第二章企業(yè)財務管理環(huán)境

企業(yè)財務管理環(huán)境亦稱理財環(huán)境，泛指對企業(yè)財務決策和控制產生影響作用的企業(yè)外部條件，包括金融市場、政府法規(guī)和政策、稅收結構、競爭對手、工商管理一般條例、國家經濟狀況等。而對企業(yè)財務決策和控制最為密切的是稅收制度和金融市場。第二章企業(yè)財務管理環(huán)境

企業(yè)財務管理環(huán)境亦稱理財環(huán)1第一節(jié)稅務環(huán)境

一、稅務環(huán)境概述稅務環(huán)境是指與企業(yè)相關的有關國家和地區(qū)的稅收制度，包括所在國或地區(qū)的稅種法規(guī)、稅制結構、稅收管理體制和稅收征管辦法等內容。我國現(xiàn)階段設置5類21個稅種：⑴流轉稅類，包括增值稅、消費稅、營業(yè)稅和關稅；⑵資源稅類，包括資源稅、城鎮(zhèn)土地使用稅；⑶所得稅類，包括企業(yè)所得稅、外商投資企業(yè)和外國企業(yè)所得稅、個人所得稅；⑷特定目的的稅類，包括固定資產投資方向調節(jié)稅（暫緩征收）、筵席稅、城市維護建設稅、土地增值稅、車輛購置稅、耕地占用稅；⑸財產和行為稅類，包括房產稅、城市房地產稅、車船稅、印花稅、屠宰稅，契稅。企業(yè)財務管理涉及到的稅種很多，本章主要討論增值稅和所得稅及其對企業(yè)財務決策的影響。安徽財經大學商學院張傳明2007年6月第一節(jié)稅務環(huán)境一、稅務環(huán)境概述安徽財經大學商學院張傳稅務也是企業(yè)財務管理的一項重要內容。在企業(yè)財務決策中，不僅要清楚所涉及的稅種及其征收辦法，而且要將中央稅和地方稅，不同國家、不同地區(qū)稅務政策進行綜合考慮。研究和了解稅務是在企業(yè)財務決策中所要考慮的重要問題，國家和各地的稅收優(yōu)惠政策，如各地為吸引國外或外地資金的稅收優(yōu)惠條件等，以充分利用稅收政策的好處，爭取企業(yè)最大效益。安徽財經大學商學院張傳明2007年6月稅務也是企業(yè)財務管理的一項重要內容。在企業(yè)財務決策中，不僅要二、增值稅

㈠增值稅及其主要特征在我國，增值稅是流轉稅類的主體稅種，而流轉稅又是整個稅系中的主體稅類。企業(yè)要進行商品生產、交換和其他營業(yè)活動，不論是否盈利都要繳納流轉稅。增值稅作為流轉稅的主體稅種，主要特征包括：⑴以增值額為稅基。增殖額是指企業(yè)于一定時期內，在商品生產、經營過程中新創(chuàng)造的那部分價值，即企業(yè)的商品銷售收入扣除其耗用的外購商品和勞務后的價值。⑵稅率結構單一。我國增值稅采用比例稅率，其稅率只分兩檔：基本稅率為17％，對一些特定的納稅對象采用13％的低稅率；小規(guī)模商業(yè)和非商業(yè)企業(yè)納稅人分別采用4％或6％的簡易稅率。但對于單個企業(yè)或具體納稅對象來說，基本上是單一稅率，體現(xiàn)了中性和簡便的原則。⑶價外征收。增值稅在生產和批發(fā)環(huán)節(jié)是以不含稅價為基礎和規(guī)定稅率計算的，稅款不是商品價格的組成部分，而是在價格之外另行收款，亦稱價外稅。增值稅實行價外計算向購買方收取，外購貨物的增值稅允許抵扣，因此，增值稅是一種轉嫁稅（間接稅），不與企業(yè)成本、利潤直接掛鉤。安徽財經大學商學院張傳明2007年6月二、增值稅安徽財經大學商學院張傳明2007年6月（二）增值稅對企業(yè)財務決策的影響⑴增值稅對企業(yè)現(xiàn)金流量的影響?，F(xiàn)金流人（銷項稅）與現(xiàn)金流出（進項稅和繳納增值稅）時間不一致，以及“視同銷售”的存在，增值稅現(xiàn)金流量增減成為企業(yè)一定時期內現(xiàn)金流量凈增減變動的一個不可忽視的方面。⑵增值稅對企業(yè)信用政策的影響。從理論上說，增值稅是價外稅，是與企業(yè)成本、利潤脫鉤的，在企業(yè)采用賒銷方式的情況下，應收銷項稅是應收賬款的組成部分。應收賬款具有一定的風險性，因此，企業(yè)在制定信用政策、進行銷售方式的決策時，要考慮這一信用成本因素⑶增值稅對企業(yè)投資決策的影響。我國目前實行的是生產性增值稅，企業(yè)購置固定資產和無形資產時所支付的進項增值稅，不允許抵扣，要予以資本化，成為固定資產和無形資產價值一部分。因此，企業(yè)在固定資產、無形資產項目投資決策時，應考慮增值稅資本化這一影響因素。安徽財經大學商學院張傳明2007年6月（二）增值稅對企業(yè)財務決策的影響安徽財經大學商學院張傳明三、所得稅㈠個人所得稅個人所得稅是對個人（即自然人）工資等勞務所得和非勞動所得征收的一種稅。個人所得稅會對企業(yè)有關財務決策產生一定的影響：⑴對企業(yè)債券籌資決策的影響（P40）；⑵對企業(yè)股票籌資的影響。㈡企業(yè)所得稅企業(yè)所得稅是對企業(yè)在一定期間內生產經營所得和其他所得征收的稅種稅法中對收入和準予扣除項目的規(guī)定以及稅收優(yōu)惠的規(guī)定都是明確的，但各項規(guī)定和處理又都有一定的靈活性和彈性，企業(yè)財務管理人員對此應充分了解，在作出重大財務決策前應征求稅務專家的意見。安徽財經大學商學院張傳明2007年6月三、所得稅安徽財經大學商學院張傳明2007年6月第一節(jié)

金融市場

一、金融市場及其種類㈠金融市場及其構成金融市場是從事金融資產交易和融資活動所形成的供求、借貸、信用諸關系的綜合體。它由交易主體、交易對象和交易方式三個要素組成。⑴交易主體。金融市場的交易主體是指在金融市場上進行金融交易的參與者，包括個人、經濟實體、金融機構和政府等。⑵交易對象。金融市場上作為交易的標的物即交易對象是貨幣資金，無論是銀行的寸貸款還是證券市場上的證券交易都是貨幣資金的轉移。⑶交易方式。交易方式是指金融市場資金供求雙方所采用的組織形式。包括三種：①交易所方式；②柜臺方式；③中介方式。安徽財經大學商學院張傳明2007年6月第一節(jié)

金融市場

一、金融市場及其種㈡金融市場的種類金融市場由許多功能不同的具體市場組成，與企業(yè)緊密聯(lián)系的主要是資金市場，資金市場按照融資期限劃分，分為貨幣市場和資本市場。⑴貨幣市場。貨幣市場即短期資金市場，它是指融資期限在一年以內的資金市場，包括銀行和其他金融機構短期存貸款市場、商業(yè)票據承兌和貼現(xiàn)市場、大額定期存單市場、短期證券市場和銀行同業(yè)拆借市場等。⑵資本市場。資本市場即長期資金市場，它是指融資期限在一年以上的資金市場，包括銀行和其他金融機構的中長期貸款市場及證券市場。安徽財經大學商學院張傳明2007年6月㈡金融市場的種類安徽財經大學商學院張傳明2007年6月二、金融市場的作用進融市場作為現(xiàn)代市場體系的樞紐，具有聚集與分配資金、轉化與融通資金、優(yōu)化資源配置、分散和轉移風險、傳遞經濟信號等功能。從企業(yè)理財角度看，它具有三個方面的作用。㈠融通資金（P45）㈡分散性（P45）㈢確定金融資產價格（P45）安徽財經大學商學院張傳明2007年6月二、金融市場的作用安徽財經大學商學院張傳明2007年6三、有效資本市場理論有價證券價值能夠準確地反映有關信息，并能夠對各種可獲得的信息迅速的調整。（P46）

弱式有效性——現(xiàn)行證券價格反映過去價格信息次強式有效性——證券價格能反映各種信息強式有效性——證券價格能反映全部信息安徽財經大學商學院張傳明2007年6月三、有效資本市場理論弱式有效性——現(xiàn)行證券價格反映過第二章企業(yè)財務管理環(huán)境

企業(yè)財務管理環(huán)境亦稱理財環(huán)境，泛指對企業(yè)財務決策和控制產生影響作用的企業(yè)外部條件，包括金融市場、政府法規(guī)和政策、稅收結構、競爭對手、工商管理一般條例、國家經濟狀況等。而對企業(yè)財務決策和控制最為密切的是稅收制度和金融市場。第二章企業(yè)財務管理環(huán)境

企業(yè)財務管理環(huán)境亦稱理財環(huán)11第一節(jié)稅務環(huán)境

一、稅務環(huán)境概述稅務環(huán)境是指與企業(yè)相關的有關國家和地區(qū)的稅收制度，包括所在國或地區(qū)的稅種法規(guī)、稅制結構、稅收管理體制和稅收征管辦法等內容。我國現(xiàn)階段設置5類21個稅種：⑴流轉稅類，包括增值稅、消費稅、營業(yè)稅和關稅；⑵資源稅類，包括資源稅、城鎮(zhèn)土地使用稅；⑶所得稅類，包括企業(yè)所得稅、外商投資企業(yè)和外國企業(yè)所得稅、個人所得稅；⑷特定目的的稅類，包括固定資產投資方向調節(jié)稅（暫緩征收）、筵席稅、城市維護建設稅、土地增值稅、車輛購置稅、耕地占用稅；⑸財產和行為稅類，包括房產稅、城市房地產稅、車船稅、印花稅、屠宰稅，契稅。企業(yè)財務管理涉及到的稅種很多，本章主要討論增值稅和所得稅及其對企業(yè)財務決策的影響。安徽財經大學商學院張傳明2007年6月第一節(jié)稅務環(huán)境一、稅務環(huán)境概述安徽財經大學商學院張傳稅務也是企業(yè)財務管理的一項重要內容。在企業(yè)財務決策中，不僅要清楚所涉及的稅種及其征收辦法，而且要將中央稅和地方稅，不同國家、不同地區(qū)稅務政策進行綜合考慮。研究和了解稅務是在企業(yè)財務決策中所要考慮的重要問題，國家和各地的稅收優(yōu)惠政策，如各地為吸引國外或外地資金的稅收優(yōu)惠條件等，以充分利用稅收政策的好處，爭取企業(yè)最大效益。安徽財經大學商學院張傳明2007年6月稅務也是企業(yè)財務管理的一項重要內容。在企業(yè)財務決策中，不僅要二、增值稅

㈠增值稅及其主要特征在我國，增值稅是流轉稅類的主體稅種，而流轉稅又是整個稅系中的主體稅類。企業(yè)要進行商品生產、交換和其他營業(yè)活動，不論是否盈利都要繳納流轉稅。增值稅作為流轉稅的主體稅種，主要特征包括：⑴以增值額為稅基。增殖額是指企業(yè)于一定時期內，在商品生產、經營過程中新創(chuàng)造的那部分價值，即企業(yè)的商品銷售收入扣除其耗用的外購商品和勞務后的價值。⑵稅率結構單一。我國增值稅采用比例稅率，其稅率只分兩檔：基本稅率為17％，對一些特定的納稅對象采用13％的低稅率；小規(guī)模商業(yè)和非商業(yè)企業(yè)納稅人分別采用4％或6％的簡易稅率。但對于單個企業(yè)或具體納稅對象來說，基本上是單一稅率，體現(xiàn)了中性和簡便的原則。⑶價外征收。增值稅在生產和批發(fā)環(huán)節(jié)是以不含稅價為基礎和規(guī)定稅率計算的，稅款不是商品價格的組成部分，而是在價格之外另行收款，亦稱價外稅。增值稅實行價外計算向購買方收取，外購貨物的增值稅允許抵扣，因此，增值稅是一種轉嫁稅（間接稅），不與企業(yè)成本、利潤直接掛鉤。安徽財經大學商學院張傳明2007年6月二、增值稅安徽財經大學商學院張傳明2007年6月（二）增值稅對企業(yè)財務決策的影響⑴增值稅對企業(yè)現(xiàn)金流量的影響?，F(xiàn)金流人（銷項稅）與現(xiàn)金流出（進項稅和繳納增值稅）時間不一致，以及“視同銷售”的存在，增值稅現(xiàn)金流量增減成為企業(yè)一定時期內現(xiàn)金流量凈增減變動的一個不可忽視的方面。⑵增值稅對企業(yè)信用政策的影響。從理論上說，增值稅是價外稅，是與企業(yè)成本、利潤脫鉤的，在企業(yè)采用賒銷方式的情況下，應收銷項稅是應收賬款的組成部分。應收賬款具有一定的風險性，因此，企業(yè)在制定信用政策、進行銷售方式的決策時，要考慮這一信用成本因素⑶增值稅對企業(yè)投資決策的影響。我國目前實行的是生產性增值稅，企業(yè)購置固定資產和無形資產時所支付的進項增值稅，不允許抵扣，要予以資本化，成為固定資產和無形資產價值一部分。因此，企業(yè)在固定資產、無形資產項目投資決策時，應考慮增值稅資本化這一影響因素。安徽財經大學商學院張傳明2007年6月（二）增值稅對企業(yè)財務決策的影響安徽財經大學商學院張傳明三、所得稅㈠個人所得稅個人所得稅是對個人（即自然人）工資等勞務所得和非勞動所得征收的一種稅。個人所得稅會對企業(yè)有關財務決策產生一定的影響：⑴對企業(yè)債券籌資決策的影響（P40）；⑵對企業(yè)股票籌資的影響。㈡企業(yè)所得稅企業(yè)所得稅是對企業(yè)在一定期間內生產經營所得和其他所得征收的稅種稅法中對收入和準予扣除項目的規(guī)定以及稅收優(yōu)惠的規(guī)定都是明確的，但各項規(guī)定和處理又都有一定的靈活性和彈性，企業(yè)財務管理人員對此應充分了解，在作出重大財務決策前應征求稅務專家的意見。安徽財經大學商學院張傳明2007年6月三、所得稅安徽財經大學商學院張傳明2007年6月第一節(jié)

金融市場

一、金融市場及其種類㈠金融市場及其構成金融市場是從事金融資產交易和融資活動所形成的供求、借貸、信用諸關系的綜合體。它由交易主體、交易對象和交易方式三個要素組成。⑴交易主體。金融市場的交易主體是指在金融市場上進行金融交易的參與者，包括個人、經濟實體、金融機構和政府等。⑵交易對象。金融市場上作為交易的標的物即交易對象是貨幣資金，無論是銀行的寸貸款還是證券市場上的證券交易都是貨幣資金的轉移。⑶交易方式。交易方式是指金融市場資金供求雙方所采用的組織形式。包括三種：①交易所方式；②柜臺方式；③中介方式。安徽財經大學商學院張傳明2007年6月第一節(jié)

金融市場

一、金融市場及其種㈡金融市場的種類金融市場由許多功能不同的具體市場組成，與企業(yè)緊密聯(lián)系的主要是資金市場，資金市場按照融資期限劃分，分為貨幣市場和資本市場。⑴貨幣市場。貨幣市場即短期資金市場，它是指融資期限在一年以