證券行業(yè)的發(fā)展與展望第一頁，共五十九頁，2022年，8月28日證券行業(yè)的發(fā)展與展望第二頁，共五十九頁，2022年，8月28日為什么要做職業(yè)規(guī)劃

職業(yè)生涯的設(shè)計(jì)，不僅能幫助個(gè)人實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，更重要的是有助于真正了解自己，從而設(shè)計(jì)出合理可行的職業(yè)發(fā)展方向。在現(xiàn)今市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和人才濟(jì)濟(jì)的時(shí)代，只有掌握個(gè)人的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，才能把握稍縱即逝的機(jī)會(huì)，發(fā)揮個(gè)人的潛能，實(shí)現(xiàn)預(yù)定的目標(biāo)。第三頁，共五十九頁，2022年，8月28日經(jīng)研究表明：18到20歲進(jìn)行職業(yè)規(guī)劃至少比同等條件未規(guī)劃者早成功15年20到25歲進(jìn)行職業(yè)規(guī)劃至少比同等條件未規(guī)劃者早成功10年25到30歲進(jìn)行職業(yè)規(guī)劃至少比同等條件未規(guī)劃者早成功8年30到35歲進(jìn)行職業(yè)規(guī)劃至少比同等條件未規(guī)劃者早成功5年35到40歲進(jìn)行職業(yè)規(guī)劃至少比同等條件已規(guī)劃者落后5年40到50歲進(jìn)行職業(yè)規(guī)劃至少比同等條件已規(guī)劃者落后10年50到60歲進(jìn)行職業(yè)規(guī)劃至少比同等條件已規(guī)劃者落后15年第四頁，共五十九頁，2022年，8月28日凡事預(yù)則立不預(yù)則廢3%的人有著明確的長(zhǎng)期目標(biāo)15%的人有短期目標(biāo)82%人隨波逐流耗盡生命第五頁，共五十九頁，2022年，8月28日明確的目標(biāo)是成功的第一步第六頁，共五十九頁，2022年，8月28日職業(yè)生涯規(guī)劃三層次生存支點(diǎn)：薪酬第七頁，共五十九頁，2022年，8月28日職業(yè)生涯規(guī)劃三層次發(fā)展支點(diǎn)：自身進(jìn)步第八頁，共五十九頁，2022年，8月28日職業(yè)生涯規(guī)劃三層次興趣支點(diǎn)：快樂第九頁，共五十九頁，2022年，8月28日職業(yè)生涯周期20-30歲：職業(yè)生涯早期（第一青春期）學(xué)習(xí)和鍛煉30-40歲：職業(yè)生涯中期（成長(zhǎng)期）爭(zhēng)取職務(wù)輪換、增長(zhǎng)才干的機(jī)會(huì)，尋找最佳貢獻(xiàn)區(qū)40-55歲：職業(yè)生涯中后期（成熟期、第二青春期）創(chuàng)新發(fā)展、貢獻(xiàn)輝煌55-70歲：職業(yè)生涯后期領(lǐng)導(dǎo)、決策或者總結(jié)教訓(xùn)、傳授經(jīng)驗(yàn)第十頁，共五十九頁，2022年，8月28日為什么選擇證券行業(yè)？第十一頁，共五十九頁，2022年，8月28日國(guó)外證券市場(chǎng)的發(fā)展1602年，世界上最早買賣股票的市場(chǎng)出現(xiàn)在荷蘭。第一個(gè)股份有限公司是荷蘭的東印度公司。股票交易在阿姆斯特丹的綜合交易所里與商品混在一起交易。十七世紀(jì)后半葉，經(jīng)濟(jì)中心轉(zhuǎn)移到了英國(guó)，1773年在倫敦柴思胡同的約那森咖啡館中正式組織了第一個(gè)證券交易所，即當(dāng)今倫敦交易所的前身，這就是現(xiàn)代證券市場(chǎng)的原型。第十二頁，共五十九頁，2022年，8月28日國(guó)外證券市場(chǎng)的發(fā)展英國(guó)證券市場(chǎng)“南海泡沫事件”18世紀(jì)上半葉，隨著英國(guó)工業(yè)革命的不斷深入，股票市場(chǎng)開始逐漸活躍起來。至1914年“第一次世界大戰(zhàn)”前英國(guó)共有22家地方證券交易所到了18世紀(jì)50年代，倫敦證券市場(chǎng)再次向海外投資急速傾斜。廣泛的把美國(guó)鐵路債券、印度或澳大利亞的證券等加入到了交易對(duì)象中，從而為確立倫敦作為世界金融中心的地位邁進(jìn)了關(guān)鍵的一步第十三頁，共五十九頁，2022年，8月28日國(guó)外證券市場(chǎng)的發(fā)展美國(guó)證券市場(chǎng)首先是為了開發(fā)運(yùn)河、鐵路等國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)而發(fā)展起來的。美國(guó)最早的證券市場(chǎng)是在賓夕法尼亞州的費(fèi)城。華爾街是1653年前后建立起來的。“梧桐樹協(xié)議”——紐約證券交易會(huì)1863年，紐約證券交易會(huì)易名為紐約證券交易所第十四頁，共五十九頁，2022年，8月28日國(guó)外證券市場(chǎng)的發(fā)展1820年到1830年，美國(guó)的工業(yè)化浪潮為證券業(yè)帶來了新的發(fā)展機(jī)遇。在交易所內(nèi)進(jìn)行買賣交易活躍，這種情形一直持續(xù)到1837年股價(jià)暴跌，其后5年左右，華爾街一直處于非常低迷的狀態(tài)之下1842年至1853年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)活力，證券市場(chǎng)也開始逐漸活躍起來了，1865年，隨著美國(guó)南北戰(zhàn)爭(zhēng)的結(jié)束，經(jīng)濟(jì)也開始了前所未有的大發(fā)展第十五頁，共五十九頁，2022年，8月28日國(guó)外證券市場(chǎng)的發(fā)展1920年開始，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展刺激股票市場(chǎng)走強(qiáng)，美國(guó)進(jìn)入了“飛揚(yáng)的二十年”。1921到1929年，道瓊斯指數(shù)上升了468%1929年美國(guó)股災(zāi)1933年羅斯福新政1973年石油危機(jī)1987年股市崩盤1995年巴林銀行破產(chǎn)第十六頁，共五十九頁，2022年，8月28日國(guó)外證券市場(chǎng)的發(fā)展1997東南亞金融危機(jī)2000年網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅911恐怖襲擊安然公司和世界通訊公司財(cái)務(wù)丑聞2008年全球金融危機(jī)2009年歐洲債務(wù)危機(jī)第十七頁，共五十九頁，2022年，8月28日國(guó)外證券市場(chǎng)的發(fā)展投資人化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力提高全球普遍低利率帶來了資金流動(dòng)性增加大規(guī)模金融資產(chǎn)涉足資產(chǎn)重組對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生很大的刺激作用，證券市場(chǎng)的資金和吸引力不斷增強(qiáng)第十八頁，共五十九頁，2022年，8月28日“南海泡沫事件”

南海泡沫事件是世界證券市場(chǎng)首例由過度投機(jī)引起的經(jīng)濟(jì)事件。“泡沫經(jīng)濟(jì)”或“氣泡經(jīng)濟(jì)”一詞也是源于南海泡沫事件。南海泡沫事件的始作俑者是英國(guó)的南海公司。南海公司的股票半年漲幅高達(dá)700%，在其帶動(dòng)下，全英170多家新成立的股份公司的股票及所有公司的股票都成了投機(jī)對(duì)象，股票價(jià)格暴漲，平均漲幅超過了5倍。然而公司的真實(shí)業(yè)績(jī)與人們期待的投資回報(bào)相距甚遠(yuǎn)，股票的市場(chǎng)價(jià)格與上市公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)前景完全脫節(jié)。第十九頁，共五十九頁，2022年，8月28日“南海泡沫事件”

為了遏制泡沫的膨脹，英國(guó)國(guó)會(huì)通過了“泡沫法案”，“南海泡沫”由此破滅。這對(duì)英國(guó)證券市場(chǎng)造成了重大影響，之后上百年左右的時(shí)間股票發(fā)行都在受到這個(gè)法律的制約，使英國(guó)股票市場(chǎng)幾乎停滯不前，發(fā)展極為遲緩。這種情況一直持續(xù)到英國(guó)工業(yè)革命。第二十頁，共五十九頁，2022年，8月28日“梧桐樹協(xié)定”

由于市場(chǎng)交易的混亂和競(jìng)爭(zhēng)無序，1792年，當(dāng)時(shí)交易量最大的24位經(jīng)紀(jì)商經(jīng)過秘密協(xié)商，制定出了停止不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，只在24人之間進(jìn)行證券買賣交易，最低手續(xù)費(fèi)為0.25%，每日在梧桐樹下聚會(huì)交易等正式協(xié)議，這就是著名的“梧桐樹協(xié)議”。1817年，這些經(jīng)紀(jì)人通過一項(xiàng)正式章程，并定名為“紐約證券交易會(huì)”，至此一個(gè)集中的證券交易市場(chǎng)基本形成。第二十一頁，共五十九頁，2022年，8月28日我國(guó)證券市場(chǎng)概況1872年設(shè)立的輪船招商局是我國(guó)第一家股份制企業(yè)1918年夏天成立的北平證券交易所是中國(guó)人自己創(chuàng)辦的第一家證券交易所1981年財(cái)政部發(fā)行國(guó)庫券，揭開了新時(shí)期中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展的序幕股份制改革試點(diǎn)工作率先在上海、深圳等地開展。改革開放后國(guó)內(nèi)第一只股票——上海飛樂音響于1984年11月誕生第二十二頁，共五十九頁，2022年，8月28日我國(guó)證券市場(chǎng)概況1986年9月26日，新中國(guó)第一家代理和轉(zhuǎn)讓股票的證券公司——中國(guó)工商銀行上海信托投資公司靜安證券業(yè)務(wù)部宣告營(yíng)業(yè)，從此恢復(fù)了我國(guó)中斷了30多年的證券交易業(yè)務(wù)。1988年，深圳特區(qū)嘗試對(duì)一些企業(yè)進(jìn)行股份制改制，選擇了5家企業(yè)作為股票發(fā)行上市的試點(diǎn)，其中包括深圳發(fā)展銀行，由此產(chǎn)生了經(jīng)人民銀行批準(zhǔn)公開發(fā)行上市的中國(guó)第一只股票。同年，深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)證券公司成立，開始了深圳股票的柜臺(tái)交易第二十三頁，共五十九頁，2022年，8月28日我國(guó)證券市場(chǎng)概況1990年11月，上海證券交易所成立1991年4月，深證證券交易所成立1992年“810事件”導(dǎo)致滬深股市深幅狂瀉，上海市場(chǎng)三天內(nèi)暴跌400余點(diǎn)1995年2月“327國(guó)債事件”使得國(guó)債期貨市場(chǎng)動(dòng)蕩不安，導(dǎo)致暫停國(guó)債期貨交易試點(diǎn)

第二十四頁，共五十九頁，2022年，8月28日我國(guó)證券市場(chǎng)概況1996年第二季度滬深證券市場(chǎng)開始恢復(fù)性上漲。到12月中旬，在9個(gè)月的時(shí)間內(nèi)滬深股市累計(jì)上漲300%以上，漲幅驚人。由于擔(dān)心股市過快上漲沖擊實(shí)體經(jīng)濟(jì)危害社會(huì)安全與穩(wěn)定，《人民日?qǐng)?bào)》發(fā)表特約評(píng)論員文章批評(píng)股市存在的嚴(yán)重過度投機(jī)，同時(shí)滬深交易開始實(shí)行漲跌幅限制，導(dǎo)致滬深股市暴跌，部分投機(jī)者損失慘重第二十五頁，共五十九頁，2022年，8月28日我國(guó)證券市場(chǎng)概況2001年國(guó)務(wù)院出臺(tái)《減持國(guó)有股籌集社會(huì)保障資金管理辦法》引發(fā)了投資者對(duì)股票市場(chǎng)股權(quán)分置等內(nèi)在結(jié)構(gòu)性缺陷的擔(dān)憂，由此引發(fā)股市下跌，結(jié)束了長(zhǎng)達(dá)5年的牛市。其后4年中滬深股市進(jìn)入漫漫熊途，上證指數(shù)一度擊穿1000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，一些公司的股票價(jià)格大幅下降到不到前期高點(diǎn)的十分之一，證券市場(chǎng)極為蕭條，投資融資功能遭受到極大破壞，一些投資者信息遭受了嚴(yán)重打擊，政群市場(chǎng)投資融資功能基本喪失第二十六頁，共五十九頁，2022年，8月28日我國(guó)證券市場(chǎng)概況2004年國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》，大力發(fā)展資本市場(chǎng)2005年5月，股權(quán)分置改革工作全面推出。在股改對(duì)價(jià)、證監(jiān)會(huì)加強(qiáng)上市公司監(jiān)管提高清欠力度、貿(mào)易資本雙順而導(dǎo)致的流動(dòng)性過剩、人民幣升值、上市公司業(yè)績(jī)提升等一系列利好因素的影響下，中國(guó)證券市場(chǎng)開始步入新一輪牛市。第二十七頁，共五十九頁，2022年，8月28日我國(guó)證券市場(chǎng)概況滬深股市累計(jì)升幅達(dá)到300%以上，部分個(gè)股更是上升10倍以上。一些缺乏業(yè)績(jī)支撐的個(gè)股在所謂整體上市、資產(chǎn)注入、重組等題材的刺激下大幅上升，漲勢(shì)驚人。由于短期漲幅過大，證券市場(chǎng)累計(jì)不少風(fēng)險(xiǎn)，2007年10月開始，國(guó)內(nèi)股市進(jìn)入新一輪調(diào)整2008年9月金融危機(jī)2009年1月，14萬億經(jīng)濟(jì)刺激幾乎2010年4月，股指期貨出臺(tái)第二十八頁，共五十九頁，2022年，8月28日以史為鑒在證券市場(chǎng)的發(fā)展過程中，繁榮與危機(jī)總是相生相伴的，市場(chǎng)的暴跌和暴漲總是如影隨形，既沒有只漲不跌的市場(chǎng)，也沒有只跌不漲的市場(chǎng)。雖然存在許多波折，證券市場(chǎng)發(fā)展的總體趨勢(shì)是健康向上的，長(zhǎng)期來看，只有那些堅(jiān)定持有具有長(zhǎng)期投資價(jià)值的公司股票的投資者，才能獲利成為市場(chǎng)最終的勝利者第二十九頁，共五十九頁，2022年，8月28日以史為鑒每一次的經(jīng)濟(jì)大發(fā)展與大繁榮，都會(huì)帶來證券市場(chǎng)的大發(fā)展和大繁榮第三十頁，共五十九頁，2022年，8月28日我國(guó)證券市場(chǎng)概況2002年2010年7月境內(nèi)上市公司數(shù)（A、B股）（家）12241916境外上市公司數(shù)（H股）（家）75160總發(fā)行股本（億股）5875.4531221.68其中流通股本（億股）2036.922183.69日均股票成交金額（億元）118.11485.16證券投資基金數(shù)（只）71626第三十一頁，共五十九頁，2022年，8月28日第三十二頁，共五十九頁，2022年，8月28日第三十三頁，共五十九頁，2022年，8月28日證券市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用國(guó)民經(jīng)濟(jì)的晴雨表籌資功能資本配置企業(yè)成長(zhǎng)、影響提升和市場(chǎng)擴(kuò)展企業(yè)的治理改善分享經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果，增加國(guó)民財(cái)產(chǎn)性收入與投資渠道第三十四頁，共五十九頁，2022年，8月28日證券行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)第三十五頁，共五十九頁，2022年，8月28日證券行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)第三十六頁，共五十九頁，2022年，8月28日證券行業(yè)是朝陽行業(yè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然處在高速發(fā)展階段第三十七頁，共五十九頁，2022年，8月28日證券行業(yè)是朝陽行業(yè)股票融資額占比較低，與中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)實(shí)不相適應(yīng)4561.92億元399684.82億元第三十八頁，共五十九頁，2022年，8月28日證券行業(yè)是朝陽行業(yè)國(guó)內(nèi)居民的理財(cái)需求方興未艾第三十九頁，共五十九頁，2022年，8月28日證券行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)優(yōu)質(zhì)行業(yè)具有巨大發(fā)展空間，而且能夠長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展證券行業(yè)都是隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展而逐漸成長(zhǎng)起來的，并且在金融管制放松、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)以及社會(huì)、經(jīng)濟(jì)等因素的影響與推動(dòng)下不斷進(jìn)化，走向成熟。國(guó)外的證券市場(chǎng)經(jīng)歷了上百年的歷史，并成為發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要組成部分。尤其在過去的20年里，國(guó)外證券行業(yè)獲得了前所未有的高速發(fā)展，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了重大影響。第四十頁，共五十九頁，2022年，8月28日證券行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)中國(guó)處在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的快速時(shí)期，資本市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用日益凸顯。中國(guó)資本市場(chǎng)現(xiàn)狀：市場(chǎng)功能相對(duì)簡(jiǎn)單、市場(chǎng)產(chǎn)品明顯不足、業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新乏力、制度建設(shè)仍需完善國(guó)家將建立多層次資本市場(chǎng)作為今后經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)之一，隨著制度的不斷完善，市場(chǎng)體系的逐步建立，資本市場(chǎng)產(chǎn)品的日益豐富和創(chuàng)新業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，中國(guó)的證券業(yè)必將成為快速發(fā)展的行業(yè)之一第四十一頁，共五十九頁，2022年，8月28日中國(guó)證券業(yè)發(fā)展趨勢(shì)中國(guó)資產(chǎn)證券化的過程至少將持續(xù)10年，現(xiàn)在有大約2000家上市公司，達(dá)到8000家上市公司，中國(guó)市場(chǎng)才會(huì)步入一個(gè)平穩(wěn)期，發(fā)展?jié)摿Ψ浅＞薮笾袊?guó)居民財(cái)富管理領(lǐng)域的需求將快速增長(zhǎng)，每年至少15%以上，現(xiàn)在有證券投資者1億多，將來至少要達(dá)到2—3億左右中國(guó)證券公司正激烈競(jìng)爭(zhēng)，迅速分化，投行業(yè)務(wù)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)已經(jīng)快速集中向優(yōu)勢(shì)公司。第四十二頁，共五十九頁，2022年，8月28日中國(guó)證券公司的發(fā)展綜合治理使得證券公司步入規(guī)范和創(chuàng)新并行的健康發(fā)展之路，整個(gè)證券業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)指標(biāo)、經(jīng)營(yíng)理念和監(jiān)管思路都發(fā)生了革命性改變。證券行業(yè)信用逐步建立、投資文化再度復(fù)興證券公司開始積極探索新業(yè)務(wù)領(lǐng)域融資融券股指期貨金融期權(quán)與權(quán)證資產(chǎn)證券化等結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品第四十三頁，共五十九頁，2022年，8月28日中國(guó)證券公司的發(fā)展市場(chǎng)化是證券公司發(fā)展的必然方向規(guī)范發(fā)展才可持續(xù)，風(fēng)險(xiǎn)控制與獲取利潤(rùn)同等重要隨著證券行業(yè)的日益開放，面對(duì)國(guó)際投行對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的全面進(jìn)入，國(guó)內(nèi)券商將面臨更大大挑戰(zhàn)和更殘酷的競(jìng)爭(zhēng)，行業(yè)進(jìn)一步整合將不可避免，國(guó)際化道路是證券公司的必由之路，也是迅速成熟的捷徑第四十四頁，共五十九頁，2022年，8月28日證券公司業(yè)務(wù)構(gòu)成證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)證券投資咨詢業(yè)務(wù)證券承銷與保薦證券自營(yíng)業(yè)務(wù)證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)融資融券業(yè)務(wù)IB業(yè)務(wù)第四十五頁，共五十九頁，2022年，8月28日證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的本質(zhì)是中介，是投資者與證券市場(chǎng)各類服務(wù)和產(chǎn)品供應(yīng)者之間的橋梁，其核心職能是為客戶提供各類投資產(chǎn)品的交易服務(wù)。證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的主體為證券經(jīng)紀(jì)人證券經(jīng)紀(jì)人是投資者進(jìn)入市場(chǎng)的橋梁，是市場(chǎng)聯(lián)系投資者的紐帶。第四十六頁，共五十九頁，2022年，8月28日證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的兩大核心通道服務(wù)第四十七頁，共五十九頁，2022年，8月28日美國(guó)的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)以高盛為代表的貴族俱樂部型。高盛本是一家大型投資銀行，受網(wǎng)上交易成功的吸引，后進(jìn)入到網(wǎng)上經(jīng)紀(jì)的行列。其主要服務(wù)于客戶資產(chǎn)在2500萬美元以上的富豪，除對(duì)客戶個(gè)人和家庭提供服務(wù)外，更多是側(cè)重對(duì)其所經(jīng)營(yíng)的公司提供咨詢服務(wù)第四十八頁，共五十九頁，2022年，8月28日美國(guó)的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)以美林為代表的綜合服務(wù)型。美林一直以經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)做得好而著稱，它主要服務(wù)于資產(chǎn)在50萬美元以上的高端客戶，其中100-500萬是其核心客戶，以對(duì)個(gè)人和家庭提供理財(cái)顧問服務(wù)為主。美林這類券商為了增加盈利空間，會(huì)提供"一攬子"服務(wù)項(xiàng)目，包括研究報(bào)告、稅務(wù)策劃、資產(chǎn)管理及融資融券等。第四十九頁，共五十九頁，2022年，8月28日美國(guó)的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)以嘉信理財(cái)公司為代表的折扣經(jīng)紀(jì)商。主要服務(wù)于自主投資為主、對(duì)交易年手續(xù)費(fèi)比較敏感的客戶。其主要利用電子服務(wù)技術(shù)，向客戶提供低廉的網(wǎng)上交易方式，以及公共咨詢信息。嘉信雖然是目前最大的網(wǎng)上交易商。目前美國(guó)有25%左右的散戶經(jīng)紀(jì)商是通過互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)紀(jì)來完成的。美國(guó)提供網(wǎng)上交易的經(jīng)紀(jì)公司已有200多家。排名前10名的網(wǎng)上經(jīng)紀(jì)公司收取的平均費(fèi)用，目前每筆業(yè)務(wù)僅15美元左右，比傳統(tǒng)意義上的折扣經(jīng)紀(jì)商每筆擁金低得多。這對(duì)大部分投資者特別是中小投資者極具吸引力。

第五十頁，共五十九頁，2022年，8月28日美國(guó)的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)以愛德華·瓊斯為代表的社區(qū)經(jīng)紀(jì)商。主要服務(wù)于網(wǎng)點(diǎn)附近的散戶投資者。這類券商比較注重有形網(wǎng)點(diǎn)的建設(shè)，但網(wǎng)點(diǎn)規(guī)模一般較小，每個(gè)網(wǎng)點(diǎn)的人員很少。

第五十一頁，共五