銀行管理教研室呂勇斌理財(cái)是一種生活態(tài)度，它高于生活，最后融于生活，擁有了這樣的理財(cái)理念和哲學(xué)的投資人，注定會(huì)是理財(cái)高手。第一頁(yè)，共六十四頁(yè)。第三章銀行管理教研室呂勇斌安全理財(cái)---基金投資第二頁(yè)，共六十四頁(yè)。認(rèn)識(shí)基金（MutualFunds）

是通過(guò)發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來(lái)，由基金托管人托管，由基金管理人管理，按照投資組合的原理，從事股票、債券、外匯、期貨等金融工具投資，以獲得投資收益和價(jià)值增值的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。

概念第三頁(yè)，共六十四頁(yè)。組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)

集合理財(cái)、專(zhuān)家管理

獨(dú)立托管、保障安全

收益性好、流動(dòng)性強(qiáng)

特點(diǎn)基金也有風(fēng)險(xiǎn)第四頁(yè)，共六十四頁(yè)。第五頁(yè)，共六十四頁(yè)。第六頁(yè)，共六十四頁(yè)?；鸩皇莾?chǔ)蓄基金不是股票基金不是債券基金不是……第七頁(yè)，共六十四頁(yè)?；鸬姆诸?lèi)

（一）按組織形態(tài)的不同1、公司型2、契約型第八頁(yè)，共六十四頁(yè)?；鸬姆诸?lèi)

（二）按運(yùn)作方式的不同1、開(kāi)放型2、封閉型第九頁(yè)，共六十四頁(yè)。是指基金發(fā)行總額不固定，基金單位總數(shù)隨時(shí)增減，投資者可以按基金的報(bào)價(jià)在國(guó)家規(guī)定的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所申購(gòu)或者贖回基金單位的一種基金。

開(kāi)放型基金第十頁(yè)，共六十四頁(yè)。是指事先確定發(fā)行總額，在封閉期內(nèi)基金單位總數(shù)不變，基金上市后投資者可以通過(guò)證券市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓、買(mǎi)賣(mài)基金單位的一種基金

。

封閉型基金第十一頁(yè)，共六十四頁(yè)。1、基金規(guī)模2、續(xù)存期限3、交易方式4、定價(jià)方式

區(qū)別第十二頁(yè)，共六十四頁(yè)?；鸬姆诸?lèi)

（三）按風(fēng)險(xiǎn)收益特征的不同1、成長(zhǎng)型2、收入型3、平衡型第十三頁(yè)，共六十四頁(yè)。基金中最常見(jiàn)的一種。該類(lèi)基金追求資產(chǎn)的長(zhǎng)期增值。為了達(dá)到這一目標(biāo)，基金管理人通常將基金資產(chǎn)投資于信譽(yù)度較高的、又長(zhǎng)期成長(zhǎng)前景或長(zhǎng)期盈余的公司的股票。

成長(zhǎng)型基金第十四頁(yè)，共六十四頁(yè)。是主要投資于可帶來(lái)現(xiàn)金收入的有價(jià)證券，以獲取當(dāng)期的最大收入為目的。收入型基金資產(chǎn)成長(zhǎng)的潛力較小，損失本金的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)也較低，一般可分為固定收入型基金和權(quán)益收入型基金。收入型基金第十五頁(yè)，共六十四頁(yè)。其投資目標(biāo)是既要獲得當(dāng)期收入，又要追求長(zhǎng)期增值，通常是把資金分散頭在于股票和債券，以保證資金的安全性和贏利性。平衡型基金第十六頁(yè)，共六十四頁(yè)?；鸬姆诸?lèi)

（四）按投資對(duì)象的不同1、股票基金2、貨幣市場(chǎng)基金3、債券基金4、指數(shù)基金5、混合型基金第十七頁(yè)，共六十四頁(yè)。是指基金資產(chǎn)60%以上投資于股票市場(chǎng)的基金。這是一個(gè)相對(duì)的概念，并不是要求所有的資金買(mǎi)股票，也可以有少量資金投入到債券或其他的證券。國(guó)內(nèi)所有上市交易的封閉式基金及大部分的開(kāi)放式基金都是股票基金。股票基金第十八頁(yè)，共六十四頁(yè)。是主要投資于短期債券、中央銀行票據(jù)、銀行存款、CDS等低風(fēng)險(xiǎn)、高流動(dòng)性金融工具的基金產(chǎn)品。貨幣市場(chǎng)基金第十九頁(yè)，共六十四頁(yè)。是指大部分基金資產(chǎn)投資于債券市場(chǎng)的基金。例如南方寶元債券型基金，其規(guī)定債券投資占基金資產(chǎn)45%—95%，股票投資的比例占基金資產(chǎn)0—35%，股市不好時(shí)，則可以不持有股票。債券基金第二十頁(yè)，共六十四頁(yè)。是按指數(shù)化的方式進(jìn)行投資的基金，簡(jiǎn)單的說(shuō)，就是選擇一定的市場(chǎng)的指數(shù)進(jìn)行跟蹤，被動(dòng)的投資于市場(chǎng)，使得基金的收益與這個(gè)市場(chǎng)指數(shù)的收益一致。指數(shù)基金第二十一頁(yè)，共六十四頁(yè)。是投資于股票、債券、貨幣市場(chǎng)工具的基金，且不符合股票型和債券型基金的分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)?？煞譃槠尚?、偏債型、配置型基金等。

混合型基金第二十二頁(yè)，共六十四頁(yè)。第二十三頁(yè)，共六十四頁(yè)?；鸬姆诸?lèi)

（五）按資金募集方式的不同1、私募基金2、公墓基金第二十四頁(yè)，共六十四頁(yè)。私募基金是指非公開(kāi)宣傳的，私下向特定投資者募集資金進(jìn)行的一種集合投資。

私募基金第二十五頁(yè)，共六十四頁(yè)。公募基金是指受我國(guó)政府主管部門(mén)監(jiān)管的，向不特定投資者公開(kāi)發(fā)行受益憑證的證券投資基金。例如目前國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)上的封閉式基金屬于公募基金。公募基金第二十六頁(yè)，共六十四頁(yè)?；鸬姆诸?lèi)

（六）其他類(lèi)型的基金1、保本基金2、ETF3、LOF4、傘形基金5、對(duì)沖基金6、基金中的基金第二十七頁(yè)，共六十四頁(yè)?；鸾灰椎年P(guān)鍵詞是指基金發(fā)起人向不特定的投資者發(fā)行的，表示持有人對(duì)基金享有資產(chǎn)所有權(quán)、收益分配權(quán)和其他相關(guān)權(quán)利，并承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)的憑證?；饐挝?/p>

第二十八頁(yè)，共六十四頁(yè)?；鸾灰椎年P(guān)鍵詞是指投資者在開(kāi)放式基金募集期間、基金尚未成立時(shí)購(gòu)買(mǎi)基金單位的過(guò)程。通常認(rèn)購(gòu)價(jià)為基金單位面值（1元）加上一定的銷(xiāo)售費(fèi)用。投資者認(rèn)購(gòu)基金應(yīng)在基金銷(xiāo)售點(diǎn)填寫(xiě)認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)書(shū)，交付認(rèn)購(gòu)款項(xiàng)。

基金認(rèn)購(gòu)

第二十九頁(yè)，共六十四頁(yè)。基金交易的關(guān)鍵詞是指投資者到基金管理公司或選定的基金代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)開(kāi)設(shè)基金帳戶(hù)，按照規(guī)定的程序申請(qǐng)購(gòu)買(mǎi)基金單位。申購(gòu)基金單位的數(shù)量是以申購(gòu)日的基金單位資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)計(jì)算的，具體計(jì)算方法須符合監(jiān)管部門(mén)有關(guān)規(guī)定的要求，并在基金銷(xiāo)售文件中載明。基金申購(gòu)

第三十頁(yè)，共六十四頁(yè)。第三十一頁(yè)，共六十四頁(yè)?；鸾灰椎年P(guān)鍵詞若申請(qǐng)將手中持有的基金單位按公布的價(jià)格賣(mài)出并收回現(xiàn)金，習(xí)慣上稱(chēng)之為基金贖回?；鸬内H回就是賣(mài)出基金?；疒H回

第三十二頁(yè)，共六十四頁(yè)。基金交易的關(guān)鍵詞是將已實(shí)現(xiàn)收益一次性分配掉，把凈值降到1元附近?；鸫蟊壤旨t需要把股票在二級(jí)市場(chǎng)上拋售，從而轉(zhuǎn)換成可實(shí)現(xiàn)收益，進(jìn)而派發(fā)給基金持有人。因?yàn)榛鸱旨t要有已實(shí)現(xiàn)的收益，基金管理人必須拋出手中獲利的股票或債券，從而增加交易成本?；鸱旨t

第三十三頁(yè)，共六十四頁(yè)?；鸾灰椎年P(guān)鍵詞是將凈值較高的基金拆分為若干份凈值較低的基金?；鸩鸱趾?，原來(lái)的投資組合不變，基金經(jīng)理不變，基金份額增加，而單位份額的凈值減少。金份額拆分通過(guò)直接調(diào)整基金份額數(shù)量達(dá)到降低基金份額凈值的目的，不影響基金的已實(shí)現(xiàn)收益、未實(shí)現(xiàn)利得、實(shí)收基金?；鸱植?/p>

第三十四頁(yè)，共六十四頁(yè)?；鸾灰椎年P(guān)鍵詞基金費(fèi)率

1.認(rèn)購(gòu)費(fèi)是指在基金募集期購(gòu)買(mǎi)所付出的手續(xù)費(fèi)2.申購(gòu)費(fèi)是在基金成立后放開(kāi)申購(gòu)時(shí)購(gòu)買(mǎi)所付出的手續(xù)費(fèi),3.贖回費(fèi)則是指贖回基金時(shí)所付出的手續(xù)費(fèi)4.管理費(fèi)是基金公司管理基金投資而從基金資產(chǎn)中提取的費(fèi)用第三十五頁(yè)，共六十四頁(yè)?；鸾灰椎年P(guān)鍵詞5.認(rèn)購(gòu)費(fèi)/申購(gòu)費(fèi)在買(mǎi)基金時(shí)交納,贖回費(fèi)在贖回基金時(shí)從基金凈值中扣除,管理費(fèi)不用單獨(dú)交納,基金公司每日公布的凈值就是扣除管理費(fèi)等費(fèi)用后的凈收益。6.根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定,基金收益不需要繳稅.基金費(fèi)率

第三十六頁(yè)，共六十四頁(yè)。費(fèi)用計(jì)提方法計(jì)提比例認(rèn)購(gòu)費(fèi)認(rèn)購(gòu)金額的一定比例股票型1%～1.5%債券型＜1%貨幣型0申購(gòu)費(fèi)申購(gòu)金額的一定比例股票型1.5%～2%債券型＜1.5%貨幣型0贖回費(fèi)贖回日基金凈值總額的一定比例股票型0.5%債券型＜0.5%貨幣型0第三十七頁(yè)，共六十四頁(yè)。不同的金額，不同的申購(gòu)費(fèi)率

申購(gòu)金額適用的申購(gòu)費(fèi)率M＜50萬(wàn)1.50%50萬(wàn)≤M＜500萬(wàn)0.80%M≥500萬(wàn)0.20%第三十八頁(yè)，共六十四頁(yè)。基金申購(gòu)費(fèi)用及份額計(jì)算方法1、前端申購(gòu)費(fèi)用及份額

凈申購(gòu)金額＝申購(gòu)金額/（1+申購(gòu)費(fèi)率）

申購(gòu)費(fèi)用＝申購(gòu)金額－凈申購(gòu)金額=申購(gòu)金額×申購(gòu)費(fèi)率

申購(gòu)份額＝凈申購(gòu)金額/申購(gòu)價(jià)格對(duì)于申購(gòu)費(fèi)用為固定金額的基金申購(gòu)業(yè)務(wù)：

凈申購(gòu)金額＝申購(gòu)金額－固定申購(gòu)費(fèi)金額。第三十九頁(yè)，共六十四頁(yè)?；鹕曩?gòu)費(fèi)用及份額計(jì)算方法案例：投資人申購(gòu)10000元前端收費(fèi)A基金，基金前端申購(gòu)費(fèi)率為1.5％，當(dāng)日基金申購(gòu)價(jià)格為1.6元，那么：凈申購(gòu)金額＝10000元/（1＋1.5％）＝9852.22元申購(gòu)費(fèi)用＝10000元－9852.22元＝147.78元申購(gòu)份額＝9852.22元/1.6元＝6157.64份第四十頁(yè)，共六十四頁(yè)?；鹕曩?gòu)費(fèi)用及份額計(jì)算方法2、后端認(rèn)（申）購(gòu)費(fèi)用后端認(rèn)購(gòu)費(fèi)用＝贖回份數(shù)×基金份額面值×后端認(rèn)購(gòu)費(fèi)率/（1＋后端認(rèn)購(gòu)費(fèi)率）；后端申購(gòu)費(fèi)用＝贖回份數(shù)×申購(gòu)日基金份額凈值×后端申購(gòu)費(fèi)率/（1＋后端申購(gòu)費(fèi)率）后端認(rèn)（申）購(gòu)費(fèi)用的計(jì)算以四舍五入的方法保留小數(shù)點(diǎn)后兩位。第四十一頁(yè)，共六十四頁(yè)?；鹕曩?gòu)費(fèi)用及份額計(jì)算方法案例：投資人在發(fā)行期以一元面值認(rèn)購(gòu)后端收費(fèi)A基金10000元，確認(rèn)份額為10000份，持有滿(mǎn)兩年不滿(mǎn)三年時(shí)贖回5000份，且持有期對(duì)應(yīng)的后端申購(gòu)費(fèi)率為1.2％，那么：后端認(rèn)購(gòu)費(fèi)用＝5000份×1元×1.2％/（1＋1.2％）＝59.29元第四十二頁(yè)，共六十四頁(yè)。贖回費(fèi)率表

連續(xù)持有期限（日歷日）適用的贖回費(fèi)率T＜365天0.50%365天≤T＜730天0.25%T≥730天0第四十三頁(yè)，共六十四頁(yè)。基金交易的關(guān)鍵詞基金單位資產(chǎn)凈值，簡(jiǎn)稱(chēng)基金凈值，是指在某一時(shí)點(diǎn)戰(zhàn)上，基金資產(chǎn)的總市值扣除負(fù)債后的余額，它是基金單位持有人的權(quán)益。

基金單位資產(chǎn)凈值＝（總資產(chǎn)-總負(fù)債）/基金單位總數(shù)

基金單位凈值

第四十四頁(yè)，共六十四頁(yè)。基金交易的關(guān)鍵詞基金累計(jì)凈值＝基金單位凈值與基金成立以來(lái)累計(jì)分紅派息之和基金累計(jì)凈值

第四十五頁(yè)，共六十四頁(yè)。

舉例說(shuō)明:2006年2月2日某基金單位凈值是1.0486元,2006年4月份派發(fā)的現(xiàn)金紅利是每份基金單位0.025元,則累計(jì)凈值＝1.0486＋0.025＝1.0736元。第四十六頁(yè)，共六十四頁(yè)。A、認(rèn)購(gòu)價(jià)格=基金單位面值+認(rèn)購(gòu)費(fèi)用基金價(jià)格、數(shù)量的計(jì)算B、申購(gòu)價(jià)格=單位基金凈值×（1+申購(gòu)費(fèi)率）申購(gòu)數(shù)量=申購(gòu)金額/申購(gòu)價(jià)格C、贖回價(jià)格=單位基金凈值×（1-贖回費(fèi)率）贖回金額=贖回?cái)?shù)量×贖回價(jià)格第四十七頁(yè)，共六十四頁(yè)。一個(gè)投資人有153萬(wàn)元用來(lái)申購(gòu)開(kāi)放式基金，假定申購(gòu)的費(fèi)率為2%，單位基金凈值為1.5元。案例申購(gòu)價(jià)格=1.5元×（1+2%）=1.53元申購(gòu)單位數(shù)量=153萬(wàn)/1.53=100萬(wàn)基金單位第四十八頁(yè)，共六十四頁(yè)。一個(gè)投資人要贖回100萬(wàn)份基金單位，假定贖回的費(fèi)率為1%，單位基金凈值為1.5元。案例贖回價(jià)格=1.5元×（1-1%）=1.485元申購(gòu)單位數(shù)量=100萬(wàn)×1.485=148.5萬(wàn)元第四十九頁(yè)，共六十四頁(yè)。1、Treynor業(yè)績(jī)指數(shù)

基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)2、Sharp業(yè)績(jī)指數(shù)

3、Jensen業(yè)績(jī)指數(shù)

第五十頁(yè)，共六十四頁(yè)?；鸸?/p>

基金產(chǎn)品

基金經(jīng)理

基金規(guī)?；饦I(yè)績(jī)

如何選擇基金第五十一頁(yè)，共六十四頁(yè)。長(zhǎng)期投資

盡早投資

定期定投

紅利轉(zhuǎn)投

基金組合

基金投資方法第五十二頁(yè)，共六十四頁(yè)。金融資產(chǎn)組合保險(xiǎn)10%現(xiàn)金5%定存10%債券10%基金60%股票5%安全性流動(dòng)性中短期長(zhǎng)期收益低風(fēng)險(xiǎn)高收益高風(fēng)險(xiǎn)高收益第五十三頁(yè)，共六十四頁(yè)。第五十四頁(yè)，共六十四頁(yè)。第五十五頁(yè)，共六十四頁(yè)。第五十六頁(yè)，共六十四頁(yè)。第五十七頁(yè)，共六十四頁(yè)。第五十八頁(yè)，共六十四頁(yè)。定期定額購(gòu)入策略固定比例投資策略

順勢(shì)操作投資策略適時(shí)進(jìn)出投資策略

基金投資策略第五十九頁(yè)，共六十四頁(yè)。銀行管理教研室呂勇斌基金無(wú)風(fēng)險(xiǎn)

肯定有高收益

基金都一樣波段操作，收益更大基金投資誤區(qū)新基金比老基金好第六十頁(yè)，共六十四頁(yè)。相關(guān)基金網(wǎng)址

第六十一頁(yè)，共六十四頁(yè)。基金評(píng)估網(wǎng)址

晨星中國(guó)網(wǎng)第六十二頁(yè)，共六十四頁(yè)。第六十三頁(yè)，共六十四頁(yè)。內(nèi)容總結(jié)銀行管理教研室呂勇斌。是指基金資產(chǎn)60%以上投資于股票市場(chǎng)的基金。是指大部分基金資產(chǎn)投資于債券市場(chǎng)的基金?？煞?/p>