國際投資學(xué)東莞理工學(xué)院2008-2009第二學(xué)期課程目的掌握國際投資學(xué)的基本概念和理論了解國際投資學(xué)的實踐課程內(nèi)容國際直接投資和間接投資理論國際直接投資實踐——跨國公司和跨國銀行國際間接投資實踐——國際股票和債券投資國際投資環(huán)境、風(fēng)險管理和政策法規(guī)管理中國利用外資和對外投資實踐教材和參考書《國際投資學(xué)教程》/立信會計出版社/作者：王紅巖參考書：1.《經(jīng)濟學(xué)原理》/中國人民大學(xué)出版社/作者：曼昆[美]2.《金融學(xué)》/中國人民大學(xué)出版社/作者：茲維·博迪和羅伯特·莫頓[美]考試與成績平時成績：30%期末考試成績：70%第一章導(dǎo)論第一節(jié)國際投資概述國際投資的概念

廣義與狹義國際投資、投資國與東道國國際投資的主體與客體國際投資的特點

投資主體單一化、投資目標(biāo)多元化、投資環(huán)境國際差異化、投資運行曲折復(fù)雜化國際投資的類型

國際直接投資、國際間接投資、兩種投資方式的區(qū)別第二節(jié)國際投資的產(chǎn)生與發(fā)展國際投資的發(fā)展歷程國際投資的初始形成階段（1914年以前）國際投資的低速徘徊階段（1915-1945）國際投資的恢復(fù)增長階段（1946-1970）國際投資的高速增長階段（1971-1980）國際投資的穩(wěn)步增長階段（1981-1990）國際投資的迅猛發(fā)展階段（1991-至今）國際投資的發(fā)展趨勢國際直接投資的發(fā)展趨勢國際間接投資的發(fā)展趨勢第三節(jié)國際投資對經(jīng)濟的影響國際投資對世界經(jīng)濟的影響促進了世界經(jīng)濟增長（麥克杜格爾模型）推進世界經(jīng)濟一體化國際投資對投資國經(jīng)濟的影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演變技術(shù)進步對外貿(mào)易發(fā)展國際收支平衡就業(yè)機會國際投資對東道國經(jīng)濟的影響資本形成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演變技術(shù)進步對外貿(mào)易發(fā)展國際收支平衡就業(yè)機會第四節(jié)國際投資學(xué)與相關(guān)學(xué)科的關(guān)系與投資學(xué)的關(guān)系與國際貿(mào)易學(xué)的關(guān)系與國際金融學(xué)的關(guān)系第二章國際直接投資理論第一節(jié)西方主流國際直接投資理論海默的壟斷優(yōu)勢理論產(chǎn)品市場壟斷優(yōu)勢要素市場壟斷優(yōu)勢規(guī)模經(jīng)濟壟斷優(yōu)勢政府干預(yù)壟斷優(yōu)勢2. 弗農(nóng)的產(chǎn)品生命周期理論產(chǎn)品創(chuàng)新階段產(chǎn)品成熟階段產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化階段巴克萊等人的內(nèi)部化理論

科斯定理應(yīng)用于國際投資領(lǐng)域，能解釋知識產(chǎn)品的國際投資小島清的邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論

對外投資的四種類型：自然資源導(dǎo)向型

市場導(dǎo)向型產(chǎn)品要素導(dǎo)向型生產(chǎn)與銷售國際化導(dǎo)向性5. 鄧寧的國際生產(chǎn)折衷理論所有權(quán)優(yōu)勢內(nèi)部化優(yōu)勢區(qū)位優(yōu)勢

第二節(jié)發(fā)展中國家國際直接投資理論小規(guī)模技術(shù)理論小規(guī)模技術(shù)優(yōu)勢當(dāng)?shù)夭少徍吞厥猱a(chǎn)品優(yōu)勢低價產(chǎn)品營銷優(yōu)勢技術(shù)地方化理論規(guī)模經(jīng)濟理論市場控制理論第三章國際間接投資理論第一節(jié)證券組合理論證券組合理論概述及基本類型理性投資者的特征：厭惡風(fēng)險和最求利益最大化。證券組合理論的核心（有效的證券組合）：1.給定收益，風(fēng)險最小化；2.給定風(fēng)險，收益最大化。證券投資組合基本類型：

避稅型、收入型、增長型、收入和增長混合型、貨幣市場型、國際型、指數(shù)型等證券組合管理的方法和步驟證券組合管理的方法：被動管理和主動管理證券組合管理的步驟確定證券投資政策證券投資分析構(gòu)建證券投資組合投資組合修正投資組合業(yè)績評估有效金融市場內(nèi)容：股價反映所有相關(guān)信息形式弱式半強勢強勢現(xiàn)代證券組合的理論創(chuàng)新及發(fā)展投資的風(fēng)險和收益收益率的計算風(fēng)險的計算系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險最優(yōu)證券組合可行集無差異曲線最優(yōu)證券組合第二節(jié)資本資產(chǎn)定價理論資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）

E(ri)=rf

+βi*[E(rm)–rf]套利定價模型（APT）

E(ri)=αi+βi1*F1+βi2*F2+...國際證券投資組合理論目的：降低與國內(nèi)有關(guān)的風(fēng)險，增加收益國際證券投資主要風(fēng)險：外匯風(fēng)險和政治風(fēng)險期權(quán)定價理論期權(quán)的特點：有權(quán)利，無義務(wù)期權(quán)費（期權(quán)價格）歐式期權(quán)和美式期權(quán)看漲期權(quán)和看跌期權(quán)實值期權(quán)、虛值期權(quán)和平值期權(quán)影響期權(quán)價格的因素：執(zhí)行價格、波動率、有效期、無風(fēng)險利率、標(biāo)的資產(chǎn)收益狀況投資行為金融理論期望理論行為組合理論BSV模型：選擇誤差和保守性誤差、過度反應(yīng)和反映不足DHS模型：有信息和無信息投資者、認(rèn)知誤差、獲利平倉和惜售心理HS模型羊群行為模型第四章跨國公司第一節(jié)跨國公司概述跨國公司概念跨國公司的特征生產(chǎn)經(jīng)營活動的跨國化經(jīng)營戰(zhàn)略的全球化重視對外直接投資內(nèi)部管理一體化跨國公司的產(chǎn)生和發(fā)展跨國公司的形成和初步發(fā)展跨國公司的緩慢發(fā)展跨國公司的高速發(fā)展發(fā)展中國家跨國公司的崛起跨國公司最新發(fā)展趨勢研究和發(fā)展的全球化服務(wù)業(yè)成為跨國公司投資的主要產(chǎn)業(yè)締結(jié)戰(zhàn)略聯(lián)盟已成為跨國公司之間合作的主要趨勢知識型投資日益成為跨國公司的取勝之道第二節(jié)跨國公司的直接投資方式跨國公司對外直接投資的基本方式綠地投資跨國并購跨國公司對外直接投資的參與方式股權(quán)參與方式：獨資和合資非股權(quán)參與方式：許可證、管理合同、交鑰匙合同第三節(jié)跨國公司經(jīng)營管理跨國公司戰(zhàn)略管理特點過程：制定和實施跨國公司組織管理法律組織形式管理組織形式：出口部、國際業(yè)務(wù)部、全球性組織結(jié)構(gòu)跨國公司技術(shù)管理研發(fā)管理技術(shù)轉(zhuǎn)讓管理跨國公司財務(wù)管理融資管理內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移管理資金運用管理跨國公司轉(zhuǎn)移價格管理目的定價方法法規(guī)約束第五章跨國銀行第一節(jié)跨國銀行概述跨國銀行概念跨國銀行特征派生性分支機構(gòu)全球化業(yè)務(wù)的國際化戰(zhàn)略全球化第二節(jié)跨國銀行發(fā)展階段及發(fā)展趨勢發(fā)展階段：現(xiàn)代和當(dāng)代最新發(fā)展趨勢國際銀行業(yè)的并購浪潮跨國銀行的全能化發(fā)展跨國銀行的電子化、網(wǎng)絡(luò)化發(fā)展第三節(jié)跨國銀行在國際投資中的運行機制跨國銀行的主要職能間接融資職能直接融資職能參與外匯買賣提供金融服務(wù)跨國銀行的組織形式母行與海外分支機構(gòu)的組織形式：分支行制、控股公司制和國際財團制跨國銀行海外分支機構(gòu)的組織形式：代理行、代表處、經(jīng)理處、分行、子銀行和聯(lián)營銀行跨國銀行在國際投資中的作用中介樞紐的作用為設(shè)立海外分支機構(gòu)而進行的國家直接投資通過對跨國公司的股權(quán)參與，介入國際直接投資第四節(jié)跨國銀行與跨國公司的關(guān)系股權(quán)滲透人事參與業(yè)務(wù)聯(lián)系第六章國際間接投資第一節(jié)國際股票投資國際股票的含義：國內(nèi)發(fā)行與國際發(fā)行國際股票的種類普通股和優(yōu)先股直接海外上市、存托憑證和歐洲股權(quán)世界主要股票市場美國股票市場英國股票市場日本股票市場香港股票市場股票價格指數(shù)含義道瓊斯指數(shù)標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)納斯達(dá)克指數(shù)倫敦金融時報指數(shù)日經(jīng)225指數(shù)恒生指數(shù)第二節(jié)國際債券投資國際債券的類型理論上的分類：外國債券、歐洲債券、全球債券實務(wù)上的分類

a.按利率結(jié)構(gòu)分類：固定利率債券、浮動利率債券和與股權(quán)相聯(lián)系的債券 b.按發(fā)行主體分類：金融債券、公司債券和政府債券國際債券的評級評級三原則：償債能力、投資風(fēng)險和發(fā)行人資信評級分析：產(chǎn)業(yè)分析、財務(wù)分析和國際風(fēng)險分析第三節(jié)國際間接投資的其他方式投資基金主要當(dāng)事人分類特點資產(chǎn)證券化參與主體步驟特征第七章國際投資環(huán)境第一節(jié)國際投資環(huán)境概述國際投資環(huán)境的含義國際投資環(huán)境的特點綜合性系統(tǒng)性先在性差異性動態(tài)性主觀性國際投資環(huán)境的分類第二節(jié)國際投資環(huán)境因素分析自然環(huán)境東道國地理環(huán)境東道國的自然資源政治環(huán)境政治制度政局穩(wěn)定性與政策連續(xù)性政府及公眾對待外資的態(tài)度東道國在國際政治事務(wù)中的地位法律環(huán)境經(jīng)濟環(huán)境經(jīng)濟體制社會經(jīng)濟發(fā)展水平經(jīng)濟穩(wěn)定性市場和產(chǎn)業(yè)涉外經(jīng)濟狀況社會文化環(huán)境服務(wù)環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施公共服務(wù)第三節(jié)國際投資環(huán)境評價方法等價尺度評價法投資冷熱國對比法動態(tài)分析法（道氏評價法)閔氏評價法抽樣評價法第八章國際投資風(fēng)險管理第一節(jié)國際投資風(fēng)險概述含義類型第二節(jié)國際投資政治風(fēng)險管理政治風(fēng)險概述國有化風(fēng)險戰(zhàn)爭風(fēng)險政策變動風(fēng)險轉(zhuǎn)移風(fēng)險政治風(fēng)險評估國別評估報告：政治評估、經(jīng)濟評估、對外金融評估、政局穩(wěn)定性評估評分定級法預(yù)先警報系統(tǒng)：償債比率、負(fù)債比率、負(fù)債對出口比率、流動比率風(fēng)險指數(shù)法政治風(fēng)險管理投資前的政治風(fēng)險管理實證分析辦理海外保險與東道國進行談判投資后的政治風(fēng)險管理生產(chǎn)經(jīng)營策略市場策略財務(wù)策略短期利潤最大化策略公共關(guān)系策略第三節(jié)國際投資匯率風(fēng)險管理匯率風(fēng)險概述匯率風(fēng)險分類交易結(jié)算風(fēng)險外匯買賣風(fēng)險折算風(fēng)險經(jīng)濟風(fēng)險影響匯率的因素國際收支相對通貨膨脹率相對利率宏觀經(jīng)濟政策國際儲備匯率風(fēng)險管理交易風(fēng)險和結(jié)算風(fēng)險管理貨幣保值措施A：選擇計價貨幣B：利用外匯交易套期保值：遠(yuǎn)期、期貨和期權(quán)利用互換交易其他經(jīng)濟風(fēng)險管理分散化經(jīng)營策略多元化經(jīng)營策略營銷管理策略生產(chǎn)管理策略第四節(jié)國際投資經(jīng)營風(fēng)險管理經(jīng)營風(fēng)險分類經(jīng)營風(fēng)險識別經(jīng)營風(fēng)險管理第九章國際投資政策和法規(guī)管理第一節(jié)投資國對外投資政策和法規(guī)管理投資國的鼓勵性政策和法規(guī)稅收優(yōu)惠稅收抵免稅收饒讓延期納稅免稅財政支持和鼓勵資金支持其他財政支持信息、技術(shù)和人才支持投資國的保護性政策和法規(guī)投資國的限制性政策和法規(guī)對外投資的規(guī)模和區(qū)域的限制有關(guān)外匯的限制高新技術(shù)輸出的限制第二節(jié)東道國引進外資政策和法規(guī)管理東道國的鼓勵性政策和法規(guī)財政優(yōu)惠政策所得稅減免免稅期、關(guān)稅減免和退稅加速折舊再投資優(yōu)惠融資優(yōu)惠經(jīng)濟特區(qū)東道國的保護性政策和法規(guī)憲法保護外國投資法保護專項保護東道國的限制性政策和法規(guī)外國投資的審批制度投資領(lǐng)域和出資比例的限制投資期限的限制投資資本金和利潤匯出的限制第三節(jié)國際直接投資的國際性政策和法規(guī)管理雙邊性投資法規(guī)區(qū)域性投資法規(guī)歐盟北美自由貿(mào)易協(xié)定東盟投資協(xié)定世界性投資法規(guī)第十章中國利用外資第一節(jié)中國利用外資概況中國利用外資歷史演變外資對中國經(jīng)濟發(fā)展的促進彌補國內(nèi)建設(shè)資金不足促進技術(shù)進步和企業(yè)競爭能力提高擴大出口，擴