原油：謹(jǐn)慎看多，或再次開(kāi)啟反彈angliunangtjascom生的潛在利空暫時(shí)出盡；第二，美歐季節(jié)性快速累庫(kù)利空出盡；第三，亞太煉廠開(kāi)啟原料油采購(gòu)的基本格上突破的失敗。但隨著過(guò)去一周硅谷銀行因債務(wù)問(wèn)題宣布破產(chǎn)，市場(chǎng)短期核心再度聚焦海外市場(chǎng)出現(xiàn)債務(wù)到危機(jī)本身的不可預(yù)知性以及美聯(lián)儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)向的不確定性，我們對(duì)海外政策利率變化短期維持觀望態(tài)度。如果因硅谷銀行事件出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，包括原油在內(nèi)的過(guò)去一周海外汽油需求不斷恢復(fù)下海外汽柴油裂解價(jià)差強(qiáng)弱繼續(xù)反轉(zhuǎn)，柴油裂解價(jià)差回落的同時(shí)汽油裂解撐。需要關(guān)注的潛在利空源自國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，過(guò)去一周除華南地區(qū)成品油價(jià)格小漲外，其他成品油走勢(shì)整體企煉原油市場(chǎng)運(yùn)行邏輯。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分1研究所研究所請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分2請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分3 2.1原油期貨和現(xiàn)貨價(jià)格 62.2成品油期貨價(jià)格和裂解價(jià)差 8 3.2上周美國(guó)原油庫(kù)存回升，成品油庫(kù)存繼續(xù)回落 93.3歐洲市場(chǎng)：安哥拉原油供應(yīng)回落；ARA地區(qū)汽柴油庫(kù)存有漲有跌 11IE月9日止當(dāng)周新加坡油品庫(kù)總庫(kù)存環(huán)比下降 12 品總需求增加，汽油餾分油需求漲跌不一 12 5.1投機(jī)因素：凈多減少 13請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分4(正文)1.行情數(shù)據(jù)1.1油品庫(kù)存889.8萬(wàn)桶。包括燃料油及低硫含蠟殘油在內(nèi)的殘?jiān)剂嫌蛶?kù)存(瀝青除外)環(huán)比下降2.08%，至1.2原油供需和代表機(jī)構(gòu)，安排互派大使，并探討加強(qiáng)雙邊關(guān)系。受價(jià)格限制的俄羅斯石油的擔(dān)憂，以求保持供應(yīng)穩(wěn)定，并重新掌握對(duì)俄羅斯出口的監(jiān)測(cè)。據(jù)五名知情人士石油交易商一直對(duì)市場(chǎng)持謹(jǐn)慎態(tài)度。了共識(shí)。方對(duì)俄羅斯的制裁令傳統(tǒng)能源貿(mào)易流動(dòng)發(fā)生改變的又一例證。目前尚不清楚阿聯(lián)酋從何時(shí)開(kāi)始進(jìn)口俄羅斯1.3煉廠毛利及開(kāi)工率回升。1.4原油價(jià)格結(jié)構(gòu)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分51.5成品油過(guò)去一周，全球成品油市場(chǎng)走勢(shì)延續(xù)上周趨勢(shì)。汽油需求不斷恢復(fù)下海外汽柴油裂解價(jià)差強(qiáng)弱繼續(xù)反庫(kù)存數(shù)據(jù)逐步開(kāi)啟季節(jié)性去庫(kù)，以及柴油中長(zhǎng)期看供應(yīng)依舊有緊缺的可能，未來(lái)一周各類成品油裂解價(jià)差比表現(xiàn)仍然存疑。考慮到當(dāng)前煉廠利潤(rùn)偏高，成品油裂解價(jià)差短期上漲空間有限。1.6地緣政治關(guān)系，在至多兩個(gè)月內(nèi)重開(kāi)雙方使館和代表機(jī)1.7后市展望生的潛在利空暫時(shí)出盡；第二，美歐季節(jié)性快速累庫(kù)利空出盡；第三，亞太煉廠開(kāi)啟原料油采購(gòu)的基本格對(duì)上突破的失敗。但隨著過(guò)去一周硅谷銀行因債務(wù)問(wèn)題宣布破產(chǎn)，市場(chǎng)短期核心再度聚焦海外市場(chǎng)出現(xiàn)債務(wù)到危機(jī)本身的不可預(yù)知性以及美聯(lián)儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)向的不確定過(guò)去一周海外汽油需求不斷恢復(fù)下海外汽柴油裂解價(jià)差強(qiáng)弱繼續(xù)反轉(zhuǎn)，柴油裂解價(jià)差回落的同時(shí)汽油裂解周除華南地區(qū)成品油價(jià)格小漲外，其他成品油走勢(shì)整體企請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分6期市場(chǎng)運(yùn)行邏輯。2.原油價(jià)格2.1原油期貨和現(xiàn)貨價(jià)格請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分7月差WTI周度變化Brent周度變化M1-M2-0.10.010.620.05M1-M2(前值)-0.110.040.570.23M1-M123.48-0.354.9-9.02M1-M12(前值)3.830.815.340.81請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分82.2成品油期貨價(jià)格和裂解價(jià)差請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分6油更大，裂解價(jià)差處于高位震蕩中。3.原油生產(chǎn)和庫(kù)存3.1浮式倉(cāng)儲(chǔ)庫(kù)存3.2上周美國(guó)原油庫(kù)存回升，成品油庫(kù)存繼續(xù)回落請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分10請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分11請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分12889.8萬(wàn)桶。包括燃料油及低硫含蠟殘油在內(nèi)的殘?jiān)剂嫌蛶?kù)存(瀝青除外)環(huán)比下降2.08%，至4.原油需求4.1美國(guó)油品總需求增加，汽油餾分油需求漲跌不一統(tǒng)計(jì)和分析部發(fā)布的該數(shù)據(jù)，不計(jì)算汽油銷售加侖總數(shù)。相反，它在其請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分13每周報(bào)告中提供產(chǎn)品供應(yīng)或暗示需求數(shù)據(jù)。產(chǎn)品供應(yīng)代表從煉油廠、管道、調(diào)配廠和終端輸送至零售供應(yīng)4.2毛利震蕩5.資金因素5.1投機(jī)因素：凈多減少請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分14140凈多(右)WTI近月120100806040200500000450000400000350000300000250000200000150000100000500000900000多頭空頭凈多(右)5000004500004000003500003000002500002000001500001000005000006000003000000期貨研究請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分1本公司具有中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的期貨投資咨詢業(yè)務(wù)資格本內(nèi)容難以設(shè)置訪問(wèn)權(quán)限，若給您造成不便，敬請(qǐng)諒解。若您并非國(guó)泰君安期貨客戶中的專業(yè)投資者，請(qǐng)勿閱讀、訂閱或接收任何相關(guān)信息。本內(nèi)容不構(gòu)成具體業(yè)務(wù)或產(chǎn)品的推介，亦不應(yīng)被視為相應(yīng)金融衍生品的投資建議。請(qǐng)您根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力自并自主承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，不應(yīng)憑借本內(nèi)容進(jìn)行具體操作。明作者具有中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)授予的期貨投資咨詢執(zhí)業(yè)資格或相當(dāng)?shù)膶I(yè)勝任能力，保證報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均跌，過(guò)往表現(xiàn)不應(yīng)作為日后的表現(xiàn)依據(jù)。在不同時(shí)期，本公司可發(fā)出與本報(bào)告所載資料、意見(jiàn)及推測(cè)不一知的情形下做出修改，投資者應(yīng)當(dāng)自行關(guān)注相應(yīng)的更新或修