2009年宏觀經濟形勢

與宏觀經濟政策分析國家信息中心經濟預測部王遠鴻2009年01月10日

宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第1頁!主要內容一、2008年中國經濟運行特點二、當前經濟運行中存在的矛盾和問題三、2009年經濟走勢的初步判斷四、2009年宏觀經濟政策走向分析宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第2頁!1.物價過快上漲得到控制

在世界能源、糧食等的重要商品價格全面上漲的嚴峻形勢面前，無論是年初確定的“雙防”方針還是年中調整的“一保一控”方針，我國政府始終將控制物價過快上漲作為2008年宏觀調控主要目標之一。宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第3頁!

3.三大需求結構發(fā)生積極變化

下半年以來，政策微調促進三大需求出現積極變化。社會消費品零售總額增長更加強勁，1-11月累計社會消費品零售總額同比增長21.9%，增幅同比加快5.5個百分點；扣除價格因素，實際增長14.68%，增幅比1-10月加快0.34個百分點。

宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第4頁!3.三大需求結構發(fā)生積極變化三大需求對國內生產總值增長的貢獻率和拉動年份最終消費支出資本形成總額貨物和服務凈出口貢獻率(%)拉動(百分點)貢獻率(%)拉動(百分點)貢獻率(%)拉動(百分點)199857.14.426.42.116.51.3199974.75.723.71.81.60.1200065.15.522.41.912.51.0200150.04.150.14.2-0.1200243.64.048.84.47.60.7200335.33.563.76.41.00.1200438.73.955.35.66.00.6200538.24.037.73.924.12.5200638.74.542.04.919.32.2200739.44.740.94.919.72.32008(1-9)56.15.661.56.1-17.6-1.8宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第5頁!二、當前經濟運行中存在的矛盾和問題1.經濟增長出現過快下滑2.促進農業(yè)增產、農民增收的難度加大3.股市、房市低迷，經濟和金融風險在加大4.企業(yè)經營狀況普遍趨緊，就業(yè)壓力凸顯

5.國際短期資本流向逆轉的可能性在加大6.商業(yè)銀行不良資產風險上升，信貸緊縮可能加大

宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第6頁!1.經濟增長出現過快下滑房地產銷售下降。

房地產市場成交量的調整幅度遠遠超過房價調整幅度。1-11月份，全國商品房銷售面積4.9億平方米，下降19.8%，銷售額下降20.6%。商品房竣工面積增長6.1%，空置面積同比增長15.3%，住宅空置面積增長22.9%。宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第7頁!1.經濟增長出現過快下滑

房地產、汽車兩大消費熱點降溫表明內需減弱。

由于房地產、汽車是產業(yè)鏈較長的支柱產業(yè)，也是這一輪經濟擴張的龍頭產業(yè)，它的周期性調整將拖累一連串行業(yè)景氣度下降，制造業(yè)采購經理指數大幅下滑。從居民收入、住房和汽車兩大消費熱點來看，消費高增長難以持續(xù)。宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第8頁!1.經濟增長出現過快下滑9月份發(fā)電量僅增長3.4％，1-9月份增長9.9%，增幅分別回落12.1個和6.5個百分點，10月份為負增長4%，11月負增長9.4%，1-11月增長6.8%。局部地區(qū)已經出現電力過剩，從電力需求看工業(yè)急劇減速將會威脅到我國經濟平穩(wěn)較快發(fā)展的基本面。10月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)增加值同比增長8.2%，比上年同期回落9.5個百分點。11月份僅增長5.4%，1-11月增長13.7%。宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第9頁!1.經濟增長出現過快下滑季度GDP增長趨勢圖

宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第10頁!3.股市、房市低迷，經濟和金融風險在加大股票市場過度調整，直接融資渠道不暢造成企業(yè)資金面緊張。房地產市場低迷可能對銀行信貸資產安全構成威脅，影響投資和經濟穩(wěn)定增長。

住房、汽車兩大消費熱點降溫將會使許多相關行業(yè)產能過剩矛盾顯性化。宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第11頁!5.短期資本流向逆轉的可能性在加大一方面，近期韓國等亞洲國家經濟形勢惡化，引發(fā)投資者對新興市場前景的憂慮，加上美歐等發(fā)達國家金融機構正陷入流動性短缺的困境，而美元自7月中旬以來出現階段性走強，從而導致資金流出新興市場，回流美歐，亞洲貨幣兌美元匯價全線下滑，亞洲國家股市也出現大幅下挫，國際資本從亞洲地區(qū)撤出的趨勢在加強。另一方面，中國本身經濟增速在放緩，股票市場和房地產市場陷入低迷，人民幣升值預期下降，也使其對于國際“熱錢”的吸引力降低，資金流入放緩。宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第12頁!6.商業(yè)銀行不良資產風險上升，信貸緊縮可能加大貨幣活躍程度下降，狹義貨幣供應量增長從去年10月末的22.21%變?yōu)榻衲甑?.79%。11月末為6.8%。金融危機深化之后，國內企業(yè)的活期存款增速就一直呈下降趨勢，經濟下滑使得企業(yè)出現流動性危機，侵占了流動性資金。同時，產品庫存增加造成短期存款減少；流動性分布不均也加劇了這一趨勢，因為流動性多的企業(yè)投資意愿不強，傾向于將資金轉為定期存款。宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第13頁!1.金融危機的惡化使世界經濟復蘇無望IMF對世界經濟增長預測表國家或地區(qū)實際預測20052006200720082009世界經濟4.45.15.03.72.2發(fā)達經濟體2.63.02.71.4-0.3美國2.92.82.01.4-0.7歐元區(qū)1.62.82.61.2-0.5日本1.92.42.10.5-0.2發(fā)展經濟體7.17.98.06.65.1中國10.411.611.99.78.5俄羅斯6.47.48.16.83.5印度9.19.89.37.86.3巴西3.23.85.45.23.0宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第14頁!

3.房地產開發(fā)投資降溫，帶動相關產業(yè)固定資產投資減速

一是2008年的銷售下滑和價格下行趨勢使房地產開發(fā)商預期惡化，投資意愿減弱。二是房地產投資資金鏈緊張，市場可能由“量跌價滯”進一步發(fā)展為“量價齊跌”，市場銷售回款減少，商業(yè)銀行為控制風險也將收緊對房地產開發(fā)的貸款。由于房地產是產業(yè)鏈較長的支柱產業(yè)，也是這一輪經濟擴張的龍頭產業(yè)，它的周期性調整將拖累一連串行業(yè)景氣度下降，相關產業(yè)固定資產投資隨之減速。地方政府基礎設施投資資金來源主要來自土地出讓金收入，今年以來各地土地出讓金收入增幅明顯下降將影響明年的基礎設施建設規(guī)模。

宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第15頁!5.中國經濟景氣趨勢圖宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第16頁!5.中國經濟景氣趨勢圖宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第17頁!四、2009年宏觀經濟政策走向分析中央經濟工作會議12月8日至10日在北京舉行。不穩(wěn)定不確定因素增多。次貸危機引發(fā)的金融危機愈演愈烈，迅速從局部發(fā)展到全球，從發(fā)達國家傳導到新興市場國家和發(fā)展中國家，從金融領域擴散到實體經濟領域，釀成了一場歷史罕見、沖擊力極強、波及范圍很廣的國際金融危機。在國際金融危機沖擊下，實體經濟增速大幅下滑。目前，這場金融危機不僅本身尚未見底，而且對實體經濟的影響正進一步加深，其嚴重后果還會進一步顯現。經濟發(fā)展基本面未變。我國積累了雄厚物質基礎，經濟實力、綜合國力、抵御風險能力顯著增強；我國工業(yè)化、城鎮(zhèn)化快速發(fā)展，基礎設施建設、產業(yè)發(fā)展、居民消費、生態(tài)環(huán)境保護等方面有巨大發(fā)展空間，擴大內需潛力巨大；社會主義市場經濟體制不斷完善，形成了較好的體制環(huán)境；金融體系總體穩(wěn)健，財政赤字規(guī)模較小，外匯儲備充足，國內儲蓄率較高，宏觀經濟政策調整有較大余地。宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第18頁!四、2009年宏觀經濟政策走向分析明年經濟工作的總體要求是，全面貫徹黨的十七大和十七屆三中全會精神，以鄧小平理論和“三個代表”重要思想為指導，深入貫徹落實科學發(fā)展觀，立足擴大內需保持經濟平穩(wěn)較快增長，加快發(fā)展方式轉變和結構調整提高可持續(xù)發(fā)展能力，深化改革開放增強經濟社會發(fā)展活力和動力，加強社會建設加快解決涉及群眾利益的難點熱點問題，促進經濟社會又好又快發(fā)展。明年經濟工作的首要任務是必須保持經濟平穩(wěn)較快發(fā)展。要著力在保增長上下功夫，把擴大內需作為保增長的根本途徑，把加快發(fā)展方式轉變和結構調整作為保增長的主攻方向，把深化重點領域和關鍵環(huán)節(jié)改革、提高對外開放水平作為保增長的強大動力，把改善民生作為保增長的出發(fā)點和落腳點。宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第19頁!1.加大投資力度和優(yōu)化投資結構

會議明確提出，當前要實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。此次政府明確提出穩(wěn)健的財政政策轉向“積極”，從緊的貨幣政策轉為“適度寬松”，消除了市場對政策的不穩(wěn)定預期。會議確定的進一步擴大內需、促進經濟增長的十項措施，其力度是空前的。在加大投資方面，會議明確要求，“擴大投資出手要快，出拳要重，措施要準，工作要實”。宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第20頁!1.加大投資力度和優(yōu)化投資結構初步匡算，實施上述工程建設，到2010年底約需投資4萬億元。為加快建設進度，今年四季度先增加安排中央投資1000億元，明年災后重建基金提前安排200億元，帶動地方和社會投資，總規(guī)模達到4000億元。?保障性安居工程：2800億；?農村民生工程和農村基礎設施大體：3700億；?鐵路、公路、機場、城鄉(xiāng)電網：1.8萬億；?醫(yī)療衛(wèi)生、文化教育事業(yè)：400億；?生態(tài)環(huán)境這方面的投資：3500億；?自主創(chuàng)新結構調整：1600億；?災后的恢復重建、重災區(qū)：1萬億。宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第21頁!1.加大投資力度和優(yōu)化投資結構2009年中央投資將重點投向“三農”、保障性安居工程、交通等基礎設施、節(jié)能減排和社會事業(yè)等5個方面。做好明年擴大投資的工作要把握好幾個原則：投資項目關聯度要高；要能有效帶動社會投資；要有完備的專項規(guī)劃，前期工作要到位。同時，要盡快訂貨盡快付款，管好資金管好質量。一是大幅度增加對"三農"的投入。要建成一批大中型水利骨干工程，完成大中型病險水庫除險加固規(guī)劃任務，加快推進大型灌區(qū)節(jié)水改造和續(xù)建配套、水源工程等重點項目建設。二是加快實施城鄉(xiāng)保障性安居工程。大規(guī)模開展廉租住房建設，各地要在配套資金、土地供應等方面予以保證。宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第22頁!2.啟動九大行業(yè)振興規(guī)劃工信部正配合發(fā)改委緊急制定九大重點行業(yè)的振興規(guī)劃，這九大行業(yè)是輕工、紡織、鋼鐵、有色金屬、汽車、石化、船舶、電子、通信業(yè)。通過振興規(guī)劃努力遏制和扭轉工業(yè)增速下滑的狀況，促進經濟平穩(wěn)較快地發(fā)展。一是進一步減輕企業(yè)稅費負擔，緩解成本壓力；二是加大信貸支持力度，解決企業(yè)融資難問題；三是盡快啟動一批企業(yè)技術改造項目，推動產業(yè)升級；四是鼓勵和支持企業(yè)兼并重組，提高抗風險能力和國際競爭力；五是充分挖掘國內市場特別是農村市場潛力，拉動消費帶動生產；六是積極擴大出口，穩(wěn)定和開拓國際市場；七是完善國家出版儲備和商業(yè)儲備制度，加大對重要資源和產品的收儲力度。

宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第23頁!4.加大支農惠農政策力度較大幅度地提高糧食最低收購價水平。較大幅度地增加農業(yè)補貼。盡快研究建立化肥等農資價格上漲與提高農資綜合直補聯動機制。做好主要農產品收購工作。出臺振興奶業(yè)、穩(wěn)定生豬生產的政策。提出大幅增加農業(yè)投資的方案。宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第24頁!6.保持進出口穩(wěn)定增長提高服裝、紡織、鞋帽、箱包、玩具、塑料制品和部分家具等勞動密集型產品出口退稅率。合理運用外貿發(fā)展基金等手段，支持擁有自主品牌、核心技術的產品和大型機械、成套設備以及優(yōu)勢勞動密集型產品的出口。抓住當前國際市場初級產品價格回調時機，增加原油、成品油等能源資源產品進口，充實國家戰(zhàn)略儲備。視國內糧食庫存和價格變化，增加一些糧食出口。繼續(xù)嚴格控制“兩高一資”產品出口。宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第25頁!8.金融促進經濟發(fā)展政策措施

落實適度寬松的貨幣政策，促進貨幣信貸穩(wěn)定增長。綜合運用存款準備金率、利率、匯率等多種手段，保持銀行體系流動性充分供應。加強和改進信貸服務，滿足資金合理需求。設立多層次中小企業(yè)貸款擔?；鸷蛽C構，提高對中小企業(yè)貸款比重；對符合條件的中小企業(yè)信用擔保機構免征營業(yè)稅；建立農村信貸擔保機制；積極擴大住房、汽車和農村消費信貸市場。加快建設多層次資本市場體系，發(fā)揮市場的資源配置功能。穩(wěn)定股票市場運行，推動期貨市場穩(wěn)步發(fā)展，擴大債券發(fā)行規(guī)模，優(yōu)先安排與基礎設施、民生工程、生態(tài)環(huán)境建設和災后重建等相關的債券發(fā)行。

宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第26頁!8.金融促進經濟發(fā)展政策措施落實適度寬松的貨幣政策，促進貨幣信貸穩(wěn)定增長

(一)保持銀行體系流動性充足，促進貨幣信貸穩(wěn)定增長。根據經濟社會發(fā)展需要，創(chuàng)造適度寬松的貨幣信貸環(huán)境，以高于GDP增長與物價上漲之和約3至4個百分點的增長幅度作為2009年貨幣供應總量目標，爭取全年廣義貨幣供應量增長17%左右。密切監(jiān)測流動性總量及分布變化，適當調減公開市場操作力度，停發(fā)3年期央行票據，降低1年期和3個月期央行票據發(fā)行頻率。根據國內外形勢適時適度調整貨幣政策操作。(二)追加政策性銀行2008年度貸款規(guī)模1000億元，鼓勵商業(yè)銀行發(fā)放中央投資項目配套貸款，力爭2008年金融機構人民幣貸款增加4萬億元以上。(三)發(fā)揮市場在利率決定中的作用，提高經濟自我調節(jié)能力。增強貸款利率下浮彈性，改進貼現利率形成機制，完善中央銀行利率體系。按照主動性、可控性和漸進性原則，進一步完善人民幣匯率形成機制，增強匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第27頁!8.金融促進經濟發(fā)展政策措施加快建設多層次資本市場體系，發(fā)揮市場的資源配置功能

(十一)采取有效措施，穩(wěn)定股票市場運行，發(fā)揮資源配置功能。完善中小企業(yè)板市場各項制度，適時推出創(chuàng)業(yè)板，逐步完善有機聯系的多層次資本市場體系。支持有條件的企業(yè)利用資本市場開展兼并重組，促進上市公司行業(yè)整合和產業(yè)升級，減少審批環(huán)節(jié)，提升市場效率，不斷提高上市公司競爭力。(十二)推動期貨市場穩(wěn)步發(fā)展，探索農產品(13.75,-0.13,-0.94%,吧)期貨服務“三農”的運作模式，盡快推出適應國民經濟發(fā)展需要的鋼材、稻谷等商品期貨新品種。(十三)擴大債券發(fā)行規(guī)模，積極發(fā)展企業(yè)債、公司債、短期融資券和中期票據等債務融資工具。優(yōu)先安排與基礎設施、民生工程、生態(tài)環(huán)境建設和災后重建等相關的債券發(fā)行。積極鼓勵參與國家重點建設項目的上市公司發(fā)行公司債券和可轉換債券。穩(wěn)步發(fā)展中小企業(yè)集合債券，開展中小企業(yè)短期融資券試點。推進上市商業(yè)銀行進入交易所債券市場試點。研究境外機構和企業(yè)在境內發(fā)行人民幣債券，允許在內地有較多業(yè)務的香港企業(yè)或金融機構在港發(fā)行人民幣債券。完善債券市場發(fā)行規(guī)則與監(jiān)管標準。宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第28頁!8.金融促進經濟發(fā)展政策措施改進外匯管理，大力推動貿易投資便利化(二十二)改進貿易收結匯與貿易活動真實性、一致性審核，便利企業(yè)特別是中小企業(yè)貿易融資。加快進出口核銷制度改革，簡化手續(xù)，實現貿易外匯管理向總量核查、非現場核查和主體監(jiān)管轉變。適當提高企業(yè)預收貨款結匯比例，將一般企業(yè)預收貨款結匯比例從10%提高到25%，對單筆金額較小的出口預收貨款不納入結匯額度管理。調整企業(yè)延期付款年度發(fā)生額規(guī)模，由原來不得超過企業(yè)上年度進口付匯額的10%提高為25%。簡化企業(yè)申請比例結匯和臨時額度的審批程序，縮短審批時間。允許更多符合條件的中外資企業(yè)集團實行外匯資金集中管理，提高資金使用效率。支持香港人民幣業(yè)務發(fā)展，擴大人民幣在周邊貿易中的計價結算規(guī)模，降低對外經濟活動的匯率風險。宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第29頁!8.金融促進經濟發(fā)展政策措施加大財稅政策支持力度，增強金融業(yè)促進經濟發(fā)展能力(二十四)放寬金融機構對中小企業(yè)貸款和涉農貸款的呆賬核銷條件。授權金融機構對符合一定條件的中小企業(yè)貸款和涉農貸款進行重組和減免。借款人發(fā)生財務困難、無力及時足額償還貸款本息的，在確保重組和減免后能如期償還剩余債務的條件下，允許金融機構對債務進行展期或延期、減免表外利息后，進一步減免本金和表內利息。(二十五)簡化稅務部門審核金融機構呆賬核銷手續(xù)和程序，加快審核進度，提高審核效率，促進金融機構及時化解不良資產，防止信貸收縮。涉農貸款和中小企業(yè)貸款稅前全額撥備損失準備金。對農戶小額貸款、農業(yè)擔保和農業(yè)保險實施優(yōu)惠政策，鼓勵金融機構加大對“三農”的信貸支持力度。研究金融機構抵債資產處置稅收政策。結合增值稅轉型完善融資租賃稅收政策。(二十六)發(fā)揮財政資金的杠桿作用，調動銀行信貸資金支持經濟增長。支持地方人民政府建立中小企業(yè)貸款風險補償基金，對銀行業(yè)金融機構中小企業(yè)貸款按增量給予適度的風險補償。鼓勵金融機構建立專門為中小企業(yè)提供信貸服務的部門，增加對中小企業(yè)的信貸投放。對符合條件的企業(yè)引進先進技術和產品更新換代等方面的外匯資金需求，通過進出口銀行提供優(yōu)惠利率進口信貸方式給予支持。宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第30頁!9.積極推進關鍵環(huán)節(jié)和重點領域改革在全國所有地區(qū)、所有行業(yè)全面實施增值稅轉型改革，鼓勵企業(yè)技術改造，減輕企業(yè)負擔1233億元。抓住有利時機，進一步理順成品油、天然氣價格形成機制；加快推進醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革，組織好改革試點，抓緊出臺各項具體配套政策；進一步轉變政府職能，提高辦事效率。宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第31頁!2.糧食生產連續(xù)五年豐收在支農惠農政策支持下，夏糧產量2408億斤，比上年增產61億斤，同比增長2.6%；秋糧再獲豐收。預計全年糧食總產量達到5250億公斤,連續(xù)5年增產。棉花和糖料產量基本持平，油料產量恢復性增加。肉類產量繼續(xù)增加，生豬生產恢復較快。

宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第32頁!3.三大需求結構發(fā)生積極變化固定資產投資基本保持穩(wěn)定增長，前11個月城鎮(zhèn)固定資產投資同比增長26.8%，增幅與去年同期持平。在出口退稅率提高和匯率升值放緩等多項政策利好刺激下，三季度外貿順差停止負增長，1-11月貿易順差2559.5

億美元,同比增長6.8%。

宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第33頁!4.2008年GDP增長9.0%左右消費、投資和出口三大需求的結構調整，有利于保持經濟平穩(wěn)較快增長的勢頭，前三季度國內生產總值201631億元，按可比價格計算，同比增長9.9%，比上年同期回落2.3個百分點。預計2008年國內生產總值增長9.0%左右。宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第34頁!1.經濟增長出現過快下滑外部需求明顯收縮。世界經濟增長放緩，我國出口減速的態(tài)勢已經確立。盡管近期美國等發(fā)達國家采取了一系列救市措施，對阻止金融動蕩向實體經濟蔓延發(fā)揮了一定作用，但世界經濟增長放緩已成定局。目前，世界經濟下行對我國出口產生重大影響。1-11月出口增長19.3%,其中11月當月下降2.2%，為近年所僅有。宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第35頁!1.經濟增長出現過快下滑

汽車市場銷售困難。受國際油價上漲和信貸收縮雙重打擊，全球汽車市場銷售連續(xù)滑坡，中國汽車市場也不能幸免。1-11汽車銷售增速同比回落14.3個百分點，由于銷售下滑，汽車生產企業(yè)紛紛控制產量，1-11月汽車產量增幅同比回落14.8個百分點。宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第36頁!1.經濟增長出現過快下滑社會投資熱情明顯下降。

1－11月份新開工項目計劃總投資同比增長5.4%,高于1-10月的3.2%，考慮到投資價格上漲，實際增速仍為負。投資資金到位增長低于投資工作量增長的水平，資金鏈開始緊張。其中房地產投資資金到位增長4.2%，落后于施工量增長24.6%的進度，顯示出資金鏈仍很緊張。宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第37頁!1.經濟增長出現過快下滑9月10月11月能源生產總量9.27.67.7原煤10.89.25.2原油2.53.94.9發(fā)電量3.4-4.0-9.6鐵礦石原礦量12.812.513.3紗6.86.34.1布3.90.6-3.9汽油9.76.712.8焦炭-9.9-21-29.7化學農藥原藥-0.83.37.7乙烯-8-3-12.2化學纖維-1.5-0.30.0水泥3.11.12.8平板玻璃412.23.0鋼材-5.5-12.4-11.0十種有色金屬9.73.6-4.3汽車3.2-0.7-15.9民用鋼制船舶3819.854.5彩色電視機10.6-3.2-17.6家用洗衣機-0.7-0.5-10.7載波通信設備97.3-52.4-61.1光通信設備-5.3-5.812.8主要工業(yè)產品產量當月同比增速（%）宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第38頁!2.促進農業(yè)增產、農民增收的難度加大農業(yè)比較效益下降的問題突出，農產品價格總體較低，而農資價格攀升減弱了惠農政策效應。

穩(wěn)定糧食生產的困難較大，生豬價格下行壓力加大，奶業(yè)發(fā)展困難重重。

經濟增速回落會直接影響農民工就業(yè)和收入增長。

宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第39頁!4.企業(yè)經營狀況普遍趨緊，就業(yè)壓力加大

企業(yè)盈利增速下降。1-11月份全國工業(yè)實現利潤同比增長4.9%，比上年同期增長30.77%下降25.8個百分點。

企業(yè)資金緊張。突出表現在企業(yè)存款余額同比增速快速下滑，企業(yè)存款急劇減少表明企業(yè)出現資金短缺和經營困難。部分企業(yè)破產倒閉，就業(yè)壓力凸顯。從珠三角到長三角，從沿海到內地相當企業(yè)破產倒閉。財政收入增速下降。7月份開始，我國財政收入增幅回落幅度逐月加大，上半年財政收入增幅33.3%，7月份增幅是16.5%，下降幅度很大，8月份增幅是10.1%，9月份增幅是3.1%，10月、11月份財政收入分別下降0.3%、3.1%，四季度財政收入也是負增長。宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第40頁!6.商業(yè)銀行不良資產風險上升，信貸緊縮可能加大

一是紡織等外向型行業(yè)受外部需求下降的沖擊較大，外國進口商的整體購買力下滑，整體信用度也在下降，壞賬率上升。二是部分高耗能、高污染和資源性行業(yè)業(yè)績大幅下滑，相關行業(yè)貸款風險上升。三是如果房地產市場出現全面、持續(xù)的大幅下跌，則商業(yè)銀行在房地產抵押品價值、個人住房按揭貸款以及房地產開發(fā)貸款這三類資產上的損失相疊加，將給整個銀行業(yè)帶來沉重的打擊。四是商業(yè)銀行放貸具有很強的順周期性。即在經濟增長提速、經濟景氣度較高時，商業(yè)銀行傾向于積極放貸，而當經濟增長增速減慢，經濟景氣度下降時，商業(yè)銀行往往會出現出現“惜貸”、“慎貸”的傾向。宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第41頁!三、2009年經濟走勢的初步判斷2009年國內外經濟環(huán)境中不利因素和不確定因素增多。世界經濟遭遇二戰(zhàn)以來最嚴重的一次經濟危機。美歐日三大經濟體首次出現同步衰退，世界GDP60%的經濟體可能2009年同步衰退。中國面臨改革開放以來最大的外來沖擊，我國對外依存度和凈出口率達到歷史最高點時突然外需大幅減少，困難大大超過亞洲金融危機時期。宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第42頁!

2.我國主要貿易伙伴國經濟低迷將進一步收縮我國外部需求

2009年我國對美、歐、日等主要經濟體出口可能全面放緩，外貿順差規(guī)模進一步縮小，凈出口對經濟增長的下拉影響可能比2008年更加嚴重，使我國2009年產能過剩矛盾更加突出。經濟增長率進一步下滑，外向型經濟將經受嚴峻的周期性調整考驗。宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第43頁!

4.城鄉(xiāng)居民收入增幅下降，保持消費需求快速增長難度加大

2008年支撐我國經濟平穩(wěn)較快增長的重要支柱是居民消費的快速增長。但2008年證券市場和房地產市場出現不同幅度的調整，居民財產性收入縮水。前三季度，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入實際增長7.5%，增幅回落5.7個百分點；農村居民人均現金收入實際增長11.0%。增幅回落3.8個百分點。居民實際收入增幅比前幾年下降。房地產和汽車兩大消費熱點退潮后在短期內很難由其它消費熱點替代，2009年社會消費品零售的名義增長和實際增長都可能低于2008年。

宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第44頁!5.中國經濟景氣趨勢圖宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第45頁!

6.2009年經濟預測2009年國內生產總值將增長8.0%左右。多數制造業(yè)投資降溫；雖然有積極財政政策和災后重建等加速因素支撐，全社會固定資產投資名義增長仍然回落10個百分點左右，預計名義增長率達到16%，城鎮(zhèn)固定資產投資名義增長17%。社會消費品零售總額名義增幅預計達到13%左右，同比下降8個百分點。世界貿易增長放緩使我國進出口同時減速，預計全年出口和進口分別將增長-5%和-8%，貿易順差約2000億美元，同比減少12%左右。理順資源能源和公用事業(yè)價格成為影響居民消費價格的主要因素，預計居民消費價格上漲1%左右。城鎮(zhèn)登記失業(yè)率由4%上升4.5%以上。宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第46頁!四、2009年宏觀經濟政策走向分析戰(zhàn)略機遇期沒有逆轉。金融危機給我國發(fā)展既提出了前所未有的挑戰(zhàn)，也帶來了前所未有的機遇。我們既要把困難估計得更充分一些，把應對措施考慮得更周密一些，又要注重從變化的形勢中捕捉和把握難得發(fā)展機遇、在逆境中發(fā)現和培育有利因素，統(tǒng)籌好國內國際兩個大局，善于從國際國內條件的相互轉化中用好發(fā)展機遇、從國際國內資源的優(yōu)勢互補中創(chuàng)造發(fā)展條件，更好地利用國際國內兩個市場、兩種資源，扎扎實實辦好自己的事情。宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第47頁!四、2009年宏觀經濟政策走向分析把握好幾個重大問題：堅持擴大內需為主和穩(wěn)定外需相結合，進一步增強抵御外部經濟風險能力；堅持保持增長速度和提高質量效益相統(tǒng)一，進一步提高經濟發(fā)展質量和水平；堅持推進結構升級和扶持就業(yè)創(chuàng)業(yè)相協調，進一步增強經濟競爭優(yōu)勢和吸納就業(yè)能力；堅持推進金融創(chuàng)新和提高金融監(jiān)管能力相適應，進一步發(fā)揮金融對促進經濟發(fā)展的積極作用；堅持加強政府調控和發(fā)揮市場機制作用相促進，進一步增強經濟發(fā)展內在活力。宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第48頁!

1.加大投資力度和優(yōu)化投資結構中央出臺的十條措施，主要有四類：加快實施重大民生工程；加快在建重大基礎設施項目建設；重點建設一批客運專線、煤運通道項目和西部干線鐵路，完善高速公路網，安排中西部干線機場和支線機場建設，加快城市電網改造。盡快啟動一批有利于增強經濟發(fā)展后勁的大型工程項目；加大力度支持產業(yè)結構調整和優(yōu)化升級關鍵項目建設。落實這些措施，要加強對重大投資的管理，認真做好可行性研究論證，提高投資質量和效益。要加強對市場自主投資的鼓勵和引導，支持引導民間資本投向政府鼓勵項目和符合國家產業(yè)政策的領域，廣泛參與各種民生工程、基礎設施和生態(tài)環(huán)境建設，把政府投資引導作用與發(fā)揮民間投資積極性有機結合起來。宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第49頁!1.加大投資力度和優(yōu)化投資結構今年新增1000億元中央投資用于交通基礎設施方面有280億元，其中鐵路150億元，高速公路50億元，農村公路50億元，中西部支線機場和西部干線機場30億元。鐵路、國家高速公路、農村公路和機場項目是投資的重點，而鐵路項目又是重中之重。鐵路的重點是加快鐵路客運專線、煤運通道和西部干線鐵路建設；國家高速公路的重點是加快完善高速公路網，加快擁擠路段擴能改造，重點解決國家高速公路網“斷頭路”和省際間高速公路的連通問題；農村公路的重點是東中部地區(qū)實施通村油路建設，西部地區(qū)實施通鄉(xiāng)油路建設；民航的重點是加強中西部地區(qū)支線機場和西部地區(qū)干線機場建設。宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第50頁!1.加大投資力度和優(yōu)化投資結構三是重點解決交通運輸"卡脖子"路段和優(yōu)化能源結構。提高西煤東運下海和新疆煤外運能力，開展大秦線、神朔黃線、蘭新線的擴能改造和蘭渝鐵路等建設，加強鐵路客運專線、進出關通道和"三西"煤炭直達華中鐵路建設。四是加大對節(jié)能減排、自主創(chuàng)新和產業(yè)升級的支持力度。支持重點節(jié)能工程和循環(huán)經濟重大示范項目，加快城鎮(zhèn)污水、垃圾處理設施及管網建設。增強國產支線飛機自主設計與規(guī)模生產能力，推動大型核電、風電裝備和高速列車設備本地化，推進企業(yè)技術進步和技術改造，建設一批重大產業(yè)化工程。五是加大對社會事業(yè)的投入力度。實施中小學校舍改造工程，加快基層醫(yī)療衛(wèi)生服務體系和計劃生育服務體系、鄉(xiāng)鎮(zhèn)綜合文化站等的建設。宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第51頁!3.著力擴大消費需求特別是居民消費需求要把擴大消費與完善收入分配政策結合起來，與擴大就業(yè)結合起來，與發(fā)展服務業(yè)結合起來。最重要的是，要千方百計增加居民收入，提高消費能力。加大力度調整國民收入分配格局，提高中低收入居民收入比重。努力消除制約消費的制度和政策障礙，改善居民消費預期，引導和促進居民擴大消費需求。提高明年糧食最低收購價格，提高農資綜合直補、良種補貼、農機具補貼等標準，增加農民收入。提高低收入群體等社保對象待遇水平，增加城市和農村低保補助，繼續(xù)提高企業(yè)退休人員基本養(yǎng)老金水平和優(yōu)撫對象生活補助標準。宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第52頁!5.支持中小企業(yè)發(fā)展完善中小企業(yè)擔保體系。由地方財政安排專項資金，中央財政等額補助，建立政策性擔?；?，對擔保機構開展中小企業(yè)擔保給予獎補。獎勵金融機構增加對中小企業(yè)貸款?？煽紤]中央財政和地方財政按一定條件對貸款進行貼息。控制風險的前提下拓寬中小企業(yè)直接融資渠道。加大對中小企業(yè)技術創(chuàng)新和參與國際市場競爭的財政支持。在稅費減免、技術服務等方面向中小企業(yè)傾斜。繼續(xù)清理取消一批行政事業(yè)收費項目。宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第53頁!7.促進房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展降低住房交易稅費。對個人首次購買90平方米以下普通住房的，契稅稅率下調到1%。對個人買賣住房免征印花稅，對個人銷售住房免征土地增值稅。對個人首次購買90平方米以下普通住房的，貸款利率下限統(tǒng)一下調為基準利率的0.7倍，適當下調最低首付比例。擴大保障性住房建設規(guī)模。增加資金投入，加大廉租住房建設力度，增加經濟適用住房供應。加快對林業(yè)、農墾系統(tǒng)、中西部地區(qū)中央下方煤礦棚戶區(qū)和危舊住房的改造。地方政府要在中央統(tǒng)一政策下，因地制宜地采取促進房地產市場平穩(wěn)發(fā)展的相關措施。宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第54頁!8.金融促進經濟發(fā)展政策措施

發(fā)揮保險的保障和融資功能，促進經濟社會穩(wěn)定運行。積極發(fā)展“三農”、住房和汽車消費、健康、養(yǎng)老等保險業(yè)務，引導保險公司以債權等方式投資交通、通信、能源等基礎設施和農村基礎設施項目。創(chuàng)新融資方式，通過并購貸款、房地產信托投資基金、股權投資基金和規(guī)范發(fā)展民間融資等多種形式，拓寬企業(yè)融資渠道。改進外匯管理，大力推動貿易投資便利化。適當提高企業(yè)預收貨款結匯比例，方便企業(yè)特別是中小企業(yè)貿易融資，提高外匯資金使用效率，支持外貿發(fā)展。宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第55頁!8.金融促進經濟發(fā)展政策措施加強和改進信貸服務，滿足合理資金需求

(四)加強貨幣政策、信貸政策與產業(yè)政策的協調配合。堅持區(qū)別對待、有保有壓原則，支持符合國家產業(yè)政策的產業(yè)發(fā)展。加大對民生工程、“三農”、重大工程建設、災后重建、節(jié)能減排、科技創(chuàng)新、技術改造和兼并重組、區(qū)域協調發(fā)展的信貸支持。積極發(fā)展面向農戶的小額信貸業(yè)務，增加扶貧貼息貸款投放規(guī)模。探索發(fā)展大學畢業(yè)生小額創(chuàng)業(yè)貸款業(yè)務。支持高新技術產業(yè)發(fā)展。同時，適當控制對一般加工業(yè)的貸款，限制對高耗能、高排放行業(yè)和產能過剩行業(yè)劣質企業(yè)的貸款。(五)鼓勵銀行業(yè)金融機構在風險可控前提下，對基本面比較好、信用記錄較好、有競爭力、有市場、有訂單但暫時出現經營或財務困難的企業(yè)給予信貸支持。全面清理銀行信貸政策、法規(guī)、辦法和指引，根據當前特殊時期需要，對《貸款通則》等有關規(guī)定和要求做適當調整。(六)支持中小企業(yè)發(fā)展。落實對中小企業(yè)融資擔保、貼息等扶持政策，鼓勵地方人民政府通過資本注入、風險補償等多種方式增加對信用擔保公司的支持。設立包括中央、地方財政出資和企業(yè)聯合組建在內的多層次中小企業(yè)貸款擔?；鸷蛽C構，提高金融機構中小企業(yè)貸款比重。對符合條件的中小企業(yè)信用擔保機構免征營業(yè)稅。(七)鼓勵金融機構開展出口信貸業(yè)務。將進出口銀行的人民幣出口賣方信貸優(yōu)惠利率適用范圍，擴大到具有自主知識產權、自主品牌和高附加值出口產品。允許金融機構開辦人民幣出口買方信貸業(yè)務。發(fā)揮出口信用保險在支持金融機構開展出口融資業(yè)務中的積極作用。(八)加大對產業(yè)轉移的信貸支持力度。支持金融機構創(chuàng)新發(fā)展針對產業(yè)轉移的信貸產品和審貸模式，探索多種抵押擔保方式。鼓勵金融機構優(yōu)先發(fā)放人民幣貸款，支持國內過剩產能向境外轉移。(九)加大對農村金融政策支持力度，引導更多信貸資金投向農村。堅持農業(yè)銀行為農服務方向，拓展農業(yè)發(fā)展銀行支農領域，擴大郵政儲蓄銀行涉農業(yè)務范圍，發(fā)揮農村信用社為農民服務的主力軍作用?？h域內銀行業(yè)金融機構新吸收的存款，主要用于當地發(fā)放貸款。建立政府扶持、多方參與、市場運作的農村信貸擔保機制。在擴大農村有效擔保物范圍基礎上，積極探索發(fā)展農村多種形式擔保的信貸產品。指導農村金融機構開展林權質押貸款業(yè)務。(十)落實和出臺有關信貸政策措施，支持居民首次購買普通自住房和改善型普通自住房。加大對城市低收入居民廉租房、經濟適用房建設和棚戶區(qū)改造的信貸支持。支持汽車消費信貸業(yè)務發(fā)展，拓寬汽車金融公司融資渠道。積極擴大農村消費信貸市場。宏觀經濟形式與政策共60頁，您現在瀏覽的是第56頁!8.金融促進經濟發(fā)展政策措施發(fā)揮保險保障和融資功能，促進經濟社會穩(wěn)定運行(十四)積極發(fā)展“三農”保險，進一步擴大農業(yè)保險覆蓋范圍，鼓勵保險公司開發(fā)農業(yè)和農村小額保險及產品質量保險。穩(wěn)步發(fā)展與住房、汽車消費等相關的保險。積極發(fā)展建工險、工程險等業(yè)務，為重大基礎設施項目建設提供風險保障。做好災后重建保險服務，支持災區(qū)群眾基本生活設施和公共服務基礎設施恢復重建。研究開放短期出口信用保險市場，引入商業(yè)保險公司參與競爭，支持出口貿易。(十五)發(fā)揮保險公司機構投資者作用和保險資金投融資功能，鼓勵保險公司購買國債、金融債、企業(yè)債和公司債，引導保險公司以債權等方式投資交通、通信、能源等基礎設施項