企業(yè)財(cái)務(wù)管理實(shí)用現(xiàn)金流量表分析第1頁(yè)/共39頁(yè)一、現(xiàn)金流量表及其有關(guān)概念

現(xiàn)金流量表是以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制的，反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期內(nèi)有關(guān)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出信息的報(bào)表現(xiàn)金流量表中的“現(xiàn)金”，是指企業(yè)的庫(kù)存現(xiàn)金以及可以隨時(shí)用于支付的存款，包括現(xiàn)金、可以隨時(shí)用于支付的銀行存款和其他貨幣資金。第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析的目的第2頁(yè)/共39頁(yè)現(xiàn)金流量表中的“現(xiàn)金等價(jià)物”，是指企業(yè)持有的期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資。現(xiàn)金等價(jià)物包括三個(gè)月內(nèi)到期的短期債券投資。權(quán)益性投資變現(xiàn)金額通常不確定，不屬于現(xiàn)金等價(jià)物

注意:一項(xiàng)投資被確認(rèn)為現(xiàn)金等價(jià)物必須同時(shí)具備四個(gè)條件：期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)小

第3頁(yè)/共39頁(yè)現(xiàn)金流量是指企業(yè)一定時(shí)期的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出的數(shù)量?，F(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出=現(xiàn)金凈流量

現(xiàn)金流量根據(jù)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的性質(zhì)分為三大類:第4頁(yè)/共39頁(yè)

●經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量(CashFlowfromOperatingActivites：CFO)是企業(yè)購(gòu)進(jìn)材料、銷售商品等組織經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的結(jié)果，是除投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)外所有交易和事項(xiàng)引起現(xiàn)金流量變動(dòng)的結(jié)果●投資活動(dòng)現(xiàn)金流量(CashFlowfromInvestingActivites：CFI)是指企業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期資產(chǎn)的購(gòu)建和不包括在現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的投資及其處置活動(dòng)所引起的現(xiàn)金流量的變動(dòng)

●籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量(CashFlowfromFinancingActivites：CFF)是指導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動(dòng)所引起的現(xiàn)金流量的變動(dòng)第5頁(yè)/共39頁(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)

現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出1、銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金；2、收到的稅費(fèi)返還；3、收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金；1、購(gòu)買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金；2、支付給職工的工資及現(xiàn)金；3、支付的各項(xiàng)稅費(fèi)；4、支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金；第6頁(yè)/共39頁(yè)

現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出投資活動(dòng)1、收回投資收到的現(xiàn)金；2、取得投資收益所收到的現(xiàn)金；3、處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金；4、收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金；1、購(gòu)進(jìn)固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金；2、投資所支付的現(xiàn)金；3、支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金；第7頁(yè)/共39頁(yè)

現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出籌資活動(dòng)1、吸收投資收到的現(xiàn)金；2、借款所收到的現(xiàn)金；3、收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金；1、償還債務(wù)支付的現(xiàn)金；2、分配股利或利潤(rùn)或償還利息支付的現(xiàn)金；3、支付的其他與籌資活動(dòng)相關(guān)的現(xiàn)金；第8頁(yè)/共39頁(yè)現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)

基本部分：直接法經(jīng)營(yíng)活動(dòng)：主要與利潤(rùn)表有關(guān)的項(xiàng)目投資活動(dòng)：一般與長(zhǎng)期資產(chǎn)有關(guān)的項(xiàng)目籌資活動(dòng)：一般與負(fù)債和所有者權(quán)益有關(guān)的項(xiàng)目補(bǔ)充資料：間接法兩部分的關(guān)系：通俗的講：驗(yàn)算第9頁(yè)/共39頁(yè)第10頁(yè)/共39頁(yè)第11頁(yè)/共39頁(yè)二、現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表的關(guān)系資產(chǎn)負(fù)債表無(wú)法說(shuō)明一個(gè)的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益為什么發(fā)生變化利潤(rùn)表沒(méi)有提供經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)引起的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的信息現(xiàn)金流量表能彌補(bǔ)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表的不足第12頁(yè)/共39頁(yè)第13頁(yè)/共39頁(yè)第14頁(yè)/共39頁(yè)三、現(xiàn)金流量表分析的目的

1.從動(dòng)態(tài)上了解企業(yè)現(xiàn)金變動(dòng)狀況與原因

2.判斷企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力

3.評(píng)價(jià)企業(yè)盈利的質(zhì)量

四、現(xiàn)金流量表分析的內(nèi)容

1.現(xiàn)金流量表一般分析

2.現(xiàn)金流量表水平分析

3.現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析

4.現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目分析

5.現(xiàn)金流量與利潤(rùn)綜合分析第15頁(yè)/共39頁(yè)第二節(jié)現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表一般分析現(xiàn)金流量表水平分析現(xiàn)金流量表垂直分析現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目分析第16頁(yè)/共39頁(yè)一、現(xiàn)金流量表一般分析(一)分析目的---根據(jù)現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量整體情況進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)。(二)一般分析表---現(xiàn)金流量表(三)現(xiàn)金流量表分析評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)金凈流量總評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量評(píng)價(jià)投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量評(píng)價(jià)籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量評(píng)價(jià)第17頁(yè)/共39頁(yè)企業(yè)現(xiàn)金流量的狀態(tài)體現(xiàn)了企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的要求經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量評(píng)價(jià):

1．經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零●企業(yè)處于初期，這種狀態(tài)是正?！衿髽I(yè)在正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期間出現(xiàn)這種狀態(tài)，一般意味著經(jīng)營(yíng)過(guò)程的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)存在問(wèn)題，經(jīng)營(yíng)中“入不敷出”。2．經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等于零

意味著經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的現(xiàn)金“收支平衡”，但從長(zhǎng)期看，則不可維持“簡(jiǎn)單再生產(chǎn)”3．經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零但不足以補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本這與情形2只有量的差別，但沒(méi)有質(zhì)的差別。第18頁(yè)/共39頁(yè)4．經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并恰能補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本說(shuō)明企業(yè)能在現(xiàn)金流轉(zhuǎn)上維持“簡(jiǎn)單再生產(chǎn)”,但不能為企業(yè)擴(kuò)大投資等發(fā)展提供貨幣支持

5．經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并在補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本后仍有剩余

說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量己經(jīng)處于良好的運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài),將會(huì)對(duì)企業(yè)投資發(fā)展作出貢獻(xiàn)。第19頁(yè)/共39頁(yè)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量評(píng)價(jià):1．投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零

在企業(yè)的投資活動(dòng)符合企業(yè)的長(zhǎng)期規(guī)劃和短期計(jì)劃的條件下，這種狀態(tài)是正常,表明了企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)發(fā)展和企業(yè)擴(kuò)張的內(nèi)在需要2．投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于等于零對(duì)企業(yè)投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量原因進(jìn)行具體分析●投資回收規(guī)模大于投資支出規(guī)模---正?！窠?jīng)營(yíng)活動(dòng)或籌資活動(dòng)方面急需資金不得不變現(xiàn)長(zhǎng)期資產(chǎn)---不正常第20頁(yè)/共39頁(yè)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量評(píng)價(jià):

1．籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零

●企業(yè)的起步階段，或企業(yè)在投資和擴(kuò)張方面有更多的機(jī)會(huì)---正?！衿髽I(yè)投資活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流出失控---不正常2．籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零

●企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與投資活動(dòng)在現(xiàn)金流量方面運(yùn)轉(zhuǎn)較好---正常●企業(yè)在投資和擴(kuò)張方面沒(méi)有更多的機(jī)會(huì)---不正常第21頁(yè)/共39頁(yè)●對(duì)于一個(gè)健康的正在成長(zhǎng)的公司，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量應(yīng)是正數(shù)，投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量是負(fù)數(shù)，籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量是正負(fù)相間。第22頁(yè)/共39頁(yè)二、現(xiàn)金流量表水平分析分析目的---提示企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流量水平及其變動(dòng)情況，反映企業(yè)現(xiàn)金流量管理水平與特點(diǎn)現(xiàn)金流量水平分析表編制現(xiàn)金流量水平分析評(píng)價(jià)整體評(píng)價(jià)分類評(píng)價(jià)分項(xiàng)評(píng)價(jià)現(xiàn)金凈額變動(dòng)是各種業(yè)務(wù)活動(dòng)實(shí)現(xiàn)的綜合結(jié)果.現(xiàn)金持有規(guī)模變動(dòng)分析包括:一,是否能夠滿足企業(yè)資金需要量;二,是否實(shí)現(xiàn)閑置現(xiàn)金余額最小化第23頁(yè)/共39頁(yè)第24頁(yè)/共39頁(yè)三、現(xiàn)金流量表垂直分析（一）分析目的---揭示現(xiàn)金流量構(gòu)成及變動(dòng),從而抓住企業(yè)現(xiàn)金流量管理的重點(diǎn)（二）現(xiàn)金流量垂直分析表編制現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分為總體結(jié)構(gòu)和內(nèi)部結(jié)構(gòu)現(xiàn)金總流入(出)結(jié)構(gòu)=某項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金流入(出)量/現(xiàn)金流入(出)總量現(xiàn)金內(nèi)部流入(出)結(jié)構(gòu)=某具體項(xiàng)目的現(xiàn)金流入(出)量/該項(xiàng)目所屬業(yè)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金流入(出)量第25頁(yè)/共39頁(yè)(三)現(xiàn)金流量垂直分析評(píng)價(jià)現(xiàn)金流量流入結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)現(xiàn)金流量流出結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)總流入結(jié)構(gòu)內(nèi)部流入結(jié)構(gòu)總流出結(jié)構(gòu)內(nèi)部流出結(jié)構(gòu)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量應(yīng)占有相當(dāng)大比例;主營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量應(yīng)明顯高于其他經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量應(yīng)占有相當(dāng)大比例;主營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流出量應(yīng)明顯高于其他經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金量應(yīng)將不同時(shí)期現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)進(jìn)行對(duì)比分析投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量因投資政策和籌資政策不同而存在很大差異第26頁(yè)/共39頁(yè)四、現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目分析（一）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量項(xiàng)目分析（1）銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金=當(dāng)期銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金+當(dāng)期收到前期的應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)+當(dāng)期預(yù)收的賬款-當(dāng)期銷售退回而支付的現(xiàn)金+當(dāng)期收回前期核銷的壞賬損失特點(diǎn)：●是企業(yè)現(xiàn)金流入的主要來(lái)源，數(shù)額大、所占比重大

●較高銷售收現(xiàn)率表明企業(yè)產(chǎn)品定位正確，適銷對(duì)路與利潤(rùn)表營(yíng)業(yè)收入對(duì)比數(shù)字大于營(yíng)業(yè)收入——收回以前應(yīng)收帳款；數(shù)字小于營(yíng)業(yè)收入——有賒銷或虛列收入第27頁(yè)/共39頁(yè)（2）收到的稅費(fèi)返還特點(diǎn)：數(shù)額不大,對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量影響不大(3)收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金特點(diǎn):具有不穩(wěn)定性,數(shù)額不應(yīng)過(guò)多第28頁(yè)/共39頁(yè)(4)購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金=當(dāng)期購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金+當(dāng)期支付前期的應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)+當(dāng)期預(yù)付的賬款-當(dāng)期購(gòu)貨退回而收到的現(xiàn)金特點(diǎn):●是現(xiàn)金流出主要方向，數(shù)額大、所占比重大

●通過(guò)計(jì)算企業(yè)購(gòu)買商品付現(xiàn)率,可了解企業(yè)資金緊張程度或企業(yè)的商業(yè)信用情況與利潤(rùn)表營(yíng)業(yè)成本對(duì)比第29頁(yè)/共39頁(yè)(5)支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金特點(diǎn):是現(xiàn)金流出主要方向，金額波動(dòng)不大(6)支付的各種稅費(fèi)特點(diǎn):隨著企業(yè)銷售規(guī)模的變化而變動(dòng)(7)支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金特點(diǎn):具有不穩(wěn)定性,數(shù)額不應(yīng)過(guò)多第30頁(yè)/共39頁(yè)(二)投資活動(dòng)現(xiàn)金流量項(xiàng)目分析(1)收回投資所收到的現(xiàn)金特點(diǎn):不能絕對(duì)地追求此項(xiàng)目較大數(shù)額。數(shù)額較大,則意味著企業(yè)縮小投資,可能是因?yàn)槠髽I(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、投資戰(zhàn)略改變或資金緊張等原因(2)取得投資收益收到的現(xiàn)金特點(diǎn):通過(guò)此項(xiàng)目可以分析了解投資回報(bào)率的高低(3)處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額特點(diǎn):此項(xiàng)目金額應(yīng)不大.如果數(shù)額較大,則意味著企業(yè)調(diào)整產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)或企業(yè)已陷入深度的債務(wù)危機(jī)之中第31頁(yè)/共39頁(yè)(4)處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額特點(diǎn):此項(xiàng)目表明企業(yè)縮減規(guī)模程度(5)購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金特點(diǎn):此項(xiàng)目表明企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)能力的強(qiáng)弱,可了解企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)方向和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的變化(6)投資支付的現(xiàn)金特點(diǎn):此項(xiàng)目表明企業(yè)實(shí)施股權(quán)及債權(quán)投資能力強(qiáng)弱

(7)取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額特點(diǎn):此項(xiàng)目表明企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模程度第32頁(yè)/共39頁(yè)(三)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量項(xiàng)目分析

(1)吸收投資收到的現(xiàn)金特點(diǎn):此項(xiàng)目表明企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)籌資能力強(qiáng)弱(2)取得借款收到的現(xiàn)金特點(diǎn):此項(xiàng)目表明企業(yè)通過(guò)銀行籌集資金能力的強(qiáng)弱(3)償還債務(wù)支付的現(xiàn)金特點(diǎn):此項(xiàng)目有助于分析企業(yè)資金周轉(zhuǎn)是否已經(jīng)進(jìn)入良性循環(huán)狀態(tài)第33頁(yè)/共39頁(yè)(4)分配股利、利潤(rùn)和償付利息支付的現(xiàn)金特點(diǎn)：可以反映企業(yè)現(xiàn)金的充裕程度(5)收到或支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金特點(diǎn):數(shù)額一般較小,如果數(shù)額較大,應(yīng)注意分析其合理性注意包括的內(nèi)容P140第34頁(yè)/共39頁(yè)一、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)關(guān)系分析通過(guò)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)關(guān)系分析，了解企業(yè)在本期實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)有多少現(xiàn)金流量作保證。具體可用公式表示如下：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量=本期凈利潤(rùn)+不減少現(xiàn)金的經(jīng)營(yíng)性費(fèi)用+減少現(xiàn)金的非經(jīng)營(yíng)業(yè)性損失(-收益)+非現(xiàn)金流動(dòng)資產(chǎn)減少(-非現(xiàn)金流動(dòng)資產(chǎn)增加)+流動(dòng)負(fù)債增加(-流動(dòng)負(fù)債減少)第35頁(yè)/共39頁(yè)例如：收入100萬(wàn)（假定全部收現(xiàn)）材料60萬(wàn)工資10萬(wàn)折舊