電子電氣絕緣封裝用環(huán)氧樹脂行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景中國環(huán)氧樹脂行業(yè)發(fā)展趨勢我國在2020年提出2030年碳達峰、2060年碳中和的目標。從當前國內(nèi)現(xiàn)狀來看，電力的碳排放占絕對大頭，制造業(yè)、建筑、交通部門的二氧化碳排放量占比也相對較高，因此未來我國實現(xiàn)碳達峰、碳中和將從供能、用能端兩方面入手。供能端，火力發(fā)電是電力部門碳排放的主要來源，未來將主要通過光伏、風電等可再生能源的替代減排；用能端，交通領(lǐng)域新能源化以及工業(yè)領(lǐng)域的電動化將是主要減排方式。在近兩年貿(mào)易摩擦的影響下，國內(nèi)企業(yè)越來越重視供應(yīng)鏈的國產(chǎn)自主可控，為了減少對美國及其他國家產(chǎn)品的依賴度開始加強本土產(chǎn)品的采購，為國內(nèi)專用環(huán)氧樹脂企業(yè)創(chuàng)造了向高端領(lǐng)域突破及發(fā)展的有利窗口條件。新能源、5G通信、電子電器等新興領(lǐng)域的快速崛起使得專用型環(huán)氧樹脂進口替代的需求顯著增強，是國內(nèi)相關(guān)企業(yè)發(fā)展的藍海市場。電子封裝用環(huán)氧樹脂電子封裝用環(huán)氧樹脂系列產(chǎn)品在電子器件封裝、蓄電池封裝、LED封裝等方面具有重要的用途，在電子元器件的生產(chǎn)、組裝部件灌封等方面發(fā)揮著重要作用，電子封裝環(huán)氧樹脂的使用有利于提高電子元器件的抗沖擊震動、防塵防潮、電絕緣導(dǎo)熱的能力。我國環(huán)氧電子封裝膠低端市場的生產(chǎn)企業(yè)為中小型企業(yè)，整體產(chǎn)能過剩、利潤率低；少數(shù)擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的國內(nèi)企業(yè)，具有一定的技術(shù)積累，可以生產(chǎn)較高技術(shù)含量和較高利潤率的產(chǎn)品，逐步占據(jù)了中高端市場；而高端市場主要是國際化工巨頭占據(jù)，他們擁有強大的研發(fā)能力和品牌優(yōu)勢，通過在國內(nèi)建立合資企業(yè)或生產(chǎn)基地，占據(jù)著高端市場。預(yù)計未來，隨著環(huán)保及安全檢查的要求，大量環(huán)保不達標或不能達到安全標準的企業(yè)會持續(xù)退出市場。在安全、環(huán)保的政策推動下，我國電子封裝用環(huán)氧樹脂行業(yè)競爭將會逐步向集中格局轉(zhuǎn)變，小而多的中小型企業(yè)將很難在利潤率低的低檔產(chǎn)品市場中生存，規(guī)?；瘜⑹俏磥戆l(fā)展的趨勢。有機硅樹脂下游市場規(guī)模及競爭情況有機硅樹脂由于具有良好的耐熱性及耐候性，并兼具優(yōu)良的電絕緣性、耐化學(xué)藥品性、憎水性及阻燃性，還可通過改性獲得其他性能，因此被廣泛運用于電器、照明燈具、電子元器件、汽車、紡織服飾等領(lǐng)域，起到密封、粘接、防水、防滑和裝飾等作用。狹義上有機硅材料主要指聚硅氧烷，根據(jù)中金企信統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2019年我國聚硅氧烷產(chǎn)能為142．3萬噸/年，同比增長0．57%；2019年中國聚硅氧烷產(chǎn)量達到118．0萬噸，同比增長4．42%。下游應(yīng)用領(lǐng)域的不斷拓展，使得有機硅的需求穩(wěn)中有升。電子工業(yè)硅膠是有機硅材料行業(yè)的重要分支之一，市場規(guī)模較大，企業(yè)數(shù)量多，市場化程度高，競爭激烈。目前，我國電子工業(yè)硅膠高端市場被美國陶氏集團、美國邁圖集團等知名跨國企業(yè)所占據(jù)，本土企業(yè)主要分布在中低端市場，主要的企業(yè)有硅寶科技、回天新材、集泰股份等?？傮w來看，我國電子工業(yè)硅膠行業(yè)的企業(yè)規(guī)模分布呈現(xiàn)金字塔狀，呈現(xiàn)少量大中型企業(yè)、眾多中小微企業(yè)并存的市場競爭格局。隨著電子工業(yè)技術(shù)的發(fā)展，客戶對電子工業(yè)硅膠產(chǎn)品質(zhì)量、性能、環(huán)保節(jié)能要求的日益提高，市場競爭日趨激烈，技術(shù)水平落后、環(huán)保措施不到位、利潤水平低下的企業(yè)將逐步被淘汰，處于領(lǐng)先地位的企業(yè)將憑借技術(shù)、人才、工藝、品牌、規(guī)模等優(yōu)勢，更加適應(yīng)下游市場日益提高的產(chǎn)品要求，競爭優(yōu)勢逐漸顯現(xiàn)。未來，隨著行業(yè)競爭狀況的演變，市場集中度將逐年提升。風電葉片用樹脂行業(yè)概況（一）風電葉片用樹脂基本情況風力發(fā)電機組在惡劣的環(huán)境中長期不停運轉(zhuǎn)，不僅要承受強大的風載荷，還要經(jīng)受氣體沖刷、砂石粒子沖擊以及強烈的紫外線照射等外界侵蝕。在風力發(fā)電初期，由于發(fā)電機功率小，所需葉片尺寸也小，其質(zhì)量分布的均勻性對發(fā)電機和塔座的影響并不明顯，葉片的類型主要有木制葉片、布蒙皮葉片、鋼梁玻璃纖維蒙皮葉片、鋁合金等弦長擠壓成型葉片等。隨著風力發(fā)電機功率不斷提高，安裝發(fā)電機的塔座和捕捉風能的葉片也越做越大，葉片質(zhì)量也越來越大，對葉片的要求也越來越高：質(zhì)量輕且分布均勻，外形尺寸精度控制準確；具有最佳的疲勞強度和機械性能，能經(jīng)受暴風等極端惡劣條件和隨即負荷的考驗；葉片旋轉(zhuǎn)時的振動頻率特性曲線正常，傳遞給整個發(fā)電系統(tǒng)的負荷穩(wěn)定性好；耐腐蝕、抗紫外線照射和抗雷擊的性能好；發(fā)電成本較低，維護費用最低。因此，輕質(zhì)高強、耐蝕性好、具有可設(shè)計性的復(fù)合材料成為大型風機葉片的首選材料。生產(chǎn)大型風電葉片用復(fù)合材料主要有材料和工藝兩方面，材料方面，目前主要用于生產(chǎn)風電葉片的復(fù)合材料為玻璃纖維增強樹脂基復(fù)合材料，玻璃纖維增強材料用于提供結(jié)構(gòu)足夠的剛度與強度，基體材料有環(huán)氧樹脂、不飽和聚酯樹脂和環(huán)氧乙烯基酯樹脂等。在風電葉片用基體樹脂材料方面，目前市場上主要的葉片制造商均采用環(huán)氧樹脂作為葉片灌注成型的基體材料，有少數(shù)廠商采用乙烯基酯樹脂或不飽和聚酯樹脂。從功能角度來說，環(huán)氧樹脂、乙烯基酯樹脂或不飽和聚酯樹脂均是作為風電葉片制造的基體材料，與玻璃纖維或碳纖維復(fù)合后成為復(fù)合材料，用于風電葉片的灌注成型。環(huán)氧樹脂被廣泛應(yīng)用于葉片的生產(chǎn)制造主要是因為其具有良好的力學(xué)性能、耐化學(xué)腐蝕性和尺寸穩(wěn)定性，更有利于葉片在嚴苛的環(huán)境下保證運作效率和使用壽命。就工藝而言，傳統(tǒng)葉片制造采用手糊工藝容易導(dǎo)致葉片含膠量不均勻、樹脂對纖維的浸潤性不良或固化不完全而出現(xiàn)裂紋、斷裂和變形等問題，對于人工操作要求極高，產(chǎn)品質(zhì)量亦不穩(wěn)定，目前真空灌注成型工藝（VARTM）作為生產(chǎn)玻璃纖維復(fù)合材料的主要成型工藝被廣泛運用。（二）風電葉片用樹脂需求情況風電葉片用樹脂的需求主要受風電行業(yè)的需求影響，具體由新增風電裝機容量所決定。1、全球風電裝機容量概況（1）全球年新增風電裝機容量維持高水平，累計風電裝機容量逐年增長隨著世界各國對環(huán)境問題認識的不斷深入，以及可再生能源綜合利用技術(shù)的不斷提升，近年來全球風力發(fā)電行業(yè)高速發(fā)展。根據(jù)全球風能理事會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2021年全球新增風電裝機容量為93．6GW，為歷史第二高年份；全球風電累計裝機容量達到837GW，同比增長12．4%。（2）全球新增風電裝機容量主要集中在中美兩國2021年，全球新增風電裝機容量前五的國家分別為中國、美國、巴西、越南和英國，占全球風電當年新增裝機容量的比例分別為51%、14%、4%、4%和3%。中美兩國占全球風電新增裝機容量比例合計已接近65%。2、我國風電裝機容量概況（1）我國累計風電并網(wǎng)裝機容量持續(xù)增長根據(jù)中國電力企業(yè)聯(lián)合會統(tǒng)計，2020年中國新增風電并網(wǎng)裝機容量71．67GW，較2019年增長178．65%；累計風電并網(wǎng)裝機容量281．53GW，較2019年增長34．61%。2021年，我國風電行業(yè)進入到了平價發(fā)展的第一年，自2021年1月1日開始，新核準的陸上風電項目全面實現(xiàn)平價上網(wǎng)，國家不再補貼。雖在碳達峰、碳中和目標下風電行業(yè)發(fā)展乃大勢所趨，但隨著國家補貼逐步退坡，搶裝潮之后的短期內(nèi)，風電行業(yè)的新增裝機量將會低于2020年。受此影響，2021年中國新增風電并網(wǎng)裝機容量47．57GW，較2020年下降33．63%。2021年中國累計風電并網(wǎng)裝機容量328．48GW，較2020年增長16．68%。（2）我國海上風電機組增長較快因海上風力資源豐富且風源穩(wěn)定，將風電場從陸地向海上發(fā)展在全球已經(jīng)成為一種新趨勢。海上風電的優(yōu)勢主要是風速較陸上更大，風垂直切變更小，湍流強度小，有穩(wěn)定的主導(dǎo)方向，年利用小時長。此外，海上風電不占用土地資源，且接近沿海用電負荷中心，就地消納避免了遠距離輸電造成的資源浪費。近年來，我國海上風電機組年新增裝機量迅速增加。根據(jù)GWEC發(fā)布的《GLOBALWINDREPORT2022》，2021年全球海上風電新增裝機容量21．1GW，其中，中國在海上風電年新增裝機容量方面居世界首位。根據(jù)國家能源局數(shù)據(jù)，2021年我國海上風電新增裝機16．90GW，海上風電呈現(xiàn)高增長態(tài)勢，2021年中國海上風電占中國風電新增裝機的比重35．53%。未來，在我國大力開展產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和能源結(jié)構(gòu)調(diào)整、加快實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展和綠色發(fā)展的背景下，我國海上風電將實現(xiàn)持續(xù)快速發(fā)展。（3）我國風電機組不斷向更大容量發(fā)展近十年來，我國年新增風電機組不斷向更大容量發(fā)展，2014年以前單位容量為1．5-2MW的風機為市場主要新增機型，直至2015年被單位容量為2．0-2．5MW風機反超。2018年，單位容量為1．5-2MW的風機占當年新增風機比例已降至4%，而容量為2．0-2．5MW的風機占比則提升至73%。此外，容量為3MW以上風機占比也由2011年的4．5%迅速增長到2018年的13%。（4）我國風電整機制造企業(yè)的市場集中度呈現(xiàn)提升趨勢近年來，我國風電整機制造企業(yè)的市場份額集中趨勢明顯，排名前五的風電整機企業(yè)新增裝機市場份額合計從2013年的54．1%增長到2019年的73．5%。經(jīng)過多年的發(fā)展，我國風電整機企業(yè)中的前三名企業(yè)的裝機容量占比已遠遠超過第四名和第五名，前三名風電整機企業(yè)的裝機容量占比合計已達62．6%。（5）我國風電行業(yè)長期發(fā)展趨勢向好，未來增長空間仍較大到2030年，中國單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放將比2005年下降65%以上，非化石能源占一次能源消費比重將達到25%左右，森林蓄積量將比2005年增加60億立方米，風電、太陽能發(fā)電總裝機容量將達到12億千瓦以上。2022年1月，國家發(fā)展改革委、國家能源局印發(fā)《十四五現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》，規(guī)劃提出，①到2025年，非化石能源消費比重提高到20%左右，非化石能源發(fā)電量比重達到39%左右。②全面推進風電和太陽能發(fā)電大規(guī)模開發(fā)和高質(zhì)量發(fā)展。據(jù)此，2030年我國風電、太陽能發(fā)電總裝機容量較2019年二者合計414GW的規(guī)模仍有較大增長空間。風電作為新能源，作為實現(xiàn)碳達峰、碳中和目標的重要手段之一，風電行業(yè)發(fā)展趨勢向好，未來增長空間仍較大。隨著風電市場的興起和技術(shù)的發(fā)展，與國外產(chǎn)品相比，國產(chǎn)樹脂和膠粘劑在拉伸、抗沖擊、剪切等關(guān)鍵性能上與國外產(chǎn)品相當，能有效降低風電葉片的成本，具有一定的競爭優(yōu)勢，將有效促進我國風電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。特種配方改性環(huán)氧樹脂簡介特種配方改性環(huán)氧樹脂是指為滿足下游客戶需求，在基礎(chǔ)環(huán)氧樹脂中混入不同類型、不同比例的固化劑、稀釋劑以及其他添加劑等配方后對其改性的產(chǎn)品。特種配方改性環(huán)氧樹脂通過不同加工工藝與增強材料結(jié)合成為新型樹脂基復(fù)合材料，應(yīng)用廣泛，包括風電葉片用樹脂、新型復(fù)合材料用樹脂等，同時也可單獨應(yīng)用于電子電氣絕緣封裝。環(huán)氧樹脂發(fā)展前景總的來說，環(huán)氧樹脂行業(yè)的快速發(fā)展符合中國制造業(yè)的崛起，電子工業(yè)、汽車產(chǎn)業(yè)作為我國的支柱產(chǎn)業(yè)，與之配套的環(huán)氧樹脂需求量十分巨大。船舶、海洋工業(yè)、集裝箱工業(yè)也越來越需要環(huán)氧樹脂。普通環(huán)氧樹脂應(yīng)用市場幾近飽和，開工率不足50%，亟