汽車內飾零部件行業(yè)產銷需求與投資預測汽車零部件行業(yè)競爭格局汽車零部件制造業(yè)主要是圍繞其下游的整車行業(yè)進行運作。隨著不斷發(fā)展，零部件制造業(yè)已經形成了二級供應商零件→一級供應商部件→整車廠商的多層次的金字塔競爭格局，整車廠商在開發(fā)出新款車型后通過招標的方式將零部件交由選定的一級供應商進行設計、開發(fā)和生產。在對應車型開發(fā)過程中，一級供應商一經確定不會輕易更換。同時，一級供應商在生產過程中為了滿足產能合理分配、提高效率等目的，會將部分零部件的制作分包給二級供應商。有些二級供應商又會將該部分的零部件制作中的一部分外包給三級供應商，由此形成了一級、二級、三級供應商體系，三者互為上下游關系，處于同一產業(yè)鏈上。一級供應商企業(yè)通常規(guī)模較大，資金實力較強，具備較強的開發(fā)能力和管理能力，相應市場占有率較為穩(wěn)定。二級供應商大多數獨立于整車廠，對市場反應靈敏，經營機制靈活，企業(yè)數目較多，因此競爭較為激烈，二級供應商主要依靠成本和價格優(yōu)勢進行競爭，目前仍處于高速發(fā)展階段。三級供應商主要為大量規(guī)模較小的零件供應廠商，靠部分低端配套產品加工維持經營，抗風險能力較差，產品附加價值較低，可替代性較強，缺乏產品核心競爭力。與汽車零部件制造業(yè)相同，汽車內飾制造業(yè)也可大致分為三級。一級內飾供應商主要負責內飾總成的制造并提供給汽車整車廠商。就國內而言，延鋒汽飾在內飾企業(yè)中營收體量最大，2020年內飾件營收超過100億美元，是戴姆勒、大眾、寶馬、通用、比亞迪等整車企業(yè)的供應商。汽車零部件行業(yè)發(fā)展現狀（一）國家政策支持汽車零部件發(fā)展汽車零部件及配件制造作為汽車制造業(yè)下屬的子行業(yè)，是汽車工業(yè)發(fā)展的基礎。汽車工業(yè)作為我國國民經濟重要支柱產業(yè)，得到了國家大力支持。隨著行業(yè)快速發(fā)展，發(fā)改委、工信部等相關部門出臺了一系列政策法規(guī)，規(guī)范行業(yè)發(fā)展、引導產業(yè)轉型升級。（二）汽車零部件形成六大產業(yè)集群隨著我國汽車工業(yè)的快速發(fā)展，國內已形成六大汽車產業(yè)集聚區(qū)，分別在長三角集群、珠三角集群、京津冀集群、中三角集群、成渝西部集群、東北集群。汽車零部件制造企業(yè)通常圍繞整車廠商而建，形成六大產業(yè)集群，主要包括以上海、江蘇省和浙江省為核心的長三角產業(yè)集群，以重慶、四川省為核心的成渝西部產業(yè)集群，以廣東為核心的珠三角產業(yè)集群，以吉林省、遼寧省和黑龍江省為核心的東北產業(yè)集群，以湖北省、湖南省、安徽省為核心的的中三角產業(yè)集群，以北京、天津和河北省為核心的京津冀產業(yè)集群。（三）汽車零部件銷售收入不斷擴大隨著中國汽車行業(yè)的高速發(fā)展、汽車保有量的增加以及汽車零部件市場的擴大，我國汽車零部件行業(yè)得到了迅速發(fā)展，增長速度整體高于我國整車行業(yè)。隨著我國汽車工業(yè)蓬勃發(fā)展，國內品牌汽車零部件企業(yè)幾乎覆蓋了絕大多數汽車零部件領域。隨著國內汽車零部件制造水平不斷提升以及新能源汽車的發(fā)展，汽車零部件行業(yè)也得到了快速發(fā)展。根據國家統(tǒng)計局數據，2012年至2021年，我國汽車零部件制造業(yè)產值占汽車產業(yè)總產值的比重基本保持在40%以上。受產業(yè)政策調整及等因素的影響，2014-2017年我國汽車零部件制造企業(yè)收入保持穩(wěn)定增長態(tài)勢，2018年以來我國汽車產業(yè)進入發(fā)展平臺期，整體產銷規(guī)模較2017年有所下滑，2021年我國汽車零部件制造企業(yè)收入規(guī)模為40，668億元，同比增長12%。（四）汽車零部件注冊量增加從近十年汽車零部件相關企業(yè)注冊量呈逐年上漲趨勢。2020年是企業(yè)注冊的高峰期，年注冊量為9．9萬家，同比增長了52．7%。2021年前10月，汽車零部件相關企業(yè)共新注冊12．9萬家，同比增長76．7%。（五）汽車零部件優(yōu)秀企業(yè)大量涌現2022年，全球汽車零部件百強企業(yè)中國汽車零部件上榜企業(yè)數量逐漸提升，從2012年僅有1家企業(yè)上榜，到2022年共有11家企業(yè)上榜。躋身世界百強的中國企業(yè)主要憑借傳統(tǒng)細分領域（如商用車市場）優(yōu)勢、前沿領域開拓（如新能源）等，營收增速高于外資企業(yè)。汽車零部件行業(yè)基本介紹汽車零部件是機動車輛及其車身的各種零配件。汽車一般由發(fā)動機、底盤、車身和電氣設備四個基本部分組成，因此汽車零部件各類細分產品均由這四個基本部分衍生而來。按零部件的性質分類，可分為發(fā)動機系統(tǒng)、動力系統(tǒng)、傳動系統(tǒng)、懸掛系統(tǒng)、制動系統(tǒng)、電氣系統(tǒng)及其他（一般用品、裝載工具等）等。汽車零配件的產業(yè)鏈上游是原材料和設計，其中，原材料需求量較大的有鋼鐵、有色金屬、電子元器件、塑料、橡膠、玻璃。下游是整車廠商和服務維修機構，包括汽車整車制造廠商、汽車4S店、汽車修理廠、汽車零部件配件商和汽車改裝廠等。從上游行業(yè)來看，零部件行業(yè)生產原材料價格主要由鋼鐵、石油、天然橡膠等大宗商品的市場價格決定。近年來由于受到鐵礦石、石油、天然橡膠等資源類商品價格頻繁波動的影響，鋼材、橡膠、塑料及其他化工材料價格亦出現大幅波動，對國內汽車零部件行業(yè)生產經營的穩(wěn)定性造成一定的壓力。從中游行業(yè)來看，我國汽車零部件行業(yè)經過多年發(fā)展，產品開發(fā)、加工工藝、質量控制和售后服務等方面均取得了較大發(fā)展，已經形成了一整套較為完整汽車零部件配套供應體系和重要企業(yè)，有利的支撐了國內汽車工業(yè)體系的完善，為國內自主品牌的發(fā)展奠定了重要基礎。汽車電控系統(tǒng)行業(yè)在整個汽車產業(yè)體系中是重要的中游行業(yè)，上游承載鎳氫及鋰電相關電池材料行業(yè)，下游銜接汽車整車產品行業(yè)。其分別由電池模塊、電機及控制模塊以及整車控制模塊等三大主要模塊構成。其中電池模塊包括動力電池和電池管理系統(tǒng)兩部分；電機及控制模塊包括變頻調速控制器和驅動電機兩部分；整車控制模塊則包括CAN總線和整車控制系統(tǒng)兩部分。從下游行業(yè)來看，受益于國內外整車行業(yè)發(fā)展和消費市場擴大，國內汽車零部件行業(yè)呈現出良好的發(fā)展趨勢。國內零部件供應商的下游客戶主要為國內外整車廠商及其零部件配套供應商，客戶集中度較高，因此零部件企業(yè)在與下游客戶的談判中處于相對弱勢的地位。但對于部分在某一細分市場內具有領先優(yōu)勢的零部件供應商，其市場地位和技術優(yōu)勢將有助于提升市場話語權和議價能力，因此具備一定向下游轉移成本的能力。汽車零部件行業(yè)基本風險特征（一）汽車零部件行業(yè)周期性風險汽車零部件行業(yè)是汽車行業(yè)的重要組成部分，處于整車制造生產企業(yè)的上游，其價值變現最終依賴于整車制造業(yè)，與整車制造業(yè)的發(fā)展緊密相連。汽車消費往往受到宏觀經濟影響，當宏觀經濟處于上升階段時，整車產銷量均保持上漲；當宏觀經濟下行時，汽車消費往往受到一定程度的抑制，影響整車的產銷量。同宏觀經濟中周期類似，汽車行業(yè)中周期也為10年左右。在經歷2020年全球經濟下行，2021年全國汽車銷量開始有所改善，預計未來幾年有望迎來更加客觀的市場空間。（二）汽車零部件行業(yè)政策風險汽車行業(yè)屬于我國支柱產業(yè)之一，產業(yè)鏈結構相對復雜，吸納勞動人口眾多，與國民經濟息息相關，對宏觀經濟具有推動作用，因此我國政府對汽車行業(yè)一直較為重視，出臺了一系列政策法規(guī)，為汽車行業(yè)提供資金支持和政策激勵。同時在低碳減排的大背景下，新能源汽車受到政策青睞，長期享受政府補助和稅收優(yōu)惠，近年來有迅速增長的趨勢。但新能源汽車由于還在技術發(fā)展階段，資金需求量大，缺乏政策支持會使產業(yè)發(fā)展受到限制。（三）汽車零部件行業(yè)市場需求風險整車廠為汽車零部件企業(yè)的主要客戶，雖然市場整體增速樂觀，汽車保有量也呈上升趨勢，但仍存在潛在市場需求風險。近年來，整車廠產銷比處于下滑趨勢，如果未來產銷比進一步下降，將會出現產能過剩情況，整車廠可能會降低產能，進而對上游零部件生產企業(yè)的采購量降低。另外，某些特異性零部件的生產，很可能會因為整車生產企業(yè)車型改款或下線而帶來需求大幅降低。最后，大型整車廠往往議價能力較強，給中小零部件企業(yè)的利潤空間較低，一旦需求降低，零部件企業(yè)很難通過調整價格來維持生存。（四）汽車零部件行業(yè)原材料價格波動風險汽車零部件行業(yè)的主要原材料為塑料粒子、金屬件及皮革等，其價格容易受到供需影響。塑料粒子和皮革作為汽車內飾件的主要用料，在過去十年經歷了較大波動，最大漲跌幅超過10%。為了節(jié)約囤貨成本，汽車零部件制造商通常根據整車廠商或上級供應商訂單實時采購原材料，不會出現大量備貨的情形，因此當市場上原材料供需情況發(fā)生大幅變化，導致原材料波動較大時，可能會對生產成本、毛利率等產生較大的影響。行業(yè)發(fā)展現狀（一）我國汽車零部件具備不同生命周期生命周期角度來看，內外飾件、行駛系統(tǒng)行業(yè)已進入成熟期，部分自主企業(yè)技術比較完善，同時依靠一定成本優(yōu)勢，走上之路。制動系統(tǒng)、轉向系統(tǒng)等部件處于成長期，國內優(yōu)質企業(yè)通過海外并購實現產品線和客戶端的延伸，逐步進入全球配套體系。而汽車電子行業(yè)處于高速增長的導入期。（二）技術水平和企業(yè)規(guī)模的差距正與發(fā)達國家逐步縮小汽車零部件行業(yè)起步較晚，相對于發(fā)達國家發(fā)展較為滯后，行業(yè)內零部件供應商普遍規(guī)模較小，對于技術研發(fā)的投入不足，整體技術實力偏弱，中小規(guī)模零部件供應商普遍存在技術含量低等問題。相對于國內而言，發(fā)達國家的汽車零部件企業(yè)規(guī)模較大、專業(yè)化程度較高，在資金、技術等方面都具有較強優(yōu)勢，在技術上領先于國內大多數企業(yè)。因此，國內汽車零部件行業(yè)企業(yè)在技術上與國外成熟企業(yè)存在一定差距。隨著我國汽車產業(yè)的發(fā)展和配套零部件行業(yè)的成長，我國汽車零部件行業(yè)的技術水平和研發(fā)能力得到了較大幅度的提升，已經出現了一批具有自主開發(fā)設計能力且規(guī)模較大的零部件企業(yè)和在細分領域具備較強技術研發(fā)能力的中小規(guī)模零部件企業(yè)。通過同步開發(fā)、模具設計與開發(fā)、工藝制程、規(guī)?；a等能力的強化，部分汽車零部件企業(yè)已經進入到了全球知名汽車制造商的供應鏈體系。（三）我國汽車零部件企業(yè)走上研發(fā)、集成、創(chuàng)新等高質量發(fā)展道路我國汽車零部件行業(yè)受益于海外汽車品牌和零部件企業(yè)國內設廠，是國家市場換技術政策的結果。伴隨國內汽車銷量大幅上漲，中國零部件企業(yè)從成本優(yōu)勢轉向研發(fā)、集成、創(chuàng)新等高質量發(fā)展道路，并逐步走向海外。未來隨著汽車行業(yè)新能源化、智能化，我國汽車零部件企業(yè)有望憑借成本、先進制造能力、快速反應和同步研發(fā)能力，使全球市占率進一步提升。（四）行業(yè)進出口發(fā)展良好目前我國汽車零部件領域創(chuàng)新要素已經形成一定積累，創(chuàng)新環(huán)境逐步向好，相關財政和產業(yè)政策不斷優(yōu)化、發(fā)明專利數量穩(wěn)步提升，產業(yè)鏈條不斷完善，帶動汽零行業(yè)在進出口方面逐步形成良好發(fā)展態(tài)勢。出口方面，2015年以來我國汽車零部件行業(yè)（含汽車關鍵件、零附件、玻璃、輪胎）出口波動幅度不大，除18年出口額突破600億美元外，其余年度均在550億美元上下浮動。20年我國汽車產品出口總額超710億美元，其中，整車出口額157．35億美元，同比下降3．6%，占比約22%；零部件出口額553．97億美元，同比下降5．9%，占比約78%。其中，我國汽零部件出口以關鍵件（主要類別為車架和制動系統(tǒng)，分別出口50．41/49．43億美元）和零附件為主，主要出口市場為不含中國的亞洲其他地區(qū)、北美洲和歐洲。進口方面，2015-2018年，我國汽車零部件進口呈逐年上升趨勢；2019年出現較大跌幅，進口額同比下降12．4%；2020年雖然受到疫情影響，但由于國內需求的強勁拉動，進口額321．13億美元，較上年微增0．4%。其中，我國汽零部件進口以關鍵件為主，占比近七成，其中，變速器進口額104．4億美元，占關鍵件進口額比重達48%，主要來源國為日本、德國、美國和韓國；整體看，歐洲、亞洲為我國汽車關鍵件主要進口市場。（五）輕量化電動智能化打開零部件量價空間通過輕量化、電動智能化的升級改造，為國內廠商創(chuàng)造更多機會接入整車廠配套環(huán)節(jié)，同時提升自身產品價值量進一步實現量價齊升。具體地，輕量化是指在保證汽車的強度和安全性能的前提下，盡可能降低汽車的整備質量，從而提高汽車的動力性，減少燃料消耗，降低排氣污染。電動智能化是指通過搭載先進傳感器等裝置，運用人工智能等新技術，具有自動駕駛功能，逐步成為智能移動空間和應用終端的新一代汽車。其中，智能座艙、自動駕駛、智能配件等市場未來發(fā)展前景廣闊。智能座艙方面，根據IHS估算，全球及中國市場中智能座艙滲透率穩(wěn)步增長，全球/中國市場分別由2019年的38%/35%發(fā)展到2021年的49%/53%，我國加速趕超全球市場滲透率。自動駕駛方面，全球ADAS市場規(guī)模由2010年的146．3億美元上升為2020年的175．7億美元，同比增速達20．1%；根據中汽協(xié)數據，2020年中國ADAS市場規(guī)模達到844億元，同比增長19．3%；同時，2021年，國內L1/L2占比分別達25．9%/16．4%，L1-L2級別即以車道保持、自適應燈光控制、盲點輔助系統(tǒng)、交通信號識別等技術為主的輔助自動駕駛技術。線控制動方面，行業(yè)尚處于發(fā)展早期階段，總體滲透率位于低位