第八章國際貨幣體系學習目的：理解國際貨幣體系的概念、作用與類型；明確國際金本位、布雷頓、牙買加以及歐洲貨幣體系的主要內容及特點。主要內容：國際金本位體系布雷頓森林體系牙買加貨幣體系歐洲貨幣體系第八章國際貨幣體系學習目的：理解國際貨幣體系的概念、作用與1第一節(jié)國際貨幣體系概述概念內容作用類型第一節(jié)國際貨幣體系概述概念2一、國際貨幣體系的概念國際貨幣體系是指在世界范圍內確定的、調節(jié)國際貨幣關系的一整套國際性的規(guī)則與機構以及國際間進行支付所采用的一系列慣例與制度。體系貨幣體系國際貨幣體系一、國際貨幣體系的概念國際貨幣體系是指在世界范圍內確定的、調3二、國際貨幣體系的內容匯率的確定國際儲備的確定國際收支的調節(jié)國際支付與結算的規(guī)則國際貨幣事務的協(xié)調

二、國際貨幣體系的內容匯率的確定4三、國際貨幣體系的作用確定國際支付與結算的手段、形式與數(shù)量，提供國際貨幣并規(guī)定國際貨幣關系；確定國際收支的調節(jié)機制，維持世界經(jīng)濟的穩(wěn)定和各國經(jīng)濟的平衡發(fā)展；確定國際貨幣的協(xié)調與監(jiān)督機制。三、國際貨幣體系的作用確定國際支付與結算的手段、形式與數(shù)量，5四、國際貨幣體系的類型貨處本位：金本位體系、金匯兌本位體系、信用本位體系；匯率制度：固定匯率制度、浮動匯率制度；歷史發(fā)展階段：金本位貨幣制度、布雷頓森林體系、牙買加貨幣體系。——下面我們以歷史發(fā)展階段為線索展開分析。四、國際貨幣體系的類型貨處本位：金本位體系、金匯兌本位體系、6第二節(jié)國際金本位體系國際金本位體系的概念與特征國際金本位體系的發(fā)展沿革（略）國際金本位體系評價第二節(jié)國際金本位體系國際金本位體系的概念與特征7一、金本位體系的概念與特征金本位制國際金本位體系一、金本位體系的概念與特征金本位制81、金本位制概念：~是以一定重量和成色的黃金為本位貨幣的貨幣制度。形式：金幣本位制、金塊本位制、金匯兌本位制特征：鑄造兌換輸出入1、金本位制概念：~是以一定重量和成色的黃金為本位貨幣的貨幣92、國際金本位體系概念：指在某一區(qū)域內的國家普遍實施金本位制度而構成的有機整體。特征：黃金作為最后的清償手段固定匯率制國際收支自動調節(jié)松散、無組織的貨幣體系2、國際金本位體系概念：指在某一區(qū)域內的國家普遍實施金本位制10三、金本位制評價優(yōu)勢：促進了商品生產(chǎn)和流通的發(fā)展；維持了匯率的穩(wěn)定；國際收支自動調節(jié)；有利于各國經(jīng)濟政策的協(xié)調缺陷：黃金的增長無法需足經(jīng)濟發(fā)展的需要；國際收支的自動調節(jié)機制作用有限。三、金本位制評價優(yōu)勢：11第三節(jié)布雷頓森林體系產(chǎn)生主要內容*運轉的基本條件瓦解過程與補救措施崩潰的原因評價*第三節(jié)布雷頓森林體系產(chǎn)生121、產(chǎn)生1944年7月1~22日，二戰(zhàn)中的44個同盟國在美國的新罕布什爾州的布雷頓森林華盛頓山大旅社召開了聯(lián)合和聯(lián)盟國家國際貨幣金融會議，通過了以懷特計劃為基礎的《國際貨幣基金協(xié)定》、《國際復興開發(fā)銀行協(xié)定》—總稱布雷頓協(xié)定。由此開創(chuàng)了新的貨幣體系—布雷頓森林體系。1、產(chǎn)生1944年7月1~22日，二戰(zhàn)中的44個同盟國在美國132、主要內容建立一個永久性的國際金融機構建立以美元為基礎的固定匯率制度IMF向逆差提供資金融通廢除外匯管制設立稀缺貨幣條款2、主要內容建立一個永久性的國際金融機構143、運行的基本條件美國國際收支保持順差美國有充足的黃金儲備能夠維持黃金價格在官價以上3、運行的基本條件美國國際收支保持順差155、崩潰的原因特里芬難題發(fā)達國際收支極不平衡西方國家通貨膨脹程度懸殊5、崩潰的原因特里芬難題166、評價建立了國際貨幣秩序緩解了國際收支困難，維持了經(jīng)濟的平衡發(fā)展促進了國際間的貨幣合作與國際多邊支付體系的建立。6、評價建立了國際貨幣秩序17第四節(jié)牙買加貨幣體系產(chǎn)生主要內容特征評價第四節(jié)牙買加貨幣體系產(chǎn)生181、牙買加貨幣體系的產(chǎn)生1976年1月，IMF所屬國際貨幣制度臨時委員會在牙買加首都金斯頓召開會議，并達成了《牙買加協(xié)定》；同年4月，IMF理事會通過了《IMF協(xié)定第二次修正案》——牙買加體系由此產(chǎn)生。1、牙買加貨幣體系的產(chǎn)生1976年1月，IMF所屬國際貨幣制192、牙買加協(xié)定的主要內容浮動匯率合法化黃金非貨幣化擴大SDR的使用增加會員國基金份額擴大發(fā)展中國家的資金融通2、牙買加協(xié)定的主要內容浮動匯率合法化203、牙買加體系的特點國際儲備多元化匯率制度多元化依賴國際間政策協(xié)調與國際金融市場調節(jié)國際收支3、牙買加體系的特點國際儲備多元化214、評價作用：靈活的匯率調節(jié)機制多元化的國際儲備拓展國際收支調節(jié)的渠道缺陷；匯率不穩(wěn)定弱小國家利益受損國際收支調節(jié)機制不健全4、評價作用：22第五節(jié)歐洲貨幣制度歐洲貨幣制度的建立歐洲貨幣制度的主要內容歐洲貨幣體系的作用歐洲貨幣體系的進一步發(fā)展及歐元的產(chǎn)生歐元啟動以世界經(jīng)濟和政治的影響第五節(jié)歐洲貨幣制度歐洲貨幣制度的建立231、歐洲貨幣制度的建立1950歐洲支付同盟1957歐洲經(jīng)濟共同體1969-1971歐洲經(jīng)濟與貨幣同盟——魏爾納計劃1979歐洲貨幣體系1、歐洲貨幣制度的建立1950歐洲242、歐洲貨幣制度的主要內容創(chuàng)立歐洲貨幣單位實行穩(wěn)定的匯率機制平價網(wǎng)體系干預辦法建立歐洲貨幣基金2、歐洲貨幣制度的主要內容創(chuàng)立歐洲貨幣單位253、歐洲貨幣制度的作用歐洲貨幣單位的作用不斷擴大，用途日益廣泛；促進了共同體經(jīng)濟的發(fā)展；為國際貨幣制度的改革提供了經(jīng)驗3、歐洲貨幣制度的作用歐洲貨幣單位的作用不斷擴大，用途日益廣264、歐洲貨幣體系的進一步發(fā)展及歐元的產(chǎn)生1985/6《歐洲一體化文件》、《完成內部市場》——貨幣聯(lián)盟1989/4《關于實行經(jīng)濟與貨幣聯(lián)盟的報告》（德洛爾計劃）——提出貨幣一體化目標：金融市場一體化；貨幣自由兌換；貨幣政策協(xié)調；建立共同的貨幣管理當局。——步驟：貨幣與財政政策的合作；協(xié)調各國經(jīng)濟政策，建立歐洲貨幣機構；匯率完全穩(wěn)定，建立單一貨幣和歐洲中央銀行。4、歐洲貨幣體系的進一步發(fā)展及歐元的產(chǎn)生1985/6《歐27歐洲貨幣一體化與歐元啟動1991/12《馬斯特里赫特條約》——歐洲貨幣聯(lián)盟啟動。時間表：90-93/資本自由流動，成員國加入?yún)R率機制；94-99縮小成員國差距，建立歐洲中央銀行，發(fā)行歐元99-02建立歐洲中央銀行體系，固定匯率，引進歐元，各國貨幣退出流通。歐洲貨幣一體化與歐元啟動1991/12《馬斯特里赫特條28歐元啟動1999/01/01歐元取代ECU2002/01/01歐元進入流通2002/07/01各成員國貨幣退出流通歐元的特點：1、跨主權國家創(chuàng)造的信用貨幣2、貨幣政策與財政政策分離歐元啟動1999/01/01歐元取代ECU295、歐元啟動的影響對歐盟經(jīng)濟的影響對國際貨幣體系的影響對國際金融市場的影響對世界政治產(chǎn)生的影響5、歐元啟動的影響對歐盟經(jīng)濟的影響30歐元對歐盟經(jīng)濟的影響有利成員國貿易的擴大；有利于抵制國際游資的沖擊，增強平衡市場震蕩的能力；抗擊美元，穩(wěn)定匯率；增強歐洲意識，提高歐盟的地位。歐元對歐盟經(jīng)濟的影響有利成員國貿易的擴大；31歐元啟動對國際貨幣體系的影響歐元成為貨幣體系中重要的貨幣，并形成了新的匯率制度；挑戰(zhàn)美元；加劇了貨幣集團化趨勢國際貨幣體系進入調整階段，同時為國際貨幣體系的改革提供了范本。歐元啟動對國際貨幣體系的影響歐元成為貨幣體系中重要的貨幣，并32歐元對國際金融市場的影響歐洲貨幣市場的發(fā)展獲得了一個發(fā)展機遇國際金融中心地位、格局發(fā)生變化，歐元對國際金融市場的影響歐洲貨幣市場的發(fā)展獲得了一個發(fā)展機遇33歐洲貨幣制度對世界政治的影響對傳統(tǒng)的國家主權提出了挑戰(zhàn)對國際貨幣基金組織的協(xié)調能力提出了挑戰(zhàn)歐洲貨幣制度對世界政治的影響對傳統(tǒng)的國家主權提出了挑戰(zhàn)34第六節(jié)國際貨幣體系的改革現(xiàn)行貨幣體系的內在缺陷關于國際貨幣體系改革的爭論焦點第六節(jié)國際貨幣體系的改革現(xiàn)行貨幣體系的內在缺陷35一、國際貨幣體系的內在缺陷（一）國際貨幣體系的內在不穩(wěn)定性與不對稱性（二）國際貨幣基金組織的局限性（三）金融全球化與國際金融監(jiān)管問題一、國際貨幣體系的內在缺陷（一）國際貨幣體系的內在不穩(wěn)定性與36（一）國際貨幣體系的內在不穩(wěn)定性與不對稱性1、純粹信用本位制度導致金融經(jīng)濟的過度膨脹主要儲備貨幣國持續(xù)的擴張性貨幣政策電子交易、結算系統(tǒng)的引入浮動匯率制養(yǎng)老基金、共同基金的崛起期權定價理論金融寡頭與發(fā)達國家制定游戲規(guī)則目前金融經(jīng)濟規(guī)模大約為真實經(jīng)濟規(guī)模的30-50倍。（JoelKurtzman<thedeathofmoney>,內蒙古出版社，1997）（一）國際貨幣體系的內在不穩(wěn)定性與不對稱性1、純粹信用本位制37（一）國際貨幣體系的內在不穩(wěn)定性與不對稱性2、國際貨幣關系存在不對稱性國際貨幣的發(fā)長國享有鑄幣稅在現(xiàn)行匯率制度下，發(fā)展中國家常常成為主要貨幣國家間貿易磨擦和政策沖突的犧牲品——（美）艾奇格林：1975-1992，100多個發(fā)展中國家銀行危機的爆發(fā)，與發(fā)達國家的利率變動密切相關。北方利率每增長1%，南方銀行危機的可能性增長3%。（一）國際貨幣體系的內在不穩(wěn)定性與不對稱性2、國際貨幣關系存38（一）國際貨幣體系的內在不穩(wěn)定性與不對稱性3、國際匯率制度的不穩(wěn)定性使發(fā)展中國家的匯率制度選擇面臨兩難困境——浮動匯率因為容易引起投機性炒作，先天具有不穩(wěn)定性；固定匯率一旦難以維持并最終放棄，損失相當慘重。（一）國際貨幣體系的內在不穩(wěn)定性與不對稱性3、國際匯率制度的39（二）IMF的局限性IMF政策條件性存在局限性IMF作為最后貸款人局限性IMF存在治理結構問題（二）IMF的局限性IMF政策條件性存在局限性40IMF政策條件性存在局限性1、IMF穩(wěn)定計劃：要求借款國實行緊縮性的貨幣政策與財政政策，并輔之以貨幣貶值等匯率政策的調整。此傷害借款國國內經(jīng)濟的發(fā)展2、IMF的調整計劃：政策條件的內容包括了越來越多的結構改革的要求（1997印尼的調整計劃中僅結構性條件達100多項。3、IMF關于匯率制度的選擇傾向于讓新興市場經(jīng)濟國家選擇浮動匯率或硬釘住匯率制度IMF政策條件性存在局限性41IMF作為最后貸款人局限性1、IMF追加資本的要求可以獲得各種貨幣，但絕大多數(shù)國家的貨幣不具備國際性而發(fā)揮作用。2、IMF只是一個協(xié)調機構，缺乏相應的機制或工具來實現(xiàn)其職能。3、IMF的干預所導致道德風險。IMF作為最后貸款人局限性42IMF存在治理結構問題IMF決策的政治化傾向日益嚴重；官僚主義嚴重；透明度不高。發(fā)展中國家對IMF的質疑：發(fā)展中國家代表性不足，美國具有否決權，以及IMF領導者任命透明度不足。IMF存在治理結構問題43（三）金融全球化與國際金融監(jiān)管問題1、全球一體化金融市場缺乏有效的國際監(jiān)管組織。2、金融自由化與國際短期資本流動管理問題。（三）金融全球化與國際金融監(jiān)管問題1、全球一體化金融市場缺乏44二、國際貨幣體系改革的爭論焦點發(fā)展中國家的金融自由化問題國際金融資本流動的管理國際金融標準及預警與反危機機制國際貨幣與國際匯率制度的選擇國際貨幣基金組織的改革二、國際貨幣體系改革的爭論焦點發(fā)展中國家的金融自由化問題45（一）發(fā)展中國家金融自由化問題金融自由化與開放問題：對內金融自由化：利率市場化；信貸、市場準入和競爭等方面的限制的取消。對外自由化：國際收支項目管理的取消；出口結匯要求和復匯率制度的放棄。正：提高金融市場效率負：導致宏觀經(jīng)濟的不穩(wěn)定（一）發(fā)展中國家金融自由化問題金融自由化與開放問題：46（二）國際資本流動管理問題資本流動管理；資本流入和流出的控制。發(fā)達國家及其經(jīng)濟學家主張金融自由化而反對資本控制；拉美、亞洲國家金融危機的發(fā)生使人們對此持反對意見。資本源頭管理與新興市場經(jīng)濟國家的監(jiān)管。（二）國際資本流動管理問題資本流動管理；資本流入和流出的控制47（三）國際金融標準及預警與反危機機制1、關于發(fā)展中國家參與國際金融論壇和國際金融標準制定的問題。G-24認為：國際金融標準的制定和國際金融框架改革方案的設計是在G-7的支配下進行的，發(fā)展中國家已被邊緣化。2、關于標準的實施。G-7主張迅速推進國際金融標準的充分執(zhí)行；G-24傾向于在自愿的基礎上漸進地推進國際標準的實施。執(zhí)行國際標準的激勵機制：預期市場報應機制布雷頓森林體系機制3、反危機制：事前預警系統(tǒng)+事后反危機機制（三）國際金融標準及預警與反危機機制1、關于發(fā)展中國家參與國48（四）國際貨幣與國際匯率制度的選擇1、新金本位制設想Spencer,1995;Shelton,19982、重建布雷頓森林體系德國席勒研究所、高克斯國際勞工委員會，1997阿萊（法，諾貝爾經(jīng)濟學獎得主）LyndonLarouche,19993、重構現(xiàn)存多邊國際金融組織的構想阿明（埃及）4、關于貨幣聯(lián)盟的設想蒙代爾，1961麥金農(nóng)，1963，------埃默生、格羅斯，1999（四）國際貨幣與國際匯率制度的選擇1、新金本位制設想49（五）IMF改革1、IMF功能的重新定位G-7、G-24：在提供國際金融體系穩(wěn)定這一國際公共產(chǎn)品中扮演中心角色?；羲固?科勒（IMF執(zhí)行總裁，2002）：最后貸款人；各國執(zhí)行國際金融標準的評估和監(jiān)督；高質量增長目標和全球化背景下全球合作機構。（五）IMF改革1、IMF功能的重新定位50IMF改革2、治理結構改革1999/09臨時委員會改成國際貨幣與金融委員會，加強對執(zhí)行董事會的指導；內部增設一個永久性的獨立的評估機構，；還組織研究小組對其配額制度進行回顧與檢討。IMF改革2、治理結構改革51第八章國際貨幣體系學習目的：理解國際貨幣體系的概念、作用與類型；明確國際金本位、布雷頓、牙買加以及歐洲貨幣體系的主要內容及特點。主要內容：國際金本位體系布雷頓森林體系牙買加貨幣體系歐洲貨幣體系第八章國際貨幣體系學習目的：理解國際貨幣體系的概念、作用與52第一節(jié)國際貨幣體系概述概念內容作用類型第一節(jié)國際貨幣體系概述概念53一、國際貨幣體系的概念國際貨幣體系是指在世界范圍內確定的、調節(jié)國際貨幣關系的一整套國際性的規(guī)則與機構以及國際間進行支付所采用的一系列慣例與制度。體系貨幣體系國際貨幣體系一、國際貨幣體系的概念國際貨幣體系是指在世界范圍內確定的、調54二、國際貨幣體系的內容匯率的確定國際儲備的確定國際收支的調節(jié)國際支付與結算的規(guī)則國際貨幣事務的協(xié)調

二、國際貨幣體系的內容匯率的確定55三、國際貨幣體系的作用確定國際支付與結算的手段、形式與數(shù)量，提供國際貨幣并規(guī)定國際貨幣關系；確定國際收支的調節(jié)機制，維持世界經(jīng)濟的穩(wěn)定和各國經(jīng)濟的平衡發(fā)展；確定國際貨幣的協(xié)調與監(jiān)督機制。三、國際貨幣體系的作用確定國際支付與結算的手段、形式與數(shù)量，56四、國際貨幣體系的類型貨處本位：金本位體系、金匯兌本位體系、信用本位體系；匯率制度：固定匯率制度、浮動匯率制度；歷史發(fā)展階段：金本位貨幣制度、布雷頓森林體系、牙買加貨幣體系?！旅嫖覀円詺v史發(fā)展階段為線索展開分析。四、國際貨幣體系的類型貨處本位：金本位體系、金匯兌本位體系、57第二節(jié)國際金本位體系國際金本位體系的概念與特征國際金本位體系的發(fā)展沿革（略）國際金本位體系評價第二節(jié)國際金本位體系國際金本位體系的概念與特征58一、金本位體系的概念與特征金本位制國際金本位體系一、金本位體系的概念與特征金本位制591、金本位制概念：~是以一定重量和成色的黃金為本位貨幣的貨幣制度。形式：金幣本位制、金塊本位制、金匯兌本位制特征：鑄造兌換輸出入1、金本位制概念：~是以一定重量和成色的黃金為本位貨幣的貨幣602、國際金本位體系概念：指在某一區(qū)域內的國家普遍實施金本位制度而構成的有機整體。特征：黃金作為最后的清償手段固定匯率制國際收支自動調節(jié)松散、無組織的貨幣體系2、國際金本位體系概念：指在某一區(qū)域內的國家普遍實施金本位制61三、金本位制評價優(yōu)勢：促進了商品生產(chǎn)和流通的發(fā)展；維持了匯率的穩(wěn)定；國際收支自動調節(jié)；有利于各國經(jīng)濟政策的協(xié)調缺陷：黃金的增長無法需足經(jīng)濟發(fā)展的需要；國際收支的自動調節(jié)機制作用有限。三、金本位制評價優(yōu)勢：62第三節(jié)布雷頓森林體系產(chǎn)生主要內容*運轉的基本條件瓦解過程與補救措施崩潰的原因評價*第三節(jié)布雷頓森林體系產(chǎn)生631、產(chǎn)生1944年7月1~22日，二戰(zhàn)中的44個同盟國在美國的新罕布什爾州的布雷頓森林華盛頓山大旅社召開了聯(lián)合和聯(lián)盟國家國際貨幣金融會議，通過了以懷特計劃為基礎的《國際貨幣基金協(xié)定》、《國際復興開發(fā)銀行協(xié)定》—總稱布雷頓協(xié)定。由此開創(chuàng)了新的貨幣體系—布雷頓森林體系。1、產(chǎn)生1944年7月1~22日，二戰(zhàn)中的44個同盟國在美國642、主要內容建立一個永久性的國際金融機構建立以美元為基礎的固定匯率制度IMF向逆差提供資金融通廢除外匯管制設立稀缺貨幣條款2、主要內容建立一個永久性的國際金融機構653、運行的基本條件美國國際收支保持順差美國有充足的黃金儲備能夠維持黃金價格在官價以上3、運行的基本條件美國國際收支保持順差665、崩潰的原因特里芬難題發(fā)達國際收支極不平衡西方國家通貨膨脹程度懸殊5、崩潰的原因特里芬難題676、評價建立了國際貨幣秩序緩解了國際收支困難，維持了經(jīng)濟的平衡發(fā)展促進了國際間的貨幣合作與國際多邊支付體系的建立。6、評價建立了國際貨幣秩序68第四節(jié)牙買加貨幣體系產(chǎn)生主要內容特征評價第四節(jié)牙買加貨幣體系產(chǎn)生691、牙買加貨幣體系的產(chǎn)生1976年1月，IMF所屬國際貨幣制度臨時委員會在牙買加首都金斯頓召開會議，并達成了《牙買加協(xié)定》；同年4月，IMF理事會通過了《IMF協(xié)定第二次修正案》——牙買加體系由此產(chǎn)生。1、牙買加貨幣體系的產(chǎn)生1976年1月，IMF所屬國際貨幣制702、牙買加協(xié)定的主要內容浮動匯率合法化黃金非貨幣化擴大SDR的使用增加會員國基金份額擴大發(fā)展中國家的資金融通2、牙買加協(xié)定的主要內容浮動匯率合法化713、牙買加體系的特點國際儲備多元化匯率制度多元化依賴國際間政策協(xié)調與國際金融市場調節(jié)國際收支3、牙買加體系的特點國際儲備多元化724、評價作用：靈活的匯率調節(jié)機制多元化的國際儲備拓展國際收支調節(jié)的渠道缺陷；匯率不穩(wěn)定弱小國家利益受損國際收支調節(jié)機制不健全4、評價作用：73第五節(jié)歐洲貨幣制度歐洲貨幣制度的建立歐洲貨幣制度的主要內容歐洲貨幣體系的作用歐洲貨幣體系的進一步發(fā)展及歐元的產(chǎn)生歐元啟動以世界經(jīng)濟和政治的影響第五節(jié)歐洲貨幣制度歐洲貨幣制度的建立741、歐洲貨幣制度的建立1950歐洲支付同盟1957歐洲經(jīng)濟共同體1969-1971歐洲經(jīng)濟與貨幣同盟——魏爾納計劃1979歐洲貨幣體系1、歐洲貨幣制度的建立1950歐洲752、歐洲貨幣制度的主要內容創(chuàng)立歐洲貨幣單位實行穩(wěn)定的匯率機制平價網(wǎng)體系干預辦法建立歐洲貨幣基金2、歐洲貨幣制度的主要內容創(chuàng)立歐洲貨幣單位763、歐洲貨幣制度的作用歐洲貨幣單位的作用不斷擴大，用途日益廣泛；促進了共同體經(jīng)濟的發(fā)展；為國際貨幣制度的改革提供了經(jīng)驗3、歐洲貨幣制度的作用歐洲貨幣單位的作用不斷擴大，用途日益廣774、歐洲貨幣體系的進一步發(fā)展及歐元的產(chǎn)生1985/6《歐洲一體化文件》、《完成內部市場》——貨幣聯(lián)盟1989/4《關于實行經(jīng)濟與貨幣聯(lián)盟的報告》（德洛爾計劃）——提出貨幣一體化目標：金融市場一體化；貨幣自由兌換；貨幣政策協(xié)調；建立共同的貨幣管理當局?！襟E：貨幣與財政政策的合作；協(xié)調各國經(jīng)濟政策，建立歐洲貨幣機構；匯率完全穩(wěn)定，建立單一貨幣和歐洲中央銀行。4、歐洲貨幣體系的進一步發(fā)展及歐元的產(chǎn)生1985/6《歐78歐洲貨幣一體化與歐元啟動1991/12《馬斯特里赫特條約》——歐洲貨幣聯(lián)盟啟動。時間表：90-93/資本自由流動，成員國加入?yún)R率機制；94-99縮小成員國差距，建立歐洲中央銀行，發(fā)行歐元99-02建立歐洲中央銀行體系，固定匯率，引進歐元，各國貨幣退出流通。歐洲貨幣一體化與歐元啟動1991/12《馬斯特里赫特條79歐元啟動1999/01/01歐元取代ECU2002/01/01歐元進入流通2002/07/01各成員國貨幣退出流通歐元的特點：1、跨主權國家創(chuàng)造的信用貨幣2、貨幣政策與財政政策分離歐元啟動1999/01/01歐元取代ECU805、歐元啟動的影響對歐盟經(jīng)濟的影響對國際貨幣體系的影響對國際金融市場的影響對世界政治產(chǎn)生的影響5、歐元啟動的影響對歐盟經(jīng)濟的影響81歐元對歐盟經(jīng)濟的影響有利成員國貿易的擴大；有利于抵制國際游資的沖擊，增強平衡市場震蕩的能力；抗擊美元，穩(wěn)定匯率；增強歐洲意識，提高歐盟的地位。歐元對歐盟經(jīng)濟的影響有利成員國貿易的擴大；82歐元啟動對國際貨幣體系的影響歐元成為貨幣體系中重要的貨幣，并形成了新的匯率制度；挑戰(zhàn)美元；加劇了貨幣集團化趨勢國際貨幣體系進入調整階段，同時為國際貨幣體系的改革提供了范本。歐元啟動對國際貨幣體系的影響歐元成為貨幣體系中重要的貨幣，并83歐元對國際金融市場的影響歐洲貨幣市場的發(fā)展獲得了一個發(fā)展機遇國際金融中心地位、格局發(fā)生變化，歐元對國際金融市場的影響歐洲貨幣市場的發(fā)展獲得了一個發(fā)展機遇84歐洲貨幣制度對世界政治的影響對傳統(tǒng)的國家主權提出了挑戰(zhàn)對國際貨幣基金組織的協(xié)調能力提出了挑戰(zhàn)歐洲貨幣制度對世界政治的影響對傳統(tǒng)的國家主權提出了挑戰(zhàn)85第六節(jié)國際貨幣體系的改革現(xiàn)行貨幣體系的內在缺陷關于國際貨幣體系改革的爭論焦點第六節(jié)國際貨幣體系的改革現(xiàn)行貨幣體系的內在缺陷86一、國際貨幣體系的內在缺陷（一）國際貨幣體系的內在不穩(wěn)定性與不對稱性（二）國際貨幣基金組織的局限性（三）金融全球化與國際金融監(jiān)管問題一、國際貨幣體系的內在缺陷（一）國際貨幣體系的內在不穩(wěn)定性與87（一）國際貨幣體系的內在不穩(wěn)定性與不對稱性1、純粹信用本位制度導致金融經(jīng)濟的過度膨脹主要儲備貨幣國持續(xù)的擴張性貨幣政策電子交易、結算系統(tǒng)的引入浮動匯率制養(yǎng)老基金、共同基金的崛起期權定價理論金融寡頭與發(fā)達國家制定游戲規(guī)則目前金融經(jīng)濟規(guī)模大約為真實經(jīng)濟規(guī)模的30-50倍。（JoelKurtzman<thedeathofmoney>,內蒙古出版社，1997）（一）國際貨幣體系的內在不穩(wěn)定性與不對稱性1、純粹信用本位制88（一）國際貨幣體系的內在不穩(wěn)定性與不對稱性2、國際貨幣關系存在不對稱性國際貨幣的發(fā)長國享有鑄幣稅在現(xiàn)行匯率制度下，發(fā)展中國家常常成為主要貨幣國家間貿易磨擦和政策沖突的犧牲品——（美）艾奇格林：1975-1992，100多個發(fā)展中國家銀行危機的爆發(fā)，與發(fā)達國家的利率變動密切相關。北方利率每增長1%，南方銀行危機的可能性增長3%。（一）國際貨幣體系的內在不穩(wěn)定性與不對稱性2、國際貨幣關系存89（一）國際貨幣體系的內在不穩(wěn)定性與不對稱性3、國際匯率制度的不穩(wěn)定性使發(fā)展中國家的匯率制度選擇面臨兩難困境——浮動匯率因為容易引起投機性炒作，先天具有不穩(wěn)定性；固定匯率一旦難以維持并最終放棄，損失相當慘重。（一）國際貨幣體系的內在不穩(wěn)定性與不對稱性3、國際匯率制度的90（二）IMF的局限性IMF政策條件性存在局限性IMF作為最后貸款人局限性IMF存在治理結構問題（二）IMF的局限性IMF政策條件性存在局限性91IMF政策條件性存在局限性1、IMF穩(wěn)定計劃：要求借款國實行緊縮性的貨幣政策與財政政策，并輔之以貨幣貶值等匯率政策的調整。此傷害借款國國內經(jīng)濟的發(fā)展2、IMF的調整計劃：政策條件的內容包括了越來越多的結構改革的要求（1997印尼的調整計劃中僅結構性條件達100多項。3、IMF關于匯率制度的選擇傾向于讓新興市場經(jīng)濟國家選擇浮動匯率或硬釘住匯率制度IMF政策條件性存在局限性92IMF作為最后貸款人局限性1、IMF追加資本的要求可以獲得各種貨幣，但絕大多數(shù)國家的貨幣不具備國際性而發(fā)揮作用。2、IMF只是一個協(xié)調機構，缺乏相應的機制或工具來實現(xiàn)其職能。3、IMF的干預所導致道德風險。IMF作為最后貸款人局限性93IMF存在治理結構問題IMF決策的政治化傾向日益嚴重；官僚主義嚴重；透明度不高。發(fā)展中國家對IMF的質疑：發(fā)展中國家代表性不足，美國具有否決權，以及IMF領導者任命透明度不足。IMF存在治理結構問題94（三）金融全球化與國際金融監(jiān)管問題1、全球一體化金融市場缺乏有效的國際監(jiān)管組織。2、金融自由化與國際短期資本流動管理問題。（三）金融全球化與國際金融監(jiān)管問題1、全球一體