第十七章財(cái)政政策和貨幣政策第一節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)(略）四大目標(biāo)：充分就業(yè)、物價(jià)穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和國(guó)際收支平衡第二節(jié)財(cái)政政策及其效果財(cái)政政策的含義：政府通過(guò)改變收入及支出從而影響社會(huì)總需求，以實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)的行為。理解：

1.財(cái)政政策的制定者：政府（我國(guó)：財(cái)政部）

2.手段：增加或較少政府支出和政府收入→影響社會(huì)總需求

3.目標(biāo)：充分就業(yè)、物價(jià)穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等一、財(cái)政政策的工具：政府支出和政府收入（一）政府支出

1.政府購(gòu)買

2.政府轉(zhuǎn)移支付

（二）政府收入

1.稅收

2.公債二、擴(kuò)張性財(cái)政政策和緊縮性財(cái)政政策

1.擴(kuò)張性財(cái)政政策（1）手段增加政府支出（包括政府購(gòu)買和政府轉(zhuǎn)移支付）、減少稅收、同時(shí)zengjia

等量的政府支出和稅收（2）效果

kg=1/(1-β)；ktr=β/(1-β)；kt=-β/(1-β)；kb=1①增加政府購(gòu)買的作用最大，其副作用也是最大的。副作用包括：政府的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)如果未來(lái)的市場(chǎng)需求不足，則可能造成資源的浪費(fèi)；對(duì)私人投資產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”；形成過(guò)大的財(cái)政赤字；可能導(dǎo)致官員更多的“尋租”②增加政府轉(zhuǎn)移支付或減少稅收，效果相同，但對(duì)財(cái)政形成壓力③同時(shí)減少等量的政府支出和稅收作用較小，但無(wú)副作用2.緊縮性財(cái)政政策（1）手段減少政府支出（包括政府購(gòu)買和政府轉(zhuǎn)移支付）、增加稅收、同時(shí)減少等量的政府支出和稅收

(2）效果減少政府購(gòu)買的作用最大；減少政府轉(zhuǎn)移支付和增加稅收次之，但容易引起社會(huì)不穩(wěn)定；同時(shí)減少等量的政府支出和稅收作用較小，但無(wú)副作用三、自動(dòng)（內(nèi)在）穩(wěn)定器（Automaticstabilizers)1.含義：財(cái)政工具本身具有一種自動(dòng)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)、減少經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的機(jī)制。在繁榮時(shí)自動(dòng)抑制通脹，蕭條時(shí)自動(dòng)增加需求。

2.途徑

（1）稅收蕭條時(shí)自動(dòng)減少，繁榮時(shí)自動(dòng)增加（2）政府轉(zhuǎn)移支付蕭條時(shí)自動(dòng)增加，繁榮時(shí)自動(dòng)減少四、斟酌使用的財(cái)政政策（相機(jī)抉擇的財(cái)政政策）政府應(yīng)審時(shí)度勢(shì)，斟酌使用，變動(dòng)支出水平或稅收，以穩(wěn)定總需求水平，使之接近物價(jià)穩(wěn)定的充分就業(yè)水平根據(jù)不同情況，該赤字就赤字，該盈余就盈余第三節(jié)貨幣政策及其效果一、貨幣供給的含義及銀行制度（一）貨幣供給的含義

1.含義政府貨幣當(dāng)局及中央銀行通過(guò)銀行體系變動(dòng)貨幣供給量，從而調(diào)節(jié)利率進(jìn)而影響社會(huì)總需求，以實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)的行為。

2.對(duì)含義理解：

(1）貨幣政策的制定者：中央銀行（我國(guó)：中國(guó)人民銀行）（2）中介機(jī)構(gòu)：商業(yè)銀行（3)手段：改變貨幣供給量→調(diào)節(jié)利率（或直接調(diào)節(jié)利率）→影響社會(huì)總需求

(4)目標(biāo)：充分就業(yè)、物價(jià)穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)(二）銀行制度

1、中央銀行

(1)發(fā)行的銀行：壟斷一國(guó)貨幣發(fā)行權(quán)（2）銀行的銀行：商業(yè)銀行的最后的貸款人（3）國(guó)家的銀行：執(zhí)行貨幣政策，監(jiān)督其他銀行2、商業(yè)銀行（1）負(fù)債業(yè)務(wù)：吸收存款（2）資產(chǎn)業(yè)務(wù)：發(fā)放貸款，投資購(gòu)買債券（3）中間業(yè)務(wù)：代客結(jié)算二、貨幣供給（一)貨幣供給的多少：由中央銀行決定（二）貨幣供給的層次

M0:流通中現(xiàn)金;M1=M0+活期存款

M2=M2=M1+準(zhǔn)貨幣（定期存款+儲(chǔ)蓄存款+證券公司的客戶保證金+其他存款)

資料：2011年末中國(guó)人民銀行的總資產(chǎn)達(dá)到28萬(wàn)億人民幣（約合4.5萬(wàn)億美元），超過(guò)知名度更高的美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行，成為全球最大的央行。美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行在2011年末資產(chǎn)規(guī)模分別為3萬(wàn)億美元和3.5萬(wàn)億美。中國(guó)的廣義貨幣（M2）在過(guò)去五年中也增長(zhǎng)了146%.截至2011年末，中國(guó)廣義貨幣供應(yīng)量（M2）的規(guī)模達(dá)到85.2萬(wàn)億元人民幣，約合13.5萬(wàn)億美元，位居世界首位。根據(jù)渣打銀行的測(cè)算，在剛剛過(guò)去的2011年，中國(guó)新增M2的規(guī)模全球占比達(dá)52%。與此相對(duì)應(yīng)，美國(guó)去年末M2規(guī)模僅有9.6萬(wàn)億美元。到了今年2月底，中國(guó)的M2再次刷新至86.7萬(wàn)億元人民幣，約合13.8萬(wàn)億美元。資料來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)（上海）三、銀行的存款創(chuàng)造過(guò)程：存款派生原理和貨幣乘數(shù)（一）存款準(zhǔn)備金制度

1.準(zhǔn)備金商業(yè)銀行在發(fā)放貸款之前，必須保留一定比例現(xiàn)金，以便支付給前來(lái)取款的客戶。吸收存款額＝準(zhǔn)備金＋發(fā)放貸款額準(zhǔn)備金＝法定準(zhǔn)備金+超額準(zhǔn)備金

2.法定準(zhǔn)備率rd：由中央銀行規(guī)定的準(zhǔn)備金占商業(yè)銀行全部存款的比率。（二）銀行的存款創(chuàng)造過(guò)程（只考慮法定準(zhǔn)備金及其比率，并假定存款沒(méi)有漏出）

1.存款派生原理

假設(shè)法定準(zhǔn)備率rd為10%，A銀行吸收了甲企業(yè)１０００元原始存款后，把它貸給了乙企業(yè)；乙企業(yè)把這筆貸款存入了B銀行，假設(shè)A銀行吸收了甲企業(yè)１０００元原始存款后，把它貸給了乙企業(yè)；乙企業(yè)把這筆貸款存入了B銀行，B銀行又把這筆存款貸給了丙企業(yè)；丙企業(yè)又把這筆貸款存入了C銀行。

這樣存款———貸款———存款反復(fù)進(jìn)行，只要有一筆原始存款，就可以無(wú)限制地派生下去，最終會(huì)創(chuàng)造銀行存款：

1000+1000×10%+1000×10%×10%+….=1000/10%=10000元

2.貨幣乘數(shù):1/rd四、貨幣政策工具

1.調(diào)整法定準(zhǔn)備金率降低rd→貨幣乘數(shù)1/rd→商業(yè)銀行對(duì)外貸款增加→增加貨幣供給提高rd→減少貨幣供給

2.調(diào)整再貼現(xiàn)率商業(yè)銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)由于準(zhǔn)備金臨時(shí)不足而向央行借款，借款時(shí)支付的利息率為再貼現(xiàn)率降低再貼現(xiàn)率→商業(yè)銀行成本降低→增加貨幣供給提高再貼現(xiàn)率→減少貨幣供給

3.公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)央行在公開(kāi)市場(chǎng)買進(jìn)或賣出政府債券買進(jìn)→增加貨幣供給賣出→減少貨幣供給4.降低利率五、擴(kuò)張性貨幣政策和緊縮性貨幣政策（一）擴(kuò)張性貨幣政策降低法定準(zhǔn)備金率、降低再貼現(xiàn)率或直接降低利率、央行在公開(kāi)市場(chǎng)買進(jìn)政府債券（二）緊縮性貨幣政策提高法定準(zhǔn)備金率、降低再貼現(xiàn)率或直接降低利率、央行在公開(kāi)市場(chǎng)賣出政府債券六、貨幣政策政策實(shí)施的原則：逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向行事（一）蕭條時(shí)期：擴(kuò)張