章后練習(xí)題答案第1章財務(wù)管理總論1、單項選擇題〔1〕〔2〕〔3〕〔4〕〔5〕〔6〕〔7〕〔8〕〔9〕〔10〕〔11〕〔12〕DCCADA、BADDACB2、多項選擇題〔1〕〔2〕〔3〕〔4〕〔5〕〔6〕〔7〕〔8〕〔9〕〔10〕〔11〕ABCDABCDABCDACDABDADABCDABCDACACABCD3、判斷題〔1〕〔2〕〔3〕〔4〕(5)(6)(7)〔8〕〔9〕〔10〕〔11〕(12)(13)╳╳√√╳√╳╳╳√√╳√第2章時間價值與風(fēng)險報酬1、單項選擇題〔1〕〔2〕〔3〕〔4〕〔5〕〔6〕〔7〕〔8〕CACBBBDC2、多項選擇題〔1〕〔2〕〔3〕〔4〕〔5〕〔6〕〔7〕〔8〕〔9〕〔10〕ABBDBCDABABCABCDABCBCDACDBC3、判斷題〔1〕〔2〕〔3〕〔4〕(5)(6)(7)〔8〕〔9〕〔10〕〔11〕(12)╳╳╳√╳╳√╳√╳╳√4、計算題(1)A方案是遞延年金的形式A方案的現(xiàn)值＝20×〔P/A，5%，8〕×〔P/F，5%，3〕＝20×6.4632×0.8638＝111.66〔萬元〕B方案是即付年金的方式B方案現(xiàn)值＝15×[〔P/A，5%，10－1〕＋1]＝15×〔7.1078＋1〕＝121.62〔萬元〕由于B方案的現(xiàn)值121.62萬元大于A方案的現(xiàn)值111.66萬元，所以張先生應(yīng)該選擇A方案。(2)方案一：P=20×[〔P/A，10%，10-1〕+1]

=20×6.7590萬元)=135.18(方案二：P=25×[〔P/A，10%，13〕-〔P/A，10%，3〕]=25×(7.1034-2.4869)萬元)=115.4125(因方案二的現(xiàn)值小于方案一的現(xiàn)值，故該公司應(yīng)選擇方案二。(3)①2003年年初甲設(shè)備投資額的終值為：2F=100000×〔1+10%〕=121000〔元〕②2003年年初各年預(yù)期收益的現(xiàn)值之和為：123P=20000×〔1+10%〕+30000×〔1+10%〕+50000×〔1+10%〕=20000=80539(×0.9091+30000×0.8264+50000×0.7513元)(4)①期望值：A=200×0.2+100×0.6+50×0.2=110(萬元)B=300×0.2+100×0.6+(-50)×0.2=110(萬元)②標(biāo)準(zhǔn)離差：222(200110)0.2(100110)0.6(50110)0.2=48.99(萬元)A=B=222(300110)0.2(100110)0.6(50110)0.2=111.36(萬元)③兩個項目的投資、期望收益相同，而項目。A項目的標(biāo)準(zhǔn)離差小，其風(fēng)險小，故A項目優(yōu)于B第3章證券投資管理1、單項選擇題〔1〕〔2〕〔3〕〔4〕〔5〕〔6〕〔7〕〔8〕〔9〕〔10〕〔11〕〔12〕DCCDAAABAAAC2、多項選擇題〔1〕〔2〕〔3〕〔4〕〔5〕〔6〕〔7〕ABDACDBCDABCDADADABC3、判斷題〔1〕〔2〕〔3〕〔4〕(5)(6)(7)√╳╳√√√╳4、計算題〔1〕①債券的內(nèi)在價值=1000×10%×〔P/A，12%，5〕+1000×〔P/F，12%，5〕=927.8〔元〕

②債券的內(nèi)在價值=1000×〔1+5×10%〕×〔P/F，12%，5〕=851.1〔元〕③債券的內(nèi)在價值=1000×〔P/F，12%，5〕=567.4〔元〕〔2〕0.15(16%)①M(fèi)公司股票價值=7.95〔元〕8%6%0.60N公司股票價值=7.50〔元〕8%②將兩個公司的股價與價值比較：元＜7.50元，可以投資?！?〕M公司股價9元＞7.95元，不應(yīng)該投資；N公司股價7①950=1000×5%×〔P/A，R，5〕+1000×〔P/F，R，5〕當(dāng)R=6%時：1000×5%×〔P/A，6%，5〕+1000×〔P/F，6%，5〕=957.92〔元〕當(dāng)R=7%時：1000×5%×〔P/A，7%，5〕+1000×〔P/F，7%，5〕=918.01〔元〕所求的投資收益率應(yīng)在6%～7%之間，用插值法求得：R=6.2%②950=1000×〔1+5×5%〕×〔P/F，R，5〕解得R=5.65%〔4〕①甲公司債券的價值=1000×8%×〔P/A，6%，5〕+1000×〔P/F，6%，5〕=80×4.2124+1000×0.7473=336.992+747.3=1084.29〔元〕當(dāng)R=7%時：1000×8%×〔P/A，7%，5〕+1000×〔P/F，7%，5〕=328+713=1041〔元〕7%。②乙公司債券的價值=〔1000×8%×5+1000〕〔P/F，6%，5〕所以甲公司債券的收益率為=1400×0.7473=1046.22〔元〕當(dāng)R=5%時：〔1000×8%×5+1000〕〔P/F，5%，5〕=1400×0.7835=1096.9〔元〕用插值法求得：R=5.93%所以乙公司債券的收益率為5.93%。③丙公司債券的價值=1000×〔P/F，6%，5〕=1000×0.7374=747.3〔元〕6%?？梢钥隙ū緜氖找媛什坏舰苡捎诩坠緜膬r值高于其購買價，所以甲公司具有投資價值，而乙公司和丙公司債券的價值均低于其買價，所以不具有投資價值。第4章項目投資管理1、單項選擇題〔1〕〔2〕〔3〕〔4〕〔5〕〔6〕〔7〕〔8〕〔9〕〔10〕ABDBACBBAC〔1〕〔2〕〔3〕〔4〕〔5〕〔6〕〔7〕〔8〕〔9〕〔10〕

2、多ABCABCABACABCABABDBDABCABC項選擇題3、判斷題〔1〕〔2〕〔3〕〔4〕(5)(6)(7)〔8〕〔9〕〔10〕╳√√╳╳√╳√√√4、計算與分析題〔1〕①凈現(xiàn)值〔NPV〕A方案NPV(118000.90911324060000.8264)200001669〔元〕0.7513)9000B方案NPV1557〔元〕(12000.90910.82646000C方案NPV46002.48712000560〔元〕凈現(xiàn)值率〔NPVR〕A方案NPVRB方案NPVR166915575602000090000.08350.173C方案NPVR120000.0467獲利指數(shù)〔PI〕A方案PIB方案PIC方案PI21669200001.08105571144090001.17120002549790.950②50000(PA,IRR,15)254979(PA,IRR,15)500005.09958查表得，(P/A,18%,15)5.092<5.09958>(P/A,16%,15)5.5765.099585.099585.576(18%16%)5.0925.576可見，16%<IRR<18%，應(yīng)用內(nèi)插法：IRR16%1017.97%③每年現(xiàn)金流入凈額凈利折舊1010020〔萬元〕(PA,IRR,10)100205查表有：(PA,14%,10)5.2161﹥5(PA,16%,10)4.8332﹤5可見，14%﹤IRR﹤16%，應(yīng)用內(nèi)插法：5.21615IRR14%(16%-14%)5.21614.833215.13%④按各方案凈現(xiàn)值率的大小排序，并計算累計原始投資和累計凈現(xiàn)值數(shù)據(jù)。其結(jié)果如下所示：順序項目原始投資200累計原始投資凈現(xiàn)值100累計凈現(xiàn)值10012CA200500300120220

345EDB100100200600700900302240250272312根據(jù)上表中數(shù)據(jù)投資組合決策原那么作如下決策：當(dāng)投資總額不受限制或限額大于或等于900萬元時，表中所列的投資組合方案最優(yōu)。200萬元時，只能上C項目，可獲100萬元凈現(xiàn)值，比另一組合E+D的凈現(xiàn)值合計52萬元多。當(dāng)限定投資總額為當(dāng)限定投資總額為300萬元時，最優(yōu)投資組合為C+E，凈現(xiàn)值為130萬元，大于其他組合：A，C+D，E+B和D+B。當(dāng)限定投資總額為400萬元，最優(yōu)投資組合為C+E+D?？色@得凈現(xiàn)值152萬元，大于以下組合：A+E，A+D，C+B和E+D+B。當(dāng)限定投資總額分別為500，600和700萬元時，最優(yōu)的投資組合分別為C+A，C+A+E和C+A+E+D。當(dāng)限定投資總額為800萬元時，最優(yōu)的投資組合為大于C+A+E+D組合的凈現(xiàn)值272萬元。C+A+E+B，獲得凈現(xiàn)值290萬元，當(dāng)限定投資總額為450萬元時，最優(yōu)組合仍為C+E+D，此時累計投資總額為200+100+100400＜450〔萬元〕，但實現(xiàn)的凈現(xiàn)值仍比所有其他組合的多。〔2〕①凈現(xiàn)值為零時，預(yù)期未來現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值應(yīng)等于流出量的現(xiàn)值原始總投資設(shè)備投資墊支流動資金9000001458221045822〔元〕收回的流動資金現(xiàn)值145822(PS,10%,5)1458220.620990541〔元〕104582290541現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值955281〔元〕955281〔元〕②每年需要的現(xiàn)金流量〔經(jīng)營期每年凈現(xiàn)金流量〕955281955281(PA,10%,5)3.7908252000〔元〕③每年稅后利潤經(jīng)營期每年凈現(xiàn)金流量年折舊252000252000(9000001800005)72000〔元〕④每年稅前利潤72000(10.4)120000〔元〕⑤固定成本銷售量固定付現(xiàn)成本非付現(xiàn)成本〔折舊〕500000680000〔元〕(稅前利潤固定成本)(120000680000)100000〔件〕180000(單價單位變動成本)(2012)

第五章籌資方式1、單項選擇題〔1〕〔2〕〔3〕〔4〕〔5〕〔6〕〔7〕〔8〕〔9〕〔10〕DCDBBBBACD2、多項選擇題〔1〕〔2〕〔3〕〔4〕〔5〕〔6〕〔7〕〔8〕〔9〕〔10〕BCDBCABCDABCCDACCDABBCAB3、判斷題〔1〕〔2〕〔3〕〔4〕(5)(6)(7)〔8〕〔9〕〔10〕〔11〕(12)√╳╳╳√╳√╳╳╳╳╳4．〔1〕①采用銷售百分比法預(yù)測外部融資額。流動資產(chǎn)占銷售百分比740151018400018.5%固定資產(chǎn)占銷售百分比400037.75%40000.45%應(yīng)付賬款占銷售百分比預(yù)收賬款占銷售百分比740000.175%銷售凈利率100股利支付率60400025%10060%外部融資額｛(18.5%37.75%)(0.45%0.175%)｝400025%(10.00625)1000500025%4000(0.5625556.25(125%)60%)0.250.450056.25〔萬元〕②外部融資額｛(18.5%37.75%)(0.45%0.175%)｝400025%4000(125%)25%(11000500010%)｛160%(110%)｝(0.56250.00625)0.2750.34556.25467.588.75〔萬元〕因20萬元不能滿足企業(yè)所需要的外部融資額88.75萬元，其缺口為68.75萬元，所以，不可行。③通貨膨脹條件下銷售增長率｛4000(1(125%)(110%)4000｝400025%)(110%)137.5%外部融資額｛(18.5%37.75%)(0.45%0.175%)｝400037.5%4000(0.5625834.375(137.5%)25%(1550010%)(10.27560%)0.00625)15006050.4229.375〔萬元〕企業(yè)應(yīng)再追加融資229.37556.25173.125〔萬元〕所以，企業(yè)應(yīng)再追加173.125萬元的外部融資。

〔2〕發(fā)行股數(shù)600061000〔萬股〕發(fā)行價格(120004000)10008〔萬元〕〔3〕承諾費(fèi)(1000〔4〕1000(1850)2.5%3.75〔萬元〕3338%)(PS,6%,3)1046.104〔元〕S,8%,3)984.312〔元〕S,10%,3)931.612〔元〕10001000(1(18%)(P8%)(P〔5〕①｛(400②｛40010)400(110%)54004002%｝5128.4〔萬元〕10(P(P(PS,10%,5)｝(PA,10%,5)103.875〔萬元〕A,12%,5)109.384〔萬元〕③｛4001010S,12%,5)｝(P④｛400S,12%,5)｝{(PA,10%,4)1}97.679〔萬元〕第6章資本成本與資本結(jié)構(gòu)1、單項選擇題〔1〕〔2〕〔3〕〔4〕〔5〕〔6〕〔7〕〔8〕〔9〕〔10〕CAABCDBBDC〔11〕〔12〕〔13〕〔14〕〔15〕〔16〕〔17〕〔18〕DCADBCDA2、多項選擇題〔1〕〔2〕〔3〕〔4〕〔5〕〔6〕〔7〕〔8〕〔9〕BCDABACABDABBCDBCECDCD3、判斷題〔1〕〔2〕(3)(4)(5)(6)(7)(8)〔9〕(10)(11)(12)(13)(14)╳√√╳╳╳╳√╳╳╳╳√╳4、計算題(1)債券的資本成本12%130%12%8.57%12%(2)優(yōu)先股的資本成本12.31%12.5%2.5(3)普通股的資本成本5%18.021%2014%(4)留存收益的資本成本14%2%16%(5)①籌資總額分界點(diǎn)?；I資總額分界點(diǎn)計算表資金種類長期借款資本結(jié)構(gòu)資本成本新籌資的數(shù)量范圍〔元〕新籌資總額分界點(diǎn)〔元〕5.5%0～500000～25000020%大于50000大于2500006%7%長期債券20%0～1000000～500000

10%13%15%大于1000000～180000大于5000000～300000普通股60%大于180000大于300000②各籌資總額范圍的邊際資本成本。邊際資本成本計算表序號籌資總額范圍資金種類長期借款資本結(jié)構(gòu)資本成本邊際資本成本20%20%60%5.5%7%1.1%1.4%7.8%10～250000長期債券普通股13%第一個籌資范圍的邊際資本成本10.3%長期借款長期債券普通股20%6%1.2%2250000～30000020%60%7%1.4%7.8%13%第二個籌資范圍的邊際資本成本10.4%長期借款長期債券普通股20%6%1.2%3300000～50000020%60%7%1.4%9%15%第三個籌資范圍的邊際資本成本11.6%長期借款長期債券普通股20%6%1.2%4500000以上20%60%10%15%2%9%第四個籌資范圍的邊際資本成本12.2%(6)①邊際貢獻(xiàn)40(80②息稅前利潤120050)1200〔萬元〕2001000〔萬元〕③經(jīng)營杠桿系數(shù)120010001.21000④財務(wù)杠桿系數(shù)1.16810001.2144⑤綜合杠桿系數(shù)1.1681.41000035(7)經(jīng)營杠桿系數(shù)2.3335000020000015財務(wù)杠桿系數(shù)16.6714.410%140%153012%綜合杠桿系數(shù)2.3316.6738.849%140%11%50020012%800(8)①企業(yè)年初綜合資本成本1500150011%1500154%10011%13.65%

9%140%11%50020012%800②方案一，綜合資本成本2000200011%200010%140%12%185004%20009011%13.78%5009%(140%)11%20012%800方案二，綜合資本成本2000200011%200020010%140%164%12011%20004%12%30016200012012%12.81%決策結(jié)果：因方案二的綜合資本成本低于方案一的綜合資本成本，所以，選擇方案二進(jìn)行籌資。40010%130%200011%50001020100012%130%2000102014%(9)甲方案4002.725200020%5%14%17.96%60040015%140020000.2乙方案5%200060015%214%13.953%因兩方案的綜合資本成本〔分別為17.96%和13.953%〕均低于預(yù)計的稅后項目投資收益率18%，所以，兩方案均可行；但方案乙的綜合資本成本低于方案甲的綜合資本成本，故為最優(yōu)方案，進(jìn)而選擇方案乙進(jìn)行籌資。(10)①比較每股收益。2002008%10010%74130%方案甲方案乙11.073〔元130%股〕2002008%10010%20010%7211.978〔元股〕因方案乙每股收益為11.978元股，高于方案甲每股收益11.073元股，所以選擇方案乙進(jìn)行籌資。②無差別點(diǎn)分析。設(shè)息稅前利潤為EBIT，那么當(dāng)方案甲的每股收益方案乙的每股收益時，求EBIT。EBIT2008%10010%74130%

EBIT2008%10010%20010%130%72EBIT136〔萬元〕當(dāng)EBIT當(dāng)EBIT136萬元時，選擇方案甲、方案乙均可；當(dāng)EBIT136萬元時，選擇方案乙進(jìn)行籌資。136萬元時，選擇方案甲進(jìn)行籌資；第7章營運(yùn)資金管理1、單項選擇題〔1〕〔2〕〔3〕〔4〕〔5〕〔6〕〔7〕〔8〕ABBCDCDD2、多項選擇題〔1〕〔2〕〔3〕〔4〕〔5〕〔6〕〔7〕〔8〕ACDACACDABACDACDABCDEABCD3、判斷題〔1〕〔2〕(3)(4)(5)(6)(7)(8)〔9〕(10)√╳√√√√╳√√╳4、計算題〔1〕Q40000〔元〕〔2〕①TQ2〔次〕項目A政策B政策603452平均收賬期〔天〕壞賬損失率〔%〕應(yīng)收賬款平均余額〔萬元〕收賬成本：4030XXX8XXX6應(yīng)收賬款機(jī)會成本〔萬元〕壞賬損失〔萬元〕7.21.8174.83.214年收賬費(fèi)用〔萬元〕收賬成本合計〔萬元〕②選擇B方案?！?〕Q400〔件〕，N3〔次〕〔4〕①收益的增加銷售量的增加單位邊際貢獻(xiàn)(120000100000)(54)20000〔元〕②應(yīng)收賬款占用資金的機(jī)會成本的增加50000040000015%5000〔元〕30天信用期的機(jī)會成本30360500000

60000036048000060000060天信用期的機(jī)會成本6015%12000〔元〕機(jī)會成本增加12000③收賬費(fèi)用和壞賬損失增加收賬費(fèi)用增加400050007000〔元〕30001000〔元〕50004000〔元〕壞賬損失增加9000④改變信用期的凈損益收益增加成本費(fèi)用增加20000(70008000〔元〕10004000)所以應(yīng)改變信用政策。第8章利潤分配管理1、單項選擇題〔1〕〔2〕〔3〕〔4〕〔5〕〔6〕〔7〕〔8〕〔9〕〔10〕(11)ADCBBBABBAC2、多項選擇題〔1〕〔2〕〔3〕〔4〕〔5〕〔6〕〔7〕〔8〕〔9〕(10)BD(11)ADABCABCDBDABCDABCDACABCDABCDAB3、判斷題〔1〕〔2〕(3)(4)(5)(6)(7)(8)〔9〕(10)(11)(12)(13)╳╳√╳√√√╳√√╳√╳4、計算題〔1〕①明年發(fā)放現(xiàn)金股利所需稅后利潤=0.05×6000=300〔萬元〕②投資項目所需稅后利潤=4000×45%=1800〔萬元〕③計劃年度稅后利潤=300+1800=2100〔萬元〕④稅前利潤=2100/〔1-30%〕=3000〔萬元〕⑤計劃年度總的借款利息=〔原長期借款+新增借款〕×利率〔9000/45%〕×55%+4000×55%]×11%=1452〔萬元〕=[⑥息稅前利潤=3000+1452=4452〔萬元〕〔2〕①提取公積金、公益金額=1000×15%=152〔萬元〕可供分配利潤=1000-150=850〔萬元〕投資所需自有資金=800×60%=480〔萬元〕向投資者分配額=850-480=370〔萬元〕②每股利潤=1000/1000=1元/股每股股利=370/1000=0.37〔元〕③該股票價值=0.37×〔1+2%〕/〔12%-2%〕=3.77〔元〕

第9章財務(wù)預(yù)算與控制1、單項選擇題〔1〕〔2〕〔3〕〔4〕〔5〕〔6〕〔7〕BADDDCB2、多項選擇題〔1〕〔2〕〔3〕〔4〕〔5〕〔6〕BCABCABCDACACDABC3、判斷題〔1〕〔2〕(3)(4)(5)╳╳╳╳╳4、計算分析題(1).①預(yù)算單位變動成本=〔200000-100000〕/10000=10〔元/件〕②實際產(chǎn)量的預(yù)算成本=100000+10×11000=210000〔元〕責(zé)任成本變動額=20.5-21=-0.5(萬元)責(zé)任成本變動率=-0.5/21=-2.38%(2)①追加投資前：A投資中心的總資產(chǎn)息稅前利潤率＝B投資中心的總資產(chǎn)息稅前利潤率＝1／20＝5％4.5／30＝15％A投資中心的剩余收益＝l-20×10％＝-l〔萬元〕B投資中心的剩余收益＝4.5-30×10％＝1.5〔萬元〕該公司的總資產(chǎn)息稅前利潤率=〔1+4.5〕/〔20+30〕=11%該公司總的剩余收益＝-l+1.5＝0.5〔萬元〕②追加投資后：A投資中心的總資產(chǎn)息稅前利潤率＝B投資中心的總資產(chǎn)息稅前利潤率＝1.8／30＝6％7.4／50＝14.8％A投資中心的剩余收益＝1.8-30×10％＝-1.2〔萬元〕B投資中心的剩余收益＝7.4-50×10％＝2.4〔萬元〕該公司的總資產(chǎn)息稅前利潤率=〔1.8+7.4〕/〔30+50〕=11.5%該公司總的剩余收益＝-1.2+2.4＝1.2〔萬元〕③由于該投資項目的息稅前資產(chǎn)利潤率8%高于A目前的息稅前資產(chǎn)利潤率，所以假設(shè)接投資，A的息稅前資產(chǎn)利潤率會提高。由于該投資項目的息稅前資產(chǎn)利潤率8%低于公司規(guī)定的最低息稅前利潤率10%，所以如果接受該項投資，其剩余收益將會減少。④由于該投資項目的息稅前資產(chǎn)利潤率14%低于B目前的息稅前資產(chǎn)利潤率，所以假設(shè)接受投資，B的息稅前資產(chǎn)利潤率會降低。由于該投資項目的息稅前資產(chǎn)利潤率14%高于公司規(guī)定的最低息稅前利潤率10%，所以如果接受該項投資，其剩余收益將會增加。⑤如果按投資利潤率替代息稅前資產(chǎn)利率，生變化。因為此時的剩余收益計算公式為：投資利潤率變化，剩余收益指標(biāo)當(dāng)然也會發(fā)

剩余收益=投資額或凈資產(chǎn)占用額×〔實際投資利潤率-規(guī)定或預(yù)期的最低投資利潤率〕⑥投資利潤率可進(jìn)一步分解為資本周轉(zhuǎn)率、銷售成本率和成本費(fèi)用利潤率三個指標(biāo)的乘積。即投資利潤率=利潤/投資額=銷售收入/投資額×成本費(fèi)用/銷售收入×利潤/成本費(fèi)用=資本周轉(zhuǎn)率×銷售成本率×成本費(fèi)用利潤率。第10章財務(wù)報表及其分析1、單項選擇題〔1〕〔2〕〔3〕〔4〕〔5〕〔6〕〔7〕〔8〕〔9〕〔10〕(11)ACDDBACBCAA〔12〕〔13〕〔14〕〔15〕ADCD2、多項選擇題〔1〕〔2〕〔3〕〔4〕〔5〕〔6〕〔7〕〔8〕〔9〕(10)(11)ACABDABDABCDACDABCDABCBCDABBDBD〔12〕〔13〕〔14〕〔15〕CDABCDABCBCD3、判斷題〔1〕〔2〕(3)(4)(5)(6)(7)(8)〔9〕(10)√√√╳╳√╳√√√4.計算與分析題(1)2004年凈資產(chǎn)收益率2005年凈資產(chǎn)收益率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)(30280)(280128)［1(155128)］0.110.422.191.75銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)(410.120.37350)(350198)［1(188198)］1.771.792005年的凈資產(chǎn)收益率比2004年有所下降，主要原因是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的顯著降低，從相關(guān)資料中可以分析出：2005年總資產(chǎn)明顯增大，導(dǎo)致總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率降低。本年負(fù)債比例有所上升，因而權(quán)益乘數(shù)上升。綜合以上分析可以看出，本年的凈資產(chǎn)收益率降低了。(2)流動資產(chǎn)26001520000500003000023400012002000002500002285400〔元〕

流動負(fù)債585000流動比率2285400速動比率(22854001500004800001215000〔元〕12150001.88200000250000)152000012150001.51現(xiàn)金比率(260050000)12150001.29(3)流動負(fù)債8000001.6500000〔元〕800000(12000050000060000560000〔元〕5600001.54800000(1200005000006000