外匯管理——理論與實(shí)務(wù)外匯管理——理論與實(shí)務(wù)1學(xué)習(xí)目標(biāo)1.外匯市場(chǎng)主要金融工具的運(yùn)作原理和規(guī)律2.政府、企業(yè)以及個(gè)人如何規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)3.我國(guó)外匯管理的相關(guān)政策和法規(guī)學(xué)習(xí)目標(biāo)1.外匯市場(chǎng)主要金融工具的運(yùn)作原理和規(guī)律2參考資料1.國(guó)際收支報(bào)告（半年報(bào)、年報(bào)）2.中國(guó)跨境資金流動(dòng)監(jiān)測(cè)報(bào)告（年報(bào)）3.劉園，王戈宏.《外匯交易與管理》，首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社，2007年版4.劉金波.《外匯交易原理與實(shí)務(wù)》，人民郵電出版社，2011年5.和訊外匯（/）參考資料1.國(guó)際收支報(bào)告（半年報(bào)、年報(bào)）3學(xué)習(xí)要求1.學(xué)習(xí)的時(shí)間為1-11周，平均每周3節(jié)課2.平時(shí)成績(jī)=課堂/課后作業(yè)+隨機(jī)簽到+課堂表現(xiàn)3.最后一節(jié)課答疑學(xué)習(xí)要求1.學(xué)習(xí)的時(shí)間為1-11周，平均每周3節(jié)課4國(guó)際金融知識(shí)回顧1.成為外匯的三條件？2.國(guó)際貨幣有哪些？3.國(guó)際收支賬戶有哪些？4.布雷頓森林體系？5.中國(guó)的國(guó)際收支盈余還是赤字？與人民幣匯率之間有何聯(lián)系?6.人民幣能在國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資中使用么？國(guó)際金融知識(shí)回顧1.成為外匯的三條件？5第三章外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變第一節(jié)外匯管理內(nèi)涵第二節(jié)外匯管理的類(lèi)型第三節(jié)國(guó)際外匯管理的歷史演變過(guò)程第四節(jié)我國(guó)外匯管理體制的歷史沿革第三章外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變第一節(jié)外匯管理內(nèi)涵6外匯市場(chǎng)交易幣種結(jié)構(gòu)（見(jiàn)表1）BIS,TriennialCentralBankSurvey.Reportonglobalforeignexchangemarketactivityin2010.外匯市場(chǎng)交易幣種結(jié)構(gòu)（見(jiàn)表1）BIS,Triennial7第一節(jié)外匯管理內(nèi)涵一、外匯管理內(nèi)涵二、外匯管理的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)第一節(jié)外匯管理內(nèi)涵一、外匯管理內(nèi)涵8一、外匯管理內(nèi)涵

外匯管理是指從事外匯業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)主體，對(duì)外匯的收支、買(mǎi)賣(mài)、借貸、轉(zhuǎn)移、投資、國(guó)際間結(jié)算以及與這些業(yè)務(wù)有關(guān)的外匯匯率和外匯市場(chǎng)等實(shí)行的管理行為。外匯管理的主體：政府當(dāng)局微觀主體（企業(yè)、銀行、個(gè)人）一、外匯管理內(nèi)涵

外匯管理是指從事外匯業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)主體，對(duì)9

外匯管理，是指一國(guó)政府授權(quán)國(guó)家貨幣金融管理當(dāng)局或其他國(guó)家機(jī)關(guān)，對(duì)外匯收支、買(mǎi)賣(mài)、借貸、轉(zhuǎn)移以及國(guó)際間的結(jié)算、外匯匯率和外匯市場(chǎng)等實(shí)行的管制措施。外匯管理，是指一國(guó)政府授權(quán)國(guó)家貨幣金融管理當(dāng)局或其他國(guó)家機(jī)10二、外匯管理的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)（一）外匯管理的收益1.外匯管理可以防止資本外逃，維持國(guó)際收支平衡。2.促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展3.穩(wěn)定物價(jià)，促進(jìn)本國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的改善4.提高貨幣政策的有效性二、外匯管理的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)（一）外匯管理的收益11（二）外匯管理的成本1.導(dǎo)致資源配置扭曲2.管理成本較高3.外匯管理可能會(huì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展造成不利影響（二）外匯管理的成本12第二節(jié)外匯管理的類(lèi)型一、宏觀外匯管理（第7-9章）二、中觀外匯管理（第4-5章）三、微觀外匯管理（第10-12章）第二節(jié)外匯管理的類(lèi)型一、宏觀外匯管理（第7-9章）13一、宏觀外匯管理

(一)宏觀外匯管理的內(nèi)容1.經(jīng)常項(xiàng)目外匯管理

2.資本項(xiàng)目外匯管理3.國(guó)際收支管理4.外匯儲(chǔ)備管理一、宏觀外匯管理(一)宏觀外匯管理的內(nèi)容14（二）宏觀外匯管理的方式外匯管理的主要方式有兩種：1.直接的外匯管理。外匯價(jià)格管制和外匯數(shù)量管制。2.間接外匯管理。間接外匯管理是指不對(duì)外匯買(mǎi)賣(mài)和匯率進(jìn)行直接控制，而是通過(guò)對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易及資本輸出輸入進(jìn)行管制，從而間接影響外匯收支和匯率。如外匯平準(zhǔn)基金匯率水平。（二）宏觀外匯管理的方式外匯管理的主要方式有兩種：15第三節(jié)國(guó)際外匯管理的歷史演變過(guò)程

一、金本位階段（古代～第一次世界大戰(zhàn)前）二、世界大戰(zhàn)階段三、戰(zhàn)后階段（1945～1971）四、多元階段（1971～現(xiàn)在）第三節(jié)國(guó)際外匯管理的歷史演變過(guò)程一、金本位階段（古代～16一、金本位階段1.1816年《金本位制度法案》，承認(rèn)環(huán)境作為貨幣本位發(fā)行貨幣2.金本位3.穩(wěn)定的外匯自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制

“1860年英國(guó)生產(chǎn)了世界工業(yè)生產(chǎn)品的40-50%，出口貿(mào)易總額占主要發(fā)達(dá)國(guó)家的40%”

“1870-1913年英鎊票據(jù)和短期信貸為60%的世界貿(mào)易提供給融資”一、金本位階段1.1816年《金本位制度法案》，承認(rèn)環(huán)境作為17各國(guó)所占世界貿(mào)易的比例（%）

1780180018201840186018801913英國(guó)12332725252316法國(guó)12991111117德國(guó)111011891012美國(guó)256791011歐洲其他國(guó)家39252930242729世界其他國(guó)家24171920211925各國(guó)所占世界貿(mào)易的比例（%）17801800182018418貿(mào)易差額移民，游客，政務(wù)海運(yùn)利潤(rùn)，利息，分紅保險(xiǎn)，經(jīng)紀(jì)，傭金總凈結(jié)余1816-1820-11-3+10+8+3+71826-1830-14-3+8.5+9.5+2+31836-1840-23-4+11+15+4+31846-1850-25-6+14+18+4+51856-1860-33.5-8+26+33.5+8+261866-1870-65-9+45+57+13+411876-1880-124-9+54+88+16+251886-1900-159-11+62+132+16+401911-1913-140-22+100+241+27+206表英國(guó)貨幣支付差額資料來(lái)源：（法）米歇爾?波德著，鄭方磊.任軼譯：《資本主義的歷史-從1500到2010》，上海辭書(shū)出版社2011年版，第123和160頁(yè)。貿(mào)易差額移民，游客，政務(wù)海運(yùn)利潤(rùn)，利息，保險(xiǎn)，經(jīng)紀(jì)，傭金總凈19

表主要國(guó)家的經(jīng)濟(jì)規(guī)模國(guó)家1870191319291938195019731989法國(guó)16.49.89.18.36.87.57.0德國(guó)8.68.97.59.86.58.77.8日本5.85.06.27.95.113.916.7英國(guó)21.515.311.813.211.17.96.9美國(guó)24.540.846.140.751.341.541.0注：各比例為各國(guó)在18個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家中GDP的份額。表主要國(guó)家的經(jīng)濟(jì)規(guī)模國(guó)家187019131929193820二、世界大戰(zhàn)階段第一次世界大戰(zhàn)期間，貿(mào)易國(guó)家放棄了金本位制，采用了浮動(dòng)匯率制度，即允許各國(guó)的貨幣按照國(guó)際市場(chǎng)間的供求關(guān)系而浮動(dòng)。這一浮動(dòng)制由于戰(zhàn)時(shí)貿(mào)易量的大幅度下降及投機(jī)活動(dòng)而并不成功。第一次世界大戰(zhàn)后，一些國(guó)家又試圖回到金本位制，但卻無(wú)法重建黃金的國(guó)際平衡價(jià)格。30年代的世界范圍內(nèi)的金融及銀行業(yè)的崩潰，促使大多數(shù)貿(mào)易國(guó)家放棄了金本位制。然而，美國(guó)卻在1934年重新采用了金本位制，并建立了1盎司黃金兌換35美元的比率。這一舉動(dòng)影響了其他的貿(mào)易國(guó)，所以直到二次世界大戰(zhàn)之后，陷于兩次世界動(dòng)亂中的各國(guó)只能按照各國(guó)情況，或采用美元，或采用黃金及其他少數(shù)幾種貨幣，來(lái)決定本國(guó)的國(guó)際支付方式。這一階段是混飩和動(dòng)蕩不安的。二、世界大戰(zhàn)階段第一次世界大戰(zhàn)期間，貿(mào)易國(guó)家放棄了金本位制，21三、戰(zhàn)后階段（1945～1971）1944年在美國(guó)新罕布什爾州的一個(gè)名叫布雷頓森林（BrettonWoods）的城市，世界各主要貿(mào)易國(guó)簽定了以該城市命名的協(xié)議，來(lái)重建戰(zhàn)后的新的黃金匯率標(biāo)準(zhǔn)。在這一會(huì)議中，還成立了兩個(gè)世界性的金融組織：一個(gè)名字叫做“國(guó)際貨幣基金組織”（IMF）；另一個(gè)名字叫做“國(guó)際重建與發(fā)展銀行”（InternationalBankforReconstructionandDevelopment），即今天所慣稱(chēng)的世界銀行（WorldBank）。按照布雷頓森林協(xié)議，每一個(gè)貿(mào)易國(guó)家都以黃金為準(zhǔn)來(lái)建立本國(guó)貨幣價(jià)格，但是只有美元可以兌換為黃金；并設(shè)立了35美元兌換1盎司黃金的標(biāo)準(zhǔn)。另外，所有參加布雷頓森林會(huì)議的國(guó)家，還都同意用行政干預(yù)的手段，來(lái)保持該會(huì)議中所設(shè)定的本國(guó)貨幣值。如果任何國(guó)家?guī)胖辟H值1％以上，必須經(jīng)過(guò)國(guó)際貨幣基金組織的批準(zhǔn)。三、戰(zhàn)后階段（1945～1971）1944年在美國(guó)新罕布什爾22尼克松沖擊第一次美元危機(jī)：對(duì)外短期債務(wù)超過(guò)黃金儲(chǔ)備第二次美元危機(jī)：越南戰(zhàn)爭(zhēng)和國(guó)內(nèi)通脹第三次美元危機(jī)：全面貿(mào)易收支逆差（尼克松沖擊）第四次美元危機(jī):國(guó)際收支持續(xù)赤字圖倫敦黃金市場(chǎng)的金價(jià)波動(dòng)（1960-1974）尼克松沖擊第一次美元危機(jī)：第二次美元危機(jī)：第三次美元危機(jī)：第23四、多元階段（1971～現(xiàn)在）1971年到1973年，世界外匯體系經(jīng)歷了從固定匯率的浮動(dòng)形式階段轉(zhuǎn)變到浮動(dòng)匯率系統(tǒng)的過(guò)程。1971年12月的史密斯桑尼爾協(xié)議放松了對(duì)各國(guó)貨幣值浮動(dòng)的限制。隨之而來(lái)的是10個(gè)主要工業(yè)國(guó)共同協(xié)商它們的貨幣同時(shí)對(duì)美元升值。例如日元對(duì)美元升值最多，近17％；加拿大元升值雖然在10國(guó)中最少，也超過(guò)7％。緊接著在1973年春天，國(guó)際貨幣匯兌系統(tǒng)終于最后拋棄了以黃金美元為主的固定匯率機(jī)制，允許各國(guó)貨幣之間的浮動(dòng)。從1973年到今天，國(guó)際上發(fā)生了許多經(jīng)濟(jì)事件，諸如70年代的石油危機(jī)；70年代末期世界性的經(jīng)濟(jì)衰退；80年代末期前蘇聯(lián)的瓦解……；所有這一切事件，都標(biāo)志著世界在向多元化發(fā)展，而國(guó)際貨幣的匯兌系統(tǒng)，也逐步發(fā)展為以美元、英鎊、德國(guó)馬克、日元為主的多元化結(jié)構(gòu)。預(yù)見(jiàn)21世紀(jì)，主要作為外匯的貨幣可能有所變化，但多元化已成為一種不可逆轉(zhuǎn)的格局。四、多元階段（1971～現(xiàn)在）1971年到1973年，世界外24第四節(jié)我國(guó)外匯管理體制的歷史沿革一、我國(guó)外匯管理體制的歷史沿革二、中國(guó)外匯體制改革中的幾個(gè)問(wèn)題第四節(jié)我國(guó)外匯管理體制的歷史沿革一、我國(guó)外匯管理體制的歷25一、我國(guó)外匯管理體制的歷史沿革從1949年到現(xiàn)在，大體上經(jīng)歷了五個(gè)階段第一階段：建國(guó)初期到1956年私營(yíng)工商業(yè)社會(huì)主義改

造完成第二階段：1956年到1979年3月國(guó)家外匯管理總局成立第三階段：1979年3月到1993年年底。

自1981年3月1日起，正式實(shí)行《中華人民共和國(guó)外匯管理暫行條例》。從此，我國(guó)的外匯管理進(jìn)入了新階段第四階段：1994年后的外匯體制改革第五階段：2005年7月至今。人民幣匯率形成機(jī)制改革

和與之相配套的外匯市場(chǎng)的政策改革一、我國(guó)外匯管理體制的歷史沿革從1949年到現(xiàn)在，大體上經(jīng)歷26第二階段：1956年到1979年3月國(guó)家外匯管理總局成立特點(diǎn)：1.外匯集中管理制度2.外匯業(yè)務(wù)由中國(guó)銀行統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)3.外匯收支實(shí)行指令性計(jì)劃管理4.國(guó)際收支平衡政策“以收定支、以出定進(jìn)”第二階段：1956年到1979年3月國(guó)家外匯管理總局成立27國(guó)家外匯管理局集中管理統(tǒng)一平衡保證重點(diǎn)貿(mào)易與非貿(mào)易留成企業(yè)1企業(yè)2企業(yè)n外匯留存盈余調(diào)劑第三階段：1979年3月到1993年年底（一）實(shí)行外匯留存制度1980年由中國(guó)銀行負(fù)責(zé)運(yùn)作“手拉手”外匯拍賣(mài)市場(chǎng)出現(xiàn)國(guó)家外匯管理局集中管理統(tǒng)一平衡保證重點(diǎn)貿(mào)易與非貿(mào)易留成企28（二）中國(guó)的外匯調(diào)劑中心上海外匯調(diào)劑中心（1988年）會(huì)員制經(jīng)紀(jì)商自營(yíng)商深圳等外匯調(diào)劑中心外匯調(diào)劑中心局限性？（二）中國(guó)的外匯調(diào)劑中心上海外匯調(diào)劑中心（1988年）會(huì)員制29

1993年11月14日，黨的十四屆三中全會(huì)通過(guò)的《中共中央關(guān)于建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制若干問(wèn)題的決定》中明確要求，“改革外匯管理體制，建立以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、有管理的浮動(dòng)匯率制度和統(tǒng)一規(guī)范的外匯市場(chǎng)，逐步使人民幣成為可兌換貨幣”。這為外匯管理體制進(jìn)一步改革明確了方向。1994年至今，圍繞外匯體制改革的目標(biāo)，按照預(yù)定改革步驟，中國(guó)外匯管理體制主要進(jìn)行了以下改革：1993年11月14日，黨的十四屆三中全會(huì)通過(guò)的《中共30第四階段：1994年后的外匯體制改革（一）1994年實(shí)行經(jīng)常項(xiàng)目有條件自由兌換1.實(shí)行結(jié)售匯制度

取消外匯上繳、留成，取消用匯的指令性計(jì)劃和審批。2.匯率并軌，實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、單一的有管理的浮動(dòng)匯率制度（1美元=8.70人民幣）3.建立銀行間外匯市場(chǎng)（中國(guó)外匯交易中心）例如:第一筆交易是中國(guó)銀行深圳分行代理達(dá)成的港

幣交易(1994年3月1日)4.外商投資企業(yè)外匯管理辦法維持現(xiàn)行辦法。5.禁止外幣在境內(nèi)計(jì)價(jià)、結(jié)算和流通第四階段：1994年后的外匯體制改革（一）1994年實(shí)行經(jīng)常31（二）1996年取消經(jīng)常項(xiàng)目其他兌換限制1.將外商投資企業(yè)外匯買(mǎi)賣(mài)納入銀行結(jié)售匯體系（1996年7月1日起）

具體：外匯賬戶分為經(jīng)常項(xiàng)目的外匯結(jié)算賬戶和用于資本項(xiàng)目的外匯專(zhuān)用賬戶，超過(guò)最高額必須結(jié)匯。2.提高居民用匯標(biāo)準(zhǔn)，擴(kuò)大供匯范圍（1996年7月1日起）。3.取消尚存的經(jīng)常性用匯限制。1996年12月1日，中國(guó)接受IMF協(xié)定第八條條款，實(shí)現(xiàn)經(jīng)常賬戶的完全可自由兌換。（二）1996年取消經(jīng)常項(xiàng)目其他兌換限制32第五階段：2005年7月至今1.匯率形成機(jī)制改革2.擴(kuò)大外匯指定銀行對(duì)客戶遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)和開(kāi)辦人民幣與外幣掉期業(yè)務(wù)。3.調(diào)整經(jīng)常項(xiàng)目外匯管理政策4.改革銀行結(jié)售頭寸管理第五階段：2005年7月至今1.匯率形成機(jī)制改革33人民幣在跨境國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系中的使用人民幣在跨境國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系中的使用3435（一）國(guó)際貨幣體系呈現(xiàn)多元化趨勢(shì)，人民幣對(duì)美元匯率持續(xù)走強(qiáng)，中國(guó)金融改革不斷深化。2005年匯改以來(lái)人民幣兌美元匯率：人民幣/100美元一、業(yè)務(wù)實(shí)踐－試點(diǎn)背景“小步快跑”的單邊升值35（一）國(guó)際貨幣體系呈現(xiàn)多元化趨勢(shì)，人民幣對(duì)美元匯率持續(xù)走3536（二）中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力大幅增強(qiáng)，GDP占世界比重不斷提升，外匯儲(chǔ)備持續(xù)增長(zhǎng)。中國(guó)GDP、外匯儲(chǔ)備與GDP在世界占比一、業(yè)務(wù)實(shí)踐－試點(diǎn)背景36（二）中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力大幅增強(qiáng)，GDP占世界比重不斷提升，外3637貨幣周邊化貨幣區(qū)域化貨幣國(guó)際化計(jì)價(jià)貨幣結(jié)算貨幣投資和儲(chǔ)備貨幣（三）人民幣的國(guó)際認(rèn)可度正在逐步加強(qiáng)一、業(yè)務(wù)實(shí)踐－試點(diǎn)背景37貨幣周邊化貨幣區(qū)域化貨幣國(guó)際化計(jì)價(jià)貨幣結(jié)算貨幣投資和儲(chǔ)備3738人民幣在國(guó)際上的認(rèn)可程度不斷加強(qiáng)，已基本實(shí)現(xiàn)計(jì)價(jià)貨幣和周邊區(qū)域內(nèi)結(jié)算貨幣的職能。

1993年我國(guó)央行就與8個(gè)周邊地區(qū)和國(guó)家央行簽署了邊貿(mào)本幣結(jié)算協(xié)定；

1997年亞洲金融危機(jī)之后，人民幣現(xiàn)金大量進(jìn)入港澳、新、馬、泰等國(guó)家市場(chǎng)；

2003年人民銀行分別對(duì)港澳地區(qū)銀行開(kāi)辦的個(gè)人人民幣業(yè)務(wù)做出了清算安排；

2008年以來(lái)，我國(guó)央行與多個(gè)國(guó)家簽署貨幣互換協(xié)議……一、業(yè)務(wù)實(shí)踐－試點(diǎn)背景38人民幣在國(guó)際上的認(rèn)可程度不斷加強(qiáng)，已基本實(shí)現(xiàn)計(jì)價(jià)貨幣和周38中國(guó)與其他國(guó)家（地區(qū)）貨幣互換協(xié)議數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)人民銀行中國(guó)與其他國(guó)家（地區(qū)）貨幣互換協(xié)議數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)人民銀行3940（四）我國(guó)銀行和企業(yè)“走出去”需求顯著增強(qiáng)

企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)銀行打入國(guó)際市場(chǎng)一、業(yè)務(wù)實(shí)踐－試點(diǎn)背景40（四）我國(guó)銀行和企業(yè)“走出去”需求顯著增強(qiáng)企業(yè)規(guī)避匯率40試點(diǎn)啟動(dòng)（2009.7.6）：試點(diǎn)地區(qū)為境內(nèi)的上海、廣州、深圳、珠海和東莞五個(gè)城市；境外為港澳和東盟地區(qū)；試點(diǎn)企業(yè)365家；業(yè)務(wù)為貨物貿(mào)易項(xiàng)下結(jié)算。12試點(diǎn)政策完善（2009.7-2010.6）：國(guó)家外匯管理局、海關(guān)總署、稅務(wù)總局出臺(tái)配套政策，明確報(bào)關(guān)、國(guó)際收支申報(bào)、出口退稅政策等。3試點(diǎn)擴(kuò)大（2010.6）：試點(diǎn)地區(qū)擴(kuò)大至20個(gè)省市和境外全部地區(qū)；試點(diǎn)企業(yè)包括全部進(jìn)口企業(yè)和經(jīng)核準(zhǔn)的出口試點(diǎn)企業(yè)；業(yè)務(wù)為經(jīng)常項(xiàng)目下全部結(jié)算業(yè)務(wù)。7月在中國(guó)人民銀行和香港金管局主導(dǎo)下簽署的《清算協(xié)議》。2010.12出口試點(diǎn)企業(yè)新增67359家一、業(yè)務(wù)實(shí)踐－試點(diǎn)進(jìn)程試點(diǎn)啟動(dòng)（2009.7.6）：12試點(diǎn)政策完善（2009.741人民幣結(jié)算行模式其他銀行/客戶其他銀行/客戶其他銀行/客戶香港人民幣及時(shí)總額結(jié)算系統(tǒng)參與行香港結(jié)算行中銀（香港）中國(guó)人民銀行（中國(guó)國(guó)家現(xiàn)代化支付系統(tǒng)）注：賬戶類(lèi)別-個(gè)人-企業(yè)。人民幣結(jié)算行模式其他銀行/客戶其他銀行/客戶其他銀行/客戶香4245新的政策（2010.6)：允許境外三類(lèi)機(jī)構(gòu)運(yùn)用人民幣投資境內(nèi)銀行間債券市場(chǎng)；境外機(jī)構(gòu)人民幣銀行結(jié)算賬戶；人民幣對(duì)林吉特、盧布報(bào)價(jià)。人民幣跨境投資試點(diǎn)：新疆成為全國(guó)首個(gè)跨境直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)；個(gè)案試點(diǎn)的資本項(xiàng)目下人民幣結(jié)算。2011.1.13《境外直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》中國(guó)人民銀行公告〔2011〕第1號(hào)一、業(yè)務(wù)實(shí)踐－試點(diǎn)進(jìn)程45新的政策（2010.6)：人民幣跨境投資試點(diǎn)：2011.436新的政策（2011.8.23)：跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算地區(qū)擴(kuò)大到全國(guó)，湖南企業(yè)可以用人民幣進(jìn)行國(guó)際貿(mào)易結(jié)算(只有進(jìn)口付匯項(xiàng)下)。一、業(yè)務(wù)實(shí)踐－試點(diǎn)進(jìn)程6新的政策（2011.8.23)：一、業(yè)務(wù)實(shí)踐－試點(diǎn)進(jìn)程44人民幣國(guó)際化的進(jìn)展1.對(duì)外貿(mào)易總額中人民幣結(jié)算占比2.跨境貿(mào)易人民幣貿(mào)易結(jié)算和人民幣直接投資數(shù)據(jù)一覽3.香港作為人民幣離岸金融中心的跨境貿(mào)易結(jié)算規(guī)模及比重4.香港人民幣存款規(guī)模5.

香港人民幣債券年度發(fā)行情況一覽人民幣國(guó)際化的進(jìn)展1.對(duì)外貿(mào)易總額中人民幣結(jié)算占比45數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)人民銀行2012年人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算額為2.94萬(wàn)億元，是2009年末的36億元的817倍之多。1.對(duì)外貿(mào)易總額中人民幣結(jié)算占比數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)人民銀行2012年人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算額為2.946億元數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)人民銀行《貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》2.跨境貿(mào)易人民幣貿(mào)易結(jié)算和人民幣直接投資數(shù)據(jù)一覽人民幣外商直接投資（FDI）比例已達(dá)到12%，人民幣對(duì)外直接投資中也有5%以人民幣計(jì)價(jià)。億元數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)人民銀行《貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》2.跨境貿(mào)易人47數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)人民銀行與香港金管局。3.中國(guó)與香港跨境貿(mào)易結(jié)算規(guī)模季度數(shù)據(jù)（2010-2012）2009年，香港跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算額合計(jì)19億元人民幣（53%），上升到2012年的2.6萬(wàn)億，占總額比重達(dá)88%。數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)人民銀行與香港金管局。3.中國(guó)與香港跨境貿(mào)易結(jié)48數(shù)據(jù)來(lái)源：香港金管局。4.香港人民幣存款規(guī)模2009年底627億人民幣，上升到2012年11月底存款規(guī)模5710億人民幣。數(shù)據(jù)來(lái)源：香港金管局。4.香港人民幣存款規(guī)模2009495.香港人民幣債券年度發(fā)行情況一覽數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)人民銀行網(wǎng)站和路透中文網(wǎng)。從2007年到2012年年底，離岸人民幣債券發(fā)行量額達(dá)到3261億元。5.香港人民幣債券年度發(fā)行情況一覽數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)人民銀行網(wǎng)站50人民幣職能私人部門(mén)政府部門(mén)交易媒介結(jié)算貨幣（貿(mào)易人民幣結(jié)算；香港人民幣貸款；政府、商業(yè)銀行和企業(yè)在香港發(fā)行人民幣債券；人民幣股票、信托發(fā)行）媒介貨幣（清邁協(xié)議框架里雙邊互換的支付貨幣；雙邊貨幣互換（香港、韓國(guó)、馬來(lái)西亞等等））記賬單位計(jì)價(jià)貨幣（商品、服務(wù)貿(mào)易和金融交易的計(jì)價(jià)）作為錨貨幣（東亞國(guó)家匯率安排貨幣籃子的權(quán)重貨幣）價(jià)值儲(chǔ)藏貨幣替代（如香港人民幣存款替代港幣存款）儲(chǔ)備貨幣（新興市場(chǎng)國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家開(kāi)始購(gòu)買(mǎi)人民幣債券納入外匯儲(chǔ)備中）人民幣區(qū)域化/國(guó)際化總結(jié)人民幣私人部門(mén)政府部門(mén)交易媒介結(jié)算貨幣（貿(mào)易人民幣結(jié)算；香港51思考香港離岸市場(chǎng)形成的人民幣外匯市場(chǎng)與在岸的人民幣外匯市場(chǎng)有何區(qū)別？思考香港離岸市場(chǎng)形成的人民幣外匯市場(chǎng)與在岸的人民幣外匯市場(chǎng)有52二、中國(guó)外匯體制改革中的幾個(gè)問(wèn)題（一）1994年改革后外匯管理體制的局限性

在這樣的外匯管理體制下，有兩個(gè)主要因素影響著人民幣匯率。一個(gè)是對(duì)于我國(guó)所有企業(yè)都應(yīng)遵守的強(qiáng)制“結(jié)售匯”制。第二個(gè)因素是央行對(duì)外匯指定銀行的結(jié)算周轉(zhuǎn)外匯實(shí)行比例管理。而此狀況下的中國(guó)外匯交易系統(tǒng)存在以下缺陷：（1）市場(chǎng)具有高度的壟斷性。（2）中央銀行在對(duì)外匯指定銀行的管理上處于被動(dòng)的地位。（3）央行對(duì)基礎(chǔ)貨幣的控制處于被動(dòng)的地位。

二、中國(guó)外匯體制改革中的幾個(gè)問(wèn)題（一）1994年改革后外匯53（二）對(duì)現(xiàn)行外匯管理體制與貨幣供給關(guān)系的理論分析（二）對(duì)現(xiàn)行外匯管理體制與貨幣供給關(guān)系的理論分析54本章小結(jié)本章主要介紹外匯管理的基本內(nèi)涵及其制度演變。第一節(jié)主要分析了外匯管理的含義及其經(jīng)濟(jì)特性，并分析了外匯管理的兩重性；第二節(jié)分析了國(guó)際外匯管理制度的演變過(guò)程及其發(fā)展規(guī)律；第三節(jié)主要介紹了我國(guó)外匯管理體制的演變，并對(duì)其存在的問(wèn)題進(jìn)行了分析。最后，第四節(jié)介紹了國(guó)際金融機(jī)構(gòu)在國(guó)際外匯管理中的作用。目的是讓讀者了解外匯管理的經(jīng)濟(jì)特性、制度特性及其演變。本章小結(jié)55思考與練習(xí)外匯管理的方式有哪些？如何理解外匯管理的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)？世界經(jīng)濟(jì)究竟發(fā)生了什么本質(zhì)性的變化導(dǎo)致了國(guó)際外匯體系如此演變，并且是不可逆轉(zhuǎn)的？布雷頓森林體系是什么樣的匯率體制？什么是尼克松沖擊？什么史密森體制？為什么尼克松沖擊后，西方有的經(jīng)濟(jì)學(xué)家說(shuō)“貨幣之死”？國(guó)際外匯的歷史演變過(guò)程大致可分為幾個(gè)階段？我國(guó)外匯體制的改革經(jīng)歷了哪幾個(gè)階段？1994年我國(guó)重大外匯體制改革的歷史背景是什么？我國(guó)現(xiàn)行外匯體制與貨幣政策的實(shí)施有哪些理論上的矛盾？思考與練習(xí)外匯管理的方式有哪些？56演講完畢，謝謝觀看！演講完畢，謝謝觀看！57外匯管理——理論與實(shí)務(wù)外匯管理——理論與實(shí)務(wù)58學(xué)習(xí)目標(biāo)1.外匯市場(chǎng)主要金融工具的運(yùn)作原理和規(guī)律2.政府、企業(yè)以及個(gè)人如何規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)3.我國(guó)外匯管理的相關(guān)政策和法規(guī)學(xué)習(xí)目標(biāo)1.外匯市場(chǎng)主要金融工具的運(yùn)作原理和規(guī)律59參考資料1.國(guó)際收支報(bào)告（半年報(bào)、年報(bào)）2.中國(guó)跨境資金流動(dòng)監(jiān)測(cè)報(bào)告（年報(bào)）3.劉園，王戈宏.《外匯交易與管理》，首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社，2007年版4.劉金波.《外匯交易原理與實(shí)務(wù)》，人民郵電出版社，2011年5.和訊外匯（/）參考資料1.國(guó)際收支報(bào)告（半年報(bào)、年報(bào)）60學(xué)習(xí)要求1.學(xué)習(xí)的時(shí)間為1-11周，平均每周3節(jié)課2.平時(shí)成績(jī)=課堂/課后作業(yè)+隨機(jī)簽到+課堂表現(xiàn)3.最后一節(jié)課答疑學(xué)習(xí)要求1.學(xué)習(xí)的時(shí)間為1-11周，平均每周3節(jié)課61國(guó)際金融知識(shí)回顧1.成為外匯的三條件？2.國(guó)際貨幣有哪些？3.國(guó)際收支賬戶有哪些？4.布雷頓森林體系？5.中國(guó)的國(guó)際收支盈余還是赤字？與人民幣匯率之間有何聯(lián)系?6.人民幣能在國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資中使用么？國(guó)際金融知識(shí)回顧1.成為外匯的三條件？62第三章外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變第一節(jié)外匯管理內(nèi)涵第二節(jié)外匯管理的類(lèi)型第三節(jié)國(guó)際外匯管理的歷史演變過(guò)程第四節(jié)我國(guó)外匯管理體制的歷史沿革第三章外匯管理的內(nèi)涵及其制度演變第一節(jié)外匯管理內(nèi)涵63外匯市場(chǎng)交易幣種結(jié)構(gòu)（見(jiàn)表1）BIS,TriennialCentralBankSurvey.Reportonglobalforeignexchangemarketactivityin2010.外匯市場(chǎng)交易幣種結(jié)構(gòu)（見(jiàn)表1）BIS,Triennial64第一節(jié)外匯管理內(nèi)涵一、外匯管理內(nèi)涵二、外匯管理的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)第一節(jié)外匯管理內(nèi)涵一、外匯管理內(nèi)涵65一、外匯管理內(nèi)涵

外匯管理是指從事外匯業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)主體，對(duì)外匯的收支、買(mǎi)賣(mài)、借貸、轉(zhuǎn)移、投資、國(guó)際間結(jié)算以及與這些業(yè)務(wù)有關(guān)的外匯匯率和外匯市場(chǎng)等實(shí)行的管理行為。外匯管理的主體：政府當(dāng)局微觀主體（企業(yè)、銀行、個(gè)人）一、外匯管理內(nèi)涵

外匯管理是指從事外匯業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)主體，對(duì)66

外匯管理，是指一國(guó)政府授權(quán)國(guó)家貨幣金融管理當(dāng)局或其他國(guó)家機(jī)關(guān)，對(duì)外匯收支、買(mǎi)賣(mài)、借貸、轉(zhuǎn)移以及國(guó)際間的結(jié)算、外匯匯率和外匯市場(chǎng)等實(shí)行的管制措施。外匯管理，是指一國(guó)政府授權(quán)國(guó)家貨幣金融管理當(dāng)局或其他國(guó)家機(jī)67二、外匯管理的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)（一）外匯管理的收益1.外匯管理可以防止資本外逃，維持國(guó)際收支平衡。2.促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展3.穩(wěn)定物價(jià)，促進(jìn)本國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的改善4.提高貨幣政策的有效性二、外匯管理的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)（一）外匯管理的收益68（二）外匯管理的成本1.導(dǎo)致資源配置扭曲2.管理成本較高3.外匯管理可能會(huì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展造成不利影響（二）外匯管理的成本69第二節(jié)外匯管理的類(lèi)型一、宏觀外匯管理（第7-9章）二、中觀外匯管理（第4-5章）三、微觀外匯管理（第10-12章）第二節(jié)外匯管理的類(lèi)型一、宏觀外匯管理（第7-9章）70一、宏觀外匯管理

(一)宏觀外匯管理的內(nèi)容1.經(jīng)常項(xiàng)目外匯管理

2.資本項(xiàng)目外匯管理3.國(guó)際收支管理4.外匯儲(chǔ)備管理一、宏觀外匯管理(一)宏觀外匯管理的內(nèi)容71（二）宏觀外匯管理的方式外匯管理的主要方式有兩種：1.直接的外匯管理。外匯價(jià)格管制和外匯數(shù)量管制。2.間接外匯管理。間接外匯管理是指不對(duì)外匯買(mǎi)賣(mài)和匯率進(jìn)行直接控制，而是通過(guò)對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易及資本輸出輸入進(jìn)行管制，從而間接影響外匯收支和匯率。如外匯平準(zhǔn)基金匯率水平。（二）宏觀外匯管理的方式外匯管理的主要方式有兩種：72第三節(jié)國(guó)際外匯管理的歷史演變過(guò)程

一、金本位階段（古代～第一次世界大戰(zhàn)前）二、世界大戰(zhàn)階段三、戰(zhàn)后階段（1945～1971）四、多元階段（1971～現(xiàn)在）第三節(jié)國(guó)際外匯管理的歷史演變過(guò)程一、金本位階段（古代～73一、金本位階段1.1816年《金本位制度法案》，承認(rèn)環(huán)境作為貨幣本位發(fā)行貨幣2.金本位3.穩(wěn)定的外匯自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制

“1860年英國(guó)生產(chǎn)了世界工業(yè)生產(chǎn)品的40-50%，出口貿(mào)易總額占主要發(fā)達(dá)國(guó)家的40%”

“1870-1913年英鎊票據(jù)和短期信貸為60%的世界貿(mào)易提供給融資”一、金本位階段1.1816年《金本位制度法案》，承認(rèn)環(huán)境作為74各國(guó)所占世界貿(mào)易的比例（%）

1780180018201840186018801913英國(guó)12332725252316法國(guó)12991111117德國(guó)111011891012美國(guó)256791011歐洲其他國(guó)家39252930242729世界其他國(guó)家24171920211925各國(guó)所占世界貿(mào)易的比例（%）17801800182018475貿(mào)易差額移民，游客，政務(wù)海運(yùn)利潤(rùn)，利息，分紅保險(xiǎn)，經(jīng)紀(jì)，傭金總凈結(jié)余1816-1820-11-3+10+8+3+71826-1830-14-3+8.5+9.5+2+31836-1840-23-4+11+15+4+31846-1850-25-6+14+18+4+51856-1860-33.5-8+26+33.5+8+261866-1870-65-9+45+57+13+411876-1880-124-9+54+88+16+251886-1900-159-11+62+132+16+401911-1913-140-22+100+241+27+206表英國(guó)貨幣支付差額資料來(lái)源：（法）米歇爾?波德著，鄭方磊.任軼譯：《資本主義的歷史-從1500到2010》，上海辭書(shū)出版社2011年版，第123和160頁(yè)。貿(mào)易差額移民，游客，政務(wù)海運(yùn)利潤(rùn)，利息，保險(xiǎn)，經(jīng)紀(jì)，傭金總凈76

表主要國(guó)家的經(jīng)濟(jì)規(guī)模國(guó)家1870191319291938195019731989法國(guó)16.49.89.18.36.87.57.0德國(guó)8.68.97.59.86.58.77.8日本5.85.06.27.95.113.916.7英國(guó)21.515.311.813.211.17.96.9美國(guó)24.540.846.140.751.341.541.0注：各比例為各國(guó)在18個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家中GDP的份額。表主要國(guó)家的經(jīng)濟(jì)規(guī)模國(guó)家187019131929193877二、世界大戰(zhàn)階段第一次世界大戰(zhàn)期間，貿(mào)易國(guó)家放棄了金本位制，采用了浮動(dòng)匯率制度，即允許各國(guó)的貨幣按照國(guó)際市場(chǎng)間的供求關(guān)系而浮動(dòng)。這一浮動(dòng)制由于戰(zhàn)時(shí)貿(mào)易量的大幅度下降及投機(jī)活動(dòng)而并不成功。第一次世界大戰(zhàn)后，一些國(guó)家又試圖回到金本位制，但卻無(wú)法重建黃金的國(guó)際平衡價(jià)格。30年代的世界范圍內(nèi)的金融及銀行業(yè)的崩潰，促使大多數(shù)貿(mào)易國(guó)家放棄了金本位制。然而，美國(guó)卻在1934年重新采用了金本位制，并建立了1盎司黃金兌換35美元的比率。這一舉動(dòng)影響了其他的貿(mào)易國(guó)，所以直到二次世界大戰(zhàn)之后，陷于兩次世界動(dòng)亂中的各國(guó)只能按照各國(guó)情況，或采用美元，或采用黃金及其他少數(shù)幾種貨幣，來(lái)決定本國(guó)的國(guó)際支付方式。這一階段是混飩和動(dòng)蕩不安的。二、世界大戰(zhàn)階段第一次世界大戰(zhàn)期間，貿(mào)易國(guó)家放棄了金本位制，78三、戰(zhàn)后階段（1945～1971）1944年在美國(guó)新罕布什爾州的一個(gè)名叫布雷頓森林（BrettonWoods）的城市，世界各主要貿(mào)易國(guó)簽定了以該城市命名的協(xié)議，來(lái)重建戰(zhàn)后的新的黃金匯率標(biāo)準(zhǔn)。在這一會(huì)議中，還成立了兩個(gè)世界性的金融組織：一個(gè)名字叫做“國(guó)際貨幣基金組織”（IMF）；另一個(gè)名字叫做“國(guó)際重建與發(fā)展銀行”（InternationalBankforReconstructionandDevelopment），即今天所慣稱(chēng)的世界銀行（WorldBank）。按照布雷頓森林協(xié)議，每一個(gè)貿(mào)易國(guó)家都以黃金為準(zhǔn)來(lái)建立本國(guó)貨幣價(jià)格，但是只有美元可以兌換為黃金；并設(shè)立了35美元兌換1盎司黃金的標(biāo)準(zhǔn)。另外，所有參加布雷頓森林會(huì)議的國(guó)家，還都同意用行政干預(yù)的手段，來(lái)保持該會(huì)議中所設(shè)定的本國(guó)貨幣值。如果任何國(guó)家?guī)胖辟H值1％以上，必須經(jīng)過(guò)國(guó)際貨幣基金組織的批準(zhǔn)。三、戰(zhàn)后階段（1945～1971）1944年在美國(guó)新罕布什爾79尼克松沖擊第一次美元危機(jī)：對(duì)外短期債務(wù)超過(guò)黃金儲(chǔ)備第二次美元危機(jī)：越南戰(zhàn)爭(zhēng)和國(guó)內(nèi)通脹第三次美元危機(jī)：全面貿(mào)易收支逆差（尼克松沖擊）第四次美元危機(jī):國(guó)際收支持續(xù)赤字圖倫敦黃金市場(chǎng)的金價(jià)波動(dòng)（1960-1974）尼克松沖擊第一次美元危機(jī)：第二次美元危機(jī)：第三次美元危機(jī)：第80四、多元階段（1971～現(xiàn)在）1971年到1973年，世界外匯體系經(jīng)歷了從固定匯率的浮動(dòng)形式階段轉(zhuǎn)變到浮動(dòng)匯率系統(tǒng)的過(guò)程。1971年12月的史密斯桑尼爾協(xié)議放松了對(duì)各國(guó)貨幣值浮動(dòng)的限制。隨之而來(lái)的是10個(gè)主要工業(yè)國(guó)共同協(xié)商它們的貨幣同時(shí)對(duì)美元升值。例如日元對(duì)美元升值最多，近17％；加拿大元升值雖然在10國(guó)中最少，也超過(guò)7％。緊接著在1973年春天，國(guó)際貨幣匯兌系統(tǒng)終于最后拋棄了以黃金美元為主的固定匯率機(jī)制，允許各國(guó)貨幣之間的浮動(dòng)。從1973年到今天，國(guó)際上發(fā)生了許多經(jīng)濟(jì)事件，諸如70年代的石油危機(jī)；70年代末期世界性的經(jīng)濟(jì)衰退；80年代末期前蘇聯(lián)的瓦解……；所有這一切事件，都標(biāo)志著世界在向多元化發(fā)展，而國(guó)際貨幣的匯兌系統(tǒng)，也逐步發(fā)展為以美元、英鎊、德國(guó)馬克、日元為主的多元化結(jié)構(gòu)。預(yù)見(jiàn)21世紀(jì)，主要作為外匯的貨幣可能有所變化，但多元化已成為一種不可逆轉(zhuǎn)的格局。四、多元階段（1971～現(xiàn)在）1971年到1973年，世界外81第四節(jié)我國(guó)外匯管理體制的歷史沿革一、我國(guó)外匯管理體制的歷史沿革二、中國(guó)外匯體制改革中的幾個(gè)問(wèn)題第四節(jié)我國(guó)外匯管理體制的歷史沿革一、我國(guó)外匯管理體制的歷82一、我國(guó)外匯管理體制的歷史沿革從1949年到現(xiàn)在，大體上經(jīng)歷了五個(gè)階段第一階段：建國(guó)初期到1956年私營(yíng)工商業(yè)社會(huì)主義改

造完成第二階段：1956年到1979年3月國(guó)家外匯管理總局成立第三階段：1979年3月到1993年年底。

自1981年3月1日起，正式實(shí)行《中華人民共和國(guó)外匯管理暫行條例》。從此，我國(guó)的外匯管理進(jìn)入了新階段第四階段：1994年后的外匯體制改革第五階段：2005年7月至今。人民幣匯率形成機(jī)制改革

和與之相配套的外匯市場(chǎng)的政策改革一、我國(guó)外匯管理體制的歷史沿革從1949年到現(xiàn)在，大體上經(jīng)歷83第二階段：1956年到1979年3月國(guó)家外匯管理總局成立特點(diǎn)：1.外匯集中管理制度2.外匯業(yè)務(wù)由中國(guó)銀行統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)3.外匯收支實(shí)行指令性計(jì)劃管理4.國(guó)際收支平衡政策“以收定支、以出定進(jìn)”第二階段：1956年到1979年3月國(guó)家外匯管理總局成立84國(guó)家外匯管理局集中管理統(tǒng)一平衡保證重點(diǎn)貿(mào)易與非貿(mào)易留成企業(yè)1企業(yè)2企業(yè)n外匯留存盈余調(diào)劑第三階段：1979年3月到1993年年底（一）實(shí)行外匯留存制度1980年由中國(guó)銀行負(fù)責(zé)運(yùn)作“手拉手”外匯拍賣(mài)市場(chǎng)出現(xiàn)國(guó)家外匯管理局集中管理統(tǒng)一平衡保證重點(diǎn)貿(mào)易與非貿(mào)易留成企85（二）中國(guó)的外匯調(diào)劑中心上海外匯調(diào)劑中心（1988年）會(huì)員制經(jīng)紀(jì)商自營(yíng)商深圳等外匯調(diào)劑中心外匯調(diào)劑中心局限性？（二）中國(guó)的外匯調(diào)劑中心上海外匯調(diào)劑中心（1988年）會(huì)員制86

1993年11月14日，黨的十四屆三中全會(huì)通過(guò)的《中共中央關(guān)于建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制若干問(wèn)題的決定》中明確要求，“改革外匯管理體制，建立以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、有管理的浮動(dòng)匯率制度和統(tǒng)一規(guī)范的外匯市場(chǎng)，逐步使人民幣成為可兌換貨幣”。這為外匯管理體制進(jìn)一步改革明確了方向。1994年至今，圍繞外匯體制改革的目標(biāo)，按照預(yù)定改革步驟，中國(guó)外匯管理體制主要進(jìn)行了以下改革：1993年11月14日，黨的十四屆三中全會(huì)通過(guò)的《中共87第四階段：1994年后的外匯體制改革（一）1994年實(shí)行經(jīng)常項(xiàng)目有條件自由兌換1.實(shí)行結(jié)售匯制度

取消外匯上繳、留成，取消用匯的指令性計(jì)劃和審批。2.匯率并軌，實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、單一的有管理的浮動(dòng)匯率制度（1美元=8.70人民幣）3.建立銀行間外匯市場(chǎng)（中國(guó)外匯交易中心）例如:第一筆交易是中國(guó)銀行深圳分行代理達(dá)成的港

幣交易(1994年3月1日)4.外商投資企業(yè)外匯管理辦法維持現(xiàn)行辦法。5.禁止外幣在境內(nèi)計(jì)價(jià)、結(jié)算和流通第四階段：1994年后的外匯體制改革（一）1994年實(shí)行經(jīng)常88（二）1996年取消經(jīng)常項(xiàng)目其他兌換限制1.將外商投資企業(yè)外匯買(mǎi)賣(mài)納入銀行結(jié)售匯體系（1996年7月1日起）

具體：外匯賬戶分為經(jīng)常項(xiàng)目的外匯結(jié)算賬戶和用于資本項(xiàng)目的外匯專(zhuān)用賬戶，超過(guò)最高額必須結(jié)匯。2.提高居民用匯標(biāo)準(zhǔn)，擴(kuò)大供匯范圍（1996年7月1日起）。3.取消尚存的經(jīng)常性用匯限制。1996年12月1日，中國(guó)接受IMF協(xié)定第八條條款，實(shí)現(xiàn)經(jīng)常賬戶的完全可自由兌換。（二）1996年取消經(jīng)常項(xiàng)目其他兌換限制89第五階段：2005年7月至今1.匯率形成機(jī)制改革2.擴(kuò)大外匯指定銀行對(duì)客戶遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)和開(kāi)辦人民幣與外幣掉期業(yè)務(wù)。3.調(diào)整經(jīng)常項(xiàng)目外匯管理政策4.改革銀行結(jié)售頭寸管理第五階段：2005年7月至今1.匯率形成機(jī)制改革90人民幣在跨境國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系中的使用人民幣在跨境國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系中的使用9192（一）國(guó)際貨幣體系呈現(xiàn)多元化趨勢(shì)，人民幣對(duì)美元匯率持續(xù)走強(qiáng)，中國(guó)金融改革不斷深化。2005年匯改以來(lái)人民幣兌美元匯率：人民幣/100美元一、業(yè)務(wù)實(shí)踐－試點(diǎn)背景“小步快跑”的單邊升值35（一）國(guó)際貨幣體系呈現(xiàn)多元化趨勢(shì)，人民幣對(duì)美元匯率持續(xù)走9293（二）中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力大幅增強(qiáng)，GDP占世界比重不斷提升，外匯儲(chǔ)備持續(xù)增長(zhǎng)。中國(guó)GDP、外匯儲(chǔ)備與GDP在世界占比一、業(yè)務(wù)實(shí)踐－試點(diǎn)背景36（二）中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力大幅增強(qiáng)，GDP占世界比重不斷提升，外9394貨幣周邊化貨幣區(qū)域化貨幣國(guó)際化計(jì)價(jià)貨幣結(jié)算貨幣投資和儲(chǔ)備貨幣（三）人民幣的國(guó)際認(rèn)可度正在逐步加強(qiáng)一、業(yè)務(wù)實(shí)踐－試點(diǎn)背景37貨幣周邊化貨幣區(qū)域化貨幣國(guó)際化計(jì)價(jià)貨幣結(jié)算貨幣投資和儲(chǔ)備9495人民幣在國(guó)際上的認(rèn)可程度不斷加強(qiáng)，已基本實(shí)現(xiàn)計(jì)價(jià)貨幣和周邊區(qū)域內(nèi)結(jié)算貨幣的職能。

1993年我國(guó)央行就與8個(gè)周邊地區(qū)和國(guó)家央行簽署了邊貿(mào)本幣結(jié)算協(xié)定；

1997年亞洲金融危機(jī)之后，人民幣現(xiàn)金大量進(jìn)入港澳、新、馬、泰等國(guó)家市場(chǎng)；

2003年人民銀行分別對(duì)港澳地區(qū)銀行開(kāi)辦的個(gè)人人民幣業(yè)務(wù)做出了清算安排；

2008年以來(lái)，我國(guó)央行與多個(gè)國(guó)家簽署貨幣互換協(xié)議……一、業(yè)務(wù)實(shí)踐－試點(diǎn)背景38人民幣在國(guó)際上的認(rèn)可程度不斷加強(qiáng)，已基本實(shí)現(xiàn)計(jì)價(jià)貨幣和周95中國(guó)與其他國(guó)家（地區(qū)）貨幣互換協(xié)議數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)人民銀行中國(guó)與其他國(guó)家（地區(qū)）貨幣互換協(xié)議數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)人民銀行9697（四）我國(guó)銀行和企業(yè)“走出去”需求顯著增強(qiáng)

企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)銀行打入國(guó)際市場(chǎng)一、業(yè)務(wù)實(shí)踐－試點(diǎn)背景40（四）我國(guó)銀行和企業(yè)“走出去”需求顯著增強(qiáng)企業(yè)規(guī)避匯率97試點(diǎn)啟動(dòng)（2009.7.6）：試點(diǎn)地區(qū)為境內(nèi)的上海、廣州、深圳、珠海和東莞五個(gè)城市；境外為港澳和東盟地區(qū)；試點(diǎn)企業(yè)365家；業(yè)務(wù)為貨物貿(mào)易項(xiàng)下結(jié)算。12試點(diǎn)政策完善（2009.7-2010.6）：國(guó)家外匯管理局、海關(guān)總署、稅務(wù)總局出臺(tái)配套政策，明確報(bào)關(guān)、國(guó)際收支申報(bào)、出口退稅政策等。3試點(diǎn)擴(kuò)大（2010.6）：試點(diǎn)地區(qū)擴(kuò)大至20個(gè)省市和境外全部地區(qū)；試點(diǎn)企業(yè)包括全部進(jìn)口企業(yè)和經(jīng)核準(zhǔn)的出口試點(diǎn)企業(yè)；業(yè)務(wù)為經(jīng)常項(xiàng)目下全部結(jié)算業(yè)務(wù)。7月在中國(guó)人民銀行和香港金管局主導(dǎo)下簽署的《清算協(xié)議》。2010.12出口試點(diǎn)企業(yè)新增67359家一、業(yè)務(wù)實(shí)踐－試點(diǎn)進(jìn)程試點(diǎn)啟動(dòng)（2009.7.6）：12試點(diǎn)政策完善（2009.798人民幣結(jié)算行模式其他銀行/客戶其他銀行/客戶其他銀行/客戶香港人民幣及時(shí)總額結(jié)算系統(tǒng)參與行香港結(jié)算行中銀（香港）中國(guó)人民銀行（中國(guó)國(guó)家現(xiàn)代化支付系統(tǒng)）注：賬戶類(lèi)別-個(gè)人-企業(yè)。人民幣結(jié)算行模式其他銀行/客戶其他銀行/客戶其他銀行/客戶香9945新的政策（2010.6)：允許境外三類(lèi)機(jī)構(gòu)運(yùn)用人民幣投資境內(nèi)銀行間債券市場(chǎng)；境外機(jī)構(gòu)人民幣銀行結(jié)算賬戶；人民幣對(duì)林吉特、盧布報(bào)價(jià)。人民幣跨境投資試點(diǎn)：新疆成為全國(guó)首個(gè)跨境直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)；個(gè)案試點(diǎn)的資本項(xiàng)目下人民幣結(jié)算。2011.1.13《境外直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》中國(guó)人民銀行公告〔2011〕第1號(hào)一、業(yè)務(wù)實(shí)踐－試點(diǎn)進(jìn)程45新的政策（2010.6)：人民幣跨境投資試點(diǎn)：2011.1006新的政策（2011.8.23)：跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算地區(qū)擴(kuò)大到全國(guó)，湖南企業(yè)可以用人民幣進(jìn)行國(guó)際貿(mào)易結(jié)算(只有進(jìn)口付匯項(xiàng)下)。一、業(yè)務(wù)實(shí)踐－試點(diǎn)進(jìn)程6新的政策（2011.8.23)：一、業(yè)務(wù)實(shí)踐－試點(diǎn)進(jìn)程10