘇繁榮時(shí)滯性的表現(xiàn)ＴＹｔ１ｔ２ｔ３ｔ４ｔ５衰退蕭條復(fù)蘇繁榮120經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，‘釜底抽薪“通貨膨脹時(shí)，‘火上澆油“經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，‘釜底抽薪“121第四節(jié)兩種政策的混合使用y*ISLMyIS1LM1IS2LM2yrE1E4E2E3第四節(jié)兩種政策的混合使用y*ISLMyIS1LM1IS2L122適應(yīng)性貨幣政策

（adaptivemonetarypolicy)配合擴(kuò)張性財(cái)政政策而采取的擴(kuò)張性貨幣政策，其目的是保持利率不變，從而消除擠出效應(yīng)，加大財(cái)政政策的實(shí)施效果。適應(yīng)性貨幣政策

（adaptivemonetarypol123思考題試述克林頓政府和格林斯潘的政策配合。思考題試述克林頓政府和格林斯潘的政策配合。124UsingaPolicyMixThefiscalpolicydilemmaof1992:Recordhighfederalbudgetdeficit(4.5%ofGNP)HighunemploymentandslowgrowthTheClinton-GreenspanPolicyMixUsingaPolicyMixThefiscal125Recall:

reducedeficit:contractionaryfiscalpolicyreducesoutputRecall:increaseoutput:ExpansionaryfiscalpolicyincreasesdeficitRecall:reducedeficit:Recall:126UsingaPolicyMixTheClinton-GreenspanPolicyMixOutput,YInterestRate,iY′i′LMYiBAIS′A′LM′IS&LM:BeforepolicychangesEquilibriumA:i&YIS′:AfterdeficitreducedBequilibriumwithoutmonetaryexpansionLM′aftermonetaryexpansionNewequilibriumi′,Y′ISUsingaPolicyMixTheClinton-127UsingaPolicyMixTheCli