世界著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家評點世界經(jīng)濟(jì)釘摩根斯眠坦利全球首井席經(jīng)濟(jì)師羅宇奇摩根斯坦利全球首席經(jīng)濟(jì)師羅奇預(yù)測中國經(jīng)濟(jì)半年后加速本報記者

丁剛上月初，摩根斯坦利的中文網(wǎng)站上貼出了其全球首席經(jīng)濟(jì)師史蒂芬·羅奇今年的第15篇有關(guān)中國經(jīng)濟(jì)的分析報告。羅奇作為一個清醒的觀察者，對中國崛起對全球經(jīng)濟(jì)的影響給予了更多的關(guān)注。在給記者的電子郵件中，羅奇詳述了他對中國經(jīng)濟(jì)走勢的預(yù)期他認(rèn)為，明年中國面臨的一個重要問題是經(jīng)濟(jì)增速有可能放慢，這主要是由兩方面的問題引起的。首先是信貸供應(yīng)過剩。中國國內(nèi)銀行未清還借貸在今年11月前的12個月里迅速增長了21%，而從1997年到2002年，未清還借貸年均增幅只有11.9%。在上海和其他一些沿海城市出現(xiàn)了房地產(chǎn)過熱的現(xiàn)象。其次是通脹速度加快，通貨膨脹率今年11月達(dá)3%，是7年來的最高點。羅奇說，由于中國政府已經(jīng)根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況采取了正確措施，因此有可能避免硬著陸。中國人民銀行采取了收縮銀根的政策，把銀行準(zhǔn)備金要求從6%提高至7%。自9月以來，銀行貸款已經(jīng)明顯減少。這些措施可能會導(dǎo)致中國國內(nèi)生產(chǎn)總值的增速在明年年中放慢到7%。但明年下半年，隨著貸款泡沫的減少和對通貨膨脹的控制，中國經(jīng)濟(jì)將會恢復(fù)較快的增長速度。羅奇認(rèn)為，中國面臨的通貨膨脹的風(fēng)險并不很大。中國的制造業(yè)價格仍處于緊縮中，最近出現(xiàn)的通貨膨脹主要是因為糧食、醫(yī)療、公用事業(yè)、教育和房租等出現(xiàn)了漲價的跡象，再加上貸款的泡沫。一旦中國經(jīng)濟(jì)順利“降溫”，中央銀行就可能重新恢復(fù)中性的貨幣政策。中國需要改善經(jīng)濟(jì)增長的平衡和質(zhì)量羅奇對中國經(jīng)濟(jì)未來的發(fā)展重點提出兩點看法。他認(rèn)為，中國首先需要集中精力改善經(jīng)濟(jì)增長的平衡，改變以對美國出口為中心的結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)向更加多元化的外部和內(nèi)部市場。2003年，中國進(jìn)口增加有力拉動了日本、韓國等國家的經(jīng)濟(jì)。中國國內(nèi)的私人消費也出現(xiàn)了反彈，尤其是對汽車和房屋的需求。其次是提高增長質(zhì)量。羅奇強(qiáng)調(diào)了中國的國企改革和重組對推動經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展的重要性。他說，中國仍然需要做出更大的努力，以建立一個不斷繁榮，并有自我持續(xù)發(fā)展能力的經(jīng)濟(jì)體。中國不需要調(diào)整現(xiàn)有匯率政策，但需要更主動地采取措施以化解不滿羅奇在《中國考驗》一文中說，西方輿論在評論中國經(jīng)濟(jì)前景時可以從一個極端走到另一個極端———慶幸其蓬勃發(fā)展，但轉(zhuǎn)眼間又擔(dān)心它會崩潰。美聯(lián)儲主席格林斯潘最近曾強(qiáng)調(diào)，維護(hù)貨幣機(jī)制可能導(dǎo)致國內(nèi)流動資金過剩，增加經(jīng)濟(jì)下滑的風(fēng)險。他的看法只是應(yīng)和了西方國家要求人民幣升值的論調(diào)。羅奇說：“中國正按著自己的方法解決增長過剩的問題，而不是用西方國家政客視為妥當(dāng)?shù)姆椒āχ袊骂I(lǐng)導(dǎo)層而言，這是重大的考驗，但我認(rèn)為他們能處理好并取得高度成功。”羅奇強(qiáng)調(diào)，他不認(rèn)為中國需要調(diào)整現(xiàn)在的匯率政策，因為問題實際上并不是中國造成的，許多國家都有責(zé)任，比如美國的巨額預(yù)算赤字和私人儲蓄不足，日本和歐洲缺少富有意義的改革。如果世界經(jīng)濟(jì)在明年年中放緩，而中國經(jīng)濟(jì)仍高速發(fā)展，國際上對中國的壓力可能會增加，人民幣的幣值毫無疑問地會繼續(xù)成為焦點。在世界經(jīng)濟(jì)尚未完全走出困境的大氣候中，中國處于領(lǐng)頭羊的地位，需要更主動地采取措施來化解這種不滿。中國繼續(xù)信守加入世貿(mào)時的承諾，加快開放市場，就會給全球發(fā)出重要的信號：中國對改革是認(rèn)真的，愿意為繼續(xù)向著更加開放的市場經(jīng)濟(jì)前進(jìn)而承擔(dān)風(fēng)險。從長遠(yuǎn)看，這將使全球的緊張心態(tài)逐步舒緩，把解決問題的方式變成一個“雙贏”的結(jié)果?！毡救鹚脬y行綜合研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為日本經(jīng)濟(jì)不宜太樂觀本報駐日本特約記者

李智日本第一大銀行———瑞穗銀行綜合研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家中島厚志是日本著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，近期他接受采訪，暢談了對2003年日本經(jīng)濟(jì)的看法及對2004年日本經(jīng)濟(jì)的預(yù)測。海外需求促使GDP持續(xù)增長今年以來日本對美、中和東亞國家的出口保持高速增長，拉動GDP保持增速。綜合日本24家經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)的預(yù)測，2003年日本實際GDP增長率為2.6%。首先，外需仍是拉動日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主要動力，對中國的出口成為提升整體出口增幅的核心動力。第二，IT產(chǎn)品和原材料行業(yè)出口強(qiáng)勁，生產(chǎn)增加。今年世界主要國家經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長，又恰逢企業(yè)電腦等辦公設(shè)備和生產(chǎn)設(shè)備更新?lián)Q代的高峰期，設(shè)備投資增加。2003年日本IT產(chǎn)品的出貨量增幅占工礦業(yè)綜合增長的70％。今年IT產(chǎn)品還有力帶動了下游及相關(guān)產(chǎn)品的出口。第三，原材料行業(yè)及出口型制造業(yè)大企業(yè)收益增加。出口增加刺激原材料價格反彈，日本原材料生產(chǎn)企業(yè)及制造業(yè)大企業(yè)加大裁員力度，加強(qiáng)經(jīng)營管理，收益普遍提高。第四，企業(yè)設(shè)備投資增幅顯著。經(jīng)濟(jì)低迷期間日本企業(yè)的設(shè)備投資被過度壓抑，生產(chǎn)設(shè)備老化，使得企業(yè)今年更新設(shè)備投資大幅增加。隨著企業(yè)生產(chǎn)及收益增加，2003年下半年起，企業(yè)更新設(shè)備投資及新增設(shè)備投資升溫，2004年仍將保持強(qiáng)勁增勢。日經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展不平衡有觀點認(rèn)為，2003年是日本經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)折點，日本經(jīng)濟(jì)將從此進(jìn)入新一輪增長周期。但是，全面分析日本經(jīng)濟(jì)就可以發(fā)現(xiàn)，2003年日本經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展不平衡，兩極分化日益加重。2003年日本經(jīng)濟(jì)增長可以概括為“四好四不好”，即“外需好內(nèi)需不好，制造業(yè)好非制造企業(yè)不好，大企業(yè)好中小企業(yè)不好，東京好‘首都圈’外的地方不好”。日本經(jīng)濟(jì)未從根本上擺脫通縮和低迷。金屬制品、石油煤炭、塑料制品、紙張紙漿、建筑業(yè)、批發(fā)零售等依靠個人消費和政府支出的制造業(yè)和非制造業(yè)產(chǎn)業(yè)的恢復(fù)大大落后于出口依存度高的制造業(yè)。企業(yè)裁員的壓力仍較大，影響了投資、就業(yè)和個人消費。就業(yè)形勢和收入下滑趨勢也未見好轉(zhuǎn)。目前日本完全失業(yè)率下跌得益于勞動力人口下降、就業(yè)人口沒有增加。企業(yè)新增招聘的多為臨時工，長期雇傭需求仍低迷。同時，企業(yè)加大裁員力度，職工對未來的不安感加劇，占日本GDP60％的個人消費仍未見起色。2003年小泉政府大幅削減公共投資，修改養(yǎng)老金制度，提高香煙稅，加重了企業(yè)和個人負(fù)擔(dān)，物價持續(xù)走低。據(jù)日本銀行發(fā)表的12月份《全國企業(yè)短期經(jīng)濟(jì)觀測調(diào)查》顯示，制造業(yè)大企業(yè)對經(jīng)濟(jì)前景普遍持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)尚不牢固2004年是日本經(jīng)濟(jì)能否保持中長期成長的關(guān)鍵的一年。明年美國和中國經(jīng)濟(jì)能否繼續(xù)保持高速增長、日元匯率及股市穩(wěn)定與否是決定2004年日本經(jīng)濟(jì)能否繼續(xù)保持增長的重要因素。因此，此次日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)尚不牢固。預(yù)計2004年美國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)復(fù)蘇，中國經(jīng)濟(jì)將保持8.5%的高增長，亞洲經(jīng)濟(jì)也將保持緩慢成長。中國及東亞地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展對日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要性將日益增強(qiáng)。▲紐約州長首席經(jīng)濟(jì)顧問說美國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步復(fù)蘇本報駐美國特約記者

周曉俊又到歲末年終盤點經(jīng)濟(jì)的時候，圣誕節(jié)的前一天，記者走訪了美國紐約州州長的首席經(jīng)濟(jì)顧問史蒂芬·坎根博士（以下簡稱坎）。記者：您怎么評價美國2003年的整體經(jīng)濟(jì)？坎：我看可以用“出乎意料”來形容。第三季度竟有8.2%的強(qiáng)勁復(fù)蘇，比起前兩季的1.4%和3.3%，這是20年來的最好成績。記者：能簡單介紹一下為什么會有三季度8.2%的高成長嗎？坎：首要原因當(dāng)推減稅；其次是低利政策的刺激，目前的利率已削減到1958年以來的最低水平；第三是生產(chǎn)力的提高。記者：與兩年前相比，2003年經(jīng)濟(jì)最大的變化是什么？坎：2003年的變化是多方面的，如企業(yè)利潤增長、制造業(yè)開始反彈、就業(yè)市場正在改善、企業(yè)開始補(bǔ)充庫存等，但我認(rèn)為今年最大的變化是“信心的恢復(fù)”。消費和投資信心的恢復(fù)會帶來強(qiáng)大的推動力。接下去2004年中進(jìn)一步復(fù)蘇已經(jīng)是定局，只是強(qiáng)度大小而已。記者：人們很關(guān)心就業(yè)市場的情況，9月份全美失業(yè)率仍有6.1%，您認(rèn)為短期內(nèi)情況會好轉(zhuǎn)嗎？坎：實際上就業(yè)市場的情況已經(jīng)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。紐約市的失業(yè)率從8月份的8.8%下降到11月的7.7%。到11月底，全美首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)的人數(shù)為2001年1月以來的最低紀(jì)錄，這顯示了就業(yè)市場復(fù)蘇的跡象。預(yù)計四季度全美失業(yè)率會降至6%以下，明年降幅會加大，基本維持在5%—5.5%之間。記者：那么您對明年經(jīng)濟(jì)有何預(yù)測？坎：預(yù)計實際消費支出將增長約4.5%，汽車等耐用消費品銷售會明顯好轉(zhuǎn)，房屋銷售也會繼續(xù)看好，至少在上半年是這樣。實際企業(yè)設(shè)備投資增長可望達(dá)8%。全年經(jīng)濟(jì)增長將保持在4%—4.5%的水平。記者：美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇會對世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生哪些影響？坎：據(jù)我了解，英國和澳大利亞政府已經(jīng)開始調(diào)升利率。所以，無論是美國國內(nèi)還是國外的因素，都會促使聯(lián)儲考慮調(diào)高利率。這種利率調(diào)漲預(yù)期會對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有一定影響，當(dāng)然也肯定會影響到其它國家的利率政策。記者：隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，美國肯定會進(jìn)口更多的商品和服務(wù)，這會對世界貿(mào)易產(chǎn)生什么影響？坎：美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇會促使進(jìn)口增加。同時，20