共同基金投資入門田克杰tom.kc.tien@何謂共同基金匯集許多小錢湊成大錢，交給專人或?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)操作管理以獲取利潤(rùn)的一種集資式的投資工具。投資共同基金的好處金額可大可小，儲(chǔ)蓄投資均宜分散投資，降低風(fēng)險(xiǎn)專業(yè)管理，提高收益手續(xù)簡(jiǎn)便，降低成本省時(shí)省力，買賣容易資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，合法節(jié)稅共同基金的組成基金管理公司會(huì)計(jì)師投資人信託保管銀行經(jīng)紀(jì)商查核報(bào)告投資款項(xiàng)提付證券或收付款項(xiàng)提供相關(guān)資料監(jiān)督投資查核財(cái)務(wù)報(bào)告寄發(fā)受益憑證申購(gòu)指示共同基金的分類國(guó)內(nèi)基金及海外基金封閉式及開放式依投資標(biāo)的物區(qū)分依投資地區(qū)區(qū)分依投資策略來(lái)區(qū)分國(guó)內(nèi)基金及海外基金國(guó)內(nèi)基金：依據(jù)國(guó)內(nèi)證管會(huì)規(guī)定在國(guó)內(nèi)註冊(cè)登記成立的共同基金。海外基金：依據(jù)外國(guó)證券法規(guī)在國(guó)外註冊(cè)登記成立的共同基金封閉式基金與開放式基金依投資標(biāo)的物區(qū)分股票型基金債券型基金商品基金其他依投資地區(qū)區(qū)分單一市場(chǎng)基金區(qū)域型基金全球型基金依投資策略來(lái)區(qū)分收益型基金成長(zhǎng)型基金平衡型基金基金的相關(guān)費(fèi)用申購(gòu)手續(xù)費(fèi)：在申購(gòu)基金時(shí)所發(fā)生之費(fèi)用贖回手續(xù)費(fèi)：指投資人將持有單位變現(xiàn)時(shí)所支付的費(fèi)用管理費(fèi)用：或稱經(jīng)理費(fèi)用，主要是給付予基金經(jīng)理公司，作為投資、營(yíng)運(yùn)和管理之用，直接由基金資產(chǎn)扣除。保管費(fèi)用：付給負(fù)責(zé)保管、處分基金資產(chǎn)的保管機(jī)構(gòu)的費(fèi)用，直接由基金資產(chǎn)扣除。其它費(fèi)用：證券交易手續(xù)費(fèi)用、律師費(fèi)用......等。投資共同基金的策略低買高賣，適時(shí)進(jìn)出法定期定額，平均成本法專業(yè)協(xié)助，長(zhǎng)期投資法『定期定額投資計(jì)劃』

與銀行存款效果比較怡富定期定額投資計(jì)劃的優(yōu)點(diǎn)不必為進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)煩惱投資成本低不必一次拿出大筆資金種類多可自由選擇平均成本分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)何謂平均成本法『平均成本法』是指在固定的時(shí)間，以固定的金額，投資在指定的投資標(biāo)的上。進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)分散使同樣的金額在指數(shù)低檔時(shí)可以買到較多的單位數(shù)；反之，在指數(shù)高檔時(shí)買進(jìn)單位數(shù)自動(dòng)減少，符合『逢低多買，逢高少買』的穩(wěn)健投資精神，長(zhǎng)期下來(lái)，成本及風(fēng)險(xiǎn)自然攤低。平均成本：21,000/2213=9.49平均價(jià)格：(10+15+16+10+8+5+12)/7=10.85定期定額投資計(jì)劃在股市

多空所發(fā)揮的效益選擇共同基金五大主張主張一：選擇一家乾淨(jìng)，專業(yè)的基金公司

傑出基金經(jīng)理人－1998怡富臺(tái)灣增長(zhǎng)基金-侯明甫－1999怡富新興科技基金-李麗倪－2000怡富新興科技基金-李麗倪怡富東方科技基金-吳淑婷選擇共同基金五大主張

主張二：選擇一家跨國(guó)研究能力強(qiáng)的基金公司選擇共同基金五大主張

主張三：選擇一家產(chǎn)品線廣的基金公司不易錯(cuò)失潛力市場(chǎng)可作有效資產(chǎn)分散可獲得廣泛的投資資訊客觀的建議選擇共同基金五大主張

主張四：選擇一家重視服務(wù)的基金公司客戶服務(wù)中心陣容24小時(shí)投資現(xiàn)值查詢24小時(shí)語(yǔ)音／傳真投資資訊查詢網(wǎng)路服務(wù)專屬會(huì)員服務(wù)電腦理財(cái)健診選擇共同基金五大主張

主張五：選擇一家績(jī)效穩(wěn)健的基金公司---基金組合之建構(gòu)與調(diào)整---一、投資組合構(gòu)建的程序1.確認(rèn)：投資期間，投資報(bào)酬率目標(biāo)、損失忍受能力2.投資標(biāo)的篩選：

﹝1﹞了解不同基金屬性

﹝2﹞分析基金績(jī)效來(lái)源3.建立投資組合：

﹝1﹞要有幾種產(chǎn)品：股票、債券、其他

﹝2﹞要與幾家公司往來(lái)4.定期檢視投資組合：

﹝1﹞績(jī)效是否如預(yù)期

﹝2﹞大環(huán)境是否如預(yù)期投資決策人：看誰(shuí)在說(shuō)話事：發(fā)生什麼事時(shí)：時(shí)序的考量地：相對(duì)高低點(diǎn)物：投資標(biāo)的選擇二、投資策略的構(gòu)面三、投資策略的選擇基本價(jià)值的取向(ValueInvesting)在產(chǎn)業(yè)間做轉(zhuǎn)換投資(Rotational)和市場(chǎng)趨勢(shì)反向操作(ContraryInvesting)著重高成長(zhǎng)類股(High-growthOriented)捕捉市場(chǎng)買賣時(shí)機(jī)(MarketTiming)四、投資風(fēng)險(xiǎn)的管理匯兌的風(fēng)險(xiǎn)--視投資組合屬性政策的風(fēng)險(xiǎn)--金融政策及主管機(jī)構(gòu)政策取向市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)--主要考慮流動(dòng)性及效率性資訊的風(fēng)險(xiǎn)--主要因素為可靠性和及時(shí)性交易的風(fēng)險(xiǎn)—仰賴良好的流程控制五、實(shí)例說(shuō)明1.國(guó)際基金組合:

一般來(lái)說(shuō)期望報(bào)酬越高，風(fēng)險(xiǎn)值越大。怡富的產(chǎn)品線遍及各種報(bào)酬/風(fēng)險(xiǎn)組合的產(chǎn)品，滿足各種投資的需求。怡富基金的預(yù)期投資報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)程度風(fēng)險(xiǎn)程度預(yù)期投資報(bào)酬低高高中小基金全球龍揚(yáng)基金價(jià)值成長(zhǎng)基金新興日本基金平衡基金c:積極型A:保守型怡富基金臺(tái)灣增長(zhǎng)基金東方科技基金亞洲基金第一債券基金臺(tái)灣債券基金新興科技基金大歐洲基金全球通網(wǎng)基金B(yǎng):穩(wěn)健型新美國(guó)基金2.怡富目前的做法:投資組合-同時(shí)持有不同的投資商品，可得到較適的報(bào)酬/風(fēng)險(xiǎn)的投資組合。保守型的投資人 積極型的投資人增加低風(fēng)險(xiǎn)/穩(wěn)健報(bào)酬的商品增加高報(bào)酬/較高風(fēng)險(xiǎn)的商品建立投資組合-您需要專業(yè)的投資建議由於各項(xiàng)投資商品，因市場(chǎng)因素、景氣循環(huán)的變動(dòng)、甚至於利率、匯率等資金面的因素，而使得預(yù)期投資報(bào)酬率與風(fēng)險(xiǎn)值，會(huì)有部份的變動(dòng)，因此有效的建構(gòu)良好的投資組合，您還是要定期(最少每年)的重新檢視投資組合，並取得最新的專業(yè)建議。風(fēng)險(xiǎn)承受度，是否因收入/支出的狀況，及投資目標(biāo)的變動(dòng)而有所改變？需要改變-依新的屬性調(diào)整無(wú)需改變-依基本面變化調(diào)整最適投資組合怡富會(huì)依據(jù)市場(chǎng)的景氣變化,隨時(shí)更新投資建議國(guó)內(nèi)建議基金投資比重(%)海外

建議基金投資比重(%)股票基金70%臺(tái)灣增長(zhǎng)15股票基