匯報人：曹喜木匯報時間：2022-12-212022-2023垃圾回收處理行業(yè)市場分析與趨勢分析報告CONTENTS目錄01020304行業(yè)規(guī)模及格局行業(yè)環(huán)境分析行業(yè)現(xiàn)狀分析行業(yè)發(fā)展概述05行業(yè)未來發(fā)展01行業(yè)發(fā)展概述行業(yè)定義什么是垃圾回收處理中國垃圾回收處理行業(yè)指以填埋、焚燒方法為對中國生活垃圾進行回收處理涉及的行業(yè)總稱。中國垃圾回收處理行業(yè)包含垃圾分類運營行業(yè)、垃圾處理行業(yè)及垃圾回收行業(yè)，其中垃圾處理行業(yè)包含垃圾填埋行業(yè)及垃圾焚燒行業(yè)，垃圾回收行業(yè)涉及塑料回收行業(yè)、電子回收行業(yè)及紙回收行業(yè)。生活垃圾為居民在日常生活中產生的固體廢物及法律、行政法規(guī)規(guī)定視為生活垃圾的固體廢物。中國生活垃圾成分以下列幾類垃圾為主:廚余垃圾（58.2%）、塑料（11%）、紙類（9.3%）、玻璃（6%）、織物（2%），廚余垃圾占據(jù)垃圾總量的絕對比例。生活垃圾來源包括居民生活垃圾、集市貿易與商業(yè)垃圾、公共場所垃圾、街道清掃垃圾及企事業(yè)單位垃圾等，收集方法包括勞動力清掃收集或垃圾箱定期收集。行業(yè)發(fā)展歷程中國垃圾處理行業(yè)發(fā)展經歷了無序階段、萌芽階段、發(fā)展受阻階段、快速發(fā)展階段、整合規(guī)范階段等多個階段面對持續(xù)增長的垃圾處理需求，垃圾處理的無害化、綠色化及回收成為垃圾處理行業(yè)持續(xù)可發(fā)展的關鍵因素快速發(fā)展階段發(fā)展受阻階段萌芽階段1988年，中國第—家垃圾焚燒處理廠深圳清水河垃圾焚燒廠點火運行1991年，中國第—家垃圾衛(wèi)生填埋場杭州市天子嶺廢棄物處理總場開始使用2006年廣州市番禺區(qū)建立生活垃圾焚燒發(fā)電廠引起民眾不滿.2007年發(fā)布的《城市生活垃圾衛(wèi)生填埋場運行維護技術規(guī)程》，對垃圾填埋場在運行管理、安全操作、維護保養(yǎng)方面給出嚴格的限制據(jù)《中國城市建設統(tǒng)計年鑒》統(tǒng)計，2012年中國垃圾焚燒廠數(shù)量已有138座，日焚燒處理能力已經超過12萬噸，年焚燒量近4,000萬噸整合規(guī)范階段行業(yè)產業(yè)鏈中國垃圾回收處理行業(yè)產業(yè)鏈上游由垃圾分類運營企業(yè)、垃圾處理設備制造企業(yè)、垃圾回收設備制造企業(yè)等組成，中游組成部分包括垃圾回收企業(yè)、垃圾填埋企業(yè)、垃圾焚燒企業(yè)等；下游包含回收品應用企業(yè)，如廢紙回收利用企業(yè)、廢金屬回收利用企業(yè)、塑料加工企業(yè)及經銷商。垃圾回收企業(yè)、垃圾填埋企業(yè)、垃圾焚燒企業(yè)垃圾回收處理行業(yè)中游垃圾回收處理行業(yè)上游垃圾分類運營、垃圾填埋設備企業(yè)、垃圾焚燒相關企業(yè)垃圾回收處理行業(yè)下游廢紙回收企業(yè)、廢金屬回收企業(yè)、塑料加工企業(yè)及經銷商行業(yè)產業(yè)鏈上游垃圾回收處理行業(yè)上游龍頭企業(yè)已開始對產業(yè)鏈進行延伸，逐漸進軍原材料生產領域，以規(guī)避高額進口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴隨著上游原料生產企業(yè)的重組進程加快以及中國市場參與者技術水平的提高，垃圾回收處理行業(yè)上游原材料供應有望朝著專業(yè)化和規(guī)?；姆较蚶^續(xù)發(fā)展，逐漸搶奪外資企業(yè)在行業(yè)內的話語權。行業(yè)產業(yè)鏈中游垃圾回收處理行業(yè)中游企業(yè)原材料大部分依靠進口，主要原因是下游消費終端為保障科研成果，對行業(yè)產品的質量穩(wěn)定性要求較高，因此，中游科研用制備廠商更傾向于選擇儀器先進、供應鏈穩(wěn)定的進口原材料供應商。企業(yè)產品價格主要受市場供求關系的影響。由于垃圾回收處理企業(yè)的產品毛利較高，原材料價格波動不會對企業(yè)的盈利能力產生重大影響。行業(yè)產業(yè)鏈下游垃圾回收處理行業(yè)下游企業(yè)市場空間廣闊、銷售范圍廣、用戶分散、單批數(shù)量少、銷售單價高等特點。隨著全球范圍內生物醫(yī)藥行業(yè)研究的深入及產業(yè)化程度的提升，中國行業(yè)產品種類進一步豐富，應用領域持續(xù)增加，個性化、高端化的產品將逐漸獲得更廣闊的應用空間。02行業(yè)環(huán)境分析政策環(huán)境1《城市生活垃圾衛(wèi)生填埋場運行維護技術規(guī)程》對垃圾填埋場在運行管理、安全操作、維護保養(yǎng)方面給出了嚴格的限制?！冻鞘猩罾l(wèi)生填埋技術規(guī)范》對入場垃圾、填埋場場址、地面水及地下水保護、填埋場防滲、填埋氣體導排與防爆、填埋場封場后的土地使用、填埋場環(huán)境污染控制等都做出了嚴格的規(guī)定。多項政策的頒布使垃圾填埋行業(yè)規(guī)范化程度改善，但也提高了填埋場的運營費用?！渡罾贌廴究刂茦藴省芬?guī)定了生活垃圾焚燒廠的選址要求、技術要求、入爐廢物要求、運行要求、排放控制要求、監(jiān)測要求、實施與監(jiān)督等內容。新標準中，顆粒物、重金屬(汞、鎘鉈、鉛及其他)、HCl、SO2和二噁英類等污染物的排放限值均大幅收緊，顆粒物由80mg/Nm3收緊至20mg/Nm3（日均值），二噁英類由1ngTEQ/m3收緊至0.1ngTEQ/m3，與歐盟標準一致。該階段生活垃圾焚燒設施運行和污染排放控制較之前更為嚴格，而城市生活垃圾處理相關投入也在新標準規(guī)范下進一步加大，部分不合規(guī)企業(yè)遭關停，行業(yè)向規(guī)范化模式發(fā)展。政策環(huán)境21234《“十三五”全國城鎮(zhèn)生活垃圾無害化處《關于培育環(huán)境治理和生態(tài)保護市場主體的意見》《關于加快推進部分重點城市生活垃圾分類工作的通知》《關于在全國地級及以上城市全面開展生活垃圾分類工作的通知》提出中國環(huán)保技術裝備.產品和服務要基本滿足環(huán)境治理需要，生態(tài)環(huán)保產值實現(xiàn)年均增長15%以上;到2020年，環(huán)保產業(yè)產值超過要求到2020年，46個重點城市基本建成生活垃圾分類處理系統(tǒng)，其他地級城市實現(xiàn)公共機構生活垃圾分類全覆蓋，至少有1個街道基本建成生活垃圾分類示范片區(qū);到2022年，各地級城市至少有1個區(qū)實現(xiàn)生活垃圾分類全覆蓋,其他各區(qū)至少有1個街道建成生活垃圾分類示范片區(qū)到2018年3月底前，46個重點城市要出臺垃圾分類管理實施方案或行動計劃，明確年度工作目標;2018年，46個重點城市均要形成若干垃圾分類示范片區(qū)，探索建立宣傳發(fā)動、收運配套、設施建設等方面的工作機制;2020年底前，46個重點城市基本建成生活垃圾分類處理系統(tǒng)等理設施建設規(guī)劃》（簡稱《規(guī)劃》）明確指出，到2020年底，直轄市、計劃單列市和省會城市（建成區(qū)）生活垃圾無害化處理率達到100%?！兑?guī)劃》同時提到，于2020年底，城市生活垃圾焚燒處理量須占無害化處理總能力的50%以上，較2016年時約30%的垃圾被焚燒比重有明顯提升，中國未來垃圾處理將呈現(xiàn)出焚燒為主、填埋為輔的局面。行業(yè)經濟環(huán)境近十年來，中國城鎮(zhèn)化進程不斷推進，城鎮(zhèn)化率穩(wěn)步提升。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2009年至2018年間，中國的城鎮(zhèn)人口數(shù)量從64,512萬增長至83,137萬，期間年復合增長率為9%，城鎮(zhèn)化率從48.3%增長到59.6%，中國的城鎮(zhèn)人口數(shù)量和城鎮(zhèn)化率增速明顯。城鎮(zhèn)化進程加速，中國城市人口急劇增加，城市生活垃圾量也不斷加大。根據(jù)《“十三五”生態(tài)環(huán)境保護規(guī)劃》，到2020年底前，中國城市生活垃圾無害化處理率將達到95%以上，實現(xiàn)城鎮(zhèn)垃圾處理設施全覆蓋，90%以上村莊的生活垃圾得到有效治理。為保持城鎮(zhèn)路面、住宅小區(qū)和市政園林的清潔衛(wèi)生及生活垃圾的正常轉運處理，在城市化程度加深的同時，城市環(huán)保部門須采購更多垃圾收轉裝備如垃圾箱、垃圾車等。環(huán)衛(wèi)裝備的需求提高，有效促進了垃圾分類運營上游產業(yè)發(fā)展。垃圾數(shù)量持續(xù)增加也造成垃圾分類運營需求不斷擴大，助力垃圾分類運營行業(yè)市場持續(xù)行業(yè)社會環(huán)境近年來，隨著我國城鎮(zhèn)水平不斷提高，疊加市場化進程加速推進，我國環(huán)衛(wèi)裝備行業(yè)也進入快速發(fā)展時期。中國專用汽車行業(yè)月度數(shù)據(jù)服務報告的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，我國環(huán)衛(wèi)車輛產量從2010年的32萬輛增長至2018年10.70萬輛，年均增長率達15%。政策對環(huán)衛(wèi)車更新優(yōu)化的支持力度不減，環(huán)衛(wèi)裝備的水平和更新?lián)Q代仍將持續(xù)，疊加行業(yè)發(fā)展過程中特定事件(新能源、垃圾分類等)對產銷量的刺激，環(huán)衛(wèi)車以及環(huán)衛(wèi)設備的需求仍將維持在較高的水平。在需求和政策的雙重推動下，我國環(huán)衛(wèi)專用車輛設備總數(shù)穩(wěn)步增長。2011年起，環(huán)衛(wèi)專用車的設備總量突破10萬臺，并且以超過15%的復合增長率持續(xù)擴展。2018年，全國城市市容環(huán)衛(wèi)專用車輛達到25.25萬臺。2019年，隨著全國垃圾分類的進一步推行，城市市容環(huán)衛(wèi)專用車輛的需求也會進一步增加，2020年突破30萬輛。行業(yè)社會環(huán)境中國“禁廢令”引起連鎖反應,發(fā)達國家洋垃圾面臨回流。2017年底，我國開始將生活來源廢塑料、未經分揀廢紙、廢紡織品、釩渣等4類24種固體廢物調整為禁止進口。2018年4月13日，生態(tài)環(huán)境部、商務部、發(fā)展改革委、海關總署對現(xiàn)行的《禁止進口固體廢物目錄》進行了調整:將廢五金、廢船、廢汽車壓件、冶煉渣、工業(yè)來源廢塑料等16個品種固體廢物，從限制進口類調入《禁止進口固體廢物目錄》，自2018年12月31日起執(zhí)行；將不銹鋼廢碎料、鈦廢碎料、木廢碎料等16個品種固體廢物，從限制和非限制進口類調入《禁止進口固體廢物目錄》，自2019年12月31日起執(zhí)行。2018年5月，越南臨時禁止進口塑料廢料。2018年10月，泰國和馬來西亞相繼宣布2021年前禁止進口塑料垃圾。2019年3月，印度也宣布全面禁止進口固體塑料廢物。行業(yè)驅動因素0102國家政策扶持、城鎮(zhèn)化增加垃圾清運量、互聯(lián)網+、可降解塑料的廣泛運用等是行業(yè)主要驅動因素中國城鎮(zhèn)化進程持續(xù)推進加快城市餐飲業(yè)及制造業(yè)發(fā)展，同時提高了城市居民對垃圾清運處置的需求，進而推動中國垃圾回收處理行業(yè)發(fā)展。近十年來，中國城鎮(zhèn)化進程不斷推進，城鎮(zhèn)化率穩(wěn)步提升。伴隨城市化持續(xù)推進以及人民生活水平提升，城市生活垃圾產生及清運量都將持續(xù)增加。中國大力支持垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的發(fā)展，自2007年來多次出臺增值稅、所得稅優(yōu)惠政策。中國國務院2007年頒布《中華人民共和國企業(yè)所得稅法實施條例》，其中規(guī)定“符合條件的公共垃圾處理所得，自項目取得第一筆生產經營收入所屬納稅年度起，第一年至第三年免征企業(yè)所得稅，第四年至第六年減半征收企業(yè)所得稅?！痹谪斦叻矫?，財政部與國家稅務總局2015年頒布通知，明確表示從事垃圾處理、污泥處理處置勞務可享受即征即退70%的稅收優(yōu)惠。多項減稅措施的頒布為垃圾焚燒企業(yè)減輕了大量稅負支出，有助于垃圾焚燒企業(yè)持續(xù)發(fā)展國家減少垃圾焚燒行業(yè)稅負城市化促進垃圾清運量增加行業(yè)驅動因素20304國家政策扶持、城鎮(zhèn)化增加垃圾清運量、互聯(lián)網+、可降解塑料的廣泛運用等是行業(yè)主要驅動因素中國生物可降解塑料的發(fā)展及廣泛運用有效降低了中國垃圾填埋行業(yè)的后續(xù)處理成本。塑料在中國生活垃圾中約占11%，是繼廚余垃圾后的第二大組成部分。生物可降解塑料指在自然界中通過微生物（如細菌、霉菌和藻類等）的生命活動，可在180天內完全轉化成CO2和H2O的高分子材料。由于塑料制品的原料高分子樹脂具有極強穩(wěn)定性，在自然環(huán)境狀態(tài)下需上百年才能降解，不僅占用大量土地資源，也會對水體、空氣造成污染。隨著人們的生活便利性和環(huán)保性需求日益增加，生物降解塑料制品已成為根治“白色污染”的有效途徑，并得到廣泛應用，如康潤潔公司生產的可降解塑料袋可以完全降解，在垃圾填埋場6個月內即可完全降解為CO2和H2O。與不可降解的塑料相比，可降解塑料在被填埋后可有效減少垃圾填埋后續(xù)土壤修復成本。環(huán)境企業(yè)積極運用“互聯(lián)網+”，推動垃圾回收處理的分類治理體系建設。垃圾回收處理行業(yè)龍頭企業(yè)啟迪桑德推出“好嘞社區(qū)便民服務亭”分類服務，通過“互聯(lián)網+”模式，居民在社區(qū)APP預約收集垃圾，由專員負責分類收集。該服務有效保障垃圾分類政策落實，且居民可獲得現(xiàn)金或獎品積分獎勵，目前已成功于山東、浙江部分地區(qū)社區(qū)推行，有助于推進垃圾分類運營行業(yè)發(fā)展?；ヂ?lián)網+”推動垃圾回收處理行業(yè)發(fā)展生物可降解塑料的廣泛運用減少填埋污染及成本03行業(yè)規(guī)模及格局行業(yè)現(xiàn)狀垃圾回收處理即通過焚燒、填埋、回收等方式對垃圾進行回收處理的過程。中國垃圾回收處理行業(yè)包含垃圾分類運營行業(yè)、垃圾焚燒處理行業(yè)及垃圾回收行業(yè)，其中垃圾回收行業(yè)涉及塑料回收行業(yè)、電子回收行業(yè)及紙回收行業(yè)。據(jù)研究院測算，2018年中國垃圾回收處理行業(yè)市場規(guī)模為2,281億元，2014-2018年復合增長率為6.3%。中國垃圾回收處理行業(yè)受政策影響較大，在中國垃圾分類相關政策支持下，垃圾回收處理行業(yè)未來將加速增長。行業(yè)市場規(guī)模中國仍處于工業(yè)化進程的中期，制造業(yè)及重工業(yè)發(fā)展速度較快，對環(huán)保要求正逐步提高。2014至2018年間，中國政府在“十三五”中對工業(yè)可持續(xù)發(fā)展提出要求，嚴格限制企業(yè)排放，狠抓偷排、亂排情況，工業(yè)垃圾處置轉向正規(guī)化處理，填補了生活垃圾處理產能需求不足的空缺，加速了垃圾焚燒及垃圾填埋行業(yè)市場規(guī)模增長。此外，2013-2017年，中國生活垃圾清運量由17,238.5萬噸增長至21,520.8萬噸，年復合增長率達到5.7%。中國生活垃圾清運量的持續(xù)增長同時推動中國垃圾回收處理行業(yè)的快速增長。據(jù)測算，2018年中國垃圾回收處理行業(yè)市場規(guī)模為2,281億元，2014-2018年復合增長率為6.3%。目前中國垃圾回收處理行業(yè)市場集中度較高，得益于環(huán)保標準的提高及城市化水平上升，未來五年，中國垃圾回收處理行業(yè)市場規(guī)模將持續(xù)增長，于2023年達到3,952億元，期間復合增長率達到16%行業(yè)現(xiàn)狀垃圾分類運營垃圾分類運營是集垃圾分類服務、垃圾分類咨詢、垃圾分類宣傳和垃圾回收處理對接服務為一體的綜合性行業(yè)。垃圾分類運營指企業(yè)將生活垃圾或工業(yè)垃圾進行具體分類，協(xié)助垃圾后續(xù)的回收利用以及收益獲取。2017年3月，中國發(fā)改委、住建部頒布的《生活垃圾分類制度實施方案》，要求“在中國46個城市先行實施生活垃圾強制分類”，行業(yè)由此得以興起。在指定開展垃圾回收的省、市內，企業(yè)通過政府公開招標方式獲取垃圾分類運營的合作資質。垃圾填埋垃圾填埋指采取防滲、鋪平、壓實、覆蓋等方式對城市生活垃圾進行填埋處理的垃圾處理方法，當前中國有90%以上的城市將生活垃圾進行填埋處理。在當前中國大力推行的垃圾無害化處理中，58.8%的垃圾采用填埋處理，38.2%的垃圾通過焚燒處理，其余部分通過高溫堆肥或微生物處理。垃圾填埋須經過計量、卸料、堆鋪、壓實、覆土、滅蟲、生態(tài)恢復七步完成。垃圾填埋處置的價格在40-80元/噸，受垃圾產量與處理量缺口大小影響，中國各地價格差異較大。行業(yè)制約因素政府監(jiān)管問題部分城市政府錯誤地認為“垃圾處理推向市場了,政府就不用管了，事實上．在市場化運作下，政府應更加注重對企業(yè)運營的監(jiān)管.應確保企業(yè)按照要求實實在在的處理垃圾,嚴格進行污染控制和治理．達到環(huán)保排放標準.由于環(huán)衛(wèi)行業(yè)的科技管理人才和專業(yè)技術人才常常缺乏，因而在項目監(jiān)管上常出現(xiàn)監(jiān)管不到位的地方，企業(yè)追求的目標是經濟利益，政府追求的目標是垃圾處理和環(huán)境改善，二者之間有所差異．當政府監(jiān)管不到位的情況下,企業(yè)處于節(jié)省成本的考電會影響垃圾處理質量.由于缺乏監(jiān)管力度,管理不嚴等問題垃圾處理技術市場不完善自前我國的垃圾處理技術市場還在發(fā)展完善之中，新興的垃圾處理技術不斷涌現(xiàn).垃圾處理技術魚龍混雜。面對炫目的垃圾處理技術.許多地方政府常常無所適從，醫(yī)廢回收環(huán)節(jié)又有較大的利潤空間。有些醫(yī)廢經過簡單的處理,然后通過簡單的包裝,便重新成為新的“醫(yī)療用品”,被再次投入市場,從而造成了污染隱患。還有部分醫(yī)療塑料制品,在沒有經過嚴格的消毒處理,便被制成飲料或食品的塑料包裝,這樣也會對人類的健康構成威脅。行業(yè)競爭格局競爭格局1競爭格局2近年來垃圾焚燒發(fā)電的標準不斷嚴格，行業(yè)的準入壁壘提高。2014年5月原環(huán)保部新修訂的生活垃圾焚燒污染控制標準，將二惡英等多項排放物的指標向歐盟標準看齊。2017年4月，生態(tài)環(huán)境部印發(fā)關于生活垃圾焚燒廠安裝污染物排放自動監(jiān)控裝備和聯(lián)網有關事項的通知，要求全國所有投運的垃圾焚燒發(fā)電廠要安裝自動監(jiān)測設備，在廠區(qū)門口豎立電子顯示屏公布數(shù)據(jù)，與生態(tài)環(huán)境部門聯(lián)網。2018年3月生態(tài)環(huán)境部印發(fā)生活垃圾焚燒發(fā)電建設項目環(huán)境準入條件(試行)，進一步規(guī)范生活垃圾焚燒發(fā)電建設項目環(huán)境管理。垃圾焚燒處理費平均水平回升，低價競爭得到一定緩解。根據(jù)數(shù)據(jù)，2008-2018年，垃圾焚燒平均價格在60-90元之間，最高為2013年的90元/噸，最低為2016年的60元/噸。2014-2016年，垃圾發(fā)電行業(yè)處于跑馬圈地期，出現(xiàn)了惡意低價競爭，由此帶來了項目建設、運營、排放多方隱患。隨著2016年開始的大規(guī)模環(huán)保督查，大批不達標的垃圾發(fā)電項目被整改，垃圾發(fā)電處理費逐步走出低價中標，回歸理性價格。2018年垃圾焚燒價格均值已經回復到67元/噸。統(tǒng)計2019年1-7月63個新增項目垃圾處理費均值73元/噸，出現(xiàn)明顯回升，這種回升是在縣級項目占比較大的背景下實現(xiàn)的。行業(yè)發(fā)展策略發(fā)展策略全面增值服務（1）政府方面：政府應當制定行業(yè)生產標準，規(guī)范垃圾回收處理行業(yè)生產流程，并成立相關部門，對科研用垃圾回收處理行業(yè)的研發(fā)、生產、銷售等各個環(huán)節(jié)進行監(jiān)督，形成統(tǒng)一的監(jiān)督管理體系，完善試劑流通環(huán)節(jié)的基礎設施建設，重點加強冷鏈運輸環(huán)節(jié)的基礎設施升級，保證垃圾回收處理行業(yè)產品的質量，促進行業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展；（2）生產企業(yè)方面：垃圾回收處理行業(yè)生產企業(yè)應嚴格遵守行業(yè)生產規(guī)范，保證產品質量的穩(wěn)定性。目前市場上已有多個本土垃圾回收處理行業(yè)企業(yè)加強生產質量的把控，對標優(yōu)質、高端的進口產品，并憑借價格優(yōu)勢逐步替代進口。此外，垃圾回收處理行業(yè)企業(yè)緊跟行業(yè)研發(fā)潮流，加大創(chuàng)新研發(fā)力度，不斷推出新產品，進一步擴大市場占有率，也是未來行業(yè)發(fā)展的重要趨勢。提升產品質量單一的資金提供方角色僅能為垃圾回收處理行業(yè)企業(yè)提供“凈利差”的盈利模式，垃圾回收處理行業(yè)同質化競爭日趨嚴重，利潤空間不斷被壓縮，企業(yè)業(yè)務收入因此受影響，商業(yè)模式亟待轉型除傳統(tǒng)的垃圾回收處理行業(yè)需求外，設備管理、服務解決方案、貸款解決方案、結構化融資方案、專業(yè)咨詢服務等方面多方位綜合性的增值服務需求也逐步增強。中國本土垃圾回收處理行業(yè)龍頭企業(yè)開始在定制型服務領域發(fā)力，鞏固行業(yè)地位多元化融資渠道可持續(xù)公司債等創(chuàng)新產品，擴大非公開定向債務融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據(jù)、短融、超短融資等多產品、多市場交替發(fā)行的新局面；企業(yè)獲取各業(yè)態(tài)銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩(wěn)定性。垃圾回收處理行業(yè)企業(yè)在保證間接融資渠道通暢的同時，能夠綜合運用發(fā)債和資產證券化等方式促進自身融資渠道的多元化，降低對單一產品和市場的依賴程度，實現(xiàn)融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業(yè)負債端的市場競爭力。以遠東宏信為例，公司依據(jù)自身戰(zhàn)略發(fā)展需求，堅持“資源全球化”戰(zhàn)略，結合實時國內外金融環(huán)境，有效調整公司直接融資和間接融資的分布結構，在融資成本方面與同業(yè)相比優(yōu)勢突出。行業(yè)發(fā)展建議（1）政府方面：政府應當制定行業(yè)生產標準，規(guī)范垃圾回收處理行業(yè)生產流程，并成立相關部門，對科研用垃圾回收處理行業(yè)的研發(fā)、生產、銷售等各個環(huán)節(jié)進行監(jiān)督，形成統(tǒng)一的監(jiān)督管理體系，完善試劑流通環(huán)節(jié)的基礎設施建設，重點加強冷鏈運輸環(huán)節(jié)的基礎設施升級，保證垃圾回收處理行業(yè)產品的質量，促進行業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展；（2）生產企業(yè)方面：垃圾回收處理行業(yè)生產企業(yè)應嚴格遵守行業(yè)生產規(guī)范，保證產品質量的穩(wěn)定性。目前市場上已有多個本土垃圾回收處理行業(yè)企業(yè)加強生產質量的把控，對標優(yōu)質、高端的進口產品，并憑借價格優(yōu)勢逐步替代進口。此外，垃圾回收處理行業(yè)企業(yè)緊跟行業(yè)研發(fā)潮流，加大創(chuàng)新研發(fā)力度，不斷推出新產品，進一步擴大市場占有率，也是未來行業(yè)發(fā)展的重要趨勢。單一的資金提供方角色僅能為垃圾回收處理行業(yè)企業(yè)提供“凈利差”的盈利模式，垃圾回收處理行業(yè)同質化競爭日趨嚴重，利潤空間不斷被壓縮，企業(yè)業(yè)務收入因此受影響，商業(yè)模式亟待轉型除傳統(tǒng)的垃圾回收處理行業(yè)需求外，設備管理、服務解決方案、貸款解決方案、結構化融資方案、專業(yè)咨詢服務等方面多方位綜合性的增值服務需求也逐步增強。中國本土垃圾回收處理行業(yè)龍頭企業(yè)開始在定制型服務領域發(fā)力，鞏固行業(yè)地位可持續(xù)公司債等創(chuàng)新產品，擴大非公開定向債務融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據(jù)、短融、超短融資等多產品、多市場交替發(fā)行的新局面；企業(yè)獲取各業(yè)態(tài)銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩(wěn)定性。垃圾回收處理行業(yè)企業(yè)在保證間接融資渠道通暢的同時，能夠綜合運用發(fā)債和資產證券化等方式促進自身融資渠道的多元化，降低對單一產品和市場的依賴程度，實現(xiàn)融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業(yè)負債端的市場競爭力。以遠東宏信為例，公司依據(jù)自身戰(zhàn)略發(fā)展需求，堅持“資源全球化”戰(zhàn)略，結合實時國內外金融環(huán)境，有效調整公司直接融資和間接融資的分布結構，在融資成本方面與同業(yè)相比優(yōu)勢突出。全面增值服務多元化融資渠道提升產品質量04行業(yè)發(fā)展趨勢行業(yè)未來發(fā)展03040102廚余垃圾處理器得到應用，減少開支及運輸成本PPP模式引領垃圾分類進入新時代PPP模式是政府和社會資本在公共服務領域的合作模式，將PPP模式應用于垃圾分類市場化項目是垃圾分類運營的趨勢之一。PPP模式鼓勵私營企業(yè)、民營資本與政府進行合作，參與公共基礎設施的建設。PPP模式將部分政府責任以特許經營權方式轉移給企業(yè)，政府與社會主體建立起“利益共享、風險共擔、全程合作”的共同體關系，促使政府的財政負擔減輕，社會主體投資風險減小，廣泛用于危廢處理及生活垃圾分類運營行業(yè)。垃圾填埋比例減少，政策推動下部分企業(yè)轉型垃圾焚燒轉型垃圾焚燒是當前中國垃圾處理企業(yè)的一大趨勢。與垃圾填埋處理相比，焚燒法有以下三處優(yōu)點:①垃圾經過焚燒后，其中的可燃成分被高溫分解，一般可減重80%、減容90%以上，節(jié)約大量的土地資源；②垃圾焚燒主要產生的氣體為二氧化碳，而填埋主要產生的氣體為甲烷。根據(jù)聯(lián)合國政府間氣候變化專門委員會的研究，甲烷的100年全球變暖潛能值為25，即其排放后100年累積溫室效應是同等質量二氧化碳在相同條件下排放后100年累積溫室效應的25倍；③按熱值比較，每噸生活垃圾約相當于0.20-0.25噸標準煤，垃圾焚燒發(fā)電的經濟效益較單純填埋更為可觀。垃圾焚燒的利潤率、現(xiàn)金收入比等經營指標均位于垃圾處理產業(yè)鏈前列，表現(xiàn)出盈利性強、現(xiàn)金流優(yōu)的特點，具備良好的運營價值。根據(jù)聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署預測，伴隨世界經濟發(fā)展，到2025年，全球城市廢物的數(shù)量將從目前的每年約13億噸上升至22億噸，屆時中國每年城市垃圾產量將會接近6億噸。面對持續(xù)增長