(i^n識頊搦管理復(fù)習(xí)原艮參考答案20XX年XX月多年的企業(yè)咨詢顧問經(jīng)驗，經(jīng)過實戰(zhàn)驗證可以落地執(zhí)行的卓越管理方案，值得您下載擁有中南大學(xué)現(xiàn)代遠程教育課程考試復(fù)習(xí)題及參考答案財務(wù)管理壹、名詞解釋1、財務(wù)管理的目標(biāo)2、企業(yè)價值最大化3、年金4、名義利率5、權(quán)益乘數(shù)6、杜邦分析法7、籌資方式8、銷售百分比法9、優(yōu)先股10、債券11、融資租賃12、補償性余額13、綜合資本成本14、財務(wù)杠桿15、最佳資本結(jié)構(gòu)16、財務(wù)風(fēng)險17、直接投資18、對外投資19、內(nèi)部長期投資20、內(nèi)部報酬率21、藍籌股股票22、成長性股票23、信用標(biāo)準(zhǔn)24、經(jīng)濟批量25、票據(jù)貼現(xiàn)26、本量利分析法27、剩余股利政策28、除息日29、企業(yè)合且30、股份有限X公司31、企業(yè)清算32、破產(chǎn)界限二、判斷題（判斷對錯，對的打“V”，錯的打"x"）1、股東財富最大化是用X公司股票的市場價格來計量的（）2、進行企業(yè)財務(wù)管理，就是要正確權(quán)衡報酬增加和風(fēng)險增加的得和失，努力實現(xiàn)二者之間的最佳平衡，使企業(yè)價值達到最大（）3、財務(wù)活動受外部環(huán)境的干擾較重，因此，于財務(wù)控制中，最常用的控制方法是反饋控制法（）4、投資報酬率或資金利潤率只包含時間價值（）5、復(fù)利現(xiàn)值和終值成正比，和貼現(xiàn)率和計息期數(shù)成反比（）6、當(dāng)倆種股票完全負關(guān)聯(lián)時，分散持有股票沒有好處；當(dāng)倆種股票完全正關(guān)聯(lián)時，所有的風(fēng)險均能夠分散掉（）7、投資者進行財務(wù)分析主要是了解企業(yè)的發(fā)展趨勢（）8、企業(yè)用銀行存款購買壹筆期限為3個月、隨時能夠變現(xiàn)的國債，會降低現(xiàn)金比率（）9、企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越大，說明發(fā)生壞賬損失的可能性越大（）10、通過杜邦分析系統(tǒng)能夠分析企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理11、同壹籌資方式往往適用于不同的籌資渠道（）12、企業(yè)發(fā)行債券的財務(wù)風(fēng)險低于吸收投資的財務(wù)風(fēng)險（）13、擴張性籌資動機是企業(yè)因擴大生產(chǎn)運營規(guī)?；蜃芳訉ν馔顿Y的需要而產(chǎn)生的籌資動機（）14、籌集國家的投入資本主要是通過國家銀行的貸款（）15、我國《X公司法》規(guī)定，X公司向社會公開發(fā)行股票，不論是募集設(shè)立時首次發(fā)行股票仍是設(shè)立后再次發(fā)行新股，均應(yīng)當(dāng)由依法設(shè)立的證券運營機構(gòu)承銷（）16、壹般說來，債券的市場利率越高，債券的發(fā)行價格越低；反之，就越高（）17、優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換債券既具債務(wù)籌資性質(zhì)，又具權(quán)益籌資性質(zhì)（）18、X公司的留用利潤是由X公司稅后凈利形成的，它屬于普通股股東，因而X公司使用留用利潤且不花費什么成本（）19、如果企業(yè)同時利用營業(yè)杠桿和財務(wù)杠桿，倆者綜合作用的結(jié)果會使二者對普通股的收益影響減??；同時風(fēng)險也降低（）20、當(dāng)財務(wù)杠桿系數(shù)為1，營業(yè)杠桿系數(shù)為1時，則聯(lián)合杠桿系數(shù)應(yīng)為2（）21、對內(nèi)投資均是直接投資，對外投資既包括直接投資，也包括間接投資（）22、要實現(xiàn)控股目標(biāo)乂公司，企業(yè)于目標(biāo)乂公司的股權(quán)比重必須達到50%之上（）23、每年凈現(xiàn)金流量既等于每年營業(yè)收入和付現(xiàn)成本和所得稅之差，又等于凈利和折舊之和（）24、于有多個備選方案的互斥選擇決策中，壹定要選用凈現(xiàn)值最大的方案（）25、非貼現(xiàn)指標(biāo)中的投資回收期，由于沒有考慮時間價值，因而夸大了投資的回收速度（）26、證券投資既能夠隨時出售轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金，用于償仍債務(wù)，保持了資產(chǎn)的流動性，又能夠增加企業(yè)的收益（）27、投資基金的發(fā)起人和管理人、托管人之間完全是壹種信托契約關(guān)系（）28、系統(tǒng)性風(fēng)險是無法消除的，但投資者能夠通過改變證券組合中各證券的比例來調(diào)節(jié)組合的平均系統(tǒng)性風(fēng)險（）29、于資金總額不變的情況下，如果流動負債的水準(zhǔn)保持不變，則流動資產(chǎn)的增加會使流動比率下降，從而增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險（）30、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期就是存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期之和（）31、于采用集中銀行方法的企業(yè)里，收款中心將每天收到的貨款匯入集中銀行，以加速賬款回收（）32、要制定最優(yōu)的信用政策，應(yīng)把信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件、收賬政策結(jié)合起來，考慮其綜合變化對銷售額的、應(yīng)收賬款機會成本、壞賬成本和收賬成本的影響（）33、企業(yè)采用循環(huán)協(xié)議借款，除支付利息之外，仍要支付協(xié)議費，而于信用額度借款的情況下，壹般無需支付協(xié)議費（）34、由于喪失現(xiàn)金折扣的機會成本很高，所以購買單位應(yīng)該盡量爭取獲得此項折扣（）35、目前我國短期融資券的利率壹般要比銀行借款利率高，這是因為短期融資券籌資的成本比較高（）36、商業(yè)折扣是企業(yè)給予于規(guī)定日期以前付款的客戶的價格優(yōu)惠，其目的是為了盡快收回貨款（）37、銷售收入是由邊際貢獻和變動成本構(gòu)成的（）38、用公積金增加注冊資本之后，法定盈余公積金不能低于企業(yè)注冊資本的25%（）39、采用剩余股利政策，首先要確定企業(yè)的最佳資本結(jié)構(gòu)（）40、企業(yè)只有于除息日之前購買股票，才能領(lǐng)取最近壹次股利（）41、根據(jù)我國《X公司法》的規(guī)定，股份有限X公司的發(fā)起人能夠是法人，也能夠是自然人（）42、采用新設(shè)分立方式進行的企業(yè)分立，原企業(yè)仍然存續(xù)，新設(shè)企業(yè)應(yīng)到工商行政管理部門辦理登記手續(xù)（）43、破產(chǎn)宣告時對破產(chǎn)企業(yè)未到期的債權(quán)，不應(yīng)屬于破產(chǎn)債權(quán)（）44、破產(chǎn)程序終結(jié)后，未得到清償?shù)膫鶛?quán)視同清償而不能再向債務(wù)人或清算組求償（）三、單選題（下列各題，每題只有查個正確的答案，多選少選均不給分）1、我國財務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是（）A、總產(chǎn)值最大化B、利潤最大化C、股東財富最大化D、企業(yè)價值最大化2、企業(yè)同其被投資者之間的財務(wù)關(guān)系反映的是（）A、運營權(quán)和所有權(quán)的關(guān)系B、債權(quán)債務(wù)關(guān)系C、投資和受資關(guān)系D、債務(wù)債權(quán)關(guān)系3、根據(jù)財務(wù)目標(biāo)的多元性，能夠把財務(wù)目標(biāo)分為（）A、產(chǎn)值最大化目標(biāo)和利潤最大化目標(biāo)8、主導(dǎo)目標(biāo)和輔助目標(biāo)C、整體目標(biāo)和分部目標(biāo)工籌資目標(biāo)和投資目標(biāo)4、將100元錢存入銀行，利息率為10%，計算5年后的終值應(yīng)用（）來計算。A、復(fù)利終值系數(shù)8、復(fù)利終值系數(shù)C、年金終值系數(shù)口、年金現(xiàn)值系數(shù)5、A方案于3年中每年年初付款100元，B方案于每年年末付款100元若利率為10%,則二者于第3年年末時的終值相差（）A、33.1B、31.3C、133.1D、13.316、已知某證券的貝他系數(shù)等于2，則該證券（）4無風(fēng)險B、有非常低的風(fēng)險C、和金融市場所有證券的平均風(fēng)險壹致D、是金融市場所有證券平均風(fēng)險的倆倍7、企業(yè)的財務(wù)方案不包括（）A、現(xiàn)金流量表B、財務(wù)情況說明書C、利潤分配表D、比較百分比會計報表8、下列財務(wù)比率反映企業(yè)短期償債能力的有（）A、現(xiàn)金流量比率B、資產(chǎn)負債率C、償債保障比率D、利息保障倍數(shù)9、下列經(jīng)濟業(yè)務(wù)會使企業(yè)速動比率提高的是（）A、銷售產(chǎn)成品B、收回應(yīng)收賬款C、購買短期債券D、用固定資產(chǎn)對外進行長期投資10、企業(yè)的籌資渠道有（）4國家資本B、發(fā)行股票C、發(fā)行債券D、銀行借款11、企業(yè)自留資本的籌資渠道能夠采取的籌資方式有（）A、發(fā)行股票籌資B、商業(yè)信用籌資C、發(fā)行債券籌資D、融資租賃籌資12、下列各項中，屬于預(yù)計資產(chǎn)負債表法所稱的敏感項目的是（）A、對外投資B、固定資產(chǎn)凈值C、應(yīng)付票據(jù)D、長期負債13、國內(nèi)聯(lián)營企業(yè)吸收參和聯(lián)營的企事業(yè)單位各方的投資，形成聯(lián)營企業(yè)資本金。這種資本金屬于（）4國家資本金B(yǎng)、法人資本金C、個人資本金D、外商資本金14、根據(jù)我國有關(guān)規(guī)定，股票不得（）A、平價發(fā)行B、溢價發(fā)行C、時價發(fā)行D、折價發(fā)行15、股利政策中，有利于保持上市股票價格穩(wěn)定性，增強投資者信心，有利于投資者有計劃地安排股利的使用的政策是（）A、剩余股利政策B、固定股利額政策C、固定股利率政策D、正常股利加額外股利政策16、下列銀行不屬于政策銀行的是（）A、中國人民銀行B、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行^國家開發(fā)銀行D、進出口銀行17、能夠用來比較各種籌資方式優(yōu)劣的尺度的成本是（）A、個別資本成本B、邊際資本成本C、綜合資本成本D、資本總成本18、普通股價格10.50元，籌資費用每股0.50元，第壹年支付股利1.50元，股利增長率5%。則該普通股的成本最接近于（）A、10.50%B、15%C、19%D、20%19、要使資本結(jié)構(gòu)最佳，應(yīng)使（）達到最低。A、綜合資本成本率B、邊際資本成本率C、債務(wù)資本成本率口、自有資本成本率20、下列屬于企業(yè)長期投資的是（）A、現(xiàn)金B(yǎng)、應(yīng)收賬款C、存貨口、無形資產(chǎn)21、某企業(yè)欲購進壹套新設(shè)備，要支付400萬元，該設(shè)備的使用壽命為4年，無殘值，采用直線法提取折舊。預(yù)計每年可產(chǎn)生稅前凈利140萬元，如果所得稅稅率為40%，則回收期為（）A、4.5年B、2.9年C、2.2年D、3.2年22、若凈現(xiàn)值為負數(shù)，表明該投資項目（）A、它的投資的報酬率小于零，不可行B、為虧損項目，不可行C、它的投資報酬率不壹定小于零，因此也有可能是可行方案D、它的投資報酬率沒有達到預(yù)定的貼現(xiàn)率，不可行23、下列說法不正確的是（）A、當(dāng)凈現(xiàn)值大于零時，獲利指數(shù)小于1B、當(dāng)凈現(xiàn)值大于零時，說明該方案可行C、當(dāng)凈現(xiàn)值為零時，說明此時的貼現(xiàn)率為內(nèi)部報酬率D、凈現(xiàn)值是未來總報酬的總現(xiàn)值和初始投資額現(xiàn)值之差24、對外直接投資的特點是（）A、投資的變現(xiàn)能力較強B、投資的期限壹般較長C、投資的風(fēng)險較小D、投資的金額壹般較小25、于資產(chǎn)總額和籌資組合均保持不變的情況下，如果固定資產(chǎn)增加，流動資產(chǎn)減少，而企業(yè)的風(fēng)險和盈利（）A、不變B、增加C、壹個增加，另壹個減少D、不確定26、下列關(guān)于短期資金和長期資金的有關(guān)說法正確的是（）A、壹般短期資金的風(fēng)險比長期資金要小B、X公司采用無到期日的普通股來融資，風(fēng)險較小C、長期資金的利息率高，所以于利息成本方面具有較大的不確定性D、長期資金的成本比短期資金要低27、信用的"5C"評估法中的"能力”是指（）A、顧客愿意履行其付款義務(wù)的可能性B、顧客的運營規(guī)模和運營情況，表明顧客可能償仍貨款的能力C、企業(yè)流動負債的數(shù)量和質(zhì)量以及和流動負債的比例D、顧客能否為獲取商業(yè)信用提供擔(dān)保資產(chǎn)28、于對存貨采用ABC法進行控制時，應(yīng)當(dāng)重點控制的是（）4數(shù)量較大的存貨B、占用資金較多的存貨C、品種較多的存貨D、價格昂貴的存貨29、以下關(guān)于信用借款的說法正確的是（）A、信用借款是指信用額度借款B、信用借款壹般均是由貸款人給和借款人壹定的信用額度或雙方簽訂循環(huán)貸款協(xié)議C、信用額度的期限，壹般半年簽訂壹次D、信用額度具有法律的約束力，構(gòu)成法律責(zé)任30、下列關(guān)于銀行短期借款的說法錯誤的是（）A、銀行資金充足，實力雄厚，能隨時為企業(yè)提供比較多的短期貸款B、銀行短期借款的限制性條件比較多，會構(gòu)成對企業(yè)的限制C、銀行短期借款的彈性較差，借款期限太多D、銀行短期借款的資本成本比較高31、關(guān)于短期融資券的說法正確的是（）A、短期融資券籌資數(shù)額比較大，適合于需要巨額資金的企業(yè)B、短期融資券籌資的成本比較低C、發(fā)行短期融資券的條件比較嚴格D、短期融資券的彈性比較大，但壹般不能提前償仍32、下列各項對營業(yè)收入無影響的是（）A、銷售退回B、銷售折扣C、銷售折讓D、結(jié)算方式33、企業(yè)的法定公積金應(yīng)當(dāng)從（）中提取A、利潤總額B、稅后凈利潤C、營業(yè)利潤D、營業(yè)收入34、下列（）股利政策可能會給乂公司造成較大的財務(wù)負擔(dān)A、剩余股利政策B、固定股利或穩(wěn)定增長股利政策C、固定支付率股利政策D、低正常股利加額外股利政策35、關(guān)于有限責(zé)任X公司設(shè)立說法正確的是（）A、有限責(zé)任X公司的股東沒有人數(shù)的限制B、股東必須用貨幣出資，不能用實物和工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資C、有限責(zé)任X公司的法定資本沒有規(guī)定D、股東以工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)作價出資的，其金額不得超過有限責(zé)任X公司注冊資本的20%36、關(guān)于清算組的工作內(nèi)容，下列說法不正確的是（）A、發(fā)布清算公告B、清理財產(chǎn)C、代表破產(chǎn)企業(yè)提供財產(chǎn)擔(dān)保D、代表企業(yè)參和民事訴訟活動37、破產(chǎn)財產(chǎn)應(yīng)當(dāng)首先支付（）A、破產(chǎn)企業(yè)所欠的職工工資和勞動保險費B、破產(chǎn)企業(yè)所欠的國家稅金C、破產(chǎn)費用D、破產(chǎn)財產(chǎn)四、多選題（下列各項中，有倆個或倆個之上的答案是正確的，請將正確的答案的題號填于題后的括號內(nèi)）1、企業(yè)的財務(wù)活動包括（）A、企業(yè)籌資引起的財務(wù)活動B、企業(yè)投資活動引起的財務(wù)活動C、企業(yè)運營引起的財務(wù)活動D、企業(yè)分配引起的財務(wù)活動E、企業(yè)管理引起的財務(wù)活動2、企業(yè)的財務(wù)關(guān)系包括（）A、企業(yè)同所有者之間的財務(wù)關(guān)系B、企業(yè)同其債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系C、企業(yè)同被投資單位的財務(wù)關(guān)系D、企業(yè)同其債務(wù)人的財務(wù)關(guān)系E、企業(yè)和稅務(wù)機關(guān)之間的財務(wù)關(guān)系3、根據(jù)財務(wù)目標(biāo)的層次性，可把財務(wù)目標(biāo)分成（）A、主導(dǎo)目標(biāo)反整體目標(biāo)C、分部目標(biāo)工輔助目標(biāo)E、具體目標(biāo)4、下列哪些說法是正確的（）A、企業(yè)的總價值V和預(yù)期的報酬成正比B、企業(yè)的總價值V和預(yù)期的風(fēng)險成反比C、于風(fēng)險不變時，報酬越高，企業(yè)的總價值越大D、于報酬不變時，風(fēng)險越高，企業(yè)的總價值越大E、險和報酬達到最佳平衡時，企業(yè)的總價值達到最大5、對于資金的時間價值來說，下列中（）表述是正確的。A、資金的時間價值不可能由時間創(chuàng)造，而只能由勞動創(chuàng)造B、只有把貨幣作為資金投入生產(chǎn)運營中，才能產(chǎn)生時間價值，即時間價值是于生產(chǎn)運營中產(chǎn)生的C、時間價值的相對數(shù)是扣除風(fēng)險報酬和通貨膨脹貼水后的平均資金利潤率或平均報酬率D、時間價值的絕對數(shù)是資金于生產(chǎn)運營過程中帶來的真實增值額E、時間價值是對投資者推遲消費的耐心給予的報酬6、設(shè)利率為i，計息期數(shù)為n，則復(fù)利終值的計算公式為（）A、F=Px（F/P,i,n）B、F=Px（F/A,i,n）C、F=Px（1+i）nD、F=P:（1+i）nE、F=Px（1+i）xn7、關(guān)于風(fēng)險報酬，下列表述正確的有（）A、風(fēng)險報酬有風(fēng)險報酬額和風(fēng)險報酬率倆種方法B、風(fēng)險越大，獲得的風(fēng)險報酬應(yīng)該越高C、風(fēng)險報酬額是指投資者因冒風(fēng)險進行投資所獲得超過時間價值的那部分額外報酬D、風(fēng)險報酬率是風(fēng)險報酬和原投資額的比率E、于財務(wù)管理中，風(fēng)險報酬通常用相對數(shù)即風(fēng)險報酬率來加以計量8、于財務(wù)管理中，衡量風(fēng)險大小的指標(biāo)有（）4標(biāo)準(zhǔn)離差氏標(biāo)準(zhǔn)離差率C、貝他系數(shù)口、期望報酬率E、期望報酬額9、風(fēng)險報酬包括（）A、純利率B、通貨膨脹率C、違約風(fēng)險報酬D、流動性風(fēng)險報酬E、期限風(fēng)險報酬10、對企業(yè)進行財務(wù)分析的主要目的有（）A、評價企業(yè)的償債能力B、評價企業(yè)的資產(chǎn)管理水平C、評價企業(yè)的獲利能力D、評價企業(yè)的發(fā)展趨勢E、評價企業(yè)投資項目的可行性11、現(xiàn)金等價物應(yīng)具備的條件是（）A、期限短B、流動性強C、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金D、價值變動風(fēng)險較小E、必須是貨幣形態(tài)12、下列經(jīng)濟業(yè)務(wù)會影響流動比率的有（）A、銷售產(chǎn)成品B、償仍應(yīng)付賬款C、用銀行存款購買固定資產(chǎn)D、用銀行存款購買短期有價證券E、用固定資產(chǎn)對外進行長期投資13、下列經(jīng)濟業(yè)務(wù)會影響股份X公司每股凈資產(chǎn)的是（）A、以固定資產(chǎn)的賬面凈值對外進行投資B、發(fā)行普通股C、支付現(xiàn)金股利D、用資本公積金轉(zhuǎn)增股本E、用銀行存款償仍債務(wù)14、杜邦分析系統(tǒng)主要反映的財務(wù)比率關(guān)系有（）A、股東權(quán)益報酬率和資產(chǎn)報酬率及權(quán)益乘數(shù)之間的關(guān)系B、資產(chǎn)報酬率和銷售凈利率及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率之間的關(guān)系C、銷售凈利率和凈利潤及銷售收入之間的關(guān)系D、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售收入及資產(chǎn)總額之間的關(guān)系E、存貨周轉(zhuǎn)率和銷售成本及存貨余額之間的關(guān)系15、企業(yè)的籌資渠道包括（）4民間資本B、銀行資本^民間資本D、外商資本E、融資租賃16、國家財政資本渠道能夠采用的籌資方式有（）A、發(fā)行股票B、發(fā)行融資券C、吸收直接投資D、租賃籌資E、發(fā)行債券17、企業(yè)的短期資本壹般是通過（）等方式來融通。A、短期借款B、商業(yè)信用C、發(fā)行融資券D、發(fā)行債券E、融資租賃18、企業(yè)資本需要量的常用的預(yù)測方法有（）A、現(xiàn)值法B、終值法C、銷售百分比法D、線性回歸分析法E、確定外部籌資額的簡單法19、企業(yè)籌集長期資本的方式壹般有（）A、籌集投入資本B、發(fā)行股票C、發(fā)行債券D、長期借款E、運營租賃20、下列表述符合股票的含義的有（）A、股票是有價證券B、股票是物權(quán)憑證C、股票是書面憑證D、股票是債權(quán)憑證E、股票是所有權(quán)證書21、股份有限X公司為增加資本發(fā)行新股票，按照我國怒公司法》的規(guī)定，必須具備的條件有（）A、前壹次發(fā)行的股份已募足，且間隔1年之上B、X公司于最近3年內(nèi)連續(xù)盈利，且可向股東支付股利C、X公司于最近3年內(nèi)財務(wù)會計文件無虛假記載D、X公司預(yù)期利潤率可達同期銀行存款利率E、發(fā)行新股后資產(chǎn)負債率不低于40%22、決定債券發(fā)行價格的因素主要有（）A、債券面額B、票面利率C、X公司經(jīng)濟效益工債券期限E、市場利率23、融資租賃可細分為（）等幾種形式A、營運租賃B、售后回租C、直接租賃D、杠桿租賃E、資本租賃24、優(yōu)先股籌資的優(yōu)點有（）A、不用償付本金B(yǎng)、保持普通股東對X公司的控制權(quán)C、股利的支付具有靈活性D、加強股權(quán)資本基礎(chǔ)E、股利稅前扣除，可享受稅上的利益25、可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)點有（）A、利于降低資本成本B、利于籌集更多資本C、回售條款的規(guī)定可使發(fā)行X公司避免損失D、利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)E、贖回條款的規(guī)定能夠避免X公司的籌資損失26、能夠于所得稅前列支的費用包括（）A、長期借款的利息B、債券的利息C、債券籌資費用D、優(yōu)先股股利￡、普通股股利27、決定綜合資本成本高低的因素有（）A、個別資本的數(shù)量氏總成本的數(shù)量C、個別資本成本D、加權(quán)平均權(quán)數(shù)E、個別資本的種類28、企業(yè)于運營決策時對運營成本中固定成本的利用稱為（）A、營業(yè)杠桿B、金融杠桿C、運營杠桿D、聯(lián)合杠桿E、營業(yè)杠桿29、影響財務(wù)風(fēng)險的因素主要有（）A、產(chǎn)品售價的變化B、利率水平的變化C、獲利能力的變化D、資本結(jié)構(gòu)的變化E、資本供求的變化30、于資本結(jié)構(gòu)決策中，確定最佳資本結(jié)構(gòu)，能夠運用下列方法（）A、比較資本成本法B、比較總成本法C、總利潤比較法D、每股利潤分析法E、比較X公司價值法31、下列關(guān)于企業(yè)投資的說法中正確的是（）A、企業(yè)投資是提高企業(yè)價值的基本前提B、企業(yè)投資僅指將閑置資金用于購買股票、債券等有價證券C、直接投資是指把資金投放于證券等金融資產(chǎn)，以便取得股利或利息收入的投資D、企業(yè)投資是降低風(fēng)險的重要方法E、按投資和企業(yè)生產(chǎn)運營的關(guān)系，投資可分為直接投資和間接投資32、下列各項投資屬于短期投資的是（）A、現(xiàn)金B(yǎng)、機器設(shè)備C、預(yù)收賬款D、存貨￡、無形資產(chǎn)33、直接調(diào)查包括（）A、全面調(diào)查B、重點調(diào)查C、局部調(diào)查D、典型調(diào)查E、抽樣調(diào)查34、內(nèi)部投資額預(yù)測的基本方法主要有（）A、逐項測算法B、匯總分析法C、單位生產(chǎn)能力估算法D、裝置能力指數(shù)法E、加權(quán)平均法35、企業(yè)進行內(nèi)部長期投資的投資總額，壹般由（）構(gòu)成。A、投資前費用B、設(shè)備購置費用C、設(shè)備安裝費用D、建筑施工費E、墊支的營運資金36、確定壹個投資方案可行的必要條件是（）A、凈現(xiàn)值大于零B、現(xiàn)值指數(shù)大于1C、回收期小于1年D、內(nèi)部報酬率較高E、內(nèi)部報酬率大于137、下列表述中正確的有（）A、肯定當(dāng)量法有夸大遠期風(fēng)險的特點B、肯定當(dāng)量法能夠和凈現(xiàn)值法結(jié)合使用，也能夠和內(nèi)部報酬率法結(jié)合使用C、風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率法把時間價值和風(fēng)險價值混于壹起，且據(jù)此對現(xiàn)金流量進行貼現(xiàn)D、肯定當(dāng)量法的主要困難是確定合理的當(dāng)量系數(shù)E、肯定當(dāng)量法能夠消除投資決策的風(fēng)險38、對于項目壽命不等的投資決策，可采納的決策方法有（）A、最小公倍壽命法B、內(nèi)部報酬率法C、年均凈現(xiàn)值法D、獲利指數(shù)法E、回收期法39、利潤和現(xiàn)金流量的差異主要表當(dāng)下（）A、購置固定資產(chǎn)付出大量現(xiàn)金時不計入成本B、將固定資產(chǎn)的價值以折舊或折耗的形式計入成本時，不需要付出現(xiàn)金C、現(xiàn)金流量壹般來說大于利潤D、計算利潤時不考慮墊支的流動資產(chǎn)的數(shù)量和回收的時間E、只要銷售行為已經(jīng)確定，就應(yīng)計入當(dāng)期的銷售收入，但不壹定立即收到現(xiàn)金40、對外投資的原則主要有（）A、平衡性原則B、效益性原則C、安全性原則D、流動性原則E、整體性原則41、投資基金是壹種集合投資制度，它的創(chuàng)立和運作主要涉及以下幾個方面關(guān)系人（）A、投資人B、發(fā)起人C、代理人D、管理人E、托管人42、短期證券投資的目的主要是（）A、作為現(xiàn)金的替代品B、出于投機的目的C、滿足企業(yè)未來的財務(wù)需求口、為了對被投資企業(yè)取得控制權(quán)E、規(guī)避企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險43、營運資金的特點有（）A、營運資金的來源較固定，比較有保證B、營運資金的數(shù)量具有波動性C、營運資金的實物形態(tài)具有易變現(xiàn)性D、營運資金的周轉(zhuǎn)具有短期性E、營運資金的實物形態(tài)具有變動性44、企業(yè)資產(chǎn)組合應(yīng)該考慮的因素有（）A、風(fēng)險B、利息率的變化C、運營規(guī)模對資產(chǎn)組合的影響D、企業(yè)所處的行業(yè)E、報酬的高低45、企業(yè)的籌資組合策略有（）A、長期的籌資組合B、正常的籌資組合C、冒險的籌資組合D、短期的籌資組合E、保守的籌資組合46、假設(shè)某企業(yè)根據(jù)以往的經(jīng)驗，流動資產(chǎn)的正常需要量壹般占銷售額的40%，正常的保險儲備量占銷售額的10%，則根據(jù)適中的資產(chǎn)組合策略，當(dāng)銷售額為200萬元時，下列說法正確的是（）A、企業(yè)的流動資產(chǎn)應(yīng)為100萬元B、企業(yè)的流動資產(chǎn)應(yīng)為50萬元C、企業(yè)的保險儲備量應(yīng)為40萬元D、企業(yè)的保險儲備量應(yīng)為20萬元E、該企業(yè)應(yīng)盡量減少流動資產(chǎn)，以增加收益47、確定建立保險儲備量時的訂貨點，需要考慮的因素有（）A、交貨時間B、平均庫存量C、保險儲備量D、平均日需求量E、預(yù)計日最大需求量48、評估顧客信用的5C評估法中的"5C"包括（）A、品德B、能力C、利潤D、資本E、情況49、預(yù)防動機所需要現(xiàn)金的多少取決于（）A、利率和有價證券價格水平B、現(xiàn)金收支預(yù)測的可靠程度C、企業(yè)日常支付的需要D、企業(yè)臨時的借款能力E、企業(yè)愿意承擔(dān)的風(fēng)險程度50、為了提高現(xiàn)金的使用效率，企業(yè)應(yīng)盡量加速收款，為此，必須滿足的要求有（）A、盡量使顧客盡早付款B、盡量使用預(yù)收賬款等方法C、減少顧客付款的郵寄時間D、減少企業(yè)收到顧客開來支票和支票兌現(xiàn)之間的時間E、加速資金存入自己往來銀行的過程51、應(yīng)收賬款的管理成本主要包括（）A、調(diào)查顧客信用情況的費用B、收集各種信息的費用C、賬簿的記錄費用D、應(yīng)收賬款的壞賬損失E、收賬費用52、按照收賬費用和壞賬損失的關(guān)系，能夠得出（）A、收賬費用支出越多，壞賬損失越少，倆者成反比例關(guān)系B、開始花費壹些收賬費用，應(yīng)收賬款和壞賬損失有小幅度降低C、收賬費用繼續(xù)增加，應(yīng)收賬款和壞賬損失明顯減少D、達到飽和點時，應(yīng)收賬款和壞賬損失的減少就不再明顯了￡、隨著收賬費用的增加，壞賬損失呈遞減變化53、下列屬于擔(dān)保借款的是（）A、保證借款B、信用額度借款C、抵押借款D、循環(huán)協(xié)議借款E、質(zhì)押借款54、下列屬于商業(yè)信用融資形式的是（）A、分期收款售貨B、賒購商品C、委托代銷商品D、預(yù)收貨款E、預(yù)付貨款55、下列關(guān)于商業(yè)信用的敘述中正確的是（）A、商業(yè)信用有賒購商品和預(yù)收貨款倆種形式B、商業(yè)信用和商品買賣同時進行，屬自然性融資^無論企業(yè)是否放棄現(xiàn)金折扣，商業(yè)信用的資金成本均較低D、商業(yè)信用是企業(yè)之間的壹種間接信用關(guān)系E、信用條件“1/10，N/30”表明企業(yè)如于10天內(nèi)付款，則可享受到10%的現(xiàn)金折56、按發(fā)行方式，可將短期融資券分為（）A、國內(nèi)融資券B、經(jīng)紀人代銷融資券C、國際融資券D、金融企業(yè)融資券E、直接銷售融資券57、預(yù)付貨款是買方于賣方發(fā)出貨物之前支付的貨款，壹般用于以下倆種情況，它們是（）A、買方資金很充裕，而賣方又急于取得貨款時B、賣方的貨物非常緊俏，供不應(yīng)求時C、買方和賣方有口頭協(xié)議D、賣方已知買方的信用欠佳時E、銷售生產(chǎn)周期長、售價高的產(chǎn)品58、下列各項屬于主營業(yè)務(wù)收入的是（）A、銷售產(chǎn)成品的收入8、銷售自制半成品的收放C、出租固定資產(chǎn)收入口、對外提供工業(yè)性勞務(wù)收入￡、無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收入59、下列銷售預(yù)測方法屬于判斷分析的是（）A、意見匯總法8、專家個人意見集合法^專家小組法D、特爾菲法E、調(diào)查分析法60、企業(yè)提取的公積金能夠用于（）A、彌補企業(yè)的虧損B、增加注冊資本C、發(fā)放股利D、集體福利支出E、發(fā)放職工獎金61、MM理論的基本假設(shè)是完全市場理論，其基本含義是（）A、資本市場具有強式效率性B、資本市場具有半強式效率性C、沒有籌資費用D、不存于個人和X公司所得稅E、X公司的投資政策和股利決策是彼此獨立的62、影響股利政策的因素有（）A、法律因素B、債務(wù)契約因素C、X公司財務(wù)情況因素D、資金成本因素E、股東因素63、股份X公司分派股利的形式壹般有（）A、現(xiàn)金股利B、股票股利C、財產(chǎn)股利D、負債股利E、資產(chǎn)股利64、企業(yè)設(shè)立的基本條件包括（）A、具有合法的企業(yè)名稱B、具有健全的組織機構(gòu)C、具有企業(yè)章程D、有企業(yè)自有的運營財產(chǎn)E、有確定的運營場所和設(shè)施65、設(shè)立有限責(zé)任X公司應(yīng)當(dāng)具備的條件有（）A、法定股東人數(shù)應(yīng)當(dāng)達到2人之上50人以下B、股東出資要達到法定資本最低限額C、股東應(yīng)當(dāng)共同制定X公司章程D、要有符合規(guī)定的名稱且建立相應(yīng)的組織機構(gòu)E、有固定的生產(chǎn)運營場所和必要的生產(chǎn)運營條件66、按企業(yè)合且范圍分類，企業(yè)合且分為（）A、吸收合且B、新設(shè)合且C、橫向合且D、縱向合且E、混合合且67、企業(yè)的債務(wù)重組方式主要有（）A、以現(xiàn)金清償部分債務(wù)B、以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)C、債務(wù)轉(zhuǎn)為資本D、修改債務(wù)條件E、提前清償債務(wù)68、破產(chǎn)債權(quán)應(yīng)當(dāng)包括（）A、破產(chǎn)宣告前成立的有擔(dān)保的債權(quán)B、破產(chǎn)宣告前成立的有擔(dān)保的債權(quán)C、清算組解除破產(chǎn)企業(yè)未履行合同的對方當(dāng)事人的損害賠償金額D、為破產(chǎn)企業(yè)債務(wù)提供保證者，因代替破產(chǎn)企業(yè)清償債務(wù)所形成的債權(quán)E、破產(chǎn)宣告時對破產(chǎn)企業(yè)未到期的債權(quán)五、計算題1、假設(shè)利民X公司有壹筆123600元的資金，準(zhǔn)備存入銀行，希望于7年后利用這筆款項的本利和購買壹套生產(chǎn)設(shè)備當(dāng)時的銀行存款利率為復(fù)利10%該設(shè)備的預(yù)計價格為240000元。試計算說明該X公司能否用這筆款項的本利和來購買設(shè)備。2、假設(shè)湘江X公司準(zhǔn)備投資開發(fā)集成電路生產(chǎn)線，根據(jù)市場預(yù)測，預(yù)計可能獲得的年報酬及概率資料見下表。市場情況預(yù)計年報酬額（萬元）概率繁榮6000.3壹般3000.5衰退00.2若已知電器行業(yè)的風(fēng)險報酬系數(shù)為8%，無風(fēng)險報酬率為6%。試計算湘江X公司的風(fēng)險報酬率和風(fēng)險報酬額。3、某X公司2002年簡化的資產(chǎn)負債表如下，要求通過計算填列下表：資產(chǎn)負債表2002年12月31日資產(chǎn)負債及所有者權(quán)益貨幣資金50應(yīng)付賬款100應(yīng)收賬款長期負債存貨實收資本100固定資產(chǎn)留存收益100資產(chǎn)合計負債及所有者權(quán)益合計其他有關(guān)財務(wù)指標(biāo)如下：（1）長期負債和所有者權(quán)益之比：0.5（2）銷售毛利率：10%（3）存貨周轉(zhuǎn)率（存貨按年末數(shù)計算）：9次（4）平均收現(xiàn)期（應(yīng)收賬款按年末數(shù)計算）：18天（5）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（總資產(chǎn)按年末數(shù)計算）：2.5次4、某企業(yè)1999年至2003年的產(chǎn)銷量和資金占用額的歷史資料如下表所示該企業(yè)2004年的預(yù)計產(chǎn)銷量為86000件。年度產(chǎn)量（x）（萬件）資金占用量（丫（萬兀）19998.065020007.564020017.063020028.568020039.0700要求：用回歸分析法計算該企業(yè)2004年的資金需要量5、鴻壹股份X公司擬發(fā)行5年期X公司債券，每份債券6萬元，票面利率10%，每半年付息壹次，若此時市場利率為8%，其債券的發(fā)行價格是多少？若此時市場利率為10%，其債券發(fā)行價格是多少？（10期4%的年金現(xiàn)值系數(shù)為8.1109；10期4%的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)為0.6756）（5期8%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.9927；5期8%的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)為0.6806）（10期5%的年金現(xiàn)值系數(shù)為7.7217；10期5%的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)為0.6139）（5期10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.7908；5期10%的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)為0.6209）6、深廣鐵路股份有限責(zé)任X公司擬籌資4000萬元，其中按面值發(fā)行債券1500萬元，期限為5年，票面利率為10%，發(fā)行時市場利率降低了2%，籌資費率為1%；發(fā)行優(yōu)先股500萬元，股利率為12%，籌資費率為2%；發(fā)行普通股2000萬元，籌資費率為4%，預(yù)計第壹年股利率為12%，以后每年按4%遞增，所得稅稅率為33%。要求：計算債務(wù)成本計算優(yōu)先股成本計算普通股成本（4）計算綜合資金成本7、某X公司資產(chǎn)總額150萬元，資產(chǎn)負債率為60%,負債的年均利率為10%。該X公司年固定成本總額145萬元，全年實現(xiàn)稅后利潤13.4萬元，每年需支付優(yōu)先股股利4.69萬元，所得稅率33%。(1)計算該X公司息稅前利潤總額。(2)計算該X公司的利息保障倍數(shù)DOL、DFL、DCL。8、某化肥廠10年前引進壹條生產(chǎn)化肥的生產(chǎn)線，其裝置能力為年生產(chǎn)化肥20萬噸，當(dāng)時的投資額為1500萬噸。現(xiàn)由于業(yè)務(wù)發(fā)展需要，該化肥廠擬增加壹條年生產(chǎn)化肥30萬噸的生產(chǎn)線，根據(jù)經(jīng)驗，裝置能力指數(shù)為0.85，因物價上漲，需要對投資進行適當(dāng)調(diào)整，取調(diào)整系數(shù)為1.3。試預(yù)測年生產(chǎn)化肥30萬噸的生產(chǎn)線的投資額。9、某X公司因業(yè)務(wù)發(fā)展需要，隹備購入壹套設(shè)備?，F(xiàn)有甲、乙倆個方案可供選擇，其中甲方案需投資20萬元，使用壽命為5年，采用直線法計提折舊，5年后設(shè)備無殘值。5年中每年銷售收入為8萬元，每年的付現(xiàn)成本為3萬元。乙方案需投資24萬元，也采用直線法計提折舊，使用壽命也為5年，5年后有殘值收入4萬元。5年中每年的銷售收入為10萬元，付現(xiàn)成本第壹年為4萬元，以后隨著設(shè)備不斷陳舊，逐年將增加日常修理費2000元，另需墊支營運資金3萬元。假設(shè)所得稅率為40%。要求：(1)試計算倆個方案的現(xiàn)金流量。(2)如果該X公司資本成本為10%，試用凈現(xiàn)值法對倆個方案作出取舍。10、某投資人持有ABCX公司的股票，每股面值為100元,X公司要求的最低報酬率為20%,預(yù)計ABCX公司的股票未來三年的股利呈零增長，每股股利20元，預(yù)計從第四年起轉(zhuǎn)為正常增長，增長率為10%，要求：計算ABCX公司股票的價值。11、某企業(yè)當(dāng)下平均占用資金1200萬元，企業(yè)隹備改變收賬方法，采用集中銀行方法收賬。經(jīng)研究測算，企業(yè)增加收款中心預(yù)計每年多增加支出10萬元，但可節(jié)約現(xiàn)金110萬元，企業(yè)加權(quán)平均的資本成本為10%。請問該企業(yè)是否該采用集中銀行制？12、紅星X公司計劃年度甲材料耗用總量為14400公斤，每次訂貨成本為1600元，該材料單位儲存成本為2元。試計算其經(jīng)濟采購批量及其關(guān)聯(lián)的總成本。13、萬泉X公司最近從寶達X公司購進原材料壹批，合同規(guī)定的信用條件是"2/10，N/40”。如果萬泉X公司由于流動資金緊張，不準(zhǔn)備取得現(xiàn)金折扣，于第40天按時付款。試計算這筆資金的資金成本。14、假定某X公司某年提取了公積金、公益金后的稅后利潤為600萬元，第二年的投資計劃所需資金800萬元，該X公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為權(quán)益資本占60%，債務(wù)資本占40%。X公司采用剩余股利政策，當(dāng)年發(fā)放的股利最多為多少？大問答題1、簡述企業(yè)的財務(wù)關(guān)系？2、簡述利潤最大化作為企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)缺點？3、按風(fēng)險程度，可把財務(wù)決策分為哪三類？4、如何對未來利率水平進行測算？5、試述企業(yè)籌資的經(jīng)濟環(huán)境對籌資的影響？6、簡述線性回歸分析法及運用線性回歸分析法必須注意的問題？7、簡述投入資本籌資的優(yōu)缺點？8、簡述營業(yè)租賃和融資租賃的區(qū)別？9、試述債權(quán)資本于資本結(jié)構(gòu)中的作用。10、簡述企業(yè)投資環(huán)境包括的內(nèi)容11、簡述長期投資決策中現(xiàn)金流量的構(gòu)成12、企業(yè)于進行對外投資時，應(yīng)當(dāng)考慮哪些因素？13、簡述影響企業(yè)籌資組合的因素？14、簡述現(xiàn)金管理的目的和內(nèi)容15、試述如何制定應(yīng)收賬款政策16、試述利用短期融資券籌資的優(yōu)缺點？17、影響資本結(jié)構(gòu)的因素有哪些？18、簡述有限責(zé)任X公司設(shè)立應(yīng)當(dāng)符合的條件？19、企業(yè)清算按清算性質(zhì)不同，能夠分為哪幾種？財務(wù)管理復(fù)習(xí)題參考答案壹、名詞解釋1、財務(wù)管理的目標(biāo)：是指企業(yè)理財活動所希望實現(xiàn)的結(jié)果，是評價企業(yè)理財活動是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn)。2、企業(yè)價值最大化：是企業(yè)財務(wù)上的合理運營，采用最優(yōu)的財務(wù)政策，充分考慮資金的時間價值和風(fēng)險和報酬的關(guān)系，于保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價值達到最大。3、年金：是指壹定時期內(nèi)每期相等金額的收付款項。折舊、利息、租金、保險費等通常表現(xiàn)為年金的形式。4、名義利率：是包含對通貨膨脹補償?shù)睦省?、權(quán)益乘數(shù)：是企業(yè)的資產(chǎn)總額和股東權(quán)益總額的比例，該乘數(shù)越大，說明股東投入的資本于資產(chǎn)中所占比重越小。6、杜邦分析法：是利用幾種主要的財務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合地分析企業(yè)的財務(wù)情況，這種分析方法是由美國杜邦X公司最早創(chuàng)造的，故稱杜邦分析法。7、籌資方式：是指企業(yè)籌措資本所采取的具體形式，體現(xiàn)著資本的屬性。8、銷售百分比法：是根據(jù)銷售和資產(chǎn)負債表和利潤表項目之間的比例關(guān)系，預(yù)測各項目短期資本需要量的方法。主要用于存貨等項目的預(yù)測。9、優(yōu)先股股票；是反映X公司發(fā)行的優(yōu)行于普通股股東分取股利和X公司剩余資產(chǎn)的股票。10、債券：是指債務(wù)人為籌措債務(wù)資本而發(fā)行的，約定于壹定期限內(nèi)向債權(quán)人仍本付息的有價證券。11、融資租賃：又稱財務(wù)租賃，是由租賃X公司按照承租企業(yè)的要求融資購買設(shè)備，且于契約或合同規(guī)定的較長期限內(nèi)提供給承租企業(yè)使用的信用性業(yè)務(wù)。它是現(xiàn)代租賃的主要類型。12、補償性余額：是銀行要求借款企業(yè)將借款的10%至20%的平均余額留存銀行的壹種信用條件。13、綜合資本成本：是指企業(yè)全部長期資本的總成本，通常是以各種資本占全部資本的比重為權(quán)數(shù)，對個別資本成本進行加權(quán)平均確定的，故稱加權(quán)平均資本成本。它是由個別資本成本和加權(quán)平均權(quán)數(shù)倆個因素決定的。14、財務(wù)杠桿：又稱融資杠桿，是指企業(yè)于判定資本結(jié)構(gòu)決策時對債務(wù)籌資的利用。15、最佳資本結(jié)構(gòu)：是指企業(yè)于壹定時期最適宜其有關(guān)條件下，使其加權(quán)平均資本成本最低，同時X公司價值最大的資本結(jié)構(gòu)。16、財務(wù)風(fēng)險：又稱融資風(fēng)險或籌資風(fēng)險，是指和企業(yè)籌資關(guān)聯(lián)的風(fēng)險，尤其是指財務(wù)杠桿導(dǎo)致企業(yè)所有者收益變動的風(fēng)險，甚至可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險。17、直接投資：是指把資金投入生產(chǎn)運營性資產(chǎn)，以便獲取利潤的投資。18、對外投資：是指企業(yè)以現(xiàn)金、實物、無形資產(chǎn)等方式或者以購買股票、債券等有價證券方式向其他單位的投資。19、內(nèi)部長期投資：是指企業(yè)把資金投放到企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)運營所需的長期資產(chǎn)上的經(jīng)濟活動，主要包括固定資產(chǎn)投資和無形資產(chǎn)投資。20、內(nèi)部報酬率：又稱內(nèi)含報酬率，是使投資項目的凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率。21、藍籌股股票：是指壹些運營和資信情況良好的大X公司所發(fā)行的普通股股票，也稱熱門股票。藍籌股壹詞來源于撲克牌賭博中的藍色籌碼。撲克牌賭博中的籌碼有藍、紅、白三色，藍色籌碼所代表的數(shù)值最高。因此，藍籌股實際上就是市場上的熱門股票，比較受投資者的歡迎。這類股票通常均有穩(wěn)定而豐厚的股利，投資風(fēng)險也較小。22、成長性股票：是指營業(yè)收入和利潤均有良好的增長幅度和增加潛力的X公司所發(fā)行的股票。這類X公司具有良好的發(fā)展前景，其營業(yè)收入和利潤的增長幅度均明顯高于市場的平均水平，且且具有廣闊的發(fā)展?jié)摿?。這種股票通常分配的現(xiàn)金股利較少，往往將利潤作為內(nèi)部留存收益，用于進壹步擴大營業(yè)規(guī)模。投資者購買成長性股票，能夠從股票的價格上升中獲得較高的投資收益。23、信用標(biāo)準(zhǔn)：信用標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)同意向顧客提供商業(yè)信用而提出的基本要求，通常以預(yù)期的壞賬損失率作為判斷標(biāo)準(zhǔn)。24、經(jīng)濟批量：是指壹定時期儲存成本和訂貨成本總和最低的采購批量。25、票據(jù)貼現(xiàn)：是商業(yè)票據(jù)的持有人把已到期的商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，貼付壹定利息以取得銀行資金的壹種行為。票據(jù)貼現(xiàn)是商業(yè)信用發(fā)展的產(chǎn)物，實為壹種銀行信用。26、本量利分析法：是以成本性態(tài)研究為基礎(chǔ)，根據(jù)成本、業(yè)務(wù)量和利潤三者之間的變化關(guān)系，分析某壹因素的變化對其他因素的影響，從而預(yù)測企業(yè)的利潤、成本或業(yè)務(wù)量，也稱損益平衡分析法。27、剩余股利政策：是指企業(yè)確定的最佳資本結(jié)構(gòu)下，稅后凈利潤首先要滿足投資的需求，然后若有剩余才用于分配股利。這是壹種投資優(yōu)先的股利政策。采用剩余股利政策的先決條件是企業(yè)必須有良好的投資機會，且且該投資機會的預(yù)計報酬率要高于股東要求的必要報酬率，這樣才能為股東所接受。28、除息日：是指除支股利的日期，即領(lǐng)取股利的權(quán)利和股票分開的日期。按照證券業(yè)的慣例，壹般于股權(quán)登記日的前4天為除息。于除息日之前購買的股票，才能領(lǐng)取本次股利，于除息日當(dāng)天或以后購買的股票，則不能領(lǐng)取本次股利。于實行“T+0”交易制度下，股票買賣交易的當(dāng)天即可辦理交割過戶手續(xù)。于這種交易制度下，股權(quán)登記日的次日（指工作日）即可確定為除息日。29、企業(yè)合且：是指倆個或倆個之上的企業(yè)于平等、協(xié)商、互利的基礎(chǔ)上，按法定程序變?yōu)橐紓€企業(yè)的行為。企業(yè)合且既是壹種經(jīng)濟行為，也是壹種法律行為，因此需要對有關(guān)的變更事項依法進行變更登記。30、股份有限X公司：是指全部資本由等額股份構(gòu)成且通過發(fā)行股票方式籌集資本成立的企業(yè)法人，股東以其所認購的股份對X公司承擔(dān)責(zé)任，X公司以其全部資產(chǎn)對X公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。31、企業(yè)清算：是企業(yè)于終止過程中，為終結(jié)企業(yè)現(xiàn)存的各種經(jīng)濟關(guān)系，對企業(yè)的財產(chǎn)進行清查、估價和變現(xiàn)，清理債權(quán)和債務(wù)，分配剩余財產(chǎn)的行為。32、破產(chǎn)界限：是指法院據(jù)以宣告?zhèn)鶆?wù)人破產(chǎn)的法律標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)我國《破產(chǎn)法》的規(guī)定，企業(yè)因運營管理不善造成嚴重虧損，不能清償?shù)狡趥鶆?wù)的，就應(yīng)當(dāng)依法宣告破產(chǎn)。不能清償?shù)狡趥鶆?wù)是我國法律對企業(yè)破產(chǎn)規(guī)定的破產(chǎn)界限，它是指債務(wù)人對請求償仍的到期債務(wù)，因喪失清償能力而無法償仍的客觀經(jīng)濟情況。二、判斷題1sV2sV3sV4sx5sV6、x7、x8、x9、x10、V11、V12、x13、V14、x15、V16、V17、V18、x19、x20、x21sV22sx23sV24sx25sV26sV27sV28sV29sx30sx31sx32sV33sV34sV35sx36sx37sV38sV39sV40sV41、V42、x43、x44、V三、單選題1?5題DCBAA6?10題DDAAA11?15題ABBDC16?20題AACAD21?25題CDABB26?30題BBBBC31?35題DDBBD36?37題CC四、多選題1、ABCD2、ABCDE3、BCE4、ABCE5、ABCD6、AC7、ABCDE8、ABC9、CDE10、ABCD11、ABCD12、ABC13、BCD14、ABCD15、ABCD16、AC17、ABC18、CD19、ABCD20、ACE21、ABCD22、ABDE23、BCD24、ABCD25、ABDE26、ABC27、CD28、ACE29、BCDE30、ADE31、ADE32、AD33、ABDE34、ACD35、ABCDE36、AB37、BCD38、ACE39、ABDE40、BCDE41、ABDE42、ABC43、BCDE44、ABCD45、BCE46、ADE47、ACDE48、ABDE49、BDE50、CDE51、ABCE52、BCDE53、ACE54、BD55、AB56、BE57、BE58、ABC59、ABCD60、ABC61、ACDE62、ABCDE63、ABCD64、ABCDE65、ABCDE66、CDE67、ABCD68、ACDE五、計算題1、由復(fù)利終值的計算公式可知：F=Px(F/P,i,n)=123600x(F/P,10%,7)=123600x1.949=240896.4(元)從之上計算可知，7年后這筆存款的本利和為240896.4元，比設(shè)備價格高896.4元，故7年后利民工廠能夠用這筆存款的本利和購買設(shè)備。2、(1)計算期望報酬額E=600x0.3+300x0.5+0x0.2=330(萬元)(2)計算投資報酬額的標(biāo)準(zhǔn)離差(3)計算標(biāo)準(zhǔn)離差率(4)導(dǎo)入風(fēng)險報酬系數(shù)，計算風(fēng)險報酬率(5)計算風(fēng)險報酬額3、解：某X公司2002年簡化的資產(chǎn)負債表如下：資產(chǎn)負債表2002年12月31日資產(chǎn)負債及所有者權(quán)益貨幣資金50應(yīng)付賬款100應(yīng)收賬款50長期負債100存貨100實收資本100固定資產(chǎn)200留存收益100資產(chǎn)合計400負債及所有者權(quán)益合計400計算過程如下：(1)所有者權(quán)益=100+100=200萬元長期負債=200x0.5=100萬元(2)負債和所有者權(quán)益=200+(100+100)=400萬元資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益二400萬元(3)銷售收入?資產(chǎn)總額=2.5銷售收入:400=2.5銷售收入=400乂2.5=1000萬元銷售成本=(1-銷售毛利率)x銷售收入=(1-10%)乂1000=900萬元銷售成本?存貨=9900：存貨=9存貨=900:9=100萬元(4)應(yīng)收賬款x360天;銷售收入=18應(yīng)收賬款x360天：1000=18應(yīng)收賬款二1000x18:360天=50萬元(5)固定資產(chǎn)二資產(chǎn)合計-貨幣資金-應(yīng)收賬款-存貨=400-50-50-100二200萬元4、解：采用回歸分析法預(yù)測2004年資金需求量年度產(chǎn)量X萬件）資金占用（丫萬兀）XYX219998.065052006420007.5640480056.2520017.063044104920028.5680578072.2520039.0700630081N=5￡X=40￡Y=3300EXY=264902X2=322.5將表中數(shù)據(jù)代入下列聯(lián)立方程式：￡Y=na+b￡X￡XY=a￡X+b2X23300=5a+40b26490=40a+322.5b解得b=36a=372預(yù)計2004年產(chǎn)量為86000件時的資金占用量為二3720000+36x86000二6816000元5、解：每半年利息=60000x50%x10%=3000元(1)債券發(fā)行價格=3000x(P/A,4%,10)+60000x(P/F,4%,10)=64868.7元(2)債券發(fā)行價格=3000x(P/A,5%,10)+6000x(P/F,5%,10)=55267.8元6、(1)債券成本發(fā)行價格二1500x1%x(P/F,8%,5)+1500x(P/F,8%,5)二1619.81（萬元）債券成本==6.27%（2）優(yōu)先股成本==12.24%（3）普通股成本=+4%=16.5%（4）綜合資金成本=x6.27%+x12.24%+x16.5%=2.4%+1.53%+8.25%=12.18%7、（1）息稅前利潤=29（萬元）（2）利率保障倍數(shù)=3.22DOL=1.5DFL=2.23DCL=3.358、年生產(chǎn)化肥30萬噸的生產(chǎn)線的投資額為2752.4萬元。9、（1）為計算現(xiàn)金流量，必須計算倆個方案每年的折舊額：甲方案每年折舊額=200000:5=40000（元）乙方案每年折舊額=（240000-40000）:5=40000（元）先計算倆個方案的營業(yè)現(xiàn)金流量，然后，再結(jié)合初始現(xiàn)金流量和終結(jié)現(xiàn)金流量編制倆個方案的全部現(xiàn)金流量表見表壹和表二:表壹：投資項目的營業(yè)現(xiàn)金流量計算表t12345甲方案：銷售收入8000080000800008000080000付現(xiàn)成本3000030000300003000030000折舊4000040000400004000040000稅前利潤1000010000100001000010000

所得稅40004000400040004000稅后凈利60006000600060006000現(xiàn)金流量4600046000460004600046000乙方案：銷售收入100000100000100000100000100000付現(xiàn)成本4000042000440004600048000折舊4000040000400004000040000稅前利潤2000018000160001400012000所得稅80007200640056004800稅后凈利1200010800960084007200現(xiàn)金流量5200050800496004840047200表二：投資項目現(xiàn)金流量計算表t012345甲方案固定資產(chǎn)投資-200000營業(yè)現(xiàn)金流量4600046000460004600046000現(xiàn)金流量合計-2000004600046000460004600046000乙方案固定資產(chǎn)投資-240000營運資金墊支-30000營業(yè)現(xiàn)金流量5200050800496004840047200固定資產(chǎn)殘值40000營運現(xiàn)金回收30000現(xiàn)金流量合-27000052000508004960048400117200(2)甲方案的凈現(xiàn)值為NPV=46000x(P/A,10%,5)-200000=46000x6.105-200000=80830(元)乙方案的凈現(xiàn)值為NPV=52000x(P/F,10%,1)+50800x(P/F,10%,2)+49600x(P/F,10%,3)+48400x(P/F,10%,4)+117200x(P/F,10%,5)-270000二52000x0.909+50800x0.826+49600x0.751+48400x0.683+117200x0.621-270000=-37683.2(元)甲方案凈現(xiàn)值大于乙方案，因此，甲方案為可選項目。10、解：前三年的股利現(xiàn)值=20x2.1065=42.13元計算第三年底股利的價值二[20x(1+10%)]/(20%-10%)=220計算其現(xiàn)值=220x0.5787=127.31元股票價值二42.13+127.31=169.44元(其中21065是利率為20%，期數(shù)為三的年金現(xiàn)值系數(shù)；0.5787是利率為20%,期數(shù)為三的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù))11、企業(yè)從節(jié)約資金中獲得的收益是：110x10%=11(萬元)該收益大于增加的支出10萬元，所以該企業(yè)應(yīng)采用集中銀行制。12、Q===4800(元)TCQ===9600(元)13、這筆資金的資金成本是24.94%。14、X公司投資方案所需的權(quán)益資本數(shù)額為：800x60%=480（萬元）所能發(fā)放的股利為120萬元（600萬元-480元工六、問答題1、答：企業(yè)財務(wù)關(guān)系是指企業(yè)于組織財務(wù)活動過程中和各有關(guān)方面發(fā)生的經(jīng)濟關(guān)系，企業(yè)的籌資活動、投資活動、利潤及其分配活動和企業(yè)上下左右各方面有著廣泛的聯(lián)系。企業(yè)的財務(wù)關(guān)系可概括為以下幾個方面（1）企業(yè)同其所有者之間的財務(wù)關(guān)系（2）企業(yè)同債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系（3）企業(yè)同其被投資單位的財務(wù)關(guān)系（4）企業(yè)同其債務(wù)人的財務(wù)關(guān)系（5）企業(yè)內(nèi)部各單位的財務(wù)關(guān)系（6）企業(yè)和職工之間的財務(wù)關(guān)系（7）企業(yè)和稅務(wù)機關(guān)之間的財務(wù)關(guān)系。2、答：以利潤最大化作為企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)，其優(yōu)點于于有利于資源的合理配置，有利于經(jīng)濟效益的提高。這是因為企業(yè)追求利潤最大化，就必須講求經(jīng)濟核算，改進技術(shù)，提高勞動生產(chǎn)率，降低產(chǎn)品成本，而這些措施顯然均有利于資源的合理配置，有利于經(jīng)濟效益的提高?？墒牵岳麧欁畲蠡鳛樨攧?wù)管理目標(biāo)存于以下缺點（1）利潤最大化沒有考慮利潤實現(xiàn)的時間，沒有考慮資金時間價值（2）利潤最大化沒能有效地考慮風(fēng)險問題，這可能會使財務(wù)人員不顧風(fēng)險的大小去追求更多的利潤（3）利潤最大化往往會使企業(yè)財務(wù)決策帶有短期行為的傾向，即只顧實現(xiàn)目前的最大利潤，而不顧企業(yè)的長遠發(fā)展。因而，利潤最大化且不是財務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)。3、按風(fēng)險的程度，可把企業(yè)財務(wù)決策分為如下三種類型：（1）確定性決策。決策者對未來的情況是完全確定的或已知的決策，稱為確定性決策。（2）風(fēng)險性決策。決策者對未來的情況不能完全確定，但它們出現(xiàn)的可能性——概率的具體分布是已知的或能夠估計的，這種情況下的決策稱為風(fēng)險性決策。（3）不確定性決策。決策者對未來的情況不僅不能完全確定，而且對其出現(xiàn)的概率也不清楚，這種情況下的決策稱為不確定決策。4、壹般而言，資金的利率由三部分構(gòu)成：純利率、通貨膨脹補償和風(fēng)險報酬。其中風(fēng)險報酬又分為違約風(fēng)險報酬、流動性風(fēng)險報酬和期限風(fēng)險報酬三種。（1）純利率是指于沒有風(fēng)險和沒有通貨膨脹情況下的均衡點利率。（2）通貨膨脹補償。資金的供應(yīng)者于通貨膨脹情況下，必然要求提高利率水平以補償其購買力損失，所以，無風(fēng)險證券的利率，除純利率之外仍應(yīng)加上通貨膨脹因素，以補償通貨膨脹所遭受的損失。計入利率的通貨膨脹率不是過去實際達到的通貨膨脹水平，而是對未來通貨膨脹的預(yù)期。（3）違約風(fēng)險報酬。違約風(fēng)險是指借款人無法按時支付利息或償仍本金而給投資者帶來的風(fēng)險。（4）流動性風(fēng)險報酬。流動性是指某項資產(chǎn)能否轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的可能性。壹般而言，于其他因素相同的情況下，流動性風(fēng)險小和流動性風(fēng)險大的證券利率差距約介于1%至2%之間，這就是所謂的流動性風(fēng)險報酬。（5）期限風(fēng)險報酬。壹項負債，到期日越長，債權(quán)人承受的不肯定因素應(yīng)越多，承擔(dān)的風(fēng)險也越大。這了彌補這種風(fēng)險而增加的利率水平，就叫期限風(fēng)險報酬。綜上所述，影響某壹特定借款或投資的利率主要有之上五大因素。只要能合理預(yù)測上述因素，便能比較合理地測定未來利率水平。5、企業(yè)籌資的經(jīng)濟環(huán)境主要包括產(chǎn)品壽命周期、經(jīng)濟周期、通貨膨脹和技術(shù)發(fā)展等因素。企業(yè)的經(jīng)濟環(huán)境對企業(yè)的籌資活動具有影響和制約作用。（1）產(chǎn)品的壽命周期對籌資的影響：產(chǎn)品的壽命周期通常分為四個階段。于其初創(chuàng)階段和擴張階段需要大量的資本；而于穩(wěn)定階段和衰退階段對資本的需要減少。（2）經(jīng)濟周期和通貨膨脹對籌資的影響：于典型的資本主義經(jīng)濟周期的四個階段中，不同階段對資金的需求量也是不同的，復(fù)蘇和繁榮階段對資本的需求量增加；衰退和蕭條階段對資本的需求量減少。于我國過去曾出現(xiàn)過的周期性的經(jīng)濟波動中，通貨膨脹和生產(chǎn)高漲階段對資本的需求量增加，企業(yè)的籌資難度也增加；于控制投資、緊縮銀根進入正常發(fā)展階段，企業(yè)對資本的需求量雖然也會減少，但企業(yè)的籌資難度卻且不減少，尤其是長期籌資受到嚴峻的挑戰(zhàn)，社會資本十分緊缺，利率上漲，籌資非常困難，甚至影響到企業(yè)的正常的生產(chǎn)運營活動。（3）技術(shù)發(fā)展對籌資的影響：現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)日新月異，新技術(shù)、新設(shè)備、新產(chǎn)品層出不窮，往往需要大筆資本，要求企業(yè)財務(wù)人員審時度勢，適時籌措足夠的資本。6、線性回歸分析法是假定資本需要量和營業(yè)業(yè)務(wù)量之間存于線性關(guān)系建立數(shù)學(xué)模型，然后根據(jù)歷史有關(guān)資料，用回歸直線方程確定參數(shù)預(yù)測資本需要量的方法。運用線性回歸分析法必須注意以下幾個問題：（1）資本需要量和營業(yè)業(yè)務(wù)量之間線性關(guān)系的假定應(yīng)符合實際情況；（2）確定a、b數(shù)值，應(yīng)利用預(yù)測年度前連續(xù)若干年的歷史資料，壹般要有3年之上的資料；（3）應(yīng)考慮價格等因素的變動情況。7、投入資本籌資是我國企業(yè)籌資中最早采用的壹種方式，也是我國各類企業(yè)普遍采用的籌資方式?；I集投入資本的優(yōu)點主要是：（1）投入資本籌資所籌的資本屬于企業(yè)的股權(quán)資本，和借入資本相比較，它能提高企業(yè)的資信和借款能力。（2）投入資本籌資不僅能夠籌取現(xiàn)金，而且能夠直接獲得所需的先進設(shè)備和技術(shù)，能盡快地形成生產(chǎn)運營能力。（3）投入資本籌資的財務(wù)風(fēng)險較低。投入資本籌資的主要缺點是：（1）資本成本較高；（2）投入資本籌資由于沒有證券為媒介，產(chǎn)權(quán)關(guān)系有時不夠明晰，也不便于產(chǎn)權(quán)交易。（1）它們的含義不同。營業(yè)租賃又稱服務(wù)租賃，是由出租人向承租企業(yè)提供租賃設(shè)備，且提供設(shè)備保養(yǎng)維修和人員培訓(xùn)等的服務(wù)性業(yè)務(wù)。融資租賃又稱財務(wù)租賃，是由租賃X公司按照承租企業(yè)的要求融資購買設(shè)備，且于契約或合同規(guī)定的較長期限內(nèi)提供給承租企業(yè)使用的信用性業(yè)務(wù)。它是現(xiàn)代租賃的主要類型。（2）租賃目的不同。營運租賃的目的，主要不于融通資金，而是為了獲得設(shè)備的短期使用以及出?租人提供的專門技術(shù)服務(wù)，具有短期籌資的功效。融資租賃的主要目的是為了融通資金，司適應(yīng)承租企業(yè)對設(shè)備的長期需要，具有長期籌資的功效。（3）業(yè)務(wù)特點不同。營運租賃的特點主要是：①承租企業(yè)根據(jù)需要可隨時向出租人提出租賃資產(chǎn)；②租賃期較短，不涉及長期而固定的業(yè)務(wù)；③于設(shè)備租賃期內(nèi)，如有新設(shè)備出現(xiàn)或不需用租入設(shè)備時，承租企業(yè)可按規(guī)定提前解除租賃合同，這對承租企業(yè)比較有利；④出租人提供專門服務(wù)；⑤由于出租人承擔(dān)租賃設(shè)備的風(fēng)險，且負責(zé)設(shè)備的維修保養(yǎng)等服務(wù)，故收取的租賃費較高；⑥租賃期滿或合同終止時，租賃設(shè)備由出租人收回。融資租賃的主要特點是：①租賃程序是由承租企業(yè)向租賃X公司提出正式申請，由租賃X公司融資購進設(shè)備租給承租企業(yè)使用；②租賃期限較長，大多為設(shè)備耐用年限的壹半之上；③租賃合同比較穩(wěn)定，于規(guī)定的租期內(nèi)非經(jīng)雙方同意，任何壹方不得中途解約，這有利于維護雙方的權(quán)益；④由承租企業(yè)負責(zé)設(shè)備的維修保養(yǎng)和保險，但無權(quán)自行拆卸改裝；⑤租賃期滿時，按事先約定的辦法處置設(shè)備，壹般有退仍或續(xù)租、留購三種選擇，通常由承租企業(yè)留購。9、答：資本結(jié)構(gòu)問題通常情況下就是債務(wù)比率問題，于資本結(jié)構(gòu)決策中，合理地利用債權(quán)籌資，安排債權(quán)資本的比率，對企業(yè)具有重要的影響，具體反映于如下幾個方面：（1）使用債權(quán)資本能夠降低企業(yè)資本成本。由于債務(wù)利息率通常低于股票利息率，而且債務(wù)利息從稅前支付，企業(yè)可減少企業(yè)所得稅，從而，債權(quán)資本的成本明顯低于股權(quán)資本的成本。因此，于壹定限度內(nèi)合理提高債權(quán)資本的比率，就可降低企業(yè)的綜合資本成本；反之，綜合資本成本就會上升。（2）利用債權(quán)籌資能夠獲取財務(wù)杠桿利益。由于債務(wù)利息通常均是固定不變的，當(dāng)息稅前利潤增大時，每壹元利潤所負擔(dān)的固定利息就會相應(yīng)減少，從而可分配給企業(yè)所有者的稅后利潤也會增加。因此，利用債權(quán)籌資能夠發(fā)揮財務(wù)杠桿作用，給企業(yè)所有者帶來財務(wù)杠桿利益。（3）運用債權(quán)籌資也會給企業(yè)帶來壹定的財務(wù)風(fēng)險，包括定期付息仍本的風(fēng)險和可能導(dǎo)致所有者收益下降的風(fēng)險。10、答：企業(yè)投資環(huán)境包括的內(nèi)容十分廣泛，國內(nèi)外的政治、經(jīng)濟、軍事、法律、文化、教育、科學(xué)技術(shù)等均會對投資有重大影響。于分析投資環(huán)境時，應(yīng)著重考慮以下幾個方面：（1）投資的壹般環(huán)境。投資的壹般環(huán)境主要包括政治形勢、經(jīng)濟形勢和文化情況。（2）投資的關(guān)聯(lián)環(huán)境。投資的關(guān)聯(lián)環(huán)境是指和特定投資項目有關(guān)的壹系列因素，包括關(guān)聯(lián)市場、關(guān)聯(lián)資源、關(guān)聯(lián)科學(xué)技術(shù)、關(guān)聯(lián)地理環(huán)境、關(guān)聯(lián)基礎(chǔ)設(shè)施、關(guān)聯(lián)優(yōu)惠政策及其他關(guān)聯(lián)因素。11、長期投資決策中的現(xiàn)金流量壹般由以下三個部分構(gòu)成。（1）初始現(xiàn)金流量。初始現(xiàn)金流量是指開始投資時發(fā)生的現(xiàn)金流量，壹般包括如下的幾個部分：①固定資產(chǎn)上的投資；②流動資產(chǎn)上的投資：③其他投資費用；④原有固定資產(chǎn)的變價收入。（2）營業(yè)現(xiàn)金流量。營業(yè)現(xiàn)金流量是指投資項目投入使用后，于其壽命周期內(nèi)由于生產(chǎn)運營所帶來的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。這種現(xiàn)金流量壹般按年度進行計算。這里現(xiàn)金流入壹般是指營業(yè)現(xiàn)金收入，現(xiàn)金流出是指營業(yè)現(xiàn)金支出和交納的稅金。（3）終結(jié)現(xiàn)金流量。終結(jié)現(xiàn)金流量是指投資項目完結(jié)時所發(fā)生的現(xiàn)金流量，主要包括：①固定資產(chǎn)的殘值收入或變價收入；②原來墊支于各種流動資產(chǎn)上的資金的收回；③停止使用的土地的變價收入等。12、答：企業(yè)對外直接投資活動是為實現(xiàn)企業(yè)壹定的投資目的服務(wù)的，它具有投資期限長、金額大、風(fēng)險高的特點。投資的成敗對企業(yè)的長遠發(fā)展具有重要的影響，因此，于進行投資決策時，必須充分考慮各方面的因素（1）企業(yè)當(dāng)前的財務(wù)情況。企業(yè)對外進行投資首先必須考慮本企業(yè)當(dāng)前的財務(wù)情況，如企業(yè)資產(chǎn)的利用情況、償仍債務(wù)的能力、未來幾年的現(xiàn)金流動情況以及企業(yè)的籌資能力等等。企業(yè)當(dāng)前的財務(wù)情況是制約企業(yè)對外投資的壹項重要因素，如果企業(yè)的資產(chǎn)利用情況較好，而且正面臨著資金緊張、償債能力不足、籌資渠道較少的情況，即使有較好的投資機會，也沒有投資的能力。反之，如果企業(yè)的資產(chǎn)沒有得到充分的利用，有大量閑置的資金，就能夠考慮對外進行直接投資。（2）企業(yè)整體的運營目標(biāo)。企業(yè)的對外投資必須服從企業(yè)整體的運營目標(biāo)，對外投資的目標(biāo)應(yīng)和企業(yè)的整體運營目標(biāo)相壹致，或者有利于實現(xiàn)企業(yè)的整體運營目標(biāo)。企業(yè)的對外投資必須根據(jù)企業(yè)運營的需要來選擇投資項目和投資方式，根據(jù)不同的投資目的做出相應(yīng)的投資決策。（3）投資對象的收益和風(fēng)險。對外投資雖然目的不同，可是，任何壹種對外投資均希望獲得更好的投資收益。企業(yè)進行對外投資時，要認真考慮投資對象的收益和風(fēng)險，于保證實現(xiàn)投資目的的前提下，要盡可能選擇投資收益較高，風(fēng)險較小的投資項目。13、答：企業(yè)資金總額中短期資金和長期資金各自占有的比例，稱為企業(yè)的籌資組合。于企業(yè)的全部資金中，究竟有多少用短期資金來籌集，多少用長期資金來籌集，需要考慮如下因素來作出最優(yōu)決策。（1）風(fēng)險和成本。壹般短期資金的風(fēng)險比長期資金要大。短期資金和長期資金的風(fēng)險差異，導(dǎo)致它們利息成本的差別，長期資金的成本比短期資金要高。（2）企業(yè)所處的行業(yè)。不同行業(yè)的運營.內(nèi)容不同，企業(yè)的籌資組合有較大差異。（3）運營規(guī)模。企業(yè)運營規(guī)模對籌資組合也有重要影響。壹般而言，企業(yè)規(guī)模越大，流動資產(chǎn)于總資產(chǎn)中的比重越低；反之，企業(yè)規(guī)模越小，流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重越高。（4）利息率情況。當(dāng)長期資金的利息率和短期資金的利息率相差較少時，企業(yè)壹般較多地利用長期資金，較少使用流動負債；反之，當(dāng)長期資金利息率遠遠高于短期資金利息率時，則會促使企業(yè)較多地使用流動負債，以便降低資金成本。14、答：現(xiàn)金管理的目的，是于保證企業(yè)生產(chǎn)運營所需現(xiàn)金的同時，節(jié)約使用資金，且從暫時閑置的現(xiàn)金中獲得最多的利收入。企業(yè)的庫存現(xiàn)金沒有收益，銀行存款的利息率也遠遠低企業(yè)的資金利潤率。現(xiàn)金結(jié)余過多，會降低企業(yè)的收益；但現(xiàn)金太少，又可能會出現(xiàn)現(xiàn)金短缺，影響生產(chǎn)運營活動?，F(xiàn)金管理應(yīng)力求做到既保證企業(yè)交易所需資金，降低風(fēng)險，又不使企業(yè)有過多的閑置現(xiàn)金，以增加收益?，F(xiàn)金管理的內(nèi)容包括：（1）編制現(xiàn)金收支計劃，以便合理地估計未來的現(xiàn)金需求。（2）對日常的現(xiàn)金收支進行控制，力求加速收款，延緩付款。（3）用特定的方法確定最佳的現(xiàn)金余額，當(dāng)企業(yè)實際的現(xiàn)金余額和最佳的現(xiàn)金余額不壹致時，采用短期融資策略或采用歸仍借款和投資于有價證券等策略來達到理想情況。15、答：應(yīng)收賬款政策又稱信用政策，是企業(yè)財務(wù)政策的壹個重要