貸款回報(bào)鏈企業(yè)在向銀行貸款時(shí)，貸款先以保證金的形式存入銀行，銀行再向企業(yè)開具承兌匯票，銀行可將貸款業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)至表外，形成利益鏈條回報(bào)，是指企業(yè)在向銀行貸款時(shí)，要求企業(yè)把貸款先以保證金的形式存入銀行，銀行再向企業(yè)開具承兌匯票，到期再兌付?！斑@種現(xiàn)象多得很?！币晃婚L三角地區(qū)銀監(jiān)局局長明確表示，銀行業(yè)的“回報(bào)”現(xiàn)象由來已久、非常普遍，成為以貸攬存的重要手段。通過承兌匯票，銀行可將貸款業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)至表外，從而不受貸存比限制，為騰挪貸款額度、吸納存款、增加中間收入，開辟了渠道。回報(bào)市場(chǎng)繁榮的背后，不僅是中小企業(yè)的融資難，以及銀行為沖規(guī)模而扭曲的業(yè)績考核要求；更為重要的是，實(shí)際上的利率雙軌制，催生了各種套利和尋租行為——銀行表外資產(chǎn)負(fù)債的擴(kuò)張、社會(huì)“資金”生意的野蠻生長，規(guī)模龐大的“影子銀行”，回報(bào)業(yè)務(wù)是助力之一。5月，天津銀行成都分行青羊支行的一二把手被當(dāng)?shù)貦z察機(jī)關(guān)帶走，暴露出了利率雙軌制下、“回報(bào)”現(xiàn)象背后的灰色利益鏈。據(jù)了解，這是因該銀行人員將回報(bào)資金私用放高利貸，客戶不滿銀行愈演愈烈的要求而“反目成仇”，轉(zhuǎn)向當(dāng)?shù)貦z察院實(shí)名舉報(bào)?！八拇ǖ馁Y金市場(chǎng)很熱鬧。”一位某股份制銀行成都分行人士介紹，不僅四川銀行業(yè)的回報(bào)市場(chǎng)“可排全國前列”，四川的民間借貸市場(chǎng)也很活躍，但今年以來，大型小貸或擔(dān)保公司頻頻出事，金額巨大，牽涉更多企業(yè)，也危及銀行?！懊總€(gè)地方都有游戲規(guī)則，現(xiàn)在四川的舊規(guī)則被打破了，新的還未建立，銀行就采取了保守態(tài)度。”一位某成都分行風(fēng)險(xiǎn)管理部總經(jīng)理說，現(xiàn)在銀行對(duì)信貸業(yè)務(wù)更為謹(jǐn)慎，涉及民企、官員的寧愿不做，“止損就是盈利”。如何做“回報(bào)”業(yè)內(nèi)人士介紹，一般做回報(bào)的流程為：企業(yè)A向銀行申請(qǐng)貸款200萬元，企業(yè)A存100萬元的保證金到銀行，開立存單；企業(yè)A再用存單作質(zhì)押，銀行給企業(yè)A開一張200萬元的承兌匯票，這時(shí)銀行敞口為100萬元。企業(yè)A可用承兌匯票向上游企業(yè)B付款。企業(yè)A與企業(yè)B之間簽有一份200萬元的貿(mào)易合同，不用等承兌匯票到期，B再找任何一家銀行均可貼現(xiàn)。承兌匯票最長期限為六個(gè)月。假設(shè)銀行開的是六月期的承兌匯票，對(duì)于企業(yè)A，就有100萬元的存款收益，其中大行一般是計(jì)活期息，而其他銀行往往計(jì)定期息；對(duì)于企業(yè)B，相當(dāng)于六個(gè)月后得到款項(xiàng)，不過上游企業(yè)一般較大，進(jìn)出賬頻繁，并不在意；對(duì)于銀行，獲得貼現(xiàn)息收入、手續(xù)費(fèi)，還有一筆較為穩(wěn)定的存款。一位大行人士告訴財(cái)新記者，在具體操作中，手續(xù)費(fèi)一般為0.05%，比較少；銀行人員還可以在貼現(xiàn)利息收入上動(dòng)腦筋。有的企業(yè)難以找到正規(guī)有效的貼現(xiàn)渠道，銀行會(huì)在開完承兌匯票之后，讓其在本行繼續(xù)貼現(xiàn)。由于信息不對(duì)稱，在一些支行，行長等就在貼現(xiàn)利率上給客戶“加點(diǎn)”，以賺取更高的利潤。一般貼現(xiàn)利率能加2%-3%。多位業(yè)內(nèi)人士指出，四大行這樣的業(yè)務(wù)做得少，但是股份制銀行等其他中小銀行，囿于貸款規(guī)模的限制，以及考核存款的業(yè)績壓力，往往會(huì)讓企業(yè)將承兌匯票貼現(xiàn)后再存入銀行，銀行反復(fù)開幾道票，以獲得更大規(guī)模的存款。這樣，企業(yè)也不得不承擔(dān)多次的貼現(xiàn)利息?！坝懈°y行合作過的客戶，其應(yīng)付票據(jù)金額碩大無比，跟企業(yè)本身規(guī)模不符。”一位大行人士說。在四川這樣的事情并不少見，以至于上海、香港等地做轉(zhuǎn)口貿(mào)易的企業(yè)，通過資金掮客到成都的銀行來開立存單，再質(zhì)押拿承兌匯票。類似的業(yè)務(wù)還有信用證。“上海這些地方的資金是綠色存款，做的都是全額保證金承兌匯票，可以獲得跨境套利收益?！币晃还煞葜沏y行成都分行人士說，成都地區(qū)的銀行成為委托方，資金方將承兌匯票帶至轉(zhuǎn)口貿(mào)易較多的地區(qū)進(jìn)行兌付，以做境外套利業(yè)務(wù)，由此催生的資金掮客也不少。央行第二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告顯示，截至2014年6月末，全國承兌匯票余額為10.2萬億元，較年初增加了1.2萬億元，同比增長11.4%。據(jù)中國票據(jù)網(wǎng)數(shù)據(jù)，其中股份制銀行的承兌匯票余額為4.54萬億元，約占市場(chǎng)總量的44.5%；工農(nóng)中建交五大行的承兌匯票余額是2.1萬億元，約占21%。截至6月末，承兌保證金的平均比例為42%左右，這意味著，10.2萬億元的承兌匯票余額，給銀行帶來保證金存款逾4萬億元。8月1日，銀監(jiān)會(huì)和發(fā)改委聯(lián)合出臺(tái)《商業(yè)銀行服務(wù)價(jià)格管理辦法》，其中將銀行承兌匯票承兌手續(xù)費(fèi)改為“市場(chǎng)調(diào)節(jié)價(jià)”。行長的灰色交易6月，天津銀行成都分行青羊支行行長李蓉、副行長劉宇被帶走。據(jù)接近天津銀行的知情人士表示，這是因?yàn)?天酒店集團(tuán)四川總代理商杜銳國將兩人實(shí)名舉報(bào)。目前，成都市青羊區(qū)檢察院已立案，認(rèn)為李蓉與劉宇分別涉嫌職務(wù)侵占與受賄，但尚未向法院提起公訴。知情人士表示，杜銳國本為該支行的客戶，且一直有業(yè)務(wù)往來。為了申請(qǐng)4000萬元貸款，杜銳國曾向劉宇行賄20萬元。銀行本要求將4000萬元做“回報(bào)”，以企業(yè)存款名義存回天津銀行；但李蓉要求將4000萬元轉(zhuǎn)存至一個(gè)員工的個(gè)人賬戶。該員工將錢又轉(zhuǎn)至李蓉在其他銀行的個(gè)人賬戶。李蓉再將資金轉(zhuǎn)至小貸公司，進(jìn)行短期拆借。李蓉最早出身工行四川分行，后到平安銀行工作，于2011年進(jìn)入天津銀行成都分行。“肯定是利益沒談攏。”另一位知情人士表示，本來客戶與銀行關(guān)系很好，但反目成仇還是很意外。當(dāng)李蓉及劉宇被抓之后，天津銀行成都分行還在內(nèi)部總結(jié)，稱要與客戶維持好關(guān)系，“不要讓客戶說翻臉就翻臉”。業(yè)內(nèi)聞此不無嘩然。“完全破壞了游戲規(guī)則，”一位股份制銀行客戶經(jīng)理說，“本來回報(bào)是為了銀行的利潤，現(xiàn)在直接變成了為自己牟利?！逼鋵?shí)，在過高的民間利率誘惑下，銀行行長因利用自身職務(wù)進(jìn)行牟利而落馬的事情屢見不鮮。2012年，農(nóng)行江蘇省江陰市要塞支行行長孫峰攜巨款出逃。據(jù)當(dāng)?shù)毓矙C(jī)關(guān)調(diào)查，孫峰利用其基層銀行行長的身份從事高利貸活動(dòng)，以月息2%左右借入，以月息6%到10%放出，以個(gè)人名義詐騙涉資1.26億元。孫峰出國時(shí)手續(xù)齊全，有各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)簽字。2013年，蘇州市三位支行行長同時(shí)被抓，時(shí)任中信銀行盛澤支行行長孫志榮、浦發(fā)銀行吳江支行行長顧健、招商銀行吳江支行行長張興洪以涉嫌特別重大賄賂罪被批捕。當(dāng)時(shí)，舉報(bào)人一口氣舉報(bào)八家銀行行長，當(dāng)?shù)囟辔唤鹑谌耸勘硎尽安挥X得意外”，因?yàn)檫@種民企和行長的交易，早已成為當(dāng)?shù)亟鹑谑袌?chǎng)的潛規(guī)則?！霸诙嗄曩J存比考核和銀行存款立行策略下，業(yè)已形成了一條龐大的存款產(chǎn)業(yè)鏈和巨大的存款尋租空間?！眹鹱C券銀行業(yè)分析師馬鯤鵬說。監(jiān)管排雷一般來說，承兌業(yè)務(wù)與貸款業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)權(quán)重一樣，銀行在風(fēng)險(xiǎn)控制上也將承兌匯票與流動(dòng)貸款同樣管理。比如，為防范開票企業(yè)不兌付的情況，則要求開承兌匯票的企業(yè)提供擔(dān)保，提供抵押物或者擔(dān)保公司等增信措施。同時(shí)，警惕企業(yè)的虛假貿(mào)易背景，要求嚴(yán)核企業(yè)貿(mào)易真實(shí)性。對(duì)于貼現(xiàn)行來說，往往只查承兌匯票是否屬實(shí)，就予以貼現(xiàn)，較為忽視真實(shí)貿(mào)易背景，這也給了做“倒票”套利的企業(yè)可乘之機(jī)。承兌匯票要求有真實(shí)的交易，必須開增值稅發(fā)票。而資金掮客們通過注冊(cè)公司虛構(gòu)貿(mào)易合同，等匯票轉(zhuǎn)讓之后再將公司注銷；或者兩家認(rèn)識(shí)的或關(guān)聯(lián)的公司，直接虛構(gòu)貿(mào)易合同，相互“倒票”。對(duì)此，監(jiān)管層自2010年以來屢屢發(fā)出警示。銀監(jiān)會(huì)主席尚福林曾在會(huì)議上，指出票據(jù)業(yè)務(wù)的三大風(fēng)險(xiǎn)：部分企業(yè)從銀行開立無真實(shí)貿(mào)易背景票據(jù)，背書給票據(jù)中介進(jìn)行“包裝”后套取銀行資金，而一些銀行受派生存款、中間業(yè)務(wù)收益以及調(diào)控貸款規(guī)模等因素影響，盲目草率開票；部分已由銀行貼現(xiàn)的票據(jù)通過跨業(yè)合作等渠道從銀行表內(nèi)轉(zhuǎn)出，實(shí)質(zhì)由銀行理財(cái)資金購買；少數(shù)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)仍在違規(guī)通過不規(guī)范的會(huì)計(jì)核算方式，隱藏票據(jù)等信貸資產(chǎn)規(guī)模，并規(guī)避資本監(jiān)管。2012年2月，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)《關(guān)于整治銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不規(guī)范經(jīng)營的通知》，即“七不準(zhǔn)、四公開”原則，其中要求銀行不準(zhǔn)以貸轉(zhuǎn)存、存貸掛鉤等。2014年9月，銀監(jiān)會(huì)、財(cái)政部及央行三部委聯(lián)合出臺(tái)《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行存款偏離度管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》，更是明確要求銀行不得“以貸開票吸存”，即將貸款資金作為保證金循環(huán)開立銀行承兌匯票并貼現(xiàn)，虛增存貸款。國金證券研報(bào)認(rèn)為，該規(guī)定從表面上看，抑制了銀行的存款吸收能力，實(shí)質(zhì)上是從根源上扼殺存款尋租的空間：提高銀行滋養(yǎng)存款尋租行為的成本，才是真正消除尋租空間的最有效手段，銀行出于對(duì)存款偏離度指標(biāo)超標(biāo)的顧慮，將主動(dòng)降低對(duì)存款尋租行為的需求。同時(shí)，“改進(jìn)績效考核制度、銀行不得設(shè)立時(shí)點(diǎn)性存款規(guī)?？荚u(píng)指標(biāo)”的規(guī)定，亦從制度上緩解了銀行、尤其是基層業(yè)務(wù)人員對(duì)存款的渴求。據(jù)財(cái)新記者了解，銀行頗為重視此次規(guī)定，中行、建行等多家銀行也根據(jù)監(jiān)管政策，調(diào)整了內(nèi)部考核指標(biāo)，“現(xiàn)在考核權(quán)重都是日均存款占大頭”，將時(shí)點(diǎn)數(shù)控制在一定幅度內(nèi)。6月，四川銀監(jiān)局上線了“四川銀行業(yè)貿(mào)易背景查詢與監(jiān)管系統(tǒng)”，由轄內(nèi)59家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)共同出資開發(fā)和使用。四川銀監(jiān)局要求，自系統(tǒng)正式上線起，各銀行新增的相關(guān)銀行業(yè)務(wù)及增值稅發(fā)票信息務(wù)必全部錄入系統(tǒng)。業(yè)務(wù)包括：票據(jù)承兌、國內(nèi)信用證、票據(jù)貼現(xiàn)、票據(jù)質(zhì)押融資、國內(nèi)信用證（代付）、保理等；其中對(duì)100%保證金（或100%銀行承兌匯票質(zhì)押）的銀行承兌匯票和國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)，暫不錄入對(duì)應(yīng)增值稅發(fā)票。失控的民間借貸中西部地區(qū)相對(duì)貸款資源緊缺，資金價(jià)格較高，同時(shí)中小企業(yè)的融資需求不減、成本較高，這也給小貸公司、融資性擔(dān)保公司等帶來了機(jī)會(huì)。截至2013年12月末，四川省投（融）資理財(cái)信息咨詢類公司數(shù)量已上升至5000家，其中還不包括未在工商局獲批的民間理財(cái)公司，較同年6月末增長了近4000家。截至2013年12月末，四川擁有融資性擔(dān)保公司509家，全年累計(jì)融資性擔(dān)保余額已達(dá)2338.4億元，居全國第二。央行數(shù)據(jù)顯示，截至2014年6月末，四川省共有326家小貸公司，數(shù)量居全國第九；貸款余額為597.30億元，居全國第四。但隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，且政商關(guān)系動(dòng)蕩，民營擔(dān)保公司、小貸公司跑路現(xiàn)象頻頻，加劇了信用風(fēng)險(xiǎn)。2014年6月，四川省金融辦召開了“2014四川省小貸公司監(jiān)管工作會(huì)”，要求省內(nèi)金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)。7月，匯通信用融資擔(dān)保有限公司高管集體失聯(lián)，上萬投資者兌付無門，至今還在集體維權(quán)。匯通擔(dān)保是四川省擔(dān)保行業(yè)協(xié)會(huì)的副會(huì)長級(jí)單位，注冊(cè)資金為9億元。截至6月末，匯通擔(dān)保業(yè)務(wù)涉資近50億元，其中銀行在保金額就有45億元。一位大行人士對(duì)財(cái)新記者介紹，匯通擔(dān)保是民企，但信譽(yù)較高，政府曾經(jīng)也“鼓勵(lì)多設(shè)立這類擔(dān)保公司”。有個(gè)別銀行還代銷過匯通擔(dān)保的理財(cái)產(chǎn)品，現(xiàn)在也全部變?yōu)轱w單。8月，怡和集團(tuán)膠著于債務(wù)重組，債權(quán)人尚未全部同意簽字。據(jù)財(cái)新記者了解，怡和集團(tuán)總負(fù)債逾40億元，其中銀行的風(fēng)險(xiǎn)敞口25億元。更嚴(yán)重的是，集團(tuán)牽涉了16億元的民間高利貸，其中實(shí)際使用本金約7億元，其余9億元為“利滾利”產(chǎn)生。該集團(tuán)的債務(wù)危機(jī)涉及17家銀行，包括重慶銀行4.8億元、攀商銀行3.1億元、恒豐銀行2.7億元；另外還涉及2家資管公司和40余家的民間高利貸借款主體?！懊髅嫔鲜切≠J公司，實(shí)際是高利貸?！币晃划?dāng)?shù)劂y行業(yè)人士介紹，怡和集團(tuán)實(shí)際控制人劉武聘請(qǐng)了建行出身的沈兵，擔(dān)任職業(yè)經(jīng)理人。彼時(shí)，沈兵引入了大量的民間資金，為怡和集團(tuán)融資。一種普遍的做法是，小貸公司通過銀行給怡