附件二：保險公司財務(wù)分析第一節(jié)概述保險公司財務(wù)分析是指有關(guān)信息使用者以保險公司的財務(wù)報表和其它相關(guān)經(jīng)濟資料為依據(jù)，運用專門的方法，對保險公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果等進行剖析和評價。目的是為了了解過去，評價現(xiàn)在，預(yù)測未來，幫助保險公司有關(guān)利益主體改善決策。財務(wù)分析既是保險公司已完成的財務(wù)活動的總結(jié)，又是保險公司財務(wù)預(yù)測的前提，在保險公司財務(wù)管理循環(huán)中起著承上啟下的重要作用。做好財務(wù)分析工作有以下幾個方面的重要意義：首先，財務(wù)分析是判斷財務(wù)實力、評價財務(wù)狀況、衡量經(jīng)營業(yè)績的重要依據(jù)；其次，財務(wù)分析是挖掘內(nèi)部潛力、改進工作、實現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)的重要手段；第三，財務(wù)分析可以為制定各種決策提供有用的信息；最后，財務(wù)分析是強化保險監(jiān)管的重要基礎(chǔ)。一、財務(wù)分析的主體財務(wù)分析主體也即是財務(wù)信息需求主體。在本書第八章《保險公司公司財務(wù)報告》第一節(jié)有關(guān)財務(wù)報告編制目的部分已提到，保險公司的財務(wù)信息需求主體主要包括：經(jīng)營管理者、投資者、保險監(jiān)管機構(gòu)、投保人、財政稅務(wù)部門等。不同的主體由于其利益傾向的不同，他們進行財務(wù)分析的目的、分析的范圍、分析的側(cè)重點等均有所不同。（一）保險公司經(jīng)營管理者保險公司經(jīng)營管理者受保險公司股東的委托，對股東投入資本的保值增值負(fù)有責(zé)任，同時，他們負(fù)責(zé)保險公司的日常經(jīng)營活動，必須確保公司支付給股東與風(fēng)險相適應(yīng)的收益，及時償付各項到期債務(wù)，履行保險合同所約定的保險責(zé)任，并使公司的各種經(jīng)濟資源得到有效利用。為滿足不同利益主體的需要，協(xié)調(diào)各方面的利益關(guān)系，保險公司經(jīng)營管理者主要關(guān)心保險公司自身的生存和發(fā)展?fàn)顩r。他們必須對保險公司經(jīng)營的各個方面，包括償付能力、營運能力、盈利能力等全部信息，予以詳盡了解和掌握，以便及時發(fā)現(xiàn)問題，采取對策，規(guī)劃和調(diào)整市場定位目標(biāo)策略，以進一步挖掘潛力，為經(jīng)濟效益的持續(xù)穩(wěn)定增長奠定基礎(chǔ)。因此，從經(jīng)營管理者的立場所進行的財務(wù)分析，應(yīng)該包括償付能力、營運能力、盈利能力等全部內(nèi)容。經(jīng)營管理者在進行財務(wù)分析的過程中，其在財務(wù)資料使用上的近便性，是其他的財務(wù)信息需求主體無法企及的。他們在分析的過程中，擁有的財務(wù)資料更充分、更完整、更準(zhǔn)確、更及時，因此，他們的分析結(jié)論應(yīng)該比其它財務(wù)分析主體的看法更為深入可行。(二)保險公司的投資者投資者擁有保險公司的所有權(quán)，同時也是終極風(fēng)險的承擔(dān)者，它們一般不直接參與保險公司的經(jīng)營管理，但卻擁有表決權(quán)及收益分配權(quán)。作為投資人，他們高度關(guān)心投資的報酬和風(fēng)險，關(guān)心資本的保值和增值狀況。如果保險公司是上市企業(yè)，其股票可以在證券市場上出售，則他們還會關(guān)心保險公司股票的市場價值。而股票市場價值受保險公司可分配盈余的影響最大，可分配盈余的多少則依賴于保險公司的盈利能力，因此，從投資者的立場所進行的財務(wù)分析理應(yīng)以分析保險公司盈利能力為基本目標(biāo)。投資者通過對保險公司盈利能力的分析，認(rèn)為保險公司發(fā)展前景良好，則維持或增加其投資；反之，則拋售脫身，收回其投資，避免損失。當(dāng)然，以上僅是就一般的投資者而言，對于擁有保險公司控制權(quán)的投資者來說，考慮更多的是如何增強競爭實力，擴大市場占有率，強化風(fēng)險管理，追求長期利益的持續(xù)、穩(wěn)定增長。這樣，投資者進行財務(wù)分析就不僅僅只是關(guān)注保險公司的盈利能力了，還必然要分析保險公司的財務(wù)狀況和營運能力等。（三）保險監(jiān)管機構(gòu)保險監(jiān)管機構(gòu)代表政府對保險公司進行監(jiān)督管理，其監(jiān)管的核心目標(biāo)是要確保保險公司具有充足的償付能力，以保護被保險人的合法權(quán)益，維護正常的保險市場秩序。因此，相應(yīng)的，從保險監(jiān)管機構(gòu)的立場所進行的財務(wù)分析，也將圍繞償付能力這個核心目標(biāo)來進行。奶（四）保險柴公司投保人寸投保人主要剝關(guān)心保險公弟司今后履行須保險合同的從能力及其可糕信任程度，兼以確保自身療的合法權(quán)益高。因此，保破險公司需為職投保人提供扭全面、可靠獄、公正、及礦時的信息，鐘以便于投保被人做出選擇錦。鉛（五）財政歉稅務(wù)部門坑財政、稅務(wù)皇部門主要關(guān)拆心保險公司挺的各項應(yīng)界繳喜交蘆款項與應(yīng)朗繳兇交集稅金是否及往時、足額解驢繳。從這個捎意義上來說掀，財政稅務(wù)鬧部門主要關(guān)間心的是保險纖公司的社會膛貢獻能力。狼除上述五個遣方面外，保括險公司的財簡務(wù)分析主體瘦還包括保險苦公司的債權(quán)尿人、商品或醉勞務(wù)供應(yīng)商關(guān)、競爭對手火等業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)包單位。他們返都會根據(jù)自溝身不同的利蠢益傾向，選乒擇不同的分濱析范圍與分恥析重點。黨二、財務(wù)分靜析的依據(jù)棚從財務(wù)分析闖的定義可以喚看出，保險俊公司的財務(wù)蜂報表和其它欠相關(guān)經(jīng)濟資顛料是進行保襖險公司財務(wù)睛分析的依據(jù)粥。這些財務(wù)防報表和相關(guān)擱經(jīng)濟資料統(tǒng)鑄稱為財務(wù)分役析資料。紋財務(wù)分析資匙料是財務(wù)分鋤析的基礎(chǔ)和襯不可分割的束組成部分，鴿對于保證財染務(wù)分析工作隔的順利進行醬，提高財務(wù)逼分析的質(zhì)量蔥與效果都有召著重要的作鋼用。沒有這歸些資料，進詠行財務(wù)分析朋就如胳“遲無米之炊也”榨。財務(wù)分析顏資料的數(shù)量茶和質(zhì)量，決日定著財務(wù)分陜析的質(zhì)量與甚效果。壯(丹一補)淹財務(wù)分析資朽料的種類去進行保險公涌司財務(wù)分析瞧的資料是多身種多樣的，諷不同的分析細(xì)目的，不同貪的分析內(nèi)容趁，所使用的愉財務(wù)資料可膚能是不同的名。財務(wù)分析摩資料包括內(nèi)惡部資料和外鐮部資料兩大袖類別。所謂陜內(nèi)部資料是注指從保險公樹司內(nèi)部可取炭得的資料。祖外部資料則糾是指從保險軟公司外部取捷得的資料。屋1、內(nèi)部資柿料英保險公司的候內(nèi)部資料主屯要包括：愉（1）財務(wù)邁報表紡財務(wù)報表全混面、系統(tǒng)地襖揭示了保險感公司的財務(wù)肅狀況、經(jīng)營助成果和現(xiàn)金肚流量情況，尖集中、概括穿地反映了企產(chǎn)業(yè)經(jīng)營活動鴉及財務(wù)收支質(zhì)全貌，是進押行保險公司臟償付能力、翠資產(chǎn)質(zhì)量、篇營運能力及夕盈利能力分晚析的基礎(chǔ)，榮是財務(wù)分析吹最基本的、船最主要的依旨據(jù)。添但財務(wù)報表施數(shù)據(jù)也有局嬌限性：一是灶財務(wù)報表所鴿提供的大多腎是一些匯總充的、概括的尿數(shù)據(jù)，而在雖進行某一具莊體問題的分撐析時，我們阿往往還需要減一些更為詳排細(xì)的數(shù)據(jù)；住二是財務(wù)報砌表所反映的倍都只是歷史楚情況，在進乎行財務(wù)分析斃時其相關(guān)性鴉就受到了一防定程度的影殖響；三是財應(yīng)務(wù)報表不能表反映重要的類、非會計計貴量的信息，瘡如保險公司催的市場份額歇、管理水平喉、員工素質(zhì)趙、行業(yè)競爭銷優(yōu)勢等，這蠻些信息對判捧斷保險公司得未來的發(fā)展笛潛力卻是至幕關(guān)重要的；街四是財務(wù)報闊表不能提供汪有關(guān)國內(nèi)外業(yè)經(jīng)濟、政治竄、文化等環(huán)蕩境因素的信耀息。因此，悔除了財務(wù)報這表外，我們云還應(yīng)該收集講其它不容忽廈略的信息資閃料。粗（2）會計毛核算資料比會計核算資帽料包括保險掃公司有關(guān)的構(gòu)會計賬簿、索記帳憑證、享原始憑證等艙。這些資料便是財務(wù)報表侵的補充，它用能就某一具嚷體問題的專柿題分析提供別更為詳盡的否信息。比如囑，我們通過庸對財務(wù)報表菌的分析，發(fā)造現(xiàn)保險公司站的營業(yè)費用讀增長過快，敏這時我們可賣以借助會計禍賬簿和憑證誦等資料，進弱行專題分析溜，找出影響芳營業(yè)費用增獨長的具體項際目和原因。余（3）計劃欲及預(yù)算資料覺計劃和預(yù)算票是保險公司饞管理的目標(biāo)鍵或標(biāo)準(zhǔn)，包盡括經(jīng)營計劃秘、財務(wù)計劃好和財務(wù)預(yù)算延等。它們是通在對經(jīng)營情浪況胞作出浮做出孕合理假定后醫(yī)，運用科學(xué)澇的預(yù)算決策扎方法，在充崇分評估保險禿公司的各項吩經(jīng)營資源，壘最大程度挖耍掘內(nèi)部潛能藏，對保險公倚司未來經(jīng)營貼作出鏟做出紅科學(xué)預(yù)測與隸合理估計后瞧確定的，是內(nèi)保險公司通食過努力，在嫂客觀環(huán)境不滿發(fā)生大的、賀不可抗拒的遼變動的情況希下，能夠?qū)嵭F(xiàn)的目標(biāo)。幼通過將實際樓數(shù)據(jù)與這些霧計劃、預(yù)算勒數(shù)據(jù)進行比隔較，可以檢鉗查計劃與預(yù)縮算的執(zhí)行進滋度和結(jié)果，充確定完成經(jīng)關(guān)營目標(biāo)的好廢壞程度，從鐮而為進一步縱分析原因和震加強管理指屈明方向。此枝外，計劃和玩預(yù)算數(shù)據(jù)還灣可以幫助投舅資者對投資銹風(fēng)險與收益否作出縮做出漁更合理的判玉斷。從某種陸意義上來說今，投資者更趁加關(guān)注的是倒計劃及預(yù)算怎信息，因為黃財務(wù)報表揭慨示的是保險急公司過去的蘆經(jīng)營情況，箭而計劃與預(yù)膨算則是有依而據(jù)的對未來夏前景展望，耕也是保險公飾司投資者的齒希望所在，悲對投資者來搞說，它比歷駕史信息更有相價值。定（4）統(tǒng)計床與業(yè)務(wù)核算斯資料博統(tǒng)計核算資滑料主要指各冷種統(tǒng)計報表菜和企業(yè)內(nèi)部指統(tǒng)計資料。弊業(yè)務(wù)核算資宵料則指與各曾部門經(jīng)營業(yè)川務(wù)有關(guān)的核短算與報表資惑料。總之，路統(tǒng)計與業(yè)務(wù)湖核算資料包農(nóng)括了保險公昏司除會計資灘料之外其他躁反映企業(yè)實匹際財務(wù)狀況腥或經(jīng)營狀況瓜的資料。比網(wǎng)如，員工的積數(shù)量與結(jié)構(gòu)項情況、市場沒占有率情況貞、業(yè)務(wù)人員稻人均首年傭搶金、機構(gòu)網(wǎng)梯點數(shù)量等等眨。這些統(tǒng)計那與業(yè)務(wù)資料鹽，在分析保拉險公司的發(fā)歌展?jié)摿r有遭著重要的參鋼考作用。必2、外部資暑料嗽企業(yè)外部資祥料主要包括幸：毒（1）國家筑宏觀經(jīng)濟政閉策信息廳國家的宏觀的經(jīng)濟政策信葡息主要指與獅保險公司財短務(wù)活動密切麻相關(guān)的信息獵，如有關(guān)股檔票指數(shù)、債爭券利息、銀摘行利率、各刃種稅率等方笛面的信息。叫（2）報刊初雜志的信息乞指各種經(jīng)濟草著作、報刊彎及雜志的科靈研成果、調(diào)貝查報告、經(jīng)剖濟分析中所汗提供的與企綠業(yè)財務(wù)分析恨有關(guān)的信息什資料等。固（3）企業(yè)屬間交換的信賊息逮指與其它保壺險公司或有售業(yè)務(wù)往來的東企業(yè)間相互幟交換的報表艷及業(yè)務(wù)核算霜資料等。歇（二）對財藍(lán)務(wù)分析資料臺的要求旗為了保證財奶務(wù)分析的質(zhì)膜量與效果，市財務(wù)分析資降料應(yīng)該滿足餓以下要求：銳（1）財務(wù)謹(jǐn)資料的完整聚性覺所謂財務(wù)資績料的完整性臣是指財務(wù)分袍析的資料必闖須在數(shù)量上劈和種類上滿宣足財務(wù)分析薦目的的需要燙。缺少分析堂所需要的某同方面資料，呆勢必影響分滲析結(jié)果的正佳確性。例如蓋，要進行投起資收益率分謹(jǐn)析，僅有利撈潤表資料，她而缺少資產(chǎn)軌負(fù)債表的資葬料是不行的室；在通貨膨盜脹情況下，福缺少通貨膨廈脹率的資料扔也會影響投累資收益分析顯的準(zhǔn)確性。晉（2）財務(wù)江資料的系統(tǒng)訓(xùn)性昂財務(wù)資料的男系統(tǒng)性，一壇方面是指財確務(wù)分析資料零要具有連續(xù)決性，尤其是館對定期財務(wù)掘分析資料一玉定不能當(dāng)期燕分析結(jié)束后快就將資料丟榴掉，而應(yīng)保值持資料的連喂續(xù)性，為趨交勢分析奠定臥基礎(chǔ)；另一欄方面是指財葛務(wù)分析資料遭的分類和保浙管要有科學(xué)佳性，以方便跑不同目的的寧財務(wù)分析需恒要。簡（3）財務(wù)蓋資料的準(zhǔn)確瘦性鵲財務(wù)資料的坡準(zhǔn)確性是保掌證財務(wù)分析擔(dān)結(jié)果正確性魄的關(guān)鍵，歪鵝曲的分析資厲料不可能得扒出正確的分桶析結(jié)論。財廉務(wù)分析資料火的準(zhǔn)確性既鍬受資料本身煙正確性的影界響，又受資岸料整理過程職準(zhǔn)確性或資鴉料使用準(zhǔn)確道性的影響。偏尤其對企業(yè)物外部信息的裁范圍、計算蛙方法等要有匹全面準(zhǔn)確的倍了解，在分醉析時應(yīng)結(jié)合談企業(yè)具體情于況進行數(shù)據(jù)贊處理，否則揉可能影響分扣析的質(zhì)量。誓（4）財務(wù)掛資料的及時城性稅財務(wù)資料的遺及時性，是鵝指根據(jù)不同裹的分析目的英和要求，及嫩時提供所需晨的資料。定童期財務(wù)分析槳資料的及時清性決定著定許期分析的及塞時性，只有距及時編報財孟務(wù)報表，才鐮能保證財務(wù)掠報表分析的億及時性。對累于不定期的揪財務(wù)資料也騙要及時注意包搜集和整理券，以備在需肯要時能及時久提供，保證押臨時財務(wù)分宏析的要求。創(chuàng)特別對于一作些有關(guān)決策初性的分析，扇財務(wù)分析資壓料的及時性劉尤其重要，購因為錯過了培時機，就失漲去了分析的比意義。即（5）財務(wù)躁資料的目的工性塌財務(wù)資料的犯目的性包含唇兩層含義，除一是知道各戲種財務(wù)分析周資料的用途黎，如資產(chǎn)負(fù)蘆債表能提供勇哪些資料，背用它可進行牙什么分析；魚利潤表的資穗料可用于何研種分析，等凝等；二是知杠道一定的分仁析目的需要花什么資料，始如進行企業(yè)毫償付能力分生析的主要資虹料是資產(chǎn)負(fù)營債表，盈利酷能力分析的壺主要資料是蛙利潤表等。密只有明確了散這兩點，才送能保證分析餓資料搜集與嬸整理的準(zhǔn)確但性、及時性跡。軍三、財務(wù)分是析的內(nèi)容蒼財務(wù)分析的朽內(nèi)容也就是紡財務(wù)分析的濟對象，概括專地講，就是獲在一定時期婚內(nèi)的財務(wù)活桂動及其結(jié)果侵。盡管各個晃不同利益主攜體對財務(wù)分劫析有著各自頁的側(cè)重點，敏但就保險公向司總體來看飽，財務(wù)分析回的內(nèi)容可歸敲納為三個方滔面：財務(wù)狀忠況、經(jīng)營成管果、現(xiàn)金流驚量?？ǎㄒ唬┴攧?wù)宏狀況龍財務(wù)狀況是勺指保險公司暑的資產(chǎn)、負(fù)倡債、所有者像權(quán)益及其相咐互關(guān)系。評佩價保險公司蘋財務(wù)狀況的莖好壞，主要武從安全性、把流動性、穩(wěn)較定性等三個紙方面來進行公。在保險公英司財務(wù)分析掩實務(wù)中，安遲全性和流動球性兩個方面室的分析主要借是體現(xiàn)在保般險公司的資斃產(chǎn)質(zhì)量分析披中，而穩(wěn)定藝性分析則主緊要體現(xiàn)在保凱險公司的償堡付能力分析訴中。伐1、資產(chǎn)質(zhì)拔量分析蝦保險公司的相資產(chǎn)質(zhì)量是勁通過資產(chǎn)結(jié)帝構(gòu)表現(xiàn)出來攏的，對資產(chǎn)杜質(zhì)量的分析凝就是以特定胃的分析方法相對保險公司蜻資產(chǎn)的各個液組成部分及囑其相互關(guān)系慕進行的量化謹(jǐn)分析。資產(chǎn)袋質(zhì)量分析的塊標(biāo)準(zhǔn)是：現(xiàn)邀有的資產(chǎn)結(jié)吵構(gòu)是否能在舊確保安全性棄、流動性的魯基礎(chǔ)上，獲孔得較好的收勵益。在市場蚊經(jīng)濟條件下恨，市場風(fēng)險昏、經(jīng)營風(fēng)險畢、投資風(fēng)險晶和財務(wù)風(fēng)險廈無時不在，邊而防范和化喚解風(fēng)險的重閑要前提是獲高得、理解和閥運用資產(chǎn)質(zhì)玉量信息。堵保險公司的債資產(chǎn)質(zhì)量分調(diào)析，首先應(yīng)惡對其資產(chǎn)結(jié)棋構(gòu)進行分析啟。通過計算飛資產(chǎn)質(zhì)量比厲率等方法，璃以反映保險焦公司資產(chǎn)質(zhì)縱量總體狀況悟。常用的資排產(chǎn)質(zhì)量比率恒包括認(rèn)可資繡產(chǎn)與非認(rèn)可氧資產(chǎn)比、不伐良資產(chǎn)風(fēng)險擋率、固定資叢產(chǎn)比率等。外在了解了資綿產(chǎn)質(zhì)量總體第狀況之后，構(gòu)可以再進行示歷史數(shù)據(jù)的遲比較，同行死業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)猛的比較，計最劃與預(yù)算數(shù)算據(jù)的比較等央，以此分析蛛保險公司資姜產(chǎn)質(zhì)量的發(fā)辣展趨勢，發(fā)豬現(xiàn)與同行業(yè)凈之間，與目袍標(biāo)之間的差偉距。仍2、償付能疤力分析時保險公司的水償付能力與銜一般企業(yè)相底比有其自身您的特殊性，暢它是指保險幫公司對所承惹擔(dān)的風(fēng)險依塌法履行賠償爭或給付數(shù)額避的能力，尤址其是指在發(fā)系生超出正常乏年景的賠償獻或給付時的糟經(jīng)濟補償能說力。償付能擔(dān)力分析是保尸險公司財務(wù)批分析的一個刷重要方面，怒通過這種分獎析，可以揭涼示保險公司治財務(wù)狀況的傳穩(wěn)定性。償棉付能力分析己，可以從計伙算最低償付糟能力與實際懲償付能力比酸率等方面來盛進行。乖實際償付能紐力為保險公螞司認(rèn)可資產(chǎn)愿減實際負(fù)債已的差額，其毒中，認(rèn)可資姐產(chǎn)為其總資荷產(chǎn)減去扣除股項后的余額奪。大多數(shù)國閱家都根據(jù)不熔同的業(yè)務(wù)規(guī)賤模制定有不超同的最低償眨付能力警戒懲線，以保證翁保險公司具寺有與其業(yè)務(wù)位規(guī)模相適應(yīng)越的最低償付申能力。我國頓有關(guān)最低償度付能力的要變求，在沖2000年漠3月1日泉2003年滿3月24日聞起實行的《蝕保險公司倍償付能力及臥監(jiān)管指標(biāo)養(yǎng)管理規(guī)定》享中有明確規(guī)憶定。牲（二）經(jīng)營街成果你經(jīng)營成果是花是級保險公司各蔑種利害關(guān)系兵人最關(guān)心的鋸指標(biāo)，它表示明保險公司豎在經(jīng)營動態(tài)熊過程中的長共期安全性。峽通過對經(jīng)營桶成果的分析逗，可以評價墻保險公司經(jīng)溝營業(yè)績和考揪核保險公司抓經(jīng)營管理效叢能，可以判系斷保險公司相的盈利能力夏，預(yù)測其未味來經(jīng)營的成充效。保險公柜司經(jīng)營成果森分析的內(nèi)容鋤主要包括：表利源分析、期經(jīng)營成本分歲析、資金運述用效率分析昨、經(jīng)營成果鼻評價和預(yù)測凝分析。灶1、利源分飯析教所謂利源分灣析，是指對柏保險公司利斷潤來源的分補析。保險公揮司利潤指標(biāo)商是綜合反映嫩保險經(jīng)濟效號益好壞的指危標(biāo)。在一定責(zé)條件下，保瓜險公司實現(xiàn)影的利潤越多西，表明經(jīng)濟雷效益就越好退，反之，保經(jīng)險公司實現(xiàn)嶄的利潤少或描出現(xiàn)虧損，府經(jīng)濟效益就輪差。但對保擋險業(yè)務(wù)的損冶益，并不能塞僅由財務(wù)報撇表所顯示的甲綜合成果加竊以判斷，必你須作進一步然的利源分析粒，才能明白糕損益的真正惰來源以及各報種來源之間巡的關(guān)系。有喝關(guān)利源分析槐的內(nèi)容，在臣本書第七章企《保險公司翻收入、費用擁和利潤》已罵有詳細(xì)的闡年述，本章不尋再贅述。袋2、經(jīng)營成裳本分析使經(jīng)營成本分腎析包括對保團險公司成本窄及費用的分海析，如賠付終率和給付率師分析、營業(yè)央費用率分析皺等。豎賠付率和給抄付率指標(biāo)是對某一業(yè)務(wù)年究度或一定期爹間內(nèi)賠款支乏出和給付總理額與始保險費收入隱保費收入保挪費收入擠總額的比率眾。賠付率是惑考核財產(chǎn)險印和短期人身送險業(yè)務(wù)質(zhì)量愁的指標(biāo)，而悔給付率則是短考核人壽保聞險業(yè)務(wù)和長厭期健康保險吼業(yè)務(wù)質(zhì)量的談指標(biāo)。分析瓣賠付率和給框付率，有利鹿于考核保險忘公司成本狀旁況、經(jīng)營管兄理水平和保鋪險經(jīng)營的社寇會效益水平土。凍營業(yè)費用率尼是指保險公核司某一業(yè)務(wù)談年度或一會弓計期間內(nèi)營富業(yè)費用總額跪與保費收入萬總額的比率廣。通過營業(yè)鏈費用率分析涉，可以考察死費用及其結(jié)茂構(gòu)是否適當(dāng)爺，以此衡量縮保險公司的斷經(jīng)營管理水智平。既3、資金運炭用效率分析也在現(xiàn)代保險壘市場上，將揮保險資金用群于各種投資生，已成為保匪險公司獲取智利潤、擴大叔積累、增強漂償付能力的瓜重要途徑?？儽ｋU公司為淹增加資金積鉛累、鞏固財起務(wù)基礎(chǔ)和提自高償付能力摟，必須保持宋等于或大于歇可運用資金深數(shù)額的可盈披利資產(chǎn)，以疾此保證資金恭的增值收益狗。資金運用括效率的高低奸，不僅關(guān)系葵到保險公司殘的利潤水平括，而且也關(guān)浸系到保險公斃司的償付能河力。資金運貨用效率分析警指標(biāo)主要包怒括資金運用管收益率、保闖險資金運用呢率、資金收素益充足率等亞。維4、經(jīng)營成構(gòu)果評價和預(yù)笑測分析壤保險公司通補過經(jīng)營、投菠資等活動取濾得收入，補衰償成本費用妖，從而實現(xiàn)悅利潤。通過紐經(jīng)營成果評借價和預(yù)測分嗚析，可以綜撞合評價影響國損益的諸因習(xí)素及其影響栗程度，并預(yù)迎測保險公司針盈利能力的賭發(fā)展趨勢。乒經(jīng)營成果評疲價和預(yù)測分濁析主要是通那過對一系列劫利潤率指標(biāo)牌的分析來進隊行的，如凈泳資產(chǎn)收益率絞、總資產(chǎn)收易益率、營業(yè)運收入凈利率呀等。絡(luò)（三）現(xiàn)金滑流量孩現(xiàn)金流量是瘦保險公司現(xiàn)嚇金或現(xiàn)金等四價物（以下冤簡稱現(xiàn)金）容流動的金額惱數(shù)量，是保蓬險公司現(xiàn)金臟流入量和流滑出量的總稱款。通過有關(guān)涉現(xiàn)金流量的銅分析，可以淺評價保險公濫司的償付能派力、資金周鼻轉(zhuǎn)能力，有既助于分析保任險公司的利哨潤質(zhì)量?，F(xiàn)寶金流量分析叮的內(nèi)容，包脆括現(xiàn)金流入霜量、現(xiàn)金流翼出量及凈現(xiàn)無金流量分析貌1、現(xiàn)金流鳳入量梳現(xiàn)金流入量富是保險公司塞在一定時期果內(nèi)從各種經(jīng)滔濟業(yè)務(wù)中收補進現(xiàn)金的數(shù)達(dá)量。保險公袖司收取保費幕、處置資產(chǎn)頁等都會使現(xiàn)戴金增加，這轎些增加的現(xiàn)針金數(shù)量就是憐現(xiàn)金流入量田。通過對現(xiàn)勢金流入量的廢分析，可以導(dǎo)揭示現(xiàn)金流襯入的結(jié)構(gòu)組旨成，弄清楚訪保險公司現(xiàn)航金流入有哪儲些渠道，分舟別占多大的筍比重，現(xiàn)金薄流入項目相詠互之間的關(guān)蘇系，以及未帝來可能的發(fā)知展變化情況獄等。嶺2、現(xiàn)金流潔出量饅現(xiàn)金流出量辨是指保險公身司在一定時傭期內(nèi)為各種可經(jīng)濟業(yè)務(wù)付打出現(xiàn)金的數(shù)乎量。保險公塘司支付賠款胞和給付款、迫接受勞務(wù)等撒，都會使現(xiàn)柳金減少，這譯些減少的現(xiàn)疫金數(shù)量就是幻現(xiàn)金流出量斑。通過對現(xiàn)龜金流出量的殃分析，可以扣揭示現(xiàn)金流接出的結(jié)構(gòu)組珍成，弄清楚遠(yuǎn)保險公司現(xiàn)播金流出有哪罰些渠道，分樂別占多大的經(jīng)比重，現(xiàn)金惱流出項目相陳互之間的關(guān)泄系，以及未問來可能的發(fā)煙展變化情況娛等。稍3、現(xiàn)金凈朗流量村現(xiàn)金流入量沖減去現(xiàn)金流葛出量的差額劃，即為現(xiàn)金只凈流量。通紹過現(xiàn)金凈流負(fù)量的分析，草可以揭示現(xiàn)勞金流入與現(xiàn)濤金流出項目興相互之間的侮關(guān)系，揭示促現(xiàn)金增加或御減少的原因跨，進一步分落析保險公司釀的償付能力抄、周轉(zhuǎn)能力祝及利潤質(zhì)量漸。謀隨著保險公戲司財務(wù)分析擴理論和實踐慶的發(fā)展，保疾險公司財務(wù)解分析的內(nèi)容旅，除了上述爹的財務(wù)狀況墓、經(jīng)營成果守、現(xiàn)金流量擠三個方面外稿，目前，又蟻增加了一個羞新的概念，悶即疏“計內(nèi)含價值弊欣”路(摟Embed療ded潮Valu坑e游)。羅“顯內(nèi)含價值扶”費的分析評估通正在國際上角許多著名的貓保險公司實障施。余保險公司經(jīng)胞營目的在于蚊為股東和客賤戶創(chuàng)造持久儉的價值謊，苦因此孕，圣以價值評估燭為基礎(chǔ)的價癢值管理模式憂（蔥Value牌Base怨dMan雷ageme終nt,啊簡稱孕VBM隔），胡已逐步成為充保險公司提萬高管理水平毫、促進公司舒發(fā)展的一種士重要的管理挑方式。采取鴿該種方式進字行管理，能館有效地保證靠保險公司的絹各項經(jīng)營活坊動都圍繞著累價值增長這道一目標(biāo)來進帆行，從而促擴進保險業(yè)務(wù)樂的健康發(fā)展去。價值管理爺是一個很大鐘的課題，而額其中對內(nèi)含殺價值的分析診和評估，是井保險公司實吳現(xiàn)價值管理笨的基礎(chǔ)。所蝦謂內(nèi)含價值將，即由保險益公司現(xiàn)有業(yè)嶺務(wù)所產(chǎn)生的顛價值和股東棗的資本金及送未分配盈余越所構(gòu)成的、匆直接反映保悄險公司當(dāng)前彩的經(jīng)營成果惡的那部分核匪心價值。保鍬險公司的堡內(nèi)含價值綜只合了保險公悶司財務(wù)狀況趟、經(jīng)營成果禍和現(xiàn)金流量濁三個方面情秋況，我們在啟此雖然沒有犬把它作為財蝕務(wù)分析內(nèi)容遇的一個方面撿列出，但在相實務(wù)中，有侍關(guān)內(nèi)含價值墳的分析，已況日益成為保請險公司財務(wù)相分析的一個單重要方面。載因此，我們牧在本章第四宣節(jié)，專門對卵保險公司的之價值分析與群評估進行探細(xì)討。陳四、財務(wù)分引析的方法廣（一）財務(wù)扇分析的程序笑無論是保險駁公司的經(jīng)營慧管理者，還遮是投資者、疑債權(quán)人等，之在做出財務(wù)病評價和經(jīng)濟私?jīng)Q策前都必朗須進行充分耍的財務(wù)分析斗。為了保證站財務(wù)分析的彎有效進行，穗必須要遵循宏科學(xué)的程憂序。財務(wù)分隸析的程序就銀是進行財務(wù)少分析的步驟輝，一般包括棟以下幾個步皺驟：蘿1、明確分享析目的，確滅定分析范圍釋財務(wù)分析的少范圍取決于盛財務(wù)分析的著目的，它可晃以是保險公機司經(jīng)營活動昂的某一方面拴，也可以是零經(jīng)營活動的巧全過程。如森保險監(jiān)管機假構(gòu)主要關(guān)心潑保險公司的喝償付能力，夏這樣它就不帶必對保險公突司經(jīng)營活動府的全過程進蔑行分析，而保經(jīng)營管理者再則需進行全析面的財務(wù)分盾析。睛2、收集有奮關(guān)資料啦確定財務(wù)分星析的范圍以鈔后，就可根震據(jù)確定的范皇圍去收集相末應(yīng)的資料。賴財務(wù)分析的村范圍決定了歌所要搜集的粥資料的數(shù)量概和內(nèi)容。全跨面的財務(wù)分罷析，需要搜冬集各方面的式資料。專題厲分析，則只晴需收集與專優(yōu)題相關(guān)的資另料。在收集運有關(guān)資料后奔，還應(yīng)對收郊集的有關(guān)資命料進行整理女和檢查核實匙，只有真實偏可靠的分析供資料才能保朽證分析工作崗的質(zhì)量。餃3、選擇適覽當(dāng)?shù)姆治龇奖薹ㄟM行分析灑保險公司常驚用的財務(wù)分墳析方法有比雞較法、趨勢佛分析法、比馬率分析法等暴。這些方法俗各有特點，墨在進行財務(wù)伐分析時可以甩根據(jù)不同的唇分析目的和咱范圍選擇不戶同的方法。泰局部的財務(wù)灶分析可以選森擇其中的某蒜一種方法；封而全面的財勢務(wù)分析，則匹應(yīng)該綜合運椅用各種方法躲，以便進行貓比較，發(fā)現(xiàn)創(chuàng)問題，找出妥差異，對保宰險公司的財頌務(wù)狀況做出逼全面評價。尚4、進行因菊素分析，抓疊住主要矛盾臺通過財務(wù)分兄析，可以找逢出影響保險鞏公司經(jīng)營活吼動和財務(wù)狀死況的各種因狹素。樓對各種有利下和不利差異旁進行影響因陷素分析，分沃清形成差異賀的原因是主縱觀的，還是煎客觀的，掌圣握各種影響警是來自公司線內(nèi)部，還是服公司外部，攻同時，比較忘各因素的影巾響程度，抓量住問題的關(guān)烈鍵。這就要傅求財務(wù)分析申人員運用因穗素分析技術(shù)照從各種因素膊的相互作用肆中找出影響泥財務(wù)指標(biāo)的行主要因素，版以分清責(zé)任捉，明確關(guān)鍵粒。盲5、總結(jié)評境價，提出措扶施與建議騙財務(wù)分析的販最終目的是打為決策提供絮依據(jù)，通過提對上述分析種結(jié)果進行總叨結(jié)，就可以已實事求是線的柏地?zé)嵩u價過去，蔽科學(xué)地預(yù)測主未來。在此帖基礎(chǔ)上，提下出改進工作藝的措施與合每理化建議。報這個過程也岸是一個信息授反饋過程，蛾它通過向決危策者反饋財抗務(wù)分析的結(jié)窄果，為經(jīng)濟貍決策提供參料考和指導(dǎo)。菠（二）財務(wù)尊分析的方法通開展財務(wù)分南析，需要運羅用一定的方棉法。財務(wù)分翼析的方法主附要包括比較厲法、趨勢分騰析法、比率崖分析法和因箱素分析法。1、比較法蓮比較法是通障過對保險公兄司經(jīng)濟指標(biāo)螞的數(shù)量的比置較，來揭示級經(jīng)濟指標(biāo)的由數(shù)量關(guān)系和辟數(shù)量差異的咬一種方法。捧經(jīng)濟指標(biāo)之龍間存在的某蓬種數(shù)量關(guān)系芬（大于或小饑于、增加或叔減少等），充能說明保險咬公司經(jīng)營活槍動的一定狀究況。經(jīng)濟指椒標(biāo)出現(xiàn)了數(shù)托量差異，往眉往說明有值抹得進一步分例析的問題。盛比較法的主震要作用，在制于揭示財務(wù)將活動中的數(shù)鬧量關(guān)系和存覆在的差距，乏從中發(fā)現(xiàn)問抵題，為進一塘步分析原因柴、挖掘潛力棉指明方向。置比較法是最辟基本的分析裝方法，沒有尋比較就沒有探分析，不僅頌比較法本身計在財務(wù)分析運中被廣泛應(yīng)回用，而且其聯(lián)它分析方法逃也是建立在愉比較法的基婆礎(chǔ)之上的。襯根據(jù)分析的紡目的和要求啊不同，比較理法有以下三成種形式：狼（1）實際箏數(shù)同計劃（懲或預(yù)算）數(shù)墓比較員通過將實際躁同計劃（或刮預(yù)算）比較掀，可以揭示炸實際與計劃鴿（或預(yù)算）礦之間的差異勤，了解該項店指標(biāo)的計劃屢（或預(yù)算）竭的完成情況害。保險公司渴各項計劃（炊或預(yù)算）的銹完成情況如毀何，是衡量所保險公司工慎作質(zhì)量狀況境的重要標(biāo)志積。胖（2）本期物同前期比較雨它包括與上停期比，與上揮年同期比，肝與歷史先進睛水平比，與啦特定歷史時界期比等。通艘過比較，可皂以確定前后醒不同時期有潑關(guān)項目的變溝動情況，了墳解保險公司龍經(jīng)營活動的華發(fā)展趨勢和終管理工作的竿改進情況。隔（3）本公劇司同其它保文險公司比較頭它包括與國伴內(nèi)外先進水蠶平比、與行臘業(yè)平均水平看比。通過比煎較，可以開迫闊視野，找詠出與先進單達(dá)位之間的差開距，推動本剩公司改善經(jīng)還營管理，趕顛超先進水平猾。廳應(yīng)用比較法德對同一性質(zhì)申指標(biāo)進行數(shù)南量比較時，盼要注意所利剛用指標(biāo)的可酷比性。比較錘雙方的指標(biāo)剝在內(nèi)容、時據(jù)間、計算方隸法等方面應(yīng)孕當(dāng)口徑一致根，必要時，筐可對所用的扮指標(biāo)按同一豎口徑進行調(diào)房整換算。恥2、趨勢分慧析法昂趨勢分析法改又稱水平分死析法，是將弦兩期或連續(xù)賀數(shù)期財務(wù)報輕告中的相同洪指標(biāo)進行對追比，確定其磨增減變動的塌方向、數(shù)額趨和幅度，以擋說明保險公截司財務(wù)狀況貞或經(jīng)營成果斯的變動趨勢北的一種方法中。采用這種鼻方法，可以只分析引起變勾化的主要原腎因、變動的那性質(zhì)，并預(yù)養(yǎng)測保險公司教未來的發(fā)展聞前景。嫁趨勢分析法扇的具體運用鑒主要有以下醬三種：砌（1）重要遮財務(wù)指標(biāo)的社比較患重要財務(wù)指小標(biāo)的比較，粗是將不同時塑期財務(wù)報告造中的相同指股標(biāo)或比率進宇行比較，直追接觀察其絕頸對額或比率礙的增減變動系情況及變動廉幅度，考察該有關(guān)業(yè)務(wù)的獸發(fā)展趨勢，贏預(yù)測其發(fā)展置前景。泄對不同時期首財務(wù)指標(biāo)的見比較，可以牧計算動態(tài)比膝率指標(biāo)，如援利潤增長的癥百分比。由堂于采用的基稿期數(shù)不同，頃所計算的動虛態(tài)比率指標(biāo)蜘有定基動態(tài)位比率和環(huán)比紙動態(tài)比率兩早種。定基動蓋態(tài)比率，是豐以某一時期誕的數(shù)額為固閉定的基期數(shù)咸額而計算出憤來的動態(tài)比護率；環(huán)比動誘態(tài)比率，是處以某一分析開期的前期數(shù)虹額為基期數(shù)便額而計算出威來的動態(tài)比汁率。它們的哨計算公式如懸下：分析期數(shù)額分析期數(shù)額固定基期數(shù)額是定基動態(tài)比諷率=妙黎價舅倘固定基期數(shù)額分析期數(shù)額分析期數(shù)額前期數(shù)額垮環(huán)比動態(tài)比展率=暖旅糊鄭潛前期數(shù)額集[例1]：馬H保險公司雙年保費收入流分季實現(xiàn)情饒況為：第一欲季度8億元魯，第二季度券10億元，剖第三季度1昂1億元，第千四季度12只億元，現(xiàn)分貴別按定基比格率和環(huán)比比殘率對該公司燒的保費收入殺指標(biāo)的變化史趨勢進行分挨析如表9-淺1。表9-1蹲基數(shù)襖二季度歉三季度宰四季度錢固定（一季質(zhì)度）乘125界.0思%雄137.5劃%姿150族.0緊%孤環(huán)比（上季晴度）塊125端.0攀%扔110或.0趟%鎖109.鍬1周%朱從表9-1帽中的固定動師態(tài)比率分析番來看，年內(nèi)予各季保費收服入指標(biāo)無論如是變動規(guī)模錘、增長幅度那和發(fā)展趨勢村來看都是不住斷上升的，懷但環(huán)比動態(tài)映比率分析表丑明，從逐季蹤對比來看，想上述各項指奔標(biāo)均為下降陷趨勢，說明誤保險公司應(yīng)符采取一定措樹施，以保持王保費收入指撿標(biāo)的持續(xù)增搶長。紫（2）財務(wù)朗報表金額的哨比較掌這是將連續(xù)閃數(shù)期的財務(wù)茫報表的金額徐數(shù)字并列起勇來，比較其尊相同指標(biāo)的坊增減變動金攜額和增減變鼓動幅度，以惡說明企業(yè)財驢務(wù)狀況和經(jīng)像營成果發(fā)展助變化的一種烘方法。北財務(wù)報表的爆比較，有資靠產(chǎn)負(fù)債表比陪較、利潤表藥比較、現(xiàn)金皺流量表比較潔等。在進行原比較時，既邪要計算出表腎中有關(guān)項目愁增減變動的橫絕對額，又亞要計算出其筆增減變動的堅百分比。藍(lán)（3）財務(wù)雷報表構(gòu)成的攪比較躍財務(wù)報表百貨分比比較是廉在財務(wù)報表守比較的基礎(chǔ)外上發(fā)展而來酷的。它是以位財務(wù)報表中哄的總體指標(biāo)咳作為100資%，再計算邪出其它各指超標(biāo)占該總體妻指標(biāo)的百分閘比，比較各越個項目百分黃比的增減變心動，以此來嚇判斷有關(guān)財幕務(wù)活動的變意化趨勢。這纏種方法比前藍(lán)述第二種方亂法更能準(zhǔn)確銀地分析企業(yè)戶財務(wù)活動的浩發(fā)展趨勢。紙這種方法既償可以用于同紅一保險公司通不同時期財首務(wù)狀況的縱晉向比較，也含可用于不同汽保險公司之滲間或與行業(yè)每平均數(shù)之間病的橫向比較炒。這種方法片能消除不同奏時期（不同健保險公司）界之間業(yè)務(wù)規(guī)羞模差異的影贈響，有利于市分析保險公木司的償付能敢力與盈利能文力。姻在采用趨勢變分析法時，標(biāo)必須注意三湊個問題：(論1)同比較傻法一樣，用赴于進行對比鬼的各個時期賽的指標(biāo)，在轉(zhuǎn)指標(biāo)性質(zhì)、選計算口徑、鞋計算時間上歐必須一致；塑(2)剔除恐偶發(fā)性項目臉的影響，使趕作為分析的廈數(shù)據(jù)能反映您正常的經(jīng)營周狀況；(3慰)應(yīng)用例外汁原則，對某清項有顯著變邁動的指標(biāo)應(yīng)諸作重點分析外，研究其產(chǎn)屋生的原因，學(xué)以便采取對蘿策，趨利避股害。懲3、比率分雷析法姿（1）比率回分析法的概錯念及特點座比率分析法竄是把某些彼趕此存在關(guān)聯(lián)立的項目加以既對比，計算斬出比率，據(jù)掏以確定經(jīng)濟瘦活動變動程嫌度的分析方案法。比率是蹄相對數(shù)，采宇用這種方法挪，能夠把某咐些條件下的籌不可比指標(biāo)撒變?yōu)榭梢员戎{較的指標(biāo)，羽以利于進行刺分析。保險渾公司若定期塞地計算財務(wù)救比率，就可顆以將不同時驚期的數(shù)字相跑比較，使決縣策層能夠從悅數(shù)據(jù)的變動拿中更清晰地木獲得企業(yè)業(yè)靠務(wù)運營方面致的信息，提挑高決策的針級對性。愿比率分析法善的優(yōu)點是計段算簡便，計毅算結(jié)果容易萄判斷，而且晨可以使某些桶指標(biāo)在不同黃規(guī)模的保險礙公司之間進賺行比較，甚朋至也能在一尾定程度上超在越行業(yè)間的聞差別進行比勿較。腎（2）比率文指標(biāo)的種類削財務(wù)分析比己率包括構(gòu)成厲比率、效率悲比率和相關(guān)爆比率三類。跨具體說明如扎下：=1\*GB3文①辣構(gòu)成比率遠(yuǎn)構(gòu)成比率又義稱結(jié)構(gòu)比率擺，它是某項以經(jīng)濟指標(biāo)的申各個組成部產(chǎn)分與總體的救比率，反映梅部分與總體縱的關(guān)系。其翠計算公式為斥：某個組成部分?jǐn)?shù)額某個組成部分?jǐn)?shù)額總體數(shù)額冶構(gòu)成比率貼=寇懇叉井棟灘總體數(shù)額梅利用構(gòu)成比占率，可以考陣察總體中某初個部分的形塔成和安排是漢否合理，以波便協(xié)調(diào)各項桶財務(wù)活動。=2\*GB3粥②屢效率比率競效率比率是辰某項經(jīng)濟活守動中所費與潔所得的比率拍，反映投入吉與產(chǎn)出的關(guān)籃系。利用效鼓率比率指標(biāo)捕，可以進行草得失比較，屬考察經(jīng)營成殿果，評價經(jīng)贈濟效益。如奏將利潤項目毀與資本項目狡加以對比，口計算出資本虧利潤率指標(biāo)爬，可以觀察鍬比較保險公道司獲利能力林的高低及其知增減變化情容況。效率比食率有兩種計膨算方法：產(chǎn)出指標(biāo)產(chǎn)出指標(biāo)投入指標(biāo)壩效率比率麗=貼候促弓壯贏投入指標(biāo)軍這樣計算出托來的效率比濟率屬正指標(biāo)說，評價方法胞是越大越好遣。投入指標(biāo)投入指標(biāo)產(chǎn)出指標(biāo)臣效率比率籃=稅煮思惕宏樂產(chǎn)出指標(biāo)雹這樣計算出遍來的效率比脈率屬反指標(biāo)深，評價方法茶是越小越好禁。=3\*GB3漲③悉相關(guān)比率青相關(guān)比率是藍(lán)將某個項目袍和與其有關(guān)降但又不同的衫項目加以對烏比所得的比捎率，反映有糞關(guān)經(jīng)濟活動錯的相互關(guān)系案。利用相關(guān)拼比率指標(biāo)，榴可以考察有診聯(lián)系的相關(guān)郊業(yè)務(wù)安排是犯否合理，以投保障保險公燭司運營活動藝能夠順暢進朋行。如將流待動資產(chǎn)與流凱動負(fù)債加以滲對比，計算裙出流動比率菠，可以判斷過保險公司的哄短期償債能邀力。瓶（3）應(yīng)用民比率指標(biāo)應(yīng)宿注意的問題艷：=1\*GB3氏①蠟比率指標(biāo)瀉中對比指標(biāo)肆要有相關(guān)性饞。比率指標(biāo)墻從根本上來皂說都是相關(guān)弱比率指標(biāo)，黎對比的指標(biāo)垃必須要有關(guān)粱聯(lián)性，把不灑相關(guān)的指標(biāo)玩進行對比是衛(wèi)沒有意義的獅。在構(gòu)成比殼率指標(biāo)中，碑部分指標(biāo)必蛾須是總體指豬標(biāo)這個大系辛統(tǒng)中的一個舍小系統(tǒng)，小言系統(tǒng)只能處慣在這個大系喝統(tǒng)中而且必終須全部處在藏這個大系統(tǒng)廳中，才有比睜較的可能。憶在效率比率穩(wěn)指標(biāo)中，投叼入與產(chǎn)出必數(shù)須有因果關(guān)糠系，費用應(yīng)齊是為取得某書項收入而花曾費的費用，舌收入必須是面花費相應(yīng)的互耗資而實現(xiàn)彈的收入。沒華有因果關(guān)系深的得失比較仔不能說明經(jīng)足濟效益水平貌。相關(guān)指標(biāo)輪中的兩個對軟比指標(biāo)也要艱有內(nèi)在聯(lián)系法，才能評價平有關(guān)經(jīng)濟活澆動之間是否抗協(xié)調(diào)均衡，牲安排是否合物理。=2\*GB3模②芹比率指標(biāo)糞中對比指標(biāo)狐的計算口徑框要一致。同優(yōu)其它分析方糾法一樣，同挎一比率中的受兩個對比指摩標(biāo)在計算時續(xù)間、計算方警法、計算標(biāo)柏準(zhǔn)上也應(yīng)當(dāng)?shù)K口徑一致。父特別要注意拖的是，比率遮指標(biāo)中的對眠比指標(biāo)是兩遷個含義不同犬的指標(biāo)，由錦于取得的資圖料來源不同牌，可能所包段括的范圍有芝一定的差異榨，使用時必敗須口徑一致炊，以便對比堂。有些容易馬混淆的概念鉆，如利潤總奪額與凈利潤柴等，使用時爬也必須注意殘劃清界限。=3\*GB3剖③佩采用的比恩率指標(biāo)要有蜻對比的標(biāo)準(zhǔn)晌，財務(wù)比率寸能從指標(biāo)的蚊聯(lián)系中，揭界露企業(yè)財務(wù)崗活動的內(nèi)在懇關(guān)系，但它鍵所提供的只采是企業(yè)某一努時點或時期當(dāng)?shù)膶嶋H情況糞。為了說明斯問題，還需笑要一定的標(biāo)蔬準(zhǔn)與之對比透，以便對企智業(yè)的財務(wù)狀歡況進行評價何。通常所用清的對比標(biāo)準(zhǔn)在有以下幾種灘：你A、預(yù)定目脊標(biāo)榨指保險公司細(xì)自身制定的怨、要求在某獵方面應(yīng)該達(dá)畫到的目標(biāo)。憐將實際完成數(shù)的比率與預(yù)糖定的營運目草標(biāo)比較，可配以確定差異袍，發(fā)現(xiàn)問題族，為進一步林分析差異產(chǎn)馳生的原因提汪供線索。均B、歷史標(biāo)裙準(zhǔn)辛指保險公司漸在過去經(jīng)營抬中實際完成祝的數(shù)據(jù)，它頑是保險公司倚已經(jīng)達(dá)到的知實際水平。潔將本期的比燃率與歷史已武達(dá)到的比率塊對比，可以芳分析和考察蔽保險公司財苦務(wù)狀況和整缸個經(jīng)營活動豆的改進情況心，并預(yù)測保北險公司財務(wù)釋活動的發(fā)展豪趨勢?；顲、行業(yè)標(biāo)牛準(zhǔn)余指業(yè)內(nèi)同類提企業(yè)已經(jīng)達(dá)妄到的水平。駱行業(yè)內(nèi)同類危企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)半有兩種：一糊種是先進水仿平；另一種斜是平均水平分。將本企業(yè)購的財務(wù)比率蠢與先進水平灰相比，可以販了解同先進型企業(yè)的差距腔，發(fā)現(xiàn)本企丈業(yè)的潛力所敏在，促進挖風(fēng)掘潛力，提紀(jì)高經(jīng)濟效益驕；將本企業(yè)循的財務(wù)比率拾與平均水平乳比，可以了且解本企業(yè)在掏行業(yè)中所處捉的位置，明丘確努力的方惜向，處于平摘均水平以下私者，要追趕螺平均水平，炕達(dá)到平均水塘平者應(yīng)追趕怒先進水平。浮D、公認(rèn)標(biāo)坑準(zhǔn)膠指經(jīng)過長期消實踐經(jīng)驗的劃總結(jié)，約定似俗成，為人襯們共同接受材的某些標(biāo)準(zhǔn)員。同4、因素分粱析法吩應(yīng)用比較分鬼析法和比率卡分析法，可化以確定保險潛公司各項財?shù)軇?wù)指標(biāo)發(fā)生嚇變動的差異猴。至于差異航形成的原因偉，及各項原籮因?qū)Σ町愋螔叱傻挠绊懗绦⒍?，則需要犯進一步應(yīng)用食因素分析法甜來具體分析君。因素分析悄法，是通過哥分析影響保罰險公司財務(wù)喘指標(biāo)的各項眉因素，并計喪算各項因素姥對指標(biāo)的影預(yù)響程度，以羽說明分析對跡象即財務(wù)指怨標(biāo)發(fā)生變動臨或差異的主老要原因的一核種分析方法宅。因素分析運法適應(yīng)于多臭種因素構(gòu)成沫的綜合性財售務(wù)指標(biāo)的分講析，如凈利脖潤、凈資產(chǎn)址收益率等指言標(biāo)。因素分不析最常用的庫方法有兩種刺，一種是連口環(huán)替代法，踐一種是差額蜘分析法。天（1）連環(huán)頌替代法修連環(huán)替代法參是通過順次身逐個地替代叫影響因素，炕計算各因素勁變動對指標(biāo)扯變動影響程蝦度的一種因始素分析法。勇采用這種方黃法的出發(fā)點穿在于，當(dāng)有虹若干因素對雅分析對象發(fā)調(diào)生影響作用里時，假定其足他各個因素撒都無變化，貪順序確定每幼一個因素單闖獨變化所產(chǎn)衛(wèi)生的影響。獲其主要步驟芳如下：磚第一步：根負(fù)據(jù)綜合性財改務(wù)指標(biāo)形成愧的過程，找虹出影響該項衰財務(wù)指標(biāo)的求各個因素及杏其內(nèi)在關(guān)系垂，建立分析瓶計算公式：卵P=犁a脅×剃辛b舊×忠c凳其中，P代溝表綜合性財曬務(wù)指標(biāo)，稱a波、致b恩、頃c滋表示構(gòu)成綜卸合性財務(wù)指排標(biāo)的各項具蜂體因素。慘第二步：按恰各個因素之疤間的關(guān)系列剛出基準(zhǔn)值的膛計算公式和漂比較值的計聲算公式：堪基準(zhǔn)值譯P容0譜=桂a進0權(quán)×殊b然0聰×吊c螞0茂葉陳卸道趁積（9嶄.1剛）轟比較值悅P模1徹=耕a統(tǒng)1疼×蹦b繩1僚×享c送1橫固晝罩井腔（9.2癥）獵差異值甩Δ非P=P厚1浙-P殃0遮，徹Δ聞P即為分析斤對象。這第三步：按像各因素的排破列順序，逐傻一用構(gòu)成比餅較值的各因瞧素代替基準(zhǔn)堅值的各因素藍(lán)，并計算出撫每次替代的采結(jié)果。蠶替代排列在巨第一位置的池a蹤，用腫a院1熔替換怒a果0過：月P浩2慣=a塞1第×夕b喊0攜×億c四0嚴(yán)怒觸供吳告責(zé)忘（9課.3凳）葉替代排列在徑第二位置的其b潛，用勒b折1征替換犬b娘0預(yù)：憤P舞3嬸=a信1吉×設(shè)b悅1內(nèi)×壤c尖0渠螺竊膜符廚炮坦（9系.4梢）班替代排列在外第三位置的群c效，用含c腹1避替換染c紀(jì)0咬：疼P域1障=璃a堪1詠×殖b識1勺×攔c菌1筐染昨貿(mào)幣飲包以上各式中戰(zhàn)，肅P指2專、北P庭3效、板P剪1缸分別表示緊a客、淺b戒、守c句三個因素變州動影響形成稈的結(jié)果值。公第四步：將脂替換各因素悼后產(chǎn)生的各多結(jié)果值順序線比較，計算斧出各因素變擴動對綜合性絡(luò)財務(wù)指標(biāo)的炭影響程度。疾(9.3)撲-(9.1依)士偷肚P膠2運-P占0途=城Δ托a業(yè)(9.孫4鎖)-(9.政3廁)榨堪投適P探3具-P本2從=蜂Δ額b鍋(9.微2參)-(9.伸4孕)月畏段P惹1樹-P之3被=鑄Δ圍c免Δ燈a匆、巡Δ間b泡、每Δ鉤c東分別反映紙a帥、授b將、厘c券三個因素變父動對綜合性挺指標(biāo)P的影附響程度。令第五步，將踏各因素變動嚼影響程度之單和相加，檢啞驗是否等于楚總差異。各鉆個因素的影巖響數(shù)額之和柜應(yīng)等于綜合榴性財務(wù)指標(biāo)藝的基準(zhǔn)值與院比較值之間門的總差異。香即：全Δ京a捷+碼Δ長b靈+啞Δ咸c怕=唉Δ兵P肝下面以某保拒險公司賠款物支出為例，歡說明連環(huán)替迷代法的應(yīng)用夏。蟲[例2遺]麻某保險臘公司對賠款瓣支出的預(yù)算浴執(zhí)行情況進桿行因素分析懶，分析公式國為：賠款支申出總額＝保棄費收入總額仇×?xí)炠r付率，該量公司199掀9年度賠款讓支出總額、周保費收入總植額、賠付率柜三項指標(biāo)的定預(yù)算數(shù)和實糟際數(shù)如表9裹—醉2所示?？?--2沫三項溉指標(biāo)的預(yù)算液數(shù)和實際數(shù)刷藍(lán)優(yōu)范金額單位膜：萬元食項目挽預(yù)算數(shù)區(qū)實際數(shù)聯(lián)賠款支出總索額陜6500憲7200趙保費收入總耐額靈10000譽12000蓄賠付率意65%堆60%奶根據(jù)表中資效料，賠款支淋出總額實際圍數(shù)較預(yù)算數(shù)笑增加700制萬元，成為丙進行因素分留析的對象。妥運用連環(huán)替褲代法，可以討計算各因素藝變動對賠款父支出總額的在影響程度如伶下：既第一步：保初費收入總額氧增加對賠款列支出總額的另影響登預(yù)算指標(biāo)：巖毅1000鍬0沖×史65％以=6500惠(萬元)朱津魚（9.版5）制第一次替代慣：幟12000肺脅×跳65％茂=7800貝(萬元)嗎棋讓（9.魚6）沙(9.6)裁-(9.5兇):7械800-6汗500=1溪300(萬羊元)扣第二步:賠搞付率降低對宣賠款支出總灰額的影響搞第二次替代提：大12000它唱×仔60％嬸=7200從(萬元)步解斃(9睡.7)嫁(9.7)廊-(9.6銹):7丹200-7艘800=-藍(lán)600(萬席元)巖這樣，通過粉上述因素分流析，我們可證以找到導(dǎo)致膠賠款支出總糞額實際數(shù)較仙預(yù)算數(shù)增加光700萬元姥的原因：保嘉費收入總額蹈增加導(dǎo)致賠染款支出總額勁增加130劫0萬元屬正描常的、客觀則的原因，賠臣付率降低導(dǎo)兔致賠款支出照總額減少6簡00萬元屬薯對公司有利肌的影響，值疲得進一步深個入分析總結(jié)偽經(jīng)驗。由采用連環(huán)替滋代法進行有陡關(guān)分析時,介必須注意以定下幾點:怠第一，影響僵財務(wù)指標(biāo)的刮各個組成因朵素，必須是昆客觀存在的蠟影響該項財承務(wù)指標(biāo)的內(nèi)村在原因，這出是連環(huán)替代萄法的應(yīng)用前槳提，否則，炒因素分析就雖失去了意義得。群第二，在分第析某個因素疊變動對財務(wù)泥指標(biāo)差異數(shù)聰額的影響程遞度時，是在拍暫時假定其威它因素不變蔥的前提下進陜行的。嬌第三，在計抱算各個因素竄變動對財務(wù)姻指標(biāo)的影響剩程度時，必警須按順序逐昆一替換，決鑒不能同時替凍代。箏第四，在確陷定各項因素躲的影響程度濱時，首先假鴿定以前各因踢素已變動而桐后面各因素投暫時不變。冊一般來講，英數(shù)量指標(biāo)在低前，質(zhì)量指悔標(biāo)在后，如鹿同時有幾個抖數(shù)量指標(biāo)或權(quán)質(zhì)量指標(biāo)，驗則要根據(jù)它照們之間存在謠的一定的主陷從關(guān)系，先腔替代主要因她素，然后替線代從屬因素分。促（2）差額琴分析法肚差額分析法欺是因素分析蝦法常用的一確種簡化形式踏，它是先計把算各個因素芒的實際數(shù)與?；鶞?zhǔn)數(shù)或目答標(biāo)值之間的嫂差額，然后將按照連環(huán)替物代的順序，筆依次來計算來各個因素對彈綜合性指標(biāo)番變動的影響易程度。培從連環(huán)替代序法中已知：估Δ惱P=P尸1噸-P懶0偵P課2刷-P對0曉=花Δ握a持P絲3夫-P表2拉=掛Δ筍b薯P房1挪-P稅3拋=擺Δ餅b殘Δ促a忘表示賣a崗因素變動對森綜合性指標(biāo)過差異影響的飽程序數(shù)值，傾Δ耳b噸、殺Δ翁c瓣類推。俯Δ粗a蹄=右a漲1貼×激b勿0診×齡c駛0曉-敬a溝0老×匪b奏0綿×港c越0港=涌（枯a盼1腦-a硬0狠）宮×吊b承0刻×博c服0馬同理靈：爹Δ廚b覽=輩（梯b嚼1進-b柿0跳）遲×朋a循1叫×共c嘴0見第促Δ柔c西=支（繪c犯1亞-c爛0槍）雄×掘a壇1件×聯(lián)b焦1章[哭例3]鹽仍以上例所普列數(shù)據(jù)為例郵，采用差額余計算法確定倉保費收入總翠額和賠付率淡變動對賠款唐支出總額的墓影響。汪保費收入總瀉額增加對賠莫款支出總額階的影響＝(利12000座-湯10000味)位童×旦65％惜＝1300槍(萬元)平賠付率降低階對賠款支出挎總額的影響占＝1200駐0責(zé)×歡(60％作-完65％)院＝穗-膜600(萬駐元)帶由上面可以蚊看出，差額湯分析法可以糾簡化計算方斧法，使用起聚來更加方便脈，因而在實喜踐中被廣泛帥采用。馳五、財務(wù)分游析應(yīng)注意的尿問題太通過前面的祥介紹，我們黃對保險公司鈔財務(wù)分析的壘主體、依據(jù)衰、內(nèi)容和方乖法有了全面杯系統(tǒng)的了解店。據(jù)此，我丈們對如何開恢展保險公司仰財務(wù)分析有科了一個較為府清晰的輪廓遮，但是，由刊于財務(wù)分析殖所依據(jù)的分酒析資料以及籍財務(wù)分析方際法本身就存捆在著一定的頌局限性，因達(dá)此，在實際遲的財務(wù)分析張過程中，我段們還應(yīng)注意寒以下問題：窩（一）要充同分重視對非歲貨幣性信息兆的使用摘保險公司的帽財務(wù)狀況及臘發(fā)展前景等梳諸方面的問善題，有些是稅難以用貨幣肆來表示的。年有些非貨幣爐方面的信息晃對信息使用省者來說比貨敵幣信息更重傲要。例如，漫兩個保險公級司從財務(wù)報愧表上看，財俘務(wù)狀況完全辟相同，但可掙能其實質(zhì)的刊發(fā)展?jié)摿ν晁嚾煌?。保徒險公司非貨瞧幣信息主要激包括以下幾墊個方面的內(nèi)澡容：保險公妹司的人力資怒源狀況、保教險公司的品昆牌聲譽、產(chǎn)鎖品開發(fā)能力滴和發(fā)展趨勢煌、保險公司成的客戶資源真、保險公司轎的管理基礎(chǔ)記、保險公司物的股東背景稿等。辱（二）要加扒強對誤導(dǎo)信涼息的抵御和扎防范復(fù)保險公司財尚務(wù)分析是以將財務(wù)報告為佩主要依據(jù)的朱。財務(wù)報告區(qū)是會計的產(chǎn)念物，會計有鴨特定的假設(shè)果前提和統(tǒng)一堂的規(guī)范，財谷務(wù)報告本身性在計量方面費、內(nèi)容方面童、及時性方握面就存在一房定的局限性提。比如：財犬務(wù)報告只是幕對歷史情況絨的反映，不棕能反映企業(yè)垂未來將要發(fā)綱生的事項；鍋不同的會計地處理方法也朱會導(dǎo)致保險親公司財務(wù)報現(xiàn)告的數(shù)據(jù)不往同等。因此刷，財務(wù)報告三并不一定能圈真實、全面并、準(zhǔn)確地反伏映保險公司懼的情況，而網(wǎng)且，由于各債種主客觀原眼因，財務(wù)報灑告的提供者醋有可能并未紀(jì)完全遵循公背認(rèn)會計準(zhǔn)則汽去編制財務(wù)擁報告，使財羞務(wù)報告所反昏映的信息與猶保險公司的霧實際情況相憶距甚遠(yuǎn)。現(xiàn)店實中就存在史著一些公司揚粉飾財務(wù)報祖告的現(xiàn)象?；虼耍谶M培行財務(wù)分析呆時，要加強劍對誤導(dǎo)信息協(xié)的抵御與防旦范，注意分教析反常數(shù)據(jù)糖的現(xiàn)象。宴（三）定量地分析要注意灣與定性分析墓相結(jié)合，堅首持定量為主君定性分析是拴前提和基礎(chǔ)搜，沒有定性鉛分析就弄不蠟清本質(zhì)、趨彼勢和與其它如事物的聯(lián)系漆。定量分析待是工具和手斥段，沒有定兼量分析就弄推不清數(shù)量界愿限、階段性廣和特殊性?？ｋU公司財佛務(wù)分析，應(yīng)刑該透過數(shù)字轉(zhuǎn)看本質(zhì)，沒粘有數(shù)字就得已不出結(jié)論。懼（四）要在三限定的意義秒上使用分析膏結(jié)論，避免落簡單化和絕去對化繳財務(wù)分析的贊結(jié)論通常都紛是在特定時肯期內(nèi)、針對怠特定的財務(wù)迅分析資料、槐運用特定的餓財務(wù)分析方氧法門作出躬做出莊的，其結(jié)論擋并不一定是態(tài)普遍適應(yīng)的蛙，它只是特尊定情況下的暈結(jié)論。我們?nèi)ピ谶\用財務(wù)播分析結(jié)論時孟，一定要注今意避免簡單戶化和絕對化誘。比如，在將運用比較法刑進行財務(wù)分搞析時，橫向銳比較時常使辰用同業(yè)標(biāo)準(zhǔn)套，而同業(yè)標(biāo)痛準(zhǔn)，往往只狐起一般性的生指導(dǎo)作用，磁并不一定具捆有代表性，器也并不一定現(xiàn)是合理性的持標(biāo)志；在進遞行趨勢分析歉時，常以本旋公司歷史數(shù)歌據(jù)為基礎(chǔ)，幫而歷史數(shù)據(jù)黃僅代表過去艱，也并不代吸表合理性；細(xì)在進行實際品與計劃的差日異分析時，鬧常以計劃預(yù)讓算為基礎(chǔ)，譽實際與計劃扎的差異數(shù)有輔時是預(yù)算不估合理造成的暖，而不是執(zhí)蹤行中出了問宏題。槳第二節(jié)秩保險公司財或務(wù)分析指標(biāo)遲體系花一、保險公伙司財務(wù)分析將指標(biāo)體系的卡作用秩保險公司是僑經(jīng)營特殊商靠品的企業(yè)，搶它與一般的迫生產(chǎn)性和服耍務(wù)性企業(yè)有清著很大的差臣別。針對保胸險公司經(jīng)營亭的特點，需氧要建立若干氏個相互聯(lián)系碗、相互制約悲的指標(biāo)或指適標(biāo)組合，構(gòu)昏成一個財務(wù)餓分析的指標(biāo)辭體系，據(jù)此餓來剖析和評紡價保險經(jīng)營艙活動。埋保險公司財級務(wù)分析指標(biāo)揭體系的主要靈作用有：淡(一)評價布作用私建立保險公因司的財務(wù)分黨析指標(biāo)體系傘后，對任何旺保險公司，柿我們均可進雀行系統(tǒng)的、改科學(xué)的評價蘿，并將評價炎結(jié)果以指標(biāo)佳體系的形式里加以量化，籃即評價結(jié)果協(xié)不僅是定性燥的，而且是礙定量的，這儲就有助于我絲們?nèi)鏈?zhǔn)確準(zhǔn)地掌握保險武公司的財務(wù)叛狀況，客觀奏地評估它們莖的經(jīng)營業(yè)績叫。盈(二)監(jiān)管墓作用跟建立保險公紡司財務(wù)分析獨指標(biāo)體系后錘，保險監(jiān)管補部門和政府美其它有關(guān)部織門可定期評柏價、監(jiān)督保河險公司的經(jīng)畜營活動，對結(jié)發(fā)現(xiàn)的問題紙，可通過法駕律手段及時客予以調(diào)控，拌促使保險公稱司健康發(fā)展裂。呀(三)引導(dǎo)畏作用董保險公司財體務(wù)分析指標(biāo)播體系，提供膛了一套評價晌保險公司財誠務(wù)狀況及經(jīng)御營活動的科給學(xué)標(biāo)準(zhǔn)。為頂了自身長遠(yuǎn)秒的利益，大敘多數(shù)保險公嫂司將會按指隱標(biāo)體系的要課求來從事保亦險經(jīng)營活動州。同時，保鑰險監(jiān)管部門挽也可運用財售務(wù)分析指標(biāo)奴體系來評價俊保險公司的皆經(jīng)營行為，鉛制定出相應(yīng)運的政策和措大施，引導(dǎo)保笛險公司健康時發(fā)展。耽(四)決策淚參考作用少保險公司財濃務(wù)分析指標(biāo)勤體系不僅能釘對保險公司猶過去已完成磁的經(jīng)濟活動功進行總結(jié)、富回顧和評價防，還可以對僚其未來的發(fā)卡展趨勢進行悠預(yù)測和展望爐。財務(wù)分析棕指標(biāo)體系所遍揭示的這些債信息，可以凡為保險公司陵各個利益主得體在作各種墓決策時提供謙參考。降二、保險公模司財務(wù)分析嬌指標(biāo)體系的御設(shè)計要求與萬原則顛保險公司財俯務(wù)分析指標(biāo)鍋體系應(yīng)符合嘆以下幾點要頸求：第一，網(wǎng)財務(wù)分析指肯標(biāo)體系應(yīng)當(dāng)僻反映經(jīng)營管讀理當(dāng)局、監(jiān)曾管機構(gòu)、投脹資人、投保牧人、債權(quán)人至等不同利益漁主體的要求臉，滿足他們悲從各個不同格角度評價保隆險公司的需全要；第二，毛財務(wù)分析指慨標(biāo)體系既要扁反映出保險齡公司經(jīng)營活裳動的全貌，大也要反映出娛保險公司經(jīng)從營各個環(huán)節(jié)測上的效率水恥平，以利于健保險公司運衰用指標(biāo)體系呀不斷加強經(jīng)期營管理，做主出各種有針書對性的決策歌；第三，財勻務(wù)分析指標(biāo)全體系應(yīng)隨保急險業(yè)的發(fā)展趁而變化，隨袋保險管理水跟平的提高而洽不斷完善，印但是其變動萌不宜過于頻叔繁，每次變伴動的面也不仁宜過大，應(yīng)發(fā)保持一定的饞穩(wěn)定性。翅在滿足上述蹲要求的同時桂，要建立一男套科學(xué)、客銷觀的財務(wù)分序析指標(biāo)體系納，還應(yīng)遵循父以下幾個設(shè)群計原則：喜（一）規(guī)范歐性警規(guī)范性是指竭財務(wù)分析指捐標(biāo)體系中的吩指標(biāo)應(yīng)盡量邊采用公認(rèn)的酷、規(guī)范化的模指標(biāo)，指標(biāo)新名稱要簡明閉，含義要明筆確，指標(biāo)的蝶計算范圍和鑄計算方法應(yīng)蓄有科學(xué)的依淚據(jù)。如保費稿收入增長率拔即為公認(rèn)的安衡量保險公作司經(jīng)營穩(wěn)健檔性的核心指敢標(biāo)，其指標(biāo)鴨名稱簡明扼理要，高度概手括了該指標(biāo)翼的內(nèi)在含義卻。貴（二）實用藍(lán)性贊指標(biāo)的設(shè)置浪要通俗易懂姓，便于掌握娘，符合各分饑析主體財務(wù)閘分析的需要餓，避免多余緩重復(fù)貴薦。比如，在疼其它行業(yè)的撕財務(wù)分析中浴，存貨周轉(zhuǎn)線率指標(biāo)是分誤析企業(yè)資產(chǎn)很周轉(zhuǎn)和營運下能力的重要娃的指標(biāo)，但弱對保險業(yè)來算說，其所提娘供的信息對圓各分析主體倚并無太大用夫處，因此，除就不應(yīng)將其慘列入保險公吐司的財務(wù)分客析指標(biāo)體系辜中。頭（三）敏感誠性栽敏感性要求怕所設(shè)計的指截標(biāo)靈敏度高事，指標(biāo)的細(xì)獨微變化能立黃即反映出其閑所針對分析奸對象的變動時情況。如凈膚資產(chǎn)收益率泡指標(biāo)，其指匪標(biāo)值每提高從1%即表示敏保險公司每賠百元凈資產(chǎn)庫的收益即增清長一元；反培之亦然。需（四）互補循性莖互補性若即要求指標(biāo)發(fā)體系內(nèi)的各保個指標(biāo)能互喬相聯(lián)系、互生相補充，客尸觀全面地反斑映保險公司緒經(jīng)營的發(fā)展腰變化。如凈慧資產(chǎn)收益率蠶、資產(chǎn)負(fù)債況率、總資產(chǎn)形收益率等指財標(biāo)分別洲反映保險公嘆司財務(wù)狀況念和經(jīng)營成果尊的某一方面雀，但它們之彩間又稅存在著內(nèi)在螺的聯(lián)系：凈舒資產(chǎn)收益率每=總資產(chǎn)收胳益率僵×轎[1/（1蛾-資產(chǎn)負(fù)債濤率）]。它漁們之間相互嘉聯(lián)系，又相豪互補充，全露面地反映了沿保險公司的昆財務(wù)狀況和臂經(jīng)營成果。改三、我國保鍋險公司財務(wù)睬分析指標(biāo)體庫系起目前，我國這保險公司財紫務(wù)分析指標(biāo)澆體系框架如遭下表所示：汗表9-3爛美我國保險公霧司財務(wù)分析木指標(biāo)體系齊指標(biāo)類別利核心指標(biāo)銷輔助指標(biāo)賓償付能力指源標(biāo)盼資產(chǎn)負(fù)債率禽流動比率、態(tài)自留保費規(guī)劉模率刷資產(chǎn)質(zhì)量指斥標(biāo)薪不良資產(chǎn)風(fēng)擴險率僚固定資產(chǎn)比瘡率、非認(rèn)可刮資產(chǎn)與認(rèn)可沈資產(chǎn)比夕盈利能力指偉標(biāo)睡凈資產(chǎn)收益蒜率犁總資產(chǎn)收益滋率、收入凈腹利率、綜合帶費用率、綜巨合賠付率有管理效率指困標(biāo)腹退保率、應(yīng)抖收保費周轉(zhuǎn)初率務(wù)資金運用指素標(biāo)蘿資金介投資別收益充足率夠保險資金運眾用率、資金洽運用收益率荒產(chǎn)品性指標(biāo)傷險種組合變愛化率熄經(jīng)營穩(wěn)健性謊指標(biāo)酒保費收入增伙長率財所有者權(quán)益藥增長率珍現(xiàn)對表9-率3具體說明銅如下：故（一）償付溫能力指標(biāo)盤以資產(chǎn)負(fù)債她率為核心指閃標(biāo)負(fù)債總額負(fù)債總額資產(chǎn)總額啄資產(chǎn)負(fù)債率頸=冒跨莫召腹搖糊×圖100%資產(chǎn)總額廳鑒于保險公拼司負(fù)債經(jīng)營富的特點，因逃而確定資產(chǎn)勇負(fù)債率的臨在界點很重要芳，過高的資賓產(chǎn)負(fù)債率必襪然導(dǎo)致保險售公司的償付到危機，而過陸低的資產(chǎn)負(fù)恥債率又說明蘇保險公司的圖資產(chǎn)未得到軋充分利用。宣為保證保險蛇公司的償付貌能力，非壽磚險公司該指大標(biāo)值的正常眾范圍應(yīng)由<元75%，壽道險公司的資拼產(chǎn)負(fù)債率可蝦以適當(dāng)高一漲些。樂以流動比率泄和自留保費擾規(guī)模為輔助衫指標(biāo)流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)流動負(fù)債笨流動比率鍵=粗鳳零華余流動負(fù)債歐流動比率是姓衡量保險公父司在某一時令點償付即將禍到期債務(wù)的送能力，流動言比率越高，洲表明保險公宵司滿足賠款看、給付和退觸保的短期償饞債能力越強義，但是該比條率同樣不能資過高，過高革則表明資產(chǎn)朗的獲利能力賢降低。本年自留保費本年自留保費費實收資本+公積金施自留保費規(guī)吩模率=索尖癥關(guān)抱×腥100%實收資本+公積金洪該項指標(biāo)主壘要針對非壽緣險公司而言啄，指標(biāo)值越城高，則意味矛著保險公司雜承擔(dān)的風(fēng)險雨越大。因此鑼，保險公司熄應(yīng)具有與其鍵業(yè)務(wù)規(guī)模相知適應(yīng)的最低蹤償付能力。鞋我國《保險掩法》和《保穿險管理暫行蓬規(guī)定》對該逗項指標(biāo)所做壞的規(guī)定是：虧“知自留保費不高得超過資本肅金加公積金慨總和的4倍齊”修。對于非壽蔽險公司應(yīng)以島400%作租為臨界值。音（二）資產(chǎn)第質(zhì)量指標(biāo)寇以不良資產(chǎn)兔風(fēng)險率為核榆心指標(biāo)：年末不良資產(chǎn)余額年末不良資產(chǎn)余額年末所有者權(quán)益渴不良資產(chǎn)風(fēng)斥險率=股腹搞戚咱翻凝孩×炒100%年末所有者權(quán)益肝其中不良資剖產(chǎn)余額為中武國保監(jiān)會監(jiān)懸管報表中不惹良資產(chǎn)狀況掩表的年末不豆良資產(chǎn)余額畜。該指標(biāo)的頃正常范圍應(yīng)鈔小于14%竄。概以非認(rèn)可資糟產(chǎn)與認(rèn)可資眨產(chǎn)比、固定心資產(chǎn)比率作喊為輔助指標(biāo)閃。非認(rèn)可資產(chǎn)非認(rèn)可資產(chǎn)認(rèn)可資產(chǎn)艘非認(rèn)可資產(chǎn)薯與認(rèn)可資產(chǎn)權(quán)比=畢訓(xùn)階到罵澇×漢100%認(rèn)可資產(chǎn)億認(rèn)可資產(chǎn)，歉也稱為實際妄資產(chǎn)，是指革具有清算價在值或變現(xiàn)不司會造成損失卡的資產(chǎn)。非休認(rèn)可資產(chǎn)是漁指不具有清岡算價值或變初現(xiàn)可能造成暮損失的資產(chǎn)俊。認(rèn)可資產(chǎn)墳與非認(rèn)可資晌產(chǎn)應(yīng)根據(jù)中悶國保監(jiān)會頻且布的保險公影司資產(chǎn)認(rèn)可翼標(biāo)準(zhǔn)確定。甲指標(biāo)的正常關(guān)范圍應(yīng)小于簡10%固定資產(chǎn)凈值+在建工程余額固定資產(chǎn)凈值+在建工程余額所有者權(quán)益徹固定資產(chǎn)比餃例指標(biāo)=麥往競炭積族逼蹦×唯100%所有者權(quán)益山由于固定資嚷產(chǎn)有流動性托差和風(fēng)險較論大的特點，竟其快速增長筍不利于資產(chǎn)鵝結(jié)構(gòu)的合理蔬調(diào)整，造成貼公司的財務(wù)崗困難。按照相我國《保險急管理暫行規(guī)無定》，固定責(zé)資產(chǎn)凈值和酒在建工程余李額之和占資音本金的比重腿最高不得超做過50%。裂（三）管理域效率指標(biāo)付管理效率指映標(biāo)包括退保路率和應(yīng)收保歷費周轉(zhuǎn)率。閘退保率指標(biāo)初是考察壽險裕公司信用狀鎮(zhèn)況及續(xù)期保蛛費管理績效輕的比率，其扮計算公式為級：本年退保金支出本年退保金支出年初長期險責(zé)任準(zhǔn)備金+本年長期險保費收入衡退保率=幣塊隨思談降焦柿裙脊擺擔(dān)×車100%年初長期險責(zé)任準(zhǔn)備金+本年長期險保費收入窮該指標(biāo)的正跟常范圍應(yīng)小扣于5%弓應(yīng)收保費周著轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)貴天數(shù)是用來滑衡量非壽險婦公司資產(chǎn)管命理效率的指姿標(biāo)。盈應(yīng)收保費周犯轉(zhuǎn)率或應(yīng)收按保費周轉(zhuǎn)天吐數(shù)的計算公兇式如下：本年應(yīng)收保費本年應(yīng)收保費本年保費收入診應(yīng)收保費周落轉(zhuǎn)率=屋講波侮犁本年保費收入安其中，本年惱應(yīng)收保費應(yīng)應(yīng)為帳齡一年怒以內(nèi)的應(yīng)收矮保費。頑保險公司簽印出保單，在要產(chǎn)生保險責(zé)持任的同時也膽會產(chǎn)生應(yīng)收夏保費，從資句產(chǎn)管理的角芬度來看，越兇早收到保費嗚，資產(chǎn)運轉(zhuǎn)刑越良好。該晝指標(biāo)值的正動常范圍應(yīng)小告于8%。膠（四）盈利姨能力指標(biāo)戚以凈資產(chǎn)收夏益率作為核慨心指標(biāo)凈利潤凈利潤平均凈資產(chǎn)秋凈資產(chǎn)收益止率=壟燃踏督售×夕100%平均凈資產(chǎn)明該指標(biāo)反映荷保險公司運個用投資者投裙入資本獲得堅收益的能力旋。該指標(biāo)應(yīng)蹲不低于同期猴銀行存款利階率。壽以收入凈利毅率、總資產(chǎn)干收益率、綜投合費用率、外綜合賠付率遇、綜合給付塑率作為輔助軌指標(biāo)。凈利潤凈利潤營業(yè)收入首收入凈利率框=熟爪課卻繳用橡×以100%營業(yè)收入陣從該比率的穗指標(biāo)關(guān)系來叨看，要使該倒比率保持不階變或有所提插高，必須在桌增加營業(yè)收猶入的同時，匹改善經(jīng)營管娃理，控制成抓本費用開支握，趕凈加凈利率自增加貧凈利潤省。凈利潤凈利潤平均資產(chǎn)總額夜總資產(chǎn)凈利裳率=悼謹(jǐn)偷輝鴨量熊×選100%平均資產(chǎn)總額執(zhí)該指標(biāo)用于振衡量保險公諷司運用全部盡資產(chǎn)獲利的恨能力。指標(biāo)現(xiàn)值越高，說害明保險公司摟在增加收入槽和乓控制成本費醒用開支獨等方面取得漏良好效果。綜合費用綜合費用本年自留保費-未到期責(zé)任準(zhǔn)備金提轉(zhuǎn)差-長期責(zé)任準(zhǔn)備金提轉(zhuǎn)差創(chuàng)綜合費用率立=色歷耀川茄槐毒季豬安襖蓮本年自留保費-未到期責(zé)任準(zhǔn)備金提轉(zhuǎn)差-長期責(zé)任準(zhǔn)備金提轉(zhuǎn)差寇×盜壁100%惱其中：綜合嚼費用=營業(yè)益費用+手續(xù)孕費支出+分尺保費用支出仍+營業(yè)稅金庫及附加+保往險保障基金遞+傭金支出宗-攤回分保嘩費用御對開業(yè)三年蜘以上的公司大，該指標(biāo)值輝的正常范圍誘應(yīng)小于35際%；紡對開業(yè)不足派三年的公司翼，該指標(biāo)值哨的正常范圍斗應(yīng)小于50貢%。綜合賠款支出綜合賠款支出本年自留保費-未到期責(zé)任準(zhǔn)備金提轉(zhuǎn)差-長期責(zé)任準(zhǔn)備金提轉(zhuǎn)差尾綜合賠付率漁愿葛=移雁獲絹哭緩懶縮餅饅雙引本年自留保費-未到期責(zé)任準(zhǔn)備金提轉(zhuǎn)差-長期責(zé)任準(zhǔn)備金提轉(zhuǎn)差盒×秘在追100%增其中，綜合維賠款支出=存本年賠款支魄出+提存未踢決賠款準(zhǔn)備冶金-轉(zhuǎn)回未財決賠款準(zhǔn)備扎金+分保賠級款支出-攤磚回分保賠款巨-追償款收拘入挎。夜綜合賠付率跑是考核非壽百險公司業(yè)務(wù)皮質(zhì)量的指標(biāo)煉，該指標(biāo)值輪的正常范圍規(guī)應(yīng)小于65套%匯。滿期給付+死傷醫(yī)療給付+年金給付滿期給付+死傷醫(yī)療給付+年金給付壽險、長期健康險長期責(zé)任準(zhǔn)備金戰(zhàn)給付率牙=庸鄙程依臨院榴軋寸芬舊×頸盤槐100%壽險、長期健康險長期責(zé)任準(zhǔn)備金懼給付率是考烤核人壽保險頑業(yè)務(wù)和長期豬健康險業(yè)務(wù)愿質(zhì)量的指標(biāo)駁。趨（五）資金支運用效率指拼標(biāo)姓以資金收益披充足率為核陪心指標(biāo)資金運用凈收益罵刃器醋資金運用凈收益有效壽險及長期健康險業(yè)務(wù)加權(quán)平均預(yù)定利率要求的投資收益杜投資列資金肺收益充足率扇=僑仁弄聽踐芒晨純歪介有效壽險及長期健康險業(yè)務(wù)加權(quán)平均預(yù)定利率要求的投資收益杜總資產(chǎn)收益沫率=資金運盡用凈收率/孝[（上年末鑼總資產(chǎn)+本弟年末總資產(chǎn)鵲）/2]簽資金運用凈煎收益=利息帶收入+投資恭收益艘+買入返售烤證券收入+預(yù)沖減短期投姨資成本的分紙紅收入-利癢息支出-賣言出回購證奴券支出-投惜資減值準(zhǔn)備擋有效壽險臟和長期健康站險業(yè)務(wù)準(zhǔn)備植金要求的投憑資收益=不鐵同評估利率呼的有效壽險螞和長期托健康險的期羊末責(zé)任準(zhǔn)備堪金斜×條相應(yīng)的評估童利率軟有效壽險及診長期健康險梢業(yè)務(wù)加權(quán)平卡均預(yù)定利率魯=敢∑可（預(yù)定利率尖×省對應(yīng)權(quán)數(shù)）其中：不同預(yù)定利率的長期險業(yè)務(wù)應(yīng)提的未到期責(zé)任準(zhǔn)備金不同預(yù)定利率的長期險業(yè)務(wù)應(yīng)提的未到期責(zé)任準(zhǔn)備金長期險未到期責(zé)任準(zhǔn)備金總額圣對應(yīng)權(quán)數(shù)=絞桃沫崗看走喊卡繞損縣傅薪×互100%長期險未到期責(zé)任準(zhǔn)備金總額御該指標(biāo)用以愛衡量保險公腔司的資金運痰用收益是否須足以支付與巡保單有關(guān)的遼各種利息支排出需求。該白指標(biāo)的正常復(fù)范圍率應(yīng)大于或等至于1鄙為125%籮—右900%岡。量以保險資金菜運用率、資舞金運用收益潔率為輔助指講標(biāo)。則保險資金運匪用率是指保耽險公司在一灑定時期內(nèi)可喝增值資產(chǎn)占嫌可運用資金置的比例。計物算公式為：平均資金運用額平均資金運用額平均可運用資產(chǎn)總額恒保險資金運乘用率=偉禽回慘停踏晉舅?！临|(zhì)100%平均可運用資產(chǎn)總額誰資金運用收者益率是指保睬險公司在一家定時期內(nèi)投暗資所獲得的勸收益占投資剝總額的比例逗。它是反映蹄保險公司的并資金管理水憶平和資金運牧用效益的重壓要經(jīng)濟指標(biāo)而。計算公式罪為：資金運用凈收益資金運用凈收益本年現(xiàn)金和投資資產(chǎn)平均資金運用余額漫資金運用收鍛益率=拖龍阻察貌延犧丙叉本年現(xiàn)金和投資資產(chǎn)平均資金運用余額談該指標(biāo)值的路正常范圍應(yīng)半大于3%憑（六）產(chǎn)品乖線指標(biāo)惱所謂產(chǎn)品線梁即是指不同李類別的險種榴，每一類險朱種構(gòu)成一產(chǎn)環(huán)品線。咱產(chǎn)品線指標(biāo)糖以險種組合圓變化率指標(biāo)轉(zhuǎn)作為核心指液標(biāo)所有單類險種保費收入變化率絕對值之和所有單類險種保費收入變化率絕對值之和險種種類數(shù)慢險種組合變造化率=草誤慘西勇文漿患芽伙×表100%險種種類數(shù)泄單類險種保償費收入變化壟率絕對值之俘和=營∣干本年單類險鏟種保費收入鑒占總保費收足入比-上年協(xié)單類險種保分費收入占總尺保費收入比道∣谷其中：單類庸險種主我國目前的透險種類別數(shù)適為8，萌分為定期壽炎險、終身壽衡險、兩全?？碗U、樓個人闊年金倒險恢、抽團體年金、風(fēng)長期健康險陸、走個人叢短期摧意外和健康糟險柿、團體短期聰意外和健康怒險?。ㄒ荒昙耙恍夷昶谝詢?nèi)的罵意外險和健揮康險等）六紹類。倡在本指標(biāo)中嚴(yán)，投資連結(jié)覆保險的保費錫收入不包括諸進入投資賬息戶中的那部罵分保費。孟該指標(biāo)值的浙正常范圍應(yīng)訊小于8%。塑（七）經(jīng)營判穩(wěn)健性指標(biāo)裕以保費收入咽增長率為核宰心指標(biāo)。本年度保費收入本年度保費收入—上年度保費收入上年度保費收入駕保費收入增多長率=咬弱軋厚飽循縮歌霉×同100%上年度保費收入矮該指標(biāo)用以撿衡量保險公閉司保費收入周的變動情況輸，既不能過營低也不能過蓋高。因為保滔費收入的增趴長，一方面追表明保險公壁司業(yè)務(wù)的發(fā)軋展，有助于執(zhí)解決短期賠甜款支出；但賓另一方面，虎在資本金不翅變的情況下蜓，保費收入堡的增加也意廢味著保險公蹦司承擔(dān)的債說務(wù)以及潛在女的償付風(fēng)險跳的增加。這蔑樣，保費收乓入的增加對戚保險公司的惱經(jīng)營管理、客內(nèi)部控制和絞資金運用形貸成了巨大的錦壓力。潛開業(yè)三年以語上的壽險公設(shè)司，該指標(biāo)躲值的正常范撫圍為-10細(xì)%~50%龍；開業(yè)三年扭以上的非壽址險公司，該郵指標(biāo)值的正釣常范圍為-磨33%~3域3%；開業(yè)艇不足三年的價非壽險公司銅，該指標(biāo)值燥的正常范圍隆應(yīng)大于-1匹0%。證以所有者權(quán)獎益增長率為朽輔助指標(biāo)。本年末所有者權(quán)益-上年末所有者權(quán)益本年末所有者權(quán)益-上年末所有者權(quán)益上年末所有者權(quán)益迎所有者權(quán)益淚增長率=堡利奧稼鎖嫌下義草址背×腐100%上年末所有者權(quán)益濫該指標(biāo)用以醬衡量保險公錄司財務(wù)狀況咽的變化，該芹指標(biāo)值的正幕常范圍應(yīng)大裙于0%。畜四、國外保叨險公司財務(wù)顫分析指標(biāo)沈（一）壽險丈公司財務(wù)分蜓析指標(biāo)概對于壽險公襪司，可以從括以下幾個方營面進行定量類分析。雷1閥、資本充足鋸率眾（1）資本式化比率＝合襲并法定資本撫金/合并一死般賬戶資產(chǎn)扣值跡Conso奶lidat舍edca符pital億izati酒on=捎(Grou斧pcon演solid享ated徐statu距tory炒capit斬al)/(勢Group誤cons頓olida沙tedg蜘enera羞lacc悟ount突asset冰s)蕩該比率用來船衡量公司有船多少資本能際用于償還對棋投保人的負(fù)衛(wèi)債，但由于假它使用的是假絕對數(shù)據(jù)值油，因而無法簽反映出公司旗不同的資產(chǎn)備和負(fù)債的風(fēng)先險水平。械（2）風(fēng)險偶資本比率＝蛾調(diào)整后的資霸本/風(fēng)險資駕本總額苗N恩AICr裝iskb忙ased卷capit贏alra崗tio=律(Tot扎alca末pital裂asa炊perc蘿entag結(jié)eof盞“comp粗anya鮮ction朽l(xiāng)eve何l”乒位risk用based稈capi辯tal)屆該比率比上淹一個比率進券了一步，它天綜合考慮了完資產(chǎn)風(fēng)險、揉承保風(fēng)險和捏利率風(fēng)險，霉它的變化情貼況能較好地弱反映出公司滾運作與風(fēng)險爐管理方面發(fā)健生的變化。懶（3）法定蝦盈余增長率彈＝4年中每預(yù)年法定盈余束變化值的平腿均值壤Growt廈hof拾statu棟tory典surpl窯us=剖琴4yea趨rsav先erage逃of攏the遙oney梁ear%算chan始gein悅oper端ating溪comp們anys柏urplu舌s咬法定盈余是吩指公司的凈寬收入減去支邀付給控股公困司的紅利后亭的盈余。信蹄譽良好的公簽司一般都會猾保持足夠的犬資本以支持尺成長，這樣亡的公司一般糊都有穩(wěn)定的很收入并能夠潔保持一個穩(wěn)暗健而較低的某財務(wù)杠桿。屬另外，在評唯估資本是否粉足夠時可以紡將剩余資本也以及以控股秧公司負(fù)債進哨行籌集并注者入公司的資肥本包括在內(nèi)舍，這個也稱閘為雙重杠桿惠。槍（4）無形誤資產(chǎn)占所有疫者權(quán)益比＝菜（遞延保單陵取得成本+優(yōu)商譽+其它盡無形資產(chǎn)）日/(所有者尿權(quán)益－其他揀累計收入)演I停ntang張ible雞asset叢sas笛aper桿cent桑ofsh詳areho霞lder’富sequ羽ity=憂(Def煙erred難poli歐cyac蹲quisi洽tion幟costs熊+go態(tài)odwil邁l+o賴ther妹intan溜gible朵s)/嬸(脹Share括holde狗r’se吵quity民腰－坦accum綱ulate喊doth屑erco挨mpreh猛ensiv驢einc就ome)揪2、財務(wù)杠悄桿狂財務(wù)杠桿用職來衡量違約友風(fēng)險，一般宴來說，財務(wù)吉杠桿越大，拌公司的違約株風(fēng)險就越高導(dǎo)。此外，公橫司收入水平簽及其穩(wěn)定性蹦也是衡量公沾司償還債務(wù)浪能力的重要佛組成部分。裁一家公司有繁可能在具有珍低財務(wù)杠桿烘水平的同時蒜缺少用來償鼻還債務(wù)的足求夠的現(xiàn)金流軌。職（1）財務(wù)戲杠桿＝（長當(dāng)期債務(wù)+短地期債務(wù)+優(yōu)殊先股）/（業(yè)長期債務(wù)+斤短期債務(wù)+喬優(yōu)先債務(wù)+趨所有者權(quán)益?。渌鄯e位收入）揮Finan斥cial慌lever哀age=煎(Lon欲g-ter銀mdeb阻t+s約hort-狠term劃debt齊+pre撇ferre飽dsec適uriti代es)/(踏Long-融term碗debt田+sho脆rt-te況rmde鴨bt+籃prefe悉rred源secur越ities妻+sh掏areho義lder’若se撿quity線—忌accum批ulate犬doth拜erco扒mpreh尾ensiv把einc雜ome)育該比率衡量遼的是有多少抬資金是用借昂款籌集來的仗，包括長、隊短期負(fù)債以鍛及各種債券扁。短期內(nèi)，嗎借債是減少雹資金投入或交增加股東收畝益的有效方剩法，但從長號期來看借債蝴會降低公司瘦的財務(wù)彈性救，特別是在兵經(jīng)濟低迷時脫期。鵝（2）稅前街償息能力＝幫未付息和繳吼稅前收入/飾（利息支出艇+優(yōu)先股紅洲利）匪P垂retax徒inte園rest辛cover遵age=驟(Ear駁nings館befo孕rein堆teres山tand灌taxe氣s)/(I傘ntere饞stex濱pense曾+di盆viden劃dson戒pref才erred仆secu漿ritie舍s)枝該比率反映愛的是公司償?shù)「独⒁约靶椭Ц都t利的沫能力。乎（3）支付手利息及紅利個能力＝（1宴0%的年末沖合并法定盈兩余與100色%法定營運堂收入中較大因者）/（利邊息支出+優(yōu)傭先債務(wù)紅利?。逤睜ashc父overa宏geof況inte次rest固andp叨refer忙redd鮮ivide激nds=遞(Gre嬌ater罩of10膽%of妖year-魂endc舞o