PAGEPAGE12023年證券投資顧問《證券投資顧問業(yè)務(wù)》名師預(yù)測卷（五）附詳解一、單選題1.行業(yè)分析的主要任務(wù)包括（）。Ⅰ預(yù)測行業(yè)的未來發(fā)展趨勢，判斷行業(yè)投資價值Ⅱ分析影響行業(yè)發(fā)展的各種因素及其影響力度Ⅲ解釋行業(yè)本身所處的發(fā)展階段及其在國民經(jīng)濟(jì)中的地位Ⅳ揭示行業(yè)投資風(fēng)險A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：行業(yè)分析的主要任務(wù)包括:解釋行業(yè)本身所處的發(fā)展階段及其在國民經(jīng)濟(jì)中的地位，分析影響行業(yè)發(fā)展的各種因素以及判斷對行業(yè)影響的力度，預(yù)測并引導(dǎo)行業(yè)的未來發(fā)展趨勢，判斷行業(yè)投資價值，揭示行業(yè)投資風(fēng)險，從而為政府部門、投資者及其他機構(gòu)提供決策依據(jù)或投資依據(jù)。2.債券類證券產(chǎn)品的特征包括()。Ⅰ償還性Ⅱ流通性Ⅲ安全性Ⅳ收益性A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：債券類證券產(chǎn)品具有如下特征：(1)償還性。(2)流通性。(3)安全性。(4)收益性。3.證券X期望收益率為0.11，貝塔值是1.5，無風(fēng)險收益率為0.05，市場期望收益率為0.09。根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，這個證券（）。A、被低估B、被高估C、定價公平D、價格無法判斷答案：C解析：根據(jù)CAPM模型，其風(fēng)險收益率=0.05+1.5×(0.09-0.05)=0.11，其與證券的期望收益率相等，說明市場給其定價既沒有高估也沒有低估，而是比較合理的。4.下列屬于儲藏者特點的是（）。I量入為出，買東西會精打細(xì)算II從不向人借錢，也不用循環(huán)信用III量出為入，開源重于節(jié)流IV缺乏規(guī)劃概念，不量出不量入A、I、IIB、III、IVC、I、IVD、II、III答案：A解析：該題考查客戶理財價值觀。5.以轉(zhuǎn)移或防范信用風(fēng)險為核心的金融衍生工具有（）。Ⅰ．利率互換Ⅱ．信用聯(lián)結(jié)票據(jù)Ⅲ．信用互換Ⅳ．保證金互換A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅳ答案：C解析：信用衍生工具是指以基礎(chǔ)產(chǎn)品所蘊含的信用風(fēng)險或違約風(fēng)險為基礎(chǔ)變量的金融衍生工具，用于轉(zhuǎn)移或防范信用風(fēng)險，主要包括信用互換、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)等。6.根據(jù)《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》規(guī)定，取得執(zhí)業(yè)證書的人員，連續(xù)（）年不在機構(gòu)從業(yè)的，由中國證券業(yè)協(xié)會注銷其執(zhí)業(yè)證書。A、1B、2C、3D、5答案：C解析：該題考查證券投資顧問的執(zhí)業(yè)證書取得方式。根據(jù)《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》第十三條規(guī)定，取得執(zhí)業(yè)證書的人員連續(xù)3年不在機構(gòu)從業(yè)的，由協(xié)會注銷其執(zhí)業(yè)證書；重新執(zhí)業(yè)的，應(yīng)當(dāng)參加協(xié)會組織的執(zhí)業(yè)培訓(xùn)，并重新申請執(zhí)業(yè)證書。7.當(dāng)由多種證券（不少于三種證券）構(gòu)成證券組合時，組合可行域是所有合法證券組合構(gòu)成的坐標(biāo)系中的一個區(qū)域滿足一個共同的特點（）。Ⅰ左邊界呈線性Ⅱ左邊界向外凸Ⅲ左邊界向內(nèi)凹Ⅳ左邊界沒有規(guī)律A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅳ答案：A解析：該題考查證券組合可行域和有效邊界的一般圖形。當(dāng)由多種證券（不少于三種證券）構(gòu)成證券組合時，組合可行域是所有合法證券組合構(gòu)成的坐標(biāo)系中的一個區(qū)域，可行域滿足一個共同的特點：左邊界必然是向外凸或呈線性，也就是說不會出現(xiàn)凹陷。8.（??）是公司法人治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)。A、股權(quán)結(jié)構(gòu)B、股東大會制度C、董事會D、獨立董事答案：A解析：股權(quán)結(jié)構(gòu)是公司法人治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)9.下列關(guān)于即期消費說法正確的是（）A、即期消費是指在較長時間才需要實現(xiàn)的消費B、即期消費一般指時間在3年以上的消費C、即期消費是一種對商品的當(dāng)前消費行為D、即期消費目的是消費者為了獲得在生活上全方位的滿足答案：C解析：A項和B項屬于遠(yuǎn)期消費的概念；D項，即期消費是指消費者為了獲得某一方面生活的滿足。即期消費是指消費者為了獲得某一方面生活的滿足，根據(jù)消費能力對商品的當(dāng)前消費行為。遠(yuǎn)期消費是指在較長時間才需要實現(xiàn)的消費，一般指時間在3年以上的消費。10.可以用于財務(wù)報表分析的方法有（）。Ⅰ．趨勢分析Ⅱ．差額分析Ⅲ．財務(wù)比率分析Ⅳ．指標(biāo)分解A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：財務(wù)報表分析的方法有比較分析法和因素分析法兩大類。進(jìn)一步細(xì)分，比較分析法與因素分析法這兩類分析方法又各自包含了不同種類的具體方法，如財務(wù)比率分析、結(jié)構(gòu)百分比分析、趨勢分析、差額分析、指標(biāo)分解、連環(huán)替代、定基替代等等。11.下列保險規(guī)劃步驟正確的是（）。A、確定保險標(biāo)的、確定保險金額、選定保險產(chǎn)品、明確保險期限B、確定保險標(biāo)的、選定保險產(chǎn)品、明確保險期限、確定保險金額C、選定保險產(chǎn)品、確定保險標(biāo)的、確定保險金額、明確保險期限D(zhuǎn)、確定保險標(biāo)的、選定保險產(chǎn)品、確定保險金額、明確保險期限答案：D解析：保險規(guī)劃具有風(fēng)險轉(zhuǎn)移和合理避稅的功能。保險規(guī)劃的主要步驟為：確定保險標(biāo)的、選定保險產(chǎn)品、確定保險金額、明確保險期限。12.趙先生今年32歲，妻子30歲，兒子兩歲。家庭年收入10萬元，支出6萬元，有存款20萬元，有購房計劃。從家庭生命周期和趙先生的生涯規(guī)劃來看，為其家庭的規(guī)劃架構(gòu)重點應(yīng)是（）。A、趙先生的生涯階段屬于穩(wěn)定期，這個時期對于未來的生涯規(guī)劃應(yīng)該有明確的方向，是否專項管理崗位，是否可以自行創(chuàng)業(yè)當(dāng)老板，在該階段都應(yīng)該定案B、趙先生的家庭處在家庭成長期，應(yīng)該既在職進(jìn)修充實自己，同時擬定職業(yè)生涯計劃，確定往后的工作方向，目標(biāo)是使家庭收入穩(wěn)定增加C、趙先生的家庭處在家庭成熟期，在支出方面子女教育撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)將逐漸增加，但同時隨著收入的提高也應(yīng)增加儲蓄額，來應(yīng)對此時多數(shù)家庭會有的購房計劃和購車計劃D、趙先生的家庭處在家庭形成期，年輕可承受較高的投資風(fēng)險答案：B解析：成長期特征是從子女幼兒期到子女經(jīng)濟(jì)獨立，該階段子女教育金需求增加，購房、購車貸款仍保持較高需求，成員收入穩(wěn)定，家庭風(fēng)險承受能力進(jìn)一步提升。趙先生的家庭特征為兒子兩歲，處在從子女出生到完成學(xué)業(yè)階段，家庭收入穩(wěn)定增加，故其生涯階段屬于成長期。13.以下關(guān)于行業(yè)所處的生命周期階段的說法，正確的有（）。Ⅰ．太陽能、某些遺傳工程等行業(yè)正處于行業(yè)生命周期的幼稚期Ⅱ．電子信息、生物醫(yī)藥等行業(yè)已進(jìn)入成熟期階段Ⅲ．石油冶煉、超級市場等行業(yè)處于行業(yè)生命周期的成長期Ⅳ．煤炭開采、自行車等行業(yè)已進(jìn)入衰退期A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：Ⅱ項，電子信息（電子計算機及軟件、通信）、生物醫(yī)藥等行業(yè)處于行業(yè)生命周期的成長期；Ⅲ項，石油冶煉、超級市場和電力等行業(yè)已進(jìn)入成熟期。14.已知某公司某年財務(wù)數(shù)據(jù)如下，營業(yè)收入2500000元，利息費用160000元，營業(yè)利潤540000元，稅前利潤380000元。根據(jù)上述數(shù)據(jù)可以計算出（）。Ⅰ利息保障倍數(shù)為3．375Ⅱ凈利潤為2340000元Ⅲ利息支付倍數(shù)為2．255Ⅳ息稅前利潤為540000元A、Ⅰ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：Ⅰ項，利息保障倍數(shù)＝息稅前利潤÷利息費用＝540000÷160000＝3.375；Ⅱ項，題中沒有給出稅率，所以無法得出凈利潤；Ⅲ項，利息支付倍數(shù)即利息保障倍數(shù)，故利息支付倍數(shù)為3.375；Ⅳ項，息稅前利潤＝稅前利潤＋利息＝380000＋160000＝540000（元）。故本題選A選項。15.經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的收益率為每個業(yè)務(wù)單位或交易的（）和經(jīng)濟(jì)資本的比率。A、營業(yè)收入B、稅后凈利潤C、交易成本D、預(yù)期利潤答案：B解析：市場風(fēng)險管理中，經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的收益率的計算公式為：RAROC=稅后凈利潤業(yè)務(wù)單位(或交易)／經(jīng)濟(jì)資本業(yè)務(wù)單位(或交易)。16.移動平均線不具有（）特點。A、助漲助跌性B、支撐線和壓力線特性C、超前性D、穩(wěn)定性答案：C解析：移動平均線的特點包括：①追蹤趨勢；②滯后性；③穩(wěn)定性；④助漲助跌性；⑤支撐線和壓力線的特性。17.客戶的個人理財行為影響到其個人資產(chǎn)負(fù)債表，下列表述正確的有（）。Ⅰ．用銀行存款購買期望收益率更高的公司債券，則客戶的總資產(chǎn)將會增加Ⅱ．股票市值下降后，客戶的總資產(chǎn)將會減少Ⅲ．用銀行存款每月償還住房分期付款，則每月償還后凈資產(chǎn)將會減少Ⅳ．以分期付款的方式購買一處房產(chǎn)，客戶的總資產(chǎn)將會增加A、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：Ⅰ項，用銀行存款購買期望收益率更高的公司債券，客戶的總資產(chǎn)不會發(fā)生變化；Ⅲ項，用銀行存款每月償還住房分期付款，則每月償還后總資產(chǎn)將會減少，總負(fù)債也會減少相同的數(shù)額，因此凈資產(chǎn)不變。18.某公司年末總資產(chǎn)為160000萬元，流動負(fù)債為40000萬元，長期負(fù)債為60000萬元。該公司發(fā)行在外的股份有20000萬股，每股股價為24元，則該公司每股凈資產(chǎn)為（）元／股。A、10B、8C、6D、3答案：D解析：年末凈資產(chǎn)=年末總資產(chǎn)-流動負(fù)債-長期負(fù)債=160000-40000-60000=60000（萬元），根據(jù)每股凈資產(chǎn)的計算公式可得：19.退休收入包括（）。Ⅰ．社會養(yǎng)老金Ⅱ．家庭存款Ⅲ．企業(yè)年金Ⅳ．商業(yè)保險、其他收入等A、Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．ⅣB、Ⅰ．Ⅲ．ⅣC、Ⅱ．Ⅲ．ⅣD、Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ答案：A解析：退休收入包括社會養(yǎng)老金、家庭存款、企業(yè)年金、商業(yè)保險、其他收入等。20.證券投資顧問服務(wù)協(xié)議應(yīng)當(dāng)約定，自簽訂協(xié)議之日起5個工作日內(nèi)，客戶可以用（）方式提出解除協(xié)議。A、口頭B、書面C、口頭或書面D、口頭和書面答案：B解析：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第十四條，證券投資顧問服務(wù)協(xié)議應(yīng)當(dāng)約定，自簽訂協(xié)議之日起5個工作日內(nèi)，客戶可以書面通知方式提出解除協(xié)議。證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)收到客戶解除協(xié)議書面通知時，證券投資顧問服務(wù)協(xié)議解除。21.按照風(fēng)險來源的不同，利率風(fēng)險可以分為（）。Ⅰ重新定價風(fēng)險Ⅱ股票價格風(fēng)險Ⅲ基準(zhǔn)風(fēng)險Ⅳ收益率曲線風(fēng)險A、Ⅰ、ⅢB、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：利率風(fēng)險是指由于利率的不利變動而使銀行的表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險。利率風(fēng)險按照來源的不同，可以分為重新定價風(fēng)險、收益率曲線風(fēng)險、基準(zhǔn)風(fēng)險和期權(quán)性風(fēng)險。22.某人希望在5年后取得本利和1萬元，用于支付一筆款項。若按單利計算，利率為5％。那么，他現(xiàn)在應(yīng)存入（??）元。A、8000B、9000C、9500D、9800答案：A解析：23.按照《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，以證券咨詢軟件為載體向客戶提供咨詢服務(wù)的機構(gòu)，規(guī)范的執(zhí)業(yè)行為有（）。Ⅰ．揭示軟件工具固有缺陷和使用風(fēng)險，不得隱瞞或有重大遺漏Ⅱ．客觀說明軟件工具的功能，不得對其功能進(jìn)行誤導(dǎo)性宣傳Ⅲ．說明軟件工具所使用的數(shù)據(jù)信息來源Ⅳ．表示軟件工具有選擇證券投資品種或提示買賣時機功能的，應(yīng)當(dāng)說明其方法和局限A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，以軟件工具、終端設(shè)備等為載體，向客戶提供投資建議或者類似功能服務(wù)的，應(yīng)當(dāng)執(zhí)行本規(guī)定，并符合下列要求：①客觀說明軟件工具、終端設(shè)備的功能，不得對其功能進(jìn)行虛假、不實、誤導(dǎo)性宣傳；②揭示軟件工具、終端設(shè)備的固有缺陷和使用風(fēng)險，不得隱瞞或者有重大遺漏；③說明軟件工具、終端設(shè)備所使用的數(shù)據(jù)信息來源；④表示軟件工具、終端設(shè)備具有選擇證券投資品種或者提示買賣時機功能的，應(yīng)當(dāng)說明其方法和局限。24.利用優(yōu)惠政策籌劃法主要包括（）。I直接利用籌劃法II地點流動籌劃法III創(chuàng)造條件籌劃法IV稅制可利用的優(yōu)惠因素A、III、IVB、I、II、III、IVC、II、III、IVD、I、III、IV答案：B解析：利用優(yōu)惠政策籌劃法主要包括直接利用籌劃法、地點流動籌劃法、創(chuàng)造條件籌劃法、稅制可利用的優(yōu)惠因素。25.反映每股普通股所代表的賬面權(quán)益的財務(wù)指標(biāo)是（）。A、凈資產(chǎn)倍率B、每股凈收益C、市盈率D、每股凈資產(chǎn)答案：D解析：每股凈資產(chǎn)指標(biāo)反映發(fā)行在外的每股普通股所代表的凈資產(chǎn)成本即賬面權(quán)益。26.貨幣具有時間價值的原因包括（）。Ⅰ．貨幣本身具有的價值Ⅱ．貨幣可用于投資，從而獲得投資回報Ⅲ．貨幣的購買力會受到通貨膨脹的影響而降低Ⅳ．未來的投資收入預(yù)期具有不確定性A、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：貨幣的時間價值是指貨幣在無風(fēng)險的條件下，經(jīng)歷一定時間的投資和再投資而發(fā)生的增值，又稱資金時間價值。貨幣具有時間價值的原因包括：①現(xiàn)在持有的貨幣可以投資，從而獲得投資回報；②貨幣的購買力會受到通貨膨脹的影響而降低；③未來的投資收入預(yù)期具有不確定性。27.(2016年)按照生命周期理論，下列表述正確的是（）。A、家庭衰老期可積累的資產(chǎn)逐年增加，要開始控制投資風(fēng)險B、家庭形成期儲蓄特征是收入增加而支出穩(wěn)定C、家庭成熟期可積累的資產(chǎn)達(dá)到頂點，要逐步降低投資風(fēng)險D、家庭成長期儲蓄特征是收入達(dá)到巔峰，支出渴望降低答案：C解析：A項描述的是家庭成長期的資產(chǎn)特征；B項描述的是家庭成長期的儲蓄特征；D項描述的是家庭成熟期的儲蓄特征。28.財政政策對證券市場的影響有（）。Ⅰ減少稅收，降低稅率，擴(kuò)大減免稅范圍會推動證券市場價格上漲Ⅱ擴(kuò)大財政支出，加大財政赤字會推動證券市場價格上漲Ⅲ減少國債發(fā)行（或回購部分短期國債）會推動證券市場上揚Ⅳ增加財政補貼會推動證券市場總體水平趨于上漲A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：財政政策對證券市場的影響有：（1）減少稅收，降低稅率，擴(kuò)大減免稅范圍會推動證券市場價格上漲。（2）擴(kuò)大財政支出，加大財政赤字會推動證券市場價格上漲。（3）減少國債發(fā)行（或回購部分短期國債）會推動證券市場上揚。（4）增加財政補貼會推動證券市場總體水平趨于上漲。29.行業(yè)的生命周期可分為（）四個階段。A、上升階段、下跌階段、盤整階段、跳動階段B、幼稚階段、成長階段、成熟階段、衰退階段C、主要趨勢階段、次要趨勢階段、短暫趨勢階段、微小趨勢階段D、盤整階段、活躍階段、拉升階段、出貨階段答案：B解析：通常，每個行業(yè)都要經(jīng)歷一個由成長到衰退的發(fā)展演變過程，這個過程便稱為行業(yè)的生命周期，一般地可分為幼稚階段、成長階段、成熟階段和衰退階段四個階段。30.在復(fù)利計算時，一定時期內(nèi)復(fù)利計算的周期越短，頻率越高，那么（）。A、現(xiàn)值越大B、存儲的金額越大C、實際利率更小D、終值越大答案：D解析：根據(jù)周期性復(fù)利終值計算公式FV=PV（1+r／m）mn，其中，m為1年中復(fù)利的計算次數(shù)，n為年數(shù)?？梢姡瑥?fù)利的計算周期越短，頻率越高，m越大，終值越大。31.對消費者的消費行為提供了全新的解釋，指出個人在相當(dāng)長的時間內(nèi)計劃他的消費和儲蓄行為，在整個生命周期內(nèi)實現(xiàn)消費的最佳配置的理論是（??）。A、馬柯維茨投資組合理論B、資本資產(chǎn)定價模型C、生命周期理論D、套利定價理論答案：C解析：對消費者的消費行為提供了全新的解釋，指出個人在相當(dāng)長的時間內(nèi)計劃他的消費和儲蓄行為，在整個生命周期內(nèi)實現(xiàn)消費的最佳配置的理論是生命周期理論32.以下關(guān)于戰(zhàn)略性投資策略的說法，正確的有（）。A、常見的戰(zhàn)略性投資策略包括買入持有策略、多—空組合策略和投資組合保險策略B、戰(zhàn)略性投資策略和戰(zhàn)術(shù)性投資策略的劃分是基于投資品種不同C、戰(zhàn)略性投資策略是基于對市場前景預(yù)測的短期主動型投資策略D、戰(zhàn)略性投資策略不會在短期內(nèi)輕易變動答案：D解析：A項，常見的長期投資策略包括買入持有策略、固定比例策略和投資組合保險策略；B項，證券投資策略按照策略適用期限的不同，分為戰(zhàn)略性投資策略和戰(zhàn)術(shù)性投資策略；C項，戰(zhàn)術(shù)性投資策略通常是一些基于對市場前景預(yù)測的短期主動型投資策略。33.如果價格的變動呈“頭肩底”形，證券分析人員通常會認(rèn)為（）。A、價格將反轉(zhuǎn)向下B、價格將反轉(zhuǎn)向上C、價格呈橫向盤整D、無法預(yù)測價格走勢答案：B解析：頭肩底是頭肩頂?shù)牡罐D(zhuǎn)形態(tài)，是一個可靠的買進(jìn)時機。這一形態(tài)的構(gòu)成和分析方法，除了在成交量方面與頭肩頂有所區(qū)別外，其余與頭肩頂類同，只是方向正好相反，價格將反轉(zhuǎn)向上。34.關(guān)于最優(yōu)證券組合，以下論述正確的有（）。Ⅰ最優(yōu)證券組合是在有效邊界的基礎(chǔ)上結(jié)合投資者個人的偏好得出的結(jié)果Ⅱ投資者的偏好通過其無差異曲線來反映，無差異曲線位置越靠下，其滿意程度越高Ⅲ最優(yōu)證券組合就是相對于其他有效組合，該組合所在的無差異曲線的位置最低Ⅳ最優(yōu)證券組合恰恰是無差異曲線簇與有效邊界的切點所表示的組合A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅣD、Ⅱ、Ⅳ答案：C解析：Ⅱ項，無差異曲線位置越靠下，投資者的滿意程度越低；Ⅲ項，最優(yōu)證券組合相對于其他有效組合，該組合所在的無差異曲線的位置最高。35.分紅派息的重要日期有（）。I股息宣布日II股權(quán)登記日III除權(quán)除息日IV發(fā)放日A、I、II、III、IVB、I、II、IIIC、II、III、IVD、I、III、IV答案：A解析：四個重要日期：（1）股息宣布日，指公司董事會將分紅派息的消息公布于眾的時間。（2）股權(quán)登記日，指統(tǒng)計確認(rèn)參加本次股息紅利分配的股東的日期，股權(quán)登記日當(dāng)天持有或買進(jìn)公司股票的股東方能享受股利發(fā)放。（3）除權(quán)除息日，通常為股權(quán)登記日之后的一個工作日，本日之后（含本日）買入的股票不再享有本期股利。（4）發(fā)放日，即股息正式發(fā)放給股東的日期。36.證券市場線描述的是（）。A、期望收益與方差的直線關(guān)系B、期望收益與標(biāo)準(zhǔn)差的直線關(guān)系C、期望收益與相關(guān)系數(shù)的直線關(guān)系D、期望收益與貝塔系數(shù)的直線關(guān)系答案：D論單個證券還是證券組合，均可將其β系數(shù)作為風(fēng)險的合理測定，其期望收益與由β系數(shù)測定的系統(tǒng)風(fēng)險之間存在線性關(guān)系。這個關(guān)系在以期望收益為縱坐標(biāo)、貝塔系數(shù)為橫坐標(biāo)的坐標(biāo)系中代表一條直線，這條直線被稱為證券市場線。37.利用免稅籌劃的特點包括（?）。I能直接免除納稅人的應(yīng)納稅額，技術(shù)簡單II適用范圍狹窄III適用范圍較廣IV具有一定的風(fēng)險性A、I、IIB、I、II、IIIC、I、II、IVD、I、II、III、IV答案：C解析：III項應(yīng)為適用范圍狹窄。利用免稅籌劃的特點有能直接免除納稅人的應(yīng)納稅額，技術(shù)簡單；適用范圍狹窄；具有一定的風(fēng)險性。38.證券投資顧問在客戶進(jìn)行投資品種選擇時，通常應(yīng)從投資品種的（）、風(fēng)險以及流動性方面來給出咨詢建議。A、最低投資金額B、回報率C、階段波動幅度D、價值答案：B解析：風(fēng)險、回報率和資產(chǎn)流動性是品種選擇的幾個考慮因素。39.假設(shè)某金融機構(gòu)總資產(chǎn)為1000億元，加權(quán)平均久期為6年，總負(fù)債為900億元，加權(quán)平均久期為5年，則該機構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債久期缺口為（）。A、－1.5B、－1C、1.5D、1答案：C解析：根據(jù)久期缺口的計算公式，久期缺口＝資產(chǎn)加權(quán)平均久期－（總負(fù)債/總資產(chǎn)）×負(fù)債加權(quán)平均久期＝6－（900/1000）×5＝1.5。40.(2017年)證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)向客戶提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)告知客戶的基本信息包括()。Ⅰ公司名稱、地址、聯(lián)系方式、投訴電話等Ⅱ證券投資顧問服務(wù)的內(nèi)容和方式Ⅲ投資決策由客戶作出，投資風(fēng)險由客戶承擔(dān)Ⅳ收費標(biāo)準(zhǔn)和支付方式A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)向客戶提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)告知客戶下列基本信息：(1)公司名稱、地址、聯(lián)系方式、投訴電話、證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格等。(2)證券投資顧問的姓名及其證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格編碼。(3)證券投資顧問服務(wù)的內(nèi)容和方式。(4)投資決策由客戶作出，投資風(fēng)險由客戶承擔(dān)。(5)證券投資顧問不得代客戶作出投資決策。41.一個行業(yè)內(nèi)存在的基本競爭力包括（）。Ⅰ．供方Ⅱ．需方Ⅲ．潛在入侵者Ⅳ．替代產(chǎn)品A、Ⅰ．ⅡB、Ⅰ．Ⅱ．ⅢC、Ⅲ．ⅣD、Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ答案：D解析：邁克爾·波特認(rèn)為，一個行業(yè)激烈競爭的局面源于其內(nèi)在的競爭結(jié)構(gòu)。一個行業(yè)內(nèi)存在著潛在入侵者、替代產(chǎn)品、供方、需方以及行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競爭者五種基本競爭力量。42.市場有效性與證券投資分析的關(guān)系描述正確的是（）。Ⅰ無效市場在技術(shù)分析上有效，基本分析有效，組合管理方面積極進(jìn)取Ⅱ弱式有效在技術(shù)分析上無效，基本分析有效，組合管理方面積極進(jìn)?、蟀霃娛接行г诩夹g(shù)分析上無效，基本分析無效，組合管理方面積極進(jìn)?、魪娛接行г诩夹g(shù)分析上無效，基本分析無效，組合管理方面消極保守A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、ⅡC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：市場有效性與證券投資分析的關(guān)系：無效市場在技術(shù)分析上有效，基本分析有效，組合管理方面積極進(jìn)?。蝗跏接行г诩夹g(shù)分析上無效，基本分析有效，組合管理方面積極進(jìn)?。话霃娛接行г诩夹g(shù)分析上無效，基本分析無效，組合管理方面積極進(jìn)??；強式有效在技術(shù)分析上無效，基本分析無效，組合管理方面消極保守。43.關(guān)于我國金融債券，下列說法正確的有（）。Ⅰ．我國金融債券的發(fā)行始于北洋政府時期Ⅱ．新中國成立之后的金融債券發(fā)行始于1982年，國家開發(fā)銀行于這一年率先在日本的東京證券市場發(fā)行了外國金融債券Ⅲ．1985年，中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行發(fā)行金融債券，開辦特種貸款，這是我國經(jīng)濟(jì)體制改革以后國內(nèi)發(fā)行金融債券的開端Ⅳ．1993年，中國國際信托投資公司被批準(zhǔn)在境內(nèi)發(fā)行外幣金融債券，這是我國首次發(fā)行境內(nèi)外幣金融債券A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅳ答案：B解析：Ⅱ項的發(fā)行主體應(yīng)為中國國際信托投資公司；Ⅳ項的發(fā)行主體應(yīng)為中國投資銀行。44.根據(jù)組合投資理論，在市場均衡狀態(tài)下，單個證券或組合的收益E（r）和風(fēng)險系數(shù)β之間呈線性關(guān)系，反映這種線性關(guān)系的在E（r）為縱坐標(biāo)、β為橫坐標(biāo)的平面坐標(biāo)系中的直線被稱為（）。A、壓力線B、證券市場線C、支持線D、資本市場線答案：B論單個證券還是證券組合，均可將其β系數(shù)作為風(fēng)險的合理測定，其期望收益與由β系數(shù)測定的系統(tǒng)風(fēng)險之間存在線性關(guān)系。這個關(guān)系在以E（r）為縱坐標(biāo)、β為橫坐標(biāo)的坐標(biāo)系中代表一條直線，這條直線被稱為證券市場線。45.在持有期為10天、置信水平為99％的情況下，若所計算的風(fēng)險價值為10萬元，則表明該金融機構(gòu)的資產(chǎn)組合（）。A、在10天中的收益有99％的可能性不會超過10萬元B、在10天中的收益有99％的可能性會超過10萬元C、在10天中的損失有99％的可能性不會超過10萬元D、在10天中的損失有99％的可能性會超過10萬元答案：C解析：風(fēng)險價值是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風(fēng)險要素變化時可能對資產(chǎn)價值造成的最大損失。由于該資產(chǎn)組合的持有期為10天，置信水平為99％，風(fēng)險價值為10萬元，意味著在10天中的損失有99％的可能性不會超過10萬元。46.久期缺口是資產(chǎn)加權(quán)平均久期與負(fù)債加權(quán)平均久期和（）乘積的差額。A、收益率B、資產(chǎn)負(fù)債率C、現(xiàn)金率D、市場利率答案：B解析：久期缺口是資產(chǎn)加權(quán)平均久期與負(fù)債加權(quán)平均久期和資產(chǎn)負(fù)債率乘積的差額，即：久期缺口=資產(chǎn)加權(quán)平均久期-（總負(fù)債／總資產(chǎn)）×負(fù)債加權(quán)平均久期。47.制定保險規(guī)劃的原則中轉(zhuǎn)移風(fēng)險需考慮的因素有（）。Ⅰ家庭的主要風(fēng)險是什么Ⅱ怎樣合理的把風(fēng)險通過保險規(guī)劃進(jìn)行轉(zhuǎn)移Ⅲ根據(jù)客戶的經(jīng)濟(jì)實力量力而行Ⅳ根據(jù)客戶需要保障的范圍考慮購買的險種Ⅴ客戶經(jīng)濟(jì)支付能力A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、Ⅲ、ⅣD、Ⅳ、Ⅴ答案：A解析：制定保險規(guī)劃的原則中轉(zhuǎn)移風(fēng)險需考慮的因素：有家庭的主要風(fēng)險是什么，怎樣合理的把風(fēng)險通過保險規(guī)劃進(jìn)行轉(zhuǎn)移。48.按照股票風(fēng)格管理類型可分為（）。I消極的股票風(fēng)格管理II積極的股票風(fēng)格管理III保守的股票風(fēng)格管理IV激進(jìn)的股票風(fēng)格管理A、II、III、IVB、I、II、IVC、II、IIID、I、II答案：D解析：該題考查不同股票風(fēng)格管理的類型。49.(2016年)下列各項中，正確的是（）。A、失業(yè)保障月數(shù)=存款、可變現(xiàn)資產(chǎn)或凈資產(chǎn)／月固定支出B、意外或災(zāi)害承受能力=（可變現(xiàn)資產(chǎn)+保險理賠金+現(xiàn)有負(fù)債）／基本費用C、意外或災(zāi)害承受能力=（可變現(xiàn)資產(chǎn)+現(xiàn)有負(fù)債）／基本費用D、失業(yè)保障月數(shù)=不可變現(xiàn)資產(chǎn)／月固定支出答案：A解析：失業(yè)保障月數(shù)=存款、可變現(xiàn)資產(chǎn)或凈資產(chǎn)／月固定支出；意外或災(zāi)害承受能力=（可變現(xiàn)資產(chǎn)+保險理賠金-現(xiàn)有負(fù)債）／基本費用。因此，選項A正確，其他三項錯誤。50.金融衍生工具的價值與基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量緊密相聯(lián)，具有規(guī)則的變動關(guān)系，這體現(xiàn)了金融衍生工具的（）。A、跨期性B、期限性C、聯(lián)動性D、不確定性或高風(fēng)險性答案：C解析：聯(lián)動性是指金融衍生工具的價值與基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量緊密聯(lián)系，具有規(guī)則的變動關(guān)系。通常，金融衍生工具與基礎(chǔ)變量相聯(lián)系的支付特征由衍生工具合約規(guī)定，其聯(lián)動關(guān)系既可以是簡單的線陛關(guān)系，也可以表達(dá)為非線性函數(shù)或者分段函數(shù)。51.(2017年)貨幣衍生產(chǎn)品是指以各種貨幣作為基礎(chǔ)產(chǎn)品的金融衍生產(chǎn)品，主要包括（）。Ⅰ遠(yuǎn)期外匯合約Ⅱ貨幣期貨Ⅲ利率期權(quán)Ⅳ金融互換A、Ⅰ、ⅡB、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ答案：A解析：貨幣衍生產(chǎn)品是指以各種貨幣作為基礎(chǔ)產(chǎn)品的金融衍生產(chǎn)品，主要包括遠(yuǎn)期外匯合約、貨幣期貨、貨幣期權(quán)、貨幣互換以及上述合約的混合交易合約。52.關(guān)于最優(yōu)證券組合，以下說法正確的是（）。A、最優(yōu)組合是風(fēng)險最小的組合B、最優(yōu)組合是收益最大的組合C、相對于其他有效組合，最優(yōu)組合所在的無差異曲線的位置最低D、最優(yōu)組合是無差異曲線簇與有效邊界的切點所表示的組合答案：D差異曲線位置越靠上，其滿意程度越高，因而投資者需要在有效邊界上找到一個具有下述特征的有效組合：相對于其他有效組合，該組合所在的無差異曲線的位置最高。該有效組合即為使其最滿意的有效組合，是無差異曲線簇與有效邊界的切點所表示的組合。53.(2017年)證券產(chǎn)品選擇的基本原則有（）。Ⅰ效益與風(fēng)險最佳組合原則Ⅱ分散投資原則Ⅲ理智投資原則Ⅳ集合投資原則A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：證券產(chǎn)品選擇的基本原則有：（1）效益與風(fēng)險最佳組合原則。（2）分散投資原則。（3）理智投資原則。54.風(fēng)險揭示書內(nèi)容與格式要求由（）制定。A、中國證監(jiān)會B、證券交易所C、證券公司D、中國證券業(yè)協(xié)會答案：D解析：證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當(dāng)向客戶提供風(fēng)險揭示書，并由客戶簽收確認(rèn)。風(fēng)險揭示書內(nèi)客與格式要求由中國證券業(yè)協(xié)會制定。55.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)通過舉辦講座、報告會、分析會等形式，進(jìn)行證券投資顧問業(yè)務(wù)推廣和客戶招攬的，應(yīng)當(dāng)提前（）個工作日向舉辦地證監(jiān)局報備。A、2B、3C、5D、10答案：C解析：本題考查證券投資顧問業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)推廣環(huán)節(jié)的規(guī)定。證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)通過舉辦講座、報告會、分析會等形式，進(jìn)行證券投資顧問業(yè)務(wù)推廣和客戶招攬的，應(yīng)當(dāng)提前5個工作日向舉辦地證監(jiān)局報備。56.下列關(guān)于期初年金現(xiàn)值系數(shù)公式的表達(dá)，錯誤的是（）。A、期初普通年金現(xiàn)值系數(shù)（n，r）＝期末普通年金現(xiàn)值系數(shù)（n，r）＋1－復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（n，r）B、期初普通年金終值系數(shù)（n，r）＝期末普通年金終值系數(shù)（n，r）＋1＋復(fù)利終值系數(shù)（n，r）C、期初普通年金現(xiàn)值系數(shù)（n，r）＝期末普通年金現(xiàn)值系數(shù)（n－1，r）＋1D、期初普通年金終值系數(shù)（n，r）＝期末普通年金終值系數(shù)（n＋1，r）－1答案：B解析：B項，期初普通年金終值系數(shù)（n，r）＝期末普通年金終值系數(shù)（n，r）－1＋復(fù)利終值系數(shù)（n，r）。57.敏感性分析是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個市場風(fēng)險要素，包括（）的微小變化可能會對金融工具或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟(jì)價值產(chǎn)生的影響。Ⅰ利率Ⅱ匯率Ⅲ股票價格Ⅳ商品價格A、Ⅰ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：敏感性分析是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個市場風(fēng)險要素（利率、匯率、股票價格和商品價格）的微小變化可能會對金融工具或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟(jì)價值產(chǎn)生的影響。缺口分析和久期分析就是針對利率風(fēng)險進(jìn)行的敏感性分析。58.根據(jù)我國《保險法》的規(guī)定，年金保險屬于（）范圍。A、人壽保險B、責(zé)任保險C、人身保險D、意外傷害保險答案：A解析：根據(jù)我國《保險法》的規(guī)定，年金保險屬于人壽保險范圍59.下列可能會給保險規(guī)劃帶來風(fēng)險的行為有（）。Ⅰ．人身保險期限太短Ⅱ．人身保險金額太?、螅敭a(chǎn)超額保險Ⅳ．財產(chǎn)重復(fù)保險A、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：保險規(guī)劃風(fēng)險主要體現(xiàn)在三個方面：①未充分保險的風(fēng)險，如對財產(chǎn)進(jìn)行的保險是不足額保險，或者是在對人身進(jìn)行保險時保險金額太小或保險期限太短；②過分保險的風(fēng)險，如對財產(chǎn)的超額保險或重復(fù)保險；③不必要保險的風(fēng)險，如對于應(yīng)該自己保留的風(fēng)險進(jìn)行保險，既不必要，還會增加機會成本，造成資金的浪費。60.吳女士希望8年后購置一套價值200萬元的住房，10年后子女高等教育需要消費60萬元，20年后需要積累和準(zhǔn)備40萬元用于退休后的支出。假設(shè)投資報酬率為8%，吳女士總共需要為未來的支出準(zhǔn)備的資金量是（）萬元。A、300.00B、174.75C、144.38D、124.58答案：C解析：考慮貨幣的時間價值，吳女士需要為未來準(zhǔn)備的資金總量為其3個理財目標(biāo)所需資金分別折現(xiàn)后的相加額。購房：200萬元×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（n＝8，r＝8%）＝200×0.540＝108（萬元）；教育：60萬元×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（n＝10，r＝8%）＝60×0.463＝27.78（萬元）；退休：40萬元×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（n＝20，r＝8%）＝40×0.215＝8.6（萬元）；目標(biāo)現(xiàn)值總計＝108＋27.78＋8.6＝144.38（萬元）。61.（）不是個人現(xiàn)金流量表的具體內(nèi)容。A、主要收入的分類、額度及其與總收入的占比情況B、結(jié)余額度C、主要支出的分類、額度及其與總支出的占比情況D、凈資產(chǎn)額度答案：D解析：該題考查個人資產(chǎn)負(fù)債表和個人現(xiàn)金流量表的項目及內(nèi)容。D項屬于個人資產(chǎn)負(fù)債表中的內(nèi)容。62.對法人客戶的財務(wù)報表分析應(yīng)特別關(guān)注的內(nèi)容有（）。I識別和評價財務(wù)報表風(fēng)險II識別和評價經(jīng)營管理狀況III識別和評價資產(chǎn)管理狀況IV識別和評價負(fù)債管理狀況A、I、II、IIIB、II、III、IVC、I、II、III、IVD、I、III、IV答案：C解析：對法人客戶的財務(wù)狀況分析主要采取財務(wù)報表分析、財務(wù)比率分析以及現(xiàn)金流量分析三種方法。其中，財務(wù)報表分析應(yīng)特別關(guān)注以下內(nèi)容：①識別和評價財務(wù)報表風(fēng)險；②識別和評價經(jīng)營管理狀況；③識別和評價資產(chǎn)管理狀況；④識別和評價負(fù)債管理狀況。63.(2017年)對信息干擾的背景包括（）。Ⅰ首因效應(yīng)Ⅱ近因效應(yīng)Ⅲ暈輪效應(yīng)Ⅳ對比效應(yīng)A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：對信息干擾的背景包括對比效應(yīng)、首因效應(yīng)、近因效應(yīng)、暈輪效應(yīng)等。64.某企業(yè)某會計年度的資產(chǎn)負(fù)債率為60%，則該企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率為（）。A、40%B、66.6%C、150%D、60%答案：C解析：資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額/資產(chǎn)總額＝60%，產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債總額/股東權(quán)益＝負(fù)債總額/（資產(chǎn)總額－負(fù)債總額）＝1/（資產(chǎn)總額/負(fù)債總額－1）＝1/（1/60%－1）＝150%。65.財務(wù)費用預(yù)測包括（）。Ⅰ．新增長期貸款Ⅱ．新增短期貸款Ⅲ．主營業(yè)務(wù)利潤占稅前利潤的百分比Ⅳ．非經(jīng)常項目及其他利潤占稅前利潤的比例A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅱ、ⅣD、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：盈利預(yù)測的假設(shè)主要包括以下內(nèi)容：①銷售收入預(yù)測；②生產(chǎn)成本預(yù)測；③管理和銷售費用預(yù)測；④財務(wù)費用預(yù)測，包括新增長期貸款和新增短期貸款等；⑤其他，包括主營業(yè)務(wù)利潤占稅前利潤的百分比、非經(jīng)常項目及其他利潤占稅前利潤的比例、到目前為止利潤的完成情況等。66.統(tǒng)計量的（）指統(tǒng)計量的抽樣分布集中在真實參數(shù)周圍的程度。A、有效性B、一致性C、無偏性D、精確性答案：A解析：隨著樣本容量的增加，參數(shù)估計具有漸近無偏性，漸近有效性和一致性的特征，其中有效性是指統(tǒng)計量的抽樣分布集中在真實參數(shù)周圍的程度，對于同一總體參數(shù)的兩個無偏點估計量，有更小標(biāo)準(zhǔn)差的估計量更有效。67.下列監(jiān)測信用風(fēng)險的主要指標(biāo)和計算方法不正確的是（）I預(yù)期損失率＝資產(chǎn)風(fēng)險暴露/預(yù)期損失率×100％II單一（集團(tuán)）客戶貸款集中度＝最大一家（集團(tuán)）客戶貸款總額/資本凈額×100%III逾期貸款率＝逾期貸款余額/貸款總余額×100%IV不良貸款撥備覆蓋率＝（次級類貸款＋可疑類貸款＋損失類貸款）/（一般準(zhǔn)備＋專項準(zhǔn)備＋特種準(zhǔn)備）A、I、IIB、II、III、IVC、I、IVD、I、II、III答案：C解析：IV項，不良貸款撥備覆蓋率＝（一般準(zhǔn)備＋專項準(zhǔn)備＋特種準(zhǔn)備）/（次級類貸款＋可疑類貸款＋損失類貸款）；I項，預(yù)期損失率＝預(yù)期損失/資產(chǎn)風(fēng)險暴露×100％68.某公司某會計年度末的總資產(chǎn)為200萬元，其中無形資產(chǎn)為10萬元，長期負(fù)債為60萬元，股東權(quán)益為80萬元。根據(jù)上述數(shù)據(jù)，該公司的有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率為（）。A、1.71B、1.50C、2.85D、0.85答案：A解析：根據(jù)有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率的公式，可得：有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率＝債務(wù)總額/（股東權(quán)益－無形資產(chǎn)）＝（200－80）/（80－10）＝1.71。69.根據(jù)板塊輪動、市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換而調(diào)整投資組合是一種（）證券組合投資策略。A、被動型B、積極型C、指數(shù)化D、戰(zhàn)略性答案：B解析：積極型投資策略的假設(shè)前提是市場有效性存在瑕疵，有可供選擇的套利機會。它要求投資者根據(jù)市場情況變動對投資組合進(jìn)行積極調(diào)整，并通過靈活的投資操作獲取超額收益，一般將戰(zhàn)勝市場作為基本目標(biāo)。而根據(jù)板塊輪動、市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換調(diào)整投資組合就是一種常見的積極型證券組合投資策略。70.在股價既定的條件下，公司市盈率的高低，主要取決于（）。A、每股收益B、投資項目的優(yōu)劣C、資本結(jié)構(gòu)是否合理D、市場風(fēng)險大小答案：A解析：市盈率=每股市價／每股收益。在市價確定的情況下，每股收益越高，市盈率越低，投資風(fēng)險越??；反之亦然。在每股收益確定的情況下，市價越高，市盈率越高，風(fēng)險越大；反之亦然。71.（）對證券公司和證券投資咨詢機構(gòu)發(fā)布證券研究報告行為實行自律管理，并制定相應(yīng)的職業(yè)規(guī)范和行為準(zhǔn)則。A、中國證券業(yè)協(xié)會B、證券交易所C、中國證監(jiān)會D、證券登記結(jié)算公司答案：A解析：2010年10月12日，中國證監(jiān)會頒布了《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》。中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)依法對證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)發(fā)布證券研究報告行為實行監(jiān)督管理。中國證券業(yè)協(xié)會對證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)發(fā)布證券研究報告行為實行自律管理，并依據(jù)有關(guān)法律、行政法規(guī)和規(guī)定，制定相應(yīng)的執(zhí)業(yè)規(guī)范和行為準(zhǔn)則。72.流動性較高，回報率較低的股票是（）。A、穩(wěn)定類股票B、周期類股票C、小型資本股票D、大型資本股票答案：D解析：該題考查股票投資風(fēng)格分類體系。73.分析行業(yè)生命周期主要是從（）方面進(jìn)行分析。I公司數(shù)量II產(chǎn)品價格III利潤IV風(fēng)險A、I、II、III、IVB、I、II、IIIC、II、III、IVD、I、II、IV答案：A解析：行業(yè)生命周期包括幼稚期、成長期、成熟期、衰退期。主要從公司數(shù)量、產(chǎn)品價格、利潤、風(fēng)險對四個生命周期進(jìn)行分析。74.（）往往出現(xiàn)在行情趨勢的末端，而且伴隨著大的成交量。A、普通缺口B、突破缺口C、持續(xù)性缺口D、消耗性缺口答案：D解析：A項，普通缺口經(jīng)常出現(xiàn)在股價整理形態(tài)中，特別是出現(xiàn)在矩形或?qū)ΨQ三角形等整理形態(tài)中；B項，突破缺口是證券價格向某一方向急速運動，跳出原有形態(tài)所形成的缺口；C項，持續(xù)性缺口是在證券價格向某一方向有效突破之后，由于急速運動而在途中出現(xiàn)的缺口。75.(2016年)最傳統(tǒng)的對沖策略是套利策略，有（）。Ⅰ．轉(zhuǎn)債套利Ⅱ．股指期貨期現(xiàn)套利Ⅲ．跨期套利Ⅳ．ETF套利A、Ⅰ．ⅢB、Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．ⅣC、Ⅱ．ⅣD、Ⅰ．Ⅳ答案：B解析：最傳統(tǒng)的對沖策略是套利策略，有轉(zhuǎn)債套利、股指期貨期現(xiàn)套利、跨期套利、ETF套利等。76.客戶回訪應(yīng)當(dāng)留痕，相關(guān)資料應(yīng)當(dāng)保存不少于（）年。A、3B、5C、1D、2答案：A解析：客戶回訪內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括但不限于客戶身份核實、客戶賬戶變動確認(rèn)、證券營業(yè)部及證券業(yè)從業(yè)人員是否違規(guī)代客戶操作賬戶、是否向客戶充分揭示風(fēng)險、是否存在全權(quán)委托行為等情況?？蛻艋卦L應(yīng)當(dāng)留痕，相關(guān)資料應(yīng)當(dāng)保存不少于3年。77.每股股利與股票市價的比率稱為（）。A、股利支付率B、市凈率C、股票獲利率D、市盈率答案：C解析：A項，股利支付率＝每股股利/每股凈收益；B項，市凈率＝股票市價/每股凈資產(chǎn)；D項，市盈率＝每股市價/每股收益。78.屬于客戶理財需求短期目標(biāo)的有（）。Ⅰ分期付款買房Ⅱ子女教育儲蓄Ⅲ籌集緊急備用金Ⅳ計劃去東南亞度假A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：客戶理財需求的短期目標(biāo)有休假、購置新車、存款、稅務(wù)負(fù)擔(dān)最小化、籌集緊急備用金、減少債務(wù)、投資股票市場、控制開支預(yù)算等。Ⅰ、Ⅱ兩項屬于客戶理財需求的中期目標(biāo)。79.套利定價模型表明在市場均衡狀態(tài)下（）。I證券或組合的期望收益率完全由它所承擔(dān)的因素風(fēng)險所決定II承擔(dān)相同因素風(fēng)險的證券或證券組合都應(yīng)該具有相同期望收益率III承擔(dān)相同因素風(fēng)險的證券或證券組合可以具有不相同的期望收益率IV證券或組合的期望收益率并不完全由它所承擔(dān)的因素風(fēng)險所決定A、I、IIB、I、IIIC、II、IVD、III、IV答案：A解析：套利定價模型表明，市場均衡狀態(tài)下，證券或組合的期望收益率完全由它所承擔(dān)的因素風(fēng)險所決定；承擔(dān)相同因素風(fēng)險的證券或證券組合都應(yīng)該具有相同期望收益率。80.久期分析也稱為持續(xù)期分析或期限彈性分析，是對各時段的缺口賦予相應(yīng)的敏感性權(quán)重，得到加權(quán)缺口，然后對所有時段的加權(quán)缺口進(jìn)行匯總，以此估算某一給定的小幅利率變動，通常小于（），可能會對整體經(jīng)濟(jì)價值產(chǎn)生的影響。A、0.1%B、1%C、10%D、20%答案：B解析：久期分析也稱為持續(xù)期分析或期限彈性分析，是對各時段的缺口賦予相應(yīng)的敏感性權(quán)重，得到加權(quán)缺口，然后對所有時段的加權(quán)缺口進(jìn)行匯總，以此估算某一給定的小幅（通常小于1%）利率變動可能會對整體經(jīng)濟(jì)價值產(chǎn)生的影響。81.指數(shù)型策略是指（）。A、試圖預(yù)測股票市場的未來變化B、重點是進(jìn)行風(fēng)險控制C、是一種以實現(xiàn)市場投資組合業(yè)績?yōu)楣芾砟繕?biāo)的投資組合D、不試圖用基本分析的方式來區(qū)分價值高估或低估的股票答案：D解析：采取指數(shù)型策略的投資管理人并不試圖用基本分析的方式來區(qū)分價值被高估或低估的股票，也不試圖預(yù)測股票市場的未來變化，而是力圖模擬市場構(gòu)造投資組合，以取得與市場組合相一致的風(fēng)險收益結(jié)果。82.下列投資策略中，屬于戰(zhàn)略性投資策略的有（）。Ⅰ事件驅(qū)動型策略Ⅱ買入持有策略Ⅲ投資組合保險策略Ⅳ固定比例策略A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：戰(zhàn)略性投資策略也稱長期資產(chǎn)配置策略，是指著眼較長投資期限，追求收益與風(fēng)險最佳匹配的投資策略。常見的長期投資策略包括：①買入持有策略；②固定比例策略；③投資組合保險策略。83.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)對注冊登記為證券投資顧問的申請人提交的申請表進(jìn)行審核，確認(rèn)其是否符合證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格條件，將符合要求的申請通過系統(tǒng)提交（）。A、中國證券業(yè)協(xié)會B、中國人民銀行C、證券交易所D、國務(wù)院證券監(jiān)督管理委員會答案：A解析：該題考查證券投資顧問的執(zhí)業(yè)資格取得方式。證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)對注冊登記為證券投資顧問的申請人提交的申請表進(jìn)行審核，確認(rèn)其是否符合證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格條件，將符合要求的申請通過系統(tǒng)提交證券業(yè)協(xié)會。84.某投資者有1萬元的現(xiàn)金，5萬元定期存款，2萬元基金，每月消費0.5萬元，還需還房貸0.5萬元，那么該投資者失業(yè)保障月數(shù)是（）個月。A、8B、3C、28D、6答案：A解析：失業(yè)保障月數(shù)=存款、可變現(xiàn)資產(chǎn)或凈資產(chǎn)/月固定支出=（1+5+2）/（0.5+0.5）=8個月。85.下列關(guān)于專家判斷法的說法錯誤的是（）。A、專家系統(tǒng)面臨的一個突出問題是對信用風(fēng)險的評估缺乏一致性B、專家系統(tǒng)的突出特點在于將信貸專家的經(jīng)驗和判斷作為信用分析和決策的主要基礎(chǔ)C、專家系統(tǒng)在分析信用風(fēng)險時主要考慮與借款人有關(guān)的因素以及與市場有關(guān)的因素D、專家系統(tǒng)是依賴高級信貸人員和信貸專家自身的專業(yè)知識、技能和豐富經(jīng)驗，因此不同的信貸人員由于其經(jīng)驗、習(xí)慣和偏好的差異，可能出現(xiàn)不同的風(fēng)險評估結(jié)果和授信決策或建議，這一局限對于小型商業(yè)銀行而言尤為突出答案：D解析：D項，專家系統(tǒng)的突出特點在于將信貸專家的經(jīng)驗和判斷作為信用分析和決策的主要基礎(chǔ)，這種主觀性很強的方法/體系帶來的一個突出問題是對信用風(fēng)險的評估缺乏一致性（例如不同的信貸人員由于其經(jīng)驗、習(xí)慣和偏好的差異，可能出現(xiàn)不同的風(fēng)險評估結(jié)果和授信決策或建議）。專家系統(tǒng)的這一局限性對于大型商業(yè)銀行（而非小型商業(yè)銀行）而言尤為突出。86.在證券組合管理過程中，制定證券投資政策階段的基本內(nèi)容包括（）。Ⅰ確定投資對象Ⅱ確定投資規(guī)模Ⅲ應(yīng)采取的投資策略和措施Ⅳ確定投資目標(biāo)A、Ⅰ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：證券投資政策是投資者為實現(xiàn)投資目標(biāo)應(yīng)遵循的基本方針與基本準(zhǔn)則，主要包括確定投資目標(biāo)、投資規(guī)模和投資對象三方面的內(nèi)容以及應(yīng)采取的投資策略和措施等。87.關(guān)于債券的特點，下列說法錯誤的是（）。A、根據(jù)不同的發(fā)行目的，政府債券有不同的期限，從一年至幾十年B、公司發(fā)行債券的目的主要是為了滿足經(jīng)營需要C、金融債券的期限以中期較為多見D、金融機構(gòu)發(fā)行債券是金融機構(gòu)的主動負(fù)債答案：A解析：A項，根據(jù)不同的發(fā)行目的，政府債券有不同的發(fā)行期限，從幾個月至幾十年。88.(2016年)對于個人風(fēng)險承受能力評估方法中的定性方法和定量方法，下列說法正確的是（）。A、定量評估方法不需要對所搜集的信息予以量化B、定量評估方法主要通過面對面的交談來搜索客戶的必要信息C、定性評估方法通常采用有組織的形式（如調(diào)查問卷）來搜集信息D、定性評估方法主要通過面對面的交談來搜集客戶的必要信息，但沒有嚴(yán)格的量化關(guān)系答案：D解析：D項，定性評估方法主要通過面對面的交談來搜集客戶的必要信息，但沒有對所搜集的信息給予量化，而定量評估方法要求對所搜集的信息給予量化。89.(2017年)在我國通常把廣義的財產(chǎn)保險劃分為（）。Ⅰ人壽保險Ⅱ信用保險Ⅲ責(zé)任保險Ⅳ財產(chǎn)損失保險A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：在我國通常把廣義的財產(chǎn)保險劃分為財產(chǎn)損失保險、責(zé)任保險、信用保險。90.下列關(guān)于風(fēng)險管理策略的說法，正確的是（）。A、對于由相互獨立的多種資產(chǎn)組成的資產(chǎn)組合,只要組成的資產(chǎn)個數(shù)足夠多，其系統(tǒng)性風(fēng)險就可以通過分散化的投資完全消除B、風(fēng)險補償是指事前（損失發(fā)生以前）以風(fēng)險承擔(dān)的價格補償C、風(fēng)險轉(zhuǎn)移只能降低非系統(tǒng)性風(fēng)險D、風(fēng)險規(guī)避可以分為保險規(guī)避和非保險規(guī)避答案：B解析：A項，系統(tǒng)性風(fēng)險可完全消除的表述是錯誤的。C項，風(fēng)險轉(zhuǎn)移既可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險，也可以轉(zhuǎn)移部分系統(tǒng)風(fēng)險，只能降低非系統(tǒng)風(fēng)險的策略是風(fēng)險分散。D項，風(fēng)險規(guī)避就是不做業(yè)務(wù)，不承擔(dān)風(fēng)險，并沒有保險規(guī)避或非保險規(guī)避的說法，只有保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移的說法。91.下列現(xiàn)金流量圖中，符合年金概念的是（??）。A、AB、BC、CD、D答案：A解析：年金(普通年金)是指在一定期限內(nèi)，時間間隔相同、不間斷、金額相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流。B項雖等額但不連續(xù)；C項雖連續(xù)但不等額；D項既等額又連續(xù)，但方向不同。92.情景分析中所用的情景通常包括（）。Ⅰ．標(biāo)準(zhǔn)情景Ⅱ．基準(zhǔn)情景Ⅲ．最好的情景Ⅳ．最壞的情景A、Ⅲ、ⅣB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：B解析：在情景分析過程中，要注意考慮各種頭寸的相關(guān)關(guān)系和相互作用。情景分析中所用的情景通常包括基準(zhǔn)情景、最好的情景和最壞的情景。情景可以人為設(shè)定，也可以從對市場風(fēng)險要素的歷史數(shù)據(jù)變動的統(tǒng)計分析中得到，或通過運行描述在特定情況下市場風(fēng)險要素變動的隨機過程得到。93.在短期內(nèi)，某金融機構(gòu)預(yù)計最好狀況下的流動性余額為8000萬，出現(xiàn)概率為20%，正常狀況下的流動性余額5000萬，出現(xiàn)概率為70%，最壞情況下的流動性缺口為2000萬，出現(xiàn)概率為10%，那么該機構(gòu)預(yù)期在短期內(nèi)的流動性余額狀況是（）。A、余額4900萬B、缺口11000萬C、余額2250萬D、余額53000萬答案：A解析：特定時段內(nèi)的流動性缺口＝最好情景的概率×最好狀況的預(yù)計頭寸剩余或不足＋正常情景的概率×正常狀況的預(yù)計頭寸剩余或不足＋最壞情景的概率×最壞狀況的預(yù)計頭寸剩余或不足。該機構(gòu)預(yù)期在短期內(nèi)的流動性余額＝8000×20%＋5000×70%－2000×10%＝4900（萬）。94.(2016年)風(fēng)險揭示書的內(nèi)容和格式由（）制定。A、中國證監(jiān)會B、中國證券業(yè)協(xié)會C、中國銀監(jiān)會D、中國證券監(jiān)督管理委員會答案：B解析：證券公司應(yīng)當(dāng)向客戶提供風(fēng)險揭示書，并由客戶簽收確認(rèn)。風(fēng)險揭示書內(nèi)容與格式要求由中國證券業(yè)協(xié)會制定。95.（）應(yīng)當(dāng)建立客戶風(fēng)險承受能力評估信息管理系統(tǒng)，用于測評、記錄和留存客戶風(fēng)險承受能力評估內(nèi)容和結(jié)果。A、信托機構(gòu)B、商業(yè)銀行C、證券交易所D、中國證監(jiān)會答案：B解析：商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)建立客戶風(fēng)險承受能力評估信息管理系統(tǒng)，用于測評、記錄和留存客戶風(fēng)險承受能力評估內(nèi)容和結(jié)果。96.(2017年)衍生產(chǎn)品類證券產(chǎn)品具有的顯著特征包括（）。Ⅰ跨期性Ⅱ杠桿性Ⅲ聯(lián)動性Ⅳ不確定性A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：衍生產(chǎn)品類證券產(chǎn)品具有下列四個顯著特性：跨期性、杠桿性、聯(lián)動性、不確定性或高風(fēng)險性。97.對經(jīng)濟(jì)周期性波動來說，提供了一種財富套期保值手段的行業(yè)屬于（）。A、增長型B、周期型C、防守型D、幼稚型答案：A解析：增長型行業(yè)提供了一種財富套期保值的手段。在經(jīng)濟(jì)高漲時，高增長行業(yè)的發(fā)展速度通常高于平均水平；在經(jīng)濟(jì)衰退時期，其所受影響較小甚至仍能保持一定的增長。98.客戶回訪應(yīng)當(dāng)留痕，相關(guān)資料應(yīng)當(dāng)保存不少于（）年。A、3B、5C、1D、2答案：A解析：客戶回訪內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括但不限于客戶身份核實、客戶賬戶變動確認(rèn)、證券營業(yè)部及證券業(yè)從業(yè)人員是否違規(guī)代客戶操作賬戶、是否向客戶充分揭示風(fēng)險、是否存在全權(quán)委托行為等情況。客戶回訪應(yīng)當(dāng)留痕，相關(guān)資料應(yīng)當(dāng)保存不少于3年。99.關(guān)于證券市場線，下列說法錯誤的是（）。A、定價正確的證券將處于證券市場線上B、證券市場線使所有的投資者都選擇相同的風(fēng)險資產(chǎn)組合C、證券市場線為評價預(yù)期投資業(yè)績提供了基準(zhǔn)D、證券市場線表示證券的預(yù)期收益率與其β系數(shù)之間的關(guān)系答案：B解析：B項，資本市場線使所有的投資者都選擇相同的風(fēng)險資產(chǎn)組合。100.反映財務(wù)彈性的指標(biāo)是（）。A、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率B、現(xiàn)金股利保障倍數(shù)C、現(xiàn)金流動負(fù)債比D、現(xiàn)金到期債務(wù)比答案：B解析：反映財務(wù)彈性的指標(biāo)包括資本購置比率、現(xiàn)金股利保障倍數(shù)、全部現(xiàn)金流量比率和再投資現(xiàn)金比率。101.下列選項中，不屬于持續(xù)整理形態(tài)的是（）。A、三角形B、矩形C、V形D、楔形答案：C解析：持續(xù)整理形態(tài)描述的是，在股價向一個方向經(jīng)過一段時間的快速運行后，不再繼續(xù)原趨勢，而在一定區(qū)域內(nèi)上下窄幅波動，等待時機成熟后再繼續(xù)前進(jìn)。這種運行所留下的軌跡稱為“整理形態(tài)”。三角形、矩形、旗形和楔形都是著名的整理形態(tài)。102.關(guān)于計息次數(shù)和現(xiàn)值、終值的關(guān)系，下列說法正確的有（）。Ⅰ．一年中計息次數(shù)越多，其終值就越大Ⅱ．一年中計息次數(shù)越多，其現(xiàn)值就越?、螅荒曛杏嬒⒋螖?shù)越多，其終值就越?、簦荒曛杏嬒⒋螖?shù)越多，其現(xiàn)值就越大A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅣD、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：名義年利率r與有效年利率EAR之間的換算公式為：EAR＝（1＋r/m）m－1，中，r指名義年利率；EAR指有效年利率；m指一年內(nèi)復(fù)利次數(shù)。m越大，EAR越大，因此終值越大，現(xiàn)值越小。103.投資組合的構(gòu)建過程是由下述（??）步驟組成。Ⅰ界定適合于選擇的證券范圍Ⅱ求出各個證券和資產(chǎn)類型的潛在回報率的期望值及其承擔(dān)的風(fēng)險Ⅲ各種證券的選擇和投資組合內(nèi)各證券權(quán)重的確定Ⅳ進(jìn)行各種技術(shù)分析A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：投資組合的構(gòu)建過程是由下述步驟組成:首先，需要界定適合于選擇的證券范圍。對于大多數(shù)計劃投資者其注意的焦點集中在普通股票、債券和貨幣市場工具這些主要資產(chǎn)類型上。其次，投資者還需要求出各個證券和資產(chǎn)類型的潛在回報率的期望值及其承擔(dān)的風(fēng)險。構(gòu)建過程的第三階段，即實際的最優(yōu)化，必須包括各種證券的選擇和投資組合內(nèi)各證券權(quán)重的確定。104.證券公司向客戶提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)告知客戶的基本信息不包括（）。A、證券投資顧問的姓名及其證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格編碼B、證券投資顧問代客戶作出的投資決策內(nèi)容C、證券投資顧問服務(wù)的內(nèi)容和方式D、公司名稱、地址、聯(lián)系方式、投訴電話、證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格等答案：B解析：證券公司向客戶提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)告知客戶下列基本信息：(1)公司名稱、地址、聯(lián)系方式、投訴電話、證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格等；(2)證券投資顧問的姓名及其證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格編碼；(3)證券投資顧問服務(wù)的內(nèi)容和方式；(4)投資決策由客戶作出，投資風(fēng)險由客戶承擔(dān)；(5)證券投資顧問不得代客戶作出投資決策。B項，證券投資顧問不得代客戶作出投資決策。105.以下關(guān)于主動輪動策略的優(yōu)點說法錯誤的有（）。I容易理解，且符合自上而下的投資理念，適合機構(gòu)投資者進(jìn)行行業(yè)配置II少了對行業(yè)特殊性和公司信息的依賴III抗壓力能力得到增強IV依據(jù)貨幣需求增速M2進(jìn)行輪動，使得策略具有較強的可操作性A、I、III、IVB、II、IIIC、III、IVD、II、III、IV答案：D解析：II項，少了對行基本面和公司信息的依賴；III項，抗風(fēng)險能力得到增強；IV項，依據(jù)貨幣供應(yīng)增速M2進(jìn)行輪動，使得策略具有較強的可操作性。主動輪動策略一一M2行業(yè)輪動策略優(yōu)點①容易理解，且符合自上而下的投資理念，適合機構(gòu)投資者進(jìn)行行業(yè)配置；②少了對行業(yè)基本面和公司信息的依賴；③抗風(fēng)險能力得到增強；④依據(jù)貨幣供應(yīng)增速M2進(jìn)行輪動，使得策略具有較強的可操作性。106.根據(jù)生命周期理論，假設(shè)某人的實際財富為10萬元，勞動收入為20萬元，其財富的邊際消費傾向為0.2,勞動收入的邊際消費傾向為0.5,則其消費支出為（）萬元。A、15B、12C、10D、20答案：B解析：消費支出=實際財富×財富的邊際消費傾向+勞動收入×勞動收入的邊際消費傾向。因此本題中，消費支出=10×0.2+20×0.5=12萬元。107.在進(jìn)行獲取現(xiàn)金能力分析時，所使用的比率包括（）。Ⅰ．營業(yè)現(xiàn)金比率Ⅱ．每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量Ⅲ．現(xiàn)金股利保障倍數(shù)Ⅳ．全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：Ⅲ項，現(xiàn)金股利保障倍數(shù)屬于財務(wù)彈性分析。108.(2017年)下列指標(biāo)中，不能反映企業(yè)償付長期債務(wù)能力的是（）。A、利息保障倍數(shù)B、速動比率C、有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率D、資產(chǎn)負(fù)債率答案：B解析：反映企業(yè)償付長期債務(wù)能力的指標(biāo)有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率、利息保障倍數(shù)等。選項B反映的是公司的變現(xiàn)能力。109.基于市場情緒設(shè)計行業(yè)輪動投資策略主要考慮（）。I哪些行業(yè)處于上揚趨勢II哪些行業(yè)處于經(jīng)濟(jì)周期的復(fù)蘇階段III哪