中國日用零售行業(yè)市場現(xiàn)狀分析一、全球品牌零售市場規(guī)模從全球品牌零售市場規(guī)模來看，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年以GMV計(jì)全球品牌零售市場規(guī)模達(dá)到520億美元，同比增長7.4%，受新冠疫情的影響，預(yù)計(jì)2020年市場規(guī)模下降至395億美元，預(yù)計(jì)2024年全球品牌零售市場規(guī)模有望增長至795億美元，2020-2024年CAGR為19.1%。二、中國日用零售行業(yè)市場現(xiàn)狀分析近年來，隨著我國居民人均可支配收入的增長，我國零售市場規(guī)模增長迅速，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年中國零售市場規(guī)模達(dá)到41.2萬億元，同比增長8.1%；預(yù)計(jì)2024年中國零售市場規(guī)模達(dá)53.5萬億元，2020-2024年CAGR為6.0%；我國零售市場細(xì)分市場中，日用零售市場是我國所有零售細(xì)分市場增速最快的，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年中國日用零售市場規(guī)模3.7萬億元，同比增長8.8%；預(yù)計(jì)2024年市場規(guī)模有望達(dá)到5.4萬億元，2020-2024CAGR為10.8%。2019年，以GMV計(jì)中國品牌零售市場規(guī)模達(dá)到1005億元，同比增長7.9%；預(yù)計(jì)2024年，中國品牌零售市場規(guī)模有望達(dá)1800億元，2020-2024年CAGR為20.5%。三、全球化的日用零售品牌商，名創(chuàng)優(yōu)品的崛起之路2020年9月23日，名創(chuàng)優(yōu)品向美國證券交易委員會遞交招股書，計(jì)劃在紐交所上市，募資1億美元。成立于2013年的名創(chuàng)優(yōu)品為一家快時尚雜貨零售商，經(jīng)營商品包括創(chuàng)意家居、生活百貨、健康美容、時尚配飾、數(shù)碼配件、食品系列等，門店面積在50平米到幾百平米不等。名創(chuàng)優(yōu)品作為對標(biāo)日本大創(chuàng)的產(chǎn)物，是一家典型的精品“10元店”，近年來該類業(yè)態(tài)在國內(nèi)發(fā)展較快，其他品牌還有NOME、韓都優(yōu)品等。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年（自然年）名創(chuàng)優(yōu)品GMV達(dá)190億元人民幣。名創(chuàng)優(yōu)品是2019年全球GMV最高的品牌零售商，也是覆蓋國家/地區(qū)數(shù)最多的日用零售商。FY2020名創(chuàng)優(yōu)品實(shí)現(xiàn)收入89.8億元，同比減少4.4%。收入減少主要是因?yàn)橐咔樵斐傻纳痰晖I(yè)、營業(yè)時間減少、物流終止等不利因素影響正常經(jīng)營。至2020年6月，仍有20%+的海外門店處于關(guān)閉狀態(tài)。凈利潤方面，F(xiàn)Y2020名創(chuàng)優(yōu)品調(diào)后凈利潤9.71億元，同比增長11.7%；調(diào)后凈利率為10.8%，同比增長1.6pct。疫情前FY2020H1名創(chuàng)優(yōu)品調(diào)整后凈利潤為7.93億元，同比增長77%；疫情開始后FY2020H2名創(chuàng)優(yōu)品調(diào)整后凈利潤為1.78億元，同比減少57.62%。國內(nèi)門店數(shù)量方面，名創(chuàng)優(yōu)品從2018年6月底的2159家增至2019年底的2543家，對應(yīng)國內(nèi)門店數(shù)CAGR為22.7%；疫情期間公司關(guān)閉部分門店，F(xiàn)Y2020Q3/Q4國內(nèi)門店數(shù)分別環(huán)比減少0.31%/0.08%；海外門店數(shù)量方面，名創(chuàng)優(yōu)品從2018年6月底的1019家增至2019年底的1668家，對應(yīng)海外門店數(shù)CAGR為82.5%。海外門店增速放緩，F(xiàn)Y2020Q3/Q4門店數(shù)環(huán)比增速分別為1.20%/0.06%。四、名創(chuàng)優(yōu)品融資方式的風(fēng)險性分析1、自融機(jī)制的概念P2P平臺自融，指的是公司老板創(chuàng)建了一個網(wǎng)絡(luò)貸款平臺，并將大部分融到的資金轉(zhuǎn)移到自已的或與自己相關(guān)的公司給予資金支持。但平臺自融具有極大的風(fēng)險性，可以說是一種騙融，因?yàn)槿狈τ行У娘L(fēng)控監(jiān)督機(jī)制，一旦資金鏈斷裂，平臺其實(shí)無法去解決，之后的行為便是跑路或者破產(chǎn)。在合格的p2p商業(yè)模式中，平臺紅四應(yīng)僅充任“中介”或者“居間人”的角色，并提供中介服務(wù)，平臺不對貸款的收益做出保證或承諾，也不會將吸收的資金用于自用，并且通常也不會對貸款本金進(jìn)行擔(dān)保（一部分p2p平臺為吸引投資者，會對本金的安全做出擔(dān)保）。2、名創(chuàng)優(yōu)品的“自融”模式對于包括現(xiàn)金貸平臺“缺錢么”、互聯(lián)網(wǎng)催收平臺“人人收”、P2P網(wǎng)貸平臺“分利寶”等在內(nèi)的30多個互金平臺，已進(jìn)行了超過50億美元的總投資，葉富國在一場宣講會上所說，而這些平臺也正是他本人所建造的。一邊實(shí)業(yè)，一邊金融，這是大多數(shù)想要做大做強(qiáng)的企業(yè)所憧憬的美好藍(lán)圖。將名創(chuàng)優(yōu)品作為擔(dān)保主體，加盟商作為貸款主體在分利寶平臺融資開店，而貸款資金多以加盟費(fèi)、保證金等形式流回名創(chuàng)優(yōu)品，這是葉富國的經(jīng)營方式，這樣一來可以將可能的經(jīng)營風(fēng)險巧妙地轉(zhuǎn)嫁于加盟商，卻保證自身無論在門店經(jīng)營狀況好壞的情況下都能夠有利可獲。有著分利寶作為金融支撐，名創(chuàng)優(yōu)品的門店得以迅速擴(kuò)張，其官方稱這是P2B模式，而不是P2P。作為與名創(chuàng)優(yōu)品關(guān)系最為密切的一家平臺，分利寶也是葉國富最為用心經(jīng)營的一家平臺。2014年6月，名創(chuàng)優(yōu)品聯(lián)合國內(nèi)風(fēng)控理財團(tuán)隊(duì)創(chuàng)建了分利寶投資理財平臺，并于2015年9月上線。加盟商在分利寶平臺上貸款開店，會受到作為聯(lián)營同伴的名創(chuàng)優(yōu)品的幫助，因?yàn)樵诩用松探鑱淼馁Y金中，有75萬元的“貨品保證金”和至少15萬元的加盟費(fèi)，最終會回流到名創(chuàng)優(yōu)品。外界質(zhì)疑這一經(jīng)營模式為假借加盟商之手的“自融”，且涉嫌違規(guī)自擔(dān)保，但在這一條運(yùn)營鏈中，名創(chuàng)優(yōu)品可以不受經(jīng)營狀況的影響，實(shí)現(xiàn)“旱澇保收”。3、自融機(jī)制的風(fēng)險性分析第一，從資金來源的角度進(jìn)行分析，如果一個企業(yè)選擇了自融，說明它已經(jīng)失去了合格或者足值的抵押物，并且抵押物在民間借貸中可能已經(jīng)做了二押，甚至三押。第二，從資金流向的角度進(jìn)行分析，一個自融平臺，無論