財富密碼(上篇)誠信專業(yè)卓越共享特別聲明：本材料僅供員工內部培訓學習，未經公司同意許可，嚴禁對外打印和印刷——證券分析技術財富密碼(上篇)誠信專業(yè)卓越共享特別聲明：課程目的：初步了解證券市場基本面分析和K線分析常用的方法授課過程：知識講授60分鐘，現(xiàn)場互動、演練30分鐘。課程目的：初步了解證券市場基本面分析和K線分析常用的方法1、基本面分析常用技巧2、K線分析常用技巧3、均線分析常用技巧4、技術指標分析常用技巧5、操作技巧-系統(tǒng)交易目錄目錄基本面分析常用技巧-宏觀股票市場宏觀經濟基礎反應基本面分析常用技巧-宏觀股票市場宏觀經濟基礎反應基本面分析常用技巧-宏觀經濟周期股價變動對應關系基本面分析常用技巧-宏觀經濟周期股價變動對應關系注意！基本面分析常用技巧-宏觀經濟周期影響股價變動，但兩者的變動周期又不是完全同步的。通常的情況是，不管在經濟周期的哪一階段，股價變動總是比實際的經濟周期變動要領先一步。即在衰退以前，股價已開始下跌，而在復蘇之前，股價已經回升；經濟周期未步入高峰階段時，股價已經見頂了經濟仍處于衰退期間，股市已開始從谷底回升。這是因為股市股價的起落包含著投資者對經濟走勢變動的預期和投資者的心理反應等因素。注意！基本面分析常用技巧-宏觀經濟周期影響股價變動，但兩策略選擇1、經濟衰退期的投資策略：保本為主，投資者在此階段多采取持有現(xiàn)金（儲蓄存款）和短期存款證券等形式，避免衰退期的投資損失，以待經濟復蘇時再適時進入股市；2、經濟繁榮期的投資策略：投資股票為主，減少現(xiàn)金。大部分產業(yè)及公司經營狀況改善和盈利增加時，即使是不懂股市分析而盲目跟進的散戶，往往也能從股票投資中賺錢。策略選擇1、經濟衰退期的投資策略：保本為主，投資者在此階段多例外情況

例如，一般情況是企業(yè)收益有希望增加或由于企業(yè)擴大規(guī)模而希望增資的景氣的時期，資金會大量流入股市。但卻出現(xiàn)有蕭條時期資金不是從股市流走，而是流進股市，尤其在此期間，為了促進景氣而擴大財支付，公司則因為設備過剩，不會進行新的投資，因而擁有大量的閑置貨幣資本，一旦這些資本流入股市，則股市的買賣和價格上升就與企業(yè)收益無關，而是帶有一定的投機性。此外，投資股票除了要洞悉整個大市場趨勢外，還要了解不同種類的股票在不同市況中的表現(xiàn)，有的股票在上漲趨勢初期有優(yōu)異的表現(xiàn)，如能源、（機械、電子）設備等類的股票；有的卻能在下跌趨勢的末期發(fā)揮較強的抗跌能力，如公用事業(yè)股、消費彈性較小的日用消費品部門的股票?？傊顿Y者還應該考慮各類股票本身的特性，以便在不同的市況下作出具體選擇?；久娣治龀Ｓ眉记?宏觀例外情況例如，一般情況是企業(yè)收益有基本面分析常用技巧-中觀任何一個行業(yè)一般都有其存在的壽命周期，由于行業(yè)壽命周期的存在，使行業(yè)內各公司的股票價格深受行業(yè)發(fā)展階段的影響。行業(yè)壽命周期的階段有：開創(chuàng)期技術進步非常迅速，利潤極為可觀，風險也最大，股價往往會出現(xiàn)大起大落的現(xiàn)象。擴張期少數大公司控制該行業(yè)，技術更新在平緩地發(fā)展，利潤提高取決于公司規(guī)模，股價處在穩(wěn)定上升態(tài)勢。停滯期市場飽和，規(guī)模出現(xiàn)收縮和衰退，利潤出現(xiàn)下降趨勢，股票行情表現(xiàn)平淡或者下跌。基本面分析常用技巧-中觀任何一個行業(yè)一般都有其存在的壽命周期行業(yè)的經濟結構分析行業(yè)的經濟結構隨該行業(yè)中企業(yè)的數量、產品的性質、價格的制定和其他一些因素的變化而變化。由于經濟結構的不同，行業(yè)基本上可分為四種市場類型：完全競爭、不完全競爭和壟斷競爭、寡頭壟斷、完全壟斷。完全競爭例如饅頭市場不完全競爭和壟斷競爭例如航空運輸寡頭壟斷例如電力、石化行業(yè)完全壟斷例如鐵路行業(yè)、我國的軍工業(yè)1234行業(yè)的經濟結構分析完全競爭例如饅頭市場不完全競爭和壟斷競爭經濟周期與行業(yè)分析綜合分析增長型行業(yè)周期型行業(yè)防御型行業(yè)例如新能源新材料行業(yè)例如銀行地產有色金屬行業(yè)例如醫(yī)藥、餐飲、維修等行業(yè)經濟周期與行業(yè)分析綜合分析增長型行業(yè)周期型行業(yè)防御型行業(yè)例基本面分析常用技巧-微觀“人生就像滾雪球，最重要的是發(fā)現(xiàn)很濕的雪和很長的坡?！卑头铺匾徽Z道出了投資的真諦。如何找到很濕的雪，讓其足以在中國經濟發(fā)展的長坡上滾成一顆大雪球，的確考驗功夫。對普通投資者而言，要找到濕的雪，基本的功夫還在于要能夠熟練運用一些基本的選股指標?；久娣治龀Ｓ眉记?微觀“人生就像滾雪球，最重要的是發(fā)現(xiàn)很濕從市盈率看公司估值市盈率是估計股價水平是否合理的最基本、最重要的指標之一，是股票每股市價與每股盈利的比率。一般認為該比率保持在20~30之間是正常的，過小說明股價低，風險小，值得購買；過大則說明股價高、風險大，購買時應謹慎。

從市盈率看公司估值

從每股凈資產看公司前景每股凈資產重點反映股東權益的含金量，它是公司歷年經營成果的長期累積。無論公司成立時間有多長，也不管公司上市有多久，只要凈資產是不斷增加的，尤其是每股凈資產是不斷提升的，則表明公司正處在不斷成長之中。相反，如果公司每股凈資產不斷下降，則公司前景就不妙。因此，每股凈資產數值越高越好。一般而言，每股凈資產高于2元，可視為正常水平或一般水平。從每股凈資產看公司前景熊市中巧用市凈率市凈率指的是每股股價與每股凈資產的比率，也是股票投資分析中重要指標之一。對于投資者來說，按照市凈率選股標準，市凈率越低的股票，其風險系數越少一些。而在熊市中，市凈率更成為投資者們較為青睞的選股指標之一，原因就在于市凈率能夠體現(xiàn)股價的安全邊際。熊市中巧用市凈率每股未分配利潤值應適度每股未分配利潤，是指公司歷年經營積累下來的未分配利潤或虧損。它是公司未來可擴大再生產或是可分配的重要物質基礎。與每股凈資產一樣，它也是一個存量指標。每股未分配利潤應該是一個適度的值，并非越高越好。未分配利潤長期積累而不分配，肯定是會貶值的。由于每股未分配利潤反映的是公司歷年的盈余或虧損的總積累，因此，它尤其更能真實地反映公司的歷年滾存的賬面虧損。

每股未分配利潤值應適度現(xiàn)金流指標股票投資中參考較多的現(xiàn)金流指標主要是自由現(xiàn)金流和經營現(xiàn)金流。自由現(xiàn)金流表示的是公司可以自由支配的現(xiàn)金；經營現(xiàn)金流則反映了主營業(yè)務的現(xiàn)金收支狀況。經濟不景氣時，現(xiàn)金流充裕的公司進行并購擴張等能力較強，抗風險系數也較高。

除了上述五大指標之外，股民選股的時候還應該關注公司的主營收入、毛利率等指標。現(xiàn)金流指標基本面分析常用技巧K線分析常用技巧均線分析常用技巧技術指標分析常用技巧操作技巧-系統(tǒng)交易目錄目錄K線知識簡單回顧K線知識簡單回顧10大經典K線組合10大經典K線組合一，烏云蓋頂組合

在價格出現(xiàn)陽線上漲之后，又出現(xiàn)陰線，且該陰線令價格落到前陽線實體1/2以下。這一組合常在市勢已經大漲一段，甚至創(chuàng)下天價的時候出現(xiàn)，表示市勢逆轉，隨后將為下跌行情。一，烏云蓋頂組合

二，孤島組合一段上漲行情之后，出現(xiàn)一個跳空的陰線，形如孤島。這一組合，盡管陰線收盤價仍比昨日為高，但已可窺見市場人士心態(tài)之虛弱以及前期獲利者的操盤手法，表示后市已不看好。

二，孤島組合三，中流砥柱組合這一組合相對于“烏云蓋頂”組合。在價格出現(xiàn)陰線下跌之后，又出現(xiàn)陽線，且該陽線令價格升到前陰線實體1/2以上。這一組合常在市勢已經大跌一段，甚至創(chuàng)下地價的時候出現(xiàn)，表示市勢逆轉，隨后將為上升行情。三，中流砥柱組合四，包容組合實體間為陰陽兩性，但都是今日的長實體將昨日的小實體完全包容，預示后市將沿長實體的方向發(fā)展。

四，包容組合五，孕育組合實體間為陰陽兩性，但與包容組合形式相反，它是今日的小實體被昨日的大實體所包容，形似為娘胎所孕，故稱為孕育組合。不知與遺傳是否有關系，這種孕育組合預示后市的方向往往為母體的方向，即陽孕陰生陽，陰孕陽生陰。

五，孕育組合六，黎明之星組合這一組合是在陰線之后，下方先出現(xiàn)一小陽線或小陽十字線，接著再出現(xiàn)跳空上升的一條大陽線。這一組合多出現(xiàn)在市勢久跌或久盤之后，這時下方出現(xiàn)的小陽尤如市場人士心目中那久盼的啟明星，隨后再出現(xiàn)的有力上升的陽線，表明長夜已經過去，市勢迎來光明。所以，黎明之星組合，成為市勢反轉上升的轉點。六，黎明之星組合七，黃昏之星組合這一組合恰與黎明之星組合相反，成為市勢反轉下跌的轉折點。頂部的跳空的十字線在隨后出現(xiàn)的跳空下跌的大陰線形成后，終于成為一顆黃昏之星。如果頂部是中長上影的倒Ｔ字線，則又形象地稱這一組合為“射擊之星”。七，黃昏之星組合八，三個紅小兵組合在低檔區(qū)出現(xiàn)這種連續(xù)三個小陽線上升的組合時，表示市勢已經走出長期的下跌陰影，步上反彈上升路途。八，三個紅小兵組合九，三個黑小卒組合在高檔區(qū)出現(xiàn)這種連續(xù)三個黑小卒下跌的組合時，表示上升市勢已經完結，下跌市勢已經開始。

九，三個黑小卒組合十，強調組合

強調組合是指兩條實體大致相等的同性K線并列平排的組合，即所謂雙紅或雙黑的組合。雙紅組合中,前以陽線高收，但后開盤便將前陽盡失，不過，最終仍以前陽的高位收市，形成后一并列陽線，這后一陽線是對前一陽線的強烈重復，是對上升方向的再強調、再肯定，故雙陽組合出現(xiàn),意味后市看漲。雙黑組合中，前以陰線低收，但后開盤便將前陰盡收，不過，最終仍以前陰的低位收市，形成后一并列陰線，這后一陰線是對前一陰線的強烈重復，是對下跌方向的再強調，再肯定，故雙陰組合出現(xiàn)，意味后市看跌。當雙陽出現(xiàn)在低位或雙陰出現(xiàn)在高位，以及當強調組合出現(xiàn)在周K線圖時，其技術含義更為確切。十，強調組合

K線形態(tài)分析反轉形態(tài)整理形態(tài)K線形態(tài)分析反轉形態(tài)整理形態(tài)財富密碼之證券分析技術課件1.反轉型態(tài)——頭肩頂2.反轉型態(tài)——頭肩頂1.反轉型態(tài)——頭肩頂2.反轉型態(tài)——頭肩頂3.反轉形態(tài)——復合頭肩型4.反轉形態(tài)——單日反轉3.反轉形態(tài)——復合頭肩型4.反轉形態(tài)——單日反轉5.反轉形態(tài)-圓弧頂6.反轉形態(tài)-圓弧底5.反轉形態(tài)-圓弧頂6.反轉形態(tài)-圓弧底7.反轉形態(tài)-雙重頂（底）8.反轉形態(tài)-三重頂（底）7.反轉形態(tài)-雙重頂（底）8.反轉形態(tài)-三重頂（底）9.反轉形態(tài)-潛伏底10.反轉形態(tài)-V型反轉9.反轉形態(tài)-潛伏底10.反轉形態(tài)-V型反轉11.反轉形態(tài)-喇叭形12.反轉形態(tài)-菱形11.反轉形態(tài)-喇叭形12.反轉形態(tài)-菱形1.整理形態(tài)-三角形2.整理形態(tài)-楔型1.整理形態(tài)-三角形2.整理形態(tài)-楔型3.整理型態(tài)-旗型4.整理形態(tài)-矩形3.整理型態(tài)-旗型4.整理形態(tài)-矩形課程回顧：1、基本面分析——宏觀、中觀、微觀2、K線分析技巧——K線組合分析、K線形態(tài)分析課程回顧：1、基本面分析——宏觀、中觀、微觀課后作業(yè)：受訓營銷人員參加K線部分機試、基本面分析部分參加筆試。課后作業(yè)：ThankYou!ThankYou!

財富密碼(上篇)誠信專業(yè)卓越共享特別聲明：本材料僅供員工內部培訓學習，未經公司同意許可，嚴禁對外打印和印刷——證券分析技術財富密碼(上篇)誠信專業(yè)卓越共享特別聲明：課程目的：初步了解證券市場基本面分析和K線分析常用的方法授課過程：知識講授60分鐘，現(xiàn)場互動、演練30分鐘。課程目的：初步了解證券市場基本面分析和K線分析常用的方法1、基本面分析常用技巧2、K線分析常用技巧3、均線分析常用技巧4、技術指標分析常用技巧5、操作技巧-系統(tǒng)交易目錄目錄基本面分析常用技巧-宏觀股票市場宏觀經濟基礎反應基本面分析常用技巧-宏觀股票市場宏觀經濟基礎反應基本面分析常用技巧-宏觀經濟周期股價變動對應關系基本面分析常用技巧-宏觀經濟周期股價變動對應關系注意！基本面分析常用技巧-宏觀經濟周期影響股價變動，但兩者的變動周期又不是完全同步的。通常的情況是，不管在經濟周期的哪一階段，股價變動總是比實際的經濟周期變動要領先一步。即在衰退以前，股價已開始下跌，而在復蘇之前，股價已經回升；經濟周期未步入高峰階段時，股價已經見頂了經濟仍處于衰退期間，股市已開始從谷底回升。這是因為股市股價的起落包含著投資者對經濟走勢變動的預期和投資者的心理反應等因素。注意！基本面分析常用技巧-宏觀經濟周期影響股價變動，但兩策略選擇1、經濟衰退期的投資策略：保本為主，投資者在此階段多采取持有現(xiàn)金（儲蓄存款）和短期存款證券等形式，避免衰退期的投資損失，以待經濟復蘇時再適時進入股市；2、經濟繁榮期的投資策略：投資股票為主，減少現(xiàn)金。大部分產業(yè)及公司經營狀況改善和盈利增加時，即使是不懂股市分析而盲目跟進的散戶，往往也能從股票投資中賺錢。策略選擇1、經濟衰退期的投資策略：保本為主，投資者在此階段多例外情況

例如，一般情況是企業(yè)收益有希望增加或由于企業(yè)擴大規(guī)模而希望增資的景氣的時期，資金會大量流入股市。但卻出現(xiàn)有蕭條時期資金不是從股市流走，而是流進股市，尤其在此期間，為了促進景氣而擴大財支付，公司則因為設備過剩，不會進行新的投資，因而擁有大量的閑置貨幣資本，一旦這些資本流入股市，則股市的買賣和價格上升就與企業(yè)收益無關，而是帶有一定的投機性。此外，投資股票除了要洞悉整個大市場趨勢外，還要了解不同種類的股票在不同市況中的表現(xiàn)，有的股票在上漲趨勢初期有優(yōu)異的表現(xiàn)，如能源、（機械、電子）設備等類的股票；有的卻能在下跌趨勢的末期發(fā)揮較強的抗跌能力，如公用事業(yè)股、消費彈性較小的日用消費品部門的股票?？傊顿Y者還應該考慮各類股票本身的特性，以便在不同的市況下作出具體選擇?；久娣治龀Ｓ眉记?宏觀例外情況例如，一般情況是企業(yè)收益有基本面分析常用技巧-中觀任何一個行業(yè)一般都有其存在的壽命周期，由于行業(yè)壽命周期的存在，使行業(yè)內各公司的股票價格深受行業(yè)發(fā)展階段的影響。行業(yè)壽命周期的階段有：開創(chuàng)期技術進步非常迅速，利潤極為可觀，風險也最大，股價往往會出現(xiàn)大起大落的現(xiàn)象。擴張期少數大公司控制該行業(yè)，技術更新在平緩地發(fā)展，利潤提高取決于公司規(guī)模，股價處在穩(wěn)定上升態(tài)勢。停滯期市場飽和，規(guī)模出現(xiàn)收縮和衰退，利潤出現(xiàn)下降趨勢，股票行情表現(xiàn)平淡或者下跌。基本面分析常用技巧-中觀任何一個行業(yè)一般都有其存在的壽命周期行業(yè)的經濟結構分析行業(yè)的經濟結構隨該行業(yè)中企業(yè)的數量、產品的性質、價格的制定和其他一些因素的變化而變化。由于經濟結構的不同，行業(yè)基本上可分為四種市場類型：完全競爭、不完全競爭和壟斷競爭、寡頭壟斷、完全壟斷。完全競爭例如饅頭市場不完全競爭和壟斷競爭例如航空運輸寡頭壟斷例如電力、石化行業(yè)完全壟斷例如鐵路行業(yè)、我國的軍工業(yè)1234行業(yè)的經濟結構分析完全競爭例如饅頭市場不完全競爭和壟斷競爭經濟周期與行業(yè)分析綜合分析增長型行業(yè)周期型行業(yè)防御型行業(yè)例如新能源新材料行業(yè)例如銀行地產有色金屬行業(yè)例如醫(yī)藥、餐飲、維修等行業(yè)經濟周期與行業(yè)分析綜合分析增長型行業(yè)周期型行業(yè)防御型行業(yè)例基本面分析常用技巧-微觀“人生就像滾雪球，最重要的是發(fā)現(xiàn)很濕的雪和很長的坡。”巴菲特一語道出了投資的真諦。如何找到很濕的雪，讓其足以在中國經濟發(fā)展的長坡上滾成一顆大雪球，的確考驗功夫。對普通投資者而言，要找到濕的雪，基本的功夫還在于要能夠熟練運用一些基本的選股指標。基本面分析常用技巧-微觀“人生就像滾雪球，最重要的是發(fā)現(xiàn)很濕從市盈率看公司估值市盈率是估計股價水平是否合理的最基本、最重要的指標之一，是股票每股市價與每股盈利的比率。一般認為該比率保持在20~30之間是正常的，過小說明股價低，風險小，值得購買；過大則說明股價高、風險大，購買時應謹慎。

從市盈率看公司估值

從每股凈資產看公司前景每股凈資產重點反映股東權益的含金量，它是公司歷年經營成果的長期累積。無論公司成立時間有多長，也不管公司上市有多久，只要凈資產是不斷增加的，尤其是每股凈資產是不斷提升的，則表明公司正處在不斷成長之中。相反，如果公司每股凈資產不斷下降，則公司前景就不妙。因此，每股凈資產數值越高越好。一般而言，每股凈資產高于2元，可視為正常水平或一般水平。從每股凈資產看公司前景熊市中巧用市凈率市凈率指的是每股股價與每股凈資產的比率，也是股票投資分析中重要指標之一。對于投資者來說，按照市凈率選股標準，市凈率越低的股票，其風險系數越少一些。而在熊市中，市凈率更成為投資者們較為青睞的選股指標之一，原因就在于市凈率能夠體現(xiàn)股價的安全邊際。熊市中巧用市凈率每股未分配利潤值應適度每股未分配利潤，是指公司歷年經營積累下來的未分配利潤或虧損。它是公司未來可擴大再生產或是可分配的重要物質基礎。與每股凈資產一樣，它也是一個存量指標。每股未分配利潤應該是一個適度的值，并非越高越好。未分配利潤長期積累而不分配，肯定是會貶值的。由于每股未分配利潤反映的是公司歷年的盈余或虧損的總積累，因此，它尤其更能真實地反映公司的歷年滾存的賬面虧損。

每股未分配利潤值應適度現(xiàn)金流指標股票投資中參考較多的現(xiàn)金流指標主要是自由現(xiàn)金流和經營現(xiàn)金流。自由現(xiàn)金流表示的是公司可以自由支配的現(xiàn)金；經營現(xiàn)金流則反映了主營業(yè)務的現(xiàn)金收支狀況。經濟不景氣時，現(xiàn)金流充裕的公司進行并購擴張等能力較強，抗風險系數也較高。

除了上述五大指標之外，股民選股的時候還應該關注公司的主營收入、毛利率等指標。現(xiàn)金流指標基本面分析常用技巧K線分析常用技巧均線分析常用技巧技術指標分析常用技巧操作技巧-系統(tǒng)交易目錄目錄K線知識簡單回顧K線知識簡單回顧10大經典K線組合10大經典K線組合一，烏云蓋頂組合

在價格出現(xiàn)陽線上漲之后，又出現(xiàn)陰線，且該陰線令價格落到前陽線實體1/2以下。這一組合常在市勢已經大漲一段，甚至創(chuàng)下天價的時候出現(xiàn)，表示市勢逆轉，隨后將為下跌行情。一，烏云蓋頂組合

二，孤島組合一段上漲行情之后，出現(xiàn)一個跳空的陰線，形如孤島。這一組合，盡管陰線收盤價仍比昨日為高，但已可窺見市場人士心態(tài)之虛弱以及前期獲利者的操盤手法，表示后市已不看好。

二，孤島組合三，中流砥柱組合這一組合相對于“烏云蓋頂”組合。在價格出現(xiàn)陰線下跌之后，又出現(xiàn)陽線，且該陽線令價格升到前陰線實體1/2以上。這一組合常在市勢已經大跌一段，甚至創(chuàng)下地價的時候出現(xiàn)，表示市勢逆轉，隨后將為上升行情。三，中流砥柱組合四，包容組合實體間為陰陽兩性，但都是今日的長實體將昨日的小實體完全包容，預示后市將沿長實體的方向發(fā)展。

四，包容組合五，孕育組合實體間為陰陽兩性，但與包容組合形式相反，它是今日的小實體被昨日的大實體所包容，形似為娘胎所孕，故稱為孕育組合。不知與遺傳是否有關系，這種孕育組合預示后市的方向往往為母體的方向，即陽孕陰生陽，陰孕陽生陰。

五，孕育組合六，黎明之星組合這一組合是在陰線之后，下方先出現(xiàn)一小陽線或小陽十字線，接著再出現(xiàn)跳空上升的一條大陽線。這一組合多出現(xiàn)在市勢久跌或久盤之后，這時下方出現(xiàn)的小陽尤如市場人士心目中那久盼的啟明星，隨后再出現(xiàn)的有力上升的陽線，表明長夜已經過去，市勢迎來光明。所以，黎明之星組合，成為市勢反轉上升的轉點。六，黎明之星組合七，黃昏之星組合這一組合恰與黎明之星組合相反，成為市勢反轉下跌的轉折點。頂部的跳空的十字線在隨后出現(xiàn)的跳空下跌的大陰線形成后，終于成為一顆黃昏之星。如果頂部是中長上影的倒Ｔ字線，則又形象地稱這一組合為“射擊之星”。七，黃昏之星組合八，三個紅小兵組合在低檔區(qū)出現(xiàn)這種連續(xù)三個小陽線上升的組合時，表示市勢已經走出長期的下跌陰影，步上反彈上升路途。八，三個紅小兵組合九，三個黑小卒組合在高檔區(qū)出現(xiàn)這種連續(xù)三個黑小卒下跌的組