資料僅供參考文件編號：2022年4月版本號：A修改號：1頁次：1.0審核：批準:發(fā)布日期：自1825年英國第一次發(fā)生普遍的生產(chǎn)過剩的經(jīng)濟危機以來，隨后發(fā)生危機的年份是1836年、1847年、1857年、1866年、1873年、1882年、1890年和1900年。在資本主義自由競爭階段以及向壟斷資本主義階段過渡時期，差不多每隔十年左右就要發(fā)生一次這樣的經(jīng)濟危機。進入20世紀,在1900年危機之后,迄第二次世界大戰(zhàn)以前,又發(fā)生了1907年、1914年、1921年、1929～1933年、1937～1938年的經(jīng)濟危機，差不多每隔七八年就發(fā)生一次危機。戰(zhàn)后在國家壟斷資本主義占統(tǒng)治地位的條件下，最突出的世界性經(jīng)濟危機是1973～1975年的危機和1980～1982年的危機，這兩次危機都是在“停滯膨脹”的背景下發(fā)生的。80年代初的危機更具有新的特色，這是一次同期性的經(jīng)濟危機，各主要資本主義國家爆發(fā)危機的時間非常接近。1979年7月英國首先爆發(fā)危機,加拿大于同年10月工業(yè)生產(chǎn)出現(xiàn)下降，美國于1980年2月陷入危機，其他國家在1980年爆發(fā)危機的有比利時（2月）、日本（3月）、聯(lián)邦德國（4月）、荷蘭（4月）、法國（5月）、意大利（5月）、愛爾蘭（6月）。1929年美國金融危機1922年至1929年，美國經(jīng)濟空前的繁榮和巨額回報讓不少人進入到畢爾街頭狂熱的投機活動中。1929年10月24日，紐約股票交易所的股票價格突然從高峰暴跌。從1929年10月到1932年8月，紐約股市道指從380。33跌到42。84點，累計跌幅近90%。美國國民生產(chǎn)總值下降了30%，進出口貿(mào)易銳減77。6%，企業(yè)利潤下降90%，銀行業(yè)破產(chǎn)49%，失業(yè)率高達25%。這次大危機不僅對世界經(jīng)濟造成巨大損害，而且?guī)砹藰O慘重的政治后果——法西斯主義興起和第二次世界大戰(zhàn)爆發(fā)。1987年黑色星期一1987年10月19日（星期一），美國道。瓊斯工業(yè)股票突然下跌了508點，跌幅為22。6%。10月20日，倫敦、巴黎、東京股票市場大幅下挫。這是有史以來第一次全球性股市暴跌，市值損失是“一戰(zhàn)”全部損失的三倍以上，對有關(guān)國家的經(jīng)濟造成了破壞。1997年亞洲金融危機自1997年初起，東南亞地區(qū)特別是泰國的貨幣泰銖受國際投機資本的攻擊。1997年7月2日，泰國中央銀行宣布放棄實施泰銖與美元掛鉤的匯率體制，造成外匯及其他金融市場一片混亂。很快，危機開始從泰國向其他東南亞國家蔓延，向股票市場蔓延，并演變?yōu)閬喼藿鹑谖C。1998年，危機還波及俄羅斯、巴西等國，產(chǎn)生了全球性的劇烈影響。二戰(zhàn)后第一次世界經(jīng)濟危機二戰(zhàn)決定性地改變了世界經(jīng)濟地圖。戰(zhàn)爭期間，美國非但沒有遭到戰(zhàn)爭的直接破壞，其生產(chǎn)能力反而有了巨大增長。從1939年到1942年，美國工業(yè)生產(chǎn)即增加近一倍，1945年又比1940年增加116%。1948年，美國工業(yè)生產(chǎn)占整個資本主義世界工業(yè)生產(chǎn)的54.6%，出口貿(mào)易占23.9%，還集中了世界3/4的黃金。不僅如此，美國工業(yè)產(chǎn)品的國際競爭力十分明顯。1950年美國制造業(yè)的勞動生產(chǎn)率為英國的3倍，西德的4倍，是日本的更多倍。美國制成品的生產(chǎn)為西德的6倍，為日本的30倍。美國煤礦的生產(chǎn)率比英國、西德高3-4倍，是法國的7倍。因此，戰(zhàn)爭剛結(jié)束時，美國的政策是利用美國統(tǒng)治的全部優(yōu)勢，為美國資本取得最有利的地位，迫使各國開放市場，接受價廉物美的美國貨，摧毀德國、日本、英國、法國、意大利的經(jīng)濟，奪取這些國家對殖民地的統(tǒng)治和影響，從而實現(xiàn)美國獨霸西方世界的美夢。為達此目的，美國對盟國援助只用于救急，不是幫助盟國重建生產(chǎn)體系；援助都附有“排除國際商業(yè)中的一切歧視待遇的協(xié)議”，并且在貨幣和貿(mào)易體系計劃中，美國不讓各國為平衡支付而限制貿(mào)易。最重要的是，美國以防止德、日再次侵略他國為名，制定了拆毀德國、日本軍事工業(yè)的計劃，從根本消滅這兩個新興工業(yè)強國的競爭能力。如果這一切都成為現(xiàn)實，則美國將成為新的世界工廠，而歐洲和日本將成為美國的原材料及初級產(chǎn)品加工地，那里的經(jīng)濟需求將無法增長，一個長達二十多年的繁榮期也就不可能出現(xiàn)。事實上，美國的這一商業(yè)野心并沒能實現(xiàn)。隨著美國商品大量輸入各國，隨著拆毀德、日兩國軍事工業(yè)的進程的開始，歐洲和日本國內(nèi)失業(yè)工人大量增加，各國共產(chǎn)黨勢力迅速壯大，美國不得不更弦改張。美國統(tǒng)治精英終于發(fā)現(xiàn)，他們的頭號敵人是蘇聯(lián)社會主義陣營，而不是歐洲和日本，因此美國對外經(jīng)濟政策發(fā)生了一百八十度的變化，變消滅競爭對手為扶植競爭對手。主要措施有三，一是著名的馬歇爾計劃；二是停止拆毀德國和日本的軍事工業(yè)；三是允許日元、英鎊、馬克等貨幣貶值，例如日元貶值到1美元兌360日元，從而減少美國貨對各國市場的沖擊，并使各國有能力對美出口。此后，由于朝鮮戰(zhàn)爭爆發(fā)，日本又成為美國軍火的前線供應商，發(fā)了一筆戰(zhàn)爭財。此外，美國以盟國的保護傘自居，軍費長期居高不下，也增加了美國產(chǎn)品的出口成本。這些措施從效果來看，可以一言以蔽之，即美國采取了單方面自由貿(mào)易，而允許各國貿(mào)易保護的友好態(tài)度。此后，歐洲和日本生產(chǎn)能力得以重建，內(nèi)需擴大，給美國商品提供了更大的市場；歐洲和日本產(chǎn)品輸出美國的數(shù)量不斷增長，但卻仍不足以平衡來自美國的進口，美國進出口仍然保持大額順差，世界經(jīng)濟進入良性循環(huán)。這一時期的經(jīng)濟周期呈現(xiàn)出若干新特點。其一是，危機期間物價上漲，即所謂“滯脹”。形成滯脹的原因很多。從微觀機制上看，二戰(zhàn)以后，工會力量普遍增強，形成所謂名義工資的增長剛性，而雇主對付工資增長的辦法便是提高產(chǎn)品價格，從而形成工資與物價螺旋上漲的成本推動型長期通貨膨脹趨勢。石油漲價也可歸于這一大趨勢，但情況更復雜一些。在第一次石油危機以前，由于石油生產(chǎn)國相互競爭，石油價格一直保持在較低水平，而相應的工業(yè)品卻不斷漲價。石油生產(chǎn)國之間加強團結(jié)后，就相當于工人加強了團結(jié)，石油價格迅速上漲，導致物價上漲。從宏觀上看，二戰(zhàn)后至七十年代末期，各發(fā)達國家都程度不同地實行凱恩斯主義政策，用財政和貨幣手段擴大需求，需求拉動型的漲價成為通貨膨脹中的重要組成部分。此外，隨著國際競爭的加劇和浮動匯率制取代固定匯率制，匯率貶值成為國際競爭的戰(zhàn)略工具，從而使通貨膨脹帶有主動的戰(zhàn)略意義。因此，戰(zhàn)后至七十年代末期，通貨膨脹是發(fā)達資本主義各國的長期現(xiàn)象，只是程度有別而已。但是，與二戰(zhàn)前相同的是，國內(nèi)國際的競爭依然十分激烈，尤其是國際競爭日益加劇，過多投資追逐過狹市場的矛盾并未解決，因此世界經(jīng)濟危機還是會不斷降臨，只是危機更多地表現(xiàn)為企業(yè)破產(chǎn)、開工率下降、投資下降、庫存增加，而較少地表現(xiàn)為價格下降。另一個新特點是危機的同步性下降，即使是同步性危機，其嚴重程度也相差較大。其原因在于，各國經(jīng)濟競爭力距離較大，各國干預經(jīng)濟的程度增強，因此各國經(jīng)濟的獨立性也有所增強。例如，從1950年到1966年，美國發(fā)生過1953年到1954年危機，1957年到1958年危機，1960年到1961年危機，而此期間西德經(jīng)濟卻一直沒有發(fā)生實質(zhì)性危機，只是每次美國危機時西德的經(jīng)濟增長率都有所下降。1966年到1967年，西德經(jīng)濟發(fā)生危機，但美國此時卻正經(jīng)歷著二戰(zhàn)后的一次長期繁榮。但是，以布雷頓森林體系崩潰為標志，各國競爭力差距再度接近，各國間經(jīng)濟競爭越來越激烈，危機的同步性又顯著增強。繼1973年到1975年的嚴重世界經(jīng)濟危機后，西方各國都經(jīng)歷了一段低增長高通脹的滯脹期，接著就是1979到1982年的世界經(jīng)濟危機，各國失業(yè)率都上升到空前水平，然后是1990年到1991年的世界經(jīng)濟危機，各國無一例外深陷其中。九十年代后，美國經(jīng)濟表現(xiàn)異常，在歐洲和日本經(jīng)濟長期不景氣的前提下，走出了一波低通脹高增長的所謂“新經(jīng)濟”，其實是巨大的泡沫經(jīng)濟，似乎各國危機的同步性又被打破了。但緊接著就是自2000年3月開始的更加嚴重的世界經(jīng)濟危機，美國經(jīng)濟泡沫破滅，帶動歐洲、日本經(jīng)濟進一步衰落。1957年-1958年的世界經(jīng)濟危機是在二戰(zhàn)結(jié)束至布雷頓森林體系崩潰的國際經(jīng)濟良性循環(huán)階段發(fā)生的。問題在于，良性循環(huán)中各方的收益卻并不平衡。日本和西德工資低，貨幣定值低，隨著投資不斷擴大，其國際競爭力迅速提高，貿(mào)易順差不斷增長。而英國和美國則相對衰落，經(jīng)濟增長率只有德、日的一半左右。英國存在經(jīng)常性的貿(mào)易逆差，英鎊危機頻繁；美國的貿(mào)易順差也不斷縮小，至1958年時第一次出現(xiàn)33.5億美元的國際收支逆差，導致大量黃金外流。危機以前，各發(fā)達國家都出現(xiàn)投資高漲，其中以日、德為最。從1955年到1957年，美國的投資增長率也超過10%，被認為是戰(zhàn)后美國經(jīng)濟最繁榮的時期。但是，由于美國的工資和匯率較高，國際競爭力相對下降，美國的投資最容易出現(xiàn)過剩。1957年3月起至1958年4月，美國經(jīng)濟落入危機，商品滯銷，庫存增長，工業(yè)生產(chǎn)下降13.5%，鋼鐵和汽車等部門的生產(chǎn)量下降一半以上（這兩個部門正是日本和西德發(fā)展最迅速的部門），1958年第三季度固定資本投資同比下降15.6%，失業(yè)率上升到7.5%，是危機前的一倍。與戰(zhàn)前危機不同的是，這次危機并未導致物價下跌，相反，危機期間美國消費者物價指數(shù)上漲了4.2%，生產(chǎn)者價格指數(shù)上漲了2.2%。因此，危機并沒有增強美國的出口競爭力，相反，出口競爭力進一步削弱。1958年美國出口總值下降了14.3%，貿(mào)易順差從1957年的65.1億美元減少到35.7億美元。與此同時，美國資本輸出和海外軍事開支不斷增加，國際收支第一次出現(xiàn)33.5億美元的逆差。這樣，美國的危機持續(xù)時間延長了。危機迅速波及加拿大、日本及西歐各國。由于日本對美出口依賴程度高，日本的危機深度和持續(xù)時間僅次于美國。日本危機持續(xù)13個月，工業(yè)生產(chǎn)下降10.4%，批發(fā)物價指數(shù)下降7.4%。英國（忽略加拿大，因加拿大不是一個獨立的工業(yè)強國）緊隨其后，危機持續(xù)13個月，工業(yè)生產(chǎn)下降3.7%。而西德的危機持續(xù)時間卻只有4個月，工業(yè)生產(chǎn)下降僅為1.4%。由此可見，雖然美國仍然是世界經(jīng)濟的龍頭，也是世界經(jīng)濟危機的震中和首發(fā)地，但是美國經(jīng)濟地位已經(jīng)明顯下降，不足以向外轉(zhuǎn)嫁危機，因此不能最先擺脫危機。相反，西德經(jīng)濟卻具備了向外轉(zhuǎn)嫁危機的能力，成為擺脫危機的領(lǐng)頭羊。美國仍然用財政和貨幣兩手對付危機。財政方面主要是增加公路和住房建筑支出（36.5億美元），增加軍費（58億美元），從而使1958年1959年國債總額增加142億美元。在滯脹的前提下，支出加大了通貨膨脹的壓力，使貨幣政策調(diào)控的難度加大。提高利率，則通貨膨脹可以控制，但危機會加深；反之，則通貨膨脹會加劇。無論如何，美國于1959年2月工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)超過危機前最高點，進入周期性高漲階段。但高漲僅持續(xù)一年，又落入1960年-1961年危機中。這次危機一定程度上是1957-1958年危機的余震，也是美國國際競爭力進一步下降的體現(xiàn)。危機期間鋼鐵產(chǎn)量下降48.2%，汽車產(chǎn)量下降43.3%，建筑業(yè)下降33.6%。失業(yè)率最高上升到7.1%，全失業(yè)人數(shù)達500多萬，半失業(yè)人數(shù)400多萬，在業(yè)工人的工資也有較大下降。危機期間，還爆發(fā)了戰(zhàn)后第一次美元危機。危機隨后即影響了英國、西德、日本等各國，但除英國外，程度都比較輕，因此這次危機沒有被認為是同期性世界經(jīng)濟危機。二戰(zhàn)后第二次世界經(jīng)濟危機（1973年到1975年）從1961年到1969年，美國經(jīng)濟經(jīng)歷了一個長達8年的繁榮期。危機使美國工業(yè)的工資成本有一定幅度的下降，美國的出口競爭力有所改善，與此同時，美國政府大力推行擴張性財政政策，越南戰(zhàn)爭不斷升級帶動軍費支出猛增，國內(nèi)需求不斷膨脹，更重要的是，六十年代是美國企業(yè)設(shè)備更新的高潮，企業(yè)現(xiàn)代化投資占全部廠房設(shè)備投資的60%-70%，勞動生產(chǎn)率年均增長率高達3.4%。這一繁榮期可分為兩個階段，1961年到1965年為第一階段，經(jīng)濟增長迅速，物價比較穩(wěn)定。此后投資過熱，通貨膨脹壓力加大，至1966年下半年即出現(xiàn)嚴重的生產(chǎn)過剩。就國際經(jīng)濟而言，1965年上半年日本爆發(fā)經(jīng)濟危機，1966年至1967年西德爆發(fā)經(jīng)濟危機，增加了美國進出口的壓力。只是由于侵越戰(zhàn)爭升級，軍費開支猛增，才阻止了一場危機的到來。代價是累計財政赤字高達604.5億美元，再加上信貸擴張，為70年代的惡性通貨膨脹埋下了禍根。同時，美國貿(mào)易順差不斷縮小，到1968年時已不到10億美元，國際收支則連年巨額逆差。1969年至1970年，由于尼克松采取緊縮性政策，并開始分期從越南撤軍，美國經(jīng)濟終于開始新一輪危機。危機從1969年10月到1970年11月止，工業(yè)生產(chǎn)下降8.1%，其中設(shè)備和耐用品制造業(yè)面臨日本和西德的激烈競爭，降幅最大，分別達17.4%和15.6%。失業(yè)率上升為6.1%，而且?guī)в虚L期性和結(jié)構(gòu)性，1972年經(jīng)濟進入新的高漲階段后，失業(yè)率仍停留在5%的水平上。此次危機還伴隨著嚴重的財政貨幣危機，通貨膨脹加速發(fā)展，美元危機頻仍。1970年，美國財政赤字和國債猛增，國際收支逆差進一步擴大，黃金儲備急劇減少。但是，這次危機對西德和日本的影響仍然較小，雖然德、日兩國生產(chǎn)亦一度有所下降，但是它們的國際市場份額進一步擴大。由于德、日兩國經(jīng)濟增長的帶動，加上美國政府所采取的美元貶值、減稅、擴大政府支出、加速折舊等一系列措施，美國的危機亦得以擺脫，從1972年起，美國工業(yè)生產(chǎn)又進入周期性高漲。這次高漲持續(xù)了23個月。由于美元貶值，美、日、德之間的競爭進一步激化。為增強各自的競爭優(yōu)勢，除各國貨幣競相貶值以外，各國制造企業(yè)紛紛開始向海外遷移，世界市場需求進一步萎縮。因此，全球范圍的生產(chǎn)過剩加速到來。終于，1973年12月，一場二戰(zhàn)后規(guī)模最大、程度最深的世界經(jīng)濟危機爆發(fā)了。觸發(fā)這場危機的是石油漲價。1973年10月，第四次中東戰(zhàn)爭爆發(fā)后，石油售價從每桶2.48美元上漲至11.65美元。在一個需求螺旋萎縮的國際市場上，石油價格暴漲使需求萎縮突然加劇，生產(chǎn)過剩的危機爆發(fā)了。在美國，危機從1973年12月持續(xù)到1975年5月，GNP下降了5.7%，工業(yè)生產(chǎn)下降了15.1%，其中建筑、汽車、鋼鐵三大支柱產(chǎn)業(yè)受打擊尤為嚴重。固定資本投資共縮減23.6%，企業(yè)的設(shè)備投資1975年比1973年下降48%。企業(yè)和銀行倒閉均創(chuàng)下戰(zhàn)后的空前紀錄。失業(yè)率高達9.1%，失業(yè)人數(shù)達825萬。道?瓊斯指數(shù)從1973年1月到1974年12月下跌達41.9%。而與危機相伴的，則是更加嚴重的通貨膨脹。1974年美國消費物價上漲11.4%，1975年上漲11%。各主要資本主義國家?guī)缀跬瑫r在1973年12月爆發(fā)經(jīng)濟危機，又在1975年春或夏走出危機。日本受危機的打擊更嚴重。因為日本的石油幾乎全部依靠進口，石油價格暴漲后，不但國內(nèi)需求萎縮，而且國際收支出現(xiàn)困難。日本工礦業(yè)生產(chǎn)指數(shù)下降了20.6%，超過其他主要工業(yè)國。紡織、造船、汽車、鋼鐵、建筑等主要工業(yè)部門生產(chǎn)均大幅下降。1974年，日本企業(yè)倒閉數(shù)創(chuàng)戰(zhàn)后最高記錄，達11738家，倒閉企業(yè)的負債總額比1973年高88%。1975年倒閉企業(yè)超過1.3萬家，刷新了記錄。這一規(guī)模較大的企業(yè)也在這一輪倒閉風潮中倒下，如阪本紡織公司，東京鐘表公司，“興人”公司等。其中僅“興人”公司一家即負債2100億日元。官方公布的完全失業(yè)人數(shù)高達112萬，也創(chuàng)戰(zhàn)后最高記錄。英國的工業(yè)生產(chǎn)下降了11%，其中粗鋼產(chǎn)量跌到12年來的最低水平，小汽車產(chǎn)量下降了12%。大批企業(yè)倒閉，565的企業(yè)開工不足。危機中最高失業(yè)月份的失業(yè)人數(shù)達125萬。企業(yè)純利率從1973年的7.8%下降到1974年的4.9%和1975年的3.6%。英國股市崩潰，1974年12月股價比1972年8月的最高點跌落了76.2%。由于英國工業(yè)國際競爭力低下，危機期間貿(mào)易逆差上升到123億美元，比1973年增加了115%。在生產(chǎn)下降的同時，1974年消費者物價上漲率卻高達15.9%，1975年又增加到24.3%。批發(fā)物價指數(shù)更高，1974年達48.9%。西德的工業(yè)生產(chǎn)下降10.9%，首次達到兩位數(shù)；固定資產(chǎn)投資下降18.6%，失業(yè)人數(shù)增至119.4萬，失業(yè)率從1972年的1.1%迅速上升到1975年的4.7%。但總的來看，西德受影響的程度比美、日、英等國輕。為擺脫危機，美國的對策是赤字財政。1975年財政赤字高達532億美元，是二戰(zhàn)后赤字最高年份1968年（當時正值越戰(zhàn)高峰）的兩倍多，而且此后財政赤字基本上是有增無減。西德三級政府的財政赤字從27.8億馬克增至585.5億馬克，而1966年到1967年危機時財政赤字最多僅為70億馬克。英國著重控制通貨膨脹，通脹率從1976年的16.5%下降到1978年的8.3%，而代價則是經(jīng)濟增長緩慢，工業(yè)生產(chǎn)直到1978年才恢復到危機前的最高點，失業(yè)率也一直保持在高水平上。日本的應對措施看來最得力。在蕭條期間，日本企業(yè)減量經(jīng)營，抑制企業(yè)規(guī)模的擴大，同時加強技術(shù)改造與設(shè)備更新。生產(chǎn)能力數(shù)量擴大的投資占設(shè)備投資的比重1965年占57.5%，1971年為49%，1975年下降為24.3%，1978年更降為15.3%。經(jīng)過技術(shù)改造，日本企業(yè)的生產(chǎn)成本大幅下降，其中人事費下降27.8%，金融費節(jié)約27%，庫存費用節(jié)省8.9%，營業(yè)所和工廠關(guān)閉節(jié)減費用9.5%，其他費用23.9%。以鋼鐵工業(yè)為例，連鑄比從1973年的21.2%提高到1980年的60.7%。日本的能源消費彈性系數(shù)下降到0.35-0.4之間，而經(jīng)濟合作與發(fā)展組織國家平均為0.76。這樣，日本既有效地抑制了生產(chǎn)過剩，同時又增強了企業(yè)的國際競爭力，為順利渡過1980年-1982年世界經(jīng)濟危機奠定了基礎(chǔ)。二戰(zhàn)后第三次世界經(jīng)濟危機（1980年-1982年）戰(zhàn)后第二次世界經(jīng)濟危機后，各國經(jīng)濟進入滯脹階段，經(jīng)濟回升、增長乏力，失業(yè)率和通貨膨脹率卻居高不下。美國經(jīng)濟從1977年1月到1980年1月為高漲階段，但37個月時間里工業(yè)生產(chǎn)僅增長15.4%，折合年均約4.8%，比以往各次高漲都低。英國則直到1978年才恢復到危機前最高點。連德國、日本經(jīng)濟都落入滯脹，無法自拔。然而，舊賬未清，新賬又至。1979年下半年起，各主要工業(yè)國再次陷入危機，而且危機程度超過上一次。在美國，危機歷時三年左右，幾經(jīng)起伏，工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)呈現(xiàn)下降-回升-下降的W型曲線。1979年下半年第二次石油危機爆發(fā)，油價從每桶13.77美元漲到37.29美元。油價上漲使成本上升，市場需求萎縮，從而觸發(fā)了經(jīng)濟危機。公司納稅后利潤在1982年僅為556億美元，比1979年下降43%。企業(yè)倒閉數(shù)急劇增加，相當于1933年的水平。失業(yè)人口從1979年611萬增至1200萬，失業(yè)率高達10.8%，刷新上一次的記錄。危機期間，物價普遍大幅度上漲，1980年美國通貨膨脹率高達13.4%。對外貿(mào)易逆差也創(chuàng)下364億美元的新記錄，出口值從1981年第二季度到1983年第二季度下降19.8%。英國于1979年7月陷入危機，于1981年5月達到最低點。工礦業(yè)生產(chǎn)指數(shù)降幅為12.1%，刷新上一次危機的記錄。其中紡織、冶金、和建筑業(yè)下降最大，1981年第二季度與1979年同期相比，分別下降了29.3%，29%和18.6%。如果不是北海油田的開發(fā)，1980年英國工業(yè)生產(chǎn)還要下降8.2%，GDP還要下降3%。企業(yè)大量破產(chǎn)，失業(yè)人數(shù)猛增。1980年8月失業(yè)率達8.3%，失業(yè)人數(shù)突破200萬大關(guān)，僅次于30年代的大蕭條。和美國同樣的是，物價上漲率達兩位數(shù)，1979年、1980年、1981年的消費者物價上漲率分別為13.3%，18%，11.9%，只是由于撒切爾政府采取以抑制通貨膨脹優(yōu)先的政策，1982年通貨膨脹率才降到8。6%。其代價是經(jīng)濟進一步衰退，1979年，1980年，1981年GDP增長率分別為1。8%，-2。4%，-2。4%。由于西德馬克不斷升值，工資成本提高迅速，國際競爭力下降較快，西德的危機更嚴重。從1980年3月到1982年12月，西德的危機持續(xù)了34個月，時間之長遠在其他各國之上。危機期間，工業(yè)生產(chǎn)下降了11.7%，固定資本投資下降25.4%，失業(yè)率從3.7%上升至8.6%，失業(yè)人數(shù)從81.8萬猛增到203.2萬，同時，則是物價年平均上漲率高達35%。為了應對危機，三年里政府的財政赤字分別達到574億、761億和700億馬克，并出現(xiàn)巨額國際收支赤字，1980年時逆差高達286億馬克。日本受危機的影響最輕。危機持續(xù)時間最短，沒有出現(xiàn)連續(xù)6個月的生產(chǎn)下降，而且生產(chǎn)下降幅度很小.以年率計算，1980年，1981年，1982年的實際GDP增長率分別為3.5%，3.4%，3.4%；工礦業(yè)的年增長率分別為4.7%，0.95%，0.35%。同時，物價上漲幅度比其他國家小。只所以如此，是由于日本企業(yè)將上一次危機變成了技術(shù)更新的強大動力，重新贏得了國際競爭優(yōu)勢。這一輪世界經(jīng)濟危機結(jié)束后，日本節(jié)能型的家電、汽車涌向世界各國，國際貿(mào)易順差大幅度增加。1985年起，日本成了世界上最大的債權(quán)國。二戰(zhàn)后第四次世界經(jīng)濟危機（1990年到1991年）在1980年-1982年的危機中，面對經(jīng)濟停滯和通貨膨脹的雙重困境，里根和撒切爾夫人分別在美英兩國發(fā)動了一場反凱恩斯主義革命，把控制通貨膨脹作為首要目標，而置失業(yè)和生產(chǎn)下降于一旁，結(jié)果危機遷延反復，變得更加深重。里根政府的對策是借失業(yè)削減福利，削減工人工資，強硬打擊罷工，同時削減稅收，給企業(yè)以各種稅收優(yōu)惠，刺激企業(yè)投資，更為重要的是，里根政府在理論上批判凱恩斯主義的同時，實踐上大規(guī)模增加軍費，增加國內(nèi)需求。這兩手相配合，終于使美國經(jīng)濟于1982年底擺脫危機，進入自70年代以來少有的持續(xù)高漲階段。1983年到1989年，工業(yè)生產(chǎn)增長速度年均達3.2%。失業(yè)率和通貨膨脹率都得到一定程度的控制，失業(yè)率降到5.3%，通貨膨脹率降到3.5%-4.0%之間。這在七十年代末期的美國經(jīng)濟學界看來似乎是不可思議的成就。其所以如此，根本原因在于，在里根政府的經(jīng)濟反革命政策作用下，美國工人的實際工資下降，降至低于西歐主要工業(yè)國的水平，使得美國在一定程度上恢復了國際競爭力。1985年以后，日元大幅度升值，又嚴重地削弱了日本的國際競爭力。其次，里根趕上了石油和初級產(chǎn)品降價的好時代。石油價格在1986年3月一度降到12美元每桶。考慮到七十年代以來持續(xù)的高通貨膨脹率，這一價格已經(jīng)接近第一次石油危機前的水平。與漲價相反，降價擴大了市場需求，并且有助于降低通貨膨脹。但是，僅有這兩條還不足以維持長達8年的繁榮。里根8年任期內(nèi)，累計財政赤字達13382億美元，平均每年達1672億美元，是70年代財政赤字水平的近4倍。在此期間，不僅政府債臺高筑，個人通過分期付款和信用卡貸款方式積累的債務(wù)也急劇增長，而且股票價格在1980年到1989年間上漲了181%，推動了個人需求的增長。八十年代的日本經(jīng)濟卻是一波三折。先是從1983年到1985年強勁擴張，國際貿(mào)易順差大幅度增加，全世界驚呼日本的經(jīng)濟侵略。接著是在美國和歐洲各國的壓力下被迫使日元升值，從1985年2月到1986年8月間，日元竟升值69%，到1988年又上升28%，這就使日本進口大增，出口停滯，國際競爭力被嚴重削弱，1986年日本工業(yè)生產(chǎn)下降0.2%。隨后，日本經(jīng)濟被泡沫化，內(nèi)需旺盛，大批豪華型服務(wù)項目、娛樂設(shè)施、高檔轎車紛紛上馬；企業(yè)大量投資，從1988，1989，1990三年的設(shè)備投資增長率分別為14.8%，16.6%，12.4%，投資額超過美國同期的投資額；股票和房地產(chǎn)價格狂漲，日經(jīng)指數(shù)從1985年的12755點，漲至1989年末的38915點；貿(mào)易順差大幅度下降，從1986年的1000億美元下降到1990年的700億美元。但是，泡沫經(jīng)濟畢竟不能持久。1989年底起，泡沫開始破裂，股票和房地產(chǎn)價格一落千丈，企業(yè)和銀行紛紛倒閉。西德從1983年1月起開始經(jīng)濟回升，但增長乏力，曲折較大，失業(yè)率不僅沒有減少，反而逐年增加。1983年1月失業(yè)率8.9%，到1985年10月，升至9.2%。1983年-1990年平均失業(yè)率高達7.3%。這一失業(yè)率高于日本（2.7%）和美國（6.7%），但低于同期英國（9.55%），法國（9.72%），意大利（10.65%）。當然，以失業(yè)為代價，通貨膨脹得到了控制，1983年到1990年間通貨膨脹率僅為1.88%，是主要工業(yè)國家中最低的。在失業(yè)的壓力下，八十年代名義工資增加緩慢，實際工資有所下降，使得進出口連續(xù)保持順差。八十年代的繁榮極不平衡而且醞釀著更大的危機。以跨國公司為后盾的保守主義的經(jīng)濟勢力主宰各國，制造業(yè)紛紛轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國家，發(fā)達國家工人的福利和工資削減，失業(yè)率居高不下；相應地，發(fā)展中國家債務(wù)沉重，相互競爭，初級產(chǎn)品價格越來越低，國際市場需求進一步萎縮。發(fā)達國家政府、企業(yè)、個人債務(wù)也越來越沉重，國際間競爭更加激烈。唯一從中獲益的是發(fā)達國家的各壟斷財團和跨國公司。但是，到八十年代末期，跨國公司的海外生產(chǎn)能力投資過度，新一輪世界經(jīng)濟危機又降臨了。實際上，美國經(jīng)濟走向危機的歷程應該從1987年10月的黑色星期一算起，美國整個國民生產(chǎn)總值的增長率以1987年第四季度為最高點，接近7%，從1988年第一季度開始即逐季直線下滑，到1989年第二季度降到1.7%，第四季度降到接近零，到1990年變?yōu)樨撛鲩L。這次危機從表現(xiàn)上看似乎比較溫和，實際上其嚴重程度比上一次更甚。這次危機經(jīng)歷了歷時約兩年半的始發(fā)階段，即1987年10月至1990年初，經(jīng)歷了為時三個季度的惡化階段，又經(jīng)歷了歷史約兩年半的危機后期階段，共歷時五年又三個季度，呈現(xiàn)W+W型。直至1993年9月23日，美國財政部長小勞埃德?本森特在華盛頓就即將舉行的七國集團財政部長會議一事向新聞界吹風時，仍將包括美國在內(nèi)的七國集團的“經(jīng)濟衰退”比做一架等待起飛的飛機，說“我們至今還沒有滑出跑道”，并呼吁日本和西歐作出努力，“以避免發(fā)生連續(xù)第五年的全球經(jīng)濟蕭條。”在危機的惡化階段，工礦業(yè)生產(chǎn)指數(shù)下降5.2%，1990年企業(yè)破產(chǎn)數(shù)達6萬家，8月以后每周宣布破產(chǎn)公司達1500家。值得注意的是，第三產(chǎn)業(yè)也嚴重衰退。1991年上半年企業(yè)破產(chǎn)430033家，其中商業(yè)、服務(wù)業(yè)、運輸和公用事業(yè)占56.6%。失業(yè)率于1992年6月達最高值7.8%，但直到1993年8-9月間，仍達6.7%，高于危機始發(fā)時的5.5%。

日本的情況更糟糕。從1991年起，日本經(jīng)濟陷入了長期危機或蕭條。從1990年到1992年8月，日經(jīng)指數(shù)下跌了62%。1992年日本股票市值與土地市值共損失406.9萬億日元，相當于該年國內(nèi)生產(chǎn)總值的465.4萬億日元的87%。在泡沫高漲的年代里，日本金融機構(gòu)持有大量股票和房地產(chǎn)，并且還大量貸款給股票和房地產(chǎn)的投機者，形成豐厚的賬面資產(chǎn)和利潤。泡沫破滅后，資產(chǎn)轉(zhuǎn)眼間成為負債，銀行的不良債權(quán)大幅度上升，多家信用社和銀行倒閉。其中日本最大的信貸聯(lián)盟宇宙信用社的不良債權(quán)占全部貸款總額的72%，消息傳出，該信用社即發(fā)生擠兌風潮而倒閉。日本大藏省1995年6月公布，日本金融機構(gòu)的不良債權(quán)為40萬億日元，相當于全部放款額的6%。后來的情況表明，這僅僅是冰山一角。泡沫破滅對實體經(jīng)濟也產(chǎn)生了深刻影響。首先是國內(nèi)的投資和消費需求萎縮，其次是營業(yè)外虧損增多，第三是流動資金缺乏。因此，工業(yè)生產(chǎn)連續(xù)3年下降（降幅為11.8%），企業(yè)設(shè)備投資連續(xù)3年下降，企業(yè)經(jīng)常利潤連續(xù)4年下降。為擺脫危機，日本銀行連續(xù)8次降低利潤，1995年8月竟至0.5%，仍然不能奏效。從1993年起，財政出現(xiàn)赤字并且逐年加大，至1995年赤字占GDP的3.9%，經(jīng)濟情況也不見好轉(zhuǎn)。但是，在蕭條期間，日本對外貿(mào)易順差一直很高，每年約為1000多億美元，出口數(shù)量逐年增多。同時，日本海外投資的利潤回流也不斷增加。1985年海外利潤回流為24億美元，1989年即增至163億美元，1994年更增至410億美元。回流的利潤和貿(mào)易盈余缺乏投資出路，在日本銀行低利率的逼迫下，紛紛投入美國證券市場，是促成美國九十年代股市狂漲的重要力量。在日元升值一倍，日本工資增長率遠高于美國的情況下，日本產(chǎn)業(yè)仍然展示出強大的國際競爭力。然而，在如此巨大的貿(mào)易盈余和利潤回流下，日本經(jīng)濟仍不能擺脫蕭條，說明日本此次蕭條之嚴重。九十年代后半期，日本經(jīng)濟稍有回升即又跌落，東南亞金融風暴后，日本經(jīng)濟更加萎迷不振。九十年代的日本被稱為“失去的十年”。時至今日，隨著美國經(jīng)濟的衰退，日本經(jīng)濟衰退之勢加劇，日經(jīng)指數(shù)跌破10000點大關(guān)，日本銀行體系的壞賬進一步增長，而日本政府卻已經(jīng)債臺高筑，累計債務(wù)高達GDP的130%?，F(xiàn)在還看不到日本經(jīng)濟回升的前景。在美國陷入危機時，由于兩德統(tǒng)一，西德正處于“統(tǒng)一景氣”中。為接管東部地區(qū)，統(tǒng)一后的德國政府每年投入1500億馬克，形成了巨大的投資和消費需求。德國國民生產(chǎn)總值從1989年的4.0%升到1990年的5.5%和1991年的4.9%，機器設(shè)備投資增長率1990年、1991年分別為13.2%和9.1%。但是，投資很快飽和，而國際市場卻仍處在蕭條之中，于是德國經(jīng)濟于1992年第二季度起陷入危機。危機是嚴重的，20個制造業(yè)除原油提煉外都出現(xiàn)負增長，且傳統(tǒng)的優(yōu)勢行業(yè)遭受的影響尤其嚴重。其中，汽車業(yè)下降18.4%，機械制造業(yè)下降11.3%，1993年國民生產(chǎn)總值實際下降達1.8%（