1場外市場業(yè)務(wù)國信證券湖北分公司二〇一二年八月2第一章中小板與創(chuàng)業(yè)板第二章場外市場第三章場外市場政策走向目錄中小板與創(chuàng)業(yè)板（一）上市條件項目

創(chuàng)業(yè)板

中小板主體資格

股份有限公司股份有限公司經(jīng)營年限

持續(xù)經(jīng)營時間在3年以上持續(xù)經(jīng)營時間在3年以上盈利要求

法定：2年1000萬或1年500萬，年增長率30%以上法定：最近三個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過3000萬元實際：最近1年3000萬實際：最近1年10000萬元股本要求

發(fā)行后股本總額不少于3000萬元發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬元實際控制人

最近2年內(nèi)未發(fā)生變更最近3年內(nèi)未發(fā)生變更中小板與創(chuàng)業(yè)板（二）市場概況

自1990年12月1日設(shè)立以來，經(jīng)過近22年的發(fā)展，中國證券市場從無到有，上市公司家數(shù)超過2000家。

但，中小企業(yè)融資難的局面沒有得到好轉(zhuǎn)主板（1370家）中小板（679家）創(chuàng)業(yè)板（324家）5（一）基本概念場外交易市場即業(yè)界所稱的OTC（Over-the-counter）市場，又稱柜臺交易市場，是指在證券交易所外進行證券買賣的市場。場外市場（二）建設(shè)場外市場的意義主板中小板

創(chuàng)業(yè)板場外交易市場大盤藍籌企業(yè)的集聚地創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的助推器小微企業(yè)的孵化器上市資源的蓄水池細(xì)分領(lǐng)軍企業(yè)的搖籃2011年，中小板過會企業(yè)平均凈利潤為1.34億，創(chuàng)業(yè)板為0.54億門檻高6（三）我國場外市場現(xiàn)狀場外市場場外交易市場股份報價轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)老三板新三板中國證監(jiān)會統(tǒng)一監(jiān)管產(chǎn)權(quán)交易所各地方產(chǎn)權(quán)交易平臺地方政府監(jiān)管結(jié)構(gòu)無序、多頭監(jiān)管、交投清淡、效率低下、立法缺位7（四）場外市場層次場外市場地方柜臺券商柜臺券商柜臺新三板新三板市場為主券商自建柜臺交易市場并行各地股權(quán)交易所為輔的多層次交易市場市場狀況第二部分新三板掛牌程序掛牌益處掛牌條件1、掛牌數(shù)量截至2012年8月17日，已有127家中關(guān)村園區(qū)公司掛牌。其中，8家掛牌公司成功轉(zhuǎn)板或IPO過會；3家公司已提交IPO申請，等待發(fā)審；10多家公司正在籌備IPO。2、財務(wù)指標(biāo)（2011年年報）指標(biāo)中小板創(chuàng)業(yè)板新三板平均營業(yè)收入19.93億4.88億1.09億平均凈利潤1.56億7550萬1033萬平均每股收益0.55元0.67元0.35元場外市場（五）新三板1、便利融資（1）股權(quán)融資（2）債權(quán)融資掛牌公司經(jīng)過中介機構(gòu)的盡職調(diào)查及梳理后，公司治理更加規(guī)范，內(nèi)部控制更加完善；作為公眾公司，公司信息透明，風(fēng)險有所降低；掛牌公司一般都有上市計劃，銀行有動意通過授信方式提前鎖定客戶。市場現(xiàn)狀掛牌程序掛牌益處掛牌條件場外市場（五）新三板第二部分新新三板板掛牌融資案例增資時間融資額（萬元）市盈率中海陽2010年4月11,25031東寶億通2010年5月3,00012.2聯(lián)飛翔2010年8月4,95039北京時代2010年8月6,00013中海陽2010年11月21,20025.24現(xiàn)代農(nóng)裝2011年2月18,00020九恒星2011年4月2,315.2511.85中訊四方2011年5月3,00023金山鼎尖2011年7月5,60017.17百幕新材2011年7月6,83414中海紀(jì)元2011年7月3,30220工控網(wǎng)2011年8月1,42822.7海鑫科金2011年8月5,07515.15雙杰電氣2011年9月7,20025市場現(xiàn)狀掛牌程序掛牌益處掛牌條件場外市場（五）新三板板第二部分新新三板板2、幫助上市推薦掛牌過程程中，中介機機構(gòu)將對公司司進行全面調(diào)調(diào)查，對公司司歷史進行梳梳理，發(fā)現(xiàn)并并解決問題，，為未來上市市掃清障礙。。430008紫光華宇2011年（300271）創(chuàng)業(yè)板IPO成功過會規(guī)范運行梳理歷史，按上市標(biāo)準(zhǔn)制定治理架構(gòu)掛牌時2006年掛牌后市場現(xiàn)狀掛牌程序掛牌益處掛牌條件（五）新三板板場外市場第二部分新新三板板3、廣告效應(yīng)2008年收入2135萬元，凈利潤259萬元收入5261萬元，凈利潤950萬元收入8830萬元，凈利潤1900萬元第二輪定向增資，融資2300萬元2009年2010年收入6296萬元，凈利潤1458萬以定向增資方式并購競爭對手2011年430051九恒星市場現(xiàn)狀掛牌程序掛牌益處掛牌條件場外市場（五）新三板板備注：九恒星于2009年2月18日正式掛牌新新三板第二部分新新三板板4、流通套現(xiàn)戰(zhàn)略投資者、、VC、PE等原始股東公司股份在報報價轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)統(tǒng)掛牌后，為為非上市股份份公司股東提提供了退出機機制，股東能能夠通過報價價轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進進行股份套現(xiàn)現(xiàn)430051九恒星，掛牌牌后風(fēng)投轉(zhuǎn)讓讓部分股份，，提前收回成成本股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場現(xiàn)狀掛牌程序掛牌益處掛牌條件場外市場（五）新三板板第二部分新新三板板5、周期短、成成本低完成改制后一一般6個月可實現(xiàn)掛掛牌各地政府補貼貼基本能夠涵涵蓋中介成本本市場現(xiàn)狀掛牌程程序掛牌益益處掛牌條條件場外市市場（五））新三三板第二部部分新新三板板存續(xù)滿滿兩年年從股份份有限限公司司成立立之日日起滿滿兩年年。主營業(yè)業(yè)務(wù)突突出，，具有有持續(xù)續(xù)經(jīng)營營能力力主要是是指公公司專專注主主營業(yè)業(yè)務(wù)，，公司司自成成立以以來有有持續(xù)續(xù)的經(jīng)經(jīng)營記記錄。。如果果公司司在掛掛牌前前兩個個年度度出現(xiàn)現(xiàn)連續(xù)續(xù)虧損損，存存在對對單一一客戶戶或者者供應(yīng)應(yīng)商的的重大大依賴賴等情情形，，可能能影響響對持持續(xù)經(jīng)經(jīng)營能能力的的判斷斷。公司治治理結(jié)結(jié)構(gòu)健健全，，運作作規(guī)范范目前不不少公公司治治理不不夠規(guī)規(guī)范，，券商商會同同律師師在企企業(yè)改改制之之時會會幫助助公司司建立立規(guī)范范的公公司治治理結(jié)結(jié)構(gòu)。。股份發(fā)發(fā)行和和轉(zhuǎn)讓讓行為為合法法合規(guī)規(guī)公司成成立、、出資資、增增資行行為合合法合合規(guī)；；公司司歷次次股權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)讓讓合法法合規(guī)規(guī)，公公司股股權(quán)明明晰，，不存存在法法律糾糾紛或或者潛潛在的的法律律糾紛紛。取得當(dāng)?shù)厥惺腥嗣裾鼍叩姆欠巧鲜泄舅竟煞輬髢r價轉(zhuǎn)讓試點點資格確認(rèn)認(rèn)函市場現(xiàn)狀掛牌程序掛牌益處掛牌條件（五）新三三板場外市場第二部分新新三板改制重組制作備案文件備案審核掛牌交易所掛牌登記公司初始登記開立證券賬戶視情況而定約2-3個月約2個月約1個月設(shè)立股份公司審計、評估確定改制重組方案中介機構(gòu)對企業(yè)進行初步調(diào)查備案確認(rèn)審核意見反饋及回復(fù)向?qū)徍藱C關(guān)報送備案文件券商內(nèi)核券商盡職調(diào)查并制作備案文件出具申報審計報告、法律意見書市場現(xiàn)狀掛牌程序掛牌益處掛牌條件場外市場（五）新三三板17新三板：最近一個會會計年度的的營業(yè)收入入不低于1200萬元或凈利利潤不低于于300萬元；推薦企業(yè)類類型：創(chuàng)新新類企業(yè)、、東湖高新新注冊企業(yè)業(yè)（武漢紅紅盾網(wǎng)）券商柜臺市市場：規(guī)模同上，，行業(yè)不限限區(qū)域性柜臺臺交易市場場：最近一個會會計年度的的營業(yè)收入入不低于1000萬元或扣除除非經(jīng)常性性損益的凈凈利潤不低低于100萬元；推薦薦企業(yè)：行行業(yè)不限券商直接投投資：最近一個會會計年度的的營業(yè)收入入不低于3000萬元且扣除除非經(jīng)常性性損益的凈凈利潤不低低于800萬元；推薦薦企業(yè)類型型：創(chuàng)新類類企業(yè)、高高新技術(shù)企企業(yè)，核心心競爭力突突出企業(yè)，，傳統(tǒng)行業(yè)業(yè)細(xì)分行業(yè)業(yè)龍頭（六）意向向企業(yè)要求求場外市場18國信證券作作為最早獲獲得主辦券券商資格的的五家券商商之一，專專門成立了了場外市場場部負(fù)責(zé)股股份報價轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。。推薦掛牌家家數(shù)11家，市場排排名第二；；轉(zhuǎn)板家數(shù)數(shù)2家，市場排排名第一。。完成了紫光光華宇、九九恒星、工工控網(wǎng)的定定向增資。。（七）國信信證券新三三板業(yè)務(wù)紫光華宇博暉創(chuàng)新

五岳鑫

中興通中機非晶世紀(jì)東方九恒星工控網(wǎng)德鑫物聯(lián)君德同創(chuàng)合力思騰場外市場19一、《非上市公眾眾公司監(jiān)督督管理辦法法（征求意意見稿)》政策解讀《監(jiān)管辦法》是非上市公公眾公司監(jiān)監(jiān)管的基礎(chǔ)礎(chǔ)性文件，，也是推進進場外市場場建設(shè)的重重要規(guī)章之之一。非上市公眾眾公司：有下列情形形之一且股股票不在證證券交易所所上市交易易的股份有有限公司：：1、股票向特特定對象發(fā)發(fā)行或轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致致股東累計計超過200人；2、股票以公公開方式向向社會公眾眾公開轉(zhuǎn)讓讓201、放松行政政管制，簡簡化許可程程序政策解讀上市公司應(yīng)經(jīng)中國證證監(jiān)會核準(zhǔn)準(zhǔn)非上市公眾眾公司采取簡易核核準(zhǔn)準(zhǔn)入條件：：不設(shè)財務(wù)務(wù)指標(biāo)，要要求主營業(yè)業(yè)務(wù)明確、、治理機制制健全、提提高信息披披露質(zhì)量。。準(zhǔn)入程序：：不設(shè)類似似發(fā)審委組組織，也不不實行保薦薦制，核準(zhǔn)準(zhǔn)程序大大大簡化。212、建立定向向發(fā)行制度度政策解讀要求參與者者具備相應(yīng)應(yīng)的風(fēng)險認(rèn)認(rèn)知和承受受能力禁止向一般般社會公眾眾發(fā)行股票票建立投資者者適當(dāng)性制制度、允許掛牌時時定向股權(quán)權(quán)增資一是限定發(fā)發(fā)行對象和和人數(shù)，發(fā)行對象僅僅限于公司司股東；董董事、監(jiān)事事、高級管管理人員；；符合投資者者適當(dāng)性管管理規(guī)定的的自然人投投資者、法人投資資者及其他他經(jīng)濟組織織。二是限定發(fā)發(fā)行方式，，只允許私募募發(fā)行。三是限定發(fā)發(fā)行程序，，要求公司提提交發(fā)行申申請前確認(rèn)認(rèn)發(fā)行對象象具備相應(yīng)應(yīng)的風(fēng)險認(rèn)認(rèn)知和承受受能力，并并與之簽訂訂充分揭示示投資風(fēng)險險的認(rèn)購協(xié)協(xié)議。四是建立儲儲架發(fā)行制制度，針對部分企企業(yè)項目投投資分批投投入的特點點，監(jiān)管部部門一次性性核準(zhǔn)其發(fā)發(fā)行申請，，由公司根根據(jù)項目需需求分次擇擇機募集資資金。自備備案之日起起，在三個個月內(nèi)首期期發(fā)行，首首期發(fā)行數(shù)數(shù)量不少于于總數(shù)量的的50%，剩余部分分在十二個個月內(nèi)發(fā)行行完畢。五是建立快快速融資豁豁免制度，，對定向發(fā)行行后股東累累計不超過過200人或者在12個月內(nèi)發(fā)行行股票累計計融資額低低于1000萬元的非上上市公眾公公司，不要要求其向監(jiān)監(jiān)管部門申申請核準(zhǔn)，，可自辦發(fā)發(fā)行、事后后備案。定定向發(fā)行后后股東累計計超過200人或累計融融資額高于于1000萬元的，由由運管機構(gòu)構(gòu)審查后發(fā)發(fā)行，事后后向證監(jiān)會會備案。233、簡化信息息披露政策解讀降低信息披披露成本實行分層次次的信息披披露監(jiān)管披露內(nèi)容：：強化投資資者關(guān)心的的公司核心心競爭能力力和風(fēng)險因因素披露頻率：：只要求年年度和半年年度報告，，不要求披披露季度報報告披露方式：：在中國證證監(jiān)會指定定的信息披披露平臺公公布，不要要求在報刊刊上進行披披露并將納入證證監(jiān)會的電電子化信息息披露規(guī)范范體系公開轉(zhuǎn)讓和和定向發(fā)行行的公司：：披露公開轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓說明書書或者定向向發(fā)行股票票預(yù)案、年年度和半年年度報告因其股票向向特定對象象轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致致股東累計計超過200人的公司：：僅要求簡要要披露定向向轉(zhuǎn)讓說明明書和年度度報告244、活躍股票票轉(zhuǎn)讓政策解讀不設(shè)財務(wù)指指標(biāo),不做盈利要要求重點要求治治理機制健健全、信息息披露規(guī)范范要求中介機機構(gòu)的工作作：證券公司出出具推薦報報告律師事務(wù)所所出具法律律意見書、、具有證券期期貨相關(guān)業(yè)業(yè)務(wù)資格的的會計師事事務(wù)所出具具審計報告告證券交易場場所是否同同意掛牌的的審查意見見。申請股份公公開轉(zhuǎn)讓的的公司：不設(shè)準(zhǔn)入門門檻可在上述情情形發(fā)生后后3個月內(nèi)向證證監(jiān)會申請請核準(zhǔn)或者者降低股東東人數(shù)。不允許其股股票公開轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓，只能能向特定對對象以非公公開方式協(xié)協(xié)議轉(zhuǎn)讓。。對未經(jīng)核準(zhǔn)準(zhǔn)的，將啟啟動打擊非非法發(fā)行股股票機制。。因其股票向向特定對象象轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致致股東累計計超過200人的公司：：二、改革方方向新三板（《擴大股份轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓試點工工作方案》）：中國證監(jiān)會會統(tǒng)一監(jiān)管管的全國性性市場，由由正在組建建的北京交交易所獨立立運營掛牌企業(yè)限限于國家高高新技術(shù)園園區(qū)，分批批擴容首批：北北京中關(guān)關(guān)村、東湖高新新、上海張張江、天天津濱海?；?qū)⒁肴爰细偢們r制度度擇機引入入做市商商制度股東人數(shù)數(shù)可突破破200人交易門檻檻由三萬萬股降至至一千股股除股權(quán)融融資外，，允許定定向發(fā)行行可轉(zhuǎn)債債允許掛牌牌時定向向股權(quán)增增資對募集資資金用途途、盈利利預(yù)測、、融資時間間隔不做做硬性要要求，由由企業(yè)決決策，充充分披露露券商柜臺臺：由券商自自行組建建并負(fù)責(zé)責(zé)運營；；交易對象象限于券券商經(jīng)紀(jì)紀(jì)客戶；；鼓勵券商商對交易易品種、、交易制制度、服服務(wù)產(chǎn)品品進行創(chuàng)創(chuàng)新；券商柜臺臺大規(guī)模模推出時時間預(yù)計計相對滯滯后。國國信證券券柜臺試試點方案案已于2012年3月上報主主管機關(guān)關(guān)，根據(jù)據(jù)主管機機關(guān)反饋饋意見，，鼓勵國國信證券券先以私募債債為基礎(chǔ)礎(chǔ)搭建券券商柜臺臺，國信將是是首家亦亦是目前前唯一一一家獲準(zhǔn)準(zhǔn)開展券券商柜臺臺試點的的券商。政府柜臺臺：由地方政政府負(fù)責(zé)責(zé)監(jiān)管的的區(qū)域性性市場；；券商可代代理交易易；鼓勵券商商參股甚甚至控股股。關(guān)于場外市場場業(yè)務(wù)招攬激激勵的通知業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)環(huán)節(jié)描述獎勵比例提供信息提供目標(biāo)企業(yè)大股東或高管等決策層有效聯(lián)系方式（非工商注冊電話）4%引薦招攬人與該企業(yè)大股東或高管等決策層相熟，向企業(yè)引薦我部場外市場業(yè)務(wù)人員5%初步開發(fā)招攬人向目標(biāo)企業(yè)介紹場外市場業(yè)務(wù)，企業(yè)對掛牌/上柜表現(xiàn)出較為明確的意向5%促成招攬人在向目標(biāo)企業(yè)詳細(xì)介紹場外市場業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，直接促成企業(yè)與我部簽署掛牌/上柜協(xié)議6%第二條項目目招攬切分表表根據(jù)招攬人在在業(yè)務(wù)招攬過過程中發(fā)揮的的作用，把項項目招攬切分分成不同環(huán)節(jié)節(jié)，對完成該該環(huán)節(jié)招攬工工作的招攬人人，按營業(yè)部部項目凈收入入的特定比例例進行獎勵，，具體如下：：新三板推薦企企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)：1、公司注冊地地、稅務(wù)關(guān)系系均在東湖高高新2、公司存續(xù)期期滿兩年3、高新技術(shù)企企業(yè)（高新技技術(shù)企業(yè)認(rèn)證證、專利、知知識產(chǎn)權(quán)）4、年營業(yè)收入入1200萬元以上，利利潤300萬以上網(wǎng)站：武漢市市工商行政管管理局；湖北北省科學(xué)技術(shù)術(shù)廳29創(chuàng)造價值成成就你我謝謝謝謝1月-2318:02:1718:0218:021月-231月-2318:0218:0218:02:171月-231月-2318:02:172023/1/518:02:179、靜夜夜四無無鄰，，荒居居舊業(yè)業(yè)貧。。。1月-231月-23Thursday,January5,202310、雨中黃葉葉樹，燈下下白頭人。。。18:02:1718:02:1718:021/5/20236:02:17PM11、以我獨沈久久，愧君相見見頻。。1月-2318:02:1718:02Jan-2305-Jan-2312、故人人江海海別，，幾度度隔山山川。。。18:02:1718:02:1718:02Thursday,January5,202313、乍見翻翻疑夢，，相悲各各問年。。。1月-231月-2318:02:1718:02:17January5,202314、他鄉(xiāng)生白發(fā)發(fā)，舊國見青青山。。05一月20236:02:17下午18:02:171月-2315、比比不不了了得得就就不不比比，，得得不不到到的的就就不不要要。。。。。一月月236:02下下午午1月月-2318:02January5,202316、行動動出成成果，，工作作出財財富。。。2023/1/518:02:1718:02:1705January202317、做前前，能能夠環(huán)環(huán)視四四周；；做時時，你你只能能或者者最好好沿著著以腳腳為起起點的的射線線向前前。。。6:02:17下下午6:02下下午午18:02:171月-239、沒有失失敗，只只有暫時時停止成成功！。。1月-231月-23Thursday,January5,202310、很多事事情努力力了未必必有結(jié)果果，但是是不努力力卻什么么改變也也沒有。。。18:02:1718:02:1718:021/5/20236:02:17PM11、成功就就是日復(fù)復(fù)一日那那一點點點小小努努力的積積累。。。1月-2318:02:1718:02Jan-2305-Jan-2312、世間成事事，不求其其絕對圓滿滿，留一份份不足，可可得無限完完美。。18:02:1718:02:1718:02Thursday,January5,202313、不知香積寺寺，數(shù)里入云云峰。。1月-231月-2318:02:1718:02:18January5,202314、意志志堅強強的人人能把把世界界放在在手中中像泥泥塊一一樣任任意揉揉捏。。05一一月月20236:02:18下下午18:02:181月-2315、楚塞三湘湘接，荊門門九派通。。。。一月236:02下下午1月-2318:02January5,202316、少年十十五二十十時，步步行奪得得胡馬騎騎。。2023/1/518:02:1818:02:1805January202317、空山新雨后后，天氣晚來來秋。。6:02:18下午6:02下下午18:02:181月-239、楊楊柳柳散散和和風(fēng)