11大宗商品貿(mào)易模式及風(fēng)險識別一、大宗商品貿(mào)易流程〔一〕大宗商品貿(mào)易根本流程要包括大宗原材料〔如鋼鐵、有色金屬、礦石、化工等、大宗能源〔原油、煤炭、大宗農(nóng)產(chǎn)品〔大豆、小麥〕等。大宗商品致使貿(mào)易業(yè)務(wù)具有較為隱蔽的風(fēng)險表現(xiàn)形式。模式，貿(mào)易商與客戶簽訂代理合同后，收取15%~20%的保證金，一、大宗商品貿(mào)易流程〔一〕大宗商品貿(mào)易根本流程要包括大宗原材料〔如鋼鐵、有色金屬、礦石、化工等、大宗能源〔原油、煤炭、大宗農(nóng)產(chǎn)品〔大豆、小麥〕等。大宗商品致使貿(mào)易業(yè)務(wù)具有較為隱蔽的風(fēng)險表現(xiàn)形式。模式，貿(mào)易商與客戶簽訂代理合同后，收取15%~20%的保證金，售，下面我們分別對選購和銷售環(huán)節(jié)進展說明。1.選購環(huán)節(jié)〔名稱、品種、數(shù)量、規(guī)格、價格等、支付方式以及其他條款等。金，大致鎖定全年選購量，之后依據(jù)實際狀況分批選購。要提前支付全額貨款。貨款支付結(jié)算方式主要為以下幾種：信用證是一種銀行開立的有條件的承諾付款的書面文件，售，下面我們分別對選購和銷售環(huán)節(jié)進展說明。1.選購環(huán)節(jié)〔名稱、品種、數(shù)量、規(guī)格、價格等、支付方式以及其他條款等。金，大致鎖定全年選購量，之后依據(jù)實際狀況分批選購。要提前支付全額貨款。貨款支付結(jié)算方式主要為以下幾種：信用證是一種銀行開立的有條件的承諾付款的書面文件，3個10。銀行承兌匯票作為商業(yè)匯票的一種，是由在承兌銀行開立兌匯票具有可流通、信用好、可貼現(xiàn)等特點。一般銀行承兌匯票有效期為6個月，貿(mào)易商向銀行供給20%~50%票面價值的票據(jù)保證金后，銀行以銀行承兌匯票的形式票最大的作用在于節(jié)約本錢、杠桿融資，即可以20%~50%的保證100%的貨款。直接電匯由貿(mào)易商直接將貨款匯至供給商銀行賬戶，費用銀行承兌匯票作為商業(yè)匯票的一種，是由在承兌銀行開立兌匯票具有可流通、信用好、可貼現(xiàn)等特點。一般銀行承兌匯票有效期為6個月，貿(mào)易商向銀行供給20%~50%票面價值的票據(jù)保證金后，銀行以銀行承兌匯票的形式票最大的作用在于節(jié)約本錢、杠桿融資，即可以20%~50%的保證100%的貨款。直接電匯由貿(mào)易商直接將貨款匯至供給商銀行賬戶，費用方，雙方信任度較高。1.銷售環(huán)節(jié)(1)從貿(mào)易形式來看，加工貿(mào)易〔平均本錢+加工利潤來制定價產(chǎn)品屬性以及貿(mào)易方式來分，主要有以下幾種：價轉(zhuǎn)型?；疃▋r，即買賣雙方在簽訂合同時不確定具體成交價格，賣雙方會依據(jù)市場狀況選擇時機在期貨市場對該合同項下的貨鉛鋅鎳等有色金屬均較為普遍的承受基差定價法。基差定價法套期保值實質(zhì)為將確定價格的波動風(fēng)險轉(zhuǎn)化為基差〔現(xiàn)貨價格-期貨價格〕的相對變化，價轉(zhuǎn)型?；疃▋r，即買賣雙方在簽訂合同時不確定具體成交價格，賣雙方會依據(jù)市場狀況選擇時機在期貨市場對該合同項下的貨鉛鋅鎳等有色金屬均較為普遍的承受基差定價法?；疃▋r法套期保值實質(zhì)為將確定價格的波動風(fēng)險轉(zhuǎn)化為基差〔現(xiàn)貨價格-期貨價格〕的相對變化，旨在解決因交、收貨81512月份的期貨價格加上基差5010159920日，貿(mào)易商認(rèn)為期貨價格適宜，并通知供給商選擇9月203500/噸，同時為轉(zhuǎn)移價格波動的風(fēng)險，在期貨市場建立空頭交易。11月20日，貿(mào)易商查找最終客戶，并達成了轉(zhuǎn)售合同，此時現(xiàn)貨價格為3600元/噸，而期貨價格為倉，套保收益為現(xiàn)貨賣出基差-現(xiàn)貨買入基差=60-50=10元/噸。波動風(fēng)險。203500/噸，同時為轉(zhuǎn)移價格波動的風(fēng)險，在期貨市場建立空頭交易。11月20日，貿(mào)易商查找最終客戶，并達成了轉(zhuǎn)售合同，此時現(xiàn)貨價格為3600元/噸，而期貨價格為倉，套保收益為現(xiàn)貨賣出基差-現(xiàn)貨買入基差=60-50=10元/噸。波動風(fēng)險。即時定價即實行市場現(xiàn)貨價格來定價，隨行就市的定價模模式。(2)15%~20%貿(mào)易業(yè)務(wù)流程前端〔選購環(huán)節(jié)，銷售端的保理融資我們將在后續(xù)系列專題供給鏈貿(mào)易中進展介紹?！捕炒笞谏唐焚Q(mào)易衍生流程〔二〕大宗商品貿(mào)易衍生流程1.引入銀行的預(yù)付款融資模式(1)〔以銀行承兌匯票為例〕擔(dān)保根底是預(yù)付款項下貿(mào)易商對供給商的提貨權(quán)等環(huán)節(jié)形成的在途存貨和庫存存貨〔該模式將在后面進展分析1.引入銀行的預(yù)付款融資模式(1)〔以銀行承兌匯票為例〕擔(dān)保根底是預(yù)付款項下貿(mào)易商對供給商的提貨權(quán)等環(huán)節(jié)形成的在途存貨和庫存存貨〔該模式將在后面進展分析此該模式相比存貨融資能夠較大程度緩解貿(mào)易企業(yè)流淌資金需求壓力。20%~50%。銀行收到保證金后向供給商開具其實質(zhì)相當(dāng)于以貨權(quán)質(zhì)押的短期流淌性貸款。(2)a〔包括倉儲運輸、監(jiān)管等；b20%~50%；c兌匯票；d于以貨權(quán)質(zhì)押的短期流淌性貸款。(2)a〔包括倉儲運輸、監(jiān)管等；b20%~50%；c兌匯票；d〔銀行承兌匯成資金循環(huán)；e〔一般物流企f.銀行將提貨單發(fā)送至貿(mào)易商；g.貿(mào)易商取得貨權(quán)；g.貿(mào)易商將貨物銷售至下游客戶，進展貨款結(jié)算；i.貨權(quán)轉(zhuǎn)移至下游客戶。i.貨權(quán)轉(zhuǎn)移至下游客戶。2.“托盤模式”(1)現(xiàn)貨質(zhì)押融資模式能夠幫助貿(mào)易企業(yè)解決取回本金及選購費用或者資金占用費〔費用率相對銀行較高質(zhì)押融資模式較為靈敏，效率較高。(2)2.“托盤模式”(1)現(xiàn)貨質(zhì)押融資模式能夠幫助貿(mào)易企業(yè)解決取回本金及選購費用或者資金占用費〔費用率相對銀行較高質(zhì)押融資模式較為靈敏，效率較高。(2)a.貿(mào)易商擁有獨立子公司A〔一般為三級或四級子公司假設(shè)BAC貨物；b.國企CB〔有時候國BA付給國企CA通過上述流程，A公司支付了少量保證金取得了國企全額的資金，貨權(quán)亦從B公司轉(zhuǎn)移至國企，最終轉(zhuǎn)移至A公司，通過上述現(xiàn)貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，B公司擁有了臨時可支配且不受監(jiān)管的大一般來付給國企CA通過上述流程，A公司支付了少量保證金取得了國企全額的資金，貨權(quán)亦從B公司轉(zhuǎn)移至國企，最終轉(zhuǎn)移至A公司，通過上述現(xiàn)貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，B公司擁有了臨時可支配且不受監(jiān)管的大一般來說國企充當(dāng)影子銀行對貿(mào)易商融資的貸款利率為每月1.5%左右，國企擁有雄厚的資金實參與意愿較高。二、貿(mào)易業(yè)務(wù)資金需求及周轉(zhuǎn)效率假設(shè)以真實貿(mào)易業(yè)務(wù)為根底，理論上貿(mào)易業(yè)務(wù)資金需求量=貿(mào)易業(yè)務(wù)本錢*〔現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收票據(jù)/賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付票據(jù)/賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。因此，我們可以依據(jù)貿(mào)易企業(yè)的周轉(zhuǎn)效率大金投資方向。主的狀況下，鋼鐵、煤炭、有色金屬的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)一般為45天、30天和14天左右。固然在實際貿(mào)易業(yè)務(wù)開展中，貿(mào)易企業(yè)54〔樣本選取中債資信所掩蓋的公開債其他業(yè)務(wù)的主的狀況下，鋼鐵、煤炭、有色金屬的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)一般為45天、30天和14天左右。固然在實際貿(mào)易業(yè)務(wù)開展中，貿(mào)易企業(yè)54〔樣本選取中債資信所掩蓋的公開債其他業(yè)務(wù)的54家貿(mào)易企業(yè)〕得經(jīng)營周轉(zhuǎn)效率指標(biāo)，以各指標(biāo)中位數(shù)作為參考標(biāo)準(zhǔn)從而對貿(mào)易企業(yè)的周轉(zhuǎn)效率進展評價。識別〔一〕主要貿(mào)易環(huán)節(jié)風(fēng)險點及風(fēng)險防控措施1.對手方信用風(fēng)險(1)(1)暫停的信貸政策，加大其融資壓力。應(yīng)收、預(yù)付賬款損失：貿(mào)易商在選購環(huán)行擔(dān)當(dāng)相關(guān)費用，面臨確定費用損失風(fēng)險。風(fēng)險防控：(1)暫停的信貸政策，加大其融資壓力。應(yīng)收、預(yù)付賬款損失：貿(mào)易商在選購環(huán)行擔(dān)當(dāng)相關(guān)費用，面臨確定費用損失風(fēng)險。風(fēng)險防控：(1)信用等做具體的評估；(2)(2)客戶的資信調(diào)查、評估、分級，確定每個客戶的信用額度；(3)行有效治理。2.價格風(fēng)險(1)措施的貿(mào)易商損失較大。(2)在貿(mào)易商在與下游客戶簽訂了一避開貨物進一步跌價的風(fēng)險。風(fēng)險防控：(1)客戶的資信調(diào)查、評估、分級，確定每個客戶的信用額度；(3)行有效治理。2.價格風(fēng)險(1)措施的貿(mào)易商損失較大。(2)在貿(mào)易商在與下游客戶簽訂了一避開貨物進一步跌價的風(fēng)險。風(fēng)險防控：(1)期貨投資風(fēng)險。(2)(3)3.貨權(quán)風(fēng)險(1)物抵質(zhì)押，造成貨權(quán)損失。(2)貨代公司或倉儲公司在未接商對貨權(quán)失控。(3)出，面臨貨權(quán)損失風(fēng)險。3.貨權(quán)風(fēng)險(1)物抵質(zhì)押，造成貨權(quán)損失。(2)貨代公司或倉儲公司在未接商對貨權(quán)失控。(3)出，面臨貨權(quán)損失風(fēng)險。(4)貿(mào)易商對內(nèi)部人員及貨物治理力度不夠，去貨權(quán)。巡察、嚴(yán)格履行合規(guī)審查流程?！捕筹L(fēng)險識別1.交易對手方(1)穩(wěn)定，或為較大型上游生產(chǎn)型企業(yè)，其信用資質(zhì)相對較好；(2)假設(shè)為生產(chǎn)型企業(yè)則下游需求相對穩(wěn)定；(3)關(guān)聯(lián)關(guān)系則企業(yè)可能存在虛增收入或者融資性貿(mào)易業(yè)務(wù)。2.預(yù)付、預(yù)收賬款治理巡察、嚴(yán)格履行合規(guī)審查流程?！捕筹L(fēng)險識別1.交易對手方(1)穩(wěn)定，或為較大型上游生產(chǎn)型企業(yè)，其信用資質(zhì)相對較好；(2)假設(shè)為生產(chǎn)型企業(yè)則下游需求相對穩(wěn)定；(3)關(guān)聯(lián)關(guān)系則企業(yè)可能存在虛增收入或者融資性貿(mào)易業(yè)務(wù)。2.預(yù)付、預(yù)收賬款治理通過預(yù)付賬款/預(yù)收賬款指標(biāo)來監(jiān)測企業(yè)資金墊付風(fēng)險暴露狀況。3.應(yīng)收賬款及壞賬計提狀況3.應(yīng)收賬款及壞賬計提狀況充分的風(fēng)險。4.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)周期14~45913.49收周轉(zhuǎn)效率過低且逐年下降的貿(mào)易企業(yè)可能存在存貨積壓以及充分的風(fēng)險。4.