第一章財(cái)務(wù)管理總論第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的概念第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)第三節(jié)財(cái)務(wù)管理的原則第四節(jié)財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)?第一章財(cái)務(wù)管理總論第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的概念?1第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的概念企業(yè)財(cái)務(wù)管理是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。?第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的概念企業(yè)財(cái)務(wù)管理是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)2一、企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)（一）企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)（二）企業(yè)投資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)（三）企業(yè)經(jīng)營引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)（四）企業(yè)分配引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)?一、企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)?3二、財(cái)務(wù)關(guān)系1、企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系2、企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系3、企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系4、企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系5、企業(yè)與供貨商、企業(yè)與客戶之間的財(cái)務(wù)關(guān)系6、企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系7、企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系8、企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系?二、財(cái)務(wù)關(guān)系?4所有者與經(jīng)營者的矛盾與協(xié)調(diào)1、二者利益目標(biāo)不一致的具體表現(xiàn)（1）股東的目標(biāo)以較小的享受成本支出帶來更高的企業(yè)價(jià)值或股東財(cái)富。實(shí)現(xiàn)資本的保值與增值，最大限度地提高資本報(bào)酬。（2）管理者的目標(biāo)希望在提高企業(yè)價(jià)值和股東財(cái)富的同時(shí)，能更多地增加享受成本。最大限度地獲得高工資與高獎(jiǎng)金；盡量改善辦公條件，爭取社會(huì)地位和個(gè)人聲譽(yù)。?所有者與經(jīng)營者的矛盾與協(xié)調(diào)1、二者利益目標(biāo)不一致的具體表現(xiàn)?52、經(jīng)營者對(duì)股東目標(biāo)的背離表現(xiàn)在兩個(gè)方面：（1）道德風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營者為了自己的目標(biāo)，不是盡最大努力去實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。比如：他們不做什么錯(cuò)事，但也不十分努力，以增加自己的閑暇時(shí)間。（2）逆向選擇。經(jīng)營者為了自己的目標(biāo)而背離股東的目標(biāo)。比如：裝修豪華的辦公室，買高檔汽車，借口工作需要亂花股東的錢，或者蓄意壓低股票價(jià)格，以自己的名義買回。?2、經(jīng)營者對(duì)股東目標(biāo)的背離表現(xiàn)在兩個(gè)方面：?63、防止經(jīng)營者背離股東目標(biāo)的通?？梢圆捎靡韵路椒ǎ航馄附邮占?lì)?3、防止經(jīng)營者背離股東目標(biāo)的通?？梢圆捎靡韵路椒ǎ?7所有者與債權(quán)人的矛盾與協(xié)調(diào)1、二者利益目標(biāo)不一致的具體表現(xiàn)債權(quán)人目標(biāo)希望到期收回本金，并獲得一定的利息收入。它強(qiáng)調(diào)貸款的安全性股東目標(biāo)股東借款是為了擴(kuò)大經(jīng)營它強(qiáng)調(diào)借入資金的收益性?所有者與債權(quán)人的矛盾與協(xié)調(diào)1、二者利益目標(biāo)不一致的具體表現(xiàn)?82、股東傷害債權(quán)人利益的具體表現(xiàn)第一：股東不經(jīng)債權(quán)人同意，投資于比債權(quán)人預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)高的新項(xiàng)目。第二：股東不經(jīng)債權(quán)人同意而迫使管理當(dāng)局發(fā)行新債，致使債權(quán)人舊債價(jià)值下降。?2、股東傷害債權(quán)人利益的具體表現(xiàn)?93、債權(quán)人應(yīng)采取的對(duì)策第一，在借款合同中加入限制性條款；第二，一旦發(fā)現(xiàn)公司有剝奪其財(cái)產(chǎn)意圖時(shí)，就拒絕進(jìn)一步合作，不再提供新的貸款或提前收回貸款。?3、債權(quán)人應(yīng)采取的對(duì)策?10三、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)（一）財(cái)務(wù)管理是一項(xiàng)綜合性管理工作（二）財(cái)務(wù)管理與企業(yè)各方面具有廣泛聯(lián)系（三）財(cái)務(wù)管理能迅速反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況?三、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)?11第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)一、財(cái)務(wù)管理的整體目標(biāo)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)所希望實(shí)現(xiàn)的結(jié)果。（一）利潤最大化1、原因①符合人類生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的目的，即最大限度地創(chuàng)造剩余產(chǎn)品；②資本的使用權(quán)最終屬于獲利最多的企業(yè)；③只有獲利，才能使整個(gè)社會(huì)財(cái)富實(shí)現(xiàn)最大化。?第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)一、財(cái)務(wù)管理的整體目標(biāo)?122、以利潤最大化為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的缺陷①?zèng)]有考慮資金的時(shí)間價(jià)值；②沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入的資本之間的關(guān)系；③沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素；④可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的短期行為,只顧實(shí)現(xiàn)目前的最大利潤,而不顧企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。?2、以利潤最大化為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的缺陷?13（二）股東財(cái)富最大化優(yōu)點(diǎn)：（1）考慮了風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)的高低會(huì)對(duì)股票價(jià)格產(chǎn)生重要影響.（2）在一定程度上能避免企業(yè)短期行為,因?yàn)椴粌H目前的利潤會(huì)影響股票價(jià)格,預(yù)期未來的利潤對(duì)企業(yè)股票價(jià)格也會(huì)產(chǎn)生重要影響.（3）對(duì)上市公司而言，股東財(cái)富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎(jiǎng)懲?（二）股東財(cái)富最大化?14缺點(diǎn)：（1）通常只適用于上市公司（2）股價(jià)受眾多因素影響（3）它強(qiáng)調(diào)得更多的是股東利益?缺點(diǎn)：?15（三）企業(yè)價(jià)值最大化優(yōu)點(diǎn)：（1）考慮了取得報(bào)酬的時(shí)間（2）考慮了風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的關(guān)系（3）能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為（4）用價(jià)值代替價(jià)格，克服了過多受外界市場因素的干擾?（三）企業(yè)價(jià)值最大化?16缺點(diǎn)（1）企業(yè)的價(jià)值過于理論化，不易操作（2）對(duì)于非上市公司，只有對(duì)企業(yè)進(jìn)行專門的評(píng)估才能確定其價(jià)值。?缺點(diǎn)?174、相關(guān)者利益最大化優(yōu)點(diǎn)：（1）有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展（2）體現(xiàn)了合作共贏的價(jià)值理念，有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的統(tǒng)一（3）這一目標(biāo)本身是一個(gè)多元化、多層次的目標(biāo)體系，較好地兼顧了個(gè)利益主體的利益。（4）體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實(shí)性的統(tǒng)一?4、相關(guān)者利益最大化?18二、財(cái)務(wù)管理的分部目標(biāo)（一）企業(yè)籌資管理的目標(biāo)在滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要的情況下，不斷降低資金成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（二）企業(yè)投資管理的目標(biāo)認(rèn)真進(jìn)行投資項(xiàng)目的可行性研究，力求提高投資報(bào)酬，降低投資風(fēng)險(xiǎn)?二、財(cái)務(wù)管理的分部目標(biāo)?19（三）企業(yè)營運(yùn)資金管理的目標(biāo)合理使用資金，加速資金周轉(zhuǎn)，不斷提高資金的使用效果（四）企業(yè)收益分配的目標(biāo)采取各種措施，努力提高收益水平，合理分配企業(yè)收益?（三）企業(yè)營運(yùn)資金管理的目標(biāo)?20第三節(jié)財(cái)務(wù)管理的原則一、系統(tǒng)原則二、平衡原則三、彈性原則四、比例原則五、優(yōu)化原則?第三節(jié)財(cái)務(wù)管理的原則一、系統(tǒng)原則?21財(cái)務(wù)管理的原則1、風(fēng)險(xiǎn)—收益權(quán)衡2、貨幣時(shí)間價(jià)值3、決定一切的是現(xiàn)金流量，而非會(huì)計(jì)盈余4、增加的現(xiàn)金流量5、競爭市場的詛咒?財(cái)務(wù)管理的原則?226、有效資本市場7、代理問題8、稅收會(huì)影響決策9、不是所有風(fēng)險(xiǎn)都是一樣的10、有道德的行為是指做正確的事，財(cái)務(wù)管理中的道德困境無處不在。?6、有效資本市場?23第四節(jié)財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)測財(cái)務(wù)決策財(cái)務(wù)計(jì)劃財(cái)務(wù)控制財(cái)務(wù)分析?第四節(jié)財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)測?24財(cái)務(wù)管理環(huán)境一、技術(shù)環(huán)境二、經(jīng)濟(jì)環(huán)境（一）經(jīng)濟(jì)體制（二）經(jīng)濟(jì)周期（三）經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平（四）宏觀經(jīng)濟(jì)政策?財(cái)務(wù)管理環(huán)境一、技術(shù)環(huán)境?25三、金融環(huán)境（一）金融機(jī)構(gòu)、金融工具、金融市場（二）金融市場的分類（三）貨幣市場（四）資本市場?三、金融環(huán)境?26四、法律環(huán)境（一）法律環(huán)境的范疇（二）法律環(huán)境對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響?四、法律環(huán)境?27財(cái)務(wù)管理發(fā)展的階段一、以籌資為重心的管理階段19世紀(jì)末20世紀(jì)初，工業(yè)革命的成功促進(jìn)了企業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)大、生產(chǎn)技術(shù)的重大改進(jìn)和工商活動(dòng)的進(jìn)一步發(fā)展，股份公司迅速發(fā)展起來，并逐步成為占主導(dǎo)地位的企業(yè)組織形式許多公司紛紛建立了一個(gè)新的管理部門—財(cái)務(wù)管理部門，財(cái)務(wù)管理開始從企業(yè)管理中分離出來?財(cái)務(wù)管理發(fā)展的階段一、以籌資為重心的管理階段?28二、以內(nèi)部控制為重心的管理階段1929年，世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)的普遍不景氣，許多公司倒閉，投資者嚴(yán)重受損。為了保護(hù)投資者的利益，各國政府加強(qiáng)了證券市場的監(jiān)管。政府監(jiān)管的加強(qiáng)客觀上要求企業(yè)把財(cái)務(wù)管理的重心轉(zhuǎn)向內(nèi)部控制。同時(shí)，對(duì)企業(yè)而言，為了盡快走出經(jīng)濟(jì)危機(jī)的困境，內(nèi)部控制也顯得十分必要。?二、以內(nèi)部控制為重心的管理階段?29在此階段，現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等資產(chǎn)科目引起了財(cái)務(wù)管理人員的高度重視，各種計(jì)量模型在存貨、應(yīng)收賬款等項(xiàng)目的分析和控制中逐漸得到了廣泛的應(yīng)用。?在此階段，現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等資產(chǎn)科目引起了財(cái)務(wù)管理人員的30三、以投資為重心的管理階段第二次世界大戰(zhàn)以后，企業(yè)規(guī)模越來越大，生產(chǎn)經(jīng)營日趨復(fù)雜，市場競爭更加劇烈。企業(yè)管理當(dāng)局為了在競爭中維持生存和發(fā)展，投資決策在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中逐漸取得主導(dǎo)地位，而與資本籌集有關(guān)的問題則逐漸退居到第二位。?三、以投資為重心的管理階段?31四、以資本運(yùn)作為重心的綜合管理階段20世紀(jì)80年代以后，隨著市場經(jīng)濟(jì)特別是資本市場的不斷發(fā)展，財(cái)務(wù)管理開始朝著綜合性管理的方向發(fā)展。財(cái)務(wù)管理被視為企業(yè)管理的中心，資本運(yùn)作被視為財(cái)務(wù)管理的重心。?四、以資本運(yùn)作為重心的綜合管理階段?32我國企業(yè)財(cái)務(wù)管理實(shí)踐的發(fā)展財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)合一的階段期間,我國實(shí)行高度集中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制,全國除了清一色的“國營企業(yè)”和十分有限的一部分“集體企業(yè)”之外,幾乎再也找不到其他經(jīng)濟(jì)成分的企業(yè)。而且,“國營企業(yè)”完全是國家機(jī)器的“附屬物”或“零部件”,生產(chǎn)什么,生產(chǎn)多少,怎樣生產(chǎn),都整齊劃一地嚴(yán)格執(zhí)行國家“指令性計(jì)劃”,企業(yè)根本沒有自主權(quán),“工業(yè)生產(chǎn),商業(yè)包銷”是天經(jīng)地義、理所當(dāng)然的事情,甚至把市場看做是資本主義特有的怪物。雖然也提倡經(jīng)濟(jì)核算,但實(shí)質(zhì)上充其量是內(nèi)部成本核算而已。反映在會(huì)計(jì)學(xué)中是高度集中計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的內(nèi)部成本核算體系和方法,而財(cái)務(wù)問題則被視同會(huì)計(jì)核算的組成部分,順帶述及便是。?我國企業(yè)財(cái)務(wù)管理實(shí)踐的發(fā)展?33財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)一分為二的階段改革初期的突破口是擴(kuò)大企業(yè)自主權(quán)（包括擴(kuò)大企業(yè)財(cái)權(quán)）,接踵而至的是進(jìn)行“利改稅”試點(diǎn),經(jīng)濟(jì)體制改革為“計(jì)劃經(jīng)濟(jì)為主,市場調(diào)節(jié)為輔”,然后再過渡到“有計(jì)劃的商品經(jīng)濟(jì)”體制。除國營和集體企業(yè)外,個(gè)體工商戶、外商獨(dú)資企業(yè)、中外合資或合作企業(yè)等多種經(jīng)濟(jì)成分相繼出現(xiàn),并呈現(xiàn)增長態(tài)勢,許多重要商品實(shí)行“價(jià)格雙軌制”（即同一種商品的計(jì)劃價(jià)格和市場價(jià)格同時(shí)并存）。國營企業(yè)大多由執(zhí)行國家“指令性計(jì)劃”向參照國家“指導(dǎo)性計(jì)劃”轉(zhuǎn)變,其他經(jīng)濟(jì)性質(zhì)的企業(yè)則按市場需求組織生產(chǎn),由市場加以調(diào)節(jié),市場不再被視為社會(huì)主義制度的洪水猛獸,相反,人們開始逐漸認(rèn)識(shí)市場存在的必要性和必然性。至此,企業(yè)必須立足于市場,既要生產(chǎn)出符合市場需求的物質(zhì)產(chǎn)品,又要關(guān)心所得與所費(fèi)之間的量比關(guān)系,注重經(jīng)營效益。這時(shí),如果還是停留在會(huì)計(jì)核算的記賬、算賬和報(bào)賬上,就遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)理財(cái)?shù)囊?于是財(cái)務(wù)問題便被從會(huì)計(jì)中提煉出來,上升為一門獨(dú)立學(xué)科——財(cái)務(wù)管理學(xué)。?財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)一分為二的階段?34現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的確立中國共產(chǎn)黨十二屆三中全會(huì)確立我國建立社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制后,翻開了中國改革開放的歷史新篇章。國有企業(yè)可以采取多種經(jīng)營方式,民營、私營、中外合資、中外合作、外商獨(dú)資等其他經(jīng)濟(jì)性質(zhì)的企業(yè)如雨后春筍般蓬勃興起,股份制、公司制、合伙制企業(yè)層出不窮,國有企業(yè)股份制改造方興未艾。政企分開,產(chǎn)權(quán)明晰,自主經(jīng)營,自負(fù)盈虧為基本特征的社會(huì)主義現(xiàn)代企業(yè)制度正在建立之中。關(guān)系國計(jì)民生的重要商品（如糧食、鋼鐵等）價(jià)格大都業(yè)已放開,進(jìn)入市場調(diào)節(jié)軌道?！肮芾碇匦脑诮?jīng)營,經(jīng)營關(guān)鍵在決策”的理念被人們廣為認(rèn)同,反映在財(cái)務(wù)管理學(xué)上則是整個(gè)體系更趨完善,技術(shù)方法更趨科學(xué),理財(cái)觀念更趨現(xiàn)代氣息,既有與國際慣例接軌的大趨勢,又頗具中國特色。?現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的確立?35財(cái)務(wù)管理與其他學(xué)科的關(guān)系財(cái)務(wù)管理與金融學(xué)的關(guān)系西方金融學(xué)三大領(lǐng)域：資產(chǎn)定價(jià)，公司財(cái)務(wù)，金融市場、金融中介及金融監(jiān)管我國學(xué)者習(xí)慣將金融學(xué)分為宏觀金融學(xué)和微觀金融學(xué)?財(cái)務(wù)管理與其他學(xué)科的關(guān)系?36金融市場在財(cái)務(wù)管理中的作用：金融市場是企業(yè)融資的重要場所，也是企業(yè)進(jìn)行投資的主要領(lǐng)域金融市場是評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績的依據(jù)金融市場的各種信息，又為企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)決策提供了依據(jù)?金融市場在財(cái)務(wù)管理中的作用：?37關(guān)于財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)的關(guān)系，學(xué)術(shù)界有三種不同的觀點(diǎn)：第一種觀點(diǎn)：“大財(cái)務(wù)論”。這種觀點(diǎn)認(rèn)為，財(cái)務(wù)管理是對(duì)資金運(yùn)動(dòng)的組織管理，是一個(gè)完整的管理體系，會(huì)計(jì)屬于財(cái)務(wù)管理體系中的反應(yīng)和控制環(huán)節(jié)；會(huì)計(jì)離不開財(cái)務(wù)活動(dòng)的組織、計(jì)劃和調(diào)節(jié)等環(huán)節(jié)而單獨(dú)存在，否則，會(huì)計(jì)就失去了反映和控制的目標(biāo)和依據(jù)。?關(guān)于財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)的關(guān)系，學(xué)術(shù)界有三種不同的觀點(diǎn)：?38第二種觀點(diǎn)：“大會(huì)計(jì)論”。這種觀點(diǎn)認(rèn)為，只要分析一下歷史就不難看出，管理的控制職能歷來是通過會(huì)計(jì)工作來實(shí)現(xiàn)的。會(huì)計(jì)是一種經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)，具有直接管理的職能。財(cái)務(wù)管理是從管理的客體出發(fā)，回答管什么的問題，而會(huì)計(jì)管理是從管理的主題出發(fā)，回答怎樣管的問題。?第二種觀點(diǎn)：“大會(huì)計(jì)論”。這種觀點(diǎn)認(rèn)為，只要分析一下歷史就不39第三種觀點(diǎn)：“平行論”。這種觀點(diǎn)認(rèn)為，在理論上，財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)是兩個(gè)不同的概念和學(xué)科；在實(shí)踐上，它們是兩個(gè)不同的職能管理部門。?第三種觀點(diǎn)：“平行論”。這種觀點(diǎn)認(rèn)為，在理論上，財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)是40思考：財(cái)務(wù)管理與企業(yè)管理的關(guān)系財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)的關(guān)系CFO（chieffinanceofficer）、總會(huì)計(jì)師與財(cái)務(wù)總監(jiān)應(yīng)當(dāng)怎樣區(qū)分?思考：財(cái)務(wù)管理與企業(yè)管理的關(guān)系?41生活中的辛苦阻撓不了我對(duì)生活的熱愛。1月-231月-23Tuesday,January3,2023人生得意須盡歡，莫使金樽空對(duì)月。11:11:0411:11:0411:111/3/202311:11:04AM做一枚螺絲釘，那里需要那里上。1月-2311:11:0411:11Jan-2303-Jan-23日復(fù)一日的努力只為成就美好的明天。11:11:0411:11:0411:11Tuesday,January3,2023安全放在第一位，防微杜漸。1月-231月-2311:11:0411:11:04January3,2023加強(qiáng)自身建設(shè)，增強(qiáng)個(gè)人的休養(yǎng)。2023年1月3日11:11上午1月-231月-23精益求精，追求卓越，因?yàn)橄嘈哦鴤ゴ蟆?3一月202311:11:04上午11:11:041月-23讓自己更加強(qiáng)大，更加專業(yè)，這才能讓自己更好。一月2311:11上午1月-2311:11January3,2023這些年的努力就為了得到相應(yīng)的回報(bào)。2023/1/311:11:0411:11:0403January2023科學(xué)，你是國力的靈魂；同時(shí)又是社會(huì)發(fā)展的標(biāo)志。11:11:04上午11:11上午11:11:041月-23每天都是美好的一天，新的一天開啟。1月-231月-2311:1111:11:0411:11:04Jan-23相信命運(yùn)，讓自己成長，慢慢的長大。2023/1/311:11:04Tuesday,January3,2023愛情，親情，友情，讓人無法割舍。1月-232023/1/311:11:041月-23謝謝大家！生活中的辛苦阻撓不了我對(duì)生活的熱愛。12月-2212月-2242第一章財(cái)務(wù)管理總論第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的概念第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)第三節(jié)財(cái)務(wù)管理的原則第四節(jié)財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)?第一章財(cái)務(wù)管理總論第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的概念?43第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的概念企業(yè)財(cái)務(wù)管理是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。?第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的概念企業(yè)財(cái)務(wù)管理是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)44一、企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)（一）企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)（二）企業(yè)投資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)（三）企業(yè)經(jīng)營引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)（四）企業(yè)分配引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)?一、企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)?45二、財(cái)務(wù)關(guān)系1、企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系2、企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系3、企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系4、企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系5、企業(yè)與供貨商、企業(yè)與客戶之間的財(cái)務(wù)關(guān)系6、企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系7、企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系8、企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系?二、財(cái)務(wù)關(guān)系?46所有者與經(jīng)營者的矛盾與協(xié)調(diào)1、二者利益目標(biāo)不一致的具體表現(xiàn)（1）股東的目標(biāo)以較小的享受成本支出帶來更高的企業(yè)價(jià)值或股東財(cái)富。實(shí)現(xiàn)資本的保值與增值，最大限度地提高資本報(bào)酬。（2）管理者的目標(biāo)希望在提高企業(yè)價(jià)值和股東財(cái)富的同時(shí)，能更多地增加享受成本。最大限度地獲得高工資與高獎(jiǎng)金；盡量改善辦公條件，爭取社會(huì)地位和個(gè)人聲譽(yù)。?所有者與經(jīng)營者的矛盾與協(xié)調(diào)1、二者利益目標(biāo)不一致的具體表現(xiàn)?472、經(jīng)營者對(duì)股東目標(biāo)的背離表現(xiàn)在兩個(gè)方面：（1）道德風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營者為了自己的目標(biāo)，不是盡最大努力去實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。比如：他們不做什么錯(cuò)事，但也不十分努力，以增加自己的閑暇時(shí)間。（2）逆向選擇。經(jīng)營者為了自己的目標(biāo)而背離股東的目標(biāo)。比如：裝修豪華的辦公室，買高檔汽車，借口工作需要亂花股東的錢，或者蓄意壓低股票價(jià)格，以自己的名義買回。?2、經(jīng)營者對(duì)股東目標(biāo)的背離表現(xiàn)在兩個(gè)方面：?483、防止經(jīng)營者背離股東目標(biāo)的通?？梢圆捎靡韵路椒ǎ航馄附邮占?lì)?3、防止經(jīng)營者背離股東目標(biāo)的通?？梢圆捎靡韵路椒ǎ?49所有者與債權(quán)人的矛盾與協(xié)調(diào)1、二者利益目標(biāo)不一致的具體表現(xiàn)債權(quán)人目標(biāo)希望到期收回本金，并獲得一定的利息收入。它強(qiáng)調(diào)貸款的安全性股東目標(biāo)股東借款是為了擴(kuò)大經(jīng)營它強(qiáng)調(diào)借入資金的收益性?所有者與債權(quán)人的矛盾與協(xié)調(diào)1、二者利益目標(biāo)不一致的具體表現(xiàn)?502、股東傷害債權(quán)人利益的具體表現(xiàn)第一：股東不經(jīng)債權(quán)人同意，投資于比債權(quán)人預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)高的新項(xiàng)目。第二：股東不經(jīng)債權(quán)人同意而迫使管理當(dāng)局發(fā)行新債，致使債權(quán)人舊債價(jià)值下降。?2、股東傷害債權(quán)人利益的具體表現(xiàn)?513、債權(quán)人應(yīng)采取的對(duì)策第一，在借款合同中加入限制性條款；第二，一旦發(fā)現(xiàn)公司有剝奪其財(cái)產(chǎn)意圖時(shí)，就拒絕進(jìn)一步合作，不再提供新的貸款或提前收回貸款。?3、債權(quán)人應(yīng)采取的對(duì)策?52三、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)（一）財(cái)務(wù)管理是一項(xiàng)綜合性管理工作（二）財(cái)務(wù)管理與企業(yè)各方面具有廣泛聯(lián)系（三）財(cái)務(wù)管理能迅速反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況?三、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)?53第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)一、財(cái)務(wù)管理的整體目標(biāo)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)所希望實(shí)現(xiàn)的結(jié)果。（一）利潤最大化1、原因①符合人類生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的目的，即最大限度地創(chuàng)造剩余產(chǎn)品；②資本的使用權(quán)最終屬于獲利最多的企業(yè)；③只有獲利，才能使整個(gè)社會(huì)財(cái)富實(shí)現(xiàn)最大化。?第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)一、財(cái)務(wù)管理的整體目標(biāo)?542、以利潤最大化為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的缺陷①?zèng)]有考慮資金的時(shí)間價(jià)值；②沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入的資本之間的關(guān)系；③沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素；④可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的短期行為,只顧實(shí)現(xiàn)目前的最大利潤,而不顧企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。?2、以利潤最大化為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的缺陷?55（二）股東財(cái)富最大化優(yōu)點(diǎn)：（1）考慮了風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)的高低會(huì)對(duì)股票價(jià)格產(chǎn)生重要影響.（2）在一定程度上能避免企業(yè)短期行為,因?yàn)椴粌H目前的利潤會(huì)影響股票價(jià)格,預(yù)期未來的利潤對(duì)企業(yè)股票價(jià)格也會(huì)產(chǎn)生重要影響.（3）對(duì)上市公司而言，股東財(cái)富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎(jiǎng)懲?（二）股東財(cái)富最大化?56缺點(diǎn)：（1）通常只適用于上市公司（2）股價(jià)受眾多因素影響（3）它強(qiáng)調(diào)得更多的是股東利益?缺點(diǎn)：?57（三）企業(yè)價(jià)值最大化優(yōu)點(diǎn)：（1）考慮了取得報(bào)酬的時(shí)間（2）考慮了風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的關(guān)系（3）能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為（4）用價(jià)值代替價(jià)格，克服了過多受外界市場因素的干擾?（三）企業(yè)價(jià)值最大化?58缺點(diǎn)（1）企業(yè)的價(jià)值過于理論化，不易操作（2）對(duì)于非上市公司，只有對(duì)企業(yè)進(jìn)行專門的評(píng)估才能確定其價(jià)值。?缺點(diǎn)?594、相關(guān)者利益最大化優(yōu)點(diǎn)：（1）有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展（2）體現(xiàn)了合作共贏的價(jià)值理念，有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的統(tǒng)一（3）這一目標(biāo)本身是一個(gè)多元化、多層次的目標(biāo)體系，較好地兼顧了個(gè)利益主體的利益。（4）體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實(shí)性的統(tǒng)一?4、相關(guān)者利益最大化?60二、財(cái)務(wù)管理的分部目標(biāo)（一）企業(yè)籌資管理的目標(biāo)在滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要的情況下，不斷降低資金成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（二）企業(yè)投資管理的目標(biāo)認(rèn)真進(jìn)行投資項(xiàng)目的可行性研究，力求提高投資報(bào)酬，降低投資風(fēng)險(xiǎn)?二、財(cái)務(wù)管理的分部目標(biāo)?61（三）企業(yè)營運(yùn)資金管理的目標(biāo)合理使用資金，加速資金周轉(zhuǎn)，不斷提高資金的使用效果（四）企業(yè)收益分配的目標(biāo)采取各種措施，努力提高收益水平，合理分配企業(yè)收益?（三）企業(yè)營運(yùn)資金管理的目標(biāo)?62第三節(jié)財(cái)務(wù)管理的原則一、系統(tǒng)原則二、平衡原則三、彈性原則四、比例原則五、優(yōu)化原則?第三節(jié)財(cái)務(wù)管理的原則一、系統(tǒng)原則?63財(cái)務(wù)管理的原則1、風(fēng)險(xiǎn)—收益權(quán)衡2、貨幣時(shí)間價(jià)值3、決定一切的是現(xiàn)金流量，而非會(huì)計(jì)盈余4、增加的現(xiàn)金流量5、競爭市場的詛咒?財(cái)務(wù)管理的原則?646、有效資本市場7、代理問題8、稅收會(huì)影響決策9、不是所有風(fēng)險(xiǎn)都是一樣的10、有道德的行為是指做正確的事，財(cái)務(wù)管理中的道德困境無處不在。?6、有效資本市場?65第四節(jié)財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)測財(cái)務(wù)決策財(cái)務(wù)計(jì)劃財(cái)務(wù)控制財(cái)務(wù)分析?第四節(jié)財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)測?66財(cái)務(wù)管理環(huán)境一、技術(shù)環(huán)境二、經(jīng)濟(jì)環(huán)境（一）經(jīng)濟(jì)體制（二）經(jīng)濟(jì)周期（三）經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平（四）宏觀經(jīng)濟(jì)政策?財(cái)務(wù)管理環(huán)境一、技術(shù)環(huán)境?67三、金融環(huán)境（一）金融機(jī)構(gòu)、金融工具、金融市場（二）金融市場的分類（三）貨幣市場（四）資本市場?三、金融環(huán)境?68四、法律環(huán)境（一）法律環(huán)境的范疇（二）法律環(huán)境對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響?四、法律環(huán)境?69財(cái)務(wù)管理發(fā)展的階段一、以籌資為重心的管理階段19世紀(jì)末20世紀(jì)初，工業(yè)革命的成功促進(jìn)了企業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)大、生產(chǎn)技術(shù)的重大改進(jìn)和工商活動(dòng)的進(jìn)一步發(fā)展，股份公司迅速發(fā)展起來，并逐步成為占主導(dǎo)地位的企業(yè)組織形式許多公司紛紛建立了一個(gè)新的管理部門—財(cái)務(wù)管理部門，財(cái)務(wù)管理開始從企業(yè)管理中分離出來?財(cái)務(wù)管理發(fā)展的階段一、以籌資為重心的管理階段?70二、以內(nèi)部控制為重心的管理階段1929年，世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)的普遍不景氣，許多公司倒閉，投資者嚴(yán)重受損。為了保護(hù)投資者的利益，各國政府加強(qiáng)了證券市場的監(jiān)管。政府監(jiān)管的加強(qiáng)客觀上要求企業(yè)把財(cái)務(wù)管理的重心轉(zhuǎn)向內(nèi)部控制。同時(shí)，對(duì)企業(yè)而言，為了盡快走出經(jīng)濟(jì)危機(jī)的困境，內(nèi)部控制也顯得十分必要。?二、以內(nèi)部控制為重心的管理階段?71在此階段，現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等資產(chǎn)科目引起了財(cái)務(wù)管理人員的高度重視，各種計(jì)量模型在存貨、應(yīng)收賬款等項(xiàng)目的分析和控制中逐漸得到了廣泛的應(yīng)用。?在此階段，現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等資產(chǎn)科目引起了財(cái)務(wù)管理人員的72三、以投資為重心的管理階段第二次世界大戰(zhàn)以后，企業(yè)規(guī)模越來越大，生產(chǎn)經(jīng)營日趨復(fù)雜，市場競爭更加劇烈。企業(yè)管理當(dāng)局為了在競爭中維持生存和發(fā)展，投資決策在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中逐漸取得主導(dǎo)地位，而與資本籌集有關(guān)的問題則逐漸退居到第二位。?三、以投資為重心的管理階段?73四、以資本運(yùn)作為重心的綜合管理階段20世紀(jì)80年代以后，隨著市場經(jīng)濟(jì)特別是資本市場的不斷發(fā)展，財(cái)務(wù)管理開始朝著綜合性管理的方向發(fā)展。財(cái)務(wù)管理被視為企業(yè)管理的中心，資本運(yùn)作被視為財(cái)務(wù)管理的重心。?四、以資本運(yùn)作為重心的綜合管理階段?74我國企業(yè)財(cái)務(wù)管理實(shí)踐的發(fā)展財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)合一的階段期間,我國實(shí)行高度集中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制,全國除了清一色的“國營企業(yè)”和十分有限的一部分“集體企業(yè)”之外,幾乎再也找不到其他經(jīng)濟(jì)成分的企業(yè)。而且,“國營企業(yè)”完全是國家機(jī)器的“附屬物”或“零部件”,生產(chǎn)什么,生產(chǎn)多少,怎樣生產(chǎn),都整齊劃一地嚴(yán)格執(zhí)行國家“指令性計(jì)劃”,企業(yè)根本沒有自主權(quán),“工業(yè)生產(chǎn),商業(yè)包銷”是天經(jīng)地義、理所當(dāng)然的事情,甚至把市場看做是資本主義特有的怪物。雖然也提倡經(jīng)濟(jì)核算,但實(shí)質(zhì)上充其量是內(nèi)部成本核算而已。反映在會(huì)計(jì)學(xué)中是高度集中計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的內(nèi)部成本核算體系和方法,而財(cái)務(wù)問題則被視同會(huì)計(jì)核算的組成部分,順帶述及便是。?我國企業(yè)財(cái)務(wù)管理實(shí)踐的發(fā)展?75財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)一分為二的階段改革初期的突破口是擴(kuò)大企業(yè)自主權(quán)（包括擴(kuò)大企業(yè)財(cái)權(quán)）,接踵而至的是進(jìn)行“利改稅”試點(diǎn),經(jīng)濟(jì)體制改革為“計(jì)劃經(jīng)濟(jì)為主,市場調(diào)節(jié)為輔”,然后再過渡到“有計(jì)劃的商品經(jīng)濟(jì)”體制。除國營和集體企業(yè)外,個(gè)體工商戶、外商獨(dú)資企業(yè)、中外合資或合作企業(yè)等多種經(jīng)濟(jì)成分相繼出現(xiàn),并呈現(xiàn)增長態(tài)勢,許多重要商品實(shí)行“價(jià)格雙軌制”（即同一種商品的計(jì)劃價(jià)格和市場價(jià)格同時(shí)并存）。國營企業(yè)大多由執(zhí)行國家“指令性計(jì)劃”向參照國家“指導(dǎo)性計(jì)劃”轉(zhuǎn)變,其他經(jīng)濟(jì)性質(zhì)的企業(yè)則按市場需求組織生產(chǎn),由市場加以調(diào)節(jié),市場不再被視為社會(huì)主義制度的洪水猛獸,相反,人們開始逐漸認(rèn)識(shí)市場存在的必要性和必然性。至此,企業(yè)必須立足于市場,既要生產(chǎn)出符合市場需求的物質(zhì)產(chǎn)品,又要關(guān)心所得與所費(fèi)之間的量比關(guān)系,注重經(jīng)營效益。這時(shí),如果還是停留在會(huì)計(jì)核算的記賬、算賬和報(bào)賬上,就遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)理財(cái)?shù)囊?于是財(cái)務(wù)問題便被從會(huì)計(jì)中提煉出來,上升為一門獨(dú)立學(xué)科——財(cái)務(wù)管理學(xué)。?財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)一分為二的階段?76現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的確立中國共產(chǎn)黨十二屆三中全會(huì)確立我國建立社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制后,翻開了中國改革開放的歷史新篇章。國有企業(yè)可以采取多種經(jīng)營方式,民營、私營、中外合資、中外合作、外商獨(dú)資等其他經(jīng)濟(jì)性質(zhì)的企業(yè)如雨后春筍般蓬勃興起,股份制、公司制、合伙制企業(yè)層出不窮,國有企業(yè)股份制改造方興未艾。政企分開,產(chǎn)權(quán)明晰,自主經(jīng)營,自負(fù)盈虧為基本特征的社會(huì)主義現(xiàn)代企業(yè)制度正在建立之中。關(guān)系國計(jì)民生的重要商品（如糧食、鋼鐵等）價(jià)格大都業(yè)已放開,進(jìn)入市場調(diào)節(jié)軌道?！肮芾碇匦脑诮?jīng)營,經(jīng)營關(guān)鍵在決策”的理念被人們廣為認(rèn)同,反映在財(cái)務(wù)管理學(xué)上則是整個(gè)體系更趨完善,技術(shù)方法更趨科學(xué),理財(cái)觀念更趨現(xiàn)代氣息,既有與國際慣例接軌的大趨勢,又頗具中國特色。?現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的確立?77財(cái)務(wù)管理與其他學(xué)科的關(guān)系財(cái)務(wù)管理與金融學(xué)的關(guān)系西方金融學(xué)三大領(lǐng)域：資產(chǎn)定價(jià)，公司財(cái)務(wù)，金融市場、金融中介及金融監(jiān)管我國學(xué)者習(xí)慣將金融學(xué)分為宏觀金融學(xué)和微觀金融學(xué)?財(cái)務(wù)管理與其他學(xué)科的關(guān)系?78金融市場在財(cái)務(wù)管理中的作用：金融市場是企業(yè)融資的重要場所，也是企業(yè)進(jìn)行投資的主要領(lǐng)域金融市場是評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績的依據(jù)金融市場的各種信息，又為企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)決策提供了依據(jù)?金融市場在財(cái)務(wù)管理中的作用：?79關(guān)于財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)的關(guān)系，學(xué)術(shù)界有三種不同的觀點(diǎn)：第一種觀點(diǎn)：“大財(cái)務(wù)論”。這種觀點(diǎn)認(rèn)為，財(cái)務(wù)管理是對(duì)資金運(yùn)動(dòng)的組織管理，是一個(gè)完整的管理體系，會(huì)計(jì)屬于財(cái)務(wù)管理體系中