1/14足四大類產(chǎn)品、醫(yī)療器械的經(jīng)營和終端網(wǎng)絡(luò)的配送，擁有康美(成都)、康美(北京)、康美新開河(吉林)等全資子公司，并在廣州、北京、上海、深圳設(shè)有二等區(qū)域形成了較為完善的市場營銷網(wǎng)絡(luò)。秉承“用愛感動世界、用心經(jīng)營健康”企業(yè)提供高效優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。子公司亳州世紀(jì)國藥(含中藥公司)的主營業(yè)務(wù)為租賃業(yè)務(wù)，因此增性房地產(chǎn)所致。(5)無形資產(chǎn)2010年末較2009年末余額增加2/14(6)商譽2010年末較2009年末余額增加99,886,688.62元，報告期公司溢價收購亳州世紀(jì)國藥有限公司(含中藥公司)及上海托公司，合并份有限公司2010年年度報告(7)長期待攤費用2010年末較2009年末余額增加19,891,454.74(8)遞延所得稅資產(chǎn)2010年末較2009年末余額增加2,965,590.24主要系報告期按權(quán)責(zé)發(fā)生制預(yù)計的壞賬準(zhǔn)備及子公司虧損產(chǎn)生的可抵扣暫(9)短期借款2010年末較2009年末余額增加279,755,862.00元，幅為32.52%，主要系報告期公司規(guī)模擴張較大，需要補充營運資金，增加短期借款所致。(10)應(yīng)付賬款2010年末較2009年末余額增加94,401,667.27元，幅為54.01%，主要系報告期公司采購量較大及子公司增加應(yīng)付賬款所致。(11)預(yù)收賬款2010年末較2009年末余額增加12,807,524.30元，增幅為868.99%，主要系報告期銷售商品預(yù)收的貨款增加所致。(12)應(yīng)付職工薪酬2010年末較2009年末余額增加3,408,994.06(13)應(yīng)交稅費2010年末比2009年末余額增加37,357,947.01%，3/14(14)應(yīng)付利息2010年末較2009年末余額減少4,862,721.12款債務(wù)重組后減少的應(yīng)付利息所致。(15)一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債2010年末較2009年末余額增加100,000,000.00元，系由于報告期存在一年內(nèi)到期的長期借款。(16)長期借款2010年末較2009年末余額增加754,243,307.58為517.47%，00,000.00元，增幅為140.41%，(18)盈余公積2010年末較2009年末余額增加68,211,112.43(19)營業(yè)收入2010年度較2009年度增加931,640,739.94元，(20)營業(yè)成本2010年度較2009年度增加517,703,138.32元，(21)營業(yè)稅金及附加2010年度較2009年度增加10,881,285.89(22)銷售費用2010年度較2009年度增加83,304,412.35元，增(23)管理費用2010年度較2009年度增加63,253,721.69元，增(24)財務(wù)費用2010年度較2009年度增加43,700,451.16元，增4/14(25)資產(chǎn)減值損失2010年度較2009年度增加1,982,661.18元，(26)營業(yè)外收入2010年度較2009年度增加37,331,046.41元，(27)營業(yè)外支出2010年度較2009年度增加6,658,233.67元，增(28)所得稅費用2010年度較2009年度增加37,217,228.90元，一、康美藥業(yè)財務(wù)狀況分析(一)會計報表分析資產(chǎn)負(fù)債表是指反映企業(yè)在某一特定日期財務(wù)狀況的會計報表。它反映企業(yè)在某一特定日期所擁有或控制的經(jīng)濟資源、所承擔(dān)的現(xiàn)時義務(wù)和所有者對凈資產(chǎn)的要求權(quán)。201020092008貨幣資金1,482,353,050.94應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款預(yù)付款項其他應(yīng)收款存貨流動資產(chǎn)合計1長期股權(quán)投資投資性房地產(chǎn)59,183,894.295/14.19在建工程無形資產(chǎn)長期待攤費用遞延所得稅資產(chǎn)非流動資產(chǎn)合計1,926,374,196.62總計144,208,585,463.14短期借款應(yīng)付賬款預(yù)收款項應(yīng)付職工薪酬8應(yīng)交稅費3應(yīng)付利息其他應(yīng)付款16一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債流動負(fù)債合計長期借款應(yīng)付債券其他非流動負(fù)債非流動負(fù)債合計0債合計1,292,470,636.63實收資本(或股本)公積1,468,654,707.25盈余公積未分配利潤歸屬母公司所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計負(fù)債和所有者(或股東權(quán)益)合計8,208,197,859.146,216,996,959.284,208,585,463.146/14資料來源：和訊網(wǎng)(1)公司近三年來資產(chǎn)總額快速增長，2008年資產(chǎn)總額為4208585463.14，(2)貨幣資金2010年末較2009年余額增加769,469,588.99元，2009年末美(成都)、康美(北京)、康美新開河(吉林)等全資子公司子應(yīng)收賬款增加。同及收購集安市大地產(chǎn)業(yè)支付的與收購相關(guān)的款項增加導(dǎo)致其他應(yīng)收款2010年3.05元。由于報告期公司營業(yè)收入和利潤總額有較大幅度的增長，導(dǎo)致流轉(zhuǎn)稅、企業(yè)所得稅相應(yīng)增加，進(jìn)而導(dǎo)致應(yīng)交稅費2010年末比2009年末余額增加37,357,947.01元，增幅為103.84%。4046186044.3752、利潤表分析利潤表是指反映企業(yè)在一定會計期間的經(jīng)營成果的會計報表。它主要反映一定時期內(nèi)公司的營業(yè)收入減去營業(yè)支出之后的凈收益。通過利潤表，我們一般可以對上市公司的經(jīng)營業(yè)績、管理的成功程度做出評估，從而評價投資者的投資價值和報酬。200920092,377,160,901.011,583,308,385.786,707,988.98110,205,557.0974,783,799.6381,985,108.283,097,516.8156,412,315.23573,484,859.6711,515,152.0220103,308,801,640.952,101,011,524.1017,589,274.87193,509,969.44138,037,521.32125,685,559.445,080,177.9966,155,839.71794,043,453.5048,846,198.4320081,727,164,151.651,262,484,748.533,215,140.9877,114,875.2449,849,181.7557,909,108.542,442,816.0859,631,786.02333,780,066.557,249,931.68一、營業(yè)收入減：營業(yè)成本營業(yè)稅金及附加銷售費用管理費用財務(wù)費用資產(chǎn)減值損失加：營業(yè)外收入7/14減：營業(yè)外支出減：營業(yè)外支出9,658,233.673,000,000.003,701,560.0628,823.39三、利潤總額833,231,418.26582,000,011.69337,328,438.17減：所得稅117,708,705.7580,491,476.8542,753,050.32715,522,712.51501,508,534.84294,575,387.85歸屬于母公司所有者的利潤715,522,712.51501,508,534.84294,575,387.85(一)基本每股收益218(二)稀釋每股收益218資料來源：和訊網(wǎng)(1)康美藥業(yè)營業(yè)收入2010年度較2009年度增加931,640,739.94元，2009 (2)隨著公司營業(yè)收入的大幅增長，加上公司努力提高產(chǎn)品的綜合利用率，深挖潛力、控制費用等降低成本，營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤較上年同期均有不同程度增長。 (3)隨著銷售收入的增長，銷售費用也相應(yīng)的增加以及公司加強對“康美”和“新開 較上年同期增長53.30%。2009年較上年同期增長41.58％。(6)2010年度公司所得稅費用較上年同期增長46.24%，2009年度較上年同期增長88．27％．主要系報告期利潤總額增長所致?，F(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金收付制為基礎(chǔ)編制的，對其進(jìn)行分析就是分析企業(yè)的現(xiàn)金流量是否能夠按照企業(yè)的預(yù)期目標(biāo)進(jìn)行運轉(zhuǎn)。8/14經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金活動有關(guān)的現(xiàn)金動現(xiàn)金流入小計購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金稅費支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金動現(xiàn)金流出小計經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收益收到的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額現(xiàn)金流出小計資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收到的現(xiàn)金流入小計償還債務(wù)支付的現(xiàn)金分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金流出小計3,561,872,714.8244,029,028.423,605,901,743.242,246,936,773.4284,789,918.89273,871,613.14331,117,782.172,936,716,087.62669,185,655.6248,000,000.00,000.0048,398,000.00768,025,321.51,457,587.19904,482,908.70-856,084,908.703,035,000,000.003,035,000,000.0015,200.0032,078,631,157.932,644,826,155.8327,527,706.502,672,353,862.332,238,659,418.3854,637,101.91,029,165.122.792,552,887,838.20,466,024.130724,249,278.8158,612,028.15782,861,306.96-764,861,306.96887,455,478.7200,000.002,593,455,478.7200,000.0000.4566.8034,755,544.371,951,048,311.17,978.3537,709,050.29884,825,424.021,948,033,045.143,015,266.0324,000,000.0024,000,000.00693,141,199.01693,141,199.01-669,141,199.01619,000,000.00,000.00829,000,000.0046,713,561.65875,713,561.659/14動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額956,368,842.07,878.27630,286,438.35769,469,588.99507,870,595.44-35,839,494.63初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額223,646.383,050.941,518,192,545.57期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額2,759,693,235.371,990,223,646.381,482,353,050.94資料來源：和訊網(wǎng) (1)由于購買商品、接受勞務(wù)、支付的各項稅費以及支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)長34.93%、36.97%，主要是康美子公司：成都康美藥業(yè)有限公司、康美(北京)藥業(yè)2)公司2010年投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量較上年同期增長15.54%，主要是購置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)以及取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額較上年同期增加。2009年投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入較上年同期減少25%，主要是取得投資收益收到的現(xiàn)金減少所致。 (3)2010年公司籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量較2009年增長17.03%，主要是取得，主要原因系償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金增加所致。(二)比率分析1.短期償債能力分析(1)流動比率流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債，用于評價企業(yè)流動資產(chǎn)在短期債務(wù)到期前，可以變?yōu)楝F(xiàn)為宜。(2)速動比率速動比率=(流動資產(chǎn)—存貨)/流動負(fù)債，用于衡量企業(yè)的流動資產(chǎn)中可立即用于償易取得借款；該比率越低，表明企業(yè)存在不能迅速償還流動負(fù)債的風(fēng)險，取得借款會有困難。一般認(rèn)為，企業(yè)的速動比(3)現(xiàn)金比率該比率越高說明企業(yè)直接償還流動負(fù)債的能力越強。一般認(rèn)為，現(xiàn)金比率保持在30%左右為/14現(xiàn)金比率短期償債能力.82.123.122.49.62.2620102009200820102009流動比流動比率速動比率現(xiàn)金比率該公司流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率見圖3-1，根據(jù)西方經(jīng)驗，流動比率在2：1比債能力強，除了滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營的流動資金需要外，還有足夠的財力償付到期短期債務(wù)。，這說明企業(yè)的流動地也會失去一些有利的投資及獲利機會。現(xiàn)金比率一般保持在30%左右為宜。該企業(yè)三年的現(xiàn)金比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于30%，這表明企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)較多、短期償債能力較強，同時也說明企業(yè)資產(chǎn)使用效率不高。2．長期償債能力分析(1)資產(chǎn)負(fù)債比率資產(chǎn)負(fù)債比率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100%,該比率反映債權(quán)人所提供的資本占全部資本的比例，以及在企業(yè)清算時對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。這一比率越小，表明企業(yè)的長期償債(2)產(chǎn)權(quán)比率風(fēng)險、低收益的基本財務(wù)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)。1產(chǎn)權(quán)比率67464長期償債能力分析.8.6.4.200.60.670.440.310.460.31.4201020092008理論上認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率在40%-60%之間為宜，最高不應(yīng)超過65%，70%以上會出現(xiàn)財期償債能力較強，有利于保障債權(quán)人的利益，增強其對企業(yè)出借資金的信心；與此同時，資桿的作用發(fā)揮不充分。產(chǎn)權(quán)比率揭示負(fù)債資金與權(quán)益資金的比例關(guān)系。康美藥業(yè)近三年的產(chǎn)權(quán)比率不斷的上升，2010年達(dá)到了67%，這說明企業(yè)長期償債能力不是很強，同時也說明該企業(yè)的基本財務(wù)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)具有高風(fēng)險、高收益的特性。3．營運能力分析(1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝銷售收入/[(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/2]，應(yīng)收賬款是流動期償債能力有重要影響。(2)存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/[(期初存貨余額+期末存貨余額)/2]，存貨在流動資產(chǎn)中所占影響公司的流動比率。一般情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好。(3)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[(期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn))/2]，該比率反映企業(yè)流/14形成資金浪費，降低企業(yè)盈利能力。(4)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[(期初固定資產(chǎn)+期末固定資產(chǎn))/2]，是衡量固定資產(chǎn)得當(dāng)，結(jié)構(gòu)合理，較好的發(fā)揮其使用效率。(5)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)