【2022年】河北省秦皇島市注冊會計財務成本管理模擬考試(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(10題)1.

第

1

題

在允許缺貨的情況下，經濟進貨批量是使（）的進貨批量。

2.根據本量利分析原理，只能提高安全邊際量而不會降低保本點銷售量的措施是()。

A.提高單價B.增加產銷量C.降低單位變動成本D.壓縮固定成本

3.長期計劃的起點是()。

A.戰(zhàn)略計劃B.財務預測C.銷售預測D.財務計劃

4.下列可以使持有的交易性現金余額降到最低的是（）。

A.使用現金浮游量B.力爭現金流量同步C.加速收款D.推遲應付款的支付

5.下列關于實物期權的表述中，正確的是（）。

A.實物期權通常在競爭性市場中交易

B.實物期權的存在增加投資機會的價值

C.延遲期權是一項看跌期權

D.放棄期權是一項看漲期權

6.一臺舊設備賬面價值為30000元，變現價值為32000元。企業(yè)打算繼續(xù)使用該設備，但由于物價上漲，估計需增加經營性流動資產5000元，增加經營性流動負債2000元。假定所得稅稅率為25％，則繼續(xù)使用該設備初始的現金流出量為()元。

A.32200B.33800C.34500D.35800

7.長期租賃存在的主要原因在于（）

A.能夠使租賃雙方得到抵稅上的好處

B.能夠降低承租方的交易成本

C.能夠降低承租人的財務風險

D.能夠使承租人降低稅負，將較高的稅負轉給出租人

8.在采用風險調整折現率法評價投資項目時，下列說法中，錯誤的是（）。

A.項目風險與企業(yè)當前資產的平均風險相同，只是使用企業(yè)當前資本成本作為折現率的必要條件之一，而非全部條件

B.評價投資項目的風險調折現率法會縮小遠期現金流量的風險

C.采用實體現金流量法評價投資項目時應以股權投資成本作為折現率，采用股權現金流量法評價投資項目時應以股權資本成本作為折現率

D.如果凈財務杠桿大于零，股權現金流量的風險比實體現金流量大，應使用更高的折現率

9.第

2

題

已知：（P/S，12%，5）=0.5674；（S/P，12%，5）=1.7623。假設企業(yè)按12%的年利率取得貸款100000元，要求在5年內每年年末等額償還，每年的償付金額應為（）元。

A.15742B.17623C.27739D.15674

10.

第

21

題

如果某投資項目的相關評價指標滿足以下關系：NPV＞0，PP>n/2，則可以得出的結論是（）。

A.該項目基本具備財務可行性B.該項目完全具備財務可行性C.該項目基本不具備財務可行性D.該項目完全不具備財務可行性

二、多選題(10題)11.企業(yè)在選擇生產費用在完工產品與在產品之間進行分配方法時應該考慮的因素有（）

A.在產品數量的多少B.各月的在產品數量變化的大小C.各項費用比重的大小D.定額管理基礎的好壞

12.

第

36

題

實施配股時，如果除權后股票交易市價低于該除權基準價格，這種情形（）。

13.一家公司股票的當前市價是50美元，關于這種股票的一個美式看跌期權的執(zhí)行價格是45美元，1個月后到期，那么此時這個看跌期權（）。

A.處于溢價狀態(tài)B.處于虛值狀態(tài)C.有可能被執(zhí)行D.不可能被執(zhí)行

14.公司發(fā)行債券與發(fā)行普通股票相比,下列說法中正確的有()。

A.公司債券具有分配上的優(yōu)先權

B.公司債券風險較小,普通股風險較大

C.公司債券和普通股都不允許折價發(fā)行

D.公司債券持有人無權參與公司經營管理

15.下列有關實物期權表述正確的有（）。

A.實物期權估價使用的首選模型主要是二叉樹模型

B.二叉樹模型是一種替代模型，他雖然沒有BS模型精確，但是比較靈活

C.在BS模型束手無策的復雜情況下，二叉樹模型往往能解決問題

D.二叉樹模型可以根據特定項目模擬現金流的情景，使之適用于各種復雜情況

16.在存貨經濟訂貨量基本模型中，導致經濟訂貨量減少的因素有（）。

A.存貨年需要量增加B.單位缺貨成本降低C.每次訂貨的變動成本降低D.單位存貨變動儲存成本增加

17.下列屬于租賃存在的主要原因的有（）

A.通過租賃降低交易成本B.通過租賃合同減少不確定性C.通過租賃可以節(jié)稅D.通過租賃可以降低資本成本

18.

第

27

題

下列說法正確的有（）。

A.基準利率是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率

B.套算利率是指各金融機構根據基準利率和借貸款項的特點而換算出的利率

C.固定利率是指在借貸期內固定不變的利率，浮動利率是指在借貸期內可以調整的利率

D.基準利率是指由政府金融管理部門或者中央銀行確定的利率

19.下列關于最優(yōu)資本結構理論表述正確的有（）。

A.無稅的MM理論是針對完美資本市場的資本結構建立的理論

B.優(yōu)序融資理論認為考慮信息不對稱和逆向選擇的影響，管理者偏好首選留存收益融資，然后是債務融資，而僅將發(fā)行新股作為最后的選擇

C.權衡理論認為應該綜合考慮財務杠桿的利息抵稅收益與財務困境成本，以確定企業(yè)為最大化企業(yè)價值而應該籌集的債務額

D.代理理論認為債務的存在可能會激勵管理者和股東從事減少企業(yè)價值的行為

20.提供和維持生產經營所需設施、機構而支出的固定成本屬于（）

A.酌量性固定成本B.約束性固定成本C.經營方針成本D.生產經營能力成本

三、1.單項選擇題(10題)21.企業(yè)財務管理的對象是()。

A.財務計劃B.現金及其流轉C.財務控制D.投資、融資、股利等財務決策

22.ABC公司無優(yōu)先股，去年每股盈余為4元，每股發(fā)放股利2元，保留盈余在過去一年中增加了500萬元。年底每股賬面價值為30元，負債總額為5000萬元，則該公司的資產負債率為()。

A.0.3B.0.33C.0.4D.0.44

23.分配折舊費用時，不可能借記的科目是()。

A.“基本生產成本”B.“輔助生產成本”C.“制造費用”D.“生產費用”

24.同升公司以一套價值100萬元的設備作為抵押，向甲借款10萬元，未辦理抵押登記手續(xù)。同升公司又向乙借款80萬元，以該套設備作為抵押，并辦理了抵押登記手續(xù)。同升公司欠丙貨款20萬元，將該套設備出質給丙。丙不小心損壞了該套設備，送丁修理，因欠丁5萬元修理費，該套設備被丁留置。根據擔保法律制度的規(guī)定，下列關于甲、乙、丙、丁對該套設備享有的擔保物權的清償順序的排列中，正確的是()。

A.甲＞乙＞丙＞丁B.乙＞丙＞?。炯證.丙＞?。炯祝疽褼.?。疽遥颈炯?/p>

25.—個責任中心的責任成本，是指該責任中心的()。

A.應計入產品成本的費用B.應計人產品成本的變動成本C.直接材料、直接人工、制造費用D.全部可控成本

26.根據合同法律制度的規(guī)定，下列有關保證責任訴訟時效的表述，不正確的是()。

A.一般保證中，主債務訴訟時效中斷，保證債務訴訟時效中斷

B.一般保證中，主債務訴訟時效中止，保證債務訴訟時效中止

C.連帶責任保證中，主債務訴訟時效中斷，保證債務訴訟時效中斷

D.連帶責任保證中，主債務訴訟時效中止，保證債務訴訟時效中止

27.如果外部籌資增長比小于零，則表示()。

A.企業(yè)需要從外部籌資

B.企業(yè)有剩余資金，可用于增加股利或短期投資

C.企業(yè)剩余資金為零

D.企業(yè)既不需要從外部籌資也不需要從內部籌資

28.下列關于金融資產特點的表述不正確的是()。

A.在通貨膨脹時金融資產名義價值上升

B.金融資產并不構成社會的實際財富

C.金融資產的流動性比實物資產強

D.金融資產的期限是人為設定的

29.根據公司法律制度的規(guī)定，下列關于股份有限公司設立的表述中，不正確的是()。

A.股份有限公司的認股人未按期繳納所認股份的股款，經公司發(fā)起人催繳后在合理期間內仍未繳納，公司發(fā)起人對該股份另行募集的，人民法院應當認定該募集行為有效

B.發(fā)起人因履行公司設立職責造成他人損害，公司未成立，受害人請求全體發(fā)起人承擔連帶賠償責任的，人民法院應予支持

C.股份有限公司不能成立時，發(fā)起人對設立行為所產生的債務和費用負連帶責任；如果部分發(fā)起人承擔責任后，請求其他發(fā)起人分擔的，人民法院應當判令其他發(fā)起人按照均等份額分擔責任

D.發(fā)起人以設立中的公司名義對外簽訂合同，公司成立后有證據證明發(fā)起人是為自己利益而簽訂該合同，且合同相對人對此是明知的，該合同責任應由發(fā)起人承擔

30.根據本量利的相互關系，利潤不等于()。

A.邊際貢獻率×銷售額-固定成本B.安全邊際×邊際貢獻率C.安全邊際率×邊際貢獻D.安全邊際×變動成本率

四、計算分析題(3題)31.A公司是一家大型國有移動新媒體運營商，主營業(yè)務是利用移動多媒體廣播電視覆蓋網絡，面向手機、GPS、PDA、MP4、筆記本電腦及各類手持終端，提供高質量的廣播電視節(jié)目、綜合信息和應急廣播服務，B公司在上海，與A公司經營同類業(yè)務，A公司總部在北京，在全國除B公司所在地外，已在其他30個省市區(qū)成立了子公司，為形成全國統(tǒng)一完整的市場體系，2013年1月，A公司開始積極籌備并購B公司。A公司聘請資產評估機構對B公司進行估值。資產評估機構以2013年～2015年為預測期，預計2013年到2014年公司保持高速增長，銷售增長率為10％，從2015年開始銷售固定增長率為5％。預計公司的稅后經營凈利潤、折舊攤銷、資本支出及營運資本與銷售收入同比率增長。資產評估機構確定的公司估值基準日為2012年12月31日，在該基準日，B公司的產權比率為0．55，B公司2012年的稅后經營凈利潤為1300萬元，折舊及攤銷為500萬元，資本支出為1200萬元，營運資本為500萬元。假定選取到期日距離該基準5年以上的國債作為標準，計算出無風險報酬率為3．55％。選取上證綜合指數和深證成指，計算從2003年1月1日～2012年12月31日10年間年均股票市場報酬率為10．62％，減去2003～2012年期間年平均風險報酬率3．65％，計算出市場風險溢價為6．97％。選取同行業(yè)四家上市公司剔除財務杠桿的β系數，其平均值為1．28，以此作為計算B公司β系數的基礎。目前5年以上貸款利率為6．55％，以此為基礎計算B公司的債務資本成本。B公司為高科技企業(yè)，企業(yè)所得稅稅率為15％。要求：(1)計算B公司預測期各年實體現金流量；(2)計算加權平均資本成本；(3)計算B公司實體價值。

32.C公司生產和銷售甲、乙兩種產品。目前的信用政策為“2/15，n/30”，占銷售額60%的客戶在折扣期內付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的應收賬款中，有80%可以在信用期內收回，另外20%在信用期滿后10天(平均數)收回。逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額10%的收賬費用。如果明年繼續(xù)保持目前的信用政策，預計甲產品銷售量為4萬件，單價為100元，單位變動成本為60元，平均每件存貨的變動成本為50元；乙產品銷售量為2萬件，單價為300元，單位變動成本為240元。平均每件存貨的變動成本為200元。固定成本總額為120萬元，平均庫存量為銷售量的20%，平均應付賬款為存貨平均占用資金的30%。

如果明年將信用政策改為“5/10，n/20”，預計不會影響壞賬損失、產品的單價、單位變動成本、每件存貨的平均變動成本和銷售的品種結構，而銷售額將增加到1200萬元。與此同時，享受折扣的比例將上升至銷售額的70%；不享受折扣的應收賬款中，有50%可以在信用期內收回，另外50%可以在信用期滿后20天(平均數)收回。這些逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額10%的收賬費用。固定成本總額為130萬元，平均庫存量為銷售量的25%，平均應付賬款為存貨平均占用資金的40%。

該公司應收賬款的資金成本為12%。要求：

(1)假設公司繼續(xù)保持目前的信用政策，計算其平均收現期和應收賬款應計利息，以及存貨占用資金的應計利息和平均應付賬款的應計利息(一年按360天計算，計算結果以萬元為單位)。

(2)假設公司采用新的信用政策，計算其平均收現期和應收賬款應計利息，以及存貨占用資金的應計利息和平均應付賬款的應計利息。

(3)計算改變信用政策引起的損益變動凈額，并據此說明公司應否改變信用政策。

33.

(1)計算表中的字母代表的數值；

(2)計算市場風險溢酬以及甲股票的風險收益率；

(3)計算甲股票收益率的標準離差率和風險價值系數(計算結果保留兩位有效數字)；

(4)計算甲股票收益率與市場組合收益率的協方差。

五、單選題(0題)34.

第

9

題

某公司打算投資一個項目，預計該項目固定資產需要投資1000萬元，當年完工并投產，為該項目計劃通過借款融資，年利率6%，每年末支付當年利息。該項目預計使用年限為5年。預計每年固定經營成本（不含折舊）為40萬元，單位變動成本為100元。固定資產折舊采用直線法計提，折舊年限為5年，預計凈殘值為10萬元。銷售部門估計每年銷售量可以達到8萬件，市場可以接受的銷售價格為280元/件，所得稅稅率為40%。則該項目經營期第1年的股權現金凈流量為（）萬元。

A.919.2B.883.2C.786.8D.764.5

六、單選題(0題)35.產品是否應進一步深加工的決策通常采用（）的方法

A.差量分析法B.邊際貢獻分析法C.本量利分析法D.比較分析法

參考答案

1.C在允許缺貨的情況下，與經濟進貨批量相關的成本包括：變動訂貨成本、變動儲存成本與短缺成本。

2.B安全邊際量=正常銷售量-盈虧臨界點銷售量，由公式可以看出，只有選項B符合題意。

3.A長期計劃是指一年以上的計劃，一般以戰(zhàn)略計劃為起點。

4.B現金收支管理的目的在于提高現金使用效率。如果企業(yè)能盡量使它的現金流入與現金流出發(fā)生的時間趨于一致，就可以使其所持有的交易性現金余額降到最低水平。這就是所謂現金流量同步。

5.B【解析】選項C、D說反了。實物期權隱含在投資項目中，不在競爭性市場中交易，選項A錯誤。

6.C喪失的舊設備變現初始流量=舊設備變現價值-變現收益納稅=32000-(32000-30000)X25％=31500(元)

墊支營運資本=經營性流動資產增加-經營性流動負債增加=5000-2000=3000(元)

繼續(xù)使用該設備初始的現金流出量=31500+3000=34500(元)。

7.A節(jié)稅是長期租賃存在的重要原因，如果沒有所得稅制度，長期租賃可能無法存在。在一定程度上說，租賃是所得稅制度的產物。所得稅制度對于融資租賃的促進，主要表現在允許一部分融資租賃的租賃費稅前扣除。所得稅制度的調整，往往會促進或抑制某些租賃業(yè)務的發(fā)展。

綜上，本題應選A。

選項B是短期租賃存在的主要原因。

8.B風險調整折現率法采用單一的折現率同時完成風險調整和時間調整，這種做法意味著風險隨時間推移而加大，可能與事實不符，夸大遠期現金流量風險。

9.Cl00000元是現在取得的貸款，由于每年的償付金額相等，并且在年末償付．因此100000元表示的是年金現值，每年償付金額=100000/(P/A，12%，5)，其中，(P/A，12%，5)=(1-0.5674)/12%=3.605。

10.A主要指標處于可行區(qū)間(NPV≥0或NPVR≥0或PI≥1或IRR≥ic)，但是次要或者輔助指標處于不可行區(qū)間(PP>n/2，pp'>P/2或ROI(i)，則可以判定項目基本上具備財務可行性。

11.ABCD生產成本在完工產品與在產品之間的分配，在成本計算工作中是一個重要而又比較復雜的問題。企業(yè)應當根據在產品數量的多少（選項A）、各月在產品數量變化的大?。ㄟx項B）、各項費用比重的大?。ㄟx項C）以及定額管理基礎的好壞（選項D）等具體條件，選擇既合理又簡便的分配方法。

綜上，本題應選ABCD。

12.BD如果除權后股票交易市價高于該除權基準價格，這種情形使得參與配股的股東財富較配股前有所增加，一般稱之為“填權”；反之股價低于除權基準價格則會減少參與配股股東的財富，一般稱之為“貼權”。

13.BD選項A、B，對于看跌期權來說，資產現行市價低于執(zhí)行價格時，稱期權處于“實值狀態(tài)(或溢價狀態(tài))”，資產的現行市價高于執(zhí)行價格時，稱期權處于“虛值狀態(tài)(或折價狀態(tài))”；選項C、D，由于在虛值狀態(tài)下，期權不可能被執(zhí)行。

14.AD債券利息在稅前支付，普通股股利稅后支付，所以分配上優(yōu)先；債券發(fā)行價格可以是溢價、折價和平價，但股票不允許折價發(fā)行。普通股股東具有對公司的管理權，債券持有人則無權參與企業(yè)的管理決策。從籌資的角度看，普通股籌資沒有到期日，沒有固定的股利負擔，因此風險較小。

15.BCD【答案】BCD

【解析】實物期權估價使用的模型主要是Bs模型和二叉樹模型。通常Bs模型是首選模型，他的優(yōu)點是使用簡單并且計算精確。它的應用條件是實物期權的情景符合BS模型的假設條件，或者說該實物期權與典型的股票期權相似。二叉樹模型是一種替代模型，他雖然沒有BS模型精確，但是比較靈活，在特定情境下優(yōu)于BS模型。

16.CDCD【解析】根據計算公式可知，在存貨經濟訂貨量基本模型中，經濟批量與存貨年需要：每次訂貨的變動成本同向變動，與單位存貨變動儲存成本反向變動，與缺貨成本無關。

17.ABC選項A、B、C符合題意，租賃存在的原因主要有：（1）如果承租方的有效稅率高于出租方，并且租賃費可以抵稅的情況下，通過租賃可以節(jié)稅（長期租賃存在的主要原因）；（2）租賃公司可以大批量購置某種資產，從而獲得價格優(yōu)惠，降低交易成本（短期租賃存在的主要原因）；（3）租賃的風險主要與租賃期滿時租賃資產的余值有關。承租人不擁有租賃資產的所有權，不承擔與此有關的風險。規(guī)模較小或新成立的公司可以通過租賃減少不確定性。

選項D不符合題意，降低資本成本的一般途徑：（1）選擇籌資方式，進行有效組合，降低籌資成本；（2）加強資金管理，減少資金占用，提高企業(yè)效率；（3）強化制度管理，挖掘內部潛力，降低資金成本。

綜上，本題應選ABC。

18.ABC法定利率是指由政府金融管理部門或者中央銀行確定的利率。

19.ABCD本題考點是資本結構理論的觀點。

20.BD解析：約束性固定成本是不能通過當前的管理決策行動加以改變的固定成本；約束性固定成本給企業(yè)帶來的是持續(xù)一定時間的生產經營能力，而不是產品。因此，它實質上是生產經營能力成本，而不是產品成本。

21.B

22.C

23.A

24.D留置權(法定擔保物權)＞法定登記的抵押權(登記公示)＞質權(交付公示)＞未登記的抵押權(術經公示)。

25.D可控成本是針對特定責任中心來說的，責任成本是特定責任中心的全部可控成本。

26.C(1)一般保證中，主債務訴訟時效中斷，保證債務訴訟時效中斷；(2)連帶責任保證中，主債務訴訟時效中斷，保證債務訴訟時效不中斷；(3)一般保證和連帶責任保證中，主債務訴訟時效中止的，保證債務的訴訟時效同時中止。

27.B

28.A通貨膨脹時金融資產的名義價值不變。而按購買力衡量的價值下降。實物資產與之不同，在通貨膨脹時其名義價值上升，而按購買力衡量的價值不變，選項A錯誤；金融資產是以信用為基礎的所有權的憑證，其收益來源于它所代表的生產經營資產的業(yè)績，金融資產并不構成社會的實際財富。選項B正確；選項C、D是金融資產的特點。

29.C如果部分發(fā)起人對外承擔連帶責任后，請求其他發(fā)起人分擔的，人民法院應當判令其他發(fā)起人按照約定的責任承擔比例分擔責任；沒有約定責任承擔比例的，按照約定的出資比例分擔責任；沒有約定出資比例的，按照均等份額分擔責任。

30.D31.(1)根據財務預測數據,計算B公司預測期各年實體現金流量如下表所示：(2)計算加權平均資本成本β＝1．28×[1＋(1－15％)×0．55]＝1．88股權資本成本＝3．55％＋1．88×6．97％＝16．65％債務稅后資本成本＝6．55％×(1—15％)：5．57％加權平均資本成本＝1／1．55×16．65％＋0．55／1．55×5．57％＝12．72％(3)B公司預測期的價值＝610／(1＋12．72％)＋671／(1＋12．72％)2＋732．05／(1＋12．72％)3＝1580．41(萬元)B公司后續(xù)期的價值＝×(1＋12．72％)3＝6956(萬元)實體價值＝1580．41＋6956．27＝8536．68(萬元)

32.(1)不改變信用政策的平均收現期和應收賬款應計利息：

平均收現期＝60%×15＋40%×80%×30＋40%×20%×40＝21．8(天)

應收賬款應計利息＝4×100/360×21．8×60/100×12%＋2×300/360×21．8×240/300×

12%＝5．23(萬元)

存貨占用資金的應計利息＝(4×20%×50＋2×20%×200)×12%＝14．4(萬元)

平均應付賬款應計利息＝(4×20%×50＋2×20%×200)×30%×12%＝4．32(萬元)

(2)改變信用政策后的平均收現期和應收賬款應計利息：

平均收現期＝70%×10＋30%×50%×20＋30%×50%×40＝16(天)

應收賬款應計利息＝1200×40%/360×16×60/100×12%＋1200×60%/360×16×240/300×12%＝4．61(萬元)

存貨占用資金的應計利息＝(4×1200/1000×25%×50＋2X1200/1000×25%×200)×12%＝21．6(萬元)

平均應付賬款應計利息＝(4×1200/1000×25%×50＋2×1200/1000×25%×200)×40%×12%＝8．64(萬元)

(3)每年損益變動額：增加的收入＝1200－(4×100＋2×300)＝200(萬元)

增加的變動成本＝(1200×40%×60/100－4×60)＋(1200×60%×240/300－2×240)＝144(萬元)

增加的現金折扣＝1200×70%×5%－(4×100＋2×300)×60%×2%＝30(萬元)

增加的應收賬款應計利息＝4．61－5．23＝－0．62(萬元)

增加的應付賬款節(jié)省的利息＝8．64－4．32＝4．32(萬元)

增加的存貨占用資金利息＝21．6－14．4＝7．2(萬元)

增加的固定成本＝130－120＝10(萬元)

增加的收賬費用＝1200×30%×50%×10%－(4×100＋2×300)×40%×20%×10%＝10(萬元)

增加的壞賬損失＝0

增加的稅前收益＝200－144－30－(－0．62)－10＋4．32－7．2－10＝3．74(萬元)

因為信用政策改變后增加的稅前收益大于零，所以公司應該改變信用政策。

33.(1)因為無風險資產沒有風險，標準寓差和系統(tǒng)風險系數(β系數)是衡量風險的，因此無風險資產收益率的標準離差和系統(tǒng)風險系數均為0，

即：A＝C＝0；

由于無風險資產的收益率固定不變，所以，無風險資產收益率與市場組合收益率不相關，因此，無風險資產收益率與市場組合收益率的相關系數為0，即B＝0；

因為“市場組合與市場組合”的關系是“自己與自己”的關系，顯然－定是完全正相關的，所以，市場組合收益率與市場組合收益率的相關系數＝1，即D＝1；

根據β系數的