第二章化工項目的可行性研究學習重點

可行性研究的概念和作用市場研究和生產(chǎn)規(guī)模

原料路線和工藝技術(shù)的選擇財務評價和國民經(jīng)濟評價概述技術(shù)先進性、經(jīng)濟合理性、工程適用性1、可行性研究的概念它的任務是以市場為前提，以技術(shù)為手段，以經(jīng)濟效益為最終目標，對擬建的投資項目進行調(diào)查研究和綜合論證，為項目建設的決策提供科學依據(jù)。。可行性研究是一個綜合的概念。最早產(chǎn)生于美國。是一項根據(jù)國民經(jīng)濟長期規(guī)劃、地區(qū)發(fā)展規(guī)劃和行業(yè)、部門發(fā)展規(guī)劃的要求，對擬建項目在技術(shù)、工程和經(jīng)濟上是否合理，以及安全、環(huán)保等問題進行全面分析、論證，作多方案比較，綜合評價，為投資決策和編制審批設計任務書提供可靠的依據(jù)的工作。項目的可行性研究十分重要，是基建程序中替國家、業(yè)主把關(guān)的關(guān)鍵步驟。2、可行性研究的發(fā)展和作用提高項目決策的科學性項目的申報和建設：項目投資決策的依據(jù)；

申請貸款、籌資；環(huán)保審查、報批；簽定有關(guān)合同、協(xié)議；設計和基礎(chǔ)建設資料；企業(yè)組織管理等。技術(shù)發(fā)展、沒備改進、生產(chǎn)革新以及科學研究的參考資料。提高投資的綜合效益1981年：國務院《可行性研究報告內(nèi)容要求》提綱1983年：國家計委《關(guān)于建設項目進行可行性研究的試行管理辦法》1987年：國家計委《建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》1993年：國家計委《建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》（第二版）作用3、可行性研究的步驟投資機會研究初步可行性研究詳細可行性研究

項目評價與決策研究階段時間研究費用/總投資估算精確度投資機會研究1-3個月0.2%-1.0%±30%初步可行性研究4-6個月0.3%-1.5%±20%詳細可行性研究3-6個月0.8%-3.0%±10%（1）投資機會研究：對可能的投資機會或工程設想進行鑒定，以確定投資方向。（2）初步可行性研究：在進行詳細可行性研究之前，先進行初步可行性研究，是機會研究和詳細可行性研究的中間環(huán)節(jié)。由此判定是否進行下一步工作。（3）詳細可行性研究：是初步可行性研究的深化和提高，在這個階段進行多方案比較，尋求一定條件下的最有方案。直接影響到項目的決策。（4）項目評價與決策：在可行性研究的基礎(chǔ)上，對項目進行綜合評價，決定項目的取舍。4、可行性研究報告的主要內(nèi)容財務評價和國民經(jīng)濟評價可行性研究報告的三項主要內(nèi)容1.市場研究：解決建設上的“必要性”和“可能性”問題，是前提；2.技術(shù)研究：解決技術(shù)上的“先進性”和“適用性”問題，是基礎(chǔ)；3.經(jīng)濟評價：解決經(jīng)濟上的“盈利性”和“合理性”問題，是核心。2.1市場經(jīng)濟的基本規(guī)律及建立社會主義市場經(jīng)濟的必要性

（1）價值規(guī)律

（2）供求規(guī)律

（3）競爭規(guī)律

社會主義市場經(jīng)濟的作用

社會主義市場經(jīng)濟是國家宏觀調(diào)控能下更好發(fā)揮計劃和市場兩種手段長處的市場經(jīng)濟。促使中國經(jīng)濟快速、健康、持續(xù)地發(fā)展。2.2市場研究（（調(diào)查）——在調(diào)查查研究的基基礎(chǔ)上收集集、分析和和預測未來來一定時期期內(nèi)市場供供需變化的的趨勢。市場研究的的意義（1）是項項目可行性性研究的前前提和基礎(chǔ)礎(chǔ)。（2）為確確定投資方向和生產(chǎn)規(guī)模提供依據(jù)。市場研究的的概念市場研究的的內(nèi)容、步步驟和方法法市場需求市場供應質(zhì)的方面：

品種、規(guī)格、型號、性能、質(zhì)量、價格、式樣…量的方面：數(shù)量用戶用途市場需求用量競爭力現(xiàn)狀、發(fā)展展趨勢價格市場研究的的主要內(nèi)容容市場研究的的步驟普遍調(diào)查：對調(diào)查對對象進行全全樣本調(diào)查查。抽樣調(diào)查：抽取調(diào)查查對象樣本本進行調(diào)查查。抽樣調(diào)查需需要根據(jù)擬擬調(diào)查問題題的性質(zhì)和和調(diào)查對象象的具體情情況進行抽抽樣設計。。主要抽樣樣方法有：：隨機抽樣樣、分層抽抽樣和分群群抽樣等。。專家調(diào)查：專家訪談談、專家會會議、Delphi法等。調(diào)查方式：書面問卷卷、電話訪訪談、當面面訪談等。。問卷設計計要盡量避避免偏差。。檔案研究：通過收集集和查閱有有關(guān)資料獲獲取信息。?？衫玫牡馁Y料包括括宏觀社會會、經(jīng)濟統(tǒng)統(tǒng)計資料、、公眾傳播播媒介信息息、專業(yè)機機構(gòu)業(yè)務信信息等。市場研究的的方法意向調(diào)查購買意向調(diào)調(diào)查表（你打算在在未來一年年內(nèi)購買電電動車嗎？？）專家調(diào)查法法消費者購買意向肯定不買不太可能有點可能很有可能非常可能肯定購買得分00.20.40.60.81擬定調(diào)查提提綱專家小組選定專家組組成發(fā)出信件詢詢問反饋意見意見較為集集中得出預測結(jié)結(jié)果答謝專家2.2.1市場需求調(diào)調(diào)查又分為（（1）工業(yè)需求求調(diào)查（（2）消費者需需求調(diào)查（（3）貿(mào)易需求求調(diào)查主要內(nèi)容消費對象消費條件產(chǎn)品用途產(chǎn)量及銷售售量銷售價格預預測和分析析現(xiàn)有生產(chǎn)能能力替代產(chǎn)品產(chǎn)品價格國外市場產(chǎn)品更新周周期特點市場成長速速度及趨勢勢產(chǎn)品可能的的新用途產(chǎn)品出口或或進口替代代分析產(chǎn)品功能的的合理性，，產(chǎn)品在技技術(shù)上的先先進性；產(chǎn)品在功能能、技術(shù)、、成本上的的競爭優(yōu)勢勢；其它產(chǎn)品替替代該產(chǎn)品品的可能性性；產(chǎn)品的市場場生命周期期及目前所所處的階段段；有無可能形形成產(chǎn)品鏈鏈、產(chǎn)品群群；是否符合國國家有關(guān)技技術(shù)和環(huán)境境標準的要要求。2.2.2市場競爭情情況調(diào)查（1）競爭對手手基本情況況（2）競爭對手手競爭能力力（3）競爭對手手開發(fā)新產(chǎn)產(chǎn)品的情況況（4）潛在的競競爭對手情情況2.3產(chǎn)品市場需需求預測和和預測方法法2.3.1需求預測根據(jù)歷史和和現(xiàn)狀的資資料，對擬擬議中的產(chǎn)產(chǎn)品在未來來市場上的的需求量及及變化趨勢勢做出較高高可靠性水水平的概率率描述。定性預測通過分析歷歷史資料和和研究未來來條件，憑憑借預測人人員的經(jīng)驗驗和判斷推推理能力進進行預測。?？刹捎肈elphi法、組織專專家小組進進行分析判判斷等。定量預測根據(jù)統(tǒng)計數(shù)數(shù)據(jù)，運用用數(shù)學分析析技術(shù)，建建立表現(xiàn)變變量間數(shù)量量關(guān)系的模模型進行預預測。2.3.2預測方法市場預測方法專家判斷法時間序列分析法因果分析法回歸分析法投入產(chǎn)出分析法平均增長率法指數(shù)平滑法季節(jié)因素分析解法趨勢曲線擬合法馬爾克夫鏈法個人判斷法專家會議法Delphi法多項式曲線簡單指數(shù)曲線修正指數(shù)曲線雙指數(shù)曲線威布爾分布函數(shù)曲線龔泊資曲線邏輯曲線常用的方法法趨勢外推法法：平均增長率率法、指數(shù)平滑滑法、季節(jié)節(jié)指數(shù)法、、包絡線趨趨勢預測法法等。因果分析法法：回歸分析法法、相關(guān)分析析法等。Delphi德爾菲法（（專家調(diào)查查法）市場定量預預測方法產(chǎn)品需求量量的預測。。年19941995199619971998萬t1011121314某化工產(chǎn)品品近五年產(chǎn)產(chǎn)量99年的產(chǎn)量？？（1）簡單平均均法（2）移動平均均法（3）加權(quán)平均均法(4)平均增長率率法R=(Yt/Y0)1/t-1-1Yt=Y0(R+1)t-1（5）回歸分析析法一元線性回回歸2.4項目的擬建建生產(chǎn)規(guī)模模的確定生產(chǎn)規(guī)模的的概念衡量生產(chǎn)規(guī)規(guī)模大小的的指標反映企業(yè)勞勞動力和生生產(chǎn)資料的的集中程度度生產(chǎn)能力投資額職工人數(shù)企業(yè)或項目目裝置生產(chǎn)產(chǎn)能力的大大小，確切的說，，這里的生生產(chǎn)規(guī)模指指的是生產(chǎn)產(chǎn)能力規(guī)模模。2.4.1生產(chǎn)規(guī)模大大型化和單單機化趨勢勢擬建工廠與與已知工廠廠的生產(chǎn)工工藝相同，，也可用下下式估算擬擬建工廠的的投資：式中的n稱為規(guī)模（（能力）指指數(shù)，是一一個經(jīng)驗數(shù)數(shù)據(jù)。一般般在0.6左右生產(chǎn)規(guī)模越越大，單位位產(chǎn)品成本本費用越低低。2.4.2確定擬建生生產(chǎn)規(guī)模主主要考慮的的因素（1）經(jīng)濟發(fā)展計計劃（2）市場需求（3）產(chǎn)品的市場場生命周期期的階段（4）資源情況（7）資金、、技術(shù)術(shù)條件件、經(jīng)經(jīng)濟性性及其其他因因素（5）產(chǎn)品的技術(shù)術(shù)經(jīng)濟特點點（6）設備制造條條件2.4.3合理經(jīng)濟規(guī)規(guī)模的確定定經(jīng)濟規(guī)模在基本生產(chǎn)技術(shù)、管理水平、勞動力素質(zhì)及物質(zhì)條件等條件都不變下，取得最佳經(jīng)濟效益的規(guī)模。最優(yōu)經(jīng)濟規(guī)模經(jīng)濟規(guī)模的的計算年計算費用用法AC(Q)=c(Q)+y(Q)+z(Q)+k(Q)EsAC(Q)—年產(chǎn)量為Q時的單位產(chǎn)產(chǎn)品年均計計算費用c(Q)—單位產(chǎn)品年年均生產(chǎn)費費用y(Q)—單位產(chǎn)品年年均儲運費費用z(Q)—單位產(chǎn)品年年均銷售費費用k(Q)—單位產(chǎn)品投投資額Es—標準投資效效果系數(shù)產(chǎn)量金額虧損盈利虧損固定費用AB總成本線M最優(yōu)規(guī)模銷售收入線線盈利平衡點點盈利平衡點點合理經(jīng)濟規(guī)規(guī)模圖解法法2.4.4產(chǎn)品的“生生命期”產(chǎn)品的市場場生命周期期與市場需需求的關(guān)系系投入期成長期成熟期衰退期時間市場需求0ABC產(chǎn)品和生產(chǎn)產(chǎn)工藝的生生命周期人或哺乳動物的生命周期產(chǎn)品的生命周期妊娠和嬰兒期實驗室研究、開發(fā)、上市幼年期市場對產(chǎn)品需求極高、迅速增長青年期對產(chǎn)品需求繼續(xù)增加，但速度放慢壯年期需求相對穩(wěn)定，產(chǎn)品成熟老年期市場對該種產(chǎn)品需求減弱死亡產(chǎn)品過時被淘汰，不再生產(chǎn)產(chǎn)生、發(fā)展展、淘汰市場競爭的的加劇，產(chǎn)產(chǎn)品生命周周期有縮短短的趨勢。。產(chǎn)品需要要更新，工工藝技術(shù)也也同樣。原料路線和和工藝技術(shù)術(shù)的選擇（1）原料來源源的可靠性性。（2）保證原料料質(zhì)量及供供應，盡可可能選擇當當?shù)鼗蚋浇脑?。。?）資源結(jié)構(gòu)構(gòu)和利用的的合理性。。2.5原料路線的的選擇原料路線的的選擇對項項目的經(jīng)濟濟效益和社社會效益都都有重要的的影響。原料路線的的選擇的原原則（4）原料的經(jīng)經(jīng)濟性設備投資單位產(chǎn)品成本加工、運輸費用原料價格的變化最小計算費費用法2.6工藝技術(shù)路路線的選擇擇●工藝流程●設備的選擇擇●操作條件的的確定●控制系統(tǒng)的的選擇●“三廢”治治理和資源源再利用方方案工藝技術(shù)路路線的選擇擇關(guān)系到項項目建設的的成敗，是是項目可行行性研究工工作的核心心。工藝技技術(shù)路線指指把原料加加工成為產(chǎn)產(chǎn)品的方法法，包括工工藝流程、、生產(chǎn)方法法、工藝設設備、測量量自控裝備備和技術(shù)方方案等。工藝技術(shù)方方案產(chǎn)品及工藝藝方案產(chǎn)品功能產(chǎn)品規(guī)格、、標準生產(chǎn)方法技術(shù)參數(shù)和和工藝流程程主要工藝設設備選擇主要原材料料、燃料、、動力消耗耗指標生產(chǎn)車間布布置方案廠內(nèi)外運輸輸方案存貯方案土建工程主要建、構(gòu)構(gòu)筑物的建建筑特征及及結(jié)構(gòu)設計計特殊基礎(chǔ)工工程的設計計建筑材料土建工程造造價估算其他工程給排水工程程動力及公用用工程防災設施生活福利設設施工藝技術(shù)選選擇的原則則3、資源與工工藝技術(shù)的的適應性4、經(jīng)濟性1、技術(shù)路線的可靠性●

在一定社會生產(chǎn)條件下相對先進的工藝技術(shù)●

工藝技術(shù)的壽命周期新生期；成長期；成熟期；衰退期5、原料供應應的穩(wěn)定性性技術(shù)上先進進經(jīng)經(jīng)濟上合合理2、技術(shù)路線線先進性6、主產(chǎn)品和和副產(chǎn)品的的價值8、環(huán)境保護護的要求7、勞動力與資金的配合●

資金密集型技術(shù)●勞動密集型技術(shù)●

“適用技術(shù)”或“中間技術(shù)”9、技術(shù)發(fā)展展趨勢及所所采用技術(shù)術(shù)的發(fā)展前前景。10、與競爭技技術(shù)相比，，所采用技技術(shù)的優(yōu)勢勢及缺陷。。2.7項目的財務務規(guī)劃2.7.1項目建設總總投資估算算(一)投資的基本本概念投資是人們們一種有目目的的經(jīng)濟濟行為，即即以一定的的資源投入入某項計劃劃以獲取所所期望的回回報。投資可分為為生產(chǎn)性投投資和非生生產(chǎn)性投資資。（二）項目目建設總投投資項目建設總總投資，是是指建成一一座工廠或或一套生產(chǎn)產(chǎn)裝置、投投入生產(chǎn)并并連續(xù)運行行所需的全全部資金，，它主要有有固定資產(chǎn)投投資、建設設期貸款利利息以及流流動資金三三部分構(gòu)成成。對有的項項目，還應應包括固定定資產(chǎn)投資資方向調(diào)節(jié)節(jié)稅。（1）固定資產(chǎn)產(chǎn)投資是指按擬定定的建設規(guī)規(guī)模、產(chǎn)品品方案、建建設內(nèi)容容等，建成一座工工廠或一套套裝置所需需的費用，包括設備、、工器具購購置費，工工程建設其其他費用和和總預備費費（基本預預備費、漲漲價預備費費）。按我國的有有關(guān)規(guī)定，，固定資產(chǎn)產(chǎn)投資又可可分為基本本建設投資資和更新改改造投資。。（2）固定資產(chǎn)產(chǎn)投資方向向調(diào)節(jié)稅固定資產(chǎn)投投資方向調(diào)調(diào)節(jié)稅，是是國家為了了引導和控控制社會投投資方向和和規(guī)模，使使其符合國國民經(jīng)濟和和社會發(fā)展展規(guī)劃和產(chǎn)產(chǎn)業(yè)政策而而采用的稅稅收杠桿。。流動資金指指開始生產(chǎn)產(chǎn)后為使工工廠（或裝裝置）能夠夠繼續(xù)下去去所需的資資金。（包括企業(yè)業(yè)支付工資資及其他生生產(chǎn)周轉(zhuǎn)費費用所墊付付的資金））。流動資金分分別在生產(chǎn)產(chǎn)和流通領(lǐng)領(lǐng)域以儲備資金、、生產(chǎn)資金金形態(tài)存在并并循環(huán)。（3）流動資金金化工項目的的流動資金金流動資金儲備資金生產(chǎn)資金生產(chǎn)運行資資金成品資金1、生產(chǎn)運行行資金用于支付員員工工資及及福利，支支付原材料料，支付能能源、水等等，支付日日常管理費費用，支付付外協(xié)費用用，支付研研發(fā)費用，，員工培訓訓費用等。。2、成品資金金用于支付成成品庫存費費用，成品品銷售費用用，成品運運輸費用，，廣告宣傳傳費用等。。3、儲備資金金用于儲備原原材料及能能源、備件件等。也包包括儲備部部分現(xiàn)金（（備用金））。對連續(xù)生產(chǎn)產(chǎn)企業(yè)尤其其重要流動資金（（其生產(chǎn)資資金部分））的整體特特點：“循環(huán)””拿出貨幣資資金生產(chǎn)運行資資金成品資金（成品）銷售回收貨幣資金◆其周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)快慢，能能一定程度度反映出企企業(yè)的經(jīng)營營狀況；循環(huán)一次，，賺一次。。衡量流動資資金周轉(zhuǎn)快快慢的指標標：年周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)次數(shù)、流流動比率、、速動比率率。（1）類比估算算法：按經(jīng)營成本本估算流動資金額額＝經(jīng)營成成本流動資資金率x經(jīng)營成本經(jīng)營成本流流動資金率率是指企業(yè)業(yè)的流動資資金額與年年經(jīng)營成本本的比值。。例如，對對于我國礦礦山類項目目和其他部部分項目，，其經(jīng)營成成本流動資資金率可取取為25%左右。按建設投資資估算流動資金額額=固定資產(chǎn)投投資流動資資金率×固定資產(chǎn)投投資國內(nèi)外大多多數(shù)化工項項目的固定定資產(chǎn)投資資流動資金金率為12%-20%。按銷售收入入估算流動資金額額＝銷售收收入流動資資金率×年銷售收入入我國化工行行業(yè)的銷售售收入流動動資金率一一般偏高，，可取為15%-25%。按生產(chǎn)成本本估算國內(nèi)無可借借鑒的新建建項目時，，可按生產(chǎn)產(chǎn)成本估算算：流動資金額額＝生產(chǎn)成成本流動資資金率×年生產(chǎn)成本本流動資金的的估算（2）分項詳細細估算法流動資金額額＝流動資資產(chǎn)-流動負債其中：流動資產(chǎn)＝＝應收賬款款＋存貨＋＋現(xiàn)金流動負債＝＝應付賬款款單位生產(chǎn)能能力估算法法裝置能力指指數(shù)法費用系數(shù)法法編制概算法法投資估算方方法一個化工工工程項目或或一套化工工裝置的建建成并運行行，需要多多少總投資資，是經(jīng)營營者和投資資者都十分分關(guān)心的問問題。初步估算投資決策期期（項目建建議書、可可行性研究究報告）初步設計階階段詳細（較精精確）估算算，在施工工設計期可可以完成。。（1）單位生產(chǎn)產(chǎn)能力估算算法如果擬建的的工廠與已已建成的工工廠產(chǎn)品品品種和生產(chǎn)產(chǎn)工藝基本相同，生產(chǎn)能力差差別不大的的情況下，，可用已知工工廠單位生生產(chǎn)能力的的投資費用用為基礎(chǔ)，，估算擬建建工廠的投投資額。其其估算公式式為：式中I1擬建工廠投投資額；I2現(xiàn)有工廠投投資額；Q1擬建工廠生生產(chǎn)能力；；Q2現(xiàn)有工廠生生產(chǎn)能力。。單位生產(chǎn)能能力投資估估算法，最最大的優(yōu)點點是直觀，，最大的缺缺點是沒有有考慮規(guī)模效應對總投資的的影響。即使生產(chǎn)品品種、工藝藝路線完全全相同，生生產(chǎn)規(guī)模大大的工廠比比規(guī)模小的的工廠，前前者的單位位生產(chǎn)能力力投資費用用要低。人們很早就就注意到了了規(guī)模效應應對投資額額的影響。。為了克服服單位生產(chǎn)產(chǎn)能力投資資估算法的的缺點，1947年，美國人人Williams就提出所謂謂的“指數(shù)估算算法”其中，n為某種類型型工廠或某某種化工產(chǎn)產(chǎn)品或某種種化工裝置置（設備））的規(guī)模指指數(shù)。(2)裝置能力指指數(shù)法當查不到規(guī)規(guī)模指數(shù)值值時，可以以采用以下下比較常用用的規(guī)模指指數(shù)值：對某個產(chǎn)品品或工廠類類型：n＝0.7對某種裝置置或設備：：n＝0.6所以，規(guī)模模指數(shù)投資資估算法又又稱為“0.6次方法則”。注意：規(guī)模指數(shù)投投資估算法法也要注意意以下兩點點：①、廠址會會影響估算算精度；②、要注意意修正投資資年份的影影響；（3）費用系數(shù)數(shù)法費用系數(shù)法法是以方案案的設備投資為依據(jù)，分分別采用不不同的系數(shù)數(shù)，估算建建筑工程費費、安裝費費、工藝管管路費以及及其他費用用等。其計計算式為：：沈陽化工學學院經(jīng)濟管管理學院54（4）編制概算算法：編制概算法法是根據(jù)建建設項目的的初步設計計文件內(nèi)容容，采用概概算定額或或概算指標標、現(xiàn)行費費用標準等等資料，以以單位工程程為對象，，按編制概概算的有關(guān)關(guān)規(guī)則和要要求，分單單項工程測測算投資，，最后匯總總形成項目目固定資產(chǎn)產(chǎn)總投資。。沈陽化工學學院經(jīng)濟管管理學院55數(shù)量級估算算（比例法法估算）—投資機會會研究精度＜±30%研究性估算算（系數(shù)法法估算）—初步可行行性研究精度：±30%初步估算（（概算級估估算）—初步步可行性研研究精度：±20%確切估算（（控制用估估算）—詳細細可行性研研究精度：±10%詳細估算（（承包商估估算）—詳細細可行性研研究精度：±5%投資估算精精度資金來源來源的評價價和選擇資金的使用用資金來源關(guān)于資金的的籌措渠道道：①、企業(yè)各各年盈利積積累的自籌籌資金；②、銀行貸貸款；③、財政撥撥款補貼；；④、企業(yè)重重組融資（（包括風險險投資）；；⑤、企業(yè)無無償拆借；；⑥、發(fā)行公公共債券；；⑦、上市募募集資金；；2.7.2產(chǎn)品成本的的估算產(chǎn)品成本的的概念及構(gòu)構(gòu)成產(chǎn)品成本生生產(chǎn)某種產(chǎn)產(chǎn)品所需費費用的總和和。它包括耗用用的原料及及主要材料料、燃料、、動力、工工資、固定定資產(chǎn)折舊舊費用及大大修理費、、低值易耗耗品、攤銷銷費用等。。總成本費用用是指項目在在一定時期期內(nèi)（一般般為1年）為生產(chǎn)產(chǎn)和銷售產(chǎn)產(chǎn)品所花費費的全部費費用。投資－－－－針對某個個工程項目目成本－－－－針對工程程項目生產(chǎn)產(chǎn)出的某個個化工產(chǎn)品品產(chǎn)品總成本本費用的構(gòu)構(gòu)成——財務會計中中的規(guī)定（（制造成本本法）生產(chǎn)成本銷售費用銷銷售過程中中發(fā)生的各各項費用。。管理費用管管理和組織織生產(chǎn)經(jīng)營營發(fā)生的費費用。財務費用企企業(yè)為籌集集資金而發(fā)發(fā)生的各項項費用。直接支出：：生產(chǎn)中實實際消耗的的直接材料料、工資和和其他支出出。制造費用：：為生產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)品和提供供勞務發(fā)生生的各項間間接費用。。(1)成本的構(gòu)成成產(chǎn)品總成本本費用的計計算——技術(shù)經(jīng)濟中中的規(guī)定（（要素成本本法）年總成本費費用＝外購購原材料＋＋外購燃料料動力＋工工資及福利利費＋修理理費＋折舊舊費＋攤銷銷費＋維簡簡費+利息支出＋＋銷售及其其他費用銷售及其他他費用指化工產(chǎn)品品從進入企企業(yè)成品庫庫一直到銷銷售出去，，所發(fā)生的的費用。一一般包括：：營銷費（（包括銷售售人員工資資及附加、、銷售提成成等）；廣廣告費；運運輸費（及及運輸保險險費）；運運輸包裝費費；展覽費費等。經(jīng)營成本經(jīng)營成本＝＝總成本費費用—折舊費—維簡費—攤銷費—流動資金貸貸款利息維簡費（又又稱更新改改造資金））：從成本本中提取，，專項用于于維持簡單單再生產(chǎn)的的資金。。攤銷含義：無形形資產(chǎn)和遞遞延資產(chǎn)的的原始價值值要在規(guī)定定的年限內(nèi)內(nèi)，按年度度或產(chǎn)量轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品品的成本之之中，這一一部分被轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移的無形形資產(chǎn)和遞遞延資產(chǎn)的的原始價值值，稱為攤攤銷。(土地費用)車間成本＋企業(yè)管理理費用＝工廠成本。工廠成本＋銷售費用用＝銷售成本。產(chǎn)品的最終終成本，是是產(chǎn)品定價價的最低底底線。車間成本，反映的是某某個化工產(chǎn)產(chǎn)品到達車車間成品庫庫房時，企企業(yè)的付出出。企業(yè)在車間間范圍內(nèi)為為生產(chǎn)一定定品種和數(shù)數(shù)量的產(chǎn)品品所發(fā)生的的耗費總額額。車間成本的的高低最能能反映出化化工企業(yè)的的生產(chǎn)技術(shù)術(shù)水平，它它在技術(shù)層層面上可用用于各企業(yè)業(yè)之間同類類產(chǎn)品生產(chǎn)產(chǎn)技術(shù)水平平的對比。。在現(xiàn)行制造造成本法下下，產(chǎn)品車車間成本實實際便是產(chǎn)產(chǎn)品的生產(chǎn)產(chǎn)成本。主主要內(nèi)容包包括為生產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)品而發(fā)發(fā)生的直接接材料、燃燃料動力、、工資和福福利費等，，還包括車車間內(nèi)為組組織和管理理生產(chǎn)而發(fā)發(fā)生各種支支出。（2）固定成本與與可變成本本固定成本是是指在一定定生產(chǎn)規(guī)模模限度內(nèi)，，不隨產(chǎn)品品產(chǎn)量而變變化的費用用。可變成本是是指產(chǎn)品成成本中隨產(chǎn)產(chǎn)品產(chǎn)量的的增減而成成比例增減減的費用。。2.7.3折舊的概念念1、折舊和折舊舊率（1）折舊：折折舊是對固固定資產(chǎn)磨磨損和價值值損耗的補補償。含義：折舊舊是指在固固定資產(chǎn)的的使用過程程中，隨著著資產(chǎn)損耗耗而逐漸轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品品成本費用用中的那部部分價值。。有形磨損：：由生產(chǎn)因因素或自然然因素引起起。無形磨損：：指非使用用和非自然然因素引起起的固定資資產(chǎn)價值的的損失，如如技術(shù)進步步、設備、、產(chǎn)品的更更新等。2、折舊的計計算方法（1）直線折舊舊法該方法是在在設備的折折舊年限內(nèi)內(nèi)，平均地地分攤設備備損耗的價價值，即假假定設備的的價值在使使用過程中中以恒定的的速率降低低。（2）年數(shù)總和和法該方法假定定折舊額隨隨著使用年年數(shù)的增加加而遞減。。它是根據(jù)據(jù)折舊總額額乘以遞減減分數(shù)來確確定折舊額額的。直線折舊的的年折舊率率＝（1－固定資產(chǎn)產(chǎn)殘值率））/折舊年限直線折舊每每年的折舊舊費＝固定定資產(chǎn)原值值×年折舊率（3）.余額遞減法法這種方法也也叫定率法法，是按固固定的折舊舊率與各年年固定資產(chǎn)產(chǎn)的凈值之之乘積來確確定該年的的折舊額。。設折舊率率為r，則各年折折舊額為：：第1年D1＝rP第2年D2＝r(1-r)P第3年D3＝r(1-r)2P第t年Dt＝r(1-r)t-1P折舊估算中中主要涉及及三個因素素，總固定資產(chǎn)產(chǎn)原值，殘殘值，和折折舊年限。?；ゎ惼髽I(yè)業(yè)的固定資資產(chǎn)殘值率率一般取3％～8％；化工類企業(yè)業(yè)的折舊年年限一般取取15年；投資及成本本是從不同同側(cè)面反映映出來的企企業(yè)“投入”，反映企業(yè)業(yè)“產(chǎn)出”的指標有哪哪些呢？反映“產(chǎn)出出”的指標標有：產(chǎn)量、銷售售量、產(chǎn)值值、銷售收收入、上交交的稅金、、利潤等具具體指標。。一、產(chǎn)量、、銷售量、、產(chǎn)值、銷銷售收入1、產(chǎn)量以實物形式式表現(xiàn)出的的企業(yè)實際際生產(chǎn)成果果的數(shù)量。。2、銷售量以實物形式式表現(xiàn)的企企業(yè)實際銷銷售出的生生產(chǎn)成果數(shù)數(shù)量。一般而言，，銷售量≦產(chǎn)產(chǎn)量。在初步技技術(shù)經(jīng)濟分分析時，可可以假設銷售量＝產(chǎn)產(chǎn)量。2.7.4銷售收入、、稅金、利利潤3、產(chǎn)值單位產(chǎn)品價價格以某年為基基準的不變變價格隨行就市的的市場價格格產(chǎn)值＝產(chǎn)量量×不變價格產(chǎn)值＝產(chǎn)量量×市場價格4、銷售收入入銷售收入：：企業(yè)將產(chǎn)產(chǎn)品銷售出出去后收回回的貨幣。。銷售收入＝＝銷售量×單位產(chǎn)品市市場價格二、稅前利利潤（毛利利、利稅））利稅（毛利利、稅前利利潤）＝企企業(yè)年總銷銷售收入－－年總銷售售成本（總成本費用用+銷售稅金及及附加）毛利是企業(yè)業(yè)為整個社社會創(chuàng)造出出的新增價價值。毛利只有扣扣除各種稅稅金后，剩剩余的部分分才是企業(yè)業(yè)留下的利利潤。國家和社會會的關(guān)注點點企業(yè)關(guān)注的的重點利潤＝毛利利－各種稅稅金之和稅金1.增值稅2.城市維護建建設稅3.教育費附加加4.資源稅5.所得稅6.營業(yè)稅7.關(guān)稅利潤率(1)投資利潤率率=(正常生產(chǎn)年年份利潤總總額/項目總投資資)×100%(2)資本金利潤潤率=(正常生產(chǎn)年年份利潤總總額/資本金)×100%銷售收入、、成本、稅稅金的關(guān)系系見下圖2.8項目的財務務評價——從企業(yè)角角度對項目進進行經(jīng)濟分析析，評價項目目的盈利能力力和貸款清償償能力，為協(xié)協(xié)調(diào)企業(yè)利益益和國家利益益提供依據(jù)等等。項目財務評價價的步驟、程序財務基礎(chǔ)數(shù)據(jù)財務基本報表項目經(jīng)濟效益分析、評價不確定性和風險分析編制分析建設項目的財財務評價一般般可分為如下下三個步驟：：第一步，匯集集、整理項目目的財務基礎(chǔ)礎(chǔ)數(shù)據(jù)，包括括擬定項目產(chǎn)產(chǎn)品品種方案案及其生產(chǎn)規(guī)規(guī)模，估算項項目銷售收入入和項目投資資總額，測算算項目產(chǎn)品的的成本和稅金金等。第二步，編制制項目財務基基本報表。第三步，計算算與項目有關(guān)關(guān)的評價指標標，評價項目目的經(jīng)濟效益益，并進行不不確定性和風風險分析。沈陽化工學院院經(jīng)濟管理學學院75計算財務評價價指標，進行行財務評價（（對各種方案案進行經(jīng)濟效效益比較）投資回收期投資利潤率投資利稅資本金利潤率率借款償還期資產(chǎn)負債率流動比率速動比率財務凈現(xiàn)值財務內(nèi)部收益益率動態(tài)投資回收收期財務外匯凈現(xiàn)現(xiàn)值換匯成本或節(jié)節(jié)匯成本靜態(tài)指標動態(tài)指標評價指標體系系投資收益率財務狀況指標標進行不確定性性分析盈虧平衡分析析敏感性分析概率分析時間指標現(xiàn)現(xiàn)金指標利利潤率指標2.8.1資金的時間價價值從投資者角度度看，是資金金在生產(chǎn)與交交換活動中給給投資者帶來來的利潤。從消費者角度度看，是消費費者放棄即期期消費所獲得得的利息。2.8.1.1資金的時間價價值的概念與與衡量尺度：：資金在運動（運作））過程中，隨時時間的推移，，而發(fā)生了增增值。資金時間價值值最常見表現(xiàn)現(xiàn)形式在銀行存款得得到的利息投資得到的利利潤資金時間價值值產(chǎn)生的原理理出借資金的““代價”或““補償”（通俗）“錢能生錢””（資本家）剩余價值理論論（馬克思《資本論》）投資利潤是剩剩余價值的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)化形式2.8.1.2計算資金的時間價價值的方法（1）單利本金生息，利利息不生息。。（2）復利本金生息，利利息也生息。。即“利滾利利”。間斷復利：計計息周期為一一定的時間區(qū)區(qū)間（年、月月等）的復利利計息。連續(xù)復利：計計息周期無限限縮短（即0）的復利計息息。P－－－－本金金i－－－－利率率n－－－－計息息周期數(shù)Sn－－－－第n個計息周期末末的本利和銀行吸收儲戶戶存款一般都都采用單利方方式計算利息息。2.8.1.3幾個術(shù)語的含含義(1)時值與等值一定量的資金金在運動過程程中某一時刻刻的價值稱為為時值。等值是不同時點的絕絕對值不等的的資金可能具具有相等的價價值。如,年利率為10％，今天100元，一年后就就達到110元，這110元就是今天100元在一年后的的時值。就其其價值來看，，這二者是等等值的。（2）貼現(xiàn)與現(xiàn)值值將資金在運動動過程中某一一時刻發(fā)生的的金額折算成成現(xiàn)在（或另另一時點）時時刻的價值,則這種折算過過程叫折現(xiàn),或叫貼現(xiàn),而經(jīng)折算得出出的現(xiàn)在時刻刻的金額值叫叫現(xiàn)值。資金等值折現(xiàn)現(xiàn)計算，通常常采用復利方方式計算；折現(xiàn)值公式：：已知利率（i）、計息周期期數(shù)（n）及資金在將將來某一時刻刻的終值（sn），求這筆資資金在基準時時刻的現(xiàn)值（（P）。稱為現(xiàn)值系數(shù)（貼現(xiàn)因子、、貼現(xiàn)系數(shù)、、折現(xiàn)系數(shù)、、折現(xiàn)因子））作折現(xiàn)公式使使用時，i稱為折現(xiàn)率Sn第5年末的1000萬元，若貼現(xiàn)現(xiàn)率為10％，其現(xiàn)值為為多少？P=1000×(1+0.1)-5=620.9萬元2.8.2工程項目財務務評價的目的的和任務從企業(yè)角度對對項目進行經(jīng)經(jīng)濟分析，評評價項目的盈盈利能力和貸貸款清償能力力，為協(xié)調(diào)企企業(yè)利益和國國家利益提供供依據(jù)。為外外方合資者投投資決策提供供依據(jù)。2.8.3財務報表利潤與利潤分配表現(xiàn)金流量表財務外匯平衡表財務評價指標表敏感性分析表資產(chǎn)負債表財務計劃現(xiàn)金流量表借款還本付息計劃表基本報表2.8.4工程項目的壽壽命周期1.項目壽命期（（lifecycle）的概念：項項目正常生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營持續(xù)的的年限。（能能帶來經(jīng)濟利利益的壽命周周期）2.確定項目壽命命期的方法（1）按產(chǎn)品的壽壽命期確定（（如對產(chǎn)品更更新速度快的的項目）（2）按主要工藝藝設備的經(jīng)濟濟壽命確定（（如對產(chǎn)品更更新速度較慢慢的項目）（3）綜合分析確確定2.8.5工程項目壽命命期累計現(xiàn)金金流量曲線和和累計折現(xiàn)現(xiàn)現(xiàn)金流量曲線線現(xiàn)金流量就是是指一項特定定的經(jīng)濟系統(tǒng)統(tǒng)在一定時期期內(nèi)（年、半半年、季等））現(xiàn)金流入或現(xiàn)現(xiàn)金流出或流流入與流出數(shù)數(shù)量的代數(shù)和和。流入系統(tǒng)的的稱現(xiàn)金流入入（CI）；流出系統(tǒng)統(tǒng)的稱現(xiàn)金流流出（CO）。同一時點點上現(xiàn)金流入入與流出之差差稱凈現(xiàn)金流流量（CI－CO）。正負00時間累積現(xiàn)金流量量ABC累積現(xiàn)金流量量圖EDc1D1F1E1F累計現(xiàn)金流量量曲線累計折現(xiàn)現(xiàn)金金流量曲線2.8.6財務評價指標標及評價判據(jù)據(jù)財務盈利性主要分析指標（1）財務內(nèi)部收益率（FIRR）（2）投資回收期（Pt）（3）財務凈現(xiàn)值（NPV）（4）投資利潤率（5）投資利稅率（6）資本金利潤率靜態(tài)評價指標標（不考慮資金金的時間價值值）2.8.6.1靜態(tài)投資回收收期（Pt）：用項目各年的的凈收益來回回收全部投資資所需要的期期限。原理公式：實用公式項目建成投產(chǎn)產(chǎn)后各年的凈凈收益均相同同時，計算公公式如上：式中：I為項目投入的的全部資金；；R為每年的凈收收益，即評價準則：Pt≤Pc，可行；反之之，不可行RR=在累計現(xiàn)金流流量圖和累計計折現(xiàn)現(xiàn)金流流量圖中：012345678910111213141516

年份累計現(xiàn)金流量累計折現(xiàn)現(xiàn)金流量0●●●●●●●●不折現(xiàn)（i=0）●●●●年折現(xiàn)率（i=10％）PP’★★靜態(tài)還本期動態(tài)還本期2.8.6.2投資收益率（（E）：項目在正正常生產(chǎn)年份份的凈收益與與投資總額的的比值當I為總投資，R為正常年份的的年利潤總額額，則E稱為投資利潤潤率；2.8.6.3投資利稅率當當I為總投資，NB為正常年份的的年利稅總額額，則E稱為投資利稅稅率。評價準則：E≥Ec，可行；反之之，不可行。。盈利能力分析析指標IR清償能力分析析指標2.8.6.4借款償還期（（Pd）原理公式：上式中：Id—固定資產(chǎn)投資資國內(nèi)借款本本金和建設期期利息Rt—可用于還款的的資金，包括括稅后利潤、、折舊、攤銷銷及其他還款款額在實際工作中中，借款償還還期可直接根根據(jù)資金來源源與運用表或或借款償還計計劃表推算.評價準則：滿滿足貸款機構(gòu)構(gòu)的要求時，，可行；反之之，不可行。。動態(tài)評價指標標它不僅考慮了了資金的時間間價值，而且且考慮了項目目在整個壽命命期內(nèi)的全部部經(jīng)濟數(shù)據(jù)，，因此比靜態(tài)態(tài)指標更全面面、更科學。。2.8.6.5財務凈現(xiàn)值（（NPV——NetPresentValue）是工程項目逐逐年凈現(xiàn)金流流量的現(xiàn)值的的代數(shù)和，將將逐年凈現(xiàn)金金流量按標準準折算率折算算成開始建設設第一年初的的值（即現(xiàn)值值），然后求求其代數(shù)和。。①計算公式和評評價準則計算公式：評價準則：對對單方案，NPV≥0，可行；多方方案比選時，，NPV越大的方案相相對越優(yōu)。投資不同的方方案2.8.6.6財務凈現(xiàn)值指指數(shù)（NPVI）或凈現(xiàn)值率率（NPVR———NetPresentValueRate。凈現(xiàn)值除以以投資的比值值）計算公式：評價準則：對單方案，，F(xiàn)NAVR≥≥0，可行；多方方案比選時，，F(xiàn)NAVR越大的方案相相對越優(yōu)。2.8.6.7財務內(nèi)部收益益率（IRR——InternalRateofReturn）：凈現(xiàn)值等等于零時的折折現(xiàn)率，即能能使項目在計計算期內(nèi)各年年凈現(xiàn)金流量量的現(xiàn)值累計計為零的折現(xiàn)現(xiàn)率。原理公式：評價準則：IRR≥i*（標準內(nèi)部收益率）），可行；反之，，不可行。IRR大者為優(yōu)。靜態(tài)方法：簡簡單、直觀，，對短期投資資、獲利的項項目分析比較較有效。動態(tài)方法：復復雜一些，對對長期投資、、獲利的項目目進行分析，，結(jié)果更準確確。對化工項目的的財務分析，，經(jīng)常同時采采用靜態(tài)和動動態(tài)的方法。。2.8.6.8動態(tài)投資回收收期（Pt′）當投資者特別別關(guān)心投資的的速度，又考考慮金錢的時時間價值，可可采用動態(tài)投投資回收期。。根據(jù)靜態(tài)投投資回收期定定義，以投資資開始年份為為基準，將各各現(xiàn)金流通乘乘以折現(xiàn)因子子得到折現(xiàn)現(xiàn)現(xiàn)金流通量，，然后按照定定義計算。評價準則：Pt′≤Pc′，可行；反之之，不可行。。2.9項目國民經(jīng)濟濟評價國民經(jīng)濟評價價的概念——按照資源合理理配置的原則則，從國民經(jīng)經(jīng)濟和社會需需要整體出發(fā)發(fā)，從宏觀角角度來分析評評價建設項目目的經(jīng)濟效益益。公共項目和對對國民經(jīng)濟和和社會利益有有重要影響的的項目，在可可行性研究中中需要作國民民經(jīng)濟與社會會效益分析。。2.9.1財務評價和國國民經(jīng)濟評價價的可能情況況和決策原則則評價種類評價結(jié)果財務評價國民經(jīng)濟評價決擇++--+-+-

可行不可行考慮補貼、優(yōu)惠后可行不可行2.9.2國民經(jīng)濟評價價和財務評價價的區(qū)別1、評估的范范圍和角度不不同財務評價———企業(yè)角度項目的盈利能能力及借款償償還能力。●直接費用和效效益國民經(jīng)濟評價價——國家整整體角度●直接費用和效效益；間接費費用和效益2、費用和效益包括的項目不同財務評價——根據(jù)企業(yè)的實際收支確定項目的費用和效益。國民經(jīng)濟評價——稅金、工資、利息等項目視為國民經(jīng)濟內(nèi)部轉(zhuǎn)移。3、采用的價格不同財務評價——市場價格國民經(jīng)濟評價——影子價格5、采用的折現(xiàn)率不同財務評價——行業(yè)基準折現(xiàn)率國民經(jīng)濟評價——社會折現(xiàn)率4、采用的匯率不同財務評價——官方匯率國民經(jīng)濟評價——影子匯率影子價格2.9.3國民經(jīng)濟評價價使用的評價價參數(shù)和取值值（了解）影子匯率影子工資社會折現(xiàn)率土地的影子價價格外貿(mào)貨物的影影子價格非外貿(mào)貨物的的影子價格國民經(jīng)濟評價價的步驟（了了解）在財務評價基礎(chǔ)上進行國民經(jīng)濟評價的步驟效益和費用范圍的調(diào)整效益和費用數(shù)值的調(diào)整編制基本報表計算國民經(jīng)濟評價指標不確定性分析評價結(jié)論計算直接效益項目投資估算流動資金估算識別和計算間接效益和間接費用計算評價指標、編制報表不確定性分析直接進行國民經(jīng)濟評價的步驟2.9.4.1、經(jīng)濟內(nèi)部收益率（EIRR）要求：2.9.4國民經(jīng)濟評價價的的主要評評價指標和評評價判據(jù)（了了解）2.9.4.2經(jīng)濟凈現(xiàn)值（（ENPV）和經(jīng)濟凈現(xiàn)值值率（ENPVR）式中：——經(jīng)濟凈現(xiàn)值——社會折現(xiàn)率——經(jīng)濟凈現(xiàn)值率率要求：2.9.4.3經(jīng)濟凈現(xiàn)值率率（ENPVR））2.9.4.5換匯成本2.9.4.6國民收入分配配指標2.9.4.7就業(yè)效果指標標2.9.4.4

經(jīng)濟外匯凈現(xiàn)值（ENPVF）式中：——外匯流入量——外匯流入量2.10項目風險和不不確定性分析析2.10.1項目風險的客客觀存在風險主要來自自于各項預測測數(shù)據(jù)（項目目經(jīng)濟壽命、、產(chǎn)品的銷售售量、銷售價價格、原材料料價格及產(chǎn)品品成本等）及及環(huán)境因素的的不確定，由由于它們的變變化有相當?shù)牡碾S機性，使使決策者難以以預料和控制制而使風險客客觀存在。2.10.2傳統(tǒng)的處理風風險的決策方方法（1）對構(gòu)成效益益估算值的參參數(shù)，選用保保守數(shù)值。把把經(jīng)濟效益把把握不大，不不理想的項目目排除掉。（2）進行不確定定性分析（盈虧平衡分分析、敏感性性分析、概率率分析）2.10.3不確定性分析析2.10.3.1盈虧平衡分析析法（1）線性盈虧平平衡分析設：Q0—年設計生產(chǎn)能能力，Q—年產(chǎn)量或銷量量，P—單位產(chǎn)品售價價，F(xiàn)—年固定成本，，V—單位變動成本本，t—單位產(chǎn)品銷售售稅金則，可建立以以下方程：總收入方程：：總成本支出方方程利潤方程為令B＝0，解出的Q即為為BEP(Q)進而而解解出出生生產(chǎn)產(chǎn)能能力力利利用用率率的的盈盈虧虧平平衡衡點點BEP(f)：BEP(f)＝BEP(Q)/Q0××100%經(jīng)營營安安全全率率：：BEP(S)＝1－BEP(Q)注意意：：平平衡衡點點的的生生產(chǎn)產(chǎn)能能力力利利用用率率一一般般不不應應大大于于75%；經(jīng)經(jīng)營營安安全全率率一一般般不不應應小小于于25%。同理理，，還還可可求求出出其其他他因因素素的的BEP。如如產(chǎn)產(chǎn)品品售售價價。。當盈盈虧虧平平衡衡點點生生產(chǎn)產(chǎn)能能力力利利用用率率N*/N0(額定定生生產(chǎn)產(chǎn)能能力力））接接近近1，易易使使N〈〈N*，落落入入虧虧損損區(qū)區(qū)，，項項目目風風險險越越大大，，當當N*/N0〈〈〈〈1，則則項項目目抗抗風風險險能能力力越越強強。。收入、費用BEPBEP（Q）產(chǎn)量虧損區(qū)盈利區(qū)年銷售收入線年總成本線線性盈虧平衡分析圖固定成本線AN*（二））非線線性盈盈虧平平衡分分析在不完完全競競爭的的條件件下，，銷售售收入入和成成本與與產(chǎn)（（銷））量間間可能能是非非線性性的關(guān)關(guān)系。。非線線性盈盈虧平平衡分分析的的原理理同線線性盈盈虧平平衡分分析。。盈虧平平衡分分析重點考考察產(chǎn)產(chǎn)品成成本、、銷售售價格格和額額定生生產(chǎn)能能力等等因素素的不不確定定性可可能給給項目目帶來來的風風險大大小。。但盈虧平平衡分分析法法精確確程度度不高高，適適用現(xiàn)現(xiàn)有項項目的的短期期分析析，不不適用用于投投資活活動的的長期期分析析。2.10.3.2敏感性性分析析法含義研研究項項目的的經(jīng)濟濟效果果對一一個或或多個個經(jīng)濟濟參數(shù)數(shù)變化化的敏敏感程程度。。又分為為單因因素敏敏感性性分析析和多多因素素敏感感性分分析單因素素敏感感性分分析是是假設設某一一不確確定性性因素素變化化時，，其他他因素素不變變，即即各因因素之之間是是相互互獨立立的。。下單單因素素敏感感性分分析的的具體體操作作步驟驟：（1）確定定研究究對象象（選選最有有代表表性的的經(jīng)濟濟效果果評價價指標標，如如內(nèi)部部收益益率IRR、凈現(xiàn)現(xiàn)值NPV）（2）選取取不確確定性性因素素（關(guān)關(guān)鍵因因素，，如初初始投投資、、年收收入和和經(jīng)濟濟壽命命、年年經(jīng)營營成本本、產(chǎn)產(chǎn)品銷銷售量量、產(chǎn)產(chǎn)品價價格等等）（3）設定定不確確定性性因素素的變變動范范圍和和變動動幅度度（如如－20％～+20％，10％）（4）計算算某個個因素素變動動時對對經(jīng)濟濟效果果評價價指標標的影影響◆計算敏敏感度度系數(shù)數(shù)并對對敏感感因素素進行行排序序。敏感感度系系數(shù)的的計算算公式式為：：β=△△A/△F式中，，β為評價價指標標A對于不不確定定因素素F的敏感感度系系數(shù)；；△A為不確確定因因素F發(fā)生△△F變化率率時，，評價價指標標A的相應應變化化率（（%）；△F為不確確定因因素F的變化化率（（%）。其中對對經(jīng)濟濟效果果影響響程度度大即即敏感感性大大的因因素稱稱為敏敏感因因素。?！粲嬎闼阕儎觿右蛩厮氐呐R臨界點點。臨界點點是指指項目目允許許不確確定因因素向向不利利方向向變化化的極極限值值。超超過極極限，，項目目的效效益指指標將將不可可行。。（5）繪制制敏感感性分分析圖圖，作作出分分析。。0-10%-5%-15%5%10%15%產(chǎn)品價價格經(jīng)營成成本投資額額1NPV不確定定因素素變化化率單因素素敏感感分析析圖由圖中中可知知（曲曲線斜斜率大大），，價格格變動動對NPV的影響響最大大，投投資額額次之之，經(jīng)經(jīng)營成成本影影響最最小。。產(chǎn)品價價格、、投資資額及及經(jīng)營營成本本都是是敏感感因素素。本例中中若財財務凈凈現(xiàn)值值FNPV≤≤0，項目目則不不可行行，那那么投投資額額的臨界點點應小小于或或等10.61%；產(chǎn)品品價格格的臨界點點應大大于或或等于于-5.91%；經(jīng)營營成本本的臨界點點應小小于或或等于于14.80%。或者者說投投資額額增大超超過10.61%，產(chǎn)品品價格格減小大大5.91%，經(jīng)營營成本本增大超超過14.80%，都將將使凈凈現(xiàn)值值變?yōu)闉樨撝抵?。上上述極極限變變化率率便是是使經(jīng)經(jīng)濟效效果發(fā)發(fā)生逆逆轉(zhuǎn)的的界限限。例】：設某某項目目基本本方案案的基基本數(shù)數(shù)據(jù)估估算值值如下下表所所示，，試就就年銷銷售收收入B、年經(jīng)經(jīng)營成成本C和建設設投資資I對內(nèi)部部收益益率進進行單單因素素敏感感性分分析（（基準準收益益率ic=8%）解：（（1）計算算基本本方案案的內(nèi)內(nèi)部益益率IRR采用試試算法法得：：NPV(i=8%)=31.08（萬元元）0，NPV(i=9%)=－7.92（萬元元）0采用線線性內(nèi)內(nèi)插法法可求求得：：因素建設投資I(萬元)年銷售收入B(萬元)年經(jīng)營成本C(萬元)期末殘值L(萬元)壽命n(年)估算值15006002502006（2）計算算銷售售收入入、經(jīng)經(jīng)營成成本和和建設設投資資變化化對內(nèi)內(nèi)部收收益率率的影影響，，結(jié)果果見下下表內(nèi)部收收益率率的敏敏感性性分析析圖見見下圖圖內(nèi)部收益率%變化率

不確定因素

-10%-5%基本方案+5%+10%銷售收入3.015.948.7911.5814.30經(jīng)營成本11.129.968.797.616.42建設投資12.7010.678.797.065.45（3）計算算方案案對各各因素素的敏敏感度度平均敏敏感度度的計計算公公式如如下：：平均敏敏感度度的計計算公公式如如下年銷售售收入入平均均敏感感度年經(jīng)營營成本本平均均敏感感度建設投投資平平均敏敏感度度年銷售收入年經(jīng)營成本基本方案8.79%投資基準收益率(8%）內(nèi)部收益率(%)不確定性因素變化率0-10+10多因素素敏感感性分分析一一般是是在單單因素素敏感感性分分析基基礎(chǔ)進進行，，且分析析的基基本原原理與與單因因素敏敏感性性分析析大體體相同同，但需需要注注意的的是，，多因因素敏敏感性性分析析須進進一步步假定定同時時變動動的幾幾個因因素都都是相相互獨獨立的的，且且各因因素發(fā)發(fā)生變變化的的概率率相同同。1.最有利利—最不利利法2.解析法法與作作圖法法結(jié)合合【例】（二元元變化化，關(guān)關(guān)鍵因因素是是初始始投資資和年年收入入）【例】（三元元變化化，關(guān)關(guān)鍵因因素是是初始始投資資、年年收入入和壽壽命））敏感性性分析析是項項目經(jīng)經(jīng)濟評評價時時經(jīng)常常用到到的一一種方方法，，它在在一定定程度度上對對不確確定因因素的的變動動對項項目投投資效效果的的影響響作了了定量量的描描述，，有助助于搞搞清項項目對對不確確定因因素的的不利利變動動所能能容許許的風風險程程度，，有助助于鑒鑒別何何者是是敏感感因素素，從從而能能夠及及早排排除對對那些些無足足輕重重的變變動因因素的的注意意力，，把進一一步深深入調(diào)調(diào)查研研究的的重點點集中中在那那些敏敏感因因素上上，或或者針針對敏敏感因因素制制定出出管理理和應應變對對策，，以達達到盡盡量減減少風風險、、增加加決策策可靠靠性的的目的的。對于敏敏感因因素格格外注注意，，設法法提高高其預預測值值的可可靠性性，減減小項項目的的不確確定性性，從從而減減小項項目的的風險險。但敏感感性分分析也也有其其局限限性，，它不不能說說明不不確定因素素發(fā)生生變動動的可可能性性是大大還是是小，，也就就是沒沒有考考慮不不確定定因素素在未未來發(fā)發(fā)生變變動的的概率率，而而這種種概率率是與與項目目的風風險大大小密密切相相關(guān)的的。概率分分析法法概率分分析是是通過過研究究各種種不確確定性性因素素發(fā)生生不同同變動動幅度度的概率分分布及其對項項目經(jīng)經(jīng)濟效效益指指標的的影響響，對項項目可可行性性和風風險性性以及及方案案優(yōu)劣劣作出出判斷斷的一一種不不確定定性分分析法法。概率分分析常常用于于對大大中型型重要要若干干項目目的評評估和和決策策之中中。進行概概率分分析具具體的的方法法主要要有期望望值法法、效用函函數(shù)法法和模擬分分析法法等。其其中期望值值法在項目目評估估中應應用最最為普普遍。。2.11方案比比較指指標和和評價價方法法（1）差額額投資資利潤潤率（（△ROI）方法法的提提出投資額額收益（（利潤潤）◆1◆2◆4◆3◆5針對某某個項項目，，隨著著投資資額的的增加加，利利潤增增長速速度降降低。。2.11.1差額投投資利利潤率率（△△ROI）當同時時有幾幾個投投資方方案均均滿足足基準準投資資利潤潤率的的要求求，而而且由由于這這幾個個方案案的投投資額額不同同。又該如何何選擇？？針對上圖圖，可以以提出以以下問題題：●究竟選選擇哪一一個投資資方案？？●如果方方案1和方案4比較，方方案1的ROI大但利潤潤絕對值值小，方方案4的ROI?。ㄒ矟M滿足MARR的要求））但利潤潤絕對值值大。又又該如何何選擇？？解決的辦辦法：判斷各方方案之間間增量投資資帶來的的利潤率率是否還滿滿足MARR的要求。。增量投資資兩個端端點之間