策略聚焦多地優(yōu)化調(diào)整防疫政策，建議關(guān)注“疫后復(fù)蘇”投資機(jī)會(huì)確診病例及無(wú)癥狀染數(shù)量邊際回落。022年0月以，冠炎情呈現(xiàn)點(diǎn)發(fā)特土確病和癥感者當(dāng)新病數(shù)速快癥狀感者日增量是超年4月平著科防政的序確診病例無(wú)狀染數(shù)邊際落表防政取得段進(jìn)。圖表1：新冠肺炎當(dāng)日增確診病例高位回（） 圖表2：新冠肺炎當(dāng)日新增無(wú)癥狀感染者高位回落 （例） ,0,0,0

全國(guó)本土診病例冠肺炎日新增 全國(guó)本土癥狀染者新肺當(dāng)日新增000000,0 000,0,000--4 0--4 0--4

00000--4 0--4 0--4， ，北京廣東重慶天津等地優(yōu)化調(diào)整就醫(yī)購(gòu)藥核酸四大方面防疫政策投資者風(fēng)偏好有望抬升如市交委會(huì)2月2布：自12月5日班起公交地運(yùn)企在驗(yàn)健信時(shí)不拒無(wú)48小時(shí)核陰證的客車海疫防工導(dǎo)小辦室于12月4宣布，自12月5日乘軌通地公渡內(nèi)公交工不驗(yàn)核酸檢測(cè)性明全公景等外共所不再驗(yàn)酸測(cè)性明政策優(yōu)調(diào)有于升居出和濟(jì)動(dòng)便利多城有進(jìn)優(yōu)化后的控策或升資者險(xiǎn)好前受情壓的塊望益從板漲幅和值平個(gè)度建議注險(xiǎn)字體戲Ⅱ通服務(wù)費(fèi)電、證券告銷個(gè)用品業(yè)資會(huì)此鼓家自抗試盒或好抗原測(cè)業(yè)。圖表3：多地優(yōu)化調(diào)整疫政策城市城市 具體內(nèi)容北京

自2月5首班起，交、鐵運(yùn)營(yíng)業(yè)在驗(yàn)健信息，得拒無(wú)8小時(shí)酸陰證明乘客乘；北市各各類醫(yī)2月5日起乘坐道交、地公交、渡等內(nèi)公交通具不再查核酸測(cè)陰證明全公園、區(qū)等外公場(chǎng)上海市所，不查驗(yàn)酸檢陰性明。療衛(wèi)生構(gòu)查健康時(shí)，2月5日起乘坐道交、地公交、渡等內(nèi)公交通具不再查核酸測(cè)陰證明全公園、區(qū)等外公場(chǎng)上海市所，不查驗(yàn)酸檢陰性明。深圳

2月3日起乘坐交、鐵、租車、約車市內(nèi)通工，場(chǎng)所碼查驗(yàn)康碼碼，再驗(yàn)核酸測(cè)證。2月2日起，市區(qū)各各類療機(jī)，通門、診就人員健康綠通行2月1日起廣州民到店購(gòu)藥包括疫情間需登記報(bào)藥品錄》的7類品，不查8小核酸性證。重慶

重慶市共交陸續(xù)復(fù)，民坐交通具只進(jìn)行康碼驗(yàn)但進(jìn)入共場(chǎng)需要2時(shí)核陰性證；重市對(duì)中隔離人員、家隔人員對(duì)高險(xiǎn)以及重人群照相的規(guī)開相應(yīng)頻的核檢測(cè)不再行區(qū)域開全員酸檢。10100100航空機(jī)場(chǎng)專業(yè)連鎖Ⅱ互聯(lián)網(wǎng)電商非白酒8.0乘用車白酒Ⅱ調(diào)味發(fā)酵品Ⅱ6.0化妝品旅游及景區(qū)休閑食品酒店餐飲4.0個(gè)護(hù)用品通信服務(wù)專業(yè)服務(wù)影視院線教育2.0航運(yùn)港口廣告營(yíng)銷數(shù)字媒體服裝家紡貿(mào)易Ⅱ消費(fèi)電子00保Ⅱ證券Ⅱ物流游飲料乳品00 2.0 4.0一般零售 鐵路公路6.0 8.0100100近1年市盈率分位值廣州市 鼓勵(lì)家自備原試盒。近1年市凈率分位值2月22月2日起四川都市民出健康碼碼，體溫掃場(chǎng)碼即可進(jìn)公共所及坐公交工具，再查核酸測(cè)證成都市明。圖表4：主要消費(fèi)行十年市盈率和市盈分?jǐn)?shù)，美聯(lián)儲(chǔ)主席態(tài)度邊際轉(zhuǎn)“鴿，十年期美債收益率繼續(xù)回落美聯(lián)儲(chǔ)鴿派發(fā)言，年美債收益率和美元數(shù)續(xù)下探。2月1日聯(lián)主席鮑爾話稱快在12月議會(huì)上加息伐美儲(chǔ)為于貨幣政策經(jīng)和脹響滯后縮策效尚未全現(xiàn)來(lái)因在接利率峰時(shí)緩息可的。盡管12月2日美國(guó)11非就和資增速預(yù)十期債收率美指持下探或明場(chǎng)美儲(chǔ)加速度放的期。圖表5：十年期美債收率繼續(xù)下探（） 圖表6：美元指數(shù)繼續(xù)位回落.0

美國(guó)國(guó)債益率年

20

美元指數(shù).0.0.0.0.00--1 0--1 0--1

10000--1 0--1 0--1， ，房地產(chǎn)“第三支箭”落地，或引導(dǎo)行業(yè)預(yù)期向好1月8晚監(jiān)聞發(fā)人資市支房地市平健發(fā)答記者指出地股權(quán)資方調(diào)整化5措，包恢復(fù)房市公并購(gòu)重組及套資恢上房企涉上公再整善地企境外場(chǎng)上市策發(fā)揮REs活房存資作和極發(fā)私股投基作用。表明管對(duì)地市的呵，及第支”成落。房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇壓較大“第三支箭”落地導(dǎo)行業(yè)預(yù)期向好。從10月數(shù)據(jù)地市復(fù)壓力大地投和地成數(shù)繼下品房售數(shù)據(jù)處較水方面10房產(chǎn)開資完額比速滑，較19月降擴(kuò)大08百點(diǎn)土成交面110月地交價(jià)款同比速滑9，前值幅大07百點(diǎn)。售面110月品房銷售面和售同增下滑2和于低區(qū)第支落地，標(biāo)志著時(shí)四年重房股權(quán)融資監(jiān)管層放極信號(hào)，望引導(dǎo)業(yè)期向好。圖表7房地產(chǎn)圖表7房地產(chǎn)發(fā)投資成額累積同比增速續(xù)下行（）圖表8：本年土地成交價(jià)款累計(jì)同比增速持續(xù)下行（）00-20-50-80-10-20-50-80-10-20-50-80-10-20-50-80-10-20-50-81020

房地產(chǎn)發(fā)投完成額計(jì)同比

0204060

本年土成交款累計(jì)比0-20-50-20-50-80-10-20-50-80-10-20-50-80-10-20-50-80-10-20-50-8圖表9商品房銷售面積計(jì)同比增速處于低（） 圖表10：商品房銷售額比增速處于低位（）50

商品房售面積計(jì)同比

50

商品房售額累同比00 000 0-0-20-50-80-10-20-50-80-10-20-50-80-10-20-50-80-10-20-50-80-20-50-80-10-20-50-80-10-20-50-80-10-20-50-80-10-20-50-850

50， ，上交所：推動(dòng)央企估值回歸合理水平，央企上市公司配置價(jià)值顯服務(wù)推動(dòng)央企估值歸理水平，旗艦型央上公司或起航。12月2日上交所定了一央合服相關(guān)排1）推動(dòng)企估回合平。推動(dòng)央上公主與資者通流提透組引各投者央企、了解企、同企；是服助推企行化整。配國(guó)院委開展央企業(yè)整央整合供多具通推打一旗型企上公司；3服完中國(guó)現(xiàn)代業(yè)制續(xù)央企市公在善治理中加強(qiáng)的導(dǎo)積引央企市司好權(quán)勵(lì)工股各資工具不斷完實(shí)高量展體制制。不確定市場(chǎng)環(huán)境中央上市公司低估值和股的特點(diǎn)凸顯中長(zhǎng)期置，有望迎來(lái)價(jià)值重估。估角度，企數(shù)近年盈和凈分位均于歷，分為5和2紅方企數(shù)近12月股為3超年期國(guó)債率高于深00上指是業(yè)指的67倍更是創(chuàng)50的8，備長(zhǎng)資價(jià)。圖表11：主要指近十市盈率分位數(shù)對(duì)比（） 圖表12：主要指數(shù)近十市凈率分位數(shù)對(duì)比（）45.1628.2225.039.475.644.6945.1628.2225.039.475.644.691.5932.429.311.47.95.62.0 1.45 0 5 0 50500 ， ，圖表13：央企指市盈位于歷史低位（倍） 圖表14：主要指數(shù)近12個(gè)月股息率對(duì)比（）央企指數(shù)PM 均值 均值+標(biāo)準(zhǔn)差 均值標(biāo)準(zhǔn)差5

4.03.53.02.52.01.00.50.0

3.82.82.62.512.82.62.51.50.60.5主題方面建議關(guān)注質(zhì)量發(fā)展背景下“綠安全“科改示范行”三大方向央企專業(yè)整合機(jī)會(huì)積極進(jìn)行值管理的央企上市司高股息且破凈的央企市司關(guān)注具國(guó)際競(jìng)央企競(jìng)格局較行業(yè)的央企上市公司例如企部分上市公司存同競(jìng)爭(zhēng)專業(yè)化整合有速上市公司過(guò)業(yè)整利于少際本提市場(chǎng)額提核競(jìng)力營(yíng)效率高在團(tuán)部在同競(jìng)的企市司或在組合期。圖表15：央企集團(tuán)存在業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的上市公司所屬央企集團(tuán)證券代碼證券簡(jiǎn)稱申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)備注64.H烽火通信中國(guó)信通信技集有限司通信通信設(shè)備可能存集團(tuán)部同競(jìng)爭(zhēng)63.H信科移U63.H國(guó)機(jī)重裝中國(guó)機(jī)工業(yè)團(tuán)有公司機(jī)械設(shè)備專用設(shè)備可能存集團(tuán)部同競(jìng)爭(zhēng)67.H藍(lán)科高新63.H平高電氣中國(guó)電裝備團(tuán)有公司電力設(shè)備電網(wǎng)設(shè)備可能存集團(tuán)部同競(jìng)爭(zhēng)61.H中國(guó)西電08.Z美利云中國(guó)誠(chéng)控股團(tuán)有公司輕工制造造紙可能存集團(tuán)部同競(jìng)爭(zhēng)69.H岳陽(yáng)林紙，資官網(wǎng)，*選準(zhǔn)1年報(bào)OE于三凈率增長(zhǎng)小于截止2年2月2日總市值于0億。2近期海外機(jī)構(gòu)市場(chǎng)觀點(diǎn)IMF和WTO警告應(yīng)防止全球化帶來(lái)的負(fù)面響聯(lián)儲(chǔ)主席態(tài)度邊際“，非農(nóng)數(shù)據(jù)出爐引發(fā)場(chǎng)議經(jīng)濟(jì)MF和WO人警應(yīng)止全化來(lái)的負(fù)面影張取智動(dòng)使應(yīng)多化世行認(rèn)全經(jīng)正陷滯脹。高盛為國(guó)濟(jì)年概率著，濟(jì)速望在1右政策：2月1聯(lián)儲(chǔ)席威講釋放緩息信但12月2日農(nóng)數(shù)超期多家構(gòu)認(rèn)為2加預(yù)和終點(diǎn)期能調(diào)終利率到5以數(shù)據(jù)出爐后芝所CM）觀察具edath示12加息5基的能性上升至0.1。多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為美股將在223年上半年暴跌，對(duì)美公司利潤(rùn)前景悲觀股市：高盛為023年股烈波，在半出復(fù)蘇美尚完反經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)。摩到2底普50數(shù)降8，到203年3月將跌1，預(yù)計(jì)023年標(biāo)普500數(shù)將跌4在223前四月普500指將跌至3000-300點(diǎn)間，到203年反彈到3900點(diǎn)摩預(yù)計(jì)2023年半美將大幅下，普00數(shù)跌回年來(lái)最點(diǎn)美銀計(jì)023年股整體持平，普50指數(shù)2023年底目點(diǎn)是400能源：IA計(jì)到023年一季度羅原日量將少00桶日盛和銀對(duì)023年持樂觀態(tài)度維其于倫原油桶10元預(yù)不變大認(rèn)鋰在2023年二季后跌預(yù)上年碳鋰價(jià)為.75美噸下年格跌至4.5美噸。美聯(lián)儲(chǔ)政策2月1美聯(lián)席鮑爾話最快將在12月的議息會(huì)議上放加息步伐美儲(chǔ)為貨幣策經(jīng)和脹響的后縮政效果未完全現(xiàn)來(lái)因在近利峰時(shí)緩息可行。但12月2日美國(guó)11非農(nóng)業(yè)據(jù)布非就業(yè)新增26.3萬(wàn)人遠(yuǎn)高于普遍預(yù)期的20萬(wàn)人；資速同超預(yù)平均小時(shí)資環(huán)長(zhǎng)0.6至美，市期.3兩。農(nóng)據(jù)后，商（C利察具FedWach示2息75個(gè)點(diǎn)可性至301。更高的薪資將助推脹平走高強(qiáng)化加息預(yù)期鮑威此認(rèn)資長(zhǎng)決定來(lái)心脹向摩根丹分師前警告非新如過(guò)25美聯(lián)的2加預(yù)能上至5點(diǎn)rinpalssetMaageent首席全球略認(rèn)1非農(nóng)業(yè)告強(qiáng)美儲(chǔ)終利到5以預(yù)期。世界銀行經(jīng)濟(jì)世界銀認(rèn)為全正在陷入滯脹表在經(jīng)增緩?fù)ɡm(xù)高位運(yùn)多家退加大世界銀行認(rèn)為應(yīng)努增加供給以解決價(jià)上問(wèn)題IMF、WTO經(jīng)濟(jì)IMF和WTO領(lǐng)導(dǎo)人警告應(yīng)防止去全球化負(fù)面主張采取明的行動(dòng)使供應(yīng)鏈多樣WO估如全經(jīng)分成兩貿(mào)集長(zhǎng)期將導(dǎo)致全球GDP減少5IMF數(shù)據(jù)顯示2023年全球經(jīng)增速甚至可能低于IMF在10月旬預(yù)測(cè)的2.7。商和費(fèi)者信表明今第季度的濟(jì)活將弱此趨將延至203預(yù)計(jì)大約三分之一的全經(jīng)體將在2023年陷入且脹將持更時(shí)。IEA能源：IEA為于對(duì)于羅的油令將全生，盟從2月5日止口羅原從年2月5起止口俄斯油預(yù)計(jì)到2023年一季度末，俄羅原日產(chǎn)量將減少200萬(wàn)桶/高盛股市高盛認(rèn)為2023年股將劇烈波動(dòng)并下年出現(xiàn)復(fù)蘇認(rèn)為股尚未全映濟(jì)退險(xiǎn)型示未來(lái)12美國(guó)濟(jì)長(zhǎng)緩可性為3，但風(fēng)資的價(jià)有盛析如果經(jīng)濟(jì)陷入衰退通脹見頂股會(huì)立即反彈但如果經(jīng)衰美股將在通脹見之的6-9個(gè)月中再平均下跌10相較美市，盛加睞債，為市性比更。政策：高盛目前認(rèn)美儲(chǔ)今年12月份將加息50個(gè)基點(diǎn)，輪息到年二季結(jié)聯(lián)邦基金率終值在5-5.2之間美國(guó)濟(jì)年概軟陸增速在1左。能源高盛對(duì)2023年中油價(jià)持樂觀態(tài)度維對(duì)于布倫特原油每桶110美元的預(yù)期不變。前約85元桶價(jià)比，年價(jià)有近30的上間盛為目通持續(xù)位行經(jīng)衰可能增個(gè)油口國(guó)求陡降歐尋對(duì)羅原油定格限多因素為年旬價(jià)提支撐外OPE在12月初行例上通評(píng)估議油的勢(shì)歐盟價(jià)帶來(lái)影，情考出臺(tái)一減措。摩根士丹利股市大摩認(rèn)縮表與股表現(xiàn)的相關(guān)性高加根據(jù)歷史數(shù)和未來(lái)個(gè)月的流動(dòng)性預(yù)測(cè)到12月標(biāo)普500指數(shù)將下降82023年3月將再度下跌1摩在流性型選三個(gè)要標(biāo)美儲(chǔ)產(chǎn)負(fù)表變國(guó)政部通賬（TG即聯(lián)有的庫(kù)回R貨市金和他機(jī)構(gòu)放美儲(chǔ)現(xiàn)美儲(chǔ)產(chǎn)債的加意著動(dòng)的張對(duì)美有積極響而GA或RP的增則明動(dòng)收，對(duì)股消影。模型顯示在過(guò)去10年的大部時(shí)間里流動(dòng)性指標(biāo)和普500指數(shù)聯(lián)系緊密個(gè)月的相關(guān)性達(dá)到0.7（1味同步動(dòng)。場(chǎng)測(cè)大摩預(yù)計(jì)2023年初普500指數(shù)將暴跌24，在2023年前四個(gè)月內(nèi)標(biāo)普500數(shù)將跌至3000-3300點(diǎn)之間，到2023年底反彈到3900點(diǎn)預(yù)計(jì)股司利在2023年降11利更為感的技司到影最大并這影將波及有司。能源大摩認(rèn)為鋰價(jià)在223年二季度后下跌計(jì)半年碳酸鋰的價(jià)為6.75萬(wàn)美元/（約48萬(wàn)元/到了下半年價(jià)格將下跌35至4.75萬(wàn)美元/約萬(wàn)元/噸摩據(jù)依據(jù)出測(cè)203純電汽（B的需求將放緩因今是國(guó)府對(duì)能汽補(bǔ)的后一費(fèi)為受貼政提升了買能汽的愿至支未的車需國(guó)電汽電池能過(guò)剩到023年可迎來(lái)庫(kù)周鋰的需減計(jì)03鋰鹽供需狀將于衡對(duì)的需將長(zhǎng)0而量將長(zhǎng)2使222的9噸碳鋰量缺到2023年的.5萬(wàn)噸因鋰礦格將調(diào)但大預(yù)計(jì)，長(zhǎng)期來(lái)看碳酸鋰的格比2022年提高70，達(dá)到12000美元/噸（約為86000元噸，因未來(lái)沒有理的替代品而純汽車銷售量將續(xù)增，在期支鋰價(jià)。摩根大通股市：小摩預(yù)計(jì)由經(jīng)溫和衰退及美聯(lián)儲(chǔ)息，023年上半年美股將跌標(biāo)普500指數(shù)將跌回年以來(lái)的最低（3491.58點(diǎn)即從當(dāng)前水平跌約同時(shí)調(diào)普00指分股司年每收從此前預(yù)測(cè)的225美下降至205美元摩為聯(lián)儲(chǔ)止息推股在明下年標(biāo)普500指數(shù)將在明年年底反彈至4200點(diǎn)。美國(guó)銀行股市美銀認(rèn)為目前市對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)和國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)降溫于觀預(yù)期2023年全球經(jīng)濟(jì)將現(xiàn)輕度衰退通率降低美銀為023年半有債券優(yōu)股，年半可以多票預(yù)計(jì)03年股勢(shì)體持標(biāo)普500指數(shù)2023年年底的目標(biāo)位是4000點(diǎn)。巴克萊股市巴萊為期股上主是觀沖金和TA空回一走勢(shì)將法至202政策：巴克萊認(rèn)為聯(lián)將在2023年5至9月持利率不變，在11月和2月降息25個(gè)基點(diǎn)，認(rèn)短期美國(guó)GDP將為勁，濟(jì)退臨時(shí)將有所滯后。瑞士銀行能源：瑞銀對(duì)石油景持樂觀態(tài)度，預(yù)期倫原油將維持每桶110美元變?nèi)鹫J(rèn)盡疫防控施短內(nèi)將原油成利球供量減少抵全經(jīng)惡帶來(lái)石價(jià)下壓。德意志銀行股市：德銀預(yù)計(jì)普500指數(shù)將在2022年達(dá)到200點(diǎn)，2023第季達(dá)到4500點(diǎn)第季基維持在4500點(diǎn)第季下跌2.8至3250點(diǎn)四季度重回4500點(diǎn)2023標(biāo)普50數(shù)每收將從222的22降至15美元德預(yù)在情下，洲濟(jì)DP預(yù)降1，球濟(jì)速放緩2左右。預(yù)美國(guó)聯(lián)金利率將在年二季到5.25，季度保這一平，四度聯(lián)將始降。經(jīng)濟(jì)銀為聯(lián)繼續(xù)緊幣策對(duì)持續(xù)位行通并認(rèn)為這將使美國(guó)經(jīng)濟(jì)將在203年年中陷入衰退。預(yù)全球經(jīng)濟(jì)將回落至2左，美國(guó)GDP將下降2，歐洲GDP將下降1。市場(chǎng)回顧全球大類資產(chǎn)表現(xiàn)回顧全概—股債券商、率場(chǎng)美聯(lián)儲(chǔ)釋放偏鴿信，于12月起縮小加息幅美當(dāng)時(shí)間1月0日，鮑威在魯斯表講，示2可放息節(jié)，元數(shù)落美債收益率行中收率升美差所升全球市巴外漲商品場(chǎng)金屬格彈鐵石漲，漲超5。圖表1：股市（月度除巴西外，全球普漲 圖表1：股市（周度恒生指數(shù)領(lǐng)漲69969968587174455421637652382全球主要股指 最新點(diǎn)位 月漲跌幅) 年漲跌幅)臺(tái)灣加權(quán)指數(shù) 7上證指數(shù) 1德DAX 4韓國(guó)綜合指數(shù) 3法CAC40 3深證成指 8英國(guó)富0 2澳洲標(biāo)0 1道瓊斯工業(yè)指數(shù) 9標(biāo)0 7納斯達(dá)克指數(shù) 5創(chuàng)業(yè)板指 3印N30 9日5 9俄羅TS 6巴OA指數(shù)0

-57383-058

恒生指數(shù) 48383 8 6 0387355627532全球主要股指 最新點(diǎn)位 周漲跌幅) 年漲跌幅)深證成指 8巴OA指數(shù)0納斯達(dá)克指數(shù) 5上證指數(shù) 1臺(tái)灣加權(quán)指數(shù) 7標(biāo)0 7印N30 9英國(guó)富0 2澳洲標(biāo)0 1法CAC40 3道瓊斯工業(yè)指數(shù) 9德DAX 4韓國(guó)綜合指數(shù) 3日5 9俄羅TS 6

81792331097421189， ，主要債市利率（）2 5 變化主要債市利率（）主要債市利率（）2 5 變化主要債市利率（）0 1 變化2626213237333456896俄羅斯 1 9中國(guó) 9 7日本 3 3越南 2 2印度 3 4法國(guó) 5 7德國(guó) 9 1西班牙 9 2葡萄牙 9 1澳大利亞 5 8英國(guó) 4 6土耳其 9 3希臘 2 6意大利 9 3美國(guó) 7 1南非 3 8

南非 8 2 80780741134892456789俄羅斯 1 1中國(guó) 9 8西班牙 8 8日本 3 3澳大利亞 5 6越南 1 2印度 2 3意大利 8 9英國(guó) 1 3法國(guó) 3 4德國(guó) 8 9葡萄牙 8 9美國(guó) 5 7土耳其 7 9巴西 6 7， ，DCE鐵礦石CMEX白ME鋁ME銅SHE熱軋卷SHDCE鐵礦石CMEX白ME鋁ME銅SHE熱軋卷SHE螺紋鋼CMEX黃金CCE棉花DCE聚丙烯CBT大豆CCE白糖CBT玉米CE布油NMEX原CBT小麥54000040050543089111617620884527609697.5.3582091014主要大宗商品 最新點(diǎn)位 月漲跌幅) 年漲跌幅)CMEX白銀 4ME鋁 0DCE鐵礦石 5ME銅 0NMEX原油 3SHE熱軋卷板 CMEX黃金 4SHE螺紋鋼 0DCE聚丙烯 0CE布油 4CBT大豆 5CCE棉花 0CCE白糖 0CBT玉米 5CBT小麥 040331760.8883957862046023438720主要大宗商品 最新點(diǎn)位 周漲跌幅) 年漲跌幅)， ，新西蘭元兌美元英鎊兌美元?dú)W元兌美元澳元兌美元美元兌加元美元兌港幣美元兌瑞郎美元兌新臺(tái)美元指數(shù)美元兌離岸人民美元兌日元新西蘭元兌美元英鎊兌美元?dú)W元兌美元澳元兌美元美元兌加元美元兌港幣美元兌瑞郎美元兌新臺(tái)美元指數(shù)美元兌離岸人民美元兌日元62173896503574773053現(xiàn)價(jià) 周漲跌幅（） 年初至今（）主要匯率53新西蘭元兌美元 新西蘭元兌美元 6澳元兌美元 7歐元兌美元 1英鎊兌美元 2美元兌港幣 8美元兌加元 3美元兌離岸人民幣 0美元兌新臺(tái)幣 6美元指數(shù) 5美元兌瑞郎 9美元兌日元 3....350506265311現(xiàn)價(jià) 月漲跌幅（） 年初至今（）主要匯率5429875544231361355182947， ，重債市—債及債圖表2：美債收益率益率下行，期限利落 圖表2：中債收益率：益率上行，期限利上升， ，圖表2：中美利差在負(fù)區(qū)間有所回升源：，重權(quán)市—股、與A股11月，美聯(lián)儲(chǔ)明確表達(dá)息放緩信號(hào)，美元數(shù)勢(shì)性回落，人民幣率漸趨于穩(wěn)定股指升道瓊工指月幅7中股業(yè)周訊設(shè)行業(yè)漲漲幅為3.3；恒指月幅約為2.6必性費(fèi)塊國(guó)防疫政策優(yōu)化調(diào)房產(chǎn)政策不斷發(fā)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂有望緩A主要寬基指普其滬深0與證指漲幅9.88.9幅對(duì)前從行業(yè)角來(lái)看由于防疫策進(jìn)步優(yōu)化以及房地“三齊發(fā)等相關(guān)政策號(hào)刺下，房地和飲行關(guān)業(yè)領(lǐng)萬(wàn)級(jí)業(yè)房地筑料及品飲行業(yè)月幅名三分為278/0.5/166。圖表2：美股概況：股回升，波動(dòng)率下行 圖表2：美股風(fēng)格：道表現(xiàn)略勝一籌， ，標(biāo)通信設(shè)備標(biāo)非必需消標(biāo)醫(yī)療標(biāo)材料標(biāo)標(biāo)通信設(shè)備標(biāo)非必需消標(biāo)醫(yī)療標(biāo)材料標(biāo)信息技標(biāo)必需消標(biāo)工業(yè)標(biāo)普房地產(chǎn)標(biāo)公共事標(biāo)金融標(biāo)能源.5,.9,.8.8,.2.9.7.3.9.6.0.9.3.6-.4.7.2.3-.8-.9.4-.9-.3.6-.2-.8.6 --.0-.1.4.1-.0-.1最新點(diǎn)位周漲跌幅（%） 年初至今漲跌幅（%）證券簡(jiǎn)稱， ，恒生非必需性消費(fèi) 恒生資訊科技業(yè) 恒生必需性消費(fèi) 恒生醫(yī)療保健業(yè) 恒生原材料業(yè) 恒生工業(yè) 恒生金融業(yè) 恒生非必需性消費(fèi) 恒生資訊科技業(yè) 恒生必需性消費(fèi) 恒生醫(yī)療保健業(yè) 恒生原材料業(yè) 恒生工業(yè) 恒生金融業(yè) 恒生地產(chǎn)建筑業(yè) 恒生綜合企業(yè) 恒生電訊業(yè) 恒生公用事業(yè) 恒生能源業(yè) -027-134-140年初至今最新點(diǎn)位周漲跌幅（%）漲跌幅（%）證券簡(jiǎn)稱-2-2.85-3.50-17.23-2.83-15.08-3.25-11.24-2.97-8.22-3.96， ，證券簡(jiǎn)稱 最新點(diǎn)位0 ,.5指 ,.4指 ,.證券簡(jiǎn)稱 最新點(diǎn)位0 ,.5指 ,.4指 ,.9指 ,.20 ,.4月漲跌幅（%） 年初至今漲跌幅（%）.8 -.5 .9 -.9 .8 -.8 .5 -.7 -.0 -.0 年初至今證券簡(jiǎn)稱 最新點(diǎn)位 周漲跌幅（%） 漲跌幅（%）指 ,.2指 ,.90 ,.5指 ,.40 ,.4.0-.7.9-.8 .2-.5 .76 -.9 .2 -.0 ， ，圖表3：A股風(fēng)格（月：各風(fēng)格指數(shù)普漲 圖表3：A股風(fēng)格（周：各風(fēng)格指數(shù)普漲股風(fēng)格指數(shù)股風(fēng)格指數(shù) 最新點(diǎn)位 月漲跌幅) 年漲跌幅)股風(fēng)格指數(shù) 最新點(diǎn)位 周漲跌幅) 年漲跌幅)181892 3 0 283202 96170776681721170916低市盈率指數(shù) 3低價(jià)股指數(shù) 5大盤指數(shù) 2中價(jià)股指數(shù) 0虧損股指數(shù) 7績(jī)優(yōu)股指數(shù) 2中市凈率指數(shù) 6微利股指數(shù) 3小盤指數(shù) 8中盤指數(shù) 5中市盈率指數(shù) 6高市凈率指數(shù) 2高價(jià)股指數(shù) 0新股指數(shù) 2高市盈率指數(shù) 8，

虧損股指數(shù) 71271276 6 7 3 1271279683026070697983822高價(jià)股指數(shù) 0高市凈率指數(shù) 2微利股指數(shù) 3中價(jià)股指數(shù) 0新股指數(shù) 2大盤指數(shù) 2低價(jià)股指數(shù) 5小盤指數(shù) 8中市盈率指數(shù) 6績(jī)優(yōu)股指數(shù) 2中市凈率指數(shù) 6中盤指數(shù) 5低市凈率指數(shù) 3低市盈率指數(shù) 3，圖表3：A股行業(yè)（月：僅國(guó)防和軍工下跌 圖表3：A股行業(yè)（周：僅煤炭微跌44445774637339477182522555205062976申萬(wàn)行業(yè)指數(shù) 最新點(diǎn)位 月漲跌幅) 年漲跌幅)建筑材料 3食品飲料 非銀金融 8傳媒 7商貿(mào)零售 2銀行 8建筑裝飾 3社會(huì)服務(wù) 家用電器 4輕工制造 9鋼鐵 2石油石化 2紡織服飾 0綜合 1基礎(chǔ)化工 9公用事業(yè) 3交通運(yùn)輸 1汽車 3有色金屬 1環(huán)保 8醫(yī)藥生物 0煤炭 7美容護(hù)理 8機(jī)械設(shè)備 9農(nóng)林牧漁 7電子 6電力設(shè)備 1通信 0計(jì)算機(jī) 1國(guó)防和軍工 7

099111991114568135065838211055433833203

社會(huì)服務(wù) 3333333333334123495申萬(wàn)行業(yè)指數(shù) 最新點(diǎn)位 周漲跌幅) 年漲跌幅)美容護(hù)理 8商貿(mào)零售 2紡織服飾 0傳媒 7農(nóng)林牧漁 7汽車 3輕工制造 9綜合 1計(jì)算機(jī) 1房地產(chǎn) 7通信 0非銀金融 8電力設(shè)備 1基礎(chǔ)化工 9家用電器 4交通運(yùn)輸 1石油石化 2機(jī)械設(shè)備 9建筑材料 3醫(yī)藥生物 0環(huán)保 8銀行 8電子 6建筑裝飾 3有色金屬 1國(guó)防和軍工 7公用事業(yè) 3鋼鐵 2煤炭 7

877444364737753925726526555891022705553863188542008763224， ，3.2 資本市場(chǎng)資金流動(dòng)跟蹤A股情緒面改善，交額回升。周A日交額上的811元至9166億；向金四周流，周入金為65億；幣流動(dòng)性受月效影購(gòu)率沖回售禁模環(huán)上融額升力資近5凈入為。指標(biāo)名稱圖表3：美元指數(shù)及各金流動(dòng)指標(biāo)指標(biāo)名稱日期日期美元指數(shù):作日81234589011 2 3 4 5 6 7 8 9 日期境外機(jī)構(gòu)持比例:國(guó)債+方政府債日期 3074184185公開市場(chǎng)操公開市場(chǎng)操作:貨幣凈投 放（億元）-6,11.00 -3,28.00 -190.0 0 -7,37.00 -800.0 0 -3,78.00 8123458904日期波動(dòng)率:300數(shù)期權(quán)日期 81234589011/PE(1/PE(全A，TTM）-10Y中債國(guó)債到期益率15,660.29 15,638.29 15,668.45 15,642.84 15,654.0715,742.8015,738.0615,742.7815,756.4515,708.2515,774.787812345890日期融資融券余（億元）日期日期股票型基金行份額(億份2 3 4 5 6 7 8 9 0 7 0 3 6 4 2 6 1 8 69.49 -87.63-90.27 178.79 -10.17-4.61-59.87-31.76-36.75-87.81-36.80主力凈流入（億元）日期 8123458901，圖表4：交投活躍度與場(chǎng)資金流向監(jiān)測(cè)類別 指標(biāo)當(dāng)期數(shù)值上期數(shù)值差值邊際變化度 A日成額億）） A日換率向 ） IP數(shù)（）86228向 （美，122） 7（美，月）私:長(zhǎng)國(guó)債私:府構(gòu)券，圖表4：限售股解禁2月流通規(guī)模約為4億 圖表4：貨幣金融：0月社融規(guī)模環(huán)比下降， ，圖表4：L：1月放量上升，利率持平 圖表4：L：1月環(huán)持平， ，圖表4：回購(gòu)利率：月利率沖高后回落 圖表4：HB：月末沖高后回落， ，食品飲料銀行美容護(hù)汽車通信非銀金農(nóng)林牧計(jì)算機(jī)食品飲料銀行美容護(hù)汽車通信非銀金農(nóng)林牧計(jì)算機(jī)電力設(shè)社會(huì)服傳媒商貿(mào)零紡織服機(jī)械設(shè)建筑裝家用電房地產(chǎn)輕工制基礎(chǔ)化建筑材環(huán)保鋼鐵石油石醫(yī)藥生有色金電子煤炭國(guó)防軍交通運(yùn)公用事綜合2.841.51.20.90.80.50.360.07-0.25-0.41-0.43-0.57-0.72-0.79-0.89254.35555.1295.10624.22 . .179.22 .853.77 ,.302.691,824.02 ,.109.37608.30 ,.-2.01-3.13 .285.15229.95529.20 .38.51186.86454.81 ,.524.37270.42 .345.25398.94186.02