第四章財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與預(yù)算第四章財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與預(yù)算目錄財(cái)務(wù)戰(zhàn)略全面預(yù)算體系籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)預(yù)算1234財(cái)務(wù)管理目錄財(cái)務(wù)戰(zhàn)略全面預(yù)算體系籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)預(yù)算1234財(cái)一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略1.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的含義

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是戰(zhàn)略理論在財(cái)務(wù)管理方面的應(yīng)用與延伸，不僅體現(xiàn)了作為“戰(zhàn)略”的共性，而且勾畫出了財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的“財(cái)務(wù)”個(gè)性。（書P115）

是企業(yè)總體戰(zhàn)略目標(biāo)的統(tǒng)籌下，以價(jià)值管理為基礎(chǔ)，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)為目的，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)資源的優(yōu)化配置為衡量標(biāo)準(zhǔn)，所采取的戰(zhàn)略性思維方式、決策方式和管理方針。財(cái)務(wù)管理一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略1.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的含義財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是戰(zhàn)略理論在財(cái)一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略2.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的分類（1）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的職能分類投資戰(zhàn)略籌資戰(zhàn)略營(yíng)運(yùn)戰(zhàn)略股利戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略2.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的分類（1）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的職能分類財(cái)財(cái)務(wù)活動(dòng)-會(huì)計(jì)模型流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債股本留存收益籌資活動(dòng)發(fā)行債券發(fā)行股票銀行合作投資活動(dòng)投資行業(yè)投資企業(yè)投資項(xiàng)目營(yíng)運(yùn)資本管理營(yíng)運(yùn)策略商業(yè)信用分配活動(dòng)股利政策留存方案長(zhǎng)期投資財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)活動(dòng)-會(huì)計(jì)模型股本籌資活動(dòng)投資活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資本管理分配活2.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的分類一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略（2）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的綜合類型擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理2.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的分類一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略（2）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的綜合類型財(cái)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的綜合類型1.擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略它一般表現(xiàn)為長(zhǎng)期內(nèi)迅速擴(kuò)大投資規(guī)模，全部或大部分保留利潤(rùn)，大量籌措外部資本。特征:

“高負(fù)債、高收益、少分配”的.2.穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略它一般表現(xiàn)為長(zhǎng)期內(nèi)穩(wěn)定增長(zhǎng)的投資規(guī)模，保留部分利潤(rùn)，內(nèi)部留利與外部籌資相結(jié)合。特征:“適度負(fù)債、中收益、適度分配”。3.防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略它一般表現(xiàn)為維持或縮小投資規(guī)模，保持一定的資產(chǎn)負(fù)債水平，減少外部籌資，降低支出，維持或增加股利分發(fā)。特征:“低負(fù)債、低收益、高分配”。財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的綜合類型1.擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略3.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析的方法(1)SWOT分析法優(yōu)勢(shì)S劣勢(shì)W機(jī)會(huì)O威脅T財(cái)務(wù)管理一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略3.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析的方法(1)SWOT分析法優(yōu)一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略3.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析的方法SWOT的因素分析產(chǎn)業(yè)政策財(cái)稅政策金融政策宏觀周期企業(yè)周期和產(chǎn)品周期盈利水平投資項(xiàng)目及盈利情況資產(chǎn)負(fù)債程度資本結(jié)構(gòu)及財(cái)務(wù)杠桿流動(dòng)性狀況現(xiàn)金流量狀況籌資能力外部財(cái)務(wù)環(huán)境內(nèi)部財(cái)務(wù)環(huán)境財(cái)務(wù)管理一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略3.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析的方法SWOT的因素分析外部一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略3.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析的方法

SWOT分析表內(nèi)部財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)（S）主要財(cái)務(wù)因素對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的影響分析……內(nèi)部財(cái)務(wù)劣勢(shì)（W）主要財(cái)務(wù)因素對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的影響分析……外部財(cái)務(wù)機(jī)會(huì)（O）主要財(cái)務(wù)因素對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的影響分析……外部財(cái)務(wù)威脅（T）主要財(cái)務(wù)因素對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的影響分析……例P117財(cái)務(wù)管理一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略3.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析的方法內(nèi)部財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)（S）主要一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略3.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析的方法SWOT分析圖內(nèi)部財(cái)務(wù)劣勢(shì)W內(nèi)部財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)S外部財(cái)務(wù)機(jī)會(huì)O外部財(cái)務(wù)威脅T最理想最不理想不盡理想不太理想積極擴(kuò)張穩(wěn)健增長(zhǎng)防御收縮防御收縮財(cái)務(wù)管理一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略3.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析的方法內(nèi)部財(cái)務(wù)劣勢(shì)W內(nèi)部財(cái)務(wù)一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略4.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇(1)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇必須與宏觀周期相適應(yīng)在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段應(yīng)采取擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略：增加廠房設(shè)備，采用融資租賃，繼續(xù)建立存貨，提高產(chǎn)品價(jià)格，開(kāi)展?fàn)I銷籌劃，增加勞動(dòng)力。繁榮前期采用擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，繁榮后期采取穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。在經(jīng)濟(jì)衰退階段應(yīng)采取防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略：停止擴(kuò)張，出售多余的廠房設(shè)備，停產(chǎn)不利的產(chǎn)品，停止長(zhǎng)期采購(gòu)，削減存貨，減少雇員。財(cái)務(wù)管理一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略4.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇財(cái)務(wù)管理一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略4.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇(2)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇必須與企業(yè)發(fā)展階段相適應(yīng)在初創(chuàng)期和成長(zhǎng)期，現(xiàn)金需求量大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，一般采用非現(xiàn)金股利政策或較低的現(xiàn)金股利，企業(yè)應(yīng)采取擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。在穩(wěn)定期，現(xiàn)金需求量減少，可能有現(xiàn)金結(jié)余，有規(guī)則的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低，一般采用現(xiàn)金股利政策，企業(yè)應(yīng)采取穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。在衰退期，現(xiàn)金需求量持續(xù)減少，最后虧損，有規(guī)則的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低，一般用高現(xiàn)金股利政策，企業(yè)采用防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。財(cái)務(wù)管理一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略4.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇財(cái)務(wù)管理一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略4.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇（3）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略必須與企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式相適應(yīng)企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式客觀上要求實(shí)現(xiàn)從粗放增長(zhǎng)向集約增長(zhǎng)的根本轉(zhuǎn)變，為此:（1）調(diào)整企業(yè)財(cái)務(wù)投資戰(zhàn)略，加大基礎(chǔ)項(xiàng)目的投資力度為長(zhǎng)期發(fā)展提供重要基礎(chǔ)。（2）加大財(cái)務(wù)制度創(chuàng)新力度。強(qiáng)化集約經(jīng)營(yíng)與技術(shù)創(chuàng)新的行為取向；通過(guò)明晰產(chǎn)權(quán)，從企業(yè)內(nèi)部抑制掠奪性經(jīng)營(yíng)的沖動(dòng)；通過(guò)優(yōu)化財(cái)務(wù)資源配置，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)集約化和高效率。財(cái)務(wù)管理一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略4.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇財(cái)務(wù)管理二、全面預(yù)算1.全面預(yù)算的含義全面預(yù)算的含義：是企業(yè)根據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和資源狀況，運(yùn)用系統(tǒng)方法編制的企業(yè)經(jīng)營(yíng)、資本、財(cái)務(wù)等一系列業(yè)務(wù)管理標(biāo)準(zhǔn)和行動(dòng)計(jì)劃，據(jù)以進(jìn)行控制、監(jiān)督和考核、激勵(lì)。特點(diǎn)：全過(guò)程、全方位、全員財(cái)務(wù)管理二、全面預(yù)算1.全面預(yù)算的含義財(cái)務(wù)管理二、全面預(yù)算2.全面預(yù)算的構(gòu)成營(yíng)業(yè)預(yù)算（一年以內(nèi)）：營(yíng)業(yè)收入預(yù)算、營(yíng)業(yè)成本預(yù)算、期間費(fèi)用預(yù)算。資本預(yù)算（一年以上）：長(zhǎng)期投資預(yù)算、長(zhǎng)期籌資預(yù)算。財(cái)務(wù)預(yù)算（一年以內(nèi)）：現(xiàn)金預(yù)算、利潤(rùn)預(yù)算、財(cái)務(wù)狀況預(yù)算。財(cái)務(wù)管理二、全面預(yù)算2.全面預(yù)算的構(gòu)成財(cái)務(wù)管理成本預(yù)算制造費(fèi)用預(yù)算期間費(fèi)用預(yù)算直接人工預(yù)算直接材料預(yù)算預(yù)計(jì)利潤(rùn)表預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表現(xiàn)金預(yù)算資本預(yù)算投資預(yù)算預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表銷售預(yù)算期末產(chǎn)成品存貨預(yù)算產(chǎn)品銷售成本預(yù)算全面預(yù)算管理體系起點(diǎn)營(yíng)業(yè)預(yù)算資本預(yù)算財(cái)務(wù)預(yù)算財(cái)務(wù)管理成本預(yù)算制造費(fèi)用預(yù)算期間費(fèi)用預(yù)算直接人工預(yù)算直接材料預(yù)算預(yù)計(jì)二、全面預(yù)算5.全面預(yù)算的組織與程序全面預(yù)算的組織

預(yù)算委員會(huì)預(yù)算管理部全面預(yù)算程序

“自上而下，自下而上”財(cái)務(wù)管理二、全面預(yù)算5.全面預(yù)算的組織與程序財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略委員會(huì)部門/產(chǎn)品/項(xiàng)目業(yè)務(wù)計(jì)劃&預(yù)算部門//項(xiàng)目業(yè)務(wù)計(jì)劃&預(yù)算部門//項(xiàng)目、歸口支出、職能支出業(yè)務(wù)計(jì)劃&預(yù)算業(yè)務(wù)規(guī)劃&預(yù)算預(yù)算委員會(huì)一級(jí)預(yù)算/公司預(yù)算二級(jí)預(yù)算/事業(yè)部預(yù)算/分公司預(yù)算三級(jí)預(yù)算/部門部預(yù)算/產(chǎn)品預(yù)算/項(xiàng)目預(yù)算/歸口科目和職能科目預(yù)算二級(jí)預(yù)算團(tuán)隊(duì)三級(jí)預(yù)算團(tuán)隊(duì)營(yíng)銷副總裁營(yíng)銷事業(yè)部市場(chǎng)中心財(cái)務(wù)部會(huì)計(jì)部信息中心技術(shù)中心財(cái)務(wù)副總裁預(yù)算管理組織機(jī)構(gòu)

生產(chǎn)副總裁CEO分公司一級(jí)預(yù)算團(tuán)隊(duì)財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略委員會(huì)部門/產(chǎn)品/項(xiàng)目部門//項(xiàng)目部門//項(xiàng)目、歸口支出預(yù)算流程公司發(fā)展戰(zhàn)略戰(zhàn)略計(jì)劃和預(yù)算年度預(yù)算財(cái)務(wù)控制經(jīng)營(yíng)預(yù)算年度預(yù)算投資預(yù)算財(cái)務(wù)預(yù)算公司發(fā)展戰(zhàn)略自下而上自上而下年度按月編制年度按月編制2--3年期按年編制3—5年期年度按月編制期間跨度財(cái)務(wù)管理預(yù)算流程公司發(fā)展戰(zhàn)略計(jì)劃年度預(yù)算財(cái)務(wù)控制經(jīng)營(yíng)預(yù)算年度預(yù)算投資

公司戰(zhàn)略目標(biāo)戰(zhàn)略問(wèn)題：

今天的核心業(yè)務(wù)明天的增長(zhǎng)業(yè)務(wù)后天的種子業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)要點(diǎn)：今天的錢哪里來(lái)？明天的成長(zhǎng)保證如何準(zhǔn)備長(zhǎng)遠(yuǎn)業(yè)務(wù)預(yù)算要點(diǎn):現(xiàn)金流量資本性預(yù)算“風(fēng)險(xiǎn)”投資

核心競(jìng)爭(zhēng)能力、比較優(yōu)勢(shì)、平衡管理戰(zhàn)略與預(yù)算的關(guān)系財(cái)務(wù)管理公司戰(zhàn)略目標(biāo)戰(zhàn)略問(wèn)題：財(cái)務(wù)要點(diǎn)總公司戰(zhàn)略委員會(huì)會(huì)議總公司審查批準(zhǔn)子公司討論通過(guò)制定3年規(guī)劃與設(shè)定第1年的預(yù)算目標(biāo)匯總戰(zhàn)略規(guī)劃制定或修訂戰(zhàn)略規(guī)劃各子公司審查戰(zhàn)略方向簽訂業(yè)績(jī)合同業(yè)績(jī)反饋1－2月戰(zhàn)略研究職能部門子公司戰(zhàn)略項(xiàng)目戰(zhàn)略小組戰(zhàn)略意圖3－4月5－6月9－10月4－5月7－9月10－12月年底1月例：××石油公司年度預(yù)算循環(huán)財(cái)務(wù)管理總公司戰(zhàn)略總公司審查批準(zhǔn)子公司討論通過(guò)制定3年規(guī)劃與設(shè)定第1三、籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)1.籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的依據(jù)（1）法律方面的限定（2）企業(yè)負(fù)債限額的規(guī)定（3）企業(yè)經(jīng)營(yíng)和投資的規(guī)模（4）其他因素財(cái)務(wù)管理三、籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)1.籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的依據(jù)財(cái)務(wù)管理三、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)方法

（一）因素分析法

根據(jù)企業(yè)前后年份的因素變化，調(diào)整資金數(shù)量進(jìn)行預(yù)測(cè)。財(cái)務(wù)管理三、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)方法

（一）因素分析法

根據(jù)企業(yè)前后年份的因三、籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)例：某公司上年資本實(shí)際平均占用量為100萬(wàn)元，其中不合理部分平均占用額20萬(wàn)元，預(yù)計(jì)本年比上年銷售增長(zhǎng)2%，資本周轉(zhuǎn)速度加快2%，則本年度資本預(yù)測(cè)量為：（100-20）*（1+2%）*（1-2%）=79.968（萬(wàn)元）

資本

需要額=上年資本實(shí)際平均占用量-不合理平均占用額×1±預(yù)測(cè)年度銷售增減的百分比1±預(yù)測(cè)年度資本周轉(zhuǎn)率變動(dòng)率×財(cái)務(wù)管理三、籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)例：某公司上年資本實(shí)際平均占用量為10三、籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)（1）確定各種因素與資本需要額之間的關(guān)系（2）限于企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)資本需要的預(yù)測(cè)（3）只是一個(gè)基本估計(jì)運(yùn)用因素分析法需要注意的問(wèn)題財(cái)務(wù)管理三、籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)運(yùn)用因素分析法需要注意的問(wèn)題財(cái)務(wù)管理三、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)方法（二）線性回歸分析法基本原理：根據(jù)歷史時(shí)期銷售情況與資金需要量間的關(guān)系規(guī)律，建立回歸直線方程，據(jù)以推測(cè)預(yù)測(cè)期的資金需要量。

Y=a+bXx---產(chǎn)銷量

a：不變資金（在一定的產(chǎn)銷量范圍內(nèi)，不受產(chǎn)銷量變動(dòng)的影響而保持固定不變的資金）

b：?jiǎn)挝豢勺冑Y金（可變資金是隨產(chǎn)銷量的變動(dòng)而成同比例變動(dòng)的資金）采用最小二乘法，計(jì)算a,b的值?；貧w分析法是預(yù)測(cè)中使用最普遍的方法，但是必須要有多年的連續(xù)數(shù)據(jù)，考慮價(jià)格變動(dòng)情況預(yù)測(cè)出來(lái)的數(shù)據(jù)才能準(zhǔn)確。財(cái)務(wù)管理三、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)方法財(cái)務(wù)管理Σy=na+bΣxΣxy=aΣx+bΣx2注意：確定a、b的數(shù)值，應(yīng)利用連續(xù)若干年的歷史資料。財(cái)務(wù)管理Σy=na+bΣx注意：確定a、b的數(shù)值，應(yīng)利用連續(xù)若干年三、籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)

原理：根據(jù)基期營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表項(xiàng)目之間的比例關(guān)系，預(yù)測(cè)各項(xiàng)資本需要額。如：若每年為銷售100元貨物需要20元存貨則每年為銷售200元貨物需要40元存貨

由此可見(jiàn)：在某項(xiàng)目與銷售比率既定的前提下，便可預(yù)測(cè)未來(lái)一定銷售額下該項(xiàng)目的資本需要額。三、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)方法(三)籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)：營(yíng)業(yè)收入比例法財(cái)務(wù)管理三、籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)原理：根據(jù)基期營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)與資產(chǎn)負(fù)債優(yōu)點(diǎn)：能為財(cái)務(wù)管理提供短期預(yù)計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表，以適應(yīng)外部籌資的需要，且易于使用。缺點(diǎn)：若有關(guān)銷售百分比與實(shí)際不符，據(jù)以進(jìn)行預(yù)測(cè)就會(huì)形成錯(cuò)誤的結(jié)果。營(yíng)業(yè)收入比例法優(yōu)缺點(diǎn)：財(cái)務(wù)管理優(yōu)點(diǎn)：能為財(cái)務(wù)管理提供短期預(yù)計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表，以適應(yīng)外部籌資的需營(yíng)業(yè)收入比例法的運(yùn)用（1）編制預(yù)計(jì)利潤(rùn)表，預(yù)測(cè)留用利潤(rùn)。步驟：第一步，收集基年實(shí)際利潤(rùn)表資料，計(jì)算確定利潤(rùn)表各項(xiàng)目與銷售額的百分比。第二步，取得預(yù)測(cè)年度營(yíng)業(yè)收入預(yù)計(jì)數(shù)，第三步，利潤(rùn)預(yù)測(cè)年度稅后利潤(rùn)預(yù)計(jì)數(shù)和預(yù)定的留用比例，測(cè)算留用利潤(rùn)的數(shù)額。（2）編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表，預(yù)測(cè)外部籌資額。財(cái)務(wù)管理營(yíng)業(yè)收入比例法的運(yùn)用財(cái)務(wù)管理三、籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)4.財(cái)務(wù)預(yù)算主要包括現(xiàn)金流量預(yù)算、利潤(rùn)預(yù)算和財(cái)務(wù)狀況預(yù)算。（1）利潤(rùn)預(yù)算營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的預(yù)算利潤(rùn)總額的預(yù)算稅后利潤(rùn)的預(yù)算每股收益的預(yù)算利潤(rùn)預(yù)算表財(cái)務(wù)管理三、籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)4.財(cái)務(wù)預(yù)算利潤(rùn)預(yù)算表財(cái)務(wù)管理三、籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)4.財(cái)務(wù)預(yù)算（2）財(cái)務(wù)狀況預(yù)算

又稱“資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算”短期資產(chǎn)預(yù)算長(zhǎng)期資產(chǎn)預(yù)算短期債務(wù)資本預(yù)算長(zhǎng)期債務(wù)資本預(yù)算權(quán)益資本預(yù)算財(cái)務(wù)狀況預(yù)算表財(cái)務(wù)管理三、籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)4.財(cái)務(wù)預(yù)算財(cái)務(wù)狀況預(yù)算表財(cái)務(wù)管理方法一：根據(jù)銷售總額確定融資需求（逐步計(jì)算）1.確定敏感因素：區(qū)分直接隨銷售額變動(dòng)和不變動(dòng)的資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目。2.計(jì)算百分比：敏感項(xiàng)目/銷售額=各自百分比財(cái)務(wù)管理方法一：根據(jù)銷售總額確定融資需求（逐步計(jì)算）財(cái)務(wù)管理3.計(jì)算預(yù)計(jì)銷售額下的資產(chǎn)與負(fù)債1）敏感資產(chǎn)（負(fù)債）=預(yù)計(jì)銷售額×各項(xiàng)目百分比2）計(jì)算預(yù)計(jì)總資產(chǎn)與預(yù)計(jì)總負(fù)債4.計(jì)算預(yù)計(jì)銷售額下的留存收益增加額留存收益增加額=預(yù)計(jì)銷售額×銷售凈利率×(1-股利支付率)5.確定外部資金需求量外部資金需求量=預(yù)計(jì)總資產(chǎn)-預(yù)計(jì)總負(fù)債-預(yù)計(jì)所有者權(quán)益財(cái)務(wù)管理3.計(jì)算預(yù)計(jì)銷售額下的資產(chǎn)與負(fù)債財(cái)務(wù)管理例：某公司2009年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表資料如下：

該公司2009年度實(shí)現(xiàn)銷售收入30萬(wàn)元。經(jīng)預(yù)計(jì)2010年度銷售收入增加到40萬(wàn)元，扣除所得稅后可得5%的銷售凈利潤(rùn)，股利支付率40%。要求：根據(jù)銷售百分比法預(yù)計(jì)2010年外部籌資額。財(cái)務(wù)管理例：某公司2009年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表資料如下：財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表400000×5%×（1-40%）

+30000=42000財(cái)務(wù)管理預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表400000×5%×（1-40%）財(cái)務(wù)管理方法二：根據(jù)銷售增加額確定融資需求（簡(jiǎn)化方法）資產(chǎn)增加=資產(chǎn)銷售百分比×新增銷售額負(fù)債自然增加=負(fù)債銷售百分比×新增銷售額留存收益增加=預(yù)計(jì)銷售凈利率×預(yù)計(jì)銷售額

×（1-股利支付率）融資需求=資產(chǎn)增加-負(fù)債自然增加-留存收益增加財(cái)務(wù)管理方法二：根據(jù)銷售增加額確定融資需求（簡(jiǎn)化方法）資產(chǎn)增加=資產(chǎn)例：根據(jù)前例資料可知，資產(chǎn)和負(fù)債的銷售百分比分別為45%、20%，上年銷售額為30萬(wàn)元，預(yù)計(jì)銷售額為40萬(wàn)元，預(yù)計(jì)銷售凈利潤(rùn)5%，股利支付率40%。則計(jì)算如下：資產(chǎn)增加=45%×（400000-300000）=45000元負(fù)債自然增加=20%×（400000-300000）=20000元留存收益增加=5%×400000×（1-40%）=12000元融資需求=45000-20000-12000=13000元融資需求=45%×100000-20%×100000-5%×400000×（1-40%）=13000元財(cái)務(wù)管理例：根據(jù)前例資料可知，資產(chǎn)和負(fù)債的銷售百分比分別為45%、2ThankYou!ThankYou!第四章財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與預(yù)算第四章財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與預(yù)算目錄財(cái)務(wù)戰(zhàn)略全面預(yù)算體系籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)預(yù)算1234財(cái)務(wù)管理目錄財(cái)務(wù)戰(zhàn)略全面預(yù)算體系籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)預(yù)算1234財(cái)一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略1.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的含義

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是戰(zhàn)略理論在財(cái)務(wù)管理方面的應(yīng)用與延伸，不僅體現(xiàn)了作為“戰(zhàn)略”的共性，而且勾畫出了財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的“財(cái)務(wù)”個(gè)性。（書P115）

是企業(yè)總體戰(zhàn)略目標(biāo)的統(tǒng)籌下，以價(jià)值管理為基礎(chǔ)，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)為目的，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)資源的優(yōu)化配置為衡量標(biāo)準(zhǔn)，所采取的戰(zhàn)略性思維方式、決策方式和管理方針。財(cái)務(wù)管理一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略1.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的含義財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是戰(zhàn)略理論在財(cái)一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略2.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的分類（1）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的職能分類投資戰(zhàn)略籌資戰(zhàn)略營(yíng)運(yùn)戰(zhàn)略股利戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略2.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的分類（1）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的職能分類財(cái)財(cái)務(wù)活動(dòng)-會(huì)計(jì)模型流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債股本留存收益籌資活動(dòng)發(fā)行債券發(fā)行股票銀行合作投資活動(dòng)投資行業(yè)投資企業(yè)投資項(xiàng)目營(yíng)運(yùn)資本管理營(yíng)運(yùn)策略商業(yè)信用分配活動(dòng)股利政策留存方案長(zhǎng)期投資財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)活動(dòng)-會(huì)計(jì)模型股本籌資活動(dòng)投資活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資本管理分配活2.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的分類一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略（2）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的綜合類型擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理2.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的分類一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略（2）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的綜合類型財(cái)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的綜合類型1.擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略它一般表現(xiàn)為長(zhǎng)期內(nèi)迅速擴(kuò)大投資規(guī)模，全部或大部分保留利潤(rùn)，大量籌措外部資本。特征:

“高負(fù)債、高收益、少分配”的.2.穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略它一般表現(xiàn)為長(zhǎng)期內(nèi)穩(wěn)定增長(zhǎng)的投資規(guī)模，保留部分利潤(rùn)，內(nèi)部留利與外部籌資相結(jié)合。特征:“適度負(fù)債、中收益、適度分配”。3.防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略它一般表現(xiàn)為維持或縮小投資規(guī)模，保持一定的資產(chǎn)負(fù)債水平，減少外部籌資，降低支出，維持或增加股利分發(fā)。特征:“低負(fù)債、低收益、高分配”。財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的綜合類型1.擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略3.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析的方法(1)SWOT分析法優(yōu)勢(shì)S劣勢(shì)W機(jī)會(huì)O威脅T財(cái)務(wù)管理一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略3.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析的方法(1)SWOT分析法優(yōu)一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略3.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析的方法SWOT的因素分析產(chǎn)業(yè)政策財(cái)稅政策金融政策宏觀周期企業(yè)周期和產(chǎn)品周期盈利水平投資項(xiàng)目及盈利情況資產(chǎn)負(fù)債程度資本結(jié)構(gòu)及財(cái)務(wù)杠桿流動(dòng)性狀況現(xiàn)金流量狀況籌資能力外部財(cái)務(wù)環(huán)境內(nèi)部財(cái)務(wù)環(huán)境財(cái)務(wù)管理一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略3.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析的方法SWOT的因素分析外部一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略3.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析的方法

SWOT分析表內(nèi)部財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)（S）主要財(cái)務(wù)因素對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的影響分析……內(nèi)部財(cái)務(wù)劣勢(shì)（W）主要財(cái)務(wù)因素對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的影響分析……外部財(cái)務(wù)機(jī)會(huì)（O）主要財(cái)務(wù)因素對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的影響分析……外部財(cái)務(wù)威脅（T）主要財(cái)務(wù)因素對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的影響分析……例P117財(cái)務(wù)管理一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略3.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析的方法內(nèi)部財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)（S）主要一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略3.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析的方法SWOT分析圖內(nèi)部財(cái)務(wù)劣勢(shì)W內(nèi)部財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)S外部財(cái)務(wù)機(jī)會(huì)O外部財(cái)務(wù)威脅T最理想最不理想不盡理想不太理想積極擴(kuò)張穩(wěn)健增長(zhǎng)防御收縮防御收縮財(cái)務(wù)管理一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略3.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析的方法內(nèi)部財(cái)務(wù)劣勢(shì)W內(nèi)部財(cái)務(wù)一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略4.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇(1)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇必須與宏觀周期相適應(yīng)在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段應(yīng)采取擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略：增加廠房設(shè)備，采用融資租賃，繼續(xù)建立存貨，提高產(chǎn)品價(jià)格，開(kāi)展?fàn)I銷籌劃，增加勞動(dòng)力。繁榮前期采用擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，繁榮后期采取穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。在經(jīng)濟(jì)衰退階段應(yīng)采取防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略：停止擴(kuò)張，出售多余的廠房設(shè)備，停產(chǎn)不利的產(chǎn)品，停止長(zhǎng)期采購(gòu)，削減存貨，減少雇員。財(cái)務(wù)管理一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略4.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇財(cái)務(wù)管理一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略4.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇(2)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇必須與企業(yè)發(fā)展階段相適應(yīng)在初創(chuàng)期和成長(zhǎng)期，現(xiàn)金需求量大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，一般采用非現(xiàn)金股利政策或較低的現(xiàn)金股利，企業(yè)應(yīng)采取擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。在穩(wěn)定期，現(xiàn)金需求量減少，可能有現(xiàn)金結(jié)余，有規(guī)則的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低，一般采用現(xiàn)金股利政策，企業(yè)應(yīng)采取穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。在衰退期，現(xiàn)金需求量持續(xù)減少，最后虧損，有規(guī)則的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低，一般用高現(xiàn)金股利政策，企業(yè)采用防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。財(cái)務(wù)管理一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略4.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇財(cái)務(wù)管理一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略4.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇（3）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略必須與企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式相適應(yīng)企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式客觀上要求實(shí)現(xiàn)從粗放增長(zhǎng)向集約增長(zhǎng)的根本轉(zhuǎn)變，為此:（1）調(diào)整企業(yè)財(cái)務(wù)投資戰(zhàn)略，加大基礎(chǔ)項(xiàng)目的投資力度為長(zhǎng)期發(fā)展提供重要基礎(chǔ)。（2）加大財(cái)務(wù)制度創(chuàng)新力度。強(qiáng)化集約經(jīng)營(yíng)與技術(shù)創(chuàng)新的行為取向；通過(guò)明晰產(chǎn)權(quán)，從企業(yè)內(nèi)部抑制掠奪性經(jīng)營(yíng)的沖動(dòng)；通過(guò)優(yōu)化財(cái)務(wù)資源配置，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)集約化和高效率。財(cái)務(wù)管理一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略4.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇財(cái)務(wù)管理二、全面預(yù)算1.全面預(yù)算的含義全面預(yù)算的含義：是企業(yè)根據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和資源狀況，運(yùn)用系統(tǒng)方法編制的企業(yè)經(jīng)營(yíng)、資本、財(cái)務(wù)等一系列業(yè)務(wù)管理標(biāo)準(zhǔn)和行動(dòng)計(jì)劃，據(jù)以進(jìn)行控制、監(jiān)督和考核、激勵(lì)。特點(diǎn)：全過(guò)程、全方位、全員財(cái)務(wù)管理二、全面預(yù)算1.全面預(yù)算的含義財(cái)務(wù)管理二、全面預(yù)算2.全面預(yù)算的構(gòu)成營(yíng)業(yè)預(yù)算（一年以內(nèi)）：營(yíng)業(yè)收入預(yù)算、營(yíng)業(yè)成本預(yù)算、期間費(fèi)用預(yù)算。資本預(yù)算（一年以上）：長(zhǎng)期投資預(yù)算、長(zhǎng)期籌資預(yù)算。財(cái)務(wù)預(yù)算（一年以內(nèi)）：現(xiàn)金預(yù)算、利潤(rùn)預(yù)算、財(cái)務(wù)狀況預(yù)算。財(cái)務(wù)管理二、全面預(yù)算2.全面預(yù)算的構(gòu)成財(cái)務(wù)管理成本預(yù)算制造費(fèi)用預(yù)算期間費(fèi)用預(yù)算直接人工預(yù)算直接材料預(yù)算預(yù)計(jì)利潤(rùn)表預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表現(xiàn)金預(yù)算資本預(yù)算投資預(yù)算預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表銷售預(yù)算期末產(chǎn)成品存貨預(yù)算產(chǎn)品銷售成本預(yù)算全面預(yù)算管理體系起點(diǎn)營(yíng)業(yè)預(yù)算資本預(yù)算財(cái)務(wù)預(yù)算財(cái)務(wù)管理成本預(yù)算制造費(fèi)用預(yù)算期間費(fèi)用預(yù)算直接人工預(yù)算直接材料預(yù)算預(yù)計(jì)二、全面預(yù)算5.全面預(yù)算的組織與程序全面預(yù)算的組織

預(yù)算委員會(huì)預(yù)算管理部全面預(yù)算程序

“自上而下，自下而上”財(cái)務(wù)管理二、全面預(yù)算5.全面預(yù)算的組織與程序財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略委員會(huì)部門/產(chǎn)品/項(xiàng)目業(yè)務(wù)計(jì)劃&預(yù)算部門//項(xiàng)目業(yè)務(wù)計(jì)劃&預(yù)算部門//項(xiàng)目、歸口支出、職能支出業(yè)務(wù)計(jì)劃&預(yù)算業(yè)務(wù)規(guī)劃&預(yù)算預(yù)算委員會(huì)一級(jí)預(yù)算/公司預(yù)算二級(jí)預(yù)算/事業(yè)部預(yù)算/分公司預(yù)算三級(jí)預(yù)算/部門部預(yù)算/產(chǎn)品預(yù)算/項(xiàng)目預(yù)算/歸口科目和職能科目預(yù)算二級(jí)預(yù)算團(tuán)隊(duì)三級(jí)預(yù)算團(tuán)隊(duì)營(yíng)銷副總裁營(yíng)銷事業(yè)部市場(chǎng)中心財(cái)務(wù)部會(huì)計(jì)部信息中心技術(shù)中心財(cái)務(wù)副總裁預(yù)算管理組織機(jī)構(gòu)

生產(chǎn)副總裁CEO分公司一級(jí)預(yù)算團(tuán)隊(duì)財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略委員會(huì)部門/產(chǎn)品/項(xiàng)目部門//項(xiàng)目部門//項(xiàng)目、歸口支出預(yù)算流程公司發(fā)展戰(zhàn)略戰(zhàn)略計(jì)劃和預(yù)算年度預(yù)算財(cái)務(wù)控制經(jīng)營(yíng)預(yù)算年度預(yù)算投資預(yù)算財(cái)務(wù)預(yù)算公司發(fā)展戰(zhàn)略自下而上自上而下年度按月編制年度按月編制2--3年期按年編制3—5年期年度按月編制期間跨度財(cái)務(wù)管理預(yù)算流程公司發(fā)展戰(zhàn)略計(jì)劃年度預(yù)算財(cái)務(wù)控制經(jīng)營(yíng)預(yù)算年度預(yù)算投資

公司戰(zhàn)略目標(biāo)戰(zhàn)略問(wèn)題：

今天的核心業(yè)務(wù)明天的增長(zhǎng)業(yè)務(wù)后天的種子業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)要點(diǎn)：今天的錢哪里來(lái)？明天的成長(zhǎng)保證如何準(zhǔn)備長(zhǎng)遠(yuǎn)業(yè)務(wù)預(yù)算要點(diǎn):現(xiàn)金流量資本性預(yù)算“風(fēng)險(xiǎn)”投資

核心競(jìng)爭(zhēng)能力、比較優(yōu)勢(shì)、平衡管理戰(zhàn)略與預(yù)算的關(guān)系財(cái)務(wù)管理公司戰(zhàn)略目標(biāo)戰(zhàn)略問(wèn)題：財(cái)務(wù)要點(diǎn)總公司戰(zhàn)略委員會(huì)會(huì)議總公司審查批準(zhǔn)子公司討論通過(guò)制定3年規(guī)劃與設(shè)定第1年的預(yù)算目標(biāo)匯總戰(zhàn)略規(guī)劃制定或修訂戰(zhàn)略規(guī)劃各子公司審查戰(zhàn)略方向簽訂業(yè)績(jī)合同業(yè)績(jī)反饋1－2月戰(zhàn)略研究職能部門子公司戰(zhàn)略項(xiàng)目戰(zhàn)略小組戰(zhàn)略意圖3－4月5－6月9－10月4－5月7－9月10－12月年底1月例：××石油公司年度預(yù)算循環(huán)財(cái)務(wù)管理總公司戰(zhàn)略總公司審查批準(zhǔn)子公司討論通過(guò)制定3年規(guī)劃與設(shè)定第1三、籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)1.籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的依據(jù)（1）法律方面的限定（2）企業(yè)負(fù)債限額的規(guī)定（3）企業(yè)經(jīng)營(yíng)和投資的規(guī)模（4）其他因素財(cái)務(wù)管理三、籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)1.籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的依據(jù)財(cái)務(wù)管理三、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)方法

（一）因素分析法

根據(jù)企業(yè)前后年份的因素變化，調(diào)整資金數(shù)量進(jìn)行預(yù)測(cè)。財(cái)務(wù)管理三、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)方法

（一）因素分析法

根據(jù)企業(yè)前后年份的因三、籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)例：某公司上年資本實(shí)際平均占用量為100萬(wàn)元，其中不合理部分平均占用額20萬(wàn)元，預(yù)計(jì)本年比上年銷售增長(zhǎng)2%，資本周轉(zhuǎn)速度加快2%，則本年度資本預(yù)測(cè)量為：（100-20）*（1+2%）*（1-2%）=79.968（萬(wàn)元）

資本

需要額=上年資本實(shí)際平均占用量-不合理平均占用額×1±預(yù)測(cè)年度銷售增減的百分比1±預(yù)測(cè)年度資本周轉(zhuǎn)率變動(dòng)率×財(cái)務(wù)管理三、籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)例：某公司上年資本實(shí)際平均占用量為10三、籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)（1）確定各種因素與資本需要額之間的關(guān)系（2）限于企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)資本需要的預(yù)測(cè)（3）只是一個(gè)基本估計(jì)運(yùn)用因素分析法需要注意的問(wèn)題財(cái)務(wù)管理三、籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)運(yùn)用因素分析法需要注意的問(wèn)題財(cái)務(wù)管理三、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)方法（二）線性回歸分析法基本原理：根據(jù)歷史時(shí)期銷售情況與資金需要量間的關(guān)系規(guī)律，建立回歸直線方程，據(jù)以推測(cè)預(yù)測(cè)期的資金需要量。

Y=a+bXx---產(chǎn)銷量

a：不變資金（在一定的產(chǎn)銷量范圍內(nèi)，不受產(chǎn)銷量變動(dòng)的影響而保持固定不變的資金）

b：?jiǎn)挝豢勺冑Y金（可變資金是隨產(chǎn)銷量的變動(dòng)而成同比例變動(dòng)的資金）采用最小二乘法，計(jì)算a,b的值?；貧w分析法是預(yù)測(cè)中使用最普遍的方法，但是必須要有多年的連續(xù)數(shù)據(jù)，考慮價(jià)格變動(dòng)情況預(yù)測(cè)出來(lái)的數(shù)據(jù)才能準(zhǔn)確。財(cái)務(wù)管理三、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)方法財(cái)務(wù)管理Σy=na+bΣxΣxy=aΣx+bΣx2注意：確定a、b的數(shù)值，應(yīng)利用連續(xù)若干年的歷史資料。財(cái)務(wù)管理Σy=na+bΣx注意：確定a、b的數(shù)值，應(yīng)利用連續(xù)若干年三、籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)

原理：根據(jù)基期營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表項(xiàng)目之間的比例關(guān)系，預(yù)測(cè)各項(xiàng)資本需要額。如：若每年為銷售100元貨物需要20元存貨則每年為銷售200元貨物需要40元存貨

由此可見(jiàn)：在某項(xiàng)目與銷售比率既定的前提下，便可預(yù)測(cè)未來(lái)一定銷售額下該項(xiàng)目的資本需要額。三、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)方法(三)籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)：營(yíng)業(yè)收入比例法財(cái)務(wù)管理三、籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)原理：根據(jù)基期營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)與資產(chǎn)負(fù)債優(yōu)點(diǎn)：能為財(cái)務(wù)管理提供短期預(yù)計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表，以適應(yīng)外部籌資的需要，且易于使用。缺點(diǎn)：若有關(guān)銷售百分比與實(shí)際不符，據(jù)以進(jìn)行預(yù)測(cè)就會(huì)形成錯(cuò)誤的結(jié)果。營(yíng)業(yè)收入比例法優(yōu)缺點(diǎn)：財(cái)務(wù)管理優(yōu)點(diǎn)：能為財(cái)務(wù)管理提供短期預(yù)計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表，以適應(yīng)外部籌資的需營(yíng)業(yè)收入比例法的運(yùn)用（1）編制預(yù)計(jì)利潤(rùn)表，預(yù)測(cè)留用利潤(rùn)。步驟：第一步，收集基年實(shí)際利潤(rùn)表資料，計(jì)算確定利潤(rùn)表各項(xiàng)目與銷售額的百分比。第二步，取得預(yù)測(cè)年度營(yíng)業(yè)收入預(yù)計(jì)數(shù)，第三步，利潤(rùn)預(yù)測(cè)年度稅后利潤(rùn)預(yù)計(jì)數(shù)和預(yù)定的留用比例，測(cè)算留用利潤(rùn)的數(shù)額。（2）編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表，預(yù)測(cè)外部籌資額。財(cái)務(wù)管理營(yíng)業(yè)收入比例法的運(yùn)用財(cái)務(wù)管理三、籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)4.財(cái)務(wù)預(yù)算主要包括現(xiàn)金流量預(yù)算、利潤(rùn)預(yù)算和財(cái)務(wù)狀況預(yù)算。（1）利潤(rùn)預(yù)算營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的預(yù)算利潤(rùn)總額的預(yù)算稅后利潤(rùn)的預(yù)算每股收益的預(yù)