國際金融監(jiān)管的新趨勢與啟示摘要：隨著經(jīng)濟全球化的開展，國際金融的運行格局發(fā)生了巨大的變化，國際金融監(jiān)管也出現(xiàn)了新的開展趨勢。參加世貿(mào)組織后，我國金融業(yè)將進一步擴大對外開放，與國際金融開展的聯(lián)系更加緊密。因此，我國需要借鑒國際經(jīng)驗，加強我國的金融監(jiān)管，防備金融風(fēng)險，為金融機構(gòu)的經(jīng)營提供良好的環(huán)境。關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管；全球化；功能性監(jiān)管

一、當(dāng)前金融運行格局下傳統(tǒng)金融監(jiān)管方式面臨的問題

由于金融自由化，金融創(chuàng)新和全球金融一體化的進程，國際資金的結(jié)構(gòu)和流向、投資品種及方式發(fā)生了重大變化，科學(xué)技術(shù)和通訊的進步，為金融投資發(fā)明了更加廣泛的活動空間和嶄新的運行形式。同時，金融市場的波動更加頻繁，杠桿投資和衍生產(chǎn)品的風(fēng)險也大為增加，競爭壓力和追求高回報使投資者和金融機構(gòu)的冒險意識回升。這一切使金融系統(tǒng)的脆弱性和風(fēng)險性日益增大。

〔一〕金融并購和混業(yè)經(jīng)營對金融監(jiān)管提出了新的要求

20世紀(jì)90年代以來，國際金融業(yè)并購事件層出不窮，金融業(yè)的并購浪潮對傳統(tǒng)的監(jiān)管方式提出了新的挑戰(zhàn)。首先，銀行業(yè)的兼并加強了銀行業(yè)集中程度，一方面可以提高抗風(fēng)險能力，另一方面也容易因為風(fēng)險管理不當(dāng)而積重難返。這些超級巨型金融機構(gòu)一旦出現(xiàn)問題，對整個金融機構(gòu)乃至國民經(jīng)濟將造成災(zāi)難性的打擊。這就是所謂的“太大不倒〞〔toobigtofail〕。其次，金融業(yè)的兼并浪潮使金融業(yè)的競爭進入壟斷競爭時代，如何避免金融風(fēng)險在惡性競爭中積累，維護公平競爭秩序成為監(jiān)管當(dāng)局的新課題。再者，金融業(yè)的兼并逐漸沖淡了銀行業(yè)和證券、保險的界限，無疑加大了監(jiān)管難度。

〔二〕金融創(chuàng)新加大了金融監(jiān)管的難度

為了逃避金融管制，躲避和分散金融風(fēng)險，金融機構(gòu)通過各種金融創(chuàng)新工具和業(yè)務(wù)把風(fēng)險轉(zhuǎn)移給愿意承當(dāng)?shù)囊环?。但是從全球或全國的角度看，金融?chuàng)新僅僅是轉(zhuǎn)移或分散了某種風(fēng)險，并不意味著減少風(fēng)險；相反，金融機構(gòu)在利益機制驅(qū)動下可能會在更廣的范圍內(nèi)和更大的數(shù)量上承當(dāng)風(fēng)險，一旦潛在的風(fēng)險轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實損失，其破壞性遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出傳統(tǒng)意義上的金融風(fēng)險。具體而言，以金融衍生工具為主要代表的金融創(chuàng)新作為資產(chǎn)價格、利率、匯率及金融市場反復(fù)易變性的產(chǎn)物，它反過來又進一步加劇資產(chǎn)價格和金融市場的易變性，由此產(chǎn)生的風(fēng)險也越來越多，加大了金融監(jiān)管的難度。1995年巴林銀行的倒閉非常明顯地顯示傳統(tǒng)監(jiān)管結(jié)構(gòu)和辦法已不再適宜。

〔三〕開展中國家的金融自由化削弱了金融監(jiān)管的有效性

在金融全球化浪潮的推動下，開展中國家紛紛加快了金融改革步伐，推進本幣自由兌換、開放金融市場、放松外資銀行進入管制和國際資本流動管制，并在國外廣泛設(shè)立分支機構(gòu)。這些措施一方面使得這些國家的金融業(yè)獲得了新的開展空間，另一方面，由于國際資本在各國金融市場自由流動，各金融市場之間的相互依賴性不斷增加，各種金融風(fēng)險同樣可以通過國際傳遞，對全球金融市場形成巨大的沖擊。與金融自由化進程程度相比，原有監(jiān)管原那么對于新興市場的監(jiān)管效果是很有限的，20世紀(jì)80年代以來，拉丁美洲、東南亞、東歐和非洲許多開展中國家和地區(qū)發(fā)生的金融危機就很好地表明了這一點。

〔四〕網(wǎng)絡(luò)信息革命對傳統(tǒng)監(jiān)管方式提出了挑戰(zhàn)

隨著電腦、網(wǎng)絡(luò)、電子商務(wù)等技術(shù)的迅猛開展，網(wǎng)絡(luò)銀行在各國得到迅速開展。網(wǎng)上銀行經(jīng)營本錢低，并且依賴網(wǎng)絡(luò)技術(shù)突破了傳統(tǒng)的地理邊界，可以在全球范圍內(nèi)多領(lǐng)域、跨國界進行低本錢擴張。如何對這些金融活動進行適當(dāng)有效的監(jiān)管，將是擺在國際金融界的一個重大課題。另外，目前在因特網(wǎng)上提供支付效勞的大多數(shù)是一些非銀行金融機構(gòu)，這就要求金融監(jiān)管當(dāng)局必須協(xié)調(diào)和處理好銀行與非銀行金融機構(gòu)的競爭。

二、金融全球化背景下國際金融監(jiān)管開展的新趨勢

〔一〕金融監(jiān)管目標(biāo)向平安與效率并重的方向轉(zhuǎn)變

20世紀(jì)30年代的大危機說明，由于市場信息的不完全和金融體系的本身特點，市場的運作有時也會失靈，在這一時期，金融監(jiān)管理論主要以維護金融體系平安、彌補金融市場的不完全為主要內(nèi)容。20世紀(jì)70年代，困擾興旺國家長達(dá)10年之久的“滯脹〞宣告了凱恩斯主義宏觀經(jīng)濟政策的破產(chǎn)，在金融監(jiān)管理論方面，金融自由化理論逐漸開展起來并在學(xué)術(shù)理論界和實際金融部門不斷擴大其影響。20世紀(jì)90年代的金融危機浪潮推動了金融監(jiān)管理論逐步轉(zhuǎn)向如何協(xié)調(diào)平安穩(wěn)定與效率的關(guān)系問題，除了繼續(xù)以市場的不完全性為出發(fā)點研究金融監(jiān)管問題之外，也開始越來越注重金融業(yè)自身的獨特性對金融監(jiān)管的要求和影響。金融監(jiān)管理論這種演變的結(jié)果，是平安和效率之間的新的融合與均衡。

〔二〕金融監(jiān)管模式由分業(yè)監(jiān)管向統(tǒng)一監(jiān)管過渡

隨著全球金融市場一體化趨勢的加強，金融創(chuàng)新和金融自由化水平的提高，各主要興旺國家紛紛放棄分業(yè)經(jīng)營體制轉(zhuǎn)向混業(yè)經(jīng)營，與此相對應(yīng)的是調(diào)整了監(jiān)管體制，實行統(tǒng)一監(jiān)管。首開統(tǒng)一監(jiān)管先河的國家是英國。1997年英國政府率先進行金融監(jiān)管體制改革，將金融監(jiān)管從英格蘭銀行別離出來，成立專門的金融效勞局〔FinancialServicesAuthority〕，實行統(tǒng)一的金融監(jiān)管。美國通過1999年11月公布的?金融效勞現(xiàn)代化法案》實現(xiàn)了由完全分業(yè)監(jiān)管向綜合監(jiān)管與分業(yè)監(jiān)管相結(jié)合模式的轉(zhuǎn)變。經(jīng)過短短幾年時間，統(tǒng)一金融監(jiān)管體制的變革浪潮就席卷全球?，F(xiàn)在，從西方73個國家的金融監(jiān)管體制來看，至少有39個國家采取不同形式的統(tǒng)一監(jiān)管，統(tǒng)一監(jiān)管的國家比例為53.4%.

〔三〕金融監(jiān)管方式從單一合規(guī)性監(jiān)管轉(zhuǎn)向合規(guī)性監(jiān)管與風(fēng)險性監(jiān)管并重

合規(guī)性監(jiān)管是指監(jiān)管當(dāng)局對金融機構(gòu)執(zhí)行有關(guān)政策、法律、法規(guī)情況所實施的監(jiān)管。合規(guī)性監(jiān)管注重事后的補償與處分，不能起到風(fēng)險預(yù)測和防備的作用，使監(jiān)管者長期扮演“救火隊〞的角色，監(jiān)管效率低下。風(fēng)險性監(jiān)管是指監(jiān)管當(dāng)局對金融機構(gòu)的資本充足程度、資產(chǎn)質(zhì)量、流動性、盈利性和管理水平所實施的監(jiān)管，以求最大限度地減少金融風(fēng)險及其影響。風(fēng)險監(jiān)管較之于合規(guī)性監(jiān)管的最大優(yōu)點在于它側(cè)重于對風(fēng)險的事前防備，能夠及時地和有針對性地提出監(jiān)管措施。國際銀行監(jiān)管組織相繼推出了一系列以風(fēng)險監(jiān)管為根底的審慎規(guī)那么，對信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、國家和轉(zhuǎn)移風(fēng)險、利率風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險、法律風(fēng)險、聲譽風(fēng)險實施全面風(fēng)險管理。

〔四〕強調(diào)外部監(jiān)管與內(nèi)部控制制度的有機統(tǒng)一

完善金融機構(gòu)內(nèi)部控制制度，提高自律水平，成為國際監(jiān)管的一個重要趨勢。國際監(jiān)管領(lǐng)域正呈現(xiàn)出向以市場為根底的監(jiān)管轉(zhuǎn)移的趨勢，即一方面盡可能減少對官方監(jiān)管的依賴，另一方面越來越注重建立適當(dāng)?shù)墓膭顧C制，發(fā)明充沛發(fā)揮自身管理和市場約束機制作用的環(huán)境。?新巴塞爾資本協(xié)議》明確指出，應(yīng)更加重視銀行內(nèi)部管理和市場約束機制對最低資本充足率要求的補充作用，以促進更高層次的金融穩(wěn)定與平安。監(jiān)管當(dāng)局通過審查銀行內(nèi)部的風(fēng)險和資本管理程序，確保其建立完善的內(nèi)部評估和管理系統(tǒng)，以此來保證資本的充足性；即使在計算最低資本充足率時，也應(yīng)更加依靠銀行自己對風(fēng)險的評估，激勵銀行采用內(nèi)部評級法，以便更準(zhǔn)確地度量風(fēng)險并安頓相應(yīng)的資本金防御風(fēng)險。

〔五〕金融監(jiān)管全球化的趨勢在不斷加強

隨著金融業(yè)的全球化，國際金融市場上不穩(wěn)定性增大，金融風(fēng)險在不同國家之間相互轉(zhuǎn)移、擴散的趨勢不斷加強，單靠一國或一家銀行控制金融風(fēng)險已變得力不從心；另一方面，由于各國監(jiān)管政策的不一致，客觀上為跨國銀行利用遍布全球的分支機構(gòu)逃避各國監(jiān)管、從事高風(fēng)險甚至非法的經(jīng)營活動發(fā)明了條件，而且，跨國銀行由于在別的國家領(lǐng)土上進行，本國監(jiān)管部門鞭長莫及，監(jiān)管的有效性受到削弱。在全球性統(tǒng)一監(jiān)管的進程中，巴塞爾委員會發(fā)揮了重要作用，該委員會公布的一系列監(jiān)管原那么成為銀行業(yè)國際監(jiān)管的重要規(guī)范。盡管這些協(xié)議原那么在世界范圍內(nèi)不具有硬性約束力，但由于其適應(yīng)了國際金融監(jiān)管的現(xiàn)實需求，因而得到了國際金融業(yè)特別是銀行業(yè)和各國監(jiān)管當(dāng)局的普遍運用。

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三、對我國金融監(jiān)管的啟示

〔一〕進一步完善金融監(jiān)管法律體系

金融監(jiān)管法規(guī)為依據(jù)，并嚴(yán)格依法監(jiān)管。第一，根據(jù)我國金融開展的實際情況并借鑒國際經(jīng)驗加快一些重要金融法律法規(guī)的制定，如?金融機構(gòu)破產(chǎn)法》、?金融控股公司法》等。第二，調(diào)整修改現(xiàn)有的法律法規(guī)，如?商業(yè)銀行法》、?中國人民銀行法》、?證券法》等，以適應(yīng)當(dāng)前我國金融業(yè)開展的需要。第三，制定有關(guān)法律的實施細(xì)那么，嚴(yán)格金融執(zhí)法，建立有效的市場懲戒機制。

〔二〕逐步建立一個完整、有效的監(jiān)管體系

完整、有效的監(jiān)管體系應(yīng)該包括監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管、行業(yè)組織自律、金融機構(gòu)內(nèi)控和社會監(jiān)督，我國應(yīng)該從這四個方面完善金融監(jiān)管體系。

1金融監(jiān)管體制逐步向功能型監(jiān)管轉(zhuǎn)變

作為監(jiān)管體系主體的監(jiān)管機構(gòu)，應(yīng)該是組織結(jié)構(gòu)設(shè)置合理，職責(zé)清楚。面對金融自由化的浪潮和我國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的大趨勢，現(xiàn)存的機構(gòu)性監(jiān)管〔entityregulation〕已不適應(yīng)，應(yīng)逐步建立適應(yīng)我國國情的金融監(jiān)管體制，實現(xiàn)功能性金融監(jiān)管〔functionalregulation〕。所謂功能性金融監(jiān)管是指依據(jù)金融體系的根本功能而設(shè)計的監(jiān)管，在一個統(tǒng)一的監(jiān)管機構(gòu)內(nèi)，由專業(yè)分工的管理專家和相應(yīng)的管理程序?qū)鹑跈C構(gòu)的不同業(yè)務(wù)實行監(jiān)管。

在目前我國分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的體制下，應(yīng)按照功能性監(jiān)管原那么明確各監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管職責(zé)和范圍，強化各金融監(jiān)管機構(gòu)之間的協(xié)調(diào)和溝通，逐步向功能性監(jiān)管轉(zhuǎn)變。其具體內(nèi)容為：〔1〕按照功能性監(jiān)管原那么，明確人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會的監(jiān)管職責(zé)?！?〕加強人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會之間的定期會晤機制，并將其制度化?！?〕建立各監(jiān)管機構(gòu)之間的信息交流和共享機制?！?〕對業(yè)務(wù)交叉領(lǐng)域和混業(yè)經(jīng)營集團建立主監(jiān)管制度，由主監(jiān)管部門對其進行監(jiān)管，其他相關(guān)部門積極配合。

2健全金融機構(gòu)的內(nèi)部控制制度

金融機構(gòu)內(nèi)部控制是指金融機構(gòu)稽核部門對金融機構(gòu)日常經(jīng)營情況的經(jīng)常性監(jiān)控，它是非現(xiàn)場監(jiān)測信息處理與現(xiàn)場檢查稽核辦法的統(tǒng)一。我國金融機構(gòu)應(yīng)從下列幾個方面完善內(nèi)部控制：一是合理設(shè)置內(nèi)控機構(gòu)，建立獨立的稽核監(jiān)督體制，形成有效的組織結(jié)構(gòu)控制。二是建立有效的風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，辨認(rèn)、評估和控制金融風(fēng)險，對風(fēng)險進行早期預(yù)警。三是建立可靠和高效的信息及傳遞控制機制。四是不斷完善內(nèi)控制度。內(nèi)控制度的建立與完善是一個動態(tài)過程，各金融機構(gòu)都要適時根據(jù)其業(yè)務(wù)開展和環(huán)境變化不斷修改完善內(nèi)控制度，以動態(tài)適應(yīng)其業(yè)務(wù)開展與金融創(chuàng)新對風(fēng)險控制的需要。

3充沛發(fā)揮行業(yè)自律組織的監(jiān)管作用

行業(yè)自律機制可以發(fā)明一種維護同業(yè)有序競爭、防備金融風(fēng)險、愛護同業(yè)成員利益的秩序和氣氛。通過建立金融業(yè)行業(yè)自律組織，催促金融機構(gòu)認(rèn)真執(zhí)行金融法律法規(guī)，協(xié)調(diào)金融同業(yè)之間的競爭關(guān)系，避免惡性競爭，確保金融業(yè)的健康持續(xù)開展。在國家宏觀金融監(jiān)管確立的條件下，提高金融機構(gòu)自律管理水平，加強金融業(yè)同業(yè)公會或協(xié)會自律性組織建設(shè)，是構(gòu)建我國金融監(jiān)管體系中不可短少的局部。

4改善信息披露制度，強化社會監(jiān)督

信息披露制度通過要求金融機構(gòu)定期對其經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況和對風(fēng)險管理等相關(guān)政策的公示，使得金融監(jiān)管當(dāng)局處于更加有利的地位，對金融風(fēng)險進行有效管理。另一方面信息披露強制公示整體經(jīng)營狀況，弱化內(nèi)部人控制，構(gòu)成了有效的社會監(jiān)督機制，從而降低監(jiān)管本錢，提高監(jiān)管效率。改善信息披露制度，一是要加強信息披露制度建設(shè)，對信息披露的內(nèi)容、程序、質(zhì)量規(guī)范用法律的形式加以標(biāo)準(zhǔn)；二是完善金融機構(gòu)的信息庫和指標(biāo)體系；三是加強信用評級機構(gòu)和金融咨詢機構(gòu)的建設(shè)，充沛利用外部審計力量，提高金融運行的透明度。

〔三〕實施以風(fēng)險為本的持續(xù)性監(jiān)管

金融監(jiān)管機構(gòu)在不同時期有不同的監(jiān)管重點，要實現(xiàn)監(jiān)管目標(biāo)，必須實施持續(xù)性監(jiān)管。從金融機構(gòu)的市場準(zhǔn)入到市場退出，對其經(jīng)營活動實施全方位和標(biāo)準(zhǔn)化的持續(xù)性監(jiān)管。持續(xù)監(jiān)管是根據(jù)金融機構(gòu)的資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)特性和風(fēng)險程度等因素，確定不同的監(jiān)管周期以及一個監(jiān)管周期中各個階段的監(jiān)管安頓，按照監(jiān)管方案逐步實施監(jiān)管。在事前監(jiān)管方面，包括金融機構(gòu)市場準(zhǔn)入，保證金融機構(gòu)的數(shù)量、結(jié)構(gòu)、規(guī)模和分布合乎國家經(jīng)濟、金融開展規(guī)劃和市場需要。在經(jīng)營監(jiān)管方面，應(yīng)包括現(xiàn)場和非現(xiàn)場稽核，建立并完善一個以現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場稽核相結(jié)合的風(fēng)險辨認(rèn)和評估系統(tǒng)，并將評估結(jié)果作為確定問題機構(gòu)重點監(jiān)管對象的依據(jù)，以防備風(fēng)險為根底，形成一個高效完備的金融監(jiān)管信息系統(tǒng)和金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。在事后危機處理方面，要完善對危機金融機構(gòu)的處理伎倆。建立穩(wěn)妥透明的金融機構(gòu)市場退出機制，包括存款補償機制、收購兼并機制和資產(chǎn)保全處置機制。

〔四〕加強金融監(jiān)管的國際合作

參加WTO后，我國金融業(yè)對外開放的程度不斷加深，為有效地防備和控制金融風(fēng)險，必須與各國金融監(jiān)管當(dāng)局發(fā)展有效的雙邊和多邊合作，建立定期的磋商和交流制度，加強對金融機構(gòu)的跨境監(jiān)管，這既包括外資金融機構(gòu)在我國的分支機構(gòu)，也包括我國在外國設(shè)立的分支機構(gòu)。同時，還應(yīng)該積極參與國際性和區(qū)域性金融監(jiān)管組織，如巴塞爾