民生銀行財(cái)務(wù)報(bào)表分析小組成員：陳騰倪凌燕沈玲王玲玲葉音張曉孝

1簡介盈利能力分析償債能力分析經(jīng)營效率分析2公司簡介中國民生銀行于1996年1月12日在北京正式成立，是我國首家主要由非公有制企業(yè)入股的全國性股份制商業(yè)銀行，同時(shí)又是嚴(yán)格按照?公司法?和?商業(yè)銀行法?建立的標(biāo)準(zhǔn)的股份制金融企業(yè)。多種經(jīng)濟(jì)成份在中國金融業(yè)的涉足和實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)的現(xiàn)代企業(yè)制度，使中國民生銀行有別于國有銀行和其他商業(yè)銀行，而為國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)界、金融界所關(guān)注。中國民生銀行成立10年來，業(yè)務(wù)不斷拓展，規(guī)模不斷擴(kuò)大，效益逐年遞增，并保持了良好的資產(chǎn)質(zhì)量。

3◆2000年12月19日，中國民生銀行A股股票〔600016〕在上海證券交易所掛牌上市?！?003年3月18日，中國民生銀行40億可轉(zhuǎn)換公司債券在上交所正式掛牌交易?！?004年11月8日，中國民生銀行通過銀行間債券市場成功發(fā)行了58億元人民幣次級債券，成為中國第一家在全國銀行間債券市場成功私募發(fā)行次級債券的商業(yè)銀行?！?005年10月26日，民生銀行成功完成股權(quán)分置改革，成為國內(nèi)首家完成股權(quán)分置改革的商業(yè)銀行，為中國資本市場股權(quán)分置改革提供了成功范例。4此外,中國民生銀行在內(nèi)部控制、資產(chǎn)負(fù)債比例管理、人力資源管理、市場營銷和財(cái)務(wù)制度方面具有創(chuàng)新意識。中國民生銀行是中國銀行界第一家依照國際慣從事貿(mào)易編制財(cái)務(wù)報(bào)表，并聘請普華會計(jì)公司進(jìn)行審計(jì)的商業(yè)銀行。根據(jù)英國?銀行家?(TheBanker)2006年7月發(fā)布的全球1000家銀行最新排名,中國民生銀行由2005年的第287位上升到第247位,在該雜志對中國大陸的銀行排名中,位列第8位。

由此可見,民生銀行是一個(gè)擁有巨大開展?jié)摿Φ纳虡I(yè)銀行.5商業(yè)銀行VS一般工商企業(yè)商業(yè)銀行的資產(chǎn)主要是貸款，負(fù)債主要是存款，收入主要來自于存貸利差，且權(quán)益資本較少。一般工商企業(yè)資產(chǎn)主要是有存貨和固定資產(chǎn)構(gòu)成，收入主要是銷售、勞務(wù)收入且籌資渠道多元化。商業(yè)銀行作為一種低資本、高負(fù)債的企業(yè)，其經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于一般的工商企業(yè)，加之涉及的社會面廣，影響力大，故商業(yè)銀行財(cái)務(wù)報(bào)表分析比較注重其財(cái)務(wù)狀況的分析，特別注重其經(jīng)營流動(dòng)性、平安性的分析，其次是盈利性。6商業(yè)銀行報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表利潤表現(xiàn)金流量表7工商銀行財(cái)務(wù)報(bào)表分析重點(diǎn)內(nèi)容1、盈利性指標(biāo)工商銀行的盈利能力主要通過相對指標(biāo)來反映,即每股收益和凈資產(chǎn)收益率,其中每股收益為凈利潤與年度末普通股股份總數(shù)之比,反映了股東投資于銀行所能獲得的收益。凈資產(chǎn)收益率為凈利潤與年度末股東權(quán)益之比,同樣反映股東所能獲得的投資收益。

82、平安性指標(biāo)平安性是指商業(yè)銀行資產(chǎn)與負(fù)債業(yè)務(wù)免遭風(fēng)向損失的能力。與一般企業(yè)不同,平安性對于工商銀行有特別重要的意義,一般生產(chǎn)性企業(yè)的倒閉只是事關(guān)自身和股東,對其他主體的影響較小。而銀行的倒閉不僅僅是這家銀行自身的事情,而且往往會引起連鎖反響,使其他銀行也面臨擠兌風(fēng)險(xiǎn)。因此,不管是銀行自身,還是整個(gè)國民經(jīng)濟(jì),都對銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的控制提出了更高的要求。平安性指標(biāo)主要是：資本充足率、逾期貸款比率、壞帳比率等。工商銀行財(cái)務(wù)報(bào)表分析重點(diǎn)內(nèi)容9工商銀行財(cái)務(wù)報(bào)表分析重點(diǎn)內(nèi)容3、流動(dòng)性指標(biāo)商業(yè)銀行流動(dòng)性主要表達(dá)在資產(chǎn)和負(fù)債兩方面。資產(chǎn)流動(dòng)性是指銀行持有的資產(chǎn)能隨時(shí)得以償付或者不遭受損失的情況下變現(xiàn)的能力。負(fù)債流動(dòng)性主要是指銀行能夠以按市場價(jià)格獲得資金的能力。資產(chǎn)流動(dòng)性指標(biāo)主要有：超額準(zhǔn)備金在全部負(fù)債中的比重；流動(dòng)性資產(chǎn)對全部資產(chǎn)或全部負(fù)債的比重；一年以內(nèi)的商業(yè)貸款與工商業(yè)貸款的比重。負(fù)債流動(dòng)性指標(biāo)主要有：短期負(fù)債與總負(fù)債之比；同業(yè)拆借資金及根據(jù)回購協(xié)議售出的證券與總額之比。綜合性流動(dòng)指標(biāo)還有：流動(dòng)性資產(chǎn)減去流動(dòng)性負(fù)債,該值越大,銀行流動(dòng)性越強(qiáng)。存款增長率減去貸款增長率,該值為正,說明流動(dòng)性上升。

10工商銀行財(cái)務(wù)報(bào)表分析重點(diǎn)內(nèi)容

最后,由于政府有關(guān)部門出臺的政策對金融企業(yè)具有極大的影響,特別是對處于改革期的金融企業(yè)來說更是如此,因此政策因素及其變化必須在財(cái)務(wù)分析中得到充分的考慮。因此,作為投資者在分析金融企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況時(shí),以及對此作預(yù)測時(shí),必須將政策因素納入分析框架。返回11一、盈利能力分析毛利率凈利潤率凈利差凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)收益率每股收益12毛利率近三年，民生銀行毛利率都有所上漲，但各年均低于同行業(yè)水平。其原因是民生銀行的主營業(yè)務(wù)本錢較大。故建議其注意控制本錢,以進(jìn)一步縮減主營業(yè)務(wù)本錢。13凈利潤率2004、2005年的凈利潤率持平,在2006年凈利潤率大幅提高到達(dá)13.31%，但是其增長速度仍低于同行業(yè)水平，究其原因可以發(fā)現(xiàn)其營業(yè)費(fèi)用大幅增加，吞噬利潤增長空間

。14凈利差存貸凈利差額逐年增大，而且增長速度加快，自2005年開始超過行業(yè)平均水平，公司獲利空間進(jìn)一步擴(kuò)大。15總資產(chǎn)收益率2004-2006年，民生銀行總資產(chǎn)收益率都有顯著提高，均超出同行業(yè)平均水平，說明其全部投入資本的總報(bào)酬水平在不斷增強(qiáng)。16凈資產(chǎn)收益率2004-2006年，民生銀行凈資產(chǎn)收益率一直保持增長，且均高于同行業(yè)水平，說明該企業(yè)權(quán)益資本獲取收益的能力越來越強(qiáng)，對股東的保障程度有所提高。17每股收益2004-2006年，每股收益波動(dòng)較大。從2004年起開始下降，主要是因?yàn)槊裆y行發(fā)行的40億元“民生轉(zhuǎn)債〞從2003年8月27日開始進(jìn)入轉(zhuǎn)股期，截止2006年12月29日收盤，累計(jì)轉(zhuǎn)股1358286145股。從2005年開始每股收益有所上升，但幅度較小，主要是因?yàn)閺?005年4月14日股權(quán)登記日開始，向全體股東分紅贈送2904533151股。返回18二、償債能力分析流動(dòng)性分析指標(biāo)流動(dòng)性比率分析平安性分析指標(biāo)平安性比率分析19流動(dòng)性分析指標(biāo)：20流動(dòng)性比率分析：

年份

比率項(xiàng)目2004年2005年2006年民生同行業(yè)平均標(biāo)準(zhǔn)民生同行業(yè)平均標(biāo)準(zhǔn)民生同行業(yè)平均標(biāo)準(zhǔn)流動(dòng)性比率74.00%86.40%——76.00%87.00%——87.00%59.50%——現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率-4.29%3.12%——3.38%0.09%——6.03%4.82%——21流動(dòng)性比率和現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率逐年升高，且在2006年超過同行業(yè)平均水平，因此其短期償債能力較強(qiáng)并且是逐年增高的。分析：22平安性分析指標(biāo)：23平安性比率分析：年份比率項(xiàng)目200420052006民生銀行同行業(yè)平均標(biāo)準(zhǔn)值民生銀行同行業(yè)平均標(biāo)準(zhǔn)值民生銀行同行業(yè)平均標(biāo)準(zhǔn)值不良貸款比率1.31%5.20%——1.28%4.23%——1.23%3.67%——固定資本比率15.72%23.92%≤30%30.25%20.03%≤30%28.25%15.25%≤30%資本充足率8.59%7.12%≥8%8.26%7.26%≥8%8.12%8.17%≥8%核心資本充足率5.04%3.88%≥4%4.80%4.64%≥4%4.35%6.63%≥4%資本負(fù)債率33.5133.47——35.0435.55——35.2829.83——財(cái)務(wù)杠桿率34.5134.47——36.0436.55——36.2830.83——24平安性方面，從已有的數(shù)據(jù)看，民生銀行的平安性總體上比較高，但是從個(gè)別指標(biāo)看還是存在一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的：◆不良貸款率的比率相對于同行來說比較??；◆固定資本的比率在04年比較低，但是后兩年有明顯的增大；◆資本充足率和核心資本充足率符合一般標(biāo)準(zhǔn)；◆資本負(fù)債率比較高，頭兩年與同行業(yè)相比相差無幾，但是06年高出了5個(gè)百分點(diǎn)，這一方面說明民生銀行的資本使用效率很高，另一方面又說明民生銀行對外負(fù)債較多，長期償債能力較弱，會導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過大。◆財(cái)務(wù)杠桿率與同行根本持平，這說明民生銀行的資本的使用效率還是很高的，潛在的盈利能力較高，但是風(fēng)險(xiǎn)程度也相對較高。返回25一、資產(chǎn)利用率〔總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率〕二、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率三、凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率經(jīng)營效率分析26年度項(xiàng)目2004-12-312005-12-312006-12-31總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入4.45%4.75%4.58%平均總資產(chǎn)行業(yè)平均4.046%4.052%3.848%一、資產(chǎn)利用率分析：272006年?duì)I業(yè)收入增長速度有所減慢，但銀行仍保持較快開展速度?！?〕民生銀行股份的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在近三年均高于行業(yè)平均水平。由此可見：民生銀行的總資產(chǎn)使用效率和管理質(zhì)量較高，營運(yùn)能力較強(qiáng)。返回分析：〔1〕民生銀行股份在年資產(chǎn)總額逐年遞增的情況下,營業(yè)收入也逐年增加,2005年增長速度較快。28年度項(xiàng)目2004-12-312005-12-312006-12-31總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入7.39%7.88%6.16%流動(dòng)資產(chǎn)平均余額二、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析：29總額的增長速度快,在營業(yè)收入增長相當(dāng)?shù)那闆r下,2006年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降?！?〕流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率市場平均值是1.17%由此可見：民生銀行有一個(gè)相對穩(wěn)定的流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)額，盡管2006年稍有下降，總體上流動(dòng)資產(chǎn)利用率較高。