17/17國際金融劉舒年答案國際金融劉舒年答案

【篇一：國際金融期末考試復習重點】

第一節(jié)國際收支平衡表

1，國際收支：是一國在一定時期內(nèi)本國居民與非本國居民之間產(chǎn)生的全部國際經(jīng)濟交易價值的系統(tǒng)記錄。

第一，國際收支記錄的是一國的國際經(jīng)濟交易。

第二，國際收支是以經(jīng)濟交易為統(tǒng)計基礎(chǔ)的。

第三，國際收支記錄是一個流量。

2，國際收支平衡表

第一，對經(jīng)常項目而言，凡是形成外匯收入的，記錄在貸方；凡是形成外匯支出的記在借方。

第二，對資本金融項目，資產(chǎn)的增加和負債的減少，貸方反應資產(chǎn)的減少和負債的增加。

第二節(jié)國際收支分析

一，國際收支平衡的判斷

國際經(jīng)濟交易反映到國際收支平衡表上有若干項目，各個項目都有各自的特點和內(nèi)容。按其交易的性質(zhì)可分為自發(fā)性交易和調(diào)節(jié)性交易。

二，國際收支不平衡的類型

（一）結(jié)構(gòu)性的不平衡

（二）周期性的不平衡

（三）收入性的不平衡

（四）貨幣性的不平衡

（五）臨時性的不平衡

三，國際收支不平衡的影響

（一）國際收支逆差的影響具體表現(xiàn)在：

本國向外大舉借債，加重本國對外債務負擔；黃金外匯儲備大量外流，消弱本國對外金融實力；本幣對外貶值，引起進口商品價格和國內(nèi)物價上漲；資本外逃，影響國內(nèi)投資建設和金融市場的穩(wěn)定；壓縮必需的進口，影響國內(nèi)經(jīng)濟建設和消費利益。

（二）國際收支順差的影響具體表現(xiàn)在：

外匯儲備大量增加，使該國面臨通貨膨脹的壓力和資產(chǎn)泡沫隱患；本國貨幣匯率上升，會使出口處于不利的競爭地位，打擊本國的就業(yè)；本國匯率上升，會使外匯儲備資產(chǎn)的實際價值受到外幣貶值的

損失而減少；本國匯率上升，本幣成為硬貨幣，易受外匯市場搶購

的沖擊，破壞外匯市場的穩(wěn)定；加劇國際間摩擦。

第三節(jié)國際收支調(diào)節(jié)

一，國際收支調(diào)節(jié)的一般原則

1，按照國際收支不平衡的類型選擇調(diào)節(jié)方式。

2，選擇調(diào)節(jié)方式時應結(jié)合國內(nèi)平衡進行。

3，注意減少國際收支調(diào)節(jié)措施給國際社會帶來的刺激。

二，國際收支的自動調(diào)節(jié)機制

1，物件-現(xiàn)金流動機制

2，儲備調(diào)節(jié)機制

3，匯率調(diào)節(jié)機制

4，市場調(diào)節(jié)機制發(fā)揮作用的條件

①發(fā)達、完善的市場經(jīng)濟，充足的價格、收入彈性。

②政府的順勢而為。

③內(nèi)部經(jīng)濟的承受程度。

三，國際收支的政策調(diào)節(jié)

1，外匯緩沖政策

2，匯率政策

3，財政政策和貨幣政策

4，直接管制

四，國際收支的國際調(diào)節(jié)

1，通過國際經(jīng)濟組織制定一系列規(guī)則和制度，為世界貿(mào)易往來和金

融運行確定相對統(tǒng)一的準則。

2，通過國際金融組織，或者通過國際協(xié)定向國際收支逆差國提供資

金融通，或者借助于國際貨幣基金組織的信貸安排，或者借助于政

府之間的信用安排。

3，通過建立區(qū)域性經(jīng)濟一體化集團，促進區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟、金融的一體

化和國際收支調(diào)節(jié)。

4，通過國際經(jīng)濟對話機制，探討或解決全球經(jīng)濟失衡、國際收支失

衡的新問題。

第四節(jié)我國的國際收支

一，1994年以來我國國際收支的變化特點

1，國際收支的規(guī)模不斷擴大，國民經(jīng)濟對涉外經(jīng)濟的依存度大大加深。

2，國際收支的內(nèi)容更為充實，各項目的內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨大的變化。

3，國際收支呈現(xiàn)持續(xù)性順差，且具有階段性變化。

二，我國國際收支調(diào)節(jié)的主要手段

1，貿(mào)易政策；2，財政貨幣政策；3，外匯管制；4，匯率政策；5，其他金融措施。

第二章外匯與匯率

第一節(jié)外匯與匯率的基本概念

一，外匯的概念

（一）動態(tài)意義上的外匯：一國貨幣通過“匯”和“兌”兩項活動，轉(zhuǎn)

換成另一國貨幣，借以清償國際間債權(quán)債務的銀行業(yè)務活動。

（二）靜態(tài)的外匯：以外幣表示的，可以用于進行國際間結(jié)算的支

付手段。

我國法律規(guī)定：外匯是指以外幣表示的可以用做國際清償?shù)闹Ц妒?/p>

段和資產(chǎn)。包括：

1，外國貨幣

2，外幣支付憑證

3，外幣有價證券

4，特別提款權(quán)

5，其他外匯資產(chǎn)

二，匯率及其標價

（一）在國際匯兌中，貨幣交換時，不同貨幣之間的交換比率叫做

外匯匯率。

（二）匯率的標價方法：

1，直接標價法：指以一定單位的外國貨幣作為標準，折算為多少單

位的本國貨幣。（大多數(shù)國家采用）

2，間接標價法：指以一定單位的本國貨幣作為標準，折算為多少單

位的外國貨幣。（英國、美國、歐元）

三，匯率的種類

1，從銀行買賣外匯的角度劃分，有買入?yún)R率、賣出匯率、中間匯率

和現(xiàn)鈔匯率。

2，按外匯管制的程度劃分，有官方匯率和市場匯率

3，按外匯交易支付方式的不同劃分，有電匯匯率、信匯匯率和票會

匯率

4，按外匯交易的交割時間劃分，有即期匯率和遠期匯率。

5，按匯率是否適用于不同的來源與用途劃分，有單一匯率和多重匯率。

6，按外匯買賣對象不同劃分，有銀行間匯率和商業(yè)匯率。

7，按制定匯率的角度不同劃分，有基準匯率和交叉匯率。

8，按匯率制度的不同劃分，有固定匯率和浮動匯率。

9，按匯率是否經(jīng)過通貨膨脹調(diào)整劃分，有名義匯率和實際匯率。

10，按匯率使用范圍不同劃分，有雙邊匯率和有效匯率。

第三節(jié)匯率的決定與變動

一，影響匯率變動的長期因素

1，國際收支狀況

2，通貨膨脹狀況

3，經(jīng)濟增長狀況

二，影響匯率變動的短期因素

1，資本流動；2，利率狀況；3，財政收支狀況；4，市場預期心理；5，中央銀行的市場干預；6，國際政治經(jīng)濟形勢的變化。

三，匯率變動的經(jīng)濟影響

（一）匯率波動對各國的影響程度是不一樣的，主要取決于：

1，自由開放程度；2進出口商品的結(jié)構(gòu)；3，與國際金融市場的聯(lián)

系程度；4，貨幣的兌換程度；

（二）

1，影響資本流動：通過影響預期來影響資本流動

①預期貶值不夠，要進一步貶值看，資本外逃加劇

②預期貶值已接近均衡匯率水平，外逃的資本回流

③預期貶值超過均衡水平過頭了，資本大量流入等待匯率反彈。

2，對國內(nèi)經(jīng)濟的影響：對產(chǎn)量的影響

①非充分就業(yè)，有富余資源稟賦—貶值導致貿(mào)易生產(chǎn)上升—產(chǎn)量上升，通過乘數(shù)效應擴大總需求，刺激本國經(jīng)濟發(fā)展。②充分就業(yè)，

貶值不會引起產(chǎn)量上升。

3，對資源配置影響

①資源轉(zhuǎn)移（由非貿(mào)易品向貿(mào)易品轉(zhuǎn)移）

②資源配置效率（提高出口商們的生產(chǎn)率）

③對物價的影響（需求拉動的物價上升（外國對本國出口品上升）；成本推動的價格上升（本國的進口投入品成本上升））

第三章匯率制度與外匯管制

第一節(jié)匯率制度

匯率制度，又稱匯率安排，是貨幣當局關(guān)于匯率確定、維持、調(diào)整

及匯率管理原則、機構(gòu)等內(nèi)容所做的一系列安排和規(guī)定。應包括：

①匯率決定的基礎(chǔ)；②匯率波動幅度；③匯率的調(diào)節(jié)方式；④匯率協(xié)調(diào)管理機構(gòu)。

一，固定匯率制度

（一）固定匯率制度的基本特點

1，國際金本位制下的固定匯率制度：

①金幣的含金量是匯率決定的基礎(chǔ)，兩國貨幣的重量和成色之比決定力兩國貨幣的兌換率。

②匯率穩(wěn)定，波動幅度極小，市場匯率圍繞鑄幣平價在黃金輸送點的范圍內(nèi)上下波動。

③在金幣可以自由鑄造、自由兌換、自由輸出入的市場環(huán)境下，通過黃金的流出入，市場自發(fā)調(diào)節(jié)匯率水平。2布雷頓森林體系下的固定匯率制度：

①紙幣的含金量是匯率決定的基礎(chǔ)；將美元與黃金掛鉤，其他國家貨幣規(guī)定含金量，直接與美元掛鉤。

②市場匯率圍繞平均浮動。

③貨幣當局采取許多措施對市場匯率進行調(diào)節(jié)，以保持匯率穩(wěn)定。

④國際貨幣基金組織作為國際協(xié)調(diào)機構(gòu)，管理、協(xié)調(diào)和監(jiān)督會員國履行控制匯率波動幅度的義務，利用信貸功能幫助會員國平衡國際收支，來維持匯率的穩(wěn)定。

（二）兩種固定匯率制度的比較：

1，匯率的調(diào)節(jié)機制不同。

2，制度形成的基礎(chǔ)不同。

3，匯率穩(wěn)定程度不同。

（三）固定匯率制的影響

1，積極作用：①有利于國際貿(mào)易和國際投資活動的展開。

②有利于國際合作和各國政策的協(xié)調(diào)。

2，消極作用：①匯率不能發(fā)揮對國際收支的自動調(diào)節(jié)作用。

②不利于國際經(jīng)濟平衡發(fā)展。

③通貨膨脹容易在國與國之間傳遞。

④容易收到國際游資的沖擊。

二，浮動匯率制度

（一）

2，與固定匯率制度區(qū)別：①匯率決定的基礎(chǔ)不同。②不規(guī)定匯率波動的上下限。③各國貨幣當局通過對外匯市場的干預或外匯管制等方法來調(diào)整匯率。④多國協(xié)調(diào)機制。

（二）特征：

1，匯率波動頻繁而劇烈。

2，有管理的浮動是共性。

3，不同國家匯率浮動幅度和干預程度存在巨大差異，形成了浮動匯率制下的多樣化、混合式的匯率制度安排。

（三）影響

1，積極作用：①可以保存本國貨幣政策的獨立性。

②發(fā)揮匯率對國際收支的調(diào)節(jié)作用。

③減少對國際儲備的需要。

2，消極作用：①不利于國際貿(mào)易和國際投資的發(fā)展。

②助長國際金融市場上的投機活動。

③不利于各國政策協(xié)調(diào)和國際經(jīng)濟合作。

第四章外匯交易與外匯風險管理

一，套匯交易

套匯是利用不同市場的匯率差異，在匯率低的市場大量買進，同時在匯率高的市場賣出，利用賤買貴賣，套取投機利潤的外匯業(yè)務。套匯的種類主要有地點套匯、時間套匯和利息套匯。

二，套利

套利又叫利息套匯，是指利用兩個不同國家（或地區(qū)）短期利率差異，將資金由低利率國家或地區(qū)向高利率國家或地區(qū)移動，以獲取利差收益的交易。

套利的分類：非抵補套利和抵補套利。

三，掉期外匯業(yè)務

掉期套匯也叫時間套匯，是指同時買入或賣出同種貨幣、同等數(shù)額而期限不同的外匯，以避免匯率風險或套取匯率、利率差額的外匯交易。

掉期外匯的種類：即期對遠期的調(diào)換；復遠期調(diào)換。

四，外匯期貨交易

外匯期貨是指在固定場所進行標準化的外匯期貨合約買賣的一種交易。

外匯期貨交易的功能：

1，價格發(fā)現(xiàn)；2，風險轉(zhuǎn)移；3，投機

外匯期貨的實際應用：

1，外匯期貨的套期保值；2，外匯期貨的投機。

五，外匯期權(quán)交易

外匯期權(quán)業(yè)務，是指期權(quán)合約的買方在支付一定費用后，可以約定

的時間內(nèi)按規(guī)定的價格買賣約定數(shù)量的某種貨幣的權(quán)利或放棄這種

買賣權(quán)利的一種交易。

外匯期權(quán)的特點：

1，權(quán)責不對等；2，保險費不能收回；3，損失額度有限；4，外匯

期權(quán)也有一定局限性。

外匯期權(quán)的種類：

按交割時間分可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)

按期權(quán)性質(zhì)分可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)

六，外匯風險管理

（一）外匯風險是指在國際經(jīng)濟、貿(mào)易、金融活動中，在一定時期

內(nèi)由于未預料到的匯率變動或其他原因，而使以外幣計價的資產(chǎn)或

負債獲得收益或遭受損失的風險。

（二）外匯風險的分類：1，交易風險；2，折算風險；3，經(jīng)營風險。（三）交易風險的管理

1，利用金融衍生工具規(guī)避交易風險。

2，運用貿(mào)易經(jīng)營策略規(guī)避交易風險。

（四）折算風險的管理

1，集中套期保值。

2，調(diào)整暴露在外匯風險下的資產(chǎn)與負債結(jié)構(gòu)。

3，遠期合同套期保值。

（五）經(jīng)濟風險的管理

1，市場營銷策略。

2，生產(chǎn)經(jīng)營策略

3，經(jīng)營多樣化策略。

4，籌資分散化策略。

第五章國際儲備

第一節(jié)國際儲備概述

一，國際儲備的概念及作用

國際儲備又叫官方儲備，是一國貨幣當局能隨時用來干預外匯市場，支付國際收支差額的各種形式的流動資產(chǎn)的總稱。作用：1，彌補國

際收支逆差；2，干預外匯市場；3，向外借款的信用保證。

二，國際儲備資產(chǎn)的構(gòu)成：

1，黃金儲備；2，外匯儲備；3，在國際貨幣基金組織的儲備頭寸；4，特別提款權(quán)。

三，國際儲備資產(chǎn)的來源

1，國際收支順差；

2，中央銀行干預外匯市場時購進的可兌換貨幣；

3，國際貨幣基金組織分配的特別提款權(quán)。

4，中央銀行持有黃金量的增加。

【篇二：國際金融期末考試復習重點】

第一節(jié)國際收支平衡表

1，國際收支：是一國在一定時期內(nèi)本國居民與非本國居民之間產(chǎn)生的全部國際經(jīng)濟交易價值的系統(tǒng)記錄。

第一，國際收支記錄的是一國的國際經(jīng)濟交易。

第二，國際收支是以經(jīng)濟交易為統(tǒng)計基礎(chǔ)的。

第三，國際收支記錄是一個流量。

2，國際收支平衡表

第一，對經(jīng)常項目而言，凡是形成外匯收入的，記錄在貸方；凡是形成外匯支出的記在借方。

第二，對資本金融項目，資產(chǎn)的增加和負債的減少，貸方反應資產(chǎn)的減少和負債的增加。

第二節(jié)國際收支分析

一，國際收支平衡的判斷

國際經(jīng)濟交易反映到國際收支平衡表上有若干項目，各個項目都有各自的特點和內(nèi)容。按其交易的性質(zhì)可分為自發(fā)性交易和調(diào)節(jié)性交易。

二，國際收支不平衡的類型

（一）結(jié)構(gòu)性的不平衡

（二）周期性的不平衡

（三）收入性的不平衡

（四）貨幣性的不平衡

（五）臨時性的不平衡

三，國際收支不平衡的影響

（一）國際收支逆差的影響具體表現(xiàn)在：

本國向外大舉借債，加重本國對外債務負擔；黃金外匯儲備大量外流，消弱本國對外金融實力；本幣對外貶值，引起進口商品價格和國內(nèi)物價上漲；資本外逃，影響國內(nèi)投資建設和金融市場的穩(wěn)定；壓縮必需的進口，影響國內(nèi)經(jīng)濟建設和消費利益。

（二）國際收支順差的影響具體表現(xiàn)在：

外匯儲備大量增加，使該國面臨通貨膨脹的壓力和資產(chǎn)泡沫隱患；本國貨幣匯率上升，會使出口處于不利的競爭地位，打擊本國的就業(yè)；本國匯率上升，會使外匯儲備資產(chǎn)的實際價值受到外幣貶值的損失而減少；本國匯率上升，本幣成為硬貨幣，易受外匯市場搶購的沖擊，破壞外匯市場的穩(wěn)定；加劇國際間摩擦。

第三節(jié)國際收支調(diào)節(jié)

一，國際收支調(diào)節(jié)的一般原則

1，按照國際收支不平衡的類型選擇調(diào)節(jié)方式。

2，選擇調(diào)節(jié)方式時應結(jié)合國內(nèi)平衡進行。

3，注意減少國際收支調(diào)節(jié)措施給國際社會帶來的刺激。

二，國際收支的自動調(diào)節(jié)機制

1，物件-現(xiàn)金流動機制

2，儲備調(diào)節(jié)機制

3，匯率調(diào)節(jié)機制

4，市場調(diào)節(jié)機制發(fā)揮作用的條件

①發(fā)達、完善的市場經(jīng)濟，充足的價格、收入彈性。

②政府的順勢而為。

③內(nèi)部經(jīng)濟的承受程度。

三，國際收支的政策調(diào)節(jié)

1，外匯緩沖政策

2，匯率政策

3，財政政策和貨幣政策

4，直接管制

四，國際收支的國際調(diào)節(jié)

1，通過國際經(jīng)濟組織制定一系列規(guī)則和制度，為世界貿(mào)易往來和金融運行確定相對統(tǒng)一的準則。

2，通過國際金融組織，或者通過國際協(xié)定向國際收支逆差國提供資金融通，或者借助于國際貨幣基金組織的信貸安排，或者借助于政府之間的信用安排。

3，通過建立區(qū)域性經(jīng)濟一體化集團，促進區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟、金融的一體化和國際收支調(diào)節(jié)。

4，通過國際經(jīng)濟對話機制，探討或解決全球經(jīng)濟失衡、國際收支失衡的新問題。

第四節(jié)我國的國際收支

一，1994年以來我國國際收支的變化特點

1，國際收支的規(guī)模不斷擴大，國民經(jīng)濟對涉外經(jīng)濟的依存度大大加深。

2，國際收支的內(nèi)容更為充實，各項目的內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨大的變化。3，國際收支呈現(xiàn)持續(xù)性順差，且具有階段性變化。

二，我國國際收支調(diào)節(jié)的主要手段

1，貿(mào)易政策；2，財政貨幣政策；3，外匯管制；4，匯率政策；5，其他金融措施。

第二章外匯與匯率

第一節(jié)外匯與匯率的基本概念

一，外匯的概念

（一）動態(tài)意義上的外匯：一國貨幣通過“匯”和“兌”兩項活動，轉(zhuǎn)

換成另一國貨幣，借以清償國際間債權(quán)債務的銀行業(yè)務活動。

（二）靜態(tài)的外匯：以外幣表示的，可以用于進行國際間結(jié)算的支

付手段。

我國法律規(guī)定：外匯是指以外幣表示的可以用做國際清償?shù)闹Ц妒?/p>

段和資產(chǎn)。包括：

1，外國貨幣

2，外幣支付憑證

3，外幣有價證券

4，特別提款權(quán)

5，其他外匯資產(chǎn)

二，匯率及其標價

（一）在國際匯兌中，貨幣交換時，不同貨幣之間的交換比率叫做

外匯匯率。

（二）匯率的標價方法：

1，直接標價法：指以一定單位的外國貨幣作為標準，折算為多少單

位的本國貨幣。（大多數(shù)國家采用）

2，間接標價法：指以一定單位的本國貨幣作為標準，折算為多少單

位的外國貨幣。（英國、美國、歐元）

三，匯率的種類

1，從銀行買賣外匯的角度劃分，有買入?yún)R率、賣出匯率、中間匯率

和現(xiàn)鈔匯率。

2，按外匯管制的程度劃分，有官方匯率和市場匯率

3，按外匯交易支付方式的不同劃分，有電匯匯率、信匯匯率和票會

匯率

4，按外匯交易的交割時間劃分，有即期匯率和遠期匯率。

5，按匯率是否適用于不同的來源與用途劃分，有單一匯率和多重匯率。

6，按外匯買賣對象不同劃分，有銀行間匯率和商業(yè)匯率。

7，按制定匯率的角度不同劃分，有基準匯率和交叉匯率。

8，按匯率制度的不同劃分，有固定匯率和浮動匯率。

9，按匯率是否經(jīng)過通貨膨脹調(diào)整劃分，有名義匯率和實際匯率。

10，按匯率使用范圍不同劃分，有雙邊匯率和有效匯率。

第三節(jié)匯率的決定與變動

一，影響匯率變動的長期因素

1，國際收支狀況

2，通貨膨脹狀況

3，經(jīng)濟增長狀況

二，影響匯率變動的短期因素

1，資本流動；2，利率狀況；3，財政收支狀況；4，市場預期心理；5，中央銀行的市場干預；6，國際政治經(jīng)濟形勢的變化。

三，匯率變動的經(jīng)濟影響

（一）匯率波動對各國的影響程度是不一樣的，主要取決于：

1，自由開放程度；2進出口商品的結(jié)構(gòu)；3，與國際金融市場的聯(lián)

系程度；4，貨幣的兌換程度；

（二）

1，影響資本流動：通過影響預期來影響資本流動

①預期貶值不夠，要進一步貶值看，資本外逃加劇

②預期貶值已接近均衡匯率水平，外逃的資本回流

③預期貶值超過均衡水平過頭了，資本大量流入等待匯率反彈。

2，對國內(nèi)經(jīng)濟的影響：對產(chǎn)量的影響

①非充分就業(yè)，有富余資源稟賦—貶值導致貿(mào)易生產(chǎn)上升—產(chǎn)量上升，通過乘數(shù)效應擴大總需求，刺激本國經(jīng)濟發(fā)展。②充分就業(yè)，

貶值不會引起產(chǎn)量上升。

3，對資源配置影響

①資源轉(zhuǎn)移（由非貿(mào)易品向貿(mào)易品轉(zhuǎn)移）

②資源配置效率（提高出口商們的生產(chǎn)率）

③對物價的影響（需求拉動的物價上升（外國對本國出口品上升）；成本推動的價格上升（本國的進口投入品成本上升））

第三章匯率制度與外匯管制

第一節(jié)匯率制度

匯率制度，又稱匯率安排，是貨幣當局關(guān)于匯率確定、維持、調(diào)整及匯率管理原則、機構(gòu)等內(nèi)容所做的一系列安排和規(guī)定。應包括：①匯率決定的基礎(chǔ)；②匯率波動幅度；③匯率的調(diào)節(jié)方式；④匯率協(xié)調(diào)管理機構(gòu)。

一，固定匯率制度

（一）固定匯率制度的基本特點

1，國際金本位制下的固定匯率制度：

①金幣的含金量是匯率決定的基礎(chǔ)，兩國貨幣的重量和成色之比決定力兩國貨幣的兌換率。

②匯率穩(wěn)定，波動幅度極小，市場匯率圍繞鑄幣平價在黃金輸送點的范圍內(nèi)上下波動。

③在金幣可以自由鑄造、自由兌換、自由輸出入的市場環(huán)境下，通過黃金的流出入，市場自發(fā)調(diào)節(jié)匯率水平。2布雷頓森林體系下的固定匯率制度：

①紙幣的含金量是匯率決定的基礎(chǔ)；將美元與黃金掛鉤，其他國家貨幣規(guī)定含金量，直接與美元掛鉤。

②市場匯率圍繞平均浮動。

③貨幣當局采取許多措施對市場匯率進行調(diào)節(jié)，以保持匯率穩(wěn)定。

④國際貨幣基金組織作為國際協(xié)調(diào)機構(gòu)，管理、協(xié)調(diào)和監(jiān)督會員國履行控制匯率波動幅度的義務，利用信貸功能幫助會員國平衡國際收支，來維持匯率的穩(wěn)定。

（二）兩種固定匯率制度的比較：

1，匯率的調(diào)節(jié)機制不同。

2，制度形成的基礎(chǔ)不同。

3，匯率穩(wěn)定程度不同。

（三）固定匯率制的影響

1，積極作用：①有利于國際貿(mào)易和國際投資活動的展開。

②有利于國際合作和各國政策的協(xié)調(diào)。

2，消極作用：①匯率不能發(fā)揮對國際收支的自動調(diào)節(jié)作用。

②不利于國際經(jīng)濟平衡發(fā)展。

③通貨膨脹容易在國與國之間傳遞。

④容易收到國際游資的沖擊。

二，浮動匯率制度

（一）

1，含義：浮動匯率制度是指一國不規(guī)定本幣與外國貨幣的比價，不限制匯率波動的上下限，匯率隨外匯市場供求狀況而變動的一種匯率制度。

2，與固定匯率制度區(qū)別：①匯率決定的基礎(chǔ)不同。②不規(guī)定匯率波動的上下限。③各國貨幣當局通過對外匯市場的干預或外匯管制等方法來調(diào)整匯率。④多國協(xié)調(diào)機制。

（二）特征：

1，匯率波動頻繁而劇烈。

2，有管理的浮動是共性。

3，不同國家匯率浮動幅度和干預程度存在巨大差異，形成了浮動匯率制下的多樣化、混合式的匯率制度安排。

（三）影響

1，積極作用：①可以保存本國貨幣政策的獨立性。

②發(fā)揮匯率對國際收支的調(diào)節(jié)作用。

③減少對國際儲備的需要。

2，消極作用：①不利于國際貿(mào)易和國際投資的發(fā)展。

②助長國際金融市場上的投機活動。

③不利于各國政策協(xié)調(diào)和國際經(jīng)濟合作。

第四章外匯交易與外匯風險管理

一，套匯交易

套匯是利用不同市場的匯率差異，在匯率低的市場大量買進，同時在匯率高的市場賣出，利用賤買貴賣，套取投機利潤的外匯業(yè)務。套匯的種類主要有地點套匯、時間套匯和利息套匯。

二，套利

套利又叫利息套匯，是指利用兩個不同國家（或地區(qū)）短期利率差異，將資金由低利率國家或地區(qū)向高利率國家或地區(qū)移動，以獲取利差收益的交易。

套利的分類：非抵補套利和抵補套利。

三，掉期外匯業(yè)務

掉期套匯也叫時間套匯，是指同時買入或賣出同種貨幣、同等數(shù)額而期限不同的外匯，以避免匯率風險或套取匯率、利率差額的外匯交易。

掉期外匯的種類：即期對遠期的調(diào)換；復遠期調(diào)換。

四，外匯期貨交易

外匯期貨是指在固定場所進行標準化的外匯期貨合約買賣的一種交易。

外匯期貨交易的功能：

1，價格發(fā)現(xiàn)；2，風險轉(zhuǎn)移；3，投機

外匯期貨的實際應用：

1，外匯期貨的套期保值；2，外匯期貨的投機。

五，外匯期權(quán)交易

外匯期權(quán)業(yè)務，是指期權(quán)合約的買方在支付一定費用后，可以約定

的時間內(nèi)按規(guī)定的價格買賣約定數(shù)量的某種貨幣的權(quán)利或放棄這種

買賣權(quán)利的一種交易。

外匯期權(quán)的特點：

1，權(quán)責不對等；2，保險費不能收回；3，損失額度有限；4，外匯

期權(quán)也有一定局限性。

外匯期權(quán)的種類：

按交割時間分可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)

按期權(quán)性質(zhì)分可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)

六，外匯風險管理

（一）外匯風險是指在國際經(jīng)濟、貿(mào)易、金融活動中，在一定時期

內(nèi)由于未預料到的匯率變動或其他原因，而使以外幣計價的資產(chǎn)或

負債獲得收益或遭受損失的風險。

（二）外匯風險的分類：1，交易風險；2，折算風險；3，經(jīng)營風險。（三）交易風險的管理

1，利用金融衍生工具規(guī)避交易風險。

2，運用貿(mào)易經(jīng)營策略規(guī)避交易風險。

（四）折算風險的管理

1，集中套期保值。

2，調(diào)整暴露在外匯風險下的資產(chǎn)與負債結(jié)構(gòu)。

3，遠期合同套期保值。

（五）經(jīng)濟風險的管理

1，市場營銷策略。

2，生產(chǎn)經(jīng)營策略

3，經(jīng)營多樣化策略。

4，籌資分散化策略。

第五章國際儲備

第一節(jié)國際儲備概述

一，國際儲備的概念及作用

國際儲備又叫官方儲備，是一國貨幣當局能隨時用來干預外匯市場，支付國際收支差額的各種形式的流動資產(chǎn)的總稱。作用：1，彌補國際收支逆差；2，干預外匯市場；3，向外借款的信用保證。

二，國際儲備資產(chǎn)的構(gòu)成：

1，黃金儲備；2，外匯儲備；3，在國際貨幣基金組織的儲備頭寸；4，特別提款權(quán)。

三，國際儲備資產(chǎn)的來源

1，國際收支順差；

2，中央銀行干預外匯市場時購進的可兌換貨幣；

3，國際貨幣基金組織分配的特別提款權(quán)。

4，中央銀行持有黃金量的增加。

【篇三：國際金融期末復習重點(劉舒年、溫曉芳整理

版)】

>第一章

1、外匯的定義

動態(tài)概念：是指人們將一種貨幣兌換成另一種貨幣，以清償國際間

債權(quán)債務關(guān)系的行為。在這一意義上，外匯的概念等同于國際結(jié)算。靜態(tài)概念：廣義和狹義。

廣義：泛指一切以外國貨幣表示的資產(chǎn)。

狹義：指以外幣表示的，可直接用于國際之間結(jié)算的支付手段。包括：以外幣表示的銀行匯票、支票、本票、銀行存款等，銀行存款

是狹義外匯概念的主體。

根據(jù)外匯的來源或用途，可分為貿(mào)易外匯和非貿(mào)易外匯。

根據(jù)對貨幣兌換是否施加限制，分為自由外匯和記賬外匯。

根據(jù)外匯交易的交割期限，可分為即期外匯和遠期外匯。

國際收支的概念

1.狹義

貿(mào)易收支→外匯收支

2.廣義

是指一個國家或地區(qū)在一定時期內(nèi)（1年、1季或1個月），各種對外往來所產(chǎn)生的全部國際經(jīng)濟交易的統(tǒng)計。

第一、國際收支是一個流量概念。

第二、以交易基礎(chǔ)，即反映的內(nèi)容是國際間的經(jīng)濟交易。

第三、必須在居民與非居民之間發(fā)生

國際收支平衡表是把一國的國際收支，即一定時期內(nèi)一國的經(jīng)濟交易，按照某種適合于經(jīng)濟分析的需要編制出來的報表。

即一個國家在一定時期內(nèi)（1年、1季或1個月）全部經(jīng)濟交易的統(tǒng)計表。

※國際收支平衡表的記錄原則

（1）記帳制度—復式記賬原理

編制原理：有借必有貸，借貸必相等

記賬規(guī)則：引起本國外匯流出的交易→借方（-）引起本國外匯流入的交易→貸方（+）

（2）交易的記載時間

采用“權(quán)責發(fā)生制”，即所有權(quán)變更原則

貸方項目（+）

引起本國外匯收入增加

從非居民那里獲得收入

貨物和服務的出口

金融負債的增加和金融資產(chǎn)的減少。

借方項目（-）

引起本國外匯支出增加

對非居民進行支付

貨物和服務的進口

金融資產(chǎn)的增加和金融負債的減少。

順差：差額0（貸方余額）外匯的收入外匯的支出

國外資本的流入資本的流出外匯的供給對外匯的需求

逆差：差額0（借方余額）外匯的收入外匯的支出

國外資本的流入資本的流出外匯的供給對外匯的需求

國際收支平衡表的主要項目：1.經(jīng)常項目2.資本與金融項目3.凈誤差與遺漏4.儲備資產(chǎn)

一、經(jīng)常項目

a.貨物和服務

a.貨物：通過本國海關(guān)的進出口貨物，

出口記在貸方，進口記在借方。

b.服務：包括運輸、旅游、通訊、建筑、保險、金融服務、計算機和信息等服務。貸方表示收入，借方表示支出。

b.收益

a.職工報酬：工資、福利

b.投資收益：利潤、利息、股息

c.經(jīng)常轉(zhuǎn)移

包括各級政府的無償轉(zhuǎn)移、私人的無償轉(zhuǎn)移。貸方表示外國對本國提供的無償轉(zhuǎn)移，借方反映本國對外國的無償轉(zhuǎn)移。

二、資本和金融項目

a.資本項目：包括資本轉(zhuǎn)移（投資捐贈和債務注銷），非生產(chǎn)、非金融等資產(chǎn)的收買/出售。

b.金融項目：包括本國對外資產(chǎn)和負債的所有權(quán)變動的所有交易。

1.直接投資：對國外直接投資和對國內(nèi)直接投資

2.證券投資：股票和債券投資

3.其它投資：除直投和證投外的所有金融交易

三、凈誤差與遺漏：

人為設立的一個項目，以軋平平衡表中的借貸方總額。

四、儲備與相關(guān)項目：本國央行擁有的對外資產(chǎn)

增加記“一”，減少記“＋”

表里的數(shù)字是變動額，而不是實有額。

儲備資產(chǎn)、使用imf的信貸和貸款、對外官方負債、例外融資

國際收支狀況：

盈余=順差→經(jīng)常項目順差：出口進口資本項目順差：資本流入資本流出赤字=逆差→經(jīng)常項目逆差：出口進口資本項目逆差：資本流入資本流出均衡=平衡→相對的，適度順差或逆差，差額較小

國際收支平衡表的差額

1.貿(mào)易賬戶差額：是我們判斷一個國家或地區(qū)在一段時期內(nèi)國際金融地位及其貨幣匯率穩(wěn)定的重要指針。

2.資本與金融賬戶差額：資本流動的方向和規(guī)模是影響一國國際收支狀況的重要因素。

3.總差額：是一個國家在一定時期內(nèi)，所有經(jīng)濟交易的總差額，代表這個國家在這段時期內(nèi)的國際收支狀況。

總差額=經(jīng)常項目差額+資本與金融項目差額+凈誤差與遺漏。

總差額=—儲備資產(chǎn)項目差額

若總差額〉0，則表示該國在這段時期內(nèi)國際收支是順差，國際儲備就會增加。

若總差額〈0，則表示該國在這段時期內(nèi)國際收支是逆差，國際儲備要減少。

第二章

國際收支平衡

自主平衡（動態(tài)）與被動平衡（靜態(tài)）

自主性交易平衡——真正平衡。它對應的是平衡表中的經(jīng)常項目和

資本與金融項目下的經(jīng)濟交易。

調(diào)節(jié)性交易調(diào)節(jié)——被動平衡——一般指短期資本項目和平衡項目

☆判斷一國國際收支是否平衡主要是看其自主性交易是否平衡。

國際收支失衡的表現(xiàn)

1、國際收支逆差：外匯支出＞外匯收入國外資本流出＞資本流入

相關(guān)帳戶表現(xiàn)為：借方余額

2、國際收支順差：外匯收入＞外匯支出國外資本流入＞資本流出

相關(guān)帳戶表現(xiàn)為：貸方余額

中國國際收支失衡的主要原因

中國國際收支失衡有國際和國內(nèi)兩個因素。

國際因素：國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，一方面亞洲一些國家對美國和歐洲的順

差轉(zhuǎn)變成中國對歐美的順差，另一方面國際需求旺盛，導致中國出

口大規(guī)模增長；

國內(nèi)因素：勞動力要素價格偏低，歷史上的體制和政策因素起到了

推波助瀾的作用。其他因素：

貿(mào)易的“獎出限入”和資金的“寬進嚴出”是造成持續(xù)國際收支順差的

主要原因；國際收支失衡是內(nèi)部經(jīng)濟失衡的具體反映；

中國需要改變現(xiàn)有的“出口導向型”經(jīng)濟增長模式，對自己的貿(mào)易地

位和收益作出一些調(diào)整；持續(xù)的順差不能僅僅從匯率的角度來解決，要從國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整和體制改革方面下手；※全面分析中國國

際收支失衡的主要原因

原因之一：人民幣實際匯率低估

實際匯率應該更能夠反應一國出口商品和勞務的國際競爭力。

原因之二：盯住美元的固定匯率制

2000年后，美元對歐元、日元等主要國際貨幣出現(xiàn)了大幅度的貶值。實際上盯住美元的固定匯率制，在很大程度上有利于提高中國出口

商品和勞務的國際競爭力，進而擴大中國對歐盟和日本的貿(mào)易順差。原因之三：有吸引力的投資環(huán)境

中國政府的政策傾斜。中國已成為僅次于美國的世界第二大外資輸

入國。國際收支平衡表中資本與金融帳戶出現(xiàn)的巨大順差，就是與

大量外資進入密切相關(guān)的。

原因之四：國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移

源于世界經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整。中國在全球勞動密集型產(chǎn)業(yè)的競爭中擁

有明顯優(yōu)勢，與發(fā)達國家產(chǎn)業(yè)互補。全球勞動密集型產(chǎn)業(yè)向中國轉(zhuǎn)移，給中國提供了巨大的貿(mào)易機會。同時，人民幣匯率的相對穩(wěn)定，也有助于企業(yè)規(guī)避匯率風險，擴大商品和勞務的出口。

原因之五：套利套匯行為

除1999年到2000年外，中國人民銀行的基準利率一直高于美國聯(lián)

邦基金利率。同時近幾年來，國際社會普遍認為人民幣有較大的升

值空間和壓力。據(jù)估計，2000年后，每年都有上千億美元的短期資

本進入中國，這些短期資本是國際收支資本與金融項目順差的重要

組成部分。

原因之六：跨國公司海外采購增加

特別是亞洲的跨國公司，大多在中國建立了生產(chǎn)基地和出口平臺。

它們在中國大量采購零部件和商品，然后再把這些零部件和商品銷

往世界各地。據(jù)估計，跨國公司的海外采購給中國帶來的產(chǎn)品附加

值占到中國貿(mào)易順差的60％。

國際收支失衡的原因（簡答題）

（一）持久性失衡（中長期）的原因：

（1）經(jīng)濟周期——周期性失衡

（2）國民收入——收入性失衡

（3）經(jīng)濟結(jié)構(gòu)——結(jié)構(gòu)性失衡

（二）暫時性失衡的原因：

（4）貨幣價值變動——貨幣性失衡

（5）偶發(fā)性因素——偶發(fā)性失衡

1.周期性失衡（經(jīng)濟發(fā)展周期不同）

繁榮→投資報酬率高→吸引資本流入→資本金融賬戶順差

繁榮→個人可支配收入較多→對進口產(chǎn)品需求增加→貿(mào)易賬戶逆差

2.收入性失衡

3.貨幣性失衡

通脹率相對較高→實際利率水平下降→資本外流→資本金融項目逆

差

通脹率相對較高→物價水平上漲→出口競爭力下降→貿(mào)易項目逆差

4.結(jié)構(gòu)性失衡

國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整緩慢

國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)單一

5.不穩(wěn)定資本流動導致的失衡

套利套匯

（長期性）國際收支失衡的影響

長期逆差后果：（l）導致本幣貶值；（2）外匯儲備減少，國家信

用下降；（3）國內(nèi)銀根緊縮，引起市場利率上升，國內(nèi)消費、投資

需求減少；（4）本國的國民收入就會下降，失業(yè)就會相應增加。

巨額順差后果：（1）會引起本幣對外升值壓力，抑制出口，刺激進口；（2）外匯儲備增加，儲備管理難度加強；貨幣供應量增加，加

重通貨膨脹壓力；（3）引起相關(guān)國家之間的經(jīng)貿(mào)摩