建設(shè)項目經(jīng)濟評價

方法與參數(shù)

第三版主講人：楊克磊建設(shè)項目經(jīng)濟評價

方法與參數(shù)

第三版主講人：楊克磊1教材結(jié)構(gòu)：關(guān)于建設(shè)項目經(jīng)濟評價工作的若干規(guī)定建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法建設(shè)項目經(jīng)濟評價參數(shù)教材結(jié)構(gòu)：21財務(wù)效益與費用估算財務(wù)效益與費用是財務(wù)分析的重要基礎(chǔ)，其估算的準確性與可靠程度直接影響財務(wù)分析結(jié)論。1財務(wù)效益與費用估算財務(wù)效益與費用是財務(wù)分析的重要31.1財務(wù)效益與費用財務(wù)效益與費用的識別和估算應(yīng)注意：

1.遵守現(xiàn)行財務(wù)會計以及稅收制度的規(guī)定。2.遵守有無對比的原則。3.體現(xiàn)效益和費用對應(yīng)一致的原則。4.根據(jù)項目類別和行業(yè)特點進行估算。1.1財務(wù)效益與費用財務(wù)效益與費用的識別和估算應(yīng)注意：41.2財務(wù)效益指標經(jīng)營性項目：營業(yè)收入非經(jīng)營性項目：政府補貼1.2財務(wù)效益指標經(jīng)營性項目：營業(yè)收入51.3財務(wù)效益和費用的估算步驟融資前分析：先估算獨立于融資方案的建設(shè)投資和營業(yè)收入，然后估算經(jīng)營成本和流動資金。融資后分析：先確定初步融資方案，然后估算建設(shè)期利息，進而完成固定資產(chǎn)原值的估算，通過還本付息計算求得運營期各年利息，最終估算總成本費用。1.3財務(wù)效益和費用的估算步驟融資前分析：先估算獨立于融6

1.4財務(wù)效益與費用的估算價格1.選取財務(wù)效益與費用價格時應(yīng)正確處理價格總水平變動因素。盈利能力分析應(yīng)考慮相對價格變化；償債能力分析應(yīng)同時考慮相對價格變化和價格總水平變動的影響。2.項目投資估算應(yīng)采用含增值稅價格，包括建設(shè)投資、流動資金和運營期內(nèi)的維持運營投資。

1.4財務(wù)效益與費用的估算價格1.選取財務(wù)效益與費用價73.項目運營期內(nèi)投入與產(chǎn)出采用的價格可以是含增值稅的價格，也可以是不含增值稅的價格。4.在計算期內(nèi)同一年份，無論是有項目還是無項目的情況，同種（質(zhì)量、功能無差異）產(chǎn)出或投入的價格應(yīng)取得一致。3.項目運營期內(nèi)投入與產(chǎn)出采用的價格可以81.5營業(yè)收入1.營業(yè)收入＝當(dāng)期銷售量×單價2.當(dāng)期的產(chǎn)出＝當(dāng)期銷售量3.分年運營量可根據(jù)經(jīng)驗確定負荷年后計算或通過制定銷售（運營）計劃確定。1.5營業(yè)收入1.營業(yè)收入＝當(dāng)期銷售量×單價91.6補貼收入先征后返的增值稅；按銷量或工作量等依據(jù)國家規(guī)定的補助定額計算并按期給予的定額補貼；屬于財政扶持而給予的其他形式的補貼等1.6補貼收入先征后返的增值稅；101.7建設(shè)投資建設(shè)項目投資靜態(tài)投資動態(tài)投資建設(shè)工程費設(shè)備購置費安裝工程費工程建設(shè)其他費用基本預(yù)備費漲價預(yù)備費建設(shè)期借款利息工程費用1.7建設(shè)投資建靜態(tài)投資動態(tài)投資建設(shè)工程費設(shè)備購置費安裝111.8經(jīng)營成本經(jīng)營成本費用＝總成本費用－折舊費－攤銷費－財務(wù)費用＝外購原材料燃料費用＋工資及福利費＋修理費＋其他費用1.8經(jīng)營成本121.9流動資金流動資金＝流動資產(chǎn)－流動負債即企業(yè)短期信用融資后的流動資金。流動資金估算方法可采用擴大指標估算法或分項詳細估算法。本節(jié)介紹分項詳細估算法，對流動資產(chǎn)和流動負債主要構(gòu)成要素即存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款以及應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款等幾項內(nèi)容分項進行估算。1.9流動資金流動資金＝流動資產(chǎn)－流動負債13分項詳細估算法計算公式：流動資金＝流動資產(chǎn)－流動負債流動資產(chǎn)＝應(yīng)收賬款+預(yù)付賬款+存貨+現(xiàn)金流動負債＝應(yīng)付賬款+預(yù)收賬款流動資金本年增加額＝本年流動資金－上年流動資金

分項詳細估算法計算公式：流動資金＝流動資產(chǎn)－流動負債141.周轉(zhuǎn)次數(shù)的計算：周轉(zhuǎn)次數(shù)＝360天／最低周轉(zhuǎn)天數(shù)2.流動資產(chǎn)估算(1)存貨估算存貨＝外購原材料燃料+其他材料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品外購原材料燃料＝年外購原材料燃料費用／分項周轉(zhuǎn)次數(shù)其他材料＝年其他材料費用／其他材料周轉(zhuǎn)次數(shù)在產(chǎn)品＝（年外購原材料燃料動力費用+年工資及福利費+年修理費+年其他制造費用）／在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)次數(shù)產(chǎn)成品＝（年經(jīng)營成本－年營業(yè)費用）／產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù)

財務(wù)效益與費用課件15(2)應(yīng)收帳款估算應(yīng)收賬款＝年經(jīng)營成本／應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)(3)預(yù)付賬款估算預(yù)付賬款＝外購商品或服務(wù)年費用金額／預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)

(4)現(xiàn)金需要量估算現(xiàn)金＝（年工資及福利費十年其他費用）／現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)

年其他費用＝制造費用十管理費用十營業(yè)費用－（以上三項費用中所合的工資及福利費、折舊費、攤銷費、修理費）(2)應(yīng)收帳款估算163.流動負債估算

流動負債包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)付福利費、應(yīng)付股利、應(yīng)交稅金、其他暫收應(yīng)付款項、預(yù)提費用和一年內(nèi)到期的長期借款等。在項目評價中，流動負債的估算可以只考慮應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款兩項。應(yīng)付賬款＝外購原材料、燃料動力及其他材料年費用／應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)預(yù)收賬款＝預(yù)收的營業(yè)收入年金額／預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)

3.流動負債估算171.10建設(shè)期利息將名義年利率轉(zhuǎn)換為有效年利率：

式中i—有效年利率；r—名義年利率；m—每年計息次數(shù)。1.10建設(shè)期利息將名義年利率轉(zhuǎn)換為有效年利率：18計算建設(shè)期利息時，為了簡化計算，通常假定借款均在每年的年中支用，借款當(dāng)年按半年計息，其余各年份按全年計息。

單利計息各年應(yīng)計利息＝（年初借款本金累計+本年借款額／2）×名義年利率

復(fù)利計息各年應(yīng)計利息＝（年初借款本息累計十本年借款額／2）×有效年利率

計算建設(shè)期利息時，為了簡化計算，通常假定19對有多種借款資金來源，每筆借款的年利率各不相同的項目，既可分別計算每筆借款的利息，也可先計算出各筆借款加權(quán)平均的年利率，并以加權(quán)平均利率計算全部借款的利息。

其他融資費用系指某些債務(wù)資金發(fā)生的手續(xù)費、承諾費、管理費、信貸保險費等融資費用。項目建議書階段，可簡化作粗略估算，計入建設(shè)投資；可行性研究階段，不涉及國外貸款的項目，也可簡化作粗略估計后計入建設(shè)投資。對有多種借款資金來源，每筆借款的年利率各不201.11總投資形成的資產(chǎn)1.項目評價中總投資是指建設(shè)投資、建設(shè)期利息和全部流動資金之和。

2.資產(chǎn)分類：(l)固定資產(chǎn)①工程費用；②工程建設(shè)其他費用；③預(yù)備費，即基本預(yù)備費和漲價預(yù)備費；④建設(shè)期利息。1.11總投資形成的資產(chǎn)1.項目評價中總投資是指建設(shè)投資21(2)無形資產(chǎn)，包括技術(shù)轉(zhuǎn)讓費或技術(shù)使用費（含專利權(quán)和非專利技術(shù)）、商標權(quán)和商譽等。(3)其他資產(chǎn)，包括生產(chǎn)準備費、開辦費、出國人員費、來華人員費、圖紙資料翻譯復(fù)制費、樣品樣機購置費和農(nóng)業(yè)開荒費等。3.總投資中的流動資金與流動負債共同構(gòu)成流動資產(chǎn)。(2)無形資產(chǎn)，包括技術(shù)轉(zhuǎn)讓費或技術(shù)使用費（含專利權(quán)和非專221.12總成本費用

項目評價中通常采用生產(chǎn)要素法估算總成本費用。

總成本費用＝外購原材料和燃料動力費估算

＋人工工資及福利費＋固定資產(chǎn)折舊費＋固定資產(chǎn)維修費＋無形資產(chǎn)攤銷費＋其他費用＋財務(wù)費用1.12總成本費用項目評價中通常采用生產(chǎn)要素法估算總成本231.外購原材料和燃料動力資估算。

外購原材費＝主要外購原材料消耗定額×單價

＋輔料及其他原材料費外購燃料動力費＝主要外購燃料消耗定額×單價＋其他燃料動力費1.外購原材料和燃料動力資估算。242.人工工資及福利費估算財務(wù)分析中的人工工資及福利費（又稱職工薪酬），包括職工工資、獎金、津貼和補貼，職工福利費，以及醫(yī)療保險費、養(yǎng)老保險人失業(yè)保險費、工傷保險費、生育保險費等社會保險費和住房公積金中由職工個人繳付的部分。人工工資及福利費＝職工總?cè)藬?shù)×人均年工資指標（含福利費）2.人工工資及福利費估算253.固定資產(chǎn)原值及折舊費的估算

(1)固定資產(chǎn)原值：項目投產(chǎn)時按規(guī)定由投資形成固定資產(chǎn)的部分。(2)固定資產(chǎn)折舊固定資產(chǎn)的折舊方法可在稅法允許的范圍內(nèi)由企業(yè)自行確定，一般采用直線法，包括年限平均法和工作量法。我國稅法也允許對某些機器設(shè)備采用快速折舊法，即雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法。

3.固定資產(chǎn)原值及折舊費的估算26A.年限平均法：

年折舊額=固定資產(chǎn)原值×年折舊率

B.工作量法：①按照行駛里程計算折舊的公式：

年折舊額=單位里程折舊額年行駛里程②按照工作小時計算折舊的公式：

年折舊額=每工作小時折舊額年工作小時

A.年限平均法：27C.雙倍余額遞減法：年折舊額=固定資產(chǎn)凈值年折舊率實行雙倍余額遞減法的，應(yīng)在折舊年限到期前兩年內(nèi)，將固定資產(chǎn)凈值扣除凈殘值后的凈額平均攤銷。D.年數(shù)總和法：

折舊額=（固定資產(chǎn)原值一預(yù)計凈殘值）×年折舊率C.雙倍余額遞減法：284.固定資產(chǎn)修理費的估算

固定資產(chǎn)修理費=固定資產(chǎn)原值×計提比率5.無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)原值及攤銷費的估算按照有關(guān)規(guī)定，無形資產(chǎn)從開始使用之日起，在有效使用期限內(nèi)平均攤?cè)氤杀尽７珊秃贤?guī)定了法定有效期限或者受益年限的，攤銷年限從其規(guī)定，否則攤銷年限應(yīng)注意符合稅法的要求。無形資產(chǎn)的攤銷一般采用平均年限法不計殘值。其他資產(chǎn)的攤銷可以采用平均年限法，不計殘值，攤銷年限應(yīng)注意符合稅法的要求。4.固定資產(chǎn)修理費的估算296.其他費用估算①其他制造費用。包括生產(chǎn)單位管理人員工資和福利費、折舊費、修理費（生產(chǎn)單位和管理用房屋、建筑物、設(shè)備）、辦公費、水電費、機物料消耗、勞動保護費，季節(jié)性和修理期間的停工損失等。但不包括企業(yè)行政管理部門為組織和管理生產(chǎn)經(jīng)營活動而發(fā)生的管理費用。項目評價中常見的估算方法有：按固定資產(chǎn)原值（扣除建設(shè)期利息）的百分數(shù)估算；按人員定額估算。具體估算方法可從行業(yè)規(guī)定。6.其他費用估算30②其他管理費用。包括公司經(jīng)費、工會經(jīng)費、職工教育經(jīng)費、勞動保險費、待業(yè)保險費、董事會費、咨詢費、聘請中介機構(gòu)費、訴訟費、業(yè)務(wù)招待費、排污費、房產(chǎn)稅、車船使用稅、土地使用稅、印花稅、礦產(chǎn)資源補償費、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費、研究與開發(fā)費、無形資產(chǎn)與其他資產(chǎn)攤銷、職工教育經(jīng)費、計提的壞賬準備和存貨跌價準備等。項目評價中常見的估算方法是按人員定額或取工資及福利費總額的倍數(shù)估算。②其他管理費用。包括公司經(jīng)費、工會經(jīng)費、職工31③其他營業(yè)費用。包括應(yīng)由企業(yè)負擔(dān)的運輸費、裝卸費、包裝費、保險費、廣告費、展覽費以及專設(shè)銷售機構(gòu)人員工資及福利費、類似工資性質(zhì)的費用、業(yè)務(wù)費等經(jīng)營費用。項目評價中常見的估算方法是按營業(yè)收人的百分數(shù)估算。④不能抵扣的進項稅額。對于產(chǎn)品出口項目和產(chǎn)品國內(nèi)銷售的增值稅減免稅項目，應(yīng)將不能抵扣的進項稅額計入總成本費用的其他費用或單獨列項。③其他營業(yè)費用。包括應(yīng)由企業(yè)負擔(dān)的運輸327.利息支出

利息支出又稱財務(wù)費用，包括利息支出（減利息收入）、匯兌損失（減匯兌收益）以及相關(guān)的手續(xù)費等。在大多數(shù)項目的財務(wù)分析中，通常只考慮利息支出。利息支出的估算包括長期借款利息、流動資金借款利息和短期借款利息三部分。7.利息支出33①長期借款利息。A.等額還本付息方式：式中A——每年還本付息額（等額年金）；Ic——還款起始年年初的借款余額（含未支付的建設(shè)期利息）；i——年利率；n——預(yù)定的還款期；其中：每年支付利息＝年初借款余額年利率每年償還本金＝A-每年支付利息年初借款余額＝Ic－本年以前各年償還的借款累計①長期借款利息。34B.等額還本利息照付方式：設(shè)At為第t年的還本付息額，則有：其中：每年支付利息＝年初借款余項年利率即：第t年支付的利息＝每年償還本金＝B.等額還本利息照付方式：35②流動資金借款利息。年流動資金借款利息＝年初流動資金借款余額×流動資金借款年利率

③短期借款。短期借款利息的計算同流動資金借款利息，短期借款的償還按照隨借隨還的原則處理，即當(dāng)年借款盡可能于下年償還。②流動資金借款利息。368.固定成本和可變成本根據(jù)成本費用與產(chǎn)量的關(guān)系可以將總成本費用分解為可變成本、固定成本和半可變（或半固定）成本。長期借款利息：固定成本流動資金借款和短期借款利息：固定成本8.固定成本和可變成本371.13稅費1.增值稅應(yīng)納稅額＝當(dāng)期銷項稅額－當(dāng)期進項稅額銷項稅額＝銷售額×適用稅率進項稅額＝購進貨物或應(yīng)稅勞務(wù)已繳納的增值稅注意：增值稅是價外稅，銷售額應(yīng)為不含稅銷售額。若銷售額中含有銷項稅額，必須轉(zhuǎn)換成不含稅的銷售額。不含稅銷售額＝含稅銷售額/（1+增值稅稅率）。

1.13稅費1.增值稅38例1：某生產(chǎn)企業(yè)為增值稅一般納稅人，適用增值稅稅率17%，2006年5月有關(guān)生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)如下：銷售甲產(chǎn)品給某大商場，開具增值稅專用發(fā)票，取得不含稅銷售額75萬元；另外，開具普通發(fā)票，取得銷售甲產(chǎn)品的運貨運輸費收入6萬元。購進貨物取得增值稅專用發(fā)票，注明支付的貨款60萬元、進項稅額10.2萬元；另外支付購貨的運輸費用5萬元，取得運輸公司開具的普通發(fā)票。計算該企業(yè)2006年5月應(yīng)繳納的增值稅稅額。例1：某生產(chǎn)企業(yè)為增值稅一般納稅人，適用增值稅39解：銷售甲產(chǎn)品的銷項稅額：75×17%+6÷(1+17%)×17%＝12.75+0.87＝13.62（萬元）外購貨物應(yīng)抵扣的進項稅額：10.2+5×7%＝10.55（萬元）該企業(yè)5月份應(yīng)繳納的增值稅額：13.62－10.55＝3.07（萬元）解：銷售甲產(chǎn)品的銷項稅額：402.消費稅（1）從價定率計算方法

應(yīng)納稅額＝應(yīng)稅消費品的銷售額×適用稅率（2）從量定額計算方法

應(yīng)納稅額＝應(yīng)稅消費品的銷售數(shù)量×單位稅額（3）從價定率和從量定額混合計算方法現(xiàn)行消費稅的征稅范圍中，只有卷煙、糧食白酒、薯類白酒采用混合計算方法。其基本計算公式為：應(yīng)納稅額＝應(yīng)稅銷售額×比例稅率+應(yīng)稅銷售數(shù)量×定額稅率

2.消費稅413.營業(yè)稅應(yīng)納稅額＝營業(yè)額×稅率營業(yè)稅稅率按不同行業(yè)分別計稅。①交通運輸業(yè)、建筑業(yè)、郵電通信業(yè)、文化體育業(yè)，稅率為3％；②金融保險業(yè)、服務(wù)業(yè)、轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)、銷售不動產(chǎn)，稅率為5％；③娛樂業(yè)稅率為5％~20％，對夜總會、歌舞廳、高爾夫球、游戲等娛樂性為按20%的稅率征稅；保齡球、臺球按5%的稅率征稅；3.營業(yè)稅424.城市維護建設(shè)稅

城建稅實行地區(qū)差別比例稅率。納稅人所在地在市區(qū)的稅率為7％，在縣城、鎮(zhèn)的稅率為5％，不在市區(qū)、縣城或鎮(zhèn)的稅率為1％。城建稅應(yīng)納稅額的計算公式為：

應(yīng)納稅額＝納稅人實際繳納的增值稅、營業(yè)稅、消費稅稅額×適用稅率5.教育費附加

教育費附加的征收比率為3％。4.城市維護建設(shè)稅436.企業(yè)所得稅應(yīng)納稅額＝應(yīng)納稅所得額×稅率應(yīng)納稅所得額＝應(yīng)納稅收入總額－準予扣除項目金額企業(yè)所得稅稅率：33%年應(yīng)納稅所得額在3萬元（含3萬元）以下的企業(yè)稅率：18%年應(yīng)納稅所得額在10萬元（含10萬元）以下至3萬元的企業(yè)稅率：27%如果企業(yè)上一年度發(fā)生虧損，可用當(dāng)年應(yīng)納稅所得額予以彌補，按彌補虧損后的應(yīng)納稅所得額來確定適用稅率。6.企業(yè)所得稅441.14編制財務(wù)分析輔助報表建設(shè)投資估算表建設(shè)利息估算表流動資金估算表項目總投資使用計劃與資金籌措表營業(yè)收入、營業(yè)稅金和增值稅估算表總成本費用估算表1.14編制財務(wù)分析輔助報表建設(shè)投資估算表45建設(shè)項目經(jīng)濟評價

方法與參數(shù)

第三版主講人：楊克磊建設(shè)項目經(jīng)濟評價

方法與參數(shù)

第三版主講人：楊克磊46教材結(jié)構(gòu)：關(guān)于建設(shè)項目經(jīng)濟評價工作的若干規(guī)定建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法建設(shè)項目經(jīng)濟評價參數(shù)教材結(jié)構(gòu)：471財務(wù)效益與費用估算財務(wù)效益與費用是財務(wù)分析的重要基礎(chǔ)，其估算的準確性與可靠程度直接影響財務(wù)分析結(jié)論。1財務(wù)效益與費用估算財務(wù)效益與費用是財務(wù)分析的重要481.1財務(wù)效益與費用財務(wù)效益與費用的識別和估算應(yīng)注意：

1.遵守現(xiàn)行財務(wù)會計以及稅收制度的規(guī)定。2.遵守有無對比的原則。3.體現(xiàn)效益和費用對應(yīng)一致的原則。4.根據(jù)項目類別和行業(yè)特點進行估算。1.1財務(wù)效益與費用財務(wù)效益與費用的識別和估算應(yīng)注意：491.2財務(wù)效益指標經(jīng)營性項目：營業(yè)收入非經(jīng)營性項目：政府補貼1.2財務(wù)效益指標經(jīng)營性項目：營業(yè)收入501.3財務(wù)效益和費用的估算步驟融資前分析：先估算獨立于融資方案的建設(shè)投資和營業(yè)收入，然后估算經(jīng)營成本和流動資金。融資后分析：先確定初步融資方案，然后估算建設(shè)期利息，進而完成固定資產(chǎn)原值的估算，通過還本付息計算求得運營期各年利息，最終估算總成本費用。1.3財務(wù)效益和費用的估算步驟融資前分析：先估算獨立于融51

1.4財務(wù)效益與費用的估算價格1.選取財務(wù)效益與費用價格時應(yīng)正確處理價格總水平變動因素。盈利能力分析應(yīng)考慮相對價格變化；償債能力分析應(yīng)同時考慮相對價格變化和價格總水平變動的影響。2.項目投資估算應(yīng)采用含增值稅價格，包括建設(shè)投資、流動資金和運營期內(nèi)的維持運營投資。

1.4財務(wù)效益與費用的估算價格1.選取財務(wù)效益與費用價523.項目運營期內(nèi)投入與產(chǎn)出采用的價格可以是含增值稅的價格，也可以是不含增值稅的價格。4.在計算期內(nèi)同一年份，無論是有項目還是無項目的情況，同種（質(zhì)量、功能無差異）產(chǎn)出或投入的價格應(yīng)取得一致。3.項目運營期內(nèi)投入與產(chǎn)出采用的價格可以531.5營業(yè)收入1.營業(yè)收入＝當(dāng)期銷售量×單價2.當(dāng)期的產(chǎn)出＝當(dāng)期銷售量3.分年運營量可根據(jù)經(jīng)驗確定負荷年后計算或通過制定銷售（運營）計劃確定。1.5營業(yè)收入1.營業(yè)收入＝當(dāng)期銷售量×單價541.6補貼收入先征后返的增值稅；按銷量或工作量等依據(jù)國家規(guī)定的補助定額計算并按期給予的定額補貼；屬于財政扶持而給予的其他形式的補貼等1.6補貼收入先征后返的增值稅；551.7建設(shè)投資建設(shè)項目投資靜態(tài)投資動態(tài)投資建設(shè)工程費設(shè)備購置費安裝工程費工程建設(shè)其他費用基本預(yù)備費漲價預(yù)備費建設(shè)期借款利息工程費用1.7建設(shè)投資建靜態(tài)投資動態(tài)投資建設(shè)工程費設(shè)備購置費安裝561.8經(jīng)營成本經(jīng)營成本費用＝總成本費用－折舊費－攤銷費－財務(wù)費用＝外購原材料燃料費用＋工資及福利費＋修理費＋其他費用1.8經(jīng)營成本571.9流動資金流動資金＝流動資產(chǎn)－流動負債即企業(yè)短期信用融資后的流動資金。流動資金估算方法可采用擴大指標估算法或分項詳細估算法。本節(jié)介紹分項詳細估算法，對流動資產(chǎn)和流動負債主要構(gòu)成要素即存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款以及應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款等幾項內(nèi)容分項進行估算。1.9流動資金流動資金＝流動資產(chǎn)－流動負債58分項詳細估算法計算公式：流動資金＝流動資產(chǎn)－流動負債流動資產(chǎn)＝應(yīng)收賬款+預(yù)付賬款+存貨+現(xiàn)金流動負債＝應(yīng)付賬款+預(yù)收賬款流動資金本年增加額＝本年流動資金－上年流動資金

分項詳細估算法計算公式：流動資金＝流動資產(chǎn)－流動負債591.周轉(zhuǎn)次數(shù)的計算：周轉(zhuǎn)次數(shù)＝360天／最低周轉(zhuǎn)天數(shù)2.流動資產(chǎn)估算(1)存貨估算存貨＝外購原材料燃料+其他材料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品外購原材料燃料＝年外購原材料燃料費用／分項周轉(zhuǎn)次數(shù)其他材料＝年其他材料費用／其他材料周轉(zhuǎn)次數(shù)在產(chǎn)品＝（年外購原材料燃料動力費用+年工資及福利費+年修理費+年其他制造費用）／在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)次數(shù)產(chǎn)成品＝（年經(jīng)營成本－年營業(yè)費用）／產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù)

財務(wù)效益與費用課件60(2)應(yīng)收帳款估算應(yīng)收賬款＝年經(jīng)營成本／應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)(3)預(yù)付賬款估算預(yù)付賬款＝外購商品或服務(wù)年費用金額／預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)

(4)現(xiàn)金需要量估算現(xiàn)金＝（年工資及福利費十年其他費用）／現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)

年其他費用＝制造費用十管理費用十營業(yè)費用－（以上三項費用中所合的工資及福利費、折舊費、攤銷費、修理費）(2)應(yīng)收帳款估算613.流動負債估算

流動負債包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)付福利費、應(yīng)付股利、應(yīng)交稅金、其他暫收應(yīng)付款項、預(yù)提費用和一年內(nèi)到期的長期借款等。在項目評價中，流動負債的估算可以只考慮應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款兩項。應(yīng)付賬款＝外購原材料、燃料動力及其他材料年費用／應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)預(yù)收賬款＝預(yù)收的營業(yè)收入年金額／預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)

3.流動負債估算621.10建設(shè)期利息將名義年利率轉(zhuǎn)換為有效年利率：

式中i—有效年利率；r—名義年利率；m—每年計息次數(shù)。1.10建設(shè)期利息將名義年利率轉(zhuǎn)換為有效年利率：63計算建設(shè)期利息時，為了簡化計算，通常假定借款均在每年的年中支用，借款當(dāng)年按半年計息，其余各年份按全年計息。

單利計息各年應(yīng)計利息＝（年初借款本金累計+本年借款額／2）×名義年利率

復(fù)利計息各年應(yīng)計利息＝（年初借款本息累計十本年借款額／2）×有效年利率

計算建設(shè)期利息時，為了簡化計算，通常假定64對有多種借款資金來源，每筆借款的年利率各不相同的項目，既可分別計算每筆借款的利息，也可先計算出各筆借款加權(quán)平均的年利率，并以加權(quán)平均利率計算全部借款的利息。

其他融資費用系指某些債務(wù)資金發(fā)生的手續(xù)費、承諾費、管理費、信貸保險費等融資費用。項目建議書階段，可簡化作粗略估算，計入建設(shè)投資；可行性研究階段，不涉及國外貸款的項目，也可簡化作粗略估計后計入建設(shè)投資。對有多種借款資金來源，每筆借款的年利率各不651.11總投資形成的資產(chǎn)1.項目評價中總投資是指建設(shè)投資、建設(shè)期利息和全部流動資金之和。

2.資產(chǎn)分類：(l)固定資產(chǎn)①工程費用；②工程建設(shè)其他費用；③預(yù)備費，即基本預(yù)備費和漲價預(yù)備費；④建設(shè)期利息。1.11總投資形成的資產(chǎn)1.項目評價中總投資是指建設(shè)投資66(2)無形資產(chǎn)，包括技術(shù)轉(zhuǎn)讓費或技術(shù)使用費（含專利權(quán)和非專利技術(shù)）、商標權(quán)和商譽等。(3)其他資產(chǎn)，包括生產(chǎn)準備費、開辦費、出國人員費、來華人員費、圖紙資料翻譯復(fù)制費、樣品樣機購置費和農(nóng)業(yè)開荒費等。3.總投資中的流動資金與流動負債共同構(gòu)成流動資產(chǎn)。(2)無形資產(chǎn)，包括技術(shù)轉(zhuǎn)讓費或技術(shù)使用費（含專利權(quán)和非專671.12總成本費用

項目評價中通常采用生產(chǎn)要素法估算總成本費用。

總成本費用＝外購原材料和燃料動力費估算

＋人工工資及福利費＋固定資產(chǎn)折舊費＋固定資產(chǎn)維修費＋無形資產(chǎn)攤銷費＋其他費用＋財務(wù)費用1.12總成本費用項目評價中通常采用生產(chǎn)要素法估算總成本681.外購原材料和燃料動力資估算。

外購原材費＝主要外購原材料消耗定額×單價

＋輔料及其他原材料費外購燃料動力費＝主要外購燃料消耗定額×單價＋其他燃料動力費1.外購原材料和燃料動力資估算。692.人工工資及福利費估算財務(wù)分析中的人工工資及福利費（又稱職工薪酬），包括職工工資、獎金、津貼和補貼，職工福利費，以及醫(yī)療保險費、養(yǎng)老保險人失業(yè)保險費、工傷保險費、生育保險費等社會保險費和住房公積金中由職工個人繳付的部分。人工工資及福利費＝職工總?cè)藬?shù)×人均年工資指標（含福利費）2.人工工資及福利費估算703.固定資產(chǎn)原值及折舊費的估算

(1)固定資產(chǎn)原值：項目投產(chǎn)時按規(guī)定由投資形成固定資產(chǎn)的部分。(2)固定資產(chǎn)折舊固定資產(chǎn)的折舊方法可在稅法允許的范圍內(nèi)由企業(yè)自行確定，一般采用直線法，包括年限平均法和工作量法。我國稅法也允許對某些機器設(shè)備采用快速折舊法，即雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法。

3.固定資產(chǎn)原值及折舊費的估算71A.年限平均法：

年折舊額=固定資產(chǎn)原值×年折舊率

B.工作量法：①按照行駛里程計算折舊的公式：

年折舊額=單位里程折舊額年行駛里程②按照工作小時計算折舊的公式：

年折舊額=每工作小時折舊額年工作小時

A.年限平均法：72C.雙倍余額遞減法：年折舊額=固定資產(chǎn)凈值年折舊率實行雙倍余額遞減法的，應(yīng)在折舊年限到期前兩年內(nèi)，將固定資產(chǎn)凈值扣除凈殘值后的凈額平均攤銷。D.年數(shù)總和法：

折舊額=（固定資產(chǎn)原值一預(yù)計凈殘值）×年折舊率C.雙倍余額遞減法：734.固定資產(chǎn)修理費的估算

固定資產(chǎn)修理費=固定資產(chǎn)原值×計提比率5.無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)原值及攤銷費的估算按照有關(guān)規(guī)定，無形資產(chǎn)從開始使用之日起，在有效使用期限內(nèi)平均攤?cè)氤杀?。法律和合同?guī)定了法定有效期限或者受益年限的，攤銷年限從其規(guī)定，否則攤銷年限應(yīng)注意符合稅法的要求。無形資產(chǎn)的攤銷一般采用平均年限法不計殘值。其他資產(chǎn)的攤銷可以采用平均年限法，不計殘值，攤銷年限應(yīng)注意符合稅法的要求。4.固定資產(chǎn)修理費的估算746.其他費用估算①其他制造費用。包括生產(chǎn)單位管理人員工資和福利費、折舊費、修理費（生產(chǎn)單位和管理用房屋、建筑物、設(shè)備）、辦公費、水電費、機物料消耗、勞動保護費，季節(jié)性和修理期間的停工損失等。但不包括企業(yè)行政管理部門為組織和管理生產(chǎn)經(jīng)營活動而發(fā)生的管理費用。項目評價中常見的估算方法有：按固定資產(chǎn)原值（扣除建設(shè)期利息）的百分數(shù)估算；按人員定額估算。具體估算方法可從行業(yè)規(guī)定。6.其他費用估算75②其他管理費用。包括公司經(jīng)費、工會經(jīng)費、職工教育經(jīng)費、勞動保險費、待業(yè)保險費、董事會費、咨詢費、聘請中介機構(gòu)費、訴訟費、業(yè)務(wù)招待費、排污費、房產(chǎn)稅、車船使用稅、土地使用稅、印花稅、礦產(chǎn)資源補償費、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費、研究與開發(fā)費、無形資產(chǎn)與其他資產(chǎn)攤銷、職工教育經(jīng)費、計提的壞賬準備和存貨跌價準備等。項目評價中常見的估算方法是按人員定額或取工資及福利費總額的倍數(shù)估算。②其他管理費用。包括公司經(jīng)費、工會經(jīng)費、職工76③其他營業(yè)費用。包括應(yīng)由企業(yè)負擔(dān)的運輸費、裝卸費、包裝費、保險費、廣告費、展覽費以及專設(shè)銷售機構(gòu)人員工資及福利費、類似工資性質(zhì)的費用、業(yè)務(wù)費等經(jīng)營費用。項目評價中常見的估算方法是按營業(yè)收人的百分數(shù)估算。④不能抵扣的進項稅額。對于產(chǎn)品出口項目和產(chǎn)品國內(nèi)銷售的增值稅減免稅項目，應(yīng)將不能抵扣的進項稅額計入總成本費用的其他費用或單獨列項。③其他營業(yè)費用。包括應(yīng)由企業(yè)負擔(dān)的運輸777.利息支出

利息支出又稱財務(wù)費用，包括利息支出（減利息收入）、匯兌損失（減匯兌收益）以及相關(guān)的手續(xù)費等。在大多數(shù)項目的財務(wù)分析中，通常只考慮利息支出。利息支出的估算包括長期借款利息、流動資金借款利息和短期借款利息三部分。7.利息支出78①長期借款利息。A.等額還本付息方式：式中A——每年還本付息額（等額年金）；Ic——還款起始年年初的借款余額（含未支付的建設(shè)期利息）；i——年利率；n——預(yù)定的還款期；其中：每年支付利息＝年初借款余額年利率每年償還本金＝A-每年支付利息年初借款余額＝Ic－本年以前各年償還的借款累計①長期借款利息。79B.等額還本利息照付方式：設(shè)At為第t年的還本付息額，則有：其中：每年支付利息＝年初借款余項年利率即：第t年支付的利息＝每年償還本金＝B.等額還本利息照付方式：80②流動資金借款利息。年流動資金借款利息＝年初流動資金借款余額×流動資金借款年利率

③短期借款。短期借款利息的計算同流動資金借款利息，短期借款的償還按照隨借隨還的原則處理，即當(dāng)年借款盡可能于下年償還。②流動資金借款利息。818.固定成本和可變成本根據(jù)成本費用與產(chǎn)量的關(guān)系可以將總成本費用分解為可變成本、固定成本和半可變（或半固定）成本。長期借款利息：固定成本流動資金借款和短期借款利息：固定成本8.固定成本和可變成本8