associations),AMTILandIMTMA.AbbeyHouseOX11HB:(01865)Fax:(01865)也從上次報(bào)告中的每桶103下調(diào)到了每桶61美油出口國(guó)需求狀態(tài)所抵消。尤其是俄羅斯，今年由于油價(jià)下降、遭遇以及盧布貶值的雙重壓力，即便走強(qiáng)會(huì)限制的出口增長(zhǎng)，但其國(guó)內(nèi)需求

Yr（右軸02003200520072009201120132015GDP86420 2011

03%下調(diào)至2.8%。生產(chǎn)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)4.9%。

全球：機(jī)床行業(yè)投%% 0

50---增速預(yù)計(jì)為5.8%。歐洲的投資依然較弱，投資增長(zhǎng)要受良性增長(zhǎng)的影響。

0---200320052007200920112013201550 2011 機(jī)床行業(yè)投0 全球：2013年機(jī)床消 GDP在全球所占比例要

/

5GDP增長(zhǎng)和固定投資增長(zhǎng)都將再平衡新常態(tài)。因此，20142018GDP年均更加趨緩，尤其是與2011年以前的高速增長(zhǎng)相比。

201420186.9%

全球：NominalGDPin

盡管中國(guó)的GDP增長(zhǎng)和投資增長(zhǎng)放緩，但其追趕式發(fā)在，就中期而言仍世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵動(dòng)力。8個(gè)重點(diǎn)求將呈上升趨勢(shì)。盡管在過去10年中這些自由量裁消是GDP中最具有周期性特征指標(biāo)，但是機(jī)床消費(fèi)的中

/

1.8%3%。在此期間，政

全球：2018年機(jī)床全球：NominalGDPin

/但更大的市場(chǎng)

預(yù)計(jì)中期GDP和固定投資增長(zhǎng)幅度都比歐洲大。預(yù)計(jì)4GDP3%，與消費(fèi)支出增長(zhǎng)幅度基本

/

消0

全球工業(yè):投 0- 全球工業(yè):0

: 0-

%投消中----韓-地---亞巴---美捷法德---波--英歐全預(yù)測(cè)有55%的把握，較之前50%有所提升。低。發(fā)生這種情況的概率有10%。我們預(yù)測(cè)的基準(zhǔn)線。這種情況有10%的可能性。

全球：864202003200520072009201120132015全球： 502003200520072009201120132015 2007 2015GDP6.8%不會(huì)有很大變動(dòng)，受投資減緩的預(yù)測(cè)也有所下降，20162018年的年均投資增幅由之前預(yù)測(cè)的8.5%下降到6.5%。

消%%Yr（右軸02003200520072009201120132015

%0--

%Yr（右軸50 %消費(fèi)(元---消費(fèi))---投2013年投資構(gòu) 全球消費(fèi)份

投

投 投0

投0

2014年經(jīng)濟(jì)以完美收官，2015年，穩(wěn)固的勞動(dòng)力市

消十億歐元 %Yr（右軸） 76543210 2009201120132015

0-----，機(jī)床行業(yè)的訂貨量在下滑。2014年國(guó)內(nèi)訂2014年機(jī)床消費(fèi)下降了1.9%。今年，我們預(yù)測(cè)由于悲觀，但我們認(rèn)為大多數(shù)重點(diǎn)用戶行業(yè)在2015年的2015H2

機(jī)床行業(yè)投0

% 502015

2003200520072009201120132015%(歐元消費(fèi)(投2013

% 投0

投50 2011 投 0

投0-- 2011 統(tǒng)計(jì)沒有公布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，盡管我為經(jīng)濟(jì)近期呈加速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2015年和2016年最為強(qiáng)勁，在2015年和2016年分別增長(zhǎng)9.5%和低油價(jià)和承諾消除赤字使降低利率，開以上因素共同作用，加上良好的產(chǎn)值增速預(yù)示著工業(yè)對(duì)機(jī)床投資增長(zhǎng)強(qiáng)勁。我們預(yù)測(cè)2015年投資增速12.1%，2016年為9.3%。機(jī)床消費(fèi)2015年增長(zhǎng)7.9%，2016年增長(zhǎng)9.2%。會(huì)對(duì)降低匯率產(chǎn)生壓力，導(dǎo)致提高利率，這

消 %%Yr（右軸 02003200520072009201120132015機(jī)床行業(yè)投%%Yr（右軸0

00--%(盧布消費(fèi)(投=totalof機(jī)床sinthenamed2013

0.0 投%

投%

投0

投0 這些影響的效果集中在機(jī)械行業(yè)和機(jī)床重點(diǎn)客11月初時(shí)日元貶值提供

消Yr（右軸020022004200620082010201220142016

%0----但國(guó)內(nèi)機(jī)床訂單自2014年起快速增長(zhǎng)，2014年2015年的消費(fèi)增長(zhǎng)。因此，2015年消費(fèi)預(yù)測(cè)有所

機(jī)床行業(yè)投0

%0---2004200620082010201220142016%消費(fèi)(日元-消費(fèi)(--投2013

%

投0

投0- 2011 投0

投0-- 2011 環(huán)境的影響?？傮w來講，2015GDP3%，2016年增長(zhǎng)2.8%。2015年，制造行業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)，1月份達(dá)到了年5%。重點(diǎn)機(jī)床用戶行業(yè)方面，我們預(yù)測(cè)機(jī)床生產(chǎn)

消98765432102003200520072009201120132015

%

0---20157%，20165.5%。我們預(yù)

機(jī)床行業(yè)投00---020032005

%%)投2013

%

投0

0- 2011 投50

投0--- 2011 巴

2015年，重點(diǎn)機(jī)床用戶行業(yè)的活躍程度將持續(xù)兩年下年度的機(jī)床消費(fèi)預(yù)測(cè)呈2位數(shù)下滑態(tài)勢(shì)。

2003200520072009201120132015過去6個(gè)月中油價(jià)大幅降低，削弱了作為石油出口國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。貿(mào)易量的減少也削減了石油行業(yè)的影響打擊了商業(yè)信心，私人經(jīng)濟(jì)例如石油機(jī)械，尤其會(huì)受到嚴(yán)重打擊。2015年整體，機(jī)床消費(fèi)預(yù)測(cè)增長(zhǎng)3.9%。

（右軸預(yù)消（左軸2003200520072009201120132015

墨西哥經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)歷來是依賴于國(guó)內(nèi)強(qiáng)有力需

20152016年機(jī)床消費(fèi)預(yù)測(cè)有所降低。預(yù)測(cè)2015年的消費(fèi)增長(zhǎng)為5.1%。

50 20092011

2015

奧地 奧地2016年增長(zhǎng)將近3%。

2003200520072009201120132015捷捷克經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)定，數(shù)據(jù)顯示下一個(gè)季度的增長(zhǎng)強(qiáng)這些都有助于GDP增長(zhǎng)。滿足。機(jī)床消費(fèi)增速的預(yù)測(cè)為201512.4%，2016年20142006年以來最好的一年，我增長(zhǎng)2.8%，2016年為至2.5%。2015年機(jī)床消費(fèi)的預(yù)測(cè)，

消費(fèi)（左軸消費(fèi)（左軸預(yù) 202003200520072009201120132015 02003200520072009201120132015

0波測(cè)依然保持樂觀。PMI消費(fèi)者信心指數(shù)預(yù)示著整個(gè)經(jīng)濟(jì)2015GDP增長(zhǎng)3.5%。20157.2%。由于油價(jià)下降，經(jīng)濟(jì)和盧布貶值，俄羅斯正在進(jìn)入年的持平。的實(shí)施限制資本流進(jìn)入俄羅斯，投資低此外，2014年的訂單數(shù)很少，因此我們預(yù)測(cè)機(jī)床消費(fèi)在2015年下降31.7%。2.8%，投資和出口增速下降將會(huì)拉低機(jī)床消費(fèi)。在機(jī)床用戶行業(yè)，和通用機(jī)械的發(fā)展疲軟，這是我樂觀，促使我們下調(diào)了2015年機(jī)床消費(fèi)預(yù)測(cè)。

預(yù)預(yù)消費(fèi)（左軸 200320052007200920112013201502003200520072009201120132015

00 2003200520072009201120132015

機(jī)床行業(yè)投資投年機(jī)床消費(fèi)增速為4%。的投資將會(huì)有所提升，將會(huì)一些大型項(xiàng)目，

2003200520072009201120132015 機(jī)床行業(yè)投02003200520072009201120132015

00(%changeunless2013十其中影響最大的，約占世界產(chǎn)值的40%。中國(guó)政初見成效。2014年下半年，開始降低鋼鐵的出口退低油價(jià)、經(jīng)濟(jì)以及盧布貶值的共同作用下，俄羅斯進(jìn)入經(jīng)濟(jì)，抑制了金屬需求和有色金屬的產(chǎn)量。在發(fā)達(dá)國(guó)家，歐盟15國(guó)、和2015年的預(yù)測(cè)都被力而下降。在，石油和天然氣行業(yè)疲軟和工程項(xiàng)目業(yè)的投資難以有什么突破，受的影響，俄羅斯能得業(yè)投資年度增長(zhǎng)預(yù)測(cè)僅為2.7%。

(十億50 亞洲:50 美洲:

歐洲:

-- 2011 (%changeunless2013十亞美歐----全---的形勢(shì)好相反，2014年的實(shí)際情況超出了預(yù)新興國(guó)家的情況也超出預(yù)期，不過最令人的擔(dān)憂2014年的一半左右。

全球：2013年機(jī)床行業(yè)投(十億其50

去年投資強(qiáng)勁增長(zhǎng)了6%，主要是因?yàn)閺浹a(bǔ)2008‐2009長(zhǎng)，但是低于兩位數(shù)的預(yù)測(cè)。

亞洲50 美洲%0

歐洲0-- 2011 (%changeunless十2013亞-美歐---

全球：2013年機(jī)床行業(yè)投(十億年該行業(yè)全球投資大約占8個(gè)機(jī)床重點(diǎn)用戶行業(yè)的11%持續(xù)關(guān)注減少，而不是擴(kuò)張生產(chǎn)能力（盡管努力進(jìn)一步降低成本這會(huì)導(dǎo)致2015年投資增速進(jìn)一步放緩至5%。造業(yè)產(chǎn)生第二輪正面影響。早已進(jìn)入成熟工業(yè)擴(kuò)張階段，20154%與投資需求穩(wěn)步增長(zhǎng)以及有限的更加樂觀，油價(jià)帶動(dòng)了經(jīng)濟(jì)的，長(zhǎng)期擱置的投資計(jì)年至將達(dá)到6.9%。盡管歐洲目前屬于周期性反彈，但中國(guó)在用機(jī)械下降5.7%，并在2016年降至5%以下。問題仍然是突出問題。無力償還可能會(huì)全面的金融，并導(dǎo)致該地區(qū)（甚至是全球性）的經(jīng)濟(jì)，如果情況果真如此，工業(yè)設(shè)備必然會(huì)最嚴(yán)重

50 亞洲50

美洲%50

歐洲0- 2011 (%changeunless2013十亞美歐--

全球：2013年機(jī)床行業(yè)投(十億產(chǎn)企業(yè)的投資達(dá)到了1380億。占8個(gè)重點(diǎn)機(jī)床增長(zhǎng)3%。發(fā)達(dá)國(guó)家增速放緩嚴(yán)重，特別是，國(guó)長(zhǎng)了將近3%。50%。我們預(yù)期這一放緩還將加劇，一未來預(yù)計(jì)能達(dá)到5%。

0 亞洲:

抵消中國(guó)前景不帶來的影響。作為金屬制品們6個(gè)月前預(yù)測(cè)的更加強(qiáng)勁。

50 美洲:金屬制品產(chǎn)出與投 歐洲:金屬制品產(chǎn)出與投0

0-- 2011 (%changeunless2013十亞美--歐-以及利潤(rùn)較高的SUV和皮卡。帶來的間接利益是實(shí)球在2015年汽車行業(yè)負(fù)增長(zhǎng)2.4%，2014年的預(yù)測(cè)是2.9%，而2016年預(yù)測(cè)增長(zhǎng)3.9%。

全球：2013年機(jī)床行業(yè)投(十億

業(yè)的投資在2015年和2016年分別增長(zhǎng)7.3%和7.7%，2014年的預(yù)測(cè)是增長(zhǎng)7.4%。就區(qū)域而言，我們預(yù)測(cè)美洲在2014年的急劇下降后，2015‐2016是增長(zhǎng)最50

0 亞洲美洲:0

歐洲0- 2011 (%changeunless2013十亞美歐-航天行業(yè)2015

全球：2013年機(jī)床行業(yè)投(十億展態(tài)勢(shì)。首先，航空公司的成本低了。很多航空公司對(duì)航空燃油進(jìn)行套期保值，油價(jià)自2015年一月空旅行的需求快速地增長(zhǎng)。根據(jù)IATA的數(shù)據(jù)，2014年飛行出行的人次達(dá)到了創(chuàng)的33億人次，飛行達(dá)到了6.1%。飛行體驗(yàn)。這些投資在歐洲和都在持續(xù)，新型飛

50

201510.3%，20169.7%8個(gè)機(jī)床同時(shí)，預(yù)測(cè)的正負(fù)風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)。因素，全球宏觀經(jīng)

亞洲:其他交通行業(yè)產(chǎn)出與50 美洲:其他交通行業(yè)產(chǎn)出與50

歐洲:其他交通行業(yè)產(chǎn)出與50- 2011 (%changeunless2013十亞美歐全

全球：2013年機(jī)床行業(yè)投(十億2016年的增長(zhǎng)都有望抬頭。除此之外，發(fā)達(dá)國(guó)家人口增20152016年精密儀器產(chǎn)出增長(zhǎng)均為5.2%。

%0

迅速增長(zhǎng)，和的情況均對(duì)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)有利?？?0159.9%，2016年增8%。預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)大致被平衡。風(fēng)險(xiǎn)，投資在重點(diǎn)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體中有所放緩，特別。盡管中國(guó)目前

亞洲50 美洲精密和光學(xué)儀器產(chǎn)出與投資%0

歐洲精密和光學(xué)儀器產(chǎn)出與投資50--200320052007 2011 (%changeunless2013十亞-美捷-歐-發(fā)達(dá)國(guó)家支撐2014

全球：2013年機(jī)床行業(yè)投(十億機(jī)械包含采礦業(yè)和建筑機(jī)械，機(jī)床，家電和其他一些途的設(shè)備，如和包裝等。2013年，81