ACCOUNTINGPROFESSIONALTEACHINGRESOURCESFORHIGHERVOCATIONALEDUCATION管理會(huì)計(jì)凈現(xiàn)值的計(jì)算與應(yīng)用延時(shí)符山西省財(cái)政稅務(wù)?？茖W(xué)校李飛延時(shí)符

凈現(xiàn)值的計(jì)算與應(yīng)用管理會(huì)計(jì)四、實(shí)踐應(yīng)用五、指標(biāo)評(píng)價(jià)二、計(jì)算步驟三、決策標(biāo)準(zhǔn)一、基本概念主要內(nèi)容延時(shí)符

一、凈現(xiàn)值的概念管理會(huì)計(jì)

凈現(xiàn)值（NPV）是指投資項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)全部現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值之和，即現(xiàn)金流入量現(xiàn)值與現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的差額，或未來(lái)現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值與原始投資現(xiàn)值的差額。延時(shí)符

二、凈現(xiàn)值的計(jì)算步驟管理會(huì)計(jì)第一步確定投資項(xiàng)目各年現(xiàn)金凈流量；第二步確定投資項(xiàng)目采用的折現(xiàn)率；（1）以市場(chǎng)利率為標(biāo)準(zhǔn)（2）以預(yù)期最低投資報(bào)酬率為標(biāo)準(zhǔn)（3）以企業(yè)平均資本成本率為標(biāo)準(zhǔn)延時(shí)符

二、凈現(xiàn)值的計(jì)算步驟管理會(huì)計(jì)第三步按設(shè)定的折現(xiàn)率，將各時(shí)點(diǎn)上現(xiàn)金凈流量折合為現(xiàn)值。公式一：折現(xiàn)率越高，凈現(xiàn)值越??；折現(xiàn)率越低，凈現(xiàn)值越大。公式二：凈現(xiàn)值大于零，說(shuō)明流入足以抵償流出。公式三：延時(shí)符

三、凈現(xiàn)值的實(shí)踐應(yīng)用管理會(huì)計(jì)項(xiàng)目計(jì)算期012345甲方案固定資產(chǎn)投資營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量

-300000

90000

90000

90000

90000

90000現(xiàn)金凈流量合計(jì)-3000009000090000900009000090000乙方案固定資產(chǎn)投資墊支流動(dòng)資金營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量固定資產(chǎn)殘值流動(dòng)資金收回

-360000-30000

97500

95250

93000

90750

885006000030000現(xiàn)金凈流量合計(jì)-39000097500952509300090750178500例：某公司甲乙方案各年現(xiàn)金凈流量如下（金額單位為元），假設(shè)資本成本率為8%，試計(jì)算各方案凈現(xiàn)值。延時(shí)符

三、凈現(xiàn)值的實(shí)踐應(yīng)用管理會(huì)計(jì)解：NPV（甲）=90000×（P/A，8%，5）-300000=90000×3.9927-300000=359343－300000=59343（元）乙方案凈現(xiàn)值計(jì)算表單位:元年份NCF（1）現(xiàn)值系數(shù)（8%）（2）現(xiàn)值（3）=（1）×（2）0-3900001-3900001975000.925990275.252952500.853781657.833930000.793873823.44907500.735066701.2551785000.6806121487.1NPV

43944.83延時(shí)符

四、凈現(xiàn)值的決策標(biāo)準(zhǔn)管理會(huì)計(jì)凈現(xiàn)值≥0凈現(xiàn)值＜0項(xiàng)目不可行；實(shí)際投資報(bào)酬率＜投資者期望的最低投資報(bào)酬率。多個(gè)備選方案的決策，凈現(xiàn)值適用于計(jì)算期相同時(shí)互斥項(xiàng)目的決策和投資額相同時(shí)獨(dú)立項(xiàng)目的決策。項(xiàng)目可行；實(shí)際投資報(bào)酬率≥投資者期望的最低投資報(bào)酬率。延時(shí)符

五、指標(biāo)評(píng)價(jià)管理會(huì)計(jì)指標(biāo)評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)：考慮了資金的時(shí)間價(jià)值；考慮了項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)全部現(xiàn)金凈流量；考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素，缺點(diǎn)：項(xiàng)目投資額不等時(shí)，不能進(jìn)行獨(dú)立項(xiàng)目的決策；不能適用于計(jì)算期不同時(shí)互斥