1/48電子商務副教授電話：Email:課程安排講授（36學時，共17講）第1講:緒論第10講:電子商務物流規(guī)劃技術第2講:電子商務的概念與結構第11講:物流信息系統(tǒng)集成技術第3講:電子商務戰(zhàn)略第12講:物流運營優(yōu)化調(diào)度技術第4講:電子商務系統(tǒng)設計第13講:電子商務資金流第5講:電子商務網(wǎng)站設計第14講:電子支付技術第6講:電子商務交易流程第15講:電子支付工具平臺第7講:電子商務商品展示技術第16講:電子商務系統(tǒng)安全第8講:電子商務搜索引擎技術第17講:電子商務法律法規(guī)第9講:電子商務商品推薦技術考試：最后一次課

2/483/48第13講電子商務資金流5/48內(nèi)容提要13.1.電子商務資金籌措13.2.電子商務現(xiàn)金流管理資金籌措的途徑：1、自籌：開辦資金、企業(yè)積累2、股份：出賣企業(yè)股份3、借債：銀行貸款、債券、向投資者借錢13.1.電子商務資金籌措公司融資:

一個公司以本身的資信能力為主體所安排的融資。依據(jù)：資產(chǎn)負債、利潤、現(xiàn)金流量。項目融資：為一個經(jīng)濟實體所安排的融資，其貸款人在最初考慮安排貸款時，將滿足以使用該經(jīng)濟實體的現(xiàn)金流量和收費作為償還貸款的資金來源。依據(jù)：項目的經(jīng)濟強度從商業(yè)銀行借貸到的投資資金：

13.1.電子商務資金籌措以資產(chǎn)的未來收益作為債務清償?shù)馁Y金來源和保障。三個方面確定權利的擔保性：

1、權利的確定性

2、知識產(chǎn)權對產(chǎn)品競爭力的貢獻性

3、產(chǎn)品的市場性（收益性）知識產(chǎn)權擔保融資13.1.電子商務資金籌措投資于非上市公司的股權投資，是一種權益資本，投入的根據(jù)：新興、發(fā)展迅速、有競爭潛力。

目的：不以債務形式歸返，超額利潤，非永久性股東5-7年以內(nèi)，10倍以上。退出：高盈利地賣出股份風險投資13.1.電子商務資金籌措案例1

創(chuàng)始人：楊致遠大衛(wèi)·弗羅業(yè)務經(jīng)歷：致遠萬維導航對網(wǎng)站分類，再分成子目錄

1994年底成為搜索引擎的領導者

1995年4月，美洲杉（sequoiaCaipital）

$400萬推薦了一個總經(jīng)理：TimkoogleTim的第一道命令：“讓公司像個賺錢的公司”擴充廣告版面，新聞在線……1995年8月$4000萬征資，輕易吸納股東。

1996年3月7日股票上市，

4月12日，正式交易，$13——$43——$33

市場價值$8.5億，是美洲杉投資時的200倍。

1997年，搜索引擎成為最有效的廣告平臺。Yahoo的風險投資13.1.電子商務資金籌措廣義定義：公司資本金籌措、兼并與收購、咨詢服務、基金管理、創(chuàng)業(yè)資本、證券的私募發(fā)行。狹義定義：證券承銷商和證券經(jīng)紀人．投資銀行13.1.電子商務資金籌措投資銀行與商業(yè)銀行的主要區(qū)別：1、性質(zhì)投行：證券承銷、公司理財、項目融資、資金管理、資產(chǎn)證券化、風險投資、金融工具創(chuàng)新商行：存貸、結算2、功能投行：直接融資咨詢、策劃、操作商行：間接融資3、利潤投行：傭金、資金運營收入、利息收入商行：存貸利差、資金運營收入、外表業(yè)務收入4、管理投行：專業(yè)與開拓商行：安全第一股份融資：發(fā)行認購證書股份制改造上市：境內(nèi)、境外13.1.電子商務資金籌措尋求貸款還是股權資本股權投資者貸方股權投資者

清算要求高中至低投資收益固定利率收益不確定-回報為紅利（以利潤為基礎）和出賣股權回報要求作為借貸中介作用，以獲取足夠的利潤為目的投資回報要求極高額外的回報要求一般無要求某些投資要求有額外回報以抵銷其它不可預測的損失風險度不許有風險借貸，極力避免投資損失接受風險，如某些投資的價值減少或者可能出現(xiàn)的損失風險控制商業(yè)/金融風險分析現(xiàn)金流安全個人擔保破產(chǎn)管理商業(yè)/金融風險分析，管理技能雇請高級的管理人才企業(yè)參與有限董事會13.1.電子商務資金籌措決竅1：先定計劃決竅2：知道需要多少現(xiàn)金，何時需要，如何使用決竅3：分清影響現(xiàn)金需要量和時機的事項和因素，了解它們可能的作用方式?jīng)Q竅4：到哪里去找錢

決竅5：將你的資金需求、投資回報及風險與資金提供者的能力、目標和風險偏好匹配好決竅6：朋友與親人：為什么保持聯(lián)系，他們能為你做什么，他們?yōu)槭裁磿槟阕?？決竅7：資金提供者有多種，選擇最合適的一種決竅8：控尋廣泛的選擇方案以了解融資的來源歸納與總結：投資資金籌集二十五個決竅決竅13：挑選正確的融資工具以達到目標決竅14：讓可轉(zhuǎn)換工具、認股權證和期權為你所用決竅15：在資本結構中保持適當?shù)呢攧崭軛U，或在權益與債務間進行組合決竅16：仔細比較各種融資成本決竅9：尋求開發(fā)融資來源：了解有幾種可供選擇，每一種的要求是什么決竅10：通過正確渠道為企業(yè)融資，聽起來容易的也許是最難的決竅11：將投資者與恰當?shù)耐顿Y工具搭配好決竅12：理解企業(yè)發(fā)展階段，每一階段的成本及其對股權的稀釋作用歸納與總結：投資資金籌集二十五個決竅21/4813.2

電子商務現(xiàn)金流管理請討論并回答一個問題：一個企業(yè)向銀行申請貸款，銀行要對該企業(yè)的財務狀況進行評估，你認為最重要的評估指標是什么指標？22/4813.2

電子商務現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流量管理的商業(yè)價值八個茶壺七個蓋-樸素的經(jīng)營哲學，資金運作的最高境界中國近代晉商的經(jīng)營哲學-信用機制現(xiàn)代企業(yè)的資本運營企業(yè)兼并，做大做強多元化經(jīng)營，規(guī)避風險投資地產(chǎn)、創(chuàng)辦銀行（GE、洛克菲勒、三菱）23/4813.2

電子商務現(xiàn)金流管理企業(yè)現(xiàn)金流量管理的實踐小雜貨店與超級市場-生產(chǎn)企業(yè)的貨物如何擺入超市的貨架大型鐵礦與煉鐵廠的運營比較-企業(yè)運轉(zhuǎn)需要的是現(xiàn)金集團公司的運營集中的財務管理銀行支持——抵押貸款上市融資信用25/4813.2

電子商務現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流是企業(yè)的血液，現(xiàn)金流決定企業(yè)的命脈；東南亞金融危機英國巴林銀行倒閉美國安然（Enron）公司倒閉現(xiàn)金流才是衡量企業(yè)績效的關鍵指標；今天的公司，無論其規(guī)模多大，都發(fā)現(xiàn)生存的關鍵在于有效管理短期、中期和長期的支付現(xiàn)金流（paymentflow）以及正確應對由此產(chǎn)生的風險。26/4813.2

電子商務現(xiàn)金流管理近年來，無論是國家財政監(jiān)管部門還是企業(yè)管理當局都對現(xiàn)金流量給予了越來越多的關注，其原因有兩個：其一：通貨膨脹使凈收益在反映企業(yè)贏利能力方面的作用受到了較大的限制，僅靠按權責發(fā)生制編制的收益表已不能全面地考核企業(yè)的經(jīng)營效果；其二：企業(yè)借入資本的比例大幅度上升，使資本結構發(fā)生了較大變化，資產(chǎn)的流動性和彈性越來越受到財務報表使用者的關注。13.2

電子商務現(xiàn)金流管理電子商務對現(xiàn)金流管理的影響（一）現(xiàn)金流管理走向集中式管理現(xiàn)金流管理由分散的“桌面管理”轉(zhuǎn)化成集中式的“桌面化的”網(wǎng)絡方式。13.2.電子商務現(xiàn)金流管理集中式管理又可分為三種情況：1）會計核算的集中化。2）現(xiàn)金流控制的集中化。3）財務決策的集中化。13.2.電子商務現(xiàn)金流管理電子商務對現(xiàn)金流管理的影響（二）

信息理財在現(xiàn)金流管理中日趨重要從企業(yè)內(nèi)部財務信息“孤島”直接轉(zhuǎn)向客戶、供應商、政府部門及其它相關部門。綜合運用計算機網(wǎng)絡的超文本、超媒體技術，提供多樣化的理財信息。13.2.電子商務現(xiàn)金流管理電子商務對現(xiàn)金流管理的影響（三）現(xiàn)金管理方法有了很大的變化現(xiàn)金是企業(yè)所有資產(chǎn)中流動性最強的資產(chǎn)，但現(xiàn)金更是一種非盈利性資產(chǎn)，電子商務最大限度地降低持有現(xiàn)金的必要性并避免長久地讓資產(chǎn)滯留于不盈利的貨幣資金狀態(tài)，實現(xiàn)流動性與效益性的最大統(tǒng)一。13.2.電子商務現(xiàn)金流管理電子商務對現(xiàn)金流管理的影響（四）電子商務改變了傳統(tǒng)的現(xiàn)金管理策略一方面通過集中銀行制度來加速收款；另一方面，是利用一切可能性，推遲款項的支付。13.2.電子商務現(xiàn)金流管理電子商務對現(xiàn)金流管理的影響（五）電子商務促進了日?，F(xiàn)金管理的調(diào)度能力對現(xiàn)金的流動進行良好的調(diào)度，爭取現(xiàn)金的流入與流出實現(xiàn)同步進行，以大大降低現(xiàn)金的總體性占用。13.2.電子商務現(xiàn)金流管理電子商務對現(xiàn)金流管理的影響（六）電子商務降低了資金的劃轉(zhuǎn)成本電子商務網(wǎng)上銀行的建立提供了新型的金融服務。交易雙方在網(wǎng)上實現(xiàn)現(xiàn)金流動劃轉(zhuǎn)，降低資金劃轉(zhuǎn)成本。13.2.電子商務現(xiàn)金流管理電子商務對現(xiàn)金流管理的影響（七）電子商務縮短了現(xiàn)金流轉(zhuǎn)期限，從總體上提高了現(xiàn)金流轉(zhuǎn)效率EDI可以較好地解決企業(yè)與供貨商之間的信息交流與傳遞并即時實現(xiàn)交易，從總體上縮短了采購或銷售貨款的周期期限，極大地縮短了現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期限，提高現(xiàn)金流轉(zhuǎn)效率。13.2.電子商務現(xiàn)金流管理電子商務現(xiàn)金流管理的體系與模式（一）電子商務現(xiàn)金流管理的體系1.把現(xiàn)金流管理作為電子商務管理的重要內(nèi)容。把現(xiàn)金流管理作為電子商務管理的重要內(nèi)容，電子商務管理中的諸多矛盾是最終將會通過現(xiàn)金流管理活動反映出來，是電子商務管理中的矛盾的重要集合點。

13.2.電子商務現(xiàn)金流管理電子商務現(xiàn)金流管理的體系與模式（一）電子商務現(xiàn)金流管理的體系2.科學作出財務決策財務決策是企業(yè)現(xiàn)金流管理的主要職能，它可分為投資決策、金融決策和股利決策。通過可行性研究，協(xié)調(diào)性分析，綜合效益分析和風險評估分析等，搞好科學決策。

13.2.電子商務現(xiàn)金流管理電子商務現(xiàn)金流管理的體系與模式（一）電子商務現(xiàn)金流管理的體系3.加強資金計劃預算管理通過計劃、預算可以發(fā)現(xiàn)資金是否充足，研究采取什么措施解決資金管理中存在的問題，使資金正常運行。

13.2.電子商務現(xiàn)金流管理電子商務現(xiàn)金流管理的體系與模式（一）電子商務現(xiàn)金流管理的體系4、優(yōu)化資金結構，建立資金的良性循環(huán)機制要建立起優(yōu)化資金結構的約束機制，控制好企業(yè)資金結構。5、建立資金的補償積累機制，抓好資金的后續(xù)管理要監(jiān)控企業(yè)資金的合理分流，防止單邊流向，盡可能增加擴大再生產(chǎn)的資金，促進企業(yè)自我滾動發(fā)展。

13.2.電子商務現(xiàn)金流管理電子商務現(xiàn)金流管理的體系與模式（二）電子商務現(xiàn)金流管理模式這種管理模式有三個基本的特點：（1）集成化管理。它不僅對企業(yè)資金進行管理，而且對庫存、生產(chǎn)、銷售等業(yè)務方面進行管理，不僅管企業(yè)內(nèi)部，而且與整個供應鏈管理相集成；（2）直接管理。通過網(wǎng)絡技術減少了傳統(tǒng)現(xiàn)金流管理中的許多中間環(huán)節(jié)，高層領導能直接對底層員工進行管理；（3）實時管理。整個供應鏈通過網(wǎng)絡聯(lián)系在一起后，總部的財務主管根據(jù)動態(tài)會計信息，可以及時作出財務安排，并通過網(wǎng)絡傳達下去，實現(xiàn)現(xiàn)金流的在線管理。13.2.電子商務現(xiàn)金流管理電子商務現(xiàn)金流管理的體系與模式（二）現(xiàn)代現(xiàn)金流管理模式實現(xiàn)從傳統(tǒng)現(xiàn)金流管理模式到集成化現(xiàn)金流管理模式的演變，一般要經(jīng)歷以下幾個步驟：（1）實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金流的集成（2）企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金流與業(yè)務的集成（3）實現(xiàn)企業(yè)與整個供應鏈的集成43/4813.2.電子商務現(xiàn)金流管理集成環(huán)境下的資金管理有效的財務管理是以公司不同領域的整合，特別是全部現(xiàn)金流信息的完全整合為基礎的。這樣的整合涉及到：短期對銀行帳戶余額（bankaccountbalance）的控制和清算，中期對客戶和供應商收入以及付款（incomingandoutgoingpayment）的計劃和預測，長期對經(jīng)營領域（如采購和銷售）的監(jiān)控。44/48銷售