第二講現金流量的構成一、現金流量(CashFlow)現金流量的概念：把各個時間點上實際發(fā)生的資金流出或資金流入稱為現金流量，流出系統的資金稱為現金流出（CO），流入系統的資金稱為現金流入（CI），現金流入與流出之差稱為凈現金流量。要點:1、不同時點

2、實際發(fā)生

3、系統的邊界二、投資投資的概念：廣義的投資是指人們的一種有目的的經濟行為，即以一定的資源投入某項計劃，以獲取所期望的報酬。狹義的投資是指人們在社會經濟活動中為實現某種預定的生產經營目標而預先墊付的資金。

技術經濟學中構成現金流出的投資指預先墊付的投資的數量一般的工程項目總投資包括：建設投資流動資金一般工業(yè)項目建設投資形成三種資產

固定資產：使用期限在一年或超過一年的一個經營周期，單位價值在規(guī)定以上，在使用過程中保持原來物質形態(tài)的資產。在會計實務中，期限在一年以上的房屋、建筑物、機器、設備、器具工具等資產，不屬于生產經營主要設備的物品，單位價值在2000元以上，使用年限超過兩年的也應視為固定資產。固定資產原值=固定資產購置費用+運輸費+安裝調試費+外幣借款匯兌差異+建設期固定資產貸款利息+投資方向調節(jié)稅無形資產：企業(yè)長期使用，能為企業(yè)提供某些權利和利益但不具備實物形態(tài)的資產，如專利權、商標權、版權、土地使用權、商譽等。特點：無形性可以長期使用未來的經濟效益具有較大的不確定性遞延資產：集中發(fā)生的但在會計核算中不能全部計入當期損益，應在以后分期攤銷的費用，主要包括開辦費和租入固定資產改良支出等。項目籌建期內實際發(fā)生的各項費用，除計入固定資產和無形資產外，均應計入開辦費。2、投資構成和資產價值建設投資流動資金和流動資產流動資金：指在工業(yè)項目投產前預先墊付，在投產后的生產經營過程中用于購買原材料、燃料動力、備品備件，支付工資和其他費用以及被在產品、半成品、產成品和其他存貨占用的周轉資金。

流動資產：項目總投資中的流動資金形成項目運營過程中的流動資產。三、費用和成本費用和成本的概念：費用：泛指企業(yè)在生產經營中發(fā)生的各種耗費。成本：企業(yè)為生產商品和提供勞務而發(fā)生的各項耗費，即對象化的費用。成本是費用的一部分但費用不一定是成本費用分類直接費用：包括直接材料費、直接工資和其他直接費用。制造費用：為組織和管理生產所發(fā)生的各項耗費。期間費用：銷售費用、財務費用和管理費用。某產品的生產成本=直接費用+相應的制造費用總費用的構成財務成本費用和技術經濟中費用成本的不同（1）會計中的費用和成本是真實記錄，而技術經濟分析中的費用和成本是預測值。（2）會計中的費用和成本針對特定會計期間和特定產品的生產過程，而技術經濟分析中的費用和成本針對某一投資項目或技術方案的實施結果。（3）會計中的費用和成本嚴格區(qū)分，而在技術經濟分析中，費用和成本具有同等性質，即都為現金流出。費用和成本的折舊和攤銷固定資產折舊：工業(yè)項目投入運營之后，固定資產在使用過程中會逐漸磨損和貶值其價值逐步轉移到產品中去。這種伴隨固定資產損耗發(fā)生的價值轉移稱為固定資產折舊。

轉移的價值以折舊費的形式計入產品成本，并通過產品銷售以貨幣形式回到投資者手中。

固定資產凈值與期末殘值固定資產使用一段時間后，其原值扣除折舊費總額稱為當時的固定資產凈值

工業(yè)項目壽命期結束時固定資產的殘余價值成為期末殘值

固定資產折舊的計算方法（1）直線折舊法（年限平均法）（2）工作量法（3）加速折舊法年數總和法例1：某固定資產使用年限為5年，試計算折舊率：

第一年：5/15，

第二年：（5-1）/15，第三年：（5-2）/15，

第四年：（5-3）/15，第五年：（5-4）/15。折舊年限到期的最后兩年：注：做現金流量分析時，折舊費和攤銷費既不屬于現金流入也不屬于現金流出

2）雙倍余額遞減法無形資產與遞延資產攤銷方法無形資產從開始使用之日起，應按有關協議、合同在受益期平均攤銷，沒有規(guī)定受益期的，按不少于10年的期限平均攤銷

開辦費按不少于5年的期限平均攤銷；租入固定資產改良支出及大修理支出應在租賃期內平均攤銷。

3經營成本沉沒成本機會成本經營成本：是指與投資分攤、資金籌措等無關的，在生產經營期間發(fā)生的各項費用的總和。由于折舊、攤銷和利息支出都是回收投資本金和獲利的一部分，因而：經營成本=總成本費用—折舊—攤銷—借款利息支出沉沒成本：以往所發(fā)生的，與當前決策無關的費用。機會成本：將有多種用途的有限資源置于特定用途時所放棄的最大收益。例如：你有10萬元，有三種投資方式：1、存入銀行，每年可得利息收入2000元2、購買基金，每年可得3000元3、股票投資，每年可得5000元請問：你選擇存入銀行，購買基金，股票投資的機會成本分別是多少？邊際成本新增加一單位的產量(Output)隨即而產生的成本增加量即稱為邊際成本。這個概念表明每一單位的產品的成本與總產品量有關。變動成本和固定成本變動成本（VC）：其總額將隨產量的增加而增加，就單位產品成本而言，單位變動成本是固定不變的。如直接原材料、直接人工費、直接燃料和動力費及包裝費等。固定成本（FC）：其總額在一定時期一定業(yè)務量內不隨產量的增加而變動，但就單位產品成本而言，固定成本與產量成反比。如折舊費、管理費等。案例：一項失誤的決策

某廠的產品售價為1950元，AC=1500，AFC=510，AVC=990，有剩余生產能力。2011年提出訂貨200臺，但只肯出價1300元。該廠有關部門認為，我廠2010年AC=1500，如果售價低于AC將發(fā)生虧損。分析：不管是否接受定貨，該廠的固定資產投資已經形成生產能力，AFC已經支付不能收回，即沉沒成本。如果接受定貨：收益=（1300-990）×200=62000不僅可以收回TVC，而且可以收回部分固定資產四、銷售收入利潤與稅金銷售收入：企業(yè)向社會出售產品或提供勞務所得到的貨幣收入。（現金流入）銷售利潤=銷售收入—銷售成本—期間費用—銷售稅金及附加稅后利潤=銷售利潤—所得稅稅金：是國家依照法律對有納稅義務的單位和個人征收的