商業(yè)銀行輕資本轉(zhuǎn)型實施路徑當(dāng)前，世界百年未有之大變局風(fēng)起云涌，我國經(jīng)濟環(huán)境面臨的不確定性、不穩(wěn)定性依然存在，商業(yè)銀行肩負(fù)著為實體經(jīng)濟輸血除淤的使命和重任，既要堅定不移加大對實體經(jīng)濟的支持力度也要加快轉(zhuǎn)型實現(xiàn)〃強身健體”，積極適應(yīng)后疫情時代經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來的經(jīng)營挑戰(zhàn)，力促轉(zhuǎn)型實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。本文著重分析了商業(yè)銀行輕資本轉(zhuǎn)型的驅(qū)動因素，闡述了輕資本轉(zhuǎn)型之路需要構(gòu)建的“九大能力”，并建議配套“六個強化”策略加以貫徹落實。商業(yè)銀行輕資本轉(zhuǎn)型動因分析近年來，在金融業(yè)加大減費讓利、支持實體經(jīng)濟的大背景下，商業(yè)銀行經(jīng)營壓力不斷加大，疊加客戶金融服務(wù)需求更加多元化、金融科技蓬勃快速發(fā)展等新態(tài)勢，迫切需要加快轉(zhuǎn)型開拓新路。商業(yè)銀行加大服務(wù)實體支持力度，亟待破解資本約束的新梗阻。將本求利是商業(yè)活動的正常狀態(tài)。資本作為商業(yè)銀行抵御風(fēng)險和吸收損失的最后一道防線，直接決定了銀行的資產(chǎn)擴張能力，也是銀行輕資本轉(zhuǎn)型的內(nèi)在動因。一方面，監(jiān)管部門建立了逆周期資本緩沖機制，出臺《系統(tǒng)重要性銀行評估辦法》，并公布了《全球系統(tǒng)重要銀行總損失吸收能力管理辦法（征求意見稿）》?？梢灶A(yù)見，隨著資本監(jiān)管逐步與國際接軌，商業(yè)銀行資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)易增難降。另一方面，在金融業(yè)加大實體經(jīng)濟支持力度背景下，2020年11月末，我國社會融資規(guī)模、人民幣貸款存量余額同比增速分別高達13.6%和13.3%，與此對應(yīng)，商業(yè)銀行核心一級資本充足率已出現(xiàn)較大幅度下降（見表1），而內(nèi)源性資本積累不足和外源性資本補充困難，使得資本的稀缺性愈加彰顯。一是作為間接融資中介機構(gòu)的主力軍，我國商業(yè)銀行雖然多年來資產(chǎn)規(guī)模保持快速增長，但大量的信貸投放耗用巨額資本，僅依賴?yán)麧櫫舸娌蛔阋詮浹a資本缺口；二是多數(shù)商業(yè)銀行市凈率（PB）偏低，無法滿足非公開發(fā)行普通股、配股等融資工具定價不低于每股凈資產(chǎn)的國資管理要求，從外部補充核心一級資本難度增大。商業(yè)銀行自身面臨息差收窄、不良承壓等經(jīng)營挑戰(zhàn)，對拓寬盈利來源、實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展提出了新課題。首先，商業(yè)銀行凈息差縮窄壓力明顯。在支持實體經(jīng)濟、降低企業(yè)融資成本的政策導(dǎo)向下，疊加利率市場化改革的提速，商業(yè)銀行凈息差收窄顯著。以人民銀行披露的數(shù)據(jù)為例，2020年9月全社會企業(yè)貸款利率為4.63%，同比下降61BPs；新發(fā)放普惠小微企業(yè)貸款平均利率為4.92%，較上年12月下降96BPs。資產(chǎn)端價格快速下降的同時，負(fù)債端成本卻相對剛性，2020年以來商業(yè)銀行凈息差收窄明顯（見圖1）。其次，受經(jīng)濟周期及結(jié)構(gòu)性改革調(diào)整影響，尤其是在新冠肺炎疫情沖擊之下，銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量劣化趨勢尚未見底。2020年第三季度末，銀行業(yè)不良貸款率為1.96%，較2019年末提高了0.1個百分點，為過去10年的最高值，多家商業(yè)銀行不良貸款率已率先步入“2”時代。綜上，在息差下降與風(fēng)險成本上升態(tài)勢雙重擠壓下，銀行業(yè)開始步入利潤下滑周期，2020年前三季度，銀行業(yè)凈利潤同比下降8.27%，經(jīng)營壓力陡增，亟待拓寬收入來源。新時代客戶金融需求日益多元化，對商業(yè)銀行綜合金融服務(wù)能力提出了新要求。當(dāng)前，隨著我國經(jīng)濟進入高質(zhì)量發(fā)展階段，銀行業(yè)的經(jīng)營理念、創(chuàng)新能力和服務(wù)水平都需要進一步提升以更好適應(yīng)實體經(jīng)濟的需求。一方面，商業(yè)銀行要按照國家“六穩(wěn)〃工作、“六保'’任務(wù)的政策要求，自覺加快轉(zhuǎn)型創(chuàng)新，認(rèn)真貫徹落實國家對實體經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)發(fā)展、區(qū)域規(guī)劃布局安排，圍繞國家戰(zhàn)略和政策去提供優(yōu)質(zhì)的金融產(chǎn)品和服務(wù)，把服務(wù)實體經(jīng)濟作為發(fā)展業(yè)務(wù)的初心和使命；另一方面，客戶綜合金融改善性需求和金融消費升級驅(qū)動商業(yè)銀行要加快轉(zhuǎn)型，提升服務(wù)能力。比如，對公司客戶要提供多元化、場景化、線上化的綜合融資服務(wù)方案，通過〃投行+商行”、〃交易+結(jié)算'’等精準(zhǔn)金融服務(wù)，滿足客戶差異化金融服務(wù)需求；對普惠客戶要提供專業(yè)、快捷、高效服務(wù)，提升金融的可得性及便利性，切實降低客戶融資成本；對個人客戶要提供豐富的財富管理產(chǎn)品和差異化服務(wù)，滿足我國中等收入群體快速擴大帶來的旺盛金融消費需求。金融科技發(fā)展如火如荼為商業(yè)銀行加快轉(zhuǎn)型提供了新動能與契機。當(dāng)前，以5G、大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、區(qū)塊鏈等新技術(shù)為代表的數(shù)字經(jīng)濟快速成長，正驅(qū)動商業(yè)銀行將傳統(tǒng)金融產(chǎn)品與金融科技服務(wù)能力相融合，通過科技賦能實現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。一方面，金融科技能夠為商業(yè)銀行輕資本轉(zhuǎn)型插上〃翅膀”，通過應(yīng)用人工智能、大數(shù)據(jù)等科技創(chuàng)新手段，基于客戶行為歷史數(shù)據(jù)實現(xiàn)快速精準(zhǔn)畫像和智能決策，將銀行服務(wù)半徑從傳統(tǒng)物理網(wǎng)點擴展到“千里之外'’。另一方面，商業(yè)銀行也越來越需要借助金融科技手段融入客戶生活場景，通過構(gòu)建開放、共享的場景平臺，主動從服務(wù)客戶向服務(wù)用戶轉(zhuǎn)變，提升獲客、活客、留客能力。某種程度而言，新冠肺炎疫情的暴發(fā)加速了客戶線上交易習(xí)慣的形成，商業(yè)銀行經(jīng)營轉(zhuǎn)型也更為迫切。商業(yè)銀行輕資本轉(zhuǎn)型"九大能力”商業(yè)銀行輕資本轉(zhuǎn)型的道路應(yīng)該怎么走？關(guān)鍵是要〃明方向、強能力”。從根本上講，輕資本轉(zhuǎn)型是業(yè)務(wù)能力的轉(zhuǎn)型，只有具備輕資本的客戶經(jīng)營能力，才能夠真正擺脫對重資本業(yè)務(wù)的過度依賴。走輕資本轉(zhuǎn)型之路，關(guān)鍵是要打造好以下九大方面能力。第_,具有強大服務(wù)中介功能的新投行能力.當(dāng)前我國商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務(wù)模式仍然偏“重”。一方面，資產(chǎn)業(yè)務(wù)仍是以結(jié)構(gòu)化融資、并購及銀團貸款等重資本占用為主，以往提供理財基礎(chǔ)資產(chǎn)的業(yè)務(wù)，在資管新規(guī)下還存在“回表”壓力；另一方面，承銷業(yè)務(wù)雖不直接占用資本，但規(guī)模排名競爭白熱化，為了聯(lián)動搶占存款份額，主承銷商保本微利，甚至余額包銷已是家常便飯?；诎N自持的債券投資不但占用資本，還可能會因市場利率波動產(chǎn)生估值虧損。而縱觀國外成熟市場商業(yè)銀行發(fā)展歷程，基于真正投行的輕資本收入貢獻較為可觀，投行業(yè)務(wù)的真正〃硬核”是資源整合的能力，是由〃信用中介”向“服務(wù)中介'’轉(zhuǎn)變的能力，是居間撮合服務(wù)能力。這種能力的建設(shè)往往需要銀行的投行部門、公司部門、同業(yè)部門、分支經(jīng)營機構(gòu)等共同投入，搭建起以客戶為中心、以提高投融資對接效率為核心的撮合業(yè)務(wù)平臺，通過雙向賦能，實現(xiàn)企業(yè)客戶融資需求與行外資金（各類機構(gòu)投資者）高效精準(zhǔn)對接，讓項目方、資金方、渠道方形成利益共同體，為企業(yè)提供涵蓋股、債、貸的全方位綜合金融服務(wù)，為資金合作機構(gòu)提供優(yōu)質(zhì)便捷的資產(chǎn)供給渠道。第二，為客戶經(jīng)營提供有力支撐的大資管能力。大資管業(yè)務(wù)是典型的輕資本業(yè)務(wù)，是輕資本轉(zhuǎn)型的重中之重。按照資管新規(guī)要求，當(dāng)前頭部銀行已陸續(xù)成立了理財子公司。作為獨立法人，其在資產(chǎn)投放上具備全牌照優(yōu)勢，可充分利用債券、股票、非標(biāo)資產(chǎn)、股權(quán)及另類投資等工具，滿足客戶綜合融資需求，發(fā)揮客戶經(jīng)營的撬動作用，既便于強化銀行與客戶的全方位合作，又有助于銀行資產(chǎn)輕型化。更重要的是，理財子公司要切實提升資管的投研能力、產(chǎn)品設(shè)計能力和市場營銷能力，促進母行客戶融資需求與資管產(chǎn)品之間的有效轉(zhuǎn)化和融合，進而提高產(chǎn)品收益，促進理財業(yè)務(wù)的持續(xù)健康增長。商業(yè)銀行理財子公司作為一種新模式、新平臺，應(yīng)能體現(xiàn)出銀行系的特色，突出資管業(yè)務(wù)和各業(yè)務(wù)條線的協(xié)同能力，在客戶營銷、產(chǎn)品服務(wù)、風(fēng)險控制等關(guān)鍵環(huán)節(jié)發(fā)揮綜合競爭優(yōu)勢。第三，強大客戶經(jīng)營功能的大銷售與托管能力。2019年，中央提出了構(gòu)建“雙循環(huán)'’新發(fā)展格局的戰(zhàn)略部署，國家“十四五”規(guī)劃進一步明確提出“提高人民收入水平'’“擴大中等收入群體”等，未來我國居民財富必將進一步加速累積，資產(chǎn)配置需求將更加多元化，為商業(yè)銀行構(gòu)建大銷售與托管能力提供了前所未有的發(fā)展機遇。大銷售能力是商業(yè)銀行客戶、產(chǎn)品、渠道、系統(tǒng)、流程和隊伍建設(shè)等綜合實力的前端展現(xiàn)，反映了一家銀行整合資源，以積極開放的心態(tài)擁抱市場競爭，拓展鞏固客群、綜合經(jīng)營客戶的能力，是增加輕資本收入的重要來源。在產(chǎn)品端，商業(yè)銀行要大力發(fā)展代銷保險、基金、信托、資管計劃等業(yè)務(wù)，為客戶提供覆蓋固收類、混合類、權(quán)益類等多種類型，短、中、長期等多期限的全方位產(chǎn)品選擇；在銷售端，要發(fā)揮對公、零售、同業(yè)等渠道作用，整合全渠道勢能，加快完善系統(tǒng)、優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，建立生態(tài)合作場景，依托財富管理體系深化客戶經(jīng)營，打造全產(chǎn)品開放平臺，進一步釋放渠道效能。托管業(yè)務(wù)作為連接貨幣市場、資本市場與實體經(jīng)濟的重要紐帶，不僅可以帶來純粹的輕資本收入，還可以引流資產(chǎn)管理行業(yè)的資金沉淀和客戶資源，帶來低成本負(fù)債，助力銀行內(nèi)部交叉營銷。銀行托管部門應(yīng)深度嵌入資管行業(yè)，積極分享資管行業(yè)增長紅利，在承擔(dān)行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施職能的基礎(chǔ)上，從資金端、投資管理、產(chǎn)品運營、資產(chǎn)端等方面為資管機構(gòu)提供全方位的增值服務(wù)，為銀行貢獻穩(wěn)定的輕資本中收。第四，支撐流量經(jīng)營模式的資產(chǎn)流轉(zhuǎn)能力。當(dāng)前，我國商業(yè)銀行資產(chǎn)經(jīng)營主要是增量經(jīng)營模式，受資本等因素制約，增長空間越來越小。近幾年各商業(yè)銀行在資產(chǎn)流轉(zhuǎn)方面也做了很多嘗試，對提高信貸投放能力發(fā)揮了一定作用，但其出發(fā)點往往源于信貸、資本的監(jiān)管壓力，更多的是為了監(jiān)管達標(biāo)而流轉(zhuǎn)，而非真正意義上的流量經(jīng)營。要做到真正的流量經(jīng)營，資產(chǎn)流轉(zhuǎn)安排既要能滿足業(yè)務(wù)發(fā)展，又要少消耗資本，保障營收目標(biāo)順利完成。前端要夯實龐大的客戶基礎(chǔ)，有效捕捉客戶需求；中端要開發(fā)出可流轉(zhuǎn)的產(chǎn)品，加大可流轉(zhuǎn)資產(chǎn)的儲備。流轉(zhuǎn)資產(chǎn)的儲備，不局限于信貸資產(chǎn)，還要拓展到非信貸資產(chǎn)；后端要建立常態(tài)化的資產(chǎn)流轉(zhuǎn)機制，提升資產(chǎn)流轉(zhuǎn)的組包、設(shè)計和銷售能力，業(yè)務(wù)部門要轉(zhuǎn)變角色，從單純的資產(chǎn)提供部門，向資產(chǎn)創(chuàng)設(shè)、流轉(zhuǎn)、管理的全鏈條管理部門轉(zhuǎn)變，通過提升自主流轉(zhuǎn)能力，切實提升流量經(jīng)營能力。第五，強大數(shù)字化支撐的交易銀行能力。交易銀行業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行走輕資本發(fā)展之路的重要抓手。圍繞企業(yè)的物流、商流、資金流、信息流，交易銀行“場景化、數(shù)字化、線上化、體驗化”的特征完全契合銀行輕型經(jīng)營模式轉(zhuǎn)變的需要，發(fā)展交易銀行能極大提升商業(yè)銀行輕資本經(jīng)營能力。其輕資本屬性主要表現(xiàn)在兩個方面：一是交易銀行能帶來低成本結(jié)算存款的沉淀，是存款成本控制的關(guān)鍵環(huán)節(jié)；二是交易銀行的融資類業(yè)務(wù)具有“短周期、快流轉(zhuǎn)、強緩釋”的特征，資本消耗較低。當(dāng)前，培育交易銀行能力的重點仍在于圍繞客戶、產(chǎn)品、場景開展的服務(wù)支持體系建設(shè)。具體而言：一是要做大做強支付結(jié)算，建設(shè)功能齊全、產(chǎn)品豐富的企業(yè)財資管理平臺，基于企業(yè)經(jīng)營場景構(gòu)建對公開放銀行渠道，推動產(chǎn)品服務(wù)的開放化、場景化、移動化；二是做輕做快交易融資，基于真實貿(mào)易背景及高頻的信息數(shù)據(jù)，提升交易融資業(yè)務(wù)獲取能力；三是加強金融科技在交易銀行風(fēng)險控制方面的應(yīng)用賦能，提升數(shù)字化轉(zhuǎn)型對業(yè)務(wù)發(fā)展的引領(lǐng)支撐能力。第六，“投資+交易”的能力。金融市場的投資交易能力是商業(yè)銀行輕型發(fā)展必備的基本能力，會投資、善交易，兩者缺一不可。投資的金融資產(chǎn)必須要順應(yīng)市場變化動態(tài)決策，主動流轉(zhuǎn)起來，如果簡單被動持有，不但資金無法支撐，更不能體現(xiàn)銀行專業(yè)投資的水平和能力。因此，商業(yè)銀行要著重提升投資交易的差異化競爭能力，實現(xiàn)由賺利差向賺價差轉(zhuǎn)變。一是要提升市場研判能力，建設(shè)一支高素質(zhì)的專業(yè)團隊與人才隊伍。二是要培育交易能力，交易類的投資占比要達到較為合理水平。在風(fēng)險可控前提下加大波段操作力度，積極捕捉市場熱點和交易機會，提升交易回報水平，并通過穩(wěn)妥的衍生品策略等增厚收益。三是要優(yōu)化金融資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)，盤活存量資產(chǎn)，向市場要效益，特別是對于風(fēng)險資產(chǎn)占用比例較高的信用類債券、債基等，應(yīng)通過投資后短期持有、加大流轉(zhuǎn)的方式，獲取價差收益。四是要積極借助金融科技，加快交易模型構(gòu)建完善，適時開展智能量化投資，豐富交易策略手段。第七，高資本消耗業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)移能力。在輕資本轉(zhuǎn)型過程中，有一些高資本消耗業(yè)務(wù)仍然是商業(yè)銀行維系客戶關(guān)系、日常經(jīng)營的重要載體，還有一些高資本消耗業(yè)務(wù)是被動增加的，此類資產(chǎn)若不能合理規(guī)劃，勢必擠占非常稀缺的資本資源。比如，對于抵債資產(chǎn)，雖是銀行不良處置、彌補損失的有效手段，經(jīng)營中是非常必要的，但在過程管理上，銀行必須要提升抵債資產(chǎn)的處置能力，明確單筆抵債資產(chǎn)的處置計劃及處置目標(biāo)，做到“有進有出”，在規(guī)定的期限內(nèi)完成處置，避免風(fēng)險權(quán)重提高到1250%最高檔；對于短期內(nèi)無法處置的，還要做到逐筆梳理，盡可能處理好當(dāng)期估值與撥備計提關(guān)系，降低風(fēng)險敞口。再如，對于股權(quán)投資，隨著互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟及大眾創(chuàng)業(yè)的興起，經(jīng)營單位根據(jù)投貸聯(lián)動需要適度開展，實屬正常，但是這類業(yè)務(wù)風(fēng)險權(quán)重最高可達1250%，在合規(guī)的前提下，應(yīng)發(fā)揮金融機構(gòu)協(xié)同作用，有效對接不同金融機構(gòu)與客戶的融資需求，降低對表內(nèi)資源的消耗。第八，輕資本創(chuàng)收為主的信用卡能力。過去幾年，商業(yè)銀行信用卡規(guī)模增長較快，對銀行的營收貢獻、利潤貢獻較大，但信用卡貸款的快速增長對銀行資源也形成了巨大的壓力，業(yè)務(wù)越做越〃重”。從資本角度看，考慮表外信用卡承諾后，信用卡貸款的風(fēng)險權(quán)重高達90%（表內(nèi)貸款75%+表外承諾15%）；從資產(chǎn)質(zhì)量看，信用卡業(yè)務(wù)的不良率普遍在3%~4%，部分客群共債風(fēng)險突出，勢必侵蝕利潤基礎(chǔ)。在當(dāng)前資本無法支撐“重'’型資產(chǎn)繼續(xù)膨脹的時候，為充分滿足客戶金融消費需求，商業(yè)銀行要借力信用卡業(yè)務(wù)自身的一些特點與優(yōu)勢，加快向提升輕資本創(chuàng)收能力轉(zhuǎn)變。一是要緊扣真實消費需求，搭建業(yè)務(wù)生態(tài)場景，做大真實場景下的消費金融業(yè)務(wù)，提升信用卡消費回傭。二是要借助金融科技勢能，加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，細(xì)分客群、精準(zhǔn)營銷，提升客戶活躍率和交易量，從根本上改善客戶經(jīng)營能力。三是要建立常態(tài)化的信用卡貸款自主流轉(zhuǎn)機制。在資本和資金的雙重約束下，資產(chǎn)流轉(zhuǎn)對于信用卡業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展有著特別重要的意義。第九，資產(chǎn)質(zhì)量及問題資產(chǎn)的經(jīng)營能力。不良資產(chǎn)是對資本最直接、傷害性最大的損耗。一旦形成不良資產(chǎn)，商業(yè)銀行要真金白銀地計提撥備，消耗的是利潤根基，會導(dǎo)致內(nèi)生資本補充不足，進而掣肘業(yè)務(wù)的發(fā)展。已經(jīng)形成不良的資產(chǎn)，表面上看是〃壞資產(chǎn)”，但從另一個角度看，它又是一個特殊資源，如果經(jīng)營得好，可以逆向增加利潤反哺資本。因此，問題資產(chǎn)經(jīng)營管理能力的重要性不言而喻，不僅僅是單純資產(chǎn)保全打官司的問題，還要通盤考慮，追求正確的“重組”，不遺余力擴大問題資產(chǎn)的清收潛力和回收空間，實現(xiàn)顆粒歸倉。不僅要將處置代價降到最低，減少損失，更要因勢利導(dǎo)，區(qū)分出有〃養(yǎng)分”的資產(chǎn)，真正〃養(yǎng)好”以反哺利潤。輕資本轉(zhuǎn)型實施配套策略上述九大能力建設(shè)是商業(yè)銀行輕資本轉(zhuǎn)型的主要實現(xiàn)路徑，這些能力的形成需要保持戰(zhàn)略定力，長期堅持。在構(gòu)建能力的實踐過程中，還需統(tǒng)籌好推進的策略與方法，重點突出六個“強化”。一要強化戰(zhàn)略引領(lǐng)。商業(yè)銀行應(yīng)從戰(zhàn)略高度全面謀劃布局，促進銀行上下統(tǒng)一思想，凝心聚力，做好頂層設(shè)計，通過體制機制的配套改革，實現(xiàn)從資源投入型向?qū)I(yè)服務(wù)型的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。同時，具體實施過程中，往往涉及生產(chǎn)關(guān)系的調(diào)整，牽一發(fā)而動全身，必須保持定力，一以貫之。二要強化聯(lián)動統(tǒng)籌?輕資本轉(zhuǎn)型的九大能力，其實質(zhì)是以客戶為中心提供全方位的金融服務(wù)，相互之間不應(yīng)割裂開來。在推動的過程中，關(guān)鍵還在于要打造好內(nèi)部的綜合聯(lián)動能力，緊緊圍繞客戶需求，實現(xiàn)前中后臺部門之間、總分支行之間、子公司與母行之間的聯(lián)動協(xié)作和業(yè)務(wù)融合，堅持問題導(dǎo)向，放開思路去解決目前制約能力培育的梗阻與束縛。三要強化主線推動。業(yè)務(wù)主線部門的作用至關(guān)重要，經(jīng)營管理的客戶、產(chǎn)品、渠道、系統(tǒng)、流程和隊伍等具體問題，都需要主線部門提供