2021年中國(guó)繼電器產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀分析一、繼電器基本概述繼電器主要功能是電控制器件，是當(dāng)輸入量的變化達(dá)到規(guī)定要求時(shí)，在電氣輸出電路中使被控量發(fā)生預(yù)定的階躍變化的一種電器。1、分類(lèi)狀況繼電器有多種分類(lèi)：按繼電器的工作原理或結(jié)構(gòu)特征、尺寸、負(fù)載、防護(hù)特征分別可以進(jìn)行不同維度的分類(lèi)。按繼電器的工作原理或結(jié)構(gòu)特征可分為以下幾種：電磁繼電器、固體繼電器、溫度繼電器、舌簧繼電器、時(shí)間繼電器、高頻繼電器、極化繼電器等七大類(lèi)，其他類(lèi)型的繼電器：如光繼電器，聲繼電繼電器，熱繼電器，儀表式繼電器，霍爾效應(yīng)繼電器，差動(dòng)繼電器等。按不同方式繼電器分類(lèi)及其特性2、主要功能繼電器實(shí)際上是用小電流去控制大電流運(yùn)作的一種“自動(dòng)開(kāi)關(guān)”，在電路中起著自動(dòng)調(diào)節(jié)、安全保護(hù)、轉(zhuǎn)換電路等作用。主要功能包括擴(kuò)大控制范圍、放大、綜合信號(hào)、自動(dòng)、要囧和檢測(cè)等，其中擴(kuò)大控制范圍主要通過(guò)觸點(diǎn)組不同形式達(dá)成。整體來(lái)看，繼電器功能較多，應(yīng)用十分廣泛，包括遙控、遙測(cè)、通訊、自動(dòng)控制、機(jī)電一體化及電力電子設(shè)備中，是最重要的控制元件之一。繼電器主要功能二、繼電器產(chǎn)業(yè)鏈整體分析1、整體產(chǎn)業(yè)鏈簡(jiǎn)述就繼電器產(chǎn)業(yè)鏈整體而言，上游主要是繼電器的生產(chǎn)材料和生產(chǎn)設(shè)備，其中原材料為主要成本，人工和制造費(fèi)用約為四分之一。中游主要是繼電器的生產(chǎn)與制造，包括國(guó)內(nèi)企業(yè)和國(guó)外企業(yè)，其中宏發(fā)股份的國(guó)產(chǎn)龍頭，下游主要包括汽車(chē)、家電、通信、電表和新能源等。繼電器產(chǎn)業(yè)鏈簡(jiǎn)圖2、上游成本結(jié)構(gòu)目前繼電器的生產(chǎn)成本主要還是由原材料決定，其中原材料主要以鐵、銀、銅等金屬為主，原材料約占生產(chǎn)成本的74。4%，人工和制造費(fèi)用分別占比13。7%和11。9%（以2021全球繼電器龍頭成本結(jié)構(gòu)為例），銀、銅、鐵材分別占原材料成本的36%、21%和7%，三大原材料價(jià)格對(duì)于全行業(yè)盈利情況有一定的影響。除開(kāi)主要金屬原材料外，工程塑料和漆包線同樣也是繼電器重要組成結(jié)構(gòu)，整體原材料國(guó)內(nèi)供給穩(wěn)定。中國(guó)繼電器主要原材料成本結(jié)構(gòu)占比情況3、下游應(yīng)用結(jié)構(gòu)就繼電器下游結(jié)構(gòu)而言，2019年汽車(chē)、家用電器、通信設(shè)備分別占比31。6%、21。7%、8。7%。以家電為例，每臺(tái)空調(diào)至少將使用7只繼電器，家庭音響每臺(tái)則要用到6只繼電器，微波爐和電冰箱的單件繼電器使用量也在4只以上；繼電器在汽車(chē)上更加應(yīng)用廣泛，如啟停控制、空調(diào)、燈光、雨刷等控制電路中，單車(chē)零件需求數(shù)量?jī)H次于傳感器。目前繼電器產(chǎn)品主要下游領(lǐng)域中，景氣度較高的是新能源汽車(chē)（家電領(lǐng)域整體需求漸趨飽和，2019-2020年銷(xiāo)售額有所下降），對(duì)應(yīng)產(chǎn)品為高壓直流繼電器。高壓直流繼電器是針對(duì)新能源汽車(chē)而特有的繼電器產(chǎn)品，在新能源汽車(chē)的電池?cái)嚅_(kāi)控制、快速充電、預(yù)充、正常充電、隔離保護(hù)、安全控制等多種功能模塊均有應(yīng)用。2019年年全球電磁繼電器主要應(yīng)用領(lǐng)域市場(chǎng)份額隨著“雙碳政策”推進(jìn)，新能源汽車(chē)快速發(fā)展，2021年銷(xiāo)量達(dá)354。5萬(wàn)輛，同比2020年增長(zhǎng)159%左右，整體滲透率持續(xù)上升，但受限于電池容量有限，整體充換電方式效率太低且尚未普及影響，整體新能源仍有較大發(fā)展空間。從趨勢(shì)而言，目前解決續(xù)航問(wèn)題的主要方式是普及換電、加強(qiáng)充電效率和擴(kuò)充電池容量。在充電效率方面，自超高壓800V新能源車(chē)保時(shí)捷Taycan開(kāi)始，眾多新能源企業(yè)開(kāi)始研究800V+架構(gòu)，截止2022年3月初，比亞迪發(fā)布e平臺(tái)3。0，具備800v高壓閃充技術(shù)，國(guó)產(chǎn)新能源汽車(chē)企業(yè)小鵬G9即將于4月份上市，具備800v高壓充電技術(shù)，此外吉利、長(zhǎng)安等車(chē)型也在布局高壓充電。隨著高壓充電技術(shù)發(fā)展，對(duì)于繼電器水平要求更高，改進(jìn)高壓直流繼電器是目前最好的選擇。2014-2021年中國(guó)系能源汽車(chē)銷(xiāo)量及增長(zhǎng)率中汽協(xié)，從保時(shí)捷Taycan800V架構(gòu)應(yīng)用看，電路保護(hù)和通斷控制仍需要應(yīng)用高壓直流繼電器；保時(shí)捷在800V架構(gòu)中使用了7個(gè)高壓直流繼電器，分別為3個(gè)主繼電器、1個(gè)預(yù)充繼電器、3個(gè)高壓負(fù)載繼電器?？紤]到800V平臺(tái)電壓和電流更大、電弧更嚴(yán)重，對(duì)高壓直流繼電器絕緣和使用壽命等關(guān)鍵性能提出更高要求，現(xiàn)有高壓直流繼電器可能需在觸點(diǎn)材料和散熱技術(shù)等方面做改進(jìn)，有望為繼電器帶來(lái)更多產(chǎn)業(yè)附加值。繼電器在新能源汽車(chē)應(yīng)用概念圖三、全球繼電器市場(chǎng)現(xiàn)狀分析據(jù)中國(guó)電磁繼電器市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)研究報(bào)告，受貿(mào)易摩擦和新冠疫情影響，2019、2020年全球繼電器市場(chǎng)規(guī)模有小幅下滑，而2021年隨著開(kāi)工復(fù)蘇，繼電器市場(chǎng)重回增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)全年達(dá)到463。87億元，到2024年為523。58億元。2017-2020年全球繼電器市場(chǎng)規(guī)模及增長(zhǎng)率宏發(fā)股份發(fā)行公告，四、中國(guó)繼電器市場(chǎng)現(xiàn)狀分析就中國(guó)繼電器市場(chǎng)現(xiàn)狀而言，根據(jù)數(shù)據(jù)，近年來(lái)國(guó)內(nèi)繼電器市場(chǎng)規(guī)模僅在2019年有小幅下滑，2020年再度回升，達(dá)到229。49億元，同比2019年增長(zhǎng)7。0%。隨著新能源汽車(chē)持續(xù)發(fā)展，高壓直流繼電器需求有望大幅度增長(zhǎng)，帶動(dòng)繼電器市場(chǎng)整體快速增長(zhǎng)。中國(guó)作為全球繼電器主要生產(chǎn)基地，目前市場(chǎng)規(guī)模約占全球54%市場(chǎng)，比占比持續(xù)提高，加之國(guó)內(nèi)疫情結(jié)束較早，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)速度遠(yuǎn)快于國(guó)外市場(chǎng)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)占比將持續(xù)提高。2017-2020年中國(guó)繼電器市場(chǎng)規(guī)模及增長(zhǎng)率宏發(fā)股份發(fā)行公告，五、繼電器競(jìng)爭(zhēng)格局1、市場(chǎng)集中度就中國(guó)繼電器整體格局而言，中國(guó)有近400家各類(lèi)繼電器生產(chǎn)廠商，但大多企業(yè)規(guī)模較小，只有少部分企業(yè)具備中高端繼電器的生產(chǎn)能力，因此整體行業(yè)集中度不高，而宏發(fā)股份在整體繼電器行業(yè)占比全球市場(chǎng)14。1%的市場(chǎng)份額（2019年數(shù)據(jù)），為全球第一。繼電器產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)梯隊(duì)而新能源特供的高壓直流繼電器因壁壘深厚市場(chǎng)集中度較高，國(guó)產(chǎn)企業(yè)占據(jù)全球市場(chǎng)第二。根據(jù)數(shù)據(jù)，高壓直流繼電器CR3占據(jù)了全球7成以上的市場(chǎng)份額；宏發(fā)股份作為國(guó)內(nèi)繼電器龍頭占比達(dá)23%左右。受益于國(guó)內(nèi)新能源車(chē)自主品牌和充電樁的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，高壓直流繼電器國(guó)內(nèi)市場(chǎng)由自主品牌主導(dǎo)，包括宏發(fā)股份、比亞迪、上海西艾等，呈現(xiàn)一超多強(qiáng)格局。預(yù)計(jì)隨著高壓快充逐步發(fā)展，整體高壓直流繼電器質(zhì)量要求提升，市場(chǎng)集中度有望繼續(xù)提高。2019年全球新能源高壓直流繼電器全球市場(chǎng)份額宏發(fā)股份發(fā)行公告，2、主要企業(yè)分析宏發(fā)是中國(guó)繼電器龍頭企業(yè)，同時(shí)在全球也處于龍頭企業(yè)，其繼電器營(yíng)收占其總營(yíng)收90%左右。隨著行業(yè)整體向好，宏發(fā)股份繼電器產(chǎn)銷(xiāo)量和營(yíng)收總體呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)趨勢(shì)，2020年產(chǎn)銷(xiāo)量分別達(dá)21。72億只和21。67億只，營(yíng)收達(dá)65。5億元。值得注意的是，產(chǎn)業(yè)整體毛利率較高，達(dá)35%以上，且整體呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)趨勢(shì)。

2018-2021年宏發(fā)股份繼電器主要數(shù)據(jù)一覽注：因存在庫(kù)存情況，銷(xiāo)量可大于產(chǎn)量公司財(cái)報(bào)，六、繼電器主要發(fā)展趨勢(shì)1、單車(chē)?yán)^電器需求提升隨著消費(fèi)者對(duì)汽車(chē)的安全性、舒適性、娛樂(lè)性等需求持續(xù)提升，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)持續(xù)推進(jìn)電子化發(fā)展，自動(dòng)調(diào)節(jié)座椅、HUD等功能和產(chǎn)品愈發(fā)常見(jiàn)，導(dǎo)致單車(chē)對(duì)繼電器的需求亦將增加。過(guò)去乘用車(chē)單車(chē)平均用繼電器約30只，單車(chē)總價(jià)值量約120-150元之間。而目前高端車(chē)型中單車(chē)需求量近70只，汽車(chē)電子化發(fā)展對(duì)汽車(chē)?yán)^電器市場(chǎng)空間的提升幫助較大。同時(shí)隨著新能源汽車(chē)高壓技術(shù)逐步發(fā)展，對(duì)于繼電器單車(chē)需求量有望大幅度增長(zhǎng)，且高壓充電技術(shù)對(duì)高壓直流繼電器要求更高，有望