資本管理理念及公司

經(jīng)濟(jì)資本管理實(shí)施路徑內(nèi)部資料注意保密計(jì)劃財(cái)務(wù)部二○一三年三月1資本管理理念及公司

經(jīng)濟(jì)資本管理實(shí)施路徑內(nèi)部資料計(jì)劃財(cái)務(wù)部1前言

公司的金融屬性和集團(tuán)屬性決定了實(shí)施經(jīng)濟(jì)資本管理勢(shì)在必行。同時(shí)，公司多元化發(fā)展戰(zhàn)略和可持續(xù)市場(chǎng)化發(fā)展思路也決定了，必須走“資本約束”的內(nèi)涵式增長(zhǎng)道路。

沒(méi)有約束的增長(zhǎng)是缺乏理性的，相伴而生的將是風(fēng)險(xiǎn)的急劇積累。隨著金融全球化的發(fā)展，有效資本管理成為《巴塞爾協(xié)議》中重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)的問(wèn)題。同時(shí)，銀監(jiān)會(huì)先后頒布了《并表監(jiān)管指引（試行）》、《商業(yè)銀行資本管理辦法》等，也進(jìn)一步明確了金融公司必須堅(jiān)守資本管理理念。2前言公司的金融屬性和集團(tuán)屬性決定了實(shí)施經(jīng)濟(jì)資本管理勢(shì)主要內(nèi)容

資本管理理念發(fā)展沿革一（一）國(guó)際資本管理理念發(fā)展歷程（二）國(guó)際先進(jìn)銀行經(jīng)濟(jì)資本管理成功經(jīng)驗(yàn)

公司集團(tuán)資本管理戰(zhàn)略及實(shí)施路徑二

有關(guān)政策及具體措施三（三）國(guó)內(nèi)金融企業(yè)經(jīng)濟(jì)資本管理現(xiàn)狀（四）金融集團(tuán)應(yīng)如何運(yùn)用經(jīng)濟(jì)資本管理3主要內(nèi)容資本管理理念發(fā)展沿革一（一）國(guó)際資本管理理念發(fā)展1988巴塞爾協(xié)議Ⅰ界定資本充足率。資本充足率不得低于8%，核心資本充足率不得低于4%界定了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)界定了資本2003巴塞爾協(xié)議Ⅱ首次提出三大支柱：最低資本要求、監(jiān)督檢查、市場(chǎng)紀(jì)律2010巴塞爾協(xié)議Ⅲ提高了資本質(zhì)量要求，增加了監(jiān)管指標(biāo)。主要涉及資本要求、杠桿率、撥備率和流動(dòng)性四大方面從巴塞爾l到巴塞爾Ⅲ是風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管理念逐步深化的進(jìn)程，三個(gè)版本的資本協(xié)議循序漸進(jìn)，越來(lái)越優(yōu)化和全面。（一）國(guó)際資本管理理念發(fā)展歷程——巴塞爾協(xié)議41988界定資本充足率。資本充足率不得低于8%，核心資本充足一是確定了資本的構(gòu)成，即銀行的資本分為核心資本和附屬資本兩大類，且附屬資本規(guī)模不得超過(guò)核心資本的100%;二是根據(jù)資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)的大小，將資產(chǎn)分為0,20%,50%和100%四個(gè)風(fēng)險(xiǎn)檔次;三是通過(guò)設(shè)定一些轉(zhuǎn)換系數(shù)，將表外授信業(yè)務(wù)也納入資本監(jiān)管;四是規(guī)定了銀行的資本與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)總資產(chǎn)之比不能低于8%，其中核心資本與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)總資產(chǎn)之比不能低于4%。1988年7月，巴塞爾委員會(huì)通過(guò)了《關(guān)于統(tǒng)一國(guó)際銀行的資本計(jì)算和資本標(biāo)準(zhǔn)的協(xié)定》(即《巴塞爾協(xié)議Ⅰ》)。

主要包括四部分內(nèi)容：

《巴塞爾協(xié)議Ⅰ》所體現(xiàn)監(jiān)管理念及其所使用的手段和方法，對(duì)各國(guó)銀行監(jiān)管產(chǎn)生了極大影響，標(biāo)志著銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)代的開(kāi)始。（一）國(guó)際資本管理理念發(fā)展歷程——巴塞爾協(xié)議5一是確定了資本的構(gòu)成，即銀行的資本分為核心資本和附屬資本兩大市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)第二支柱——監(jiān)督檢查第一支柱——最低資本要求第三支柱——市場(chǎng)紀(jì)律全面資本監(jiān)管框架2004年6月，巴塞爾委員會(huì)發(fā)布了《資本計(jì)量和資本標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)際協(xié)議修訂框架》(即巴塞爾協(xié)議Ⅱ)，主要由三大支柱組成，建立起全面的資本監(jiān)管框架。

在巴塞爾委員會(huì)有關(guān)監(jiān)管資本框架不斷改進(jìn)的過(guò)程中，一種新的風(fēng)險(xiǎn)管理模式——經(jīng)濟(jì)資本管理，逐步在一些領(lǐng)先銀行中得到越來(lái)越廣泛的運(yùn)用。（一）國(guó)際資本管理理念發(fā)展歷程——巴塞爾協(xié)議6市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)第二支柱——監(jiān)督檢查第一支柱——最低

2010年底巴塞爾委員會(huì)發(fā)布了《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》，其進(jìn)一步強(qiáng)化了資本的定義與計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)，要求銀行及金融控股集團(tuán)保持充足的資本水平，從而抵御風(fēng)險(xiǎn)、增強(qiáng)吸收損失的能力，并運(yùn)用杠桿率對(duì)總資產(chǎn)進(jìn)行約束。（1）比率的調(diào)整將一級(jí)資本充足率下線上調(diào)至6%將由普通股構(gòu)成的“核心”一級(jí)資本占銀行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的下限提高至4.5%總資本最低要求為8％（2）設(shè)立“資本防護(hù)緩沖資金”建立2.5%的資本儲(chǔ)備緩沖設(shè)立0%～2.5%的逆周期資本緩沖（3）流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)的變化引入了流動(dòng)性覆蓋比率（LCR）和凈穩(wěn)定融資比率（NSPR）作為銀行流動(dòng)性監(jiān)管強(qiáng)制標(biāo)準(zhǔn)。（4）杠桿率的引入此次巴塞爾資本框架中的重大修訂內(nèi)容之一，即一級(jí)資本占調(diào)整后表內(nèi)外資產(chǎn)余額的比例不低于3%（一）國(guó)際資本管理理念發(fā)展歷程——巴塞爾協(xié)議72010年底巴塞爾委員會(huì)發(fā)布了《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》，其進(jìn)（一）國(guó)際資本管理理念發(fā)展歷程——巴塞爾協(xié)議

從巴塞爾Ⅰ到巴塞爾Ⅲ是風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管理念逐步深化的進(jìn)程，也為銀行進(jìn)行有效資本管理提供依據(jù)。簡(jiǎn)而言之，新巴塞爾協(xié)議強(qiáng)調(diào)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)做到：一是資本約束資產(chǎn)，二是資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)必須量化。無(wú)論是宏觀審慎還是微觀審慎，都必須進(jìn)行總量控制（如人行和銀監(jiān)會(huì)控規(guī)模）。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)資本這一管理工具在新資本協(xié)議的催生下中得到了充分的運(yùn)用。經(jīng)濟(jì)資本在風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、資源分配、限額管理、產(chǎn)品定價(jià)、績(jī)效考核等方面均發(fā)揮很好作用。8（一）國(guó)際資本管理理念發(fā)展歷程——巴塞爾協(xié)議從巴塞爾經(jīng)濟(jì)資本是指：在一個(gè)給定的容忍度下，用來(lái)吸收由所有風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的非預(yù)期損失的資本，它是測(cè)量銀行真正所需資本的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)尺度。資本監(jiān)管資本經(jīng)濟(jì)資本賬面資本（一）國(guó)際資本管理理念發(fā)展歷程——經(jīng)濟(jì)資本9經(jīng)濟(jì)資本是指：在一個(gè)給定的容忍度下，用來(lái)吸收由所有風(fēng)三種既有聯(lián)系又有區(qū)別的資本賬面資本定義：資產(chǎn)負(fù)債表的右下方，這是會(huì)計(jì)核算意義上的所有者權(quán)益。監(jiān)管資本定義：能夠滿足監(jiān)管當(dāng)局要求和標(biāo)準(zhǔn)的資本。由核心資本和附屬資本構(gòu)成，其范圍和計(jì)量依據(jù)隨著監(jiān)管政策的變化而變化；經(jīng)濟(jì)資本定義：在給定容忍度下，用于彌補(bǔ)非預(yù)期損失的資本。取決于風(fēng)險(xiǎn)容忍度和計(jì)量方法，是一種虛擬資本，計(jì)量前提是要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行模型化、量化（一）國(guó)際資本管理理念發(fā)展歷程——經(jīng)濟(jì)資本10三種既有聯(lián)系又有區(qū)別的資本賬面資本定義：資產(chǎn)負(fù)債表的右下方，通常的定義可用資本最低資本要求監(jiān)管資本核心資本+附屬資本-扣減項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)×資本充足率經(jīng)濟(jì)資本可用來(lái)彌補(bǔ)非預(yù)期損失的資源既定容忍度下的非預(yù)期損失解釋：1、監(jiān)管資本用于滿足監(jiān)管當(dāng)局對(duì)資本充足的要求，因此監(jiān)管部門會(huì)定義什么是滿足監(jiān)管要求的資本，即實(shí)際擁有的資本，也就是可用資本，它從監(jiān)管者的角度出發(fā)，以賬面資本為基礎(chǔ)，但又不同于賬面資本；2、監(jiān)管者在任何資產(chǎn)都會(huì)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)這一認(rèn)識(shí)的基礎(chǔ)上，對(duì)每一項(xiàng)資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整。每一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)后的資產(chǎn)，客觀上都需要一定比例的資本來(lái)彌補(bǔ)其可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，這是金融企業(yè)的客觀風(fēng)險(xiǎn)狀況要求企業(yè)應(yīng)當(dāng)擁有的最低資本，即最低資本要求。（一）國(guó)際資本管理理念發(fā)展歷程——經(jīng)濟(jì)資本11通常的定義可用資本最低資本要求監(jiān)管資本核心資本+附屬資本-扣通常的定義可用資本最低資本要求監(jiān)管資本核心資本+附屬資本-扣減項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)×資本充足率經(jīng)濟(jì)資本可用來(lái)彌補(bǔ)非預(yù)期損失的資源既定容忍度下的非預(yù)期損失解釋：3、經(jīng)濟(jì)資本的用途是在既定容忍度下彌補(bǔ)非預(yù)期損失，那么對(duì)于經(jīng)濟(jì)資本而言，（一定容忍度下的）非預(yù)期損失有多少，經(jīng)濟(jì)資本的最低要求就有多少。這是非預(yù)期損失帶來(lái)的客觀的資本需求。經(jīng)濟(jì)資本管理最重要的問(wèn)題之一，計(jì)量，就是要計(jì)算出非預(yù)期損失的大小。4、根據(jù)一般理論，可用資本要滿足最低資本要求，不能造成資本短缺。（一）國(guó)際資本管理理念發(fā)展歷程——經(jīng)濟(jì)資本12通常的定義可用資本最低資本要求監(jiān)管資本核心資本+附屬資本-扣經(jīng)濟(jì)資本在數(shù)量上等于所面臨的非預(yù)期損失，如果公司實(shí)際擁有的資本大于其經(jīng)濟(jì)資本，證明其有足夠的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。因此從風(fēng)險(xiǎn)的角度說(shuō)，經(jīng)濟(jì)資本代表的是風(fēng)險(xiǎn)，同等數(shù)量的資產(chǎn)，經(jīng)濟(jì)資本越少，說(shuō)明其資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)越小，資產(chǎn)質(zhì)量越高。經(jīng)濟(jì)資本是一種“虛擬資本”，是根據(jù)自身?yè)碛匈Y產(chǎn)所承擔(dān)的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算出來(lái)的“應(yīng)擁有”資本的需求。何為經(jīng)濟(jì)資本？13（一）國(guó)際資本管理理念發(fā)展歷程——經(jīng)濟(jì)資本經(jīng)濟(jì)資本在數(shù)量上等于所面臨的非預(yù)期損失，如果公司實(shí)衡量公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力：與實(shí)際擁有資本進(jìn)行比較經(jīng)濟(jì)資本管理理念如何應(yīng)用資源配置：經(jīng)濟(jì)資本向回報(bào)率高的條線傾斜產(chǎn)品定價(jià)：經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)要求也應(yīng)作為產(chǎn)品成本一并考慮評(píng)價(jià)分支機(jī)構(gòu)或業(yè)務(wù)條線業(yè)績(jī)：經(jīng)濟(jì)資本占用回報(bào)保持合適資本持有量：富裕資本可用于業(yè)務(wù)發(fā)展投放未來(lái)戰(zhàn)略：優(yōu)先扶持回報(bào)率高的經(jīng)營(yíng)單元和產(chǎn)品條線14（一）國(guó)際資本管理理念發(fā)展歷程——經(jīng)濟(jì)資本衡量公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力：與實(shí)際擁有資本進(jìn)行比較經(jīng)濟(jì)資本管理理念如

（二）國(guó)際先進(jìn)銀行經(jīng)濟(jì)資本管理成功經(jīng)驗(yàn)

隨著經(jīng)濟(jì)資本管理的全面應(yīng)用引起業(yè)界的廣泛關(guān)注，一些國(guó)際先進(jìn)銀行在實(shí)踐中不斷積累有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理、經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量與分配等寶貴經(jīng)驗(yàn)。這些先進(jìn)銀行主要采用內(nèi)部評(píng)級(jí)法、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)模型、風(fēng)險(xiǎn)限額、敏感性分析、壓力測(cè)試、VaR模型等方法，準(zhǔn)確度量各類風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)資本配置的標(biāo)準(zhǔn)。15（二）國(guó)際先進(jìn)銀行經(jīng)濟(jì)資本管理成功經(jīng)驗(yàn)隨著經(jīng)濟(jì)資本摩根大通銀行在經(jīng)濟(jì)資本管理與風(fēng)險(xiǎn)管理方面為世界銀行業(yè)做出了許多開(kāi)創(chuàng)性貢獻(xiàn)。摩根大通銀行利用內(nèi)部評(píng)估法，對(duì)銀行業(yè)務(wù)各項(xiàng)內(nèi)在的風(fēng)險(xiǎn)資本充足程度進(jìn)行評(píng)估，經(jīng)濟(jì)資本配置主要考慮信用、市場(chǎng)和操作風(fēng)險(xiǎn)。摩根大通銀行信用風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本方面作為CreditMetrics模型的創(chuàng)始者，對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與測(cè)量有一套完整的體系。在實(shí)務(wù)中，銀行將消費(fèi)者業(yè)務(wù)和批發(fā)業(yè)務(wù)區(qū)分開(kāi)來(lái)，分別使用不同的模型來(lái)估計(jì)所遭受的非預(yù)期損失，并計(jì)量需要的經(jīng)濟(jì)資本。對(duì)于消費(fèi)者組合，主要使用信用評(píng)分法(Credit-scoredBasis)，而對(duì)批發(fā)組合，銀行采用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)法(Riskp-ratedBasis)作為測(cè)量其信用風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本方面摩根大通認(rèn)為單一的工具不能準(zhǔn)確測(cè)量出各個(gè)種類的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)損失大小。運(yùn)用工具組合來(lái)計(jì)量，包括：非統(tǒng)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算方法(NonstatisticalRiskMeasure),VAR模型、經(jīng)濟(jì)價(jià)值壓力測(cè)試(EconomicValueStressTesting)、風(fēng)險(xiǎn)收益壓力測(cè)試(Earnings-at-riskStressTesting)等方法。VAR是最主要的統(tǒng)計(jì)模型，用來(lái)比較不同業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)和作為計(jì)算經(jīng)濟(jì)資本的核心工具。操作風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本方面在2005年，摩根大通運(yùn)用自己開(kāi)發(fā)的Phoenix系統(tǒng)對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，取得了非常好的效果。在分配相關(guān)經(jīng)濟(jì)資本上，利用數(shù)學(xué)模型來(lái)計(jì)算向各個(gè)業(yè)務(wù)部門分配的經(jīng)濟(jì)資本量，并使用“由下至上”(Bottom-up)的方法來(lái)評(píng)估操作風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本。16摩根大通銀行在經(jīng)濟(jì)資本管理與風(fēng)險(xiǎn)管理方面為世界銀行業(yè)荷蘭銀行

荷蘭銀行的經(jīng)濟(jì)資本管理體系是圍繞著風(fēng)險(xiǎn)(經(jīng)濟(jì)資本)計(jì)量和經(jīng)濟(jì)資本有效配置這兩個(gè)中心進(jìn)行的。風(fēng)險(xiǎn)（經(jīng)濟(jì)資本）計(jì)量荷蘭銀行具有先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型，該銀行根據(jù)《巴塞爾新資本協(xié)議》提供的不同實(shí)施方法(從標(biāo)準(zhǔn)法到高級(jí)法)，結(jié)合該行實(shí)際，開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)出了自己的針對(duì)信用、市場(chǎng)和操作風(fēng)險(xiǎn)的高級(jí)計(jì)量方法。通過(guò)這些模型，可以計(jì)量出各類風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)值(VaR)，并據(jù)以分配經(jīng)濟(jì)資本。經(jīng)濟(jì)資本有效配置在準(zhǔn)確計(jì)量經(jīng)濟(jì)資本總量的基礎(chǔ)上，荷蘭銀行經(jīng)濟(jì)資本管理體系的另一個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)是將有限的經(jīng)濟(jì)資本進(jìn)行有效配置，以實(shí)現(xiàn)股東收益最大化的目標(biāo)。荷蘭銀行通過(guò)經(jīng)濟(jì)資本管理和相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益考核指標(biāo)(RAROC)將不同產(chǎn)品、不同事業(yè)單位的風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行比較，在比較的基礎(chǔ)上優(yōu)先發(fā)展扣除風(fēng)險(xiǎn)成本后收益最大的產(chǎn)品，或向考核靠前的事業(yè)單位配置更多資本與支持，對(duì)于考核靠后的事業(yè)單位則進(jìn)一步分析問(wèn)題或者進(jìn)行撤并。1717荷蘭銀行荷蘭銀行的經(jīng)濟(jì)資本管理體系是圍繞著風(fēng)險(xiǎn)(經(jīng)濟(jì)

國(guó)外先進(jìn)商業(yè)銀行的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)表明，商業(yè)銀行引入經(jīng)濟(jì)資本管理理念后，極大地促進(jìn)自身經(jīng)營(yíng)模式和增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，核心競(jìng)爭(zhēng)力不斷提高。目前,國(guó)內(nèi)各金融企業(yè)正在借鑒經(jīng)濟(jì)資本的先進(jìn)管理思路進(jìn)行內(nèi)部經(jīng)營(yíng)理念、管理模式、發(fā)展模式等改革。2004年《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》要求商業(yè)銀行開(kāi)始按照辦法要求強(qiáng)化資本約束2011年《金融資產(chǎn)管理公司并表監(jiān)管指引（試行）》為已實(shí)施股改的金融資產(chǎn)管理公司實(shí)施并表監(jiān)管，對(duì)其最低資本、杠桿率等做出了規(guī)定，并提出了對(duì)重大內(nèi)部交易實(shí)施審批或者備案制度2013年《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》對(duì)儲(chǔ)備資本要求(2.5%)設(shè)定6年的過(guò)渡期2012年《金融資產(chǎn)管理公司非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管報(bào)表指標(biāo)體系（試行）》要求AMC最低資本達(dá)到12.5%，流動(dòng)性比例不低于15%，集團(tuán)合并財(cái)務(wù)杠桿率和資產(chǎn)公司杠桿率不低于6%國(guó)內(nèi)資本監(jiān)管趨勢(shì)越來(lái)越嚴(yán)格（三）國(guó)內(nèi)金融企業(yè)經(jīng)濟(jì)資本管理現(xiàn)狀18國(guó)外先進(jìn)商業(yè)銀行的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)表明，商業(yè)銀行引入經(jīng)濟(jì)資本經(jīng)濟(jì)資本管理重要性認(rèn)識(shí)不足1經(jīng)濟(jì)資本管理模型所需數(shù)據(jù)不夠，計(jì)量不精準(zhǔn)2經(jīng)濟(jì)資本管理配置不科學(xué)3經(jīng)濟(jì)資本在績(jī)效考核中運(yùn)用不充分4經(jīng)濟(jì)資本在產(chǎn)品定價(jià)時(shí)作用發(fā)揮不夠5經(jīng)濟(jì)資本在公司價(jià)值創(chuàng)造中運(yùn)用不夠6國(guó)內(nèi)金融企業(yè)經(jīng)濟(jì)資本管理存在的問(wèn)題（三）國(guó)內(nèi)金融企業(yè)經(jīng)濟(jì)資本管理現(xiàn)狀19經(jīng)濟(jì)資本管理重要性認(rèn)識(shí)不足1經(jīng)濟(jì)資本管理模型所需數(shù)據(jù)不夠，計(jì)（四）金融集團(tuán)應(yīng)如何運(yùn)用經(jīng)濟(jì)資本管理經(jīng)濟(jì)資本的主要應(yīng)用領(lǐng)域績(jī)效評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)資源決策產(chǎn)品定價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)管理財(cái)務(wù)資源的分配領(lǐng)域通過(guò)經(jīng)濟(jì)增加值、經(jīng)濟(jì)增加值增長(zhǎng)率、經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率等指標(biāo)對(duì)分支機(jī)構(gòu)和部門進(jìn)行績(jī)效考核，進(jìn)而傳達(dá)集團(tuán)經(jīng)濟(jì)資本管理的戰(zhàn)略意圖，引導(dǎo)分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)行為。各項(xiàng)業(yè)務(wù)的評(píng)估、審批以經(jīng)濟(jì)資本限額為約束條件，結(jié)合發(fā)展戰(zhàn)略，按照效率優(yōu)先、重點(diǎn)發(fā)展的原則，加強(qiáng)對(duì)各項(xiàng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及回報(bào)的平衡分析，將產(chǎn)品和客戶的經(jīng)濟(jì)增加值、經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率作為重要指標(biāo)和決策依據(jù)。根據(jù)產(chǎn)品特點(diǎn)，以經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率為各類產(chǎn)品定價(jià)的主要參考標(biāo)準(zhǔn)，原則上應(yīng)保證該產(chǎn)品或該客戶的經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率不低于當(dāng)年度經(jīng)濟(jì)資本成本率。同時(shí)各分支機(jī)構(gòu)根據(jù)能夠承受的風(fēng)險(xiǎn)額度，根據(jù)債項(xiàng)評(píng)級(jí)的結(jié)果計(jì)提減值準(zhǔn)備金，綜合考慮市場(chǎng)環(huán)境變化和自身的經(jīng)營(yíng)狀況，控制風(fēng)險(xiǎn)總量，調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)收益與風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)化組合。集團(tuán)下達(dá)EVA,RAROC預(yù)算指標(biāo)，分支機(jī)構(gòu)或部門根據(jù)自身EVA,RAROC增長(zhǎng)情況、費(fèi)用比例測(cè)算激勵(lì)費(fèi)用，將經(jīng)濟(jì)資本指標(biāo)逐步應(yīng)用于經(jīng)營(yíng)費(fèi)用分配、固定資產(chǎn)分配、人力費(fèi)用分配等方面，控制全年?duì)I業(yè)費(fèi)用列支額度。20（四）金融集團(tuán)應(yīng)如何運(yùn)用經(jīng)濟(jì)資本管理經(jīng)濟(jì)資本的主要應(yīng)用領(lǐng)域績(jī)金融企業(yè)經(jīng)濟(jì)資本管理框架

（四）金融集團(tuán)應(yīng)如何運(yùn)用經(jīng)濟(jì)資本管理信用風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量操作風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量其他風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量經(jīng)濟(jì)資本總量與結(jié)構(gòu)平衡經(jīng)濟(jì)資本的配置經(jīng)濟(jì)資本監(jiān)控與考核分支機(jī)構(gòu)配置維度產(chǎn)品配置維度客戶經(jīng)理配置維度。。。。。。經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量經(jīng)濟(jì)資本供求平衡經(jīng)濟(jì)資本配置經(jīng)濟(jì)資本監(jiān)控與考核21金融企業(yè)經(jīng)濟(jì)資本管理框架（四）金融集團(tuán)應(yīng)如何運(yùn)用經(jīng)濟(jì)資本管（四）金融集團(tuán)應(yīng)如何運(yùn)用經(jīng)濟(jì)資本管理3、建立以經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率為核心的績(jī)效考核體系2、發(fā)揮董事會(huì)和高管層的監(jiān)督職能4、根據(jù)資本規(guī)劃對(duì)相關(guān)要素進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整5、完善基礎(chǔ)數(shù)據(jù)建設(shè),加快信息系統(tǒng)開(kāi)發(fā)6、強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)資本管理理念，建立經(jīng)濟(jì)資本管理文化完善基礎(chǔ)數(shù)據(jù)建設(shè),加快信息系統(tǒng)開(kāi)發(fā)根據(jù)資本規(guī)劃對(duì)相關(guān)要素進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整建立以經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率為核心的績(jī)效考核體系發(fā)揮董事會(huì)和高管層的監(jiān)督職能經(jīng)濟(jì)資本管理的路徑選擇22（四）金融集團(tuán)應(yīng)如何運(yùn)用經(jīng)濟(jì)資本管理3、建立以經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率主要內(nèi)容

資本管理理念發(fā)展沿革一

公司集團(tuán)資本管理戰(zhàn)略及實(shí)施路徑二有關(guān)政策及具體措施三（一）集團(tuán)資本管理面臨的環(huán)境（二）集團(tuán)資本管理的實(shí)現(xiàn)途徑（三）集團(tuán)資本管理的總體原則（四）集團(tuán)資本管理的基本做法23主要內(nèi)容資本管理理念發(fā)展沿革一公司集團(tuán)資本管理戰(zhàn)略公司要順利實(shí)現(xiàn)發(fā)債、引戰(zhàn)和上市“三部曲”，當(dāng)務(wù)之急是要解決資本短缺問(wèn)題。在上述戰(zhàn)略的實(shí)施過(guò)程中，監(jiān)管部門要求公司資本充足，債權(quán)人要求公司具有足夠的償債能力，外部投資者要求公司不斷優(yōu)化商業(yè)模式、風(fēng)險(xiǎn)管理和激勵(lì)約束機(jī)制。要將上述問(wèn)題視為一個(gè)整體，納入一個(gè)管理體系內(nèi)，同時(shí)滿足三方不同的要求，就需要借助資本管理工具，尋求外部要求的內(nèi)生聯(lián)系，處理好資本、風(fēng)險(xiǎn)、收益三者的關(guān)系。因此推行經(jīng)濟(jì)資本管理刻不容緩，直接關(guān)系公司戰(zhàn)略的實(shí)施。二、公司集團(tuán)資本管理戰(zhàn)略及實(shí)施路徑24公司要順利實(shí)現(xiàn)發(fā)債、引戰(zhàn)和上市“三部曲”，當(dāng)務(wù)之急是（一）集團(tuán)資本管理面臨的環(huán)境外部壓力日益嚴(yán)格的外部監(jiān)管（并表監(jiān)管）股東的資本盈利要求內(nèi)部壓力全面風(fēng)險(xiǎn)管理要求多元化、綜合化和高速增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)增長(zhǎng)與收益率下降、資本不足矛盾尖銳公司發(fā)債、引戰(zhàn)、上市需要得到市場(chǎng)認(rèn)同25（一）集團(tuán)資本管理面臨的環(huán)境外部壓力日益嚴(yán)格的外部監(jiān)管（并表總體思路：做實(shí)賬面資本滿足監(jiān)管資本降低經(jīng)濟(jì)資本非金融子公司（二）集團(tuán)資本管理的實(shí)現(xiàn)途徑集團(tuán)金融屬性中國(guó)華融資產(chǎn)管理股份有限公司華融租賃華融證券華融信托華融渝富華融期貨華融湘江銀行華融融德華融置業(yè)華融致遠(yuǎn)26總體思路：做實(shí)賬面資本滿足監(jiān)管資本降低經(jīng)濟(jì)資本（二）集團(tuán)（二）集團(tuán)資本管理的實(shí)現(xiàn)途徑一個(gè)目標(biāo)：公司價(jià)值最大化兩種機(jī)制：量——經(jīng)濟(jì)資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的總量約束；質(zhì)——促進(jìn)價(jià)值創(chuàng)造，提高資本盈利；三者平衡：實(shí)現(xiàn)“資本—風(fēng)險(xiǎn)—收益”三者平衡；四種手段：向低資本消耗經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)變；做實(shí)利潤(rùn)；拓寬資本補(bǔ)充渠道；加強(qiáng)集團(tuán)并表管理。一個(gè)目標(biāo)兩種機(jī)制三者平衡四種手段27（二）集團(tuán)資本管理的實(shí)現(xiàn)途徑一個(gè)目標(biāo)：公司價(jià)值最大化一個(gè)目標(biāo)（三）集團(tuán)資本管理的總體原則協(xié)同規(guī)劃充分發(fā)揮集團(tuán)資本協(xié)同效應(yīng)，優(yōu)化集團(tuán)內(nèi)部資本配置，依據(jù)公司戰(zhàn)略分別制定集團(tuán)和各單元的資本規(guī)劃，達(dá)到集團(tuán)資本效益最大化循序漸進(jìn)從制度設(shè)計(jì)、組織機(jī)構(gòu)、長(zhǎng)短期目標(biāo)、具體保障措施等方面，立足現(xiàn)狀，著眼規(guī)劃，逐步建立和完善集團(tuán)資本管理體系并表管理以外部并表監(jiān)管要求為抓手，將集團(tuán)各經(jīng)營(yíng)單元統(tǒng)一納入并表管理范圍，實(shí)現(xiàn)資本的分類和精細(xì)化管理分類實(shí)施結(jié)合母公司、子公司實(shí)際情況，在滿足不同行業(yè)資本監(jiān)管要求的基礎(chǔ)上，積極探索適合自身發(fā)展的經(jīng)濟(jì)資本管理模式。28（三）集團(tuán)資本管理的總體原則協(xié)同規(guī)劃充分發(fā)揮集團(tuán)資本協(xié)同效應(yīng)（三）集團(tuán)資本管理的總體原則——協(xié)同規(guī)劃集團(tuán)層面母公司子公司深度研究各單元資本總量、分布和充足情況，尋求最佳配置結(jié)構(gòu)；注重資本協(xié)同效應(yīng)；利用不同的監(jiān)管制度，實(shí)現(xiàn)合理的監(jiān)管套利；向資本消耗低、收益率高、協(xié)同效應(yīng)強(qiáng)的單元和產(chǎn)品條線傾斜；協(xié)同規(guī)劃29（三）集團(tuán)資本管理的總體原則——協(xié)同規(guī)劃集團(tuán)母公司子公司深度（三）集團(tuán)資本管理的總體原則——循序漸進(jìn)循序漸進(jìn)短期：滿足監(jiān)管要求長(zhǎng)期：覆蓋非預(yù)期損失，實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化目標(biāo)規(guī)劃近期：綱領(lǐng)性的集團(tuán)層面管理辦法，以及具體實(shí)施細(xì)則遠(yuǎn)期：覆蓋集團(tuán)和經(jīng)營(yíng)單元，內(nèi)容涵蓋計(jì)量、配置、監(jiān)控、考核、組織機(jī)構(gòu)的綜合制度體系。制度建設(shè)現(xiàn)行方法：基本的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重法發(fā)展方向：更高級(jí)的計(jì)量模型計(jì)量方法目前：推進(jìn)領(lǐng)導(dǎo)小組及各職能部室長(zhǎng)遠(yuǎn)：董事會(huì)下設(shè)專門委員會(huì)，縱向職能貫徹董事會(huì)、專門委員會(huì)、經(jīng)營(yíng)層及部室機(jī)構(gòu)設(shè)立30（三）集團(tuán)資本管理的總體原則——循序漸進(jìn)循序漸進(jìn)短期：滿足監(jiān)（三）集團(tuán)資本管理的總體原則——并表管理并表管理對(duì)集團(tuán)的資本以及風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面和持續(xù)的管理公司治理內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)管理資本充足性杠桿率管理大額風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)重大內(nèi)部交易看透并表監(jiān)管的實(shí)質(zhì)（看清全部的風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)覆蓋狀況）通過(guò)并表，看清每一業(yè)務(wù)條線對(duì)集團(tuán)的影響捋順每一經(jīng)營(yíng)單元和業(yè)務(wù)條線在并表體系中的相互關(guān)系實(shí)現(xiàn)資本的分類和精細(xì)化管理注重風(fēng)險(xiǎn)在集團(tuán)內(nèi)的傳遞效應(yīng)；設(shè)置隔離機(jī)制31（三）集團(tuán)資本管理的總體原則——并表管理并表管理對(duì)集團(tuán)的資本（三）集團(tuán)資本管理的總體原則——分類實(shí)施分類實(shí)施母公司比照金融類子公司進(jìn)行資本管理。結(jié)合子公司所處行業(yè)監(jiān)管政策，從出資人角度對(duì)其資本管理提出要求銀行類租賃類類金融子公司非金融子公司要求在滿足資本監(jiān)管要求的基礎(chǔ)上，積極實(shí)施經(jīng)濟(jì)資本和杠桿率管理，制定內(nèi)部經(jīng)濟(jì)資本管理辦法，將經(jīng)濟(jì)資本運(yùn)用于資源配置、風(fēng)險(xiǎn)限額管理和績(jī)效考核中；實(shí)施有效資產(chǎn)負(fù)債管理，密切關(guān)注其資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提和財(cái)務(wù)杠桿率（財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)）做好集團(tuán)和本級(jí)的資本規(guī)劃分公司嚴(yán)格限額管理，控制風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總量。證券類信托類關(guān)注其凈資本狀況和各項(xiàng)監(jiān)管指標(biāo)水平，在滿足監(jiān)管部門風(fēng)險(xiǎn)控制要求的基礎(chǔ)上，根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，建立資本補(bǔ)充機(jī)制，積極探索經(jīng)濟(jì)資本管理；32（三）集團(tuán)資本管理的總體原則——分類實(shí)施分類實(shí)施母公司比照金（四）集團(tuán)資本管理的基本做法——頂層設(shè)計(jì)做好宣傳推介，奠定思想基礎(chǔ)樹(shù)立資本管理的理念認(rèn)同資本約束風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)建立集團(tuán)和母公司層面的資本管理體系將資本管理作為約束風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，調(diào)整業(yè)務(wù)模式的重要管理手段出臺(tái)具有綱領(lǐng)性質(zhì)的集團(tuán)公司資本管理辦法，從資本管理的原則、目標(biāo)、機(jī)構(gòu)責(zé)任、規(guī)劃和基本管理方法等方面予以規(guī)定，作為公司實(shí)施中長(zhǎng)期資本管理的綱領(lǐng)性文件中國(guó)華融資產(chǎn)管理股份有限公司《資本管理辦法》33（四）集團(tuán)資本管理的基本做法——頂層設(shè)計(jì)做好宣傳推介，奠定思（四）集團(tuán)資本管理的基本做法——分解細(xì)化機(jī)構(gòu)設(shè)置和職能將資本管理的職能貫穿于董事會(huì)、各專門委員會(huì)、經(jīng)營(yíng)管理層以及有關(guān)職能部門。計(jì)劃財(cái)務(wù)部、風(fēng)險(xiǎn)管理部、資金市場(chǎng)部等部門在經(jīng)營(yíng)管理層的具體指導(dǎo)下，承擔(dān)不同的管理職能。由分別的獨(dú)立部門完成經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)量和監(jiān)控工作。制定具有可操作性的分階段資本管理細(xì)則明確規(guī)定資本的定義、計(jì)量、預(yù)算、分配、監(jiān)控和考核《經(jīng)濟(jì)資本管理辦法實(shí)施細(xì)則（2013年版）》34（四）集團(tuán)資本管理的基本做法——分解細(xì)化機(jī)構(gòu)設(shè)置和職能將資本制定母公司各階段資本管理目標(biāo)工作措施通過(guò)合理配置資本，在此基礎(chǔ)上確定資本成本和風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本回報(bào)使資本管理貫徹落實(shí)到經(jīng)營(yíng)管理的全過(guò)程通過(guò)限額管理，結(jié)合預(yù)算管理和績(jī)效考核等多種手段加以控制、實(shí)施子公司資本管理滿足監(jiān)管要求，推進(jìn)資本協(xié)同，確保資本回報(bào)，保障穩(wěn)健發(fā)展推進(jìn)子公司資本管理和集團(tuán)資本協(xié)同各子公司要服從集團(tuán)資本協(xié)同策略，通過(guò)推動(dòng)集團(tuán)內(nèi)合規(guī)的內(nèi)部交易、投資，合理進(jìn)行利潤(rùn)分配，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)資本的系統(tǒng)協(xié)同效應(yīng)（四）集團(tuán)資本管理的基本做法——具體措施35制定母公司各階段資本管理目標(biāo)工作措施通過(guò)合理配置資本，在此基主要內(nèi)容

資本管理理念發(fā)展沿革一

公司集團(tuán)資本管理戰(zhàn)略及實(shí)施路徑二

有關(guān)政策及具體措施三（一）定義與計(jì)量（二）資源配置（三）限額管理（四）績(jī)效考核（五）產(chǎn)品定價(jià)36主要內(nèi)容資本管理理念發(fā)展沿革一公司集團(tuán)資本管理戰(zhàn)略（一）定義與計(jì)量公司的具體實(shí)踐發(fā)展初期，缺乏歷史數(shù)據(jù)、管理經(jīng)驗(yàn)和統(tǒng)計(jì)技術(shù)難以開(kāi)發(fā)完全適用公司內(nèi)部管理需求的計(jì)量模型鑒于監(jiān)管資本體系發(fā)展較為成熟，根本目標(biāo)也在于彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)公司發(fā)展初期，以滿足合規(guī)要求為當(dāng)前最緊迫任務(wù)將監(jiān)管資本的理念和計(jì)量方法運(yùn)用到經(jīng)濟(jì)資本的管理中37（一）定義與計(jì)量公司的具體實(shí)踐發(fā)展初期，缺乏歷史數(shù)據(jù)、管理經(jīng)（一）定義與計(jì)量公司的具體實(shí)踐資產(chǎn)負(fù)債表表外資產(chǎn)所有者權(quán)益（賬面資本）風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)最低資本要求合格資本現(xiàn)階段通常所說(shuō)的公司的“經(jīng)濟(jì)資本”扣減項(xiàng)3838（一）定義與計(jì)量公司的具體實(shí)踐資產(chǎn)負(fù)債表表外資產(chǎn)所有（一）定義與計(jì)量分公司的具體實(shí)踐資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)（分公司沒(méi)有真正意義上的賬面資本）風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)最低資本要求分配給分公司的經(jīng)濟(jì)資本限額現(xiàn)階段通常所說(shuō)的分公司的“經(jīng)濟(jì)資本”或分公司占用的“經(jīng)濟(jì)資本”公司的經(jīng)濟(jì)資本總量公司可用監(jiān)管資本總量表外資產(chǎn)3939（一）定義與計(jì)量分公司的具體實(shí)踐資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)（分公（一）定義與計(jì)量計(jì)算依據(jù)：《中國(guó)華融資產(chǎn)管理股份有限公司經(jīng)濟(jì)資本管理辦法實(shí)施細(xì)則》（2013年版）實(shí)施細(xì)則中有關(guān)經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量的參考依據(jù)為：《并表監(jiān)管指引（試行）》、《非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管報(bào)表指標(biāo)體系（試行）》、《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》40（一）定義與計(jì)量計(jì)算依據(jù)：40（一）定義與計(jì)量41

加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)=∑（表內(nèi)資產(chǎn)原值-減值準(zhǔn)備-風(fēng)險(xiǎn)緩釋）×內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重+∑（表外資產(chǎn)原值-風(fēng)險(xiǎn)緩釋）×內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重

經(jīng)濟(jì)資本=加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)×12.5%

第九條

經(jīng)濟(jì)資本是指根據(jù)公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重計(jì)算的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)所占用的資本。2013年公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重是在監(jiān)管框架基礎(chǔ)上，對(duì)部分資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重進(jìn)行調(diào)整，并加入行業(yè)調(diào)節(jié)系數(shù)之后得到的，體現(xiàn)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展導(dǎo)向。

公司風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)采用權(quán)重法計(jì)量。各項(xiàng)資產(chǎn)按照不同類別風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)確定不同的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，并根據(jù)支持或限制行業(yè)設(shè)定不同的行業(yè)調(diào)節(jié)系數(shù)。2013年暫定房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)節(jié)系數(shù)為1.1，其他行業(yè)為1.0。（一）定義與計(jì)量41加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)=∑（表內(nèi)資產(chǎn)原值-

第十條計(jì)量各類表內(nèi)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)時(shí)，應(yīng)先從賬面資產(chǎn)中扣除相應(yīng)減值準(zhǔn)備和風(fēng)險(xiǎn)緩釋，然后乘以相應(yīng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，各類業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重請(qǐng)參見(jiàn)附件《資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重表》。已根據(jù)行業(yè)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，在計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)時(shí)根據(jù)資產(chǎn)類別及行業(yè)情況直接乘以相應(yīng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重即可。

計(jì)量各類表外項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)時(shí)，將表外項(xiàng)目名義金額扣除風(fēng)險(xiǎn)緩釋，然后乘以相應(yīng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。（一）定義與計(jì)量42第十條計(jì)量各類表內(nèi)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)時(shí)，應(yīng)先從賬面項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重表內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)11.庫(kù)存現(xiàn)金0%22.對(duì)公用企業(yè)的債權(quán)(不包括下屬的商業(yè)性公司)

32.1對(duì)評(píng)級(jí)AA-級(jí)及以上國(guó)家和地區(qū)中央政府投資的公用企業(yè)的債權(quán)50%42.2對(duì)評(píng)級(jí)AA-級(jí)以下國(guó)家和地區(qū)中央政府投資的公用企業(yè)的債權(quán)100%52.3對(duì)我國(guó)中央政府投資的公用企業(yè)的債權(quán)50%62.4對(duì)其他公用企業(yè)的債權(quán)100%73.對(duì)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)83.1對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的債權(quán)93.1.1原始期限四個(gè)月以內(nèi)0%103.1.2原始期限四個(gè)月以上20%113.2對(duì)我國(guó)其他金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)100%資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重表（一）定義與計(jì)量43項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重表內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)11.庫(kù)存現(xiàn)金0%22.對(duì)公用企業(yè)的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重表項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重房地產(chǎn)其他124.對(duì)企業(yè)和個(gè)人的債權(quán)

134.1個(gè)人住房抵押貸款55%——144.2其他對(duì)公司和個(gè)人的債權(quán)110%100%15其中：符合財(cái)政部、銀監(jiān)會(huì)《金融企業(yè)不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓管理辦法》（財(cái)金[2012]6號(hào)）規(guī)定的資產(chǎn)包（注）——50%164.3其他110%100%175.股權(quán)投資

185.1對(duì)集團(tuán)口徑下未并表金融機(jī)構(gòu)的資本投資（上市公司）330%300%195.2對(duì)集團(tuán)口徑下未并表金融機(jī)構(gòu)的資本投資（非上市公司）440%400%205.3對(duì)工商企業(yè)的資本投資（政策性債轉(zhuǎn)股部分）110%100%215.4對(duì)工商企業(yè)的資本投資（非政策性債轉(zhuǎn)股部分）440%400%注：根據(jù)財(cái)金（2012）6號(hào)文，指分公司按照公允價(jià)格收購(gòu)的金融企業(yè)公開(kāi)且批量轉(zhuǎn)讓的不良資產(chǎn)包（10戶/項(xiàng)及以上規(guī)模），不包括以意向投資者承諾收購(gòu)或資產(chǎn)出讓方、第三方承諾保底清收、承諾回購(gòu)為前提參與收購(gòu)的不良資產(chǎn)包。（一）定義與計(jì)量44資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重表項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重房地產(chǎn)其他124.對(duì)企業(yè)和個(gè)人的債資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重表項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重房地產(chǎn)其他226.其他

236.1對(duì)非自用不動(dòng)產(chǎn)的投資400%246.2其他表內(nèi)資產(chǎn)100%表外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)房地產(chǎn)其他11.擔(dān)保及等同于擔(dān)保的或有項(xiàng)目110%100%22.信用風(fēng)險(xiǎn)仍在資產(chǎn)公司的銷售與購(gòu)買協(xié)議110%100%33.其他表外項(xiàng)目110%100%（一）定義與計(jì)量45資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重表項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重房地產(chǎn)其他226.其他236.1舉例某分公司2013年1季度末風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)如下（暫不考慮減值準(zhǔn)備及風(fēng)險(xiǎn)緩釋）：項(xiàng)目權(quán)重金額風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)1庫(kù)存現(xiàn)金0%002活期銀行存款（對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行原始期限四個(gè)月以內(nèi)的債權(quán)）0%0.00203商業(yè)化收購(gòu)資產(chǎn)（其他對(duì)公司和個(gè)人的債權(quán)）其中：涉房項(xiàng)目110%2022符合財(cái)金[2012]6號(hào)文規(guī)定的資產(chǎn)包50%21其他商業(yè)化收購(gòu)（非房）100%884買斷政策性債權(quán)（其他對(duì)公司和個(gè)人的債權(quán)）100%0.50.55買斷政策性債轉(zhuǎn)股（對(duì)工商企業(yè)的資本投資，政策性債轉(zhuǎn)股部分）100%226買斷政策性抵債股（對(duì)工商企業(yè)的資本投資，非政策性債轉(zhuǎn)股部分）400%147權(quán)益類投資（對(duì)工商企業(yè)的資本投資，非政策性債轉(zhuǎn)股部分）400%0.528自用固定資產(chǎn)100%0.50.59非自用固定資產(chǎn)（出租辦公樓）400%0.20.810應(yīng)收賬款（其他資產(chǎn)）100%0.20.211增信規(guī)模（全部涉房）110%33.3合計(jì)44.3（一）定義與計(jì)量46舉例某分公司2013年1季度末風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)如下（暫不考慮減值舉例某分公司2013年1季度末經(jīng)濟(jì)資本如下：∑（表內(nèi)、表外各項(xiàng)資產(chǎn)×對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重）×12.5%=44.3×12.5%=5.5375總結(jié)：在經(jīng)濟(jì)資本管理的初級(jí)階段，暫時(shí)采用最為簡(jiǎn)便的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重法。等到時(shí)機(jī)成熟，可根據(jù)實(shí)際情況，由相關(guān)職能部室逐步開(kāi)發(fā)更為高級(jí)的計(jì)量模型。（介紹監(jiān)管部門的新動(dòng)態(tài)）對(duì)于單個(gè)資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)資本，直接用資產(chǎn)額乘以對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重再乘以12.5%即可。（一）定義與計(jì)量47舉例某分公司2013年1季度末經(jīng)濟(jì)資本如下：∑（表內(nèi)、表外各（二）資源配置將經(jīng)濟(jì)資本理念運(yùn)用于資源配置，其核心要義在于，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的增長(zhǎng)受到資本的約束。要從合理預(yù)測(cè)可用資本出發(fā)，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，科學(xué)測(cè)算可用資本能夠支撐的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總量，分配至分公司后，還原為經(jīng)濟(jì)資本限額。

經(jīng)濟(jì)資本限額的大小，決定了分公司可運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總量，而由于分公司持有各項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)大小不同，導(dǎo)致相同經(jīng)濟(jì)資本限額的分公司，實(shí)際支配資源多少將存在差異。換言之，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)小的分公司，可供運(yùn)用的資源更多。48（二）資源配置將經(jīng)濟(jì)資本理念運(yùn)用于資源配置，其核心要（二）資源配置公司總體經(jīng)濟(jì)資本配置邏輯2012年末合格資本2013年末合格資本2013年末風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)總量2013年利潤(rùn)計(jì)劃向財(cái)政部分紅、子公司增資等因素8倍關(guān)系優(yōu)先用于風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重低的生息資產(chǎn)，并合理預(yù)期其他資產(chǎn)的分布分別測(cè)算出收購(gòu)類資產(chǎn)、買斷政策性資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)、增信規(guī)模、上市/非上市金融機(jī)構(gòu)股權(quán)投資、工商企業(yè)股權(quán)投資、非金融類子公司股權(quán)投資、非自用不動(dòng)產(chǎn)、其他資產(chǎn)的總量49（二）資源配置公司總體經(jīng)濟(jì)資本配置邏輯2012年末合格資本2（二）資源配置分公司經(jīng)濟(jì)資本配置邏輯可供分配的收購(gòu)和固定收益類規(guī)模分公司2013年末可達(dá)到的收購(gòu)和固定收益類規(guī)模分公司2013年末風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)總量考慮因素：分公司2012年收購(gòu)資產(chǎn)存量情況；按2012年分公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)調(diào)整2012年初分配分公司的內(nèi)部借款額度；分公司上報(bào)的2013年經(jīng)營(yíng)預(yù)算中，對(duì)收購(gòu)類資產(chǎn)資源需求及其預(yù)期回報(bào)率水平。預(yù)計(jì)政策性買斷資產(chǎn)、日常固定資產(chǎn)、其他資產(chǎn)到年末的變動(dòng)情況。分公司2013年末經(jīng)濟(jì)資本12.5%同時(shí)根據(jù)公司批復(fù)的權(quán)益類投資、增信規(guī)模、非日常固定資產(chǎn)購(gòu)置等，對(duì)經(jīng)濟(jì)資本限額進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。50（二）資源配置分公司經(jīng)濟(jì)資本配置邏輯可供分配的收購(gòu)和固定收益（二）資源配置分公司經(jīng)濟(jì)資本季度限額商業(yè)化收購(gòu)季度限額=商業(yè)化收購(gòu)期初額度+當(dāng)季可使用的年度凈新增額度+騰挪的下半年到期額度1、當(dāng)季可使用的年度凈新增額度是指對(duì)于2013年末下達(dá)規(guī)模大于年初規(guī)模的分公司，年度凈新增額度按照15%、25%、35%、25%的進(jìn)度在四個(gè)季度之間分配（允許上半年打通使用）；2、騰挪的下半年到期額度是指允許分公司將下半年到期額度的50%騰挪至上半年使用。即提前使用尚未到期的額度（時(shí)間結(jié)構(gòu)調(diào)整）；3、對(duì)于單條線來(lái)說(shuō)，季度內(nèi)以收回額度+當(dāng)季可使用的年度凈新增額度+騰挪的下半年到期額度，即等于當(dāng)季度可新增投放的額度；51（二）資源配置分公司經(jīng)濟(jì)資本季度限額商業(yè)化收購(gòu)季度限額=商業(yè)（二）資源配置分公司經(jīng)濟(jì)資本季度限額商業(yè)化收購(gòu)季度限額=商業(yè)化收購(gòu)期初額度+當(dāng)季可使用的年度凈新增額度+騰挪的下半年到期額度舉例：分公司年初收購(gòu)規(guī)模10億，年末下達(dá)收購(gòu)規(guī)模15億，下半年到期額度4億，將其中2億騰挪至1季度，同時(shí)1季度計(jì)劃到期1億。則分公司1季度可新增投放的額度為1+（15-10）*15%+2=3.75；1季度收購(gòu)限額為10+0.75+2=12.75注意：對(duì)于已經(jīng)騰挪了下半年額度的分公司，在3、4季度項(xiàng)目實(shí)際到期后，按比例分別償還已騰挪額度。例如，騰挪比例為50%，則3、4季度按計(jì)劃全額回收額度后，只有50%能用于新增投放。52（二）資源配置分公司經(jīng)濟(jì)資本季度限額商業(yè)化收購(gòu)季度限額=商業(yè)（二）資源配置分公司經(jīng)濟(jì)資本季度限額固定收益1、2、3季度限額=固定收益類期初額度與年末額度孰高值1、由于固定收益類屬于投資，受到公司凈資產(chǎn)控制；因此，不允許在季度之間騰挪額度；2、舉例：某分公司年初固定收益規(guī)模1億，下達(dá)年末規(guī)模1.5億，則該分公司1-3季度末和年末額度均為1.5億；如果年初固定收益規(guī)模1.5億，下達(dá)年末規(guī)模1億，則該分公司1-3季度末額度為1.5億，年末額度為1億。53（二）資源配置分公司經(jīng)濟(jì)資本季度限額固定收益1、2、3季度限（二）資源配置分公司經(jīng)濟(jì)資本季度限額資產(chǎn)收購(gòu)季度限額固定收益類季度限額買斷政策性資產(chǎn)預(yù)計(jì)值經(jīng)公司批準(zhǔn)的增信、權(quán)益類、非日常固定資產(chǎn)其他資產(chǎn)的預(yù)計(jì)值風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重分公司風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)季度限額12.5%分公司經(jīng)濟(jì)資本季度限額除固定收益類限額不能超，其他條線經(jīng)濟(jì)資本可打通使用54（二）資源配置分公司經(jīng)濟(jì)資本季度限額資產(chǎn)收購(gòu)季度限額固定收益各季度經(jīng)濟(jì)資本限額各季度風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總量各季度資產(chǎn)總量各季度項(xiàng)目投放總量（三）限額管理將經(jīng)濟(jì)資本理念運(yùn)用于限額管理，其核心要義在于，經(jīng)濟(jì)資本限額決定了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的規(guī)模。公司經(jīng)過(guò)資源分配，將經(jīng)濟(jì)資本限額下達(dá)至分公司，并規(guī)定了每個(gè)季度的限額，也就規(guī)定了分公司在每個(gè)季度最大能占用的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。限額是分公司風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的底線，是所占用經(jīng)濟(jì)資本的底線，也是風(fēng)險(xiǎn)的底線。公司在實(shí)行經(jīng)濟(jì)資本管理的起始階段，如何將資本約束理念根植于大家的意識(shí)、觀念中，限額管理的有效執(zhí)行將成為一個(gè)重要的拐點(diǎn)。55各季度經(jīng)濟(jì)資本限額各季度風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總量各季度資產(chǎn)總量各季度項(xiàng)目（三）限額管理限額管理的主要內(nèi)容：

分公司要結(jié)合公司下達(dá)的季度和年末限額，對(duì)本單位各業(yè)務(wù)條線進(jìn)行統(tǒng)籌規(guī)劃，除投資規(guī)模不得突破外，其他條線規(guī)?？勺孕姓{(diào)劑，但應(yīng)確保每季度經(jīng)濟(jì)資本控制在公司規(guī)定的限額內(nèi)。公司下達(dá)限額公司批準(zhǔn)新增業(yè)務(wù)占用經(jīng)濟(jì)資本分公司經(jīng)濟(jì)資本限額新增業(yè)務(wù)包括增信、權(quán)益類投資以及非日常固定資產(chǎn)購(gòu)置等，其占用經(jīng)濟(jì)資本計(jì)算依據(jù)以公司正式批復(fù)為準(zhǔn)，屬于計(jì)劃內(nèi)部分實(shí)際實(shí)施分公司限額監(jiān)控的依據(jù)已經(jīng)考慮了騰挪額度的因素，不含新增業(yè)務(wù)占用經(jīng)濟(jì)資本56（三）限額管理限額管理的主要內(nèi)容：公司下達(dá)限額公司批準(zhǔn)新增業(yè)（三）限額管理

分公司在向公司總部報(bào)送項(xiàng)目方案請(qǐng)示、備案或項(xiàng)目資金申請(qǐng)時(shí)（范圍涵蓋商業(yè)化收購(gòu)、投資、增信、買斷政策性資產(chǎn)處置、固定資產(chǎn)購(gòu)置等），必須在請(qǐng)示或方案中增加分公司的經(jīng)濟(jì)資本情況說(shuō)明。內(nèi)容包括但不限于：公司下達(dá)當(dāng)季經(jīng)濟(jì)資本限額、公司批準(zhǔn)新增業(yè)務(wù)增加的經(jīng)濟(jì)資本限額、上月末經(jīng)濟(jì)資本情況、上月末至報(bào)送時(shí)點(diǎn)經(jīng)濟(jì)資本的變化情況、報(bào)送項(xiàng)目占用經(jīng)濟(jì)資本、預(yù)計(jì)本月末和本季度末的實(shí)際經(jīng)濟(jì)資本情況等。報(bào)送格式如下：

分公司在請(qǐng)示或方案中未就經(jīng)濟(jì)資本情況進(jìn)行明確說(shuō)明的，公司將退回申請(qǐng)，直至分公司補(bǔ)充完整方予受理。分公司經(jīng)濟(jì)資本占用情況表單位：萬(wàn)元公司下達(dá)當(dāng)季經(jīng)濟(jì)資本限額公司批準(zhǔn)新增業(yè)務(wù)增加的經(jīng)濟(jì)資本限額實(shí)際經(jīng)濟(jì)資本限額上月末經(jīng)濟(jì)資本情況上月末至報(bào)送時(shí)點(diǎn)經(jīng)濟(jì)資本的變化情況報(bào)送時(shí)點(diǎn)實(shí)際占用經(jīng)濟(jì)資本是否超限額此次報(bào)送項(xiàng)目占用經(jīng)濟(jì)資本項(xiàng)目實(shí)施后是否超限額超額比例預(yù)計(jì)本月末實(shí)際經(jīng)濟(jì)資本情況預(yù)計(jì)本季末實(shí)際經(jīng)濟(jì)資本情況123=1+2456=4+5789101112備注：暫不考慮公司未下達(dá)處置計(jì)劃的政策性股權(quán)占用經(jīng)濟(jì)資本。57（三）限額管理分公司在向公司總部報(bào)送項(xiàng)目方（三）限額管理舉例某分公司即將上報(bào)一項(xiàng)非房地產(chǎn)的商業(yè)化收購(gòu)資金申請(qǐng)，項(xiàng)目金額為1億。在進(jìn)行申請(qǐng)時(shí)，需要上報(bào)《分公司經(jīng)濟(jì)資本占用情況表》分公司經(jīng)濟(jì)資本占用情況表單位：億公司下達(dá)當(dāng)季經(jīng)濟(jì)資本限額公司批準(zhǔn)新增業(yè)務(wù)增加的經(jīng)濟(jì)資本限額經(jīng)濟(jì)資本限額上月末經(jīng)濟(jì)資本情況上月末至報(bào)送時(shí)點(diǎn)經(jīng)濟(jì)資本的變化情況報(bào)送時(shí)點(diǎn)經(jīng)濟(jì)資本實(shí)際占用是否超限額此次報(bào)送項(xiàng)目占用經(jīng)濟(jì)資本項(xiàng)目實(shí)施后是否超限額超額比例預(yù)計(jì)本月末實(shí)際經(jīng)濟(jì)資本情況預(yù)計(jì)本季末實(shí)際經(jīng)濟(jì)資本情況123=1+2456=4+578910111230.43753.43752.91、假設(shè)在資金申請(qǐng)時(shí)點(diǎn)所在季度為2季度，公司下達(dá)2季度經(jīng)濟(jì)資本限額為3億；則在第1欄內(nèi)填寫3；2、從年初至申請(qǐng)時(shí)點(diǎn)，公司共批準(zhǔn)非房增信項(xiàng)目3億，非日常固定資產(chǎn)0.5億（自用）；則新增業(yè)務(wù)占用經(jīng)濟(jì)資本為（3*100%+0.5*100%）*12.5%=0.4375；則在第2欄填寫0.4375；3、則此時(shí)分公司經(jīng)濟(jì)資本限額為3+0.4375=3.4375；在第3欄內(nèi)填寫3.4375；4、假設(shè)上月末分公司實(shí)際占用經(jīng)濟(jì)資本2.9億；則在第4欄填寫2.9；58（三）限額管理舉例某分公司即將上報(bào)一項(xiàng)非房地產(chǎn)的商業(yè)化收購(gòu)資（三）限額管理舉例某分公司即將上報(bào)一項(xiàng)非房地產(chǎn)的商業(yè)化收購(gòu)資金申請(qǐng)，項(xiàng)目金額為1億。在進(jìn)行申請(qǐng)時(shí)，需要上報(bào)《分公司經(jīng)濟(jì)資本占用情況表》分公司經(jīng)濟(jì)資本占用情況表單位：億公司下達(dá)當(dāng)季經(jīng)濟(jì)資本限額公司批準(zhǔn)新增業(yè)務(wù)增加的經(jīng)濟(jì)資本限額經(jīng)濟(jì)資本限額上月末經(jīng)濟(jì)資本情況上月末至報(bào)送時(shí)點(diǎn)經(jīng)濟(jì)資本的變化情況報(bào)送時(shí)點(diǎn)經(jīng)濟(jì)資本實(shí)際占用是否超限額此次報(bào)送項(xiàng)目占用經(jīng)濟(jì)資本項(xiàng)目實(shí)施后是否超限額超額比例預(yù)計(jì)本月末實(shí)際經(jīng)濟(jì)資本情況預(yù)計(jì)本季末實(shí)際經(jīng)濟(jì)資本情況123=1+2456=4+578910111230.43753.43752.90.21253.1125否5、假設(shè)從上月末至申請(qǐng)時(shí)點(diǎn)，分公司收回一項(xiàng)固定收益類投資0.5億元，又新增投放了一筆涉房商業(yè)化收購(gòu)2億元；其他資產(chǎn)未發(fā)生變化；則上月末至該時(shí)點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)資本變化情況為（2*110%-0.5*100%）*12.5%=0.2125億元；則在第5欄填寫0.2125；6、則在報(bào)送時(shí)點(diǎn)，分公司實(shí)際經(jīng)濟(jì)資本限額為2.9+0.2125=3.1125；則在第6欄填寫3.1125；7、由于本季度該分公司經(jīng)濟(jì)資本限額為3.4375；故該時(shí)點(diǎn)分公司尚未超限額，在第7欄填寫“否”；59（三）限額管理舉例某分公司即將上報(bào)一項(xiàng)非房地產(chǎn)的商業(yè)化收購(gòu)資（三）限額管理舉例某分公司即將上報(bào)一項(xiàng)非房地產(chǎn)的商業(yè)化收購(gòu)資金申請(qǐng)，項(xiàng)目金額為1億。在進(jìn)行申請(qǐng)時(shí)，需要上報(bào)《分公司經(jīng)濟(jì)資本占用情況表》分公司經(jīng)濟(jì)資本占用情況表單位：億公司下達(dá)當(dāng)季經(jīng)濟(jì)資本限額公司批準(zhǔn)新增業(yè)務(wù)增加的經(jīng)濟(jì)資本限額經(jīng)濟(jì)資本限額上月末經(jīng)濟(jì)資本情況上月末至報(bào)送時(shí)點(diǎn)經(jīng)濟(jì)資本的變化情況報(bào)送時(shí)點(diǎn)經(jīng)濟(jì)資本實(shí)際占用是否超限額此次報(bào)送項(xiàng)目占用經(jīng)濟(jì)資本項(xiàng)目實(shí)施后是否超限額超額比例預(yù)計(jì)本月末實(shí)際經(jīng)濟(jì)資本情況預(yù)計(jì)本季末實(shí)際經(jīng)濟(jì)資本情況123=1+2456=4+578910111230.43753.43752.90.21253.1125否0.125否8、此次上報(bào)的非房商業(yè)化收購(gòu)1億元，占用經(jīng)濟(jì)資本為1*100%*12.5%=0.125億元；故在第8欄填報(bào)0.125；9、新增該項(xiàng)目后，分公司經(jīng)濟(jì)資本限額為3.1125+0.125=3.2375億；沒(méi)有超過(guò)限額3.4375；故在第9欄填報(bào)“否”；10、如果超額，則在第10欄填寫相應(yīng)的超額比例；11、分公司可根據(jù)從該項(xiàng)目投放至本月末和本季度末的項(xiàng)目預(yù)計(jì)回收和投放情況，預(yù)計(jì)月末和季末的經(jīng)濟(jì)資本情況，并在第11、12欄相應(yīng)填報(bào)。60（三）限額管理舉例某分公司即將上報(bào)一項(xiàng)非房地產(chǎn)的商業(yè)化收購(gòu)資（三）限額管理限額管理的其他要點(diǎn)

在進(jìn)行項(xiàng)目申請(qǐng)時(shí)，若申請(qǐng)當(dāng)時(shí)已超限額，但預(yù)計(jì)項(xiàng)目實(shí)施前經(jīng)濟(jì)資本可降低至項(xiàng)目實(shí)施所需額度，仍可上報(bào)，但需在請(qǐng)示或項(xiàng)目方案中詳細(xì)說(shuō)明預(yù)計(jì)情況。例如：分公司在上報(bào)項(xiàng)目審查申請(qǐng)時(shí)，通過(guò)計(jì)算，發(fā)現(xiàn)該項(xiàng)目實(shí)施后，將超限額，但是預(yù)計(jì)項(xiàng)目從上報(bào)至實(shí)施，大約需要一個(gè)月，在這一個(gè)月內(nèi)，將有足額的回收資金，保證能有空余額度。則可以上報(bào)項(xiàng)目，但需在請(qǐng)示中詳細(xì)說(shuō)明預(yù)計(jì)情況。

在進(jìn)行資金申請(qǐng)時(shí)，如經(jīng)濟(jì)資本已經(jīng)達(dá)到或超過(guò)當(dāng)季末限額的，不得再上報(bào)資金申請(qǐng)。若當(dāng)時(shí)沒(méi)有額度，或當(dāng)時(shí)有額度但額度不足，且實(shí)施該項(xiàng)目后將超額一定比例以上的，則不能上報(bào)資金申請(qǐng)。即使上報(bào)，公司也不予受理。61（三）限額管理限額管理的其他要點(diǎn)在進(jìn)行項(xiàng)目申請(qǐng)時(shí)，若（三）限額管理注意：經(jīng)公司批準(zhǔn)騰挪下半年到期額度至上半年使用的分公司，應(yīng)做好項(xiàng)目后期管理，及時(shí)、足額收回資金，嚴(yán)防逾期風(fēng)險(xiǎn)！62（三）限額管理注意：62（四）績(jī)效考核將經(jīng)濟(jì)資本理念運(yùn)用于績(jī)效考核，其核心要義在于，資本具有稀缺性，資本是有成本的，應(yīng)該對(duì)所占用的經(jīng)濟(jì)資本要求合理回報(bào)，超限額的部分要求超額回報(bào)，用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本收益率來(lái)衡量彌補(bǔ)了經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)后收益率的高低?！?013年分公司績(jī)效評(píng)價(jià)辦法》考核分公司如何在有限的經(jīng)濟(jì)資本限額內(nèi)，創(chuàng)造出更多的回報(bào)，提升公司價(jià)值?？尚械倪x擇有兩個(gè)：1、資產(chǎn)角度：選擇風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重低的生息資產(chǎn)；2、收益角度：創(chuàng)造不占用經(jīng)濟(jì)資本的利潤(rùn)。63（四）績(jī)效考核將經(jīng)濟(jì)資本理念運(yùn)用于績(jī)效考核，其核心要（四）績(jī)效考核《2013年分公司績(jī)效評(píng)價(jià)辦法》集中體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)資本管理的核心理念。緊緊圍繞公司工作會(huì)議要求，引導(dǎo)分公司、營(yíng)業(yè)部重視資本、利潤(rùn)、風(fēng)險(xiǎn)，并通過(guò)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式和改善內(nèi)部治理，在發(fā)展和前進(jìn)中不斷平衡三者的關(guān)系促進(jìn)方式轉(zhuǎn)變鼓勵(lì)加大對(duì)買斷剩余政策性資產(chǎn)的處置；從權(quán)益方，增加利潤(rùn)，增加公司和合格資本；從資產(chǎn)方，降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，降低經(jīng)濟(jì)資本強(qiáng)化資本約束構(gòu)建以風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后資本收益率（RAROC）和經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)（EVA）為核心的考核指標(biāo)體系，引導(dǎo)各分公司加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)的自我約束，通過(guò)多維度的限額管理，確保分公司經(jīng)濟(jì)資本規(guī)?？刂圃诠疽蟮暮侠硭?。兩大核心理念64（四）績(jī)效考核《2013年分公司績(jī)效評(píng)價(jià)辦法》集中體（四）績(jī)效考核分公司績(jī)效總額評(píng)價(jià)績(jī)效：與績(jī)效評(píng)價(jià)綜合得分掛鉤EVA貢獻(xiàn)獎(jiǎng)：與經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)（EVA）掛鉤績(jī)效總額的70%績(jī)效總額的30%A類分公司：評(píng)價(jià)績(jī)效=績(jī)效基數(shù)×績(jī)效評(píng)價(jià)系數(shù)B、C、D類分公司：評(píng)價(jià)績(jī)效=績(jī)效基數(shù)×利潤(rùn)增長(zhǎng)系數(shù)×績(jī)效評(píng)價(jià)系數(shù)分公司EVA貢獻(xiàn)獎(jiǎng)=

EVA貢獻(xiàn)獎(jiǎng)總額×注1：按2012年度實(shí)現(xiàn)考核利潤(rùn)（不含政策性債轉(zhuǎn)股）分為A、B、C、D四類，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)在3億元（含）以上的，為A類，在2億元（含）至3億元的，為B類，在1億元（含）至2億元的，為C類，其他的為D類。注2：B、C、D類分公司的利潤(rùn)增長(zhǎng)系數(shù)公式有所不同。總體來(lái)說(shuō)，D類分公司利潤(rùn)增長(zhǎng)（或降低）對(duì)系數(shù)的影響程度最大，C類次之，B類影響最小。注3：績(jī)效評(píng)價(jià)系數(shù)取決于績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)得分。65（四）績(jī)效考核評(píng)價(jià)績(jī)效：EVA貢獻(xiàn)獎(jiǎng)：績(jī)效總額的70%績(jī)效總（四）績(jī)效考核序號(hào)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重（%）A類B類C類D類1第一類：經(jīng)營(yíng)效益指標(biāo)55%55%55%55%1-1風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后資本收益率（RAROC）35%35%35%35%1-2人均利潤(rùn)5%3%3%——1-3利潤(rùn)貢獻(xiàn)度7%5%————1-4利潤(rùn)增長(zhǎng)率3%5%7%10%1-5成本收入比5%7%10%10%2第二類：風(fēng)險(xiǎn)管控指標(biāo)40%2-1凈利潤(rùn)現(xiàn)金保障系數(shù)5%2-2總量控制率7%2-3風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)倍率調(diào)整率5%2-4不良資產(chǎn)率5%2-5撥備充足率3%2-6償付率15%3第三類：發(fā)展轉(zhuǎn)型指標(biāo)5%3-1中間業(yè)務(wù)收入占比3%3-2政策性業(yè)務(wù)資產(chǎn)收益率2%調(diào)整項(xiàng)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃完成情況（最多扣3分）；股權(quán)現(xiàn)金流計(jì)劃完成情況（最多扣2分）；費(fèi)用預(yù)算偏離度（最多扣2.5分）；綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)（最多扣10分）；不良資產(chǎn)包收購(gòu)情況（最多加3分）；新增受托資產(chǎn)總量情況（最多加2分）?？?jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)及權(quán)重表績(jī)效評(píng)價(jià)綜合得分=85績(jī)效評(píng)價(jià)系數(shù)=1.1；績(jī)效評(píng)價(jià)綜合得分＞85績(jī)效評(píng)價(jià)系數(shù)=1.1+0.01×（績(jī)效評(píng)價(jià)綜合得分-85）；績(jī)效評(píng)價(jià)綜合得分＜85績(jī)效評(píng)價(jià)系數(shù)=1.1-0.005×（85-績(jī)效評(píng)價(jià)綜合得分）注：具體得分計(jì)算方法參見(jiàn)《2013年分公司績(jī)效評(píng)價(jià)辦法》66（四）績(jī)效考核序號(hào)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重（%）A類B類C類D類1第（四）績(jī)效考核績(jī)效考核體系的核心指標(biāo)：風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后資本收益率（RAROC）撥備前

利潤(rùn)資產(chǎn)減值

準(zhǔn)備經(jīng)濟(jì)資本

成本營(yíng)業(yè)外收

支凈額利潤(rùn)總額—營(yíng)業(yè)利潤(rùn)＋所得稅費(fèi)用—凈利潤(rùn)EVA—實(shí)際占用經(jīng)濟(jì)資本與經(jīng)濟(jì)資本限額孰高值資本回報(bào)

要求×EVA實(shí)際占用經(jīng)濟(jì)資本RAROC÷67（四）績(jī)效考核績(jī)效考核體系的核心指標(biāo)：風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后資本收益率（（四）績(jī)效考核績(jī)效考核體系的核心指標(biāo)：風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后資本收益率（RAROC）在年末實(shí)際計(jì)算時(shí)，實(shí)際占用經(jīng)濟(jì)資本取全年的平均值。即：（年初經(jīng)濟(jì)資本+1季度實(shí)際經(jīng)濟(jì)資本+2季度實(shí)際經(jīng)濟(jì)資本+3季度實(shí)際經(jīng)濟(jì)資本+4季度實(shí)際經(jīng)濟(jì)資本）/5經(jīng)濟(jì)資本限額也取全年的平均值。即：∑公司下達(dá)季度末經(jīng)濟(jì)資本限額/468（四）績(jī)效考核績(jī)效考核體系的核心指標(biāo)：風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后資本收益率（（四）績(jī)效考核績(jī)效考核體系的核心指標(biāo)：風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后資本收益率（RAROC）經(jīng)濟(jì)資本超額累進(jìn)回報(bào)率表經(jīng)濟(jì)資本

（計(jì)算經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)時(shí)，取經(jīng)濟(jì)資本限額與實(shí)際占用經(jīng)濟(jì)資本孰高值）經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率限額部分10%超過(guò)限額，小于限額120%的部分15%超過(guò)限額120%，小于限額150%的部分20%超過(guò)限額150%的部分30%69（四）績(jī)效考核績(jī)效考核體系的核心指標(biāo)：風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后資本收益率（（四）績(jī)效考核舉例1：全年未超額度假設(shè)：某分公司2013年初、1季度末、2季度末、3季度末、年末的實(shí)際經(jīng)濟(jì)資本分別為3.5億、3.8億、4.5億、5億、6.2億；公司規(guī)定分公司1季度末、2季度末、3季度末、年末的經(jīng)濟(jì)資本限額分別為3.8億、5億、5.5億、6.2億；

該分公司2013年共實(shí)現(xiàn)撥備后稅后利潤(rùn)1億。經(jīng)濟(jì)資本限額（3.8+5+5.5+6.2）/4=5.125每季度均未超限額，故取四個(gè)限額平均數(shù)實(shí)際經(jīng)濟(jì)資本（3.5+3.8+4.5+5+6.2）/5=4.6五個(gè)時(shí)點(diǎn)實(shí)際值平均數(shù)經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)5.125*10%=0.5125實(shí)際經(jīng)濟(jì)資本未達(dá)到限額，按限額計(jì)算回報(bào)EVA1-0.5125=0.4875凈利潤(rùn)-經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)RAROC0.4875/4.6=10.6%EVA/實(shí)際經(jīng)濟(jì)資本70（四）績(jī)效考核舉例1：全年未超額度假設(shè)：某分公司20（四）績(jī)效考核舉例2：全年超額度假設(shè)：某分公司實(shí)際經(jīng)濟(jì)資本6億；公司規(guī)定分公司經(jīng)濟(jì)資本限額5億；

該分公司2013年共實(shí)現(xiàn)撥備后稅后利潤(rùn)1億。經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)5*10%+1*15%=0.5+0.15=0.65EVA1-0.65=0.35RAROC0.35/6=5.83%回報(bào)率限額部分10%超過(guò)限額，小于限額120%的部分15%71（四）績(jī)效考核舉例2：全年超額度假設(shè)：經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)5*10%（五）產(chǎn)品定價(jià)將經(jīng)濟(jì)資本理念運(yùn)用于產(chǎn)品定價(jià)，其核心要義在于，由于對(duì)項(xiàng)目（資產(chǎn)）所占用的經(jīng)濟(jì)資本要求合理回報(bào)——要求的回報(bào)率高低視項(xiàng)目是否超過(guò)限額而定——那么在定價(jià)時(shí)，產(chǎn)品一般意義上的收益除了滿足會(huì)計(jì)核算意義上的成本、費(fèi)用外，還應(yīng)當(dāng)覆蓋經(jīng)濟(jì)資本要求的回報(bào)，從經(jīng)濟(jì)資本的角度，該項(xiàng)目才具有邊際收益。也就是說(shuō)產(chǎn)品定價(jià)中至少應(yīng)考慮經(jīng)濟(jì)資本成本、資金成本、經(jīng)營(yíng)成本和信用成本。72（五）產(chǎn)品定價(jià)將經(jīng)濟(jì)資本理念運(yùn)用于產(chǎn)品定價(jià)，其核心要（五）產(chǎn)品定價(jià)項(xiàng)目性質(zhì)項(xiàng)目占用經(jīng)濟(jì)資本是否超限額項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重項(xiàng)目金額項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)資本要求的回報(bào)率經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)其他成本費(fèi)用補(bǔ)償要求，如資金成本、營(yíng)業(yè)稅、直接費(fèi)用、信用風(fēng)險(xiǎn)成本等最低定價(jià)EVA回報(bào)要求產(chǎn)品價(jià)格產(chǎn)品定價(jià)過(guò)程73（五）產(chǎn)品定價(jià)項(xiàng)目性質(zhì)項(xiàng)目占用經(jīng)濟(jì)資本是否超限額項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目某分公司擬實(shí)施一非房商業(yè)化收購(gòu)項(xiàng)目，總金額1億；項(xiàng)目實(shí)施前經(jīng)濟(jì)資本為3億，公司下達(dá)限額為3.5億，項(xiàng)目實(shí)施后經(jīng)濟(jì)資本不超限額。項(xiàng)目占用經(jīng)濟(jì)資本1*100%*12.5%=0.125公司要求的經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率10%由于項(xiàng)目實(shí)施后，經(jīng)濟(jì)資本仍在限額內(nèi)，故按10%要求回報(bào)。該項(xiàng)目占用經(jīng)濟(jì)資本要求回報(bào)0.125*10%=0.0125經(jīng)濟(jì)資本要求回報(bào)對(duì)項(xiàng)目收益率的影響0.0125/1=1.25%除資金成本、營(yíng)業(yè)稅率、直接費(fèi)用外，至少還應(yīng)有1.25%的收益率（五）產(chǎn)品定價(jià)——項(xiàng)目投放后未超額度74某分公司擬實(shí)施一非房商業(yè)化收購(gòu)項(xiàng)目，總金額1億；項(xiàng)目（五）產(chǎn)品定價(jià)——項(xiàng)目投放后未超額度內(nèi)容回報(bào)率/比率（假設(shè)）項(xiàng)目收益率A資金成本6%營(yíng)業(yè)稅金及附加收入的5.6%直接費(fèi)用率投放金額的0.5%信用風(fēng)險(xiǎn)成本3%（注1）經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)1.25%（注2）注1：信用風(fēng)險(xiǎn)成本是指項(xiàng)目計(jì)提資產(chǎn)減值損失與項(xiàng)目資產(chǎn)的比例，視資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)分類而定。此處暫按3%計(jì)算。注2：此處經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)，指前頁(yè)中所述公司對(duì)分公司占用經(jīng)濟(jì)資本要求的回報(bào)對(duì)項(xiàng)目收益率的影響。75（五）產(chǎn)品定價(jià)——項(xiàng)目投放后未超額度內(nèi)容回報(bào)率/比率（假設(shè)）內(nèi)容回報(bào)率/比率（假設(shè)）產(chǎn)品最低定價(jià)（此時(shí)EVA為零）6%+A×5.6%+0.5%+3%+1.25%A=6%+A×5.6%+0.5%+3%+1.25%通過(guò)解方程：A=11.38%，此時(shí)有利潤(rùn)無(wú)EVA，RAROC=0。RAROC要求40%（注1）產(chǎn)品定價(jià)6%+A×5.6%+0.5%+3%+1.25%+40%×12.5%×100%（注2）A=6%+A×5.6%+0.5%+3%+1.25%+5%通過(guò)解方程：A=16.7%，即此時(shí)該項(xiàng)目RAROC=40%。注1：分公司RAROC目標(biāo)可視分公司自身實(shí)際或公司平均水平而定。注2：在該例中，資產(chǎn)*100%*12.5%=經(jīng)濟(jì)資本，故在實(shí)際定價(jià)時(shí)，還原為EVA/資產(chǎn)的比率。（五）產(chǎn)品定價(jià)——項(xiàng)目投放后未超額度76內(nèi)容回報(bào)率/比率（假設(shè)）產(chǎn)品最低定價(jià)（此時(shí)EVA為零）6%+某分公司擬實(shí)施一非房商業(yè)化收購(gòu)項(xiàng)目，總金額2億；項(xiàng)目實(shí)施前經(jīng)濟(jì)資本為2.9億，公司下達(dá)限額為3億。項(xiàng)目占用經(jīng)濟(jì)資本2*100%*12.5%=0.25公司要求的經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率10%；15%項(xiàng)目實(shí)施后，占用經(jīng)濟(jì)資本中的0.1億在限額內(nèi)，0.15億超過(guò)限額，但總共未超過(guò)限額的120%。該項(xiàng)目占用經(jīng)濟(jì)資本要求回報(bào)0.1*10%+0.15*15%=0.0325經(jīng)濟(jì)資本要求回報(bào)對(duì)項(xiàng)目收益率的影響0.0325/2=1.625%除資金成本、營(yíng)業(yè)稅率、直接費(fèi)用外，至少還應(yīng)有1.625%的收益率（五）產(chǎn)品定價(jià)——項(xiàng)目投放后超額度77某分公司擬實(shí)施一非房商業(yè)化收購(gòu)項(xiàng)目，總金額2億；項(xiàng)目?jī)?nèi)容回報(bào)率/比率（假設(shè)）項(xiàng)目收益率A資金成本6%營(yíng)業(yè)稅金及附加收入的5.6%直接費(fèi)用率投放金額的0.5%信用風(fēng)險(xiǎn)成本3%經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)1.625%要求RAROC40%產(chǎn)品定價(jià)A=6%+A×5.6%+0.5%+3%+1.625%+5%=17.08%（五）產(chǎn)品定價(jià)——項(xiàng)目投放后超額度78內(nèi)容回報(bào)率/比率（假設(shè)）項(xiàng)目收益率A資金成本6%營(yíng)業(yè)稅金及附（五）產(chǎn)品定價(jià)不同項(xiàng)目比率/回報(bào)率變化對(duì)產(chǎn)品定價(jià)的邊際影響內(nèi)容變化（假定其他條件不變）產(chǎn)品定價(jià)資金成本從6%變?yōu)?%18.14%信用風(fēng)險(xiǎn)成本從3%變?yōu)?%19.2%經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)從1.625%變?yōu)?%17.5%RAROC要求從40%變?yōu)?8%18.14%規(guī)律：假定營(yíng)業(yè)稅金及附加率為X%，則資金成本、直接費(fèi)用率、信用風(fēng)險(xiǎn)成本、經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)每提高/降低1個(gè)百分點(diǎn)，產(chǎn)品定價(jià)則應(yīng)提高/降低[1/(1-X%)]個(gè)百分點(diǎn)；要求RAROC每提高/降低8個(gè)百分點(diǎn)，產(chǎn)品定價(jià)則應(yīng)調(diào)整的百分點(diǎn)數(shù)為[1/(1-X%)]*資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。79（五）產(chǎn)品定價(jià)不同項(xiàng)目比率/回報(bào)率變化對(duì)產(chǎn)品定價(jià)的邊際影響內(nèi)（五）產(chǎn)品定價(jià)案例分析某分公司擬投放一收購(gòu)類房地產(chǎn)項(xiàng)目，規(guī)模4億（全額超限額150%），期限2年；第一年償還本金的30%；年化毛收益率12%。內(nèi)部借款利率7.2%；營(yíng)業(yè)稅及附加費(fèi)率5.7%。信用風(fēng)險(xiǎn)成本和其他直接費(fèi)用忽略不計(jì)。按原有收益率分析方法：第一年凈收益為：40,000*（12%-7.2%-12%*5.7%）=1646萬(wàn)；第二年凈收益為：28,000*（12%-7.2%-12%*5.7%）=1152萬(wàn)；年化凈收益率為：（1646+1152）/（40,000+28,000）=4.11%結(jié)論：凈收益率大于零，可以實(shí)施。80（五）產(chǎn)品定價(jià)案例分析某分公司擬投放一收購(gòu)類房地產(chǎn)項(xiàng)（五）產(chǎn)品定價(jià)案例分析按經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)分析方法：第一年占用經(jīng)濟(jì)資本：40,000*100%*1.1*12.5%=5,500萬(wàn)要求經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)：5,500*30%=1650（超額150%后按30%要求回報(bào)）凈收益為：1646-1650=-4萬(wàn)；第二年凈收益為：-2.8萬(wàn)；結(jié)論：凈收益率小于零，放棄實(shí)施。因?yàn)榉治龇椒ú煌?，得出截然相反的結(jié)論。81（五）產(chǎn)品定價(jià)案例分析按經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)分析方法：因?yàn)榉治龇椒ú恢x謝大家82推行經(jīng)濟(jì)資本管理

需要正能量!謝謝大家82推行經(jīng)濟(jì)資本管理

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經(jīng)濟(jì)資本管理實(shí)施路徑內(nèi)部資料注意保密計(jì)劃財(cái)務(wù)部二○一三年三月83資本管理理念及公司

經(jīng)濟(jì)資本管理實(shí)施路徑內(nèi)部資料計(jì)劃財(cái)務(wù)部1前言

公司的金融屬性和集團(tuán)屬性決定了實(shí)施經(jīng)濟(jì)資本管理勢(shì)在必行。同時(shí)，公司多元化發(fā)展戰(zhàn)略和可持續(xù)市場(chǎng)化發(fā)展思路也決定了，必須走“資本約束”的內(nèi)涵式增長(zhǎng)道路。

沒(méi)有約束的增長(zhǎng)是缺乏理性的，相伴而生的將是風(fēng)險(xiǎn)的急劇積累。隨著金融全球化的發(fā)展，有效資本管理成為《巴塞爾協(xié)議》中重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)的問(wèn)題。同時(shí)，銀監(jiān)會(huì)先后頒布了《并表監(jiān)管指引（試行）》、《商業(yè)銀行資本管理辦法》等，也進(jìn)一步明確了金融公司必須堅(jiān)守資本管理理念。84前言公司的金融屬性和集團(tuán)屬性決定了實(shí)施經(jīng)濟(jì)資本管理勢(shì)主要內(nèi)容

資本管理理念發(fā)展沿革一（一）國(guó)際資本管理理念發(fā)展歷程（二）國(guó)際先進(jìn)銀行經(jīng)濟(jì)資本管理成功經(jīng)驗(yàn)

公司集團(tuán)資本管理戰(zhàn)略及實(shí)施路徑二

有關(guān)政策及具體措施三（三）國(guó)內(nèi)金融企業(yè)經(jīng)濟(jì)資本管理現(xiàn)狀（四）金融集團(tuán)應(yīng)如何運(yùn)用經(jīng)濟(jì)資本管理85主要內(nèi)容資本管理理念發(fā)展沿革一（一）國(guó)際資本管理理念發(fā)展1988巴塞爾協(xié)議Ⅰ界定資本充足率。資本充足率不得低于8%，核心資本充足率不得低于4%界定了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)界定了資本2003巴塞爾協(xié)議Ⅱ首次提出三大支柱：最低資本要求、監(jiān)督檢查、市場(chǎng)紀(jì)律2010巴塞爾協(xié)議Ⅲ提高了資本質(zhì)量要求，增加了監(jiān)管指標(biāo)。主要涉及資本要求、杠桿率、撥備率和流動(dòng)性四大方面從巴塞爾l到巴塞爾Ⅲ是風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管理念逐步深化的進(jìn)程，三個(gè)版本的資本協(xié)議循序漸進(jìn)，越來(lái)越優(yōu)化和全面。（一）國(guó)際資本管理理念發(fā)展歷程——巴塞爾協(xié)議861988界定資本充足率。資本充足率不得低于8%，核心資本充足一是確定了資本的構(gòu)成，即銀行的資本分為核心資本和附屬資本兩大類，且附屬資本規(guī)模不得超過(guò)核心資本的100%;二是根據(jù)資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)的大小，將資產(chǎn)分為0,20%,50%和100%四個(gè)風(fēng)險(xiǎn)檔次;三是通過(guò)設(shè)定一些轉(zhuǎn)換系數(shù)，將表外授信業(yè)務(wù)也納入資本監(jiān)管;四是規(guī)定了銀行的資本與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)總資產(chǎn)之比不能低于8%，其中核心資本與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)總資產(chǎn)之比不能低于4%。1988年7月，巴塞爾委員會(huì)通過(guò)了《關(guān)于統(tǒng)一國(guó)際銀行的資本計(jì)算和資本標(biāo)準(zhǔn)的協(xié)定》(即《巴塞爾協(xié)議Ⅰ》)。

主要包括四部分內(nèi)容：

《巴塞爾協(xié)議Ⅰ》所體現(xiàn)監(jiān)管理念及其所使用的手段和方法，對(duì)各國(guó)銀行監(jiān)管產(chǎn)生了極大影響，標(biāo)志著銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)代的開(kāi)始。（一）國(guó)際資本管理理念發(fā)展歷程——巴塞爾協(xié)議87一是確定了資本的構(gòu)成，即銀行的資本分為核心資本和附屬資本兩大市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)第二支柱——監(jiān)督檢查第一支柱——最低資本要求第三支柱——市場(chǎng)紀(jì)律全面資本監(jiān)管框架2004年6月，巴塞爾委員會(huì)發(fā)布了《資本計(jì)量和資本標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)際協(xié)議修訂框架》(即巴塞爾協(xié)議Ⅱ)，主要由三大支柱組成，建立起全面的資本監(jiān)管框架。

在巴塞爾委員會(huì)有關(guān)監(jiān)管資本框架不斷改進(jìn)的過(guò)程中，一種新的風(fēng)險(xiǎn)管理模式——經(jīng)濟(jì)資本管理，逐步在一些領(lǐng)先銀行中得到越來(lái)越廣泛的運(yùn)用。（一）國(guó)際資本管理理念發(fā)展歷程——巴塞爾協(xié)議88市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)第二支柱——監(jiān)督檢查第一支柱——最低

2010年底巴塞爾委員會(huì)發(fā)布了《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》，其進(jìn)一步強(qiáng)化了資本的定義與計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)，要求銀行及金融控股集團(tuán)保持充足的資本水平，從而抵御風(fēng)險(xiǎn)、增強(qiáng)吸收損失的能力，并運(yùn)用杠桿率對(duì)總資產(chǎn)進(jìn)行約束。（1）比率的調(diào)整將一級(jí)資本充足率下線上調(diào)至6%將由普通股構(gòu)成的“核心”一級(jí)資本占銀行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的下限提高至4.5%總資本最低要求為8％（2）設(shè)立“資本防護(hù)緩沖資金”建立2.5%的資本儲(chǔ)備緩沖設(shè)立0%～2.5%的逆周期資本緩沖（3）流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)的變化引入了流動(dòng)性覆蓋比率（LCR）和凈穩(wěn)定融資比率（NSPR）作為銀行流動(dòng)性監(jiān)管強(qiáng)制標(biāo)準(zhǔn)。（4）杠桿率的引入此次巴塞爾資本框架中的重大修訂內(nèi)容之一，即一級(jí)資本占調(diào)整后表內(nèi)外資產(chǎn)余額的比例不低于3%（一）國(guó)際資本管理理念發(fā)展歷程——巴塞爾協(xié)議892010年底巴塞爾委員會(huì)發(fā)布了《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》，其進(jìn)（一）國(guó)際資本管理理念發(fā)展歷程——巴塞爾協(xié)議

從巴塞爾Ⅰ到巴塞爾Ⅲ是風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管理念逐步深化的進(jìn)程，也為銀行進(jìn)行有效資本管理提供依據(jù)。簡(jiǎn)而言之，新巴塞爾協(xié)議強(qiáng)調(diào)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)做到：一是資本約束資產(chǎn)，二是資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)必須量化。無(wú)論是宏觀審慎還是微觀審慎，都必須進(jìn)行總量控制（如人行和銀監(jiān)會(huì)控規(guī)模）。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)資本這一管理工具在新資本協(xié)議的催生下中得到了充分的運(yùn)用。經(jīng)濟(jì)資本在風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、資源分配、限額管理、產(chǎn)品定價(jià)、績(jī)效考核等方面均發(fā)揮很好作用。90（一）國(guó)際資本管理理念發(fā)展歷程——巴塞爾協(xié)議從巴塞爾經(jīng)濟(jì)資本是指：在一個(gè)給定的容忍度下，用來(lái)吸收由所有風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的非預(yù)期損失的資本，它是測(cè)量銀行真正所需資本的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)尺度。資本監(jiān)管資本經(jīng)濟(jì)資本賬面資本（一）國(guó)際資本管理理念發(fā)展歷程——經(jīng)濟(jì)資本91經(jīng)濟(jì)資本是指：在一個(gè)給定的容忍度下，用來(lái)吸收由所有風(fēng)三種既有聯(lián)系又有區(qū)別的資本賬面資本定義：資產(chǎn)負(fù)債表的右下方，這是會(huì)計(jì)核算意義上的所有者權(quán)益。監(jiān)管資本定義：能夠滿足監(jiān)管當(dāng)局要求和標(biāo)準(zhǔn)的資本。由核心資本和附屬資本構(gòu)成，其范圍和計(jì)量依據(jù)隨著監(jiān)管政策的變化而變化；經(jīng)濟(jì)資本定義：在給定容忍度下，用于彌補(bǔ)非預(yù)期損失的資本。取決于風(fēng)險(xiǎn)容忍度和計(jì)量方法，是一種虛擬資本，計(jì)量前提是要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行模型化、量化（一）國(guó)際資本管理理念發(fā)展歷程——經(jīng)濟(jì)資本92三種既有聯(lián)系又有區(qū)別的資本賬面資本定義：資產(chǎn)負(fù)債表的右下方，通常的定義可用資本最低資本要求監(jiān)管資本核心資本+附屬資本-扣減項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)×資本充足率經(jīng)濟(jì)資本可用來(lái)彌補(bǔ)非預(yù)期損失的資源既定容忍度下的非預(yù)期損失解釋：1、監(jiān)管資本用于滿足監(jiān)管當(dāng)局對(duì)資本充足的要求，因此監(jiān)管部門會(huì)定義什么是滿足監(jiān)管要求的資本，即實(shí)際擁有的資本，也就是可用資本，它從監(jiān)管者的角度出發(fā)，以賬面資本為基礎(chǔ)，但又不同于賬面資本；2、監(jiān)管者在任何資產(chǎn)都會(huì)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)這一認(rèn)識(shí)的基礎(chǔ)上，對(duì)每一項(xiàng)資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整。每一