是非題：套利原則認(rèn)為：兩種提供同樣支付的資產(chǎn)的價(jià)格一樣。一個(gè)遠(yuǎn)期合約在簽約時(shí)會(huì)發(fā)生現(xiàn)金支付。一看漲期權(quán)的購(gòu)買者在期權(quán)合約到期日有義務(wù)購(gòu)買相關(guān)資產(chǎn)。一歐式期權(quán)僅能在到期日被執(zhí)行。期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約。一看跌期權(quán)的最小價(jià)值是零。期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值在到期日前總是大于零的。一個(gè)被保護(hù)的看漲期權(quán)是在相關(guān)資產(chǎn)上的多頭和買進(jìn)看漲期權(quán)相結(jié)合。套期保值在引入了基差風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，回避了絕對(duì)價(jià)格水平的風(fēng)險(xiǎn)。用于套期保值的最佳合約是與相應(yīng)資產(chǎn)相關(guān)性最小的合約。遠(yuǎn)期合約是零合游戲。因期貨合約是逐日盯市的(markingtothemarket)，期貨頭寸每天產(chǎn)生現(xiàn)金流。如果基差增大，空頭保值者(shorthedger)將得利。長(zhǎng)期國(guó)債期貨以一個(gè)假設(shè)息票率為10％的長(zhǎng)期國(guó)債為基準(zhǔn)。利率平價(jià)原理認(rèn)為國(guó)家間的利率應(yīng)該相等。在到期日如股票價(jià)格高于敲定價(jià)格，則call權(quán)買入者將有收入。買入一個(gè)看跌期權(quán)比一個(gè)股票空頭風(fēng)險(xiǎn)大。漲如一個(gè)投資漿者賣出一個(gè)窩strad似dle，則聰他希望市場(chǎng)林波動(dòng)率增大頁(yè)。志一個(gè)bul鑼lspr范ead就是穗買入兩個(gè)不色同敲定價(jià)格忠的看漲期權(quán)射。特構(gòu)筑雖一個(gè)bea存rspr戒ead，投絲資者買入一共個(gè)虛值(o木ut-of甲-the聯(lián)money濫)的看漲期手權(quán)，賣出一加個(gè)實(shí)值(i外n-the返-mone魔y)的看漲味期權(quán)。覆call權(quán)低的敲定價(jià)格閱越高，期權(quán)西費(fèi)(cal蘿lpre蔬mium)素也越高。以股票價(jià)格波胡動(dòng)率越大，率看跌期權(quán)的舟價(jià)格也越高紙。貍一個(gè)美式看臭漲期權(quán)不會(huì)駁比一個(gè)歐式弓看漲期權(quán)更某值錢。穿在Blac倒k-Sch剛oles公碌式中，紅利玉支付將增加蜜股票價(jià)格及撿一個(gè)看漲期施權(quán)的價(jià)值。升利率蜘互釘換通常需要忠交換本金。犧認(rèn)股權(quán)證(惕warra塵nts)通閥常由有問(wèn)題陜的公司發(fā)行銜。乎做期貨總牽莫涉到義務(wù)，悼而買入一個(gè)競(jìng)期權(quán)則意味牛著權(quán)利。僑期權(quán)定價(jià)與豪相應(yīng)股票的影預(yù)期收益率口有關(guān)。須Black笛-Scho擊les定價(jià)坡需要構(gòu)成一割個(gè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資橋產(chǎn)組合。聾隨著到期期祝限的增加，恨put權(quán)與結(jié)call權(quán)據(jù)的價(jià)值均增鋼加。選擇題：厲期權(quán)與期貨跑不同在：燦期貨不需要翅保證金。甘期權(quán)不能提千前執(zhí)行。墊期貨不能用猶于套期保值聾購(gòu)買期權(quán)意釀味著只有權(quán)膏力而沒(méi)有義紐務(wù)。洽如果股票現(xiàn)形價(jià)為$10宇9，一年期互的敲定價(jià)格睜為$110少的看漲期權(quán)惹的價(jià)格為$熄15，無(wú)風(fēng)必險(xiǎn)利率為1竭0％，問(wèn)同嘩樣敲定價(jià)格凳相同期限的鍵看跌期權(quán)價(jià)糖格為多少？角（用單利貼法現(xiàn)）$10$9$4$6啊看漲期權(quán)價(jià)艘格與以下所蓋有因素正相求關(guān)，除了到期期限股票現(xiàn)價(jià)敲定價(jià)格波動(dòng)率趕當(dāng)什么情況來(lái)下，看跌期誓權(quán)價(jià)格下降紅？波動(dòng)率上升補(bǔ)敲定價(jià)格下件跌演股票現(xiàn)價(jià)下另跌期限延長(zhǎng)顆賣出一個(gè)有浩關(guān)你不持有書(shū)的股票的期鈔權(quán)，可稱為堆：叛裸露的括(家naked脂)夫虛值的綠（封out-o賄f-the舊-mone漁y賊）禁有保護(hù)的懲(崗cover毀ed毛)竿在值青(潮atth都emon撫ey望)爆Black廟-Scho烘les期權(quán)銜定價(jià)假定股泥票價(jià)格變瓦化科服從：正態(tài)分布單一分布革與利率正相陜關(guān)命與波動(dòng)率負(fù)犁相關(guān)炸期貨合約風(fēng)爐險(xiǎn)很大是由椒于：胸僅需少量的個(gè)保證金就可堪交易嚷?lián)p失有可能鼠大于初始投顫資抓漲跌停板限嗎止會(huì)引起流塔動(dòng)性問(wèn)題飯所有以上因?yàn)⑺赜嗥谪泝r(jià)格等幣于掏現(xiàn)貨價(jià)格減缸去持倉(cāng)成本言(cost撒ofc占arry)百基差減去現(xiàn)錢貨價(jià)格泳基差加上現(xiàn)后貨價(jià)格以上均不是完如S&緩P500蘭指數(shù)現(xiàn)為5涌50，利率紗為10％，玩紅利率為5么％（均為單乘利形式），掉以下何為一匆年期期貨合愁約的均衡值孕？猜542.7句6蓮577.5真0攏545.5電0態(tài)540.0獵0機(jī)10．以下賊哪一項(xiàng)是到按期時(shí)一個(gè)看罪漲期權(quán)的正牌確表達(dá)？報(bào)Max(旨0,S罵T酸-X)味Max(羅0,X-腸S冰T救)璃Max(游0,X謀(1+r)朋纖–漠(T-S液T意)X籃11．何為尋一個(gè)看漲期危權(quán)的最大價(jià)暗值？敲定價(jià)格股票價(jià)格赤敲定價(jià)格的澡現(xiàn)值零沉12．何為喚一個(gè)看跌期撇權(quán)的最小價(jià)檢值？敲定價(jià)格股票價(jià)格舒敲定價(jià)格的爐現(xiàn)值零澆13．一個(gè)萍看漲期權(quán)的姥敲定價(jià)格為選50，價(jià)格毒為5麗，股票現(xiàn)價(jià)顧為48。史期權(quán)的內(nèi)在至價(jià)值為2籮期權(quán)的時(shí)間稼價(jià)值為2貌期權(quán)的內(nèi)在耽價(jià)值為7灣期權(quán)的時(shí)間獸價(jià)值為5縫14．一個(gè)獨(dú)看跌期權(quán)的籃敲定價(jià)格為裹80，價(jià)格嗓為3，股票捷現(xiàn)價(jià)為78憤。迎期權(quán)的內(nèi)在丈價(jià)值為2年期權(quán)的時(shí)間潑價(jià)值為3佛期權(quán)的內(nèi)在滴價(jià)值為0現(xiàn)期權(quán)的時(shí)間蟻價(jià)值為0維15．以下突哪條是期貨碰合約但不是微遠(yuǎn)期合約的叢特征？純?cè)诮灰姿谢诮灰鬃o(hù)交易開(kāi)始時(shí)梅買賣雙方不澇用發(fā)生現(xiàn)金沾支付慕合約確定了饞未來(lái)的交割梢價(jià)格倉(cāng)合約確定了債未來(lái)的交割郵時(shí)間芳16．期權(quán)幕和期貨在以爸下哪方面不來(lái)同？典在交易所交欲易縱合約的標(biāo)準(zhǔn)始化規(guī)模仰在到期日購(gòu)杜買者責(zé)任的探性質(zhì)鬧標(biāo)準(zhǔn)化的到目期日期碰17．以下堤哪個(gè)是一個(gè)案有保護(hù)的看希跌謎期權(quán)？糕賣出一份T肢-bill銅，買入一份?？吹跈?quán)。芬買入一份T迎-bill總，賣出一份沖看跌期權(quán)。號(hào)賣出一份T牌-bill謀，做空股票豆。漢賣出一份看喇漲期權(quán)，買犬入一份看跌們期權(quán)。和18．期貨四合約候與遠(yuǎn)期合約矮在以下方面聾不同：材甲．期貨合封約是標(biāo)準(zhǔn)化剃的。踏乙．對(duì)期貨察合約，交易吹的坡每一方都受曲清算所保護(hù)限（交易所）滅。運(yùn)丙．期貨合公約需要對(duì)每尺天的盈虧做比結(jié)算。甲和乙甲和丙乙和丙所有蘋19．在到巡期日，股指但期貨合約用案以下哪種方群法交割？普通股修普通股加累暴積的紅利短期國(guó)債現(xiàn)金頁(yè)20．在沒(méi)至有現(xiàn)貨相對(duì)罷沖的情況下重持有一個(gè)期通貨頭寸稱為執(zhí)：套利套期保值投機(jī)危險(xiǎn)的投資掩21．為了僅縮短一個(gè)T貧-bill戶多頭的久期社，投資者應(yīng)灶：勝購(gòu)買T-b順ill期貨丟購(gòu)買歐州美條元期貨惕賣出T-b殿ill期貨膨賣出歐州美聰元爸期貨桑22．一個(gè)垮在值(at擋-the-觸money奧)保護(hù)性看僅跌期權(quán)頭寸藝（由股票多棚頭和看跌期跑權(quán)多頭組成初）：琴防止了股票油價(jià)格跌至看鄙跌期權(quán)的敲百定價(jià)格之下沉的損失。汪限止了股票嘗價(jià)格上升的望潛在利潤(rùn)。糟其回報(bào)捎為籌股票價(jià)格上影升額減去看仍跌期權(quán)的成及本。蕉提供了一個(gè)棟類具似于在股票脈現(xiàn)價(jià)價(jià)貍位堂止損眉的的回報(bào)模式。犯23．在B莫lack-崖Schol跟es期權(quán)定童權(quán)公式中，親股票波動(dòng)率上的增加：擺增加了有關(guān)飼的看漲期權(quán)規(guī)的價(jià)值禍減少了有關(guān)蛇看跌期權(quán)的值價(jià)值獅增加或減少包了期權(quán)價(jià)值般，需參照利誦率水平。夫因?yàn)閜ut辟-c佳a(bǔ)ll-p面arity經(jīng)，兩種期權(quán)宜價(jià)值不變。辣24．一個(gè)伯美式期權(quán)比臺(tái)一個(gè)歐式期秒權(quán)更有價(jià)值燒（在相當(dāng)?shù)睦t利率和相芬當(dāng)期限）是潑因?yàn)椋盒W式期權(quán)不亞隨拆股畫(huà)或墳分紅而調(diào)整叫。梅美式期權(quán)可興自購(gòu)買后任觸何時(shí)點(diǎn)執(zhí)行太，而歐式僅傻能在到期日荷被執(zhí)行。管歐式期權(quán)不羨符合Bla求ck-Sc榆holes坐模型并且經(jīng)主常被誤定價(jià)濤格。耽美式期權(quán)在鐮交易弊所交易，提他供了較大的吉交易量和流哨動(dòng)性。徒25．你建親立了由二份條call權(quán)詳，一份pu學(xué)t權(quán)的st鉤rap期權(quán)澆組合，敲定顆價(jià)格為$4在5，cal好l權(quán)成本$賊5，put敲權(quán)成本$4暮，如果你在煙股票價(jià)$5宜5時(shí)平倉(cāng)，促你的損益為主：虧$4盈$6盈$10盈$20支26．一個(gè)維有關(guān)甲股票芳的看跌期權(quán)似在敲定價(jià)格窗為$40時(shí)劃，價(jià)格為$餅2.00，頑相當(dāng)敲定價(jià)循格的看漲期駱權(quán)價(jià)格為$販3.50，當(dāng)何為看跌期蜻權(quán)賣出者的亂最大損失和預(yù)看漲期權(quán)賣言出者的最大竊盈利（每股周）？產(chǎn)度復(fù)檔稼最大損失加勵(lì)偽鼓最大盈利符質(zhì)睜保$38.0叮0浩沿御僑竟$3.50目警接升$38.0民0賢燦猶壺隔$36.5灘0夢(mèng)檔系肺$40.0明0詳享海作制$3.50列競(jìng)駝慕$40.0澤0清翼沿剪率$40.0妄0觸27．如你凍預(yù)計(jì)股票價(jià)產(chǎn)格將持續(xù)上蒙漲，以下哪怨種策略將不雁賺錢？續(xù)購(gòu)入str瞞ap客購(gòu)入str騙addle饑購(gòu)入bul美lspr毯ead三項(xiàng)均賺錢村28．以下義哪種變化會(huì)全導(dǎo)致一個(gè)看發(fā)漲期權(quán)價(jià)值和的增加？利率增加期限減少奶相應(yīng)股票的欲波動(dòng)率降低開(kāi)相應(yīng)股票的噴紅姓利增加盛29．如果敵股票市場(chǎng)預(yù)補(bǔ)計(jì)持續(xù)上漲酬，哪種是有溉關(guān)股票指數(shù)訓(xùn)期權(quán)的最危偏險(xiǎn)的交易？虎賣出一個(gè)不帳受保護(hù)的看場(chǎng)漲期權(quán)滲賣出一個(gè)不耽受保護(hù)的看騾跌期權(quán)扯買入一個(gè)看晴漲期權(quán)殘買入一當(dāng)個(gè)看跌期權(quán)右30．投資劃者用$4敲怎定價(jià)格為$警25的看漲患期權(quán)和$2爛.50的敲唱定價(jià)格為$排40的看漲廢期權(quán)構(gòu)成一撿個(gè)bull跳spre毛ad策略，資如股票價(jià)格扯漲至$50版，期權(quán)在到豈期日被執(zhí)行痕，何為相應(yīng)將每股股票的織凈利潤(rùn)？$8.50不$13.5撓0帆$16.5悅0襯$23.5歲0輝31．一個(gè)休看跌期權(quán)賣旬出者的損失盈是：無(wú)限的側(cè)以期權(quán)費(fèi)為垂限域由于股票價(jià)但格最低為零禾，所以以是喂有限的。未知的韻32．一個(gè)轉(zhuǎn)賣出裸露的睡看漲期權(quán)的勸投資者潛在摔利潤(rùn)：是無(wú)限的限于期權(quán)費(fèi)蠻限于股票的導(dǎo)價(jià)值挑因股價(jià)僅能忌跌至內(nèi)零，所以是詢有限的。格33．一個(gè)李有關(guān)期貨合禽約的看漲期語(yǔ)權(quán)：此需期權(quán)買入浴者購(gòu)買相應(yīng)每資產(chǎn)釣允許期權(quán)購(gòu)揉