出口商延期付款進口商出口商延期付款進口商第四節(jié)出口信貸出口信貸是對外貿(mào)易中長期信貸，其追求的目的著重于多大出口，本節(jié)在介紹出口信貸概念和特點的基礎上，著重介紹了出口信貸的主要類型。一、 出口信貸的概念和特點出口信貸是出口國為擴大本國商品的出口，在政府支持下由該國專業(yè)銀行或商業(yè)銀行向本國出口商或國外進口商提供的一種優(yōu)惠貸款。出口信貸具有以下主要特點：出口信貸是一種相對優(yōu)惠的貸款。出口信貸期限較長，多在1?5年或5年以上，屬中長期信貸。貸款利率低于國際金融市場利率，提供出口信貸的銀行所損失的利差由出口國政府補貼，條件比較優(yōu)惠。出口信貸是一種官方資助的政策性貸款。一般地，國家成立專門發(fā)放出口信貸的機構，制定政策，管理并分配出口信貸資金。發(fā)達國家提供的出口信貸，多由商業(yè)銀行直接發(fā)放由國家對出口信貸給以利息補貼。對一些特定類型的對外貿(mào)易中長期貸款，可由專設的出口信貸機構直接發(fā)放貸款，以彌補商業(yè)銀行資金的不足，改善本國的出口信貸條件，擴大本國產(chǎn)品出口。出口信貸與信貸保險相結合。出口信貸支持的出口商品多是大型的、成套的機器設備，貸款金額大，期限長，因而存在較大的風險，為了減少銀行發(fā)放出口信貸的后顧之憂，發(fā)達國家一般都設有國家信貸保險機構，對銀行發(fā)放的出口信貸給予擔保。如發(fā)生貸款無法收回的情況，則由信貸保險機構給予賠償，即風險由國家承擔。出口信貸貸款用途目的明確。出口信貸雖然既有對出口商的融資，也有對進口商的融資，但它的目的非常明確，那就是與出口商的出口交易相聯(lián)系，以支持出口為目的。二、 賣方信貸（一）賣方信貸的概念及程序賣方信貸是出口信貸的一種，它是指在大型機器設備和成套設備貿(mào)易中，為了便于出口商以延期付款方式或賒銷方式出售商品，出口商所在地銀行對出口商所提供的中長期貸款。賣方信貸的一般做法是（程序見圖8-1）：貿(mào)易合同貸款貸款出口方銀行圖8-1出口商以延期付款或賒銷方式向進口商出售大型機械裝備或成套設備，雙方簽訂合同。進口商先支付10%?20%的定金，在分批交貨驗收和保證期滿后，在分期付給10%一

15%的貨款，其余70%?80%的貨款在全部交貨后若干年內(nèi)分期償還，并付給延期付款期間的利息。出口商向其所在地的銀行上屆貸款，簽訂貸款協(xié)議，以融通資金。進口商隨同利息分期償還出口商貨款后，根據(jù)貸款協(xié)議，出口商在用以償還銀行貸款。（二）賣方信貸的利弊對出口商而言.賣方信貸的支持使其可以向進口商提供延付貨款的優(yōu)惠條件，在一定程度上提高了出口商品的競爭力，利于出口商拓展市場，擴大出口。對進口商來說，賣方信貸使其得到了延付貨款的方便，避免了現(xiàn)匯支付的困難，而且進口商無需進行多方面的洽談，手續(xù)比較簡便。但利用賣方信貸時，出口商除按出口信貸利率支付利息外，還須支付承擔費、管理費、信貸保險費等諸項費用。這些費用都加人了出口商品的價格中轉嫁給了進口商。因此，延期付款的貨價一般要高于現(xiàn)匯支付貨價3%?4%，有時甚至達8%?10%，進口商往往不易掌握進口商品的真實成本。三、買方信貸（一） 買方信貸的概念和形式買方信貸是指在大型機器設備和成套設備貿(mào)易中，為了擴大本國設備的出口，由出口商所在國的銀行向進口商或進口商所在國的銀行所提供的中長期貸款。其基本內(nèi)容是：直接向進口商提供的信貸一般須由進口商所在國的銀行擔保，進口商或進口商所在國銀行向出口商現(xiàn)匯付款，以后再分期償還出口商所在國銀行本息。買方信貸有兩種具體形式：一種是直接貸款給外國的進口商。向進口商提供的貸款一般要有進口方銀行的擔保。即進出口商方簽訂貿(mào)易合同后，由出口方銀行向進口商提供貸款，這種貸款是以上述進出口貿(mào)易合同為依據(jù)的。進口商用其獲得的貸款以現(xiàn)匯付款條件向出口方支付貨款，并按協(xié)議分期償還銀行貸款。另一種是貸款給外國的進口方銀行。這種方式與進口方銀行取得貸款后，轉貸給進口商，進口商以現(xiàn)匯支付給出口商，進口方銀行根據(jù)貸款協(xié)議分期向出口商銀行償還貸款本息。進口商和進口方銀行的債權債務按雙方商定的辦法在國內(nèi)清償結算。（二） 買方信貸的貸款原則買方信貸的使用原則。買方信貸資金僅限于向貸款國的出口商，或在該國注冊的外國出口公司進行支付，不得用于第三國，這是因為貸款利率低，政府補貼利差，擴大出口的實惠不能被他國所得。此外買方信貸的資金使用還僅限于進口資本貨物，如單機、成套設備和有關技術和勞務等，一般不能用于進口原材料和消費品。進口的資本貨物僅限于貸款國制造，如由多國制造，貸款國部件應占50%。貸款金額的確定原則。買方信貸只提供貿(mào)易合同金額的85%，船舶為80%，其余部分用現(xiàn)匯支付。貿(mào)易合同簽訂或生效至少要先付5%的定金，一般付足15%或20%現(xiàn)匯后才能使用貸款。貸款償還的原則。買方信貸都是分期償還，一般半年還本付息一次。還款期限根據(jù)協(xié)議的具體規(guī)定執(zhí)行。（三） 買方信貸的條件買方信貸的貨幣。買方信貸所使用的貨幣大概有三種選擇：使用貸款國貨幣；貸款國貨幣與美元合用；單獨用美元。申請買方信貸的起點。買方信貸一般都有最低起點的規(guī)定，如果進口商購買的資本貨物金額達不到最低起點，則不予提供買方信貸。各國對買方信貸規(guī)定的起點不盡相同，而且有時還根據(jù)市場情況加以調(diào)整。買方信貸的利率和計息方法。買方信貸利率都低于市場利率，但各國又有不同，大致分為四種類型：經(jīng)濟合作與發(fā)展組織(經(jīng)合組織，OECD)國家的利率類型。經(jīng)合組織按經(jīng)濟收入的不同將世界各國分為三個等級，即低收入國家、中等收入國家和富有國家。根據(jù)貸款期限的不同，對不同等級的國家規(guī)定不同的利率，并視市場利率情況每半年調(diào)整一次。經(jīng)合組織對出口信貸利率的規(guī)定系最低利率。倫敦銀行同業(yè)拆放利率(LIBOR)類型。買方信貸的利率按LIBOR收取，該利率高于OECD利率。加拿大類型。由加拿大政府自定，一般高于OECD，但低于LIBORo美國類型。美國的買方信貸資金分別由進出口銀行和商業(yè)銀行提供。前者收取的利息較低，后者則按美國市場利率收取。各自由進出口銀行和商業(yè)銀行按提供資金的比例不定期地進行調(diào)整，如商業(yè)銀行提供資金的比例大于進出口銀行，則其平均利率水平就高。各國的利息計算也不一樣，如美國一年按360天計息，而德國、法國一年按365天計息。國際通用的計息時間，一般是“算頭不算尾”，即借款當日計息，還款當日不計息；惟獨日本對借款日與還款日都計息。買方信貸的費用。使用買方信貸，借款方除須支付利息外，還須支付以下費用：管理費。費率在0.1%?0.5%，有的國家規(guī)定在簽訂貸款協(xié)議后一次付清，有的規(guī)定按每次支取的貸款金額付款。承擔費。費率在0.1%?0.5%，每3個月或6個月支付一次，有的國家有時不收取承擔費。信貸保險費。是貸款人就其貸款的償還向本國出口信貸保險機構支付的保險費。費率一般為0.25%，信貸保險費由誰負擔，各國規(guī)定也不相同，有的國家規(guī)定由進口商負擔，也有的國家規(guī)定由出口商負擔。買方信貸的做法和程序(程序見圖8-2)向進口商直接貸款。向進口商直接貸款的買方信貸的做法和程序是：進出口商洽談貿(mào)易，簽訂合同后，由進口商先支付相當于交易金額15%的現(xiàn)匯定金，可在合同生效日支付，也可在合同簽訂后的60天或90天支付。由進口商與出口方銀行或出口信貸機構簽訂貸款協(xié)議，該協(xié)議以上述貿(mào)易合同為基礎。進口商用貸款，以現(xiàn)匯支付出口商貨款。進口商根據(jù)貸款協(xié)議的規(guī)定，分期償還貸款，并支付相應的利息。向進口方銀行貸款。向進口商銀行貸款的買方信貸的做法和程序是：進出口商洽談貿(mào)易，簽訂合同后，由進口商先支付交易金額15%的現(xiàn)匯定金。由進口方銀行與出口方銀行或出口信貸機構簽訂貸款協(xié)議，該協(xié)議雖以前述貿(mào)易協(xié)議為基礎，但也具有相對獨立性。進口方銀行將其借得的款項再貸放給進口商。進口商以貸款支付進口貨物的貸款。進口方銀行按貸款協(xié)議的規(guī)定，分期償還貸款并支付相應的利息，而進口方銀行和進口商則根據(jù)雙方商訂的辦法在國內(nèi)清償清算。圖8-2（五） 買方信貸的分析買方信貸總體上講對進口商、出口商和銀行都是有利的。對進口商來說，利用買方信貸，在與出口商的貿(mào)易談判中無需考慮信貸因素，避免了對價格構成缺乏了解的問題，可以爭取到價廉物美的商品，比賣方轉嫁手續(xù)費更有利。對出口商來說，使用買方信貸交貨后可立即收到貨款，加速了資金周轉。而且由于不需要申請貸款，出口商可集中精力考慮生產(chǎn)與供貨等問題。買方信貸對銀行也有利，出口方銀行貸款給進口方銀行，一般說來，要比貸款給本國的出口商風險小，因為銀行的資信狀況一般要高于企業(yè)。而且由進口方銀行將貸款轉貸給進口商，對進口商按計劃使用貸款可以加強監(jiān)督，更有利于貸款的及時償還。（六） 買方信貸與賣方信貸的比較買方信貸和賣方信貸都是出口信貸中普遍采用的方式，其中，以買方信貸采用最多。在買方信貸中，又以出口方銀行將款項貸給進口方銀行居多。買方信貸與賣方信貸相比也有許多不同之處，主要有如下幾點：借款人不同。買方信貸的借款人是進口商或進口商銀行；而賣方信貸的借款人是本國出口商。信用性質(zhì)不同。賣方信貸以賒銷商品的商業(yè)信用為主，銀行信用只起補充作用；買方信貸則屬于單純的銀行信用。風險大小不同。由于銀行資本比一般企業(yè)資本要雄厚得多，抗風險能力強，所以買方信貸要比賣方信貸風險小。四、福費廷業(yè)務（一） 福費廷的概念和特點福費廷業(yè)務從1965年開始在西歐國家推行，也稱包買票據(jù)，它是在延期付款的大型設備貿(mào)易中，出口商把經(jīng)一流銀行擔?；蜻M口商承兌的、期限在半年以上到5?6年的遠期匯票，無追索權地售予出口商所在地的銀行或大金融公司（即包買商），從而提前取得現(xiàn)款，并免除一切風險的資金融通方式。（二） 福費廷業(yè)務的主要內(nèi)容和程序出口商與進口商洽談貿(mào)易時，如要使用福費廷融資方式，應和其所在地銀行或金融公司事先約定，以便做好各項信貸安排。出口商與進口商簽訂貿(mào)易合同，商定使用福費廷支付。進口商延期支付貨款的票據(jù)可以是出口商簽發(fā)并由進口商承兌的遠期匯票，也可以是進口商開具的本票。進口商延期支付貨款的票據(jù)，要取得進口商往來銀行的擔保，保證在進口商不能履行支付義務時，由其最后付款。進口商往來銀行對遠期匯票的擔保形式有兩種：一是在匯票票面上簽章，保證到期付款；二是出具保函，保證對匯票付款。擔保行必須得到出口商所在地接受福費廷業(yè)務銀行的認可，如該行認為擔保行資信不高，進口商要另行更換擔保行。擔保行確定后，進出口商才簽訂貿(mào)易合同。出口商出運貨物后，將全套貨運單據(jù)通過銀行寄送給進口商，以換取經(jīng)銀行擔保的遠期承兌匯票（或本票）。單據(jù)的遞送按合同規(guī)定辦理，可以憑信用證條款寄單，也可以跟單托收。出口商取得經(jīng)進口方銀行擔保的遠期承兌匯票（或本票）后，按照與買進這項票據(jù)的銀行（或大金融公司）的約定，依據(jù)放棄追索權的原則，辦理該項票據(jù)的貼現(xiàn)手續(xù)，取得現(xiàn)款。（三） 福費廷業(yè)務與一般貼現(xiàn)業(yè)務的區(qū)別福費廷業(yè)務與貼現(xiàn)業(yè)務很相似，但它們之間存在著下列區(qū)別：一般的票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務，如票據(jù)到期遭到付款人拒付，銀行對出票人和背書人均可行使追索權，要求其付款；而福費廷業(yè)務所貼現(xiàn)的票據(jù)，銀行不能對出票人（出口商）行使追索權。一般的貼現(xiàn)票據(jù)，無須銀行為之擔保；而辦理福費廷業(yè)務的票據(jù)，則必須有進口方銀行為之擔保，并且擔保銀行還必須為包買商認可。一般票據(jù)貼現(xiàn)手續(xù)比較簡單，貼現(xiàn)銀行只向貼現(xiàn)人預扣貼現(xiàn)息；而福費廷業(yè)務的手續(xù)就比較復雜，買人票據(jù)的包買商除向出口商收取貼現(xiàn)息（貼息率高于一般票據(jù)的貼息率）外，還要收取管理費、承擔費等。一般貼現(xiàn)票據(jù)為國際、國內(nèi)貿(mào)易往來中的票據(jù)，而福費廷業(yè)務中的票據(jù)則多為與大型成套設備出口相聯(lián)系的票據(jù)。（四） 福費廷業(yè)務對出口商和進口商的作用對出口商的作用。福費廷業(yè)務對出口商比較有利，主要表現(xiàn)在：（1）出口商按貿(mào)易合同發(fā)運貨物后，很快就能得到包買商的資金融通，加速了其資金周轉，避免了匯率風險。（2）包買商對出口商的融資沒有追索權，出口商將進口商拒付的信用風險轉嫁給了銀行。（3）出口商可以轉嫁有關費用。辦理“福費廷”業(yè)務銀行雖然向出口商收取各項費用，但出口商可以將其轉嫁到貨價上由進口商承擔。同時進口商把票據(jù)賣斷給銀行，貨款托收的費用就由銀行來承擔了。對進口商的作用。對進口商而言，利息與所有的費用負擔均計算與貨價之內(nèi)，一般貨價較高。但利用福費廷業(yè)務的手續(xù)卻較簡便，進口商無需辦理復雜的融資手續(xù)。在福費廷方式下，進口商需尋找擔保銀行，因此須向擔保行交付一定的保費或抵押品。五、出口信貸的其他形式（一） 混合貸款混合貸款是指為滿足某一項大型設備出口需要，將政府貸款（或贈款）與買方信貸（或賣方信貸）混合在一起發(fā)放的融資方式。由于政府貸款（或贈款）利率比一般出口信貸利率更低，甚至沒有利息，條件更優(yōu)惠，更有利于提高貸款國資本貨物、技術和勞務等在國際市場的競爭力，促進該國商品的出口。混合貸款帶有援助性質(zhì)，多用于雙邊合作項目?；旌腺J款從混合方式來說，可分為以下兩種：對同一個項目的貸款分別提供一定比例的政府貸款（或贈款）和一定比例的買方信貸（或賣方信貸）。例如，52%的政府貸款和48%的買方信貸，或者15%的贈款和85%的賣方信貸等。政府貸款（或贈款）協(xié)議和買方信貸（或賣方信貸）協(xié)議分別簽署，其形式是兩個貸款協(xié)議，兩種金融條件（兩種利率、兩種費率、兩種貸款期限等）。對同一個項目分別提供一定比例的政府貸款（或贈款）和一定比例的買方信貸（或賣方信