保險(xiǎn)學(xué)

第十一章保險(xiǎn)市場本章教學(xué)目的

讓學(xué)生了解保險(xiǎn)市場的結(jié)構(gòu)與運(yùn)作，保險(xiǎn)營銷方式，保險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)及其防范。

第一節(jié)

保險(xiǎn)市場結(jié)構(gòu)與運(yùn)作一、保險(xiǎn)市場概述（一）保險(xiǎn)市場的概念保險(xiǎn)市場是指保險(xiǎn)商品交換關(guān)系的總和或是保險(xiǎn)商品供給與需求關(guān)系的總和。它既可以指固定的交易場所，如保險(xiǎn)交易所，也可以是所有實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)商品讓渡的交換關(guān)系的總和。保險(xiǎn)市場的交易對(duì)象是保險(xiǎn)人為消費(fèi)者提供的保險(xiǎn)保障，即各類保險(xiǎn)商品。（二）保險(xiǎn)市場的構(gòu)成要素保險(xiǎn)市場的構(gòu)成要素如下：首先是為保險(xiǎn)交易活動(dòng)提供各類保險(xiǎn)商品的賣方或供給方；其次是實(shí)現(xiàn)交易活動(dòng)的各類保險(xiǎn)商品的買方或需求方；再次就是具體的交易對(duì)象——各類保險(xiǎn)商品。后來，保險(xiǎn)中介方也漸漸成為構(gòu)成保險(xiǎn)市場不可或缺的因素之一。第一節(jié)

保險(xiǎn)市場結(jié)構(gòu)與運(yùn)作1、保險(xiǎn)市場的主體（1）保險(xiǎn)商品供給方保險(xiǎn)商品的供給方是指在保險(xiǎn)市場上，提供各類保險(xiǎn)商品，承擔(dān)、分散和轉(zhuǎn)移他人風(fēng)險(xiǎn)的各類保險(xiǎn)人。（2）保險(xiǎn)商品的需求方保險(xiǎn)商品的需求方是指在一定時(shí)間、一定地點(diǎn)等條件下，為尋求風(fēng)險(xiǎn)保障而對(duì)保險(xiǎn)商品具有購買意愿和購買力的消費(fèi)者的集合。（3）保險(xiǎn)市場中介方第一節(jié)

保險(xiǎn)市場結(jié)構(gòu)與運(yùn)作2、保險(xiǎn)市場的客體

保險(xiǎn)市場的客體是指保險(xiǎn)市場上供求雙方具體交易的對(duì)象，這個(gè)交易對(duì)象就是保險(xiǎn)商品。保險(xiǎn)商品是一種特殊形態(tài)的商品。

（三）保險(xiǎn)市場的特征（1）保險(xiǎn)市場是直接的風(fēng)險(xiǎn)市場（2）保險(xiǎn)市場是非即時(shí)清結(jié)市場（3）保險(xiǎn)市場是特殊的“期貨”交易市場第一節(jié)

保險(xiǎn)市場結(jié)構(gòu)與運(yùn)作

（四）保險(xiǎn)市場的模式1、完全競爭模式完全競爭型保險(xiǎn)市場，是指一個(gè)保險(xiǎn)市場上有數(shù)量眾多的保險(xiǎn)公司，任何公司都可以自由進(jìn)出市場。任何一個(gè)保險(xiǎn)人都不能夠單獨(dú)左右市場價(jià)格，而由保險(xiǎn)市場自發(fā)地調(diào)節(jié)保險(xiǎn)商品價(jià)格。2、完全壟斷模式完全壟斷型保險(xiǎn)市場，是指保險(xiǎn)市場完全由一家保險(xiǎn)公司所操縱，這家公司的性質(zhì)既可是國營的，也可是私營的。3、壟斷競爭模式壟斷競爭模式下的保險(xiǎn)市場，大小保險(xiǎn)公司并存，少數(shù)大保險(xiǎn)公司在市場上取得壟斷地位。4、寡頭壟斷模式寡頭壟斷型保險(xiǎn)市場，是指在一個(gè)保險(xiǎn)市場上，只存在少數(shù)相互競爭的保險(xiǎn)公司第一節(jié)

保險(xiǎn)市場結(jié)構(gòu)與運(yùn)作（五）保險(xiǎn)市場機(jī)制1、保險(xiǎn)市場機(jī)制及其特殊作用（1）價(jià)值規(guī)律在保險(xiǎn)市場上的作用。價(jià)值規(guī)律對(duì)于保險(xiǎn)費(fèi)率的自發(fā)調(diào)節(jié)只能限于凝結(jié)在費(fèi)率中的附加費(fèi)率部分的社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間，對(duì)于保險(xiǎn)商品的價(jià)值形成方面具有一定的局限性，只能通過要求保險(xiǎn)企業(yè)改進(jìn)經(jīng)營技術(shù)，提高服務(wù)效率，來降低附加費(fèi)率成本。（2）供求規(guī)律在保險(xiǎn)市場上的作用。保險(xiǎn)市場上保險(xiǎn)費(fèi)率的形成，一方面取決于風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻率，另一方面取決于保險(xiǎn)商品的供求情況。保險(xiǎn)市場的保險(xiǎn)費(fèi)率不是完全由市場的供求情況決定，相反，要由專門的精算技術(shù)予以確立。（3）競爭規(guī)律在保險(xiǎn)市場上的作用。在保險(xiǎn)市場上，由于交易的對(duì)象與風(fēng)險(xiǎn)直接相關(guān)聯(lián)，使得保險(xiǎn)商品的費(fèi)率的形成并不完全取決于供求力量的對(duì)比，相反，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻率即保額損失率等才是決定費(fèi)率的主要因素，供求僅僅是費(fèi)率形成的一個(gè)次要因素。因此，一般商品市場價(jià)格競爭機(jī)制，在保險(xiǎn)市場上必然受到某種程度的限制。第一節(jié)

保險(xiǎn)市場結(jié)構(gòu)與運(yùn)作二、保險(xiǎn)市場的組織（一）保險(xiǎn)市場的一般組織形式

1、國營保險(xiǎn)組織國營保險(xiǎn)組織是由國家或政府投資設(shè)立的保險(xiǎn)經(jīng)營組織。它們可以由政府機(jī)構(gòu)直接經(jīng)營，也可以通過國家法令規(guī)定某個(gè)團(tuán)體來經(jīng)營，稱該種組織形式為間接國營保險(xiǎn)組織。2、私營保險(xiǎn)組織私營保險(xiǎn)組織是由私人投資設(shè)立的保險(xiǎn)經(jīng)營組織。它多以股份有限公司的形式出現(xiàn)。保險(xiǎn)股份有限公司是現(xiàn)代保險(xiǎn)企業(yè)制度下最典型的一種組織形式。3、合營保險(xiǎn)組織合營保險(xiǎn)組織包括兩種形式：一種是政府與私人共同投資設(shè)立保險(xiǎn)經(jīng)營組織，屬于公私合營保險(xiǎn)組織形式，公私合營保險(xiǎn)組織通常也是以股份有限公司的形式出現(xiàn)，并具有保險(xiǎn)股份有限公司的一切特征；另一種是本國政府或組織與外商共同投資設(shè)立的合營保險(xiǎn)組織，我國稱之為中外合資保險(xiǎn)經(jīng)營組織形式。

第一節(jié)

保險(xiǎn)市場結(jié)構(gòu)與運(yùn)作

4、合作保險(xiǎn)組織合作保險(xiǎn)組織是由社會(huì)上具有共同風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)人或經(jīng)濟(jì)單位，為了獲得保險(xiǎn)保障，共同集資設(shè)立的保險(xiǎn)組織形式。

5、行業(yè)自保組織行業(yè)自保組織是指某一行業(yè)或企業(yè)為本企業(yè)或本系統(tǒng)提供保險(xiǎn)保障的組織形式。（二）幾種典型的保險(xiǎn)市場組織形式

1、保險(xiǎn)股份有限公司2、相互保險(xiǎn)公司3、相互保險(xiǎn)社4、保險(xiǎn)合作社5、勞合社第一節(jié)

保險(xiǎn)市場結(jié)構(gòu)與運(yùn)作

三、保險(xiǎn)市場的供給與需求（一）保險(xiǎn)市場供給1、保險(xiǎn)市場供給的含義

保險(xiǎn)市場供給是指在一定的費(fèi)率水平上，保險(xiǎn)市場上各家保險(xiǎn)企業(yè)愿意并且能夠提供的保險(xiǎn)商品的數(shù)量。保險(xiǎn)市場供給可以用保險(xiǎn)市場上的承保能力來表示，它是各個(gè)保險(xiǎn)企業(yè)的承保能力之總和。2、影響保險(xiǎn)市場供給的主要因素（1）保險(xiǎn)費(fèi)率（2）償付能力（3）互補(bǔ)品、替代品的價(jià)格（4）保險(xiǎn)技術(shù)（5）市場的規(guī)范程度（6）政府的監(jiān)管

第一節(jié)

保險(xiǎn)市場結(jié)構(gòu)與運(yùn)作

3、保險(xiǎn)商品供給彈性保險(xiǎn)商品供給彈性通常指的是保險(xiǎn)商品供給的費(fèi)率彈性，即指保險(xiǎn)費(fèi)率變動(dòng)所引起的保險(xiǎn)商品供給量變動(dòng)，它反映了保險(xiǎn)商品供給量對(duì)保險(xiǎn)費(fèi)率變動(dòng)的反應(yīng)程度，一般用供給彈性系數(shù)來表示，其公式為：

式中S——保險(xiǎn)商品供給量

ΔS——保險(xiǎn)商品供給量變動(dòng)P——保險(xiǎn)費(fèi)率

ΔP——保險(xiǎn)費(fèi)率變動(dòng)第一節(jié)

保險(xiǎn)市場結(jié)構(gòu)與運(yùn)作（二）保險(xiǎn)市場需求1、保險(xiǎn)市場需求的含義

保險(xiǎn)需求就是指在一定的費(fèi)率水平上，保險(xiǎn)消費(fèi)者從保險(xiǎn)市場上愿意并有能力購買的保險(xiǎn)商品數(shù)量表(單)。它是消費(fèi)者對(duì)保險(xiǎn)保障的需求量，可以用投保人投保的保險(xiǎn)金額總量來計(jì)量。2、影響保險(xiǎn)市場需求的主要因素（1）風(fēng)險(xiǎn)因素（2）保險(xiǎn)費(fèi)率（3）保險(xiǎn)消費(fèi)者的貨幣收入（4）互補(bǔ)品與替代品價(jià)格（5）文化傳統(tǒng)（6）經(jīng)濟(jì)制度

第一節(jié)

保險(xiǎn)市場結(jié)構(gòu)與運(yùn)作3、保險(xiǎn)需求彈性

保險(xiǎn)需求彈性是指保險(xiǎn)需求對(duì)其諸影響因素變動(dòng)的反應(yīng)程度，通常用需求彈性系數(shù)來表示。即：

式中：D——保險(xiǎn)需求△D——保險(xiǎn)需求的變動(dòng)f——影響保險(xiǎn)需求的因素△f——影響保險(xiǎn)需求的因素的變動(dòng)第一節(jié)

保險(xiǎn)市場結(jié)構(gòu)與運(yùn)作（1）保險(xiǎn)需求的費(fèi)率彈性保險(xiǎn)需求的費(fèi)率彈性是指由于保險(xiǎn)費(fèi)率的變動(dòng)而引起的保險(xiǎn)需求量的變動(dòng)，它反映了保險(xiǎn)需求對(duì)費(fèi)率變動(dòng)的反應(yīng)程度。用公式表示為：

式中：D——保險(xiǎn)需求△D——保險(xiǎn)需求變動(dòng)P——保險(xiǎn)費(fèi)率△P——保險(xiǎn)費(fèi)率的變動(dòng)

第一節(jié)

保險(xiǎn)市場結(jié)構(gòu)與運(yùn)作（2）保險(xiǎn)需求的收入彈性保險(xiǎn)需求的收入彈性是指保險(xiǎn)消費(fèi)者貨幣收入變動(dòng)所引起的保險(xiǎn)需求量的變動(dòng)，它反映了保險(xiǎn)需求量對(duì)保險(xiǎn)消費(fèi)者貨幣收入變動(dòng)的反應(yīng)程度。用公式表示為：

式中：D——保險(xiǎn)需求△D——保險(xiǎn)需求的變動(dòng)I——貨幣收入△I——貨幣收入的變動(dòng)第一節(jié)

保險(xiǎn)市場結(jié)構(gòu)與運(yùn)作（3）保險(xiǎn)需求的交叉彈性保險(xiǎn)需求的交叉彈性指相關(guān)的其他商品的價(jià)格變動(dòng)引起的保險(xiǎn)需求量的變動(dòng)，它取決于其他商品對(duì)保險(xiǎn)商品的替代程度和互補(bǔ)程度，反映了保險(xiǎn)需求量對(duì)替代商品或互補(bǔ)商品價(jià)格變動(dòng)的反應(yīng)程度。用公式表示為：

式中：D——保險(xiǎn)需求△D——保險(xiǎn)需求變動(dòng)Pg——替代商品或互補(bǔ)商品價(jià)格△Pg——替代商品或互補(bǔ)商品價(jià)格的變動(dòng)

一般而言，保險(xiǎn)需求與替代商品的價(jià)格呈正方向變動(dòng)，即交叉彈性為正，且交叉彈性愈大替代性也愈大。保險(xiǎn)需求與互補(bǔ)商品價(jià)格呈反方向變動(dòng)，即交叉彈性為負(fù)。第一節(jié)

保險(xiǎn)市場結(jié)構(gòu)與運(yùn)作（4）影響保險(xiǎn)需求彈性的因素一般而言，消費(fèi)者對(duì)保險(xiǎn)商品的需求愈強(qiáng)，其需求彈性愈??；保險(xiǎn)商品的可替代程度越高，其需求彈性愈強(qiáng)；保險(xiǎn)商品用途越廣泛，其需求彈性越大；保險(xiǎn)商品消費(fèi)期限越長，其需求彈性越大；保險(xiǎn)商品在家庭消費(fèi)結(jié)構(gòu)中占的支出比例越大，其需求彈性越大。

第一節(jié)

保險(xiǎn)市場結(jié)構(gòu)與運(yùn)作（三）保險(xiǎn)市場的供求平衡

保險(xiǎn)市場供求平衡，是指在一定費(fèi)率水平下，保險(xiǎn)供給恰好等于保險(xiǎn)需求的狀態(tài)，即保險(xiǎn)供給與需求達(dá)到均衡點(diǎn)。也即當(dāng)費(fèi)率P不變時(shí)，S＝D。保險(xiǎn)市場供求平衡，受市場競爭程度的制約。市場競爭程度決定了保險(xiǎn)市場費(fèi)率水平的高低，因此，市場競爭程度不同，保險(xiǎn)供求平衡的水平各異。而在不同的費(fèi)率水平下，保險(xiǎn)供給與需求的均衡狀態(tài)也是不同的。保險(xiǎn)市場有自動(dòng)實(shí)現(xiàn)供求平衡的內(nèi)在機(jī)制。保險(xiǎn)市場供求平衡包括供求的總量平衡與結(jié)構(gòu)平衡兩個(gè)方面，而且平衡還是相對(duì)的。所謂保險(xiǎn)供求的總量平衡是指保險(xiǎn)供給規(guī)模與需求規(guī)模的平衡。所謂保險(xiǎn)供求的結(jié)構(gòu)平衡是指保險(xiǎn)供給的結(jié)構(gòu)與保險(xiǎn)需求的結(jié)構(gòu)相匹配，包括保險(xiǎn)供給的險(xiǎn)種與消費(fèi)者需求險(xiǎn)種的適應(yīng)性；費(fèi)率與消費(fèi)者繳費(fèi)能力的適應(yīng)性以及保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)與國民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的適應(yīng)性等。第二節(jié)

保險(xiǎn)市場營銷一、保險(xiǎn)市場營銷概述（一）保險(xiǎn)市場營銷及其特點(diǎn)1、保險(xiǎn)市場營銷的概念保險(xiǎn)市場營銷是指以保險(xiǎn)為商品，以市場為中心，以滿足被保險(xiǎn)人需要為目的，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)企業(yè)目標(biāo)的一系列整體活動(dòng)。從整體來看，保險(xiǎn)市場營銷活動(dòng)由三個(gè)階段組成，即分析保險(xiǎn)市場機(jī)會(huì)、研究和選擇目標(biāo)市場、制定營銷策略。2、保險(xiǎn)市場營銷的特點(diǎn)保險(xiǎn)市場營銷并非等于保險(xiǎn)推銷保險(xiǎn)市場營銷特別注重推銷保險(xiǎn)市場營銷更適應(yīng)于非價(jià)格競爭的原則3、保險(xiǎn)市場營銷觀念的發(fā)展以產(chǎn)品為導(dǎo)向的營銷觀念以銷售為導(dǎo)向的營銷觀念以消費(fèi)者為導(dǎo)向的營銷觀念以市場為導(dǎo)向的營銷觀念

第二節(jié)

保險(xiǎn)市場營銷（二）保險(xiǎn)市場營銷管理程序（1）分析營銷機(jī)會(huì)（2）保險(xiǎn)市場調(diào)查與預(yù)測（3）保險(xiǎn)市場細(xì)分與目標(biāo)市場選擇（4）制定保險(xiǎn)市場營銷策略（5）組織實(shí)施和控制營銷計(jì)劃

（三）保險(xiǎn)市場營銷環(huán)境分析

保險(xiǎn)市場營銷環(huán)境是指與保險(xiǎn)企業(yè)有潛在關(guān)系，能夠影響到保險(xiǎn)企業(yè)的發(fā)展和維持與目標(biāo)市場所涉及到的一切外界因素和力量的總和。

第二節(jié)

保險(xiǎn)市場營銷二、保險(xiǎn)市場營銷策略（一）目標(biāo)市場策略

目標(biāo)市場策略是指選擇適當(dāng)?shù)谋ｋU(xiǎn)消費(fèi)者作為保險(xiǎn)企業(yè)的目標(biāo)市場。

1、選擇目標(biāo)市場的步驟第一，細(xì)分市場。第二，選擇目標(biāo)市場。第三，確定營銷險(xiǎn)種及營銷組合策略。2、選擇目標(biāo)市場的依據(jù)（1）目標(biāo)市場的規(guī)模與潛力（2）目標(biāo)市場的吸引力

（3）保險(xiǎn)企業(yè)的目標(biāo)和資源

第二節(jié)

保險(xiǎn)市場營銷3、目標(biāo)市場策略的選擇（1）無差異性市場策略亦稱整體市場策略。這種策略是保險(xiǎn)公司把整體市場看作是一個(gè)目標(biāo)市場，只注意保險(xiǎn)消費(fèi)者對(duì)保險(xiǎn)需求的同一性，而不考慮他們對(duì)保險(xiǎn)需求的差異性，以同一種保險(xiǎn)條款，同一標(biāo)準(zhǔn)的保險(xiǎn)費(fèi)率和同一營銷方式向所有的保險(xiǎn)消費(fèi)者推銷同一種保險(xiǎn)。（2）差異性市場策略差異性市場策略是指保險(xiǎn)企業(yè)選擇了目標(biāo)市場后，針對(duì)每個(gè)目標(biāo)市場分別設(shè)計(jì)不同的險(xiǎn)種和營銷方案，去滿足不同保險(xiǎn)消費(fèi)者的保險(xiǎn)需求的策略。（3）集中性市場策略亦稱密集性市場策略。保險(xiǎn)企業(yè)選擇一個(gè)或幾個(gè)細(xì)分市場為目標(biāo)市場，制定一套營銷方案，集中力量爭取在這些細(xì)分市場上占有大量份額，而不是在整個(gè)市場上占有小量份額。

第二節(jié)

保險(xiǎn)市場營銷

（二）、營銷組合策略1、險(xiǎn)種策略（1）險(xiǎn)種開發(fā)策略（2）險(xiǎn)種組合策略（3）險(xiǎn)種生命周期策略2、費(fèi)率策略（1）低價(jià)策略（2）高價(jià)策略（3）優(yōu)惠價(jià)策略（4）差異價(jià)策略3、促銷策略（1）廣告促銷策略（2）公共關(guān)系促銷策略（3）人員促銷策略第二節(jié)

保險(xiǎn)市場營銷（三）、競爭策略1、競爭地位（1）市場領(lǐng)導(dǎo)者的策略市場領(lǐng)導(dǎo)者是指在保險(xiǎn)市場上占有市場最高份額的保險(xiǎn)企業(yè)。市場領(lǐng)導(dǎo)者通常采取的策略是：①擴(kuò)大總市場；②適時(shí)采取有效防守措施和攻擊戰(zhàn)術(shù)，保護(hù)其現(xiàn)有的市場占有率；③在市場規(guī)模保持不變的情況下，擴(kuò)大市場占有率。（2）市場挑戰(zhàn)者策略市場挑戰(zhàn)者是指位于行業(yè)中名列第二或三名的保險(xiǎn)公司。市場挑戰(zhàn)者最常用的策略是正面攻擊、側(cè)翼攻擊、圍堵攻擊、游擊戰(zhàn)等。（3）市場跟隨者策略市場跟隨者是指那些不想擾亂市場現(xiàn)狀而想要保持原有市場占有率的保險(xiǎn)公司。跟隨的策略有三種，即緊隨其后策略、有距離跟隨策略和有選擇的跟隨策略。（4）市場拾遺補(bǔ)缺者策略拾遺補(bǔ)缺者是指一些專門經(jīng)營大型保險(xiǎn)公司忽視或不屑一顧的業(yè)務(wù)的小型保險(xiǎn)公司。成為拾遺補(bǔ)缺者的關(guān)鍵因素是專業(yè)化。第二節(jié)

保險(xiǎn)市場營銷三、保險(xiǎn)市場營銷渠道選擇（一）保險(xiǎn)市場營銷渠道及其種類1、保險(xiǎn)市場營銷渠道的概念保險(xiǎn)市場營銷渠道是指保險(xiǎn)商品從保險(xiǎn)企業(yè)向保戶轉(zhuǎn)移過程中所經(jīng)過的途徑。2、保險(xiǎn)市場營銷渠道的種類（1）直接營銷渠道亦稱直銷制，是指保險(xiǎn)企業(yè)利用支付薪金的業(yè)務(wù)人員對(duì)保險(xiǎn)消費(fèi)者直接提供各種保險(xiǎn)商品的銷售和服務(wù)。這種方式適合于實(shí)力雄厚、分支機(jī)構(gòu)健全的保險(xiǎn)公司。

（2）間接營銷渠道亦稱中介制，是指保險(xiǎn)企業(yè)通過保險(xiǎn)代理人和保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人等中介機(jī)構(gòu)推銷保險(xiǎn)商品。第二節(jié)

保險(xiǎn)市場營銷A：保險(xiǎn)代理人保險(xiǎn)代理人是從事保險(xiǎn)代理活動(dòng)的人，保險(xiǎn)代理制度是代理保險(xiǎn)公司招攬和經(jīng)營保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的一種制度。保險(xiǎn)代理人與被代理的保險(xiǎn)公司在法律上被視為同一人。保險(xiǎn)代理人根據(jù)保險(xiǎn)公司的授權(quán)代為辦理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的行為，由保險(xiǎn)公司承擔(dān)責(zé)任。B：保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人是代表投保人或被保險(xiǎn)人的利益參與保險(xiǎn)活動(dòng)的人，保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)制度是指保險(xiǎn)人依靠保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人爭取保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、推銷保險(xiǎn)單的一種保險(xiǎn)市場營銷方式。第二節(jié)

保險(xiǎn)市場營銷

（三）保險(xiǎn)市場營銷渠道的選擇原則與控制方法1、保險(xiǎn)市場營銷渠道的選擇原則

保險(xiǎn)企業(yè)要選擇合理的營銷渠道，必須遵循以下原則：第一，客戶導(dǎo)向原則；第二，最高效率原則；第三，發(fā)揮優(yōu)勢原則；第四，利益分配原則；第五，協(xié)調(diào)合作原則。保險(xiǎn)企業(yè)在選擇營銷渠道時(shí)需要考慮的重要問題就是能否以最小的代價(jià)最有效地將保險(xiǎn)商品推銷出去。保險(xiǎn)企業(yè)必須在消費(fèi)者的服務(wù)需求、符合需求的成本和可行性、以及消費(fèi)者對(duì)價(jià)格的偏好三者之間達(dá)到平衡。直接營銷渠道適應(yīng)于新成立的、規(guī)模較小的保險(xiǎn)公司。間接營銷渠道一般適應(yīng)于經(jīng)營規(guī)模較大、市場份額較高、營銷控制能力較強(qiáng)的保險(xiǎn)公司。對(duì)于財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司，宜采用直接營銷渠道；對(duì)于人壽保險(xiǎn)公司而言，則宜采用代理制。第二節(jié)

保險(xiǎn)市場營銷2、保險(xiǎn)市場營銷渠道的控制形式（1）激勵(lì)如對(duì)保險(xiǎn)中介成員在代理某險(xiǎn)種時(shí)給予較高的代理手續(xù)費(fèi)和各種促銷津貼等優(yōu)惠措施以激勵(lì)其銷售活動(dòng)。激勵(lì)必須針對(duì)受控制的中介人的真正需要，這樣效果才顯著。（2）強(qiáng)制它包括制裁和處罰等手段。強(qiáng)制是一種不常用的消極的手段，只是在運(yùn)用其他手段無效的情況下才運(yùn)用它。（3）改進(jìn)和調(diào)整這包括三個(gè)層次：增加或剔除個(gè)別中介機(jī)構(gòu)；增加或剔除個(gè)別營銷渠道；變更整個(gè)營銷渠道。第一層次的調(diào)整是結(jié)構(gòu)性調(diào)整，后兩個(gè)層次的調(diào)整是功能性調(diào)整。第三節(jié)

保險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)及其防范一、保險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的特征（一）射幸性保險(xiǎn)合同的射幸性質(zhì)既給保險(xiǎn)公司創(chuàng)造了盈利機(jī)會(huì)，又給保險(xiǎn)公司的經(jīng)營帶來了極大的風(fēng)險(xiǎn)。（二）非控性保險(xiǎn)標(biāo)的是風(fēng)險(xiǎn)作用的對(duì)象，而保險(xiǎn)標(biāo)的又是在投保人或被保險(xiǎn)人控制之中，保險(xiǎn)人所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任基本上都是外在的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)都是非保險(xiǎn)公司所能控制的。（三）突發(fā)性

保險(xiǎn)事故的發(fā)生是意外和偶然的，因而都是突發(fā)性的。

（四）聯(lián)動(dòng)性由于保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)與融資業(yè)務(wù)具有相互滲透互動(dòng)發(fā)展的關(guān)系，因而保險(xiǎn)公司的投資風(fēng)險(xiǎn)與承保風(fēng)險(xiǎn)也就具有了聯(lián)動(dòng)關(guān)系。第三節(jié)

保險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)及其防范

二、保險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的類型及其成因（一）承保風(fēng)險(xiǎn)1、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指保險(xiǎn)公司因償付能力不足或流動(dòng)性不足所導(dǎo)致的支付危機(jī)。償付能力不足的成因主要有：第一，承保金額超過公司的承保能力；第二，市場價(jià)格競爭導(dǎo)致賠付率上升；第三，通貨膨脹對(duì)資本金和總準(zhǔn)備金的腐蝕；第四，投資虧損或壞賬。流動(dòng)性不足的成因主要是投資結(jié)構(gòu)不合理，資產(chǎn)變現(xiàn)能力差。2、逆選擇保險(xiǎn)合同存在著投保人作出對(duì)保險(xiǎn)人不利的逆選擇現(xiàn)象。逆選擇的成因在于保險(xiǎn)合同雙方當(dāng)事人掌握承保標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)信息的不對(duì)稱。逆選擇會(huì)因單一費(fèi)率的險(xiǎn)種而強(qiáng)化。第三節(jié)

保險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)及其防范3、道德風(fēng)險(xiǎn)

包括1.制造保險(xiǎn)事故；2.捏造保險(xiǎn)事故；3.惡用保險(xiǎn)事故。道德風(fēng)險(xiǎn)由于保險(xiǎn)的緣故而誘發(fā)，甚至不顧刑事犯罪而達(dá)到詐取保險(xiǎn)金的目的。道德風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)因保險(xiǎn)從業(yè)人員或保險(xiǎn)代理人或有關(guān)的第三者與投保人或被保險(xiǎn)人勾結(jié)而具有一定的隱蔽性。4、競爭風(fēng)險(xiǎn)

價(jià)格競爭的主要內(nèi)容有：（1）在同等承保責(zé)任條件下降低費(fèi)率或提高返還率，（2）在同等費(fèi)率條件下擴(kuò)大承保責(zé)任范圍或提高保險(xiǎn)金額，（3）放寬承保條件疏于對(duì)保險(xiǎn)標(biāo)的的選擇，（4）提高代理回扣或中介傭金以攬保。

第三節(jié)

保險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)及其防范5、利率風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于壽險(xiǎn)公司來說，主要表現(xiàn)為對(duì)利差益和費(fèi)差益的影響。市場利率的變動(dòng)主要受商業(yè)周期的影響，是不可控風(fēng)險(xiǎn)，因此，對(duì)壽險(xiǎn)的預(yù)定利率要謹(jǐn)慎預(yù)期。我國實(shí)施的是官定利率，壽險(xiǎn)利率也必須隨之浮動(dòng)，所以，目前我國壽險(xiǎn)的利率風(fēng)險(xiǎn)主要是政策性風(fēng)險(xiǎn)因素。6、匯率風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營涉外業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司在接受國際運(yùn)輸保險(xiǎn)、國際分保等業(yè)務(wù)時(shí)，都是以外幣為收費(fèi)幣種，因而持有多種外幣，就存在著匯率風(fēng)險(xiǎn)，即由于各國貨幣間匯價(jià)的變動(dòng)而引致財(cái)務(wù)損失。匯率風(fēng)險(xiǎn)亦為不可控風(fēng)險(xiǎn)，但可以用套頭交易等手段避險(xiǎn)。第三節(jié)

保險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)及其防范（二）投資風(fēng)險(xiǎn)1、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)——可控風(fēng)險(xiǎn)此類風(fēng)險(xiǎn)主要有：第一，投資項(xiàng)目或?qū)ο筮x擇上判斷錯(cuò)誤；第二，對(duì)融資對(duì)象的資信調(diào)查不夠，義務(wù)人違約造成呆賬、壞賬等的信用風(fēng)險(xiǎn)；第三，投資的流動(dòng)性結(jié)構(gòu)不合理；第四，投資過于集中，沒有貫徹分散原則以控制風(fēng)險(xiǎn)。2、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)——不可控風(fēng)險(xiǎn)此類風(fēng)險(xiǎn)主要有：第一，商業(yè)周期風(fēng)險(xiǎn)；第二，利率風(fēng)險(xiǎn)；第三，匯率風(fēng)險(xiǎn)；第四，不可預(yù)料的政治風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)等。第三節(jié)

保險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)及其防范三、保險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)分析（一）財(cái)務(wù)穩(wěn)定性的含義保險(xiǎn)經(jīng)營的財(cái)務(wù)穩(wěn)定性指經(jīng)營非壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)中使承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)同它的賠付能力相適應(yīng)，表現(xiàn)為積蓄的保險(xiǎn)基金滿足履行賠償義務(wù)的可靠性程度。可有兩種情況：一是財(cái)務(wù)穩(wěn)定性良好，即積蓄的保險(xiǎn)基金足夠履行可能發(fā)生的賠付義務(wù)；二是財(cái)務(wù)穩(wěn)定性惡化，即積蓄的保險(xiǎn)基金不足以應(yīng)付突然發(fā)生的較大數(shù)額的賠款，如果發(fā)生巨額賠款將會(huì)遭致經(jīng)營失敗或影響其財(cái)務(wù)收支平衡。（二）財(cái)務(wù)穩(wěn)定性指標(biāo)財(cái)務(wù)穩(wěn)定系數(shù)是衡量保險(xiǎn)經(jīng)營財(cái)務(wù)穩(wěn)定性程度的重要的技術(shù)指標(biāo)，用保險(xiǎn)賠償額的均方差（即保險(xiǎn)實(shí)際賠償額與期望賠償額的偏差范圍值）與凈保險(xiǎn)費(fèi)總額的比率指標(biāo)K表示。K值越小表明財(cái)務(wù)穩(wěn)定狀況越理想。第三節(jié)

保險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)及其防范（二）財(cái)務(wù)穩(wěn)定性指標(biāo)1、基本系數(shù)

式中，δ----損失均方差，P----凈保費(fèi)總額，a----每件標(biāo)的平均保額，n----保險(xiǎn)標(biāo)的件數(shù)，q----期望損失的或然率（期望凈費(fèi)率）。

（1）

該基本系數(shù)的要求：（1）同類標(biāo)的，（2）同樣的風(fēng)險(xiǎn)，（3）保險(xiǎn)金額的上下限必須有一個(gè)合理的區(qū)間，（4）適用于同一等級(jí)的損失或然率。根據(jù)要求，該基本系數(shù)適用于同類標(biāo)的同樣風(fēng)險(xiǎn)的不同組別的財(cái)務(wù)穩(wěn)定系數(shù)。

2、險(xiǎn)種系數(shù)

它是把同一險(xiǎn)種（比如車身險(xiǎn)）不同組別的財(cái)務(wù)穩(wěn)定系數(shù)值加以綜合，計(jì)算出該險(xiǎn)種的綜合財(cái)務(wù)穩(wěn)定系數(shù)。

第三節(jié)

保險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)及其防范（二）財(cái)務(wù)穩(wěn)定性指標(biāo)2、險(xiǎn)種系數(shù)該險(xiǎn)種的綜合財(cái)務(wù)穩(wěn)定系數(shù)，比各組單獨(dú)考察要好多了。這是因?yàn)楸ｋU(xiǎn)賠償額的均方差指的是正負(fù)偏差范圍，有的組發(fā)生正偏差，有的組則發(fā)生負(fù)偏差，正負(fù)在一定程度上抵消的結(jié)果使該險(xiǎn)種的財(cái)務(wù)趨向穩(wěn)定。表17-1

（2）第三節(jié)

保險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)及其防范（二）財(cái)務(wù)穩(wěn)定性指標(biāo)3、綜合系數(shù)綜合系數(shù)是把不同的險(xiǎn)種的財(cái)務(wù)穩(wěn)定系數(shù)加以綜合，計(jì)算出保險(xiǎn)公司全部業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)穩(wěn)定系數(shù)，用以衡量該公司總體業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)穩(wěn)定性狀況。

（3）

（三）財(cái)務(wù)穩(wěn)定性分析1、K值的合理區(qū)間K值是凈保險(xiǎn)費(fèi)總額均方差與凈保險(xiǎn)費(fèi)總額的比率，因此，財(cái)務(wù)穩(wěn)定性良好或不利的可能性就各占50％。一般認(rèn)為，0<K<0.1是比較理想的合理區(qū)間。綜合系數(shù)效果與險(xiǎn)種系數(shù)相同。第三節(jié)

保險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)及其防范2、K值的影響因素（1）n值不變n值不變時(shí)，q值越高，K值越小，經(jīng)營越穩(wěn)定，否則相反。因?yàn)閝為期望損失率(期望凈費(fèi)率)，其估計(jì)值越大時(shí)，積蓄的凈保險(xiǎn)費(fèi)總額也就越大，保險(xiǎn)公司賠付能力愈強(qiáng)。當(dāng)實(shí)際損失率大于期望損失率時(shí)，以期望損失率積累的凈保險(xiǎn)費(fèi)總額就將大大小于實(shí)際損失率所要求的凈保險(xiǎn)費(fèi)總額，其結(jié)果必然是財(cái)務(wù)穩(wěn)定性趨于弱化。導(dǎo)致這種情況的主要原因有：一是承保標(biāo)的質(zhì)量差；二是逆選擇；三是道德風(fēng)險(xiǎn)；四是巨額或巨災(zāi)賠償；五是分保不當(dāng)，自留額過大。此外，市場價(jià)格競爭也將導(dǎo)致K值趨大。（2）q值不變當(dāng)q值（凈費(fèi)率）確定時(shí)，K值大小取決于保險(xiǎn)標(biāo)的件數(shù)，保險(xiǎn)標(biāo)的件數(shù)越多，K值越小，經(jīng)營越穩(wěn)定，否則相反。但是，保險(xiǎn)標(biāo)的件數(shù)的擴(kuò)張（以凈保險(xiǎn)費(fèi)收入總額衡量）要受到保險(xiǎn)公司承保能力的限制。第三節(jié)

保險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)及其防范四、保險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的防范（一）危險(xiǎn)單位承保限額決定危險(xiǎn)單位承保限額，是指保險(xiǎn)公司對(duì)每一危險(xiǎn)單位所能承受、并作為賠償損失的最高責(zé)任的數(shù)額。如果所能承擔(dān)的危險(xiǎn)單位的保險(xiǎn)金額超過這個(gè)數(shù)額的部分，則必須分保。故而，承保限額亦稱自留限額。1、法定承保限額法定承保限額是由國家保險(xiǎn)管理當(dāng)局以法規(guī)的形式規(guī)定每一危險(xiǎn)單位保險(xiǎn)公司所能承受的最高保險(xiǎn)責(zé)任數(shù)額。一般都規(guī)定占保險(xiǎn)經(jīng)營資本的一定比例數(shù)。2、理論承保限額理論承保限額是通過數(shù)理統(tǒng)計(jì)的辦法，求出單個(gè)保險(xiǎn)公司的承保限額，即單個(gè)保險(xiǎn)公司愿意和可能向保險(xiǎn)市場提供的保險(xiǎn)商品的數(shù)量。第三節(jié)

保險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)及其防范1、公積金比率公積金比率是分析公積金與承保總額之間的比例關(guān)系。解決單個(gè)保險(xiǎn)公司在一定量的承保金額下，所必須保有的最低數(shù)額公積金問題。根據(jù)原理，有R＝，則

公積金比率r：假定K＝0.1，那么R＝0.3P。在競爭激烈的情況下，凈費(fèi)率可能下降到損失率的臨界點(diǎn)以下，保險(xiǎn)管理當(dāng)局如果采用公積金比率方法確定公司的承?？傤~，就應(yīng)該采用標(biāo)準(zhǔn)的（或曰準(zhǔn)確的）損失或然率計(jì)算公司的凈保費(fèi)，據(jù)此衡量公司的公積金積累是否符合要求，不足的處理辦法有：（1）要求分保；（2）要求追加公積金。

（二）單個(gè)公司承?？傤~決定

單個(gè)保險(xiǎn)公式的承保總額要受其經(jīng)營資本制約。英美兩國用“償付能力計(jì)算法”，前蘇聯(lián)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)中的原理分析經(jīng)營資本與承保總額之間的比例關(guān)系。第三節(jié)

保險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)及其防范（二）單個(gè)公司承?？傤~決定

2、經(jīng)營資本比率

經(jīng)營資本比率是分析經(jīng)營資本與承?？傤~之間的比例關(guān)系。解決單個(gè)保險(xiǎn)公司在一定量的承保金額條件下，所必須擁有的經(jīng)營資本量。令經(jīng)營資本

則由經(jīng)營資本比率當(dāng)K＝0.1時(shí)，。這個(gè)結(jié)果與美國的《通用償付能力表》的規(guī)定比值不謀而合。由于，可見，的條件下，保險(xiǎn)公司的承?？傤~得以擴(kuò)張，而且是可以接受的。第三節(jié)

保險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)及其防范（二）單個(gè)公司承?？傤~決定2、經(jīng)營資本比率保險(xiǎn)管理當(dāng)局可使用公式，在核定單個(gè)保險(xiǎn)公司承保能力時(shí)按經(jīng)營狀況將K劃分為高于0.1的若干等級(jí)，并使之規(guī)范。

經(jīng)營資本不足的解決辦法是：（1）超過部分分保；（2）要求增資補(bǔ)足。

該公式還表明，當(dāng)凈保費(fèi)收入一定時(shí)，各該保險(xiǎn)人的財(cái)務(wù)穩(wěn)定系數(shù)K的值越小，其所需的經(jīng)營資本相對(duì)小些。而K的值大小則取決于：（1）保險(xiǎn)金額損失率高低。影響因素有：承保標(biāo)的質(zhì)量、防險(xiǎn)防損效果和核損理賠的準(zhǔn)確度等。（2）承保標(biāo)的數(shù)量。（3）凈費(fèi)率高低。第三節(jié)

保險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)及其防范（三）經(jīng)營資本流動(dòng)性合理化結(jié)構(gòu)

保險(xiǎn)業(yè)的流動(dòng)資金可以分為兩類：第一類，用于當(dāng)年賠付或給付的經(jīng)常性付現(xiàn)準(zhǔn)備金。包括非壽險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金和賠款準(zhǔn)備金與當(dāng)年必須支付的壽險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金。這類準(zhǔn)備金所對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)要求是流動(dòng)性強(qiáng)、變現(xiàn)速度快，收益率則是次要的。第二類，資本金、公積金和壽險(xiǎn)一年以上未到期責(zé)任準(zhǔn)備金。這部分流動(dòng)資金運(yùn)用面廣、對(duì)象多，情況比較復(fù)雜。

第三節(jié)

保險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)及其防范（三）經(jīng)營資本流動(dòng)性合理化結(jié)構(gòu)

A項(xiàng)資產(chǎn)：保證金＋銀行存款的數(shù)量決定該項(xiàng)資金只要在0.2個(gè)凈保費(fèi)總額均方差以內(nèi)，就可滿足該公司當(dāng)年較大的一次性損失賠償時(shí)的付現(xiàn)需要。發(fā)生這種賠付后，則必須適時(shí)減少其他資產(chǎn)以補(bǔ)足第一類資產(chǎn)和A項(xiàng)資產(chǎn)，以及抵還可能發(fā)生的拆進(jìn)資金。設(shè)：A項(xiàng)資產(chǎn)與凈保費(fèi)總額之比為α則：

根據(jù)A項(xiàng)資產(chǎn)的性質(zhì)，可知它的流動(dòng)性要求與第一類流動(dòng)資金的要求毫無二致，因此，在考核保險(xiǎn)企業(yè)的償付變現(xiàn)能力時(shí)，應(yīng)包括這兩部分資金所對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)是否符合第一等級(jí)的流動(dòng)性要求。（設(shè)K＝0.1，下同）第三節(jié)

保險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)及其防范（三）經(jīng)營資本流動(dòng)性合理化結(jié)構(gòu)B項(xiàng)資產(chǎn)：中長期政府債券＋金融債券＋有擔(dān)保的貸款的數(shù)量決定該項(xiàng)資產(chǎn)具有安全性和較好收益率的特點(diǎn)，但變現(xiàn)的及時(shí)性能力較差些。當(dāng)然其中兩項(xiàng)可用抵押或貼現(xiàn)的方式臨時(shí)取得資金。但是，由于該項(xiàng)資產(chǎn)的收益率不是很高，在資產(chǎn)比例中也就不可能太高。可以考慮保持在0.8個(gè)凈保費(fèi)總額均方差左右是合適的，即：(K＝0.1，計(jì)算方法同上)這樣，B項(xiàng)資產(chǎn)加A項(xiàng)資產(chǎn)就相當(dāng)于1個(gè)凈保險(xiǎn)費(fèi)總額均方差。從而兩項(xiàng)之和的變現(xiàn)能力保證償付度就達(dá)到68％，也就是說超常賠付在一個(gè)均方差之內(nèi)是沒問題的。第三節(jié)

保險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)及其防范（三）經(jīng)營資本流動(dòng)性合理化結(jié)構(gòu)C項(xiàng)資產(chǎn)：合格股票＋企業(yè)債券＋信用放款數(shù)量決定該項(xiàng)資產(chǎn)收益較高，具有一定的投機(jī)性和風(fēng)險(xiǎn)性。股票債券一般都要求是合格的證券。其中對(duì)股票價(jià)值要定期評(píng)估，貸款要扣除呆帳部分，以保證流動(dòng)資金的完整性。

C項(xiàng)資產(chǎn)數(shù)量可以考慮定在1個(gè)凈保費(fèi)總額均方差上下為合適，即相當(dāng)于：(K=0.1)在這里C項(xiàng)資產(chǎn)是落在凈保費(fèi)總額的第二個(gè)均方差之內(nèi)。如果動(dòng)用到該項(xiàng)資產(chǎn)以履行賠付責(zé)任，對(duì)保險(xiǎn)公司來說無疑是禍從天降的一場災(zāi)難。即使發(fā)生，該公司應(yīng)付超常規(guī)巨災(zāi)損失的賠付能力也達(dá)95％，而且其中股票債券具有相當(dāng)?shù)淖儸F(xiàn)能力。第三節(jié)

保險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)及其防范（三）經(jīng)營資本流動(dòng)性合理化結(jié)構(gòu)

D項(xiàng)資產(chǎn)：不動(dòng)產(chǎn)投資不動(dòng)產(chǎn)投資包括：購買土地、修建住宅、商業(yè)寫字樓、建造飯店等等。不動(dòng)產(chǎn)投資具有較強(qiáng)的投機(jī)性。根據(jù)數(shù)理統(tǒng)計(jì)原理，保險(xiǎn)業(yè)如果持有第3個(gè)凈保費(fèi)總額的均方差，其賠付能力的保證度就達(dá)到了99.73％。如果到了動(dòng)用第3個(gè)均方差所保有的經(jīng)營資本，可想而知該公司即使面臨的是破產(chǎn)清算，也不至于傷害到保戶的利益。一般看來這種情況極不可能發(fā)生。所以我們可以大膽地把不動(dòng)產(chǎn)投資的數(shù)量界定在該公司凈保費(fèi)收入總額的一個(gè)均方差之內(nèi)。即：

（K＝0.1）第三節(jié)

保險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)及其防范（三）經(jīng)營資本流動(dòng)性合理化結(jié)構(gòu)通過以上分析，我們對(duì)單個(gè)保險(xiǎn)公司經(jīng)營資本流動(dòng)性結(jié)構(gòu)合理化數(shù)量模型表示為：

A：B：C：D＝0.02：0.08：0.1：0.1（K＝0.1）或者A：B：C：D＝0.2K：0.8K：K：K（K≤0.1）A、B、C、D四項(xiàng)相加，其總額就等于（，K＝0.1）。或者說，等于（K≤0.1）。

小結(jié)：我們?cè)趩蝹€(gè)保險(xiǎn)公司承保總額的定量分析中，研究了其經(jīng)營資本與承保總額的適應(yīng)度，現(xiàn)在我們又通過了經(jīng)營資本流動(dòng)性結(jié)構(gòu)定量分析，研究了保險(xiǎn)公司現(xiàn)金償付能力與保險(xiǎn)基金運(yùn)用流動(dòng)性的適應(yīng)度。這樣對(duì)保險(xiǎn)公司供給形成了一套比較完整的約束機(jī)制。年度工作總結(jié)匯報(bào)ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托業(yè)務(wù)發(fā)展與創(chuàng)新研究上海國際信托投資有限公司王信舉目錄信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究01信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究——兩項(xiàng)導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新02信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例分析03信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究一般理解政策與法律環(huán)境發(fā)展現(xiàn)狀一般特點(diǎn)發(fā)展桎梏信托的一般理解以信為本以誠治業(yè)誠即真誠、誠實(shí)，信即守承諾、講信用，講誠信就是要守諾、踐約、無欺。如果有人要問英國人在法學(xué)領(lǐng)域取得的最偉大、最獨(dú)特的成就是什么，那就是歷經(jīng)數(shù)百年發(fā)展起來的信托理念…這不是因?yàn)樾磐畜w現(xiàn)了基本的道德原則，而是因?yàn)樗撵`活性，它是一種具有極大彈性和普遍性的制度?！▽W(xué)家梅特蘭信托的應(yīng)用范圍可與人類的想像力相媲美?！绹磐蟹?quán)威斯科特信托的一般理解貫通貨幣市場、資本市場和產(chǎn)業(yè)投資的獨(dú)特優(yōu)勢最好的非IPO投資銀行業(yè)務(wù)平臺(tái)信托制度框架下突出的財(cái)產(chǎn)管理功能和資金融通功能政策與法律環(huán)境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度體系的基本法《信托投資公司管理辦法》（2002.6）——信托投資公司的經(jīng)營管理規(guī)范《信托投資公司資金信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（2002.7）——信托主體業(yè)務(wù)的規(guī)范分類監(jiān)管辦法即將出臺(tái)，諸多單項(xiàng)條例即將出臺(tái)——信托證券專用帳戶、信托公司及業(yè)務(wù)信息披露、房地產(chǎn)信托、信托公司治理指引、內(nèi)控指引和信托核算等政策與法律環(huán)境監(jiān)管思路逐步明晰信托公司分類監(jiān)管原則、屬地監(jiān)管原則協(xié)調(diào)規(guī)劃，統(tǒng)一監(jiān)管尚需加強(qiáng)發(fā)展現(xiàn)狀目前重新登記后的信托公司共59家，截至6月底，信托從業(yè)人員4600人近三年來，集合資金信托計(jì)劃1053個(gè)，大部分獲得了成功，信托公司接受管理的信托財(cái)產(chǎn)總額已近2000億元人民幣。84%的信托財(cái)產(chǎn)為資金信托，財(cái)產(chǎn)信托業(yè)務(wù)開始呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢。——銀監(jiān)會(huì)非銀部主任高傳捷，中國長沙信托論壇(2004.10）一般特點(diǎn)由單一信托到集合信托由資金信托向財(cái)產(chǎn)信托過渡運(yùn)用范圍由單一領(lǐng)域到多領(lǐng)域運(yùn)用工具由單一向多種工具相結(jié)合發(fā)展桎梏信托登記信托稅收信托會(huì)計(jì)信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究兩項(xiàng)導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新信托內(nèi)部信用增級(jí)信托制度框架下的所有權(quán)解析內(nèi)部信用增級(jí)外部信用增級(jí)由第三方提供信用擔(dān)保，提供者包括政府、專業(yè)保險(xiǎn)公司、金融機(jī)構(gòu)、大型企業(yè)的財(cái)務(wù)公司等，增級(jí)工具主要有：政府承諾函、保險(xiǎn)、企業(yè)擔(dān)保、現(xiàn)金抵押帳戶和信用證等。信托內(nèi)部信用增級(jí)利用基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的部分現(xiàn)金流來實(shí)現(xiàn),可避免利用外部信用增級(jí)工具較容易受信用增級(jí)提供者信用等級(jí)下降風(fēng)險(xiǎn)的影響的風(fēng)險(xiǎn)。增級(jí)工具主要有：構(gòu)建優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)、利差帳戶和超額抵押等。優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)就是根據(jù)一定的原則和需求，將信托或資產(chǎn)支撐的證券產(chǎn)品的收益權(quán)分為不同信用品質(zhì)的檔級(jí)，不同檔級(jí)的受益權(quán)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、享有利益及利益分配或退出的順序有區(qū)別。內(nèi)部信用增級(jí)——構(gòu)建優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)遵照風(fēng)險(xiǎn)和收益相匹配的原則，通過組合策略，向選擇不同風(fēng)險(xiǎn)-收益結(jié)構(gòu)特征的投資者分配不同現(xiàn)金流的結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，能保證不同層次受益權(quán)對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流匯總能夠復(fù)原為項(xiàng)目整體的現(xiàn)金流，擺脫了項(xiàng)目本身性質(zhì)以及外部信用擔(dān)保的制約，而僅僅依賴于項(xiàng)目自身權(quán)利和義務(wù)的重新分配就能在最大程度上保障優(yōu)先收益的實(shí)現(xiàn)?？杀Ｕ夏切┢糜诜€(wěn)定收益的投資者能夠在總體收益狀況不是太好的情況下也能獲得較穩(wěn)定收益，同時(shí)使風(fēng)險(xiǎn)偏好型投資者在總體收益情況較差時(shí)自愿讓渡財(cái)產(chǎn)以補(bǔ)貼保本型投資者，而在總體收益較好時(shí)獲得獨(dú)享較高收益的權(quán)利。信托制度框架下的所有權(quán)解析英美法系和大陸法系所有權(quán)制度的基本涵義中國信托法律框架下的所有權(quán)概念簡析信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例研究某國企國有股權(quán)退出信托解決方案華融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目某酒店式公寓收購項(xiàng)目信托解決方案某國企改革信托解決方案項(xiàng)目情況根據(jù)有關(guān)部門對(duì)某大型國有企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組的指示，經(jīng)方案慎重比選，該企業(yè)欲將其下屬某子公司通過信托方式轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓資金作為重組基金，從