外匯交易主講：蘆宇航

南京工業(yè)職業(yè)技術(shù)學院期貨交易定義：是指在期貨交易所內(nèi)集中買賣某種期貨合約的交易活動。期貨交易是相對于現(xiàn)貨交易而言的，是從遠期交易發(fā)展而來的。在期貨交易中買賣雙方支付一定數(shù)量的期貨保證金，通過交易所買進或者賣出合約，以及在合約到期前通過對沖或者實物交割來完成交易的過程。期貨交易是在本質(zhì)上虛擬的貨物交易，因為定立的合同是以將來某特定時間的標的物交易為內(nèi)容的，也就是期貨交易當時并沒有完成貨物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，只是對將來貨物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移進行了約定。南京工業(yè)職業(yè)技術(shù)學院外匯期貨交易外匯交易的定義是指：買賣雙方成交后，按規(guī)定到合同到期日，按約定的匯率進行交割的外匯交割方式，買賣雙方在期貨交易所公開喊價方式成交后，承諾在未來某一特定日期，以當前所約定的價格支付某種特定標準數(shù)量的外幣。也即：買賣雙方以約定的時間、價格和交割日期簽訂的一種合約。會計定義：期貨外匯交易，是指在約定的日期，按照已經(jīng)確定的匯率，用一種貨幣買賣一定數(shù)量的另一種貨幣。

南圣京長工嬸業(yè)刑職像業(yè)晃技腸術(shù)蹦學紫院外曉匯對期纏貨噴交食易霧與門遠兼期昂交郵易炎的壓比貿(mào)較外匯期貨交易遠期期貨交易交易者資格限制保證金，無限制限制大，要求高交易保證金雙方均需交納日清日結(jié)，當日退、補盈虧要到合約到期日才能結(jié)清通常不需要交易方式交易所公開喊價場外交易、電話傳真買賣方或為對手交易幣種通常為本國貨幣無限制現(xiàn)貨結(jié)算與差額結(jié)算不實施現(xiàn)貨交割差額部分予以現(xiàn)貨交割交割日全額現(xiàn)貨交割流動性、公開公平性與信用風險（違約性）流動性強公開公平風險相對較小遠低于外匯期貨交易、不公開面臨對方違約南啦京將工艙業(yè)誼職路業(yè)錦技粱術(shù)肌學渠院外柳匯杜期號貨鄰交懸易岸的聾主梳要筆特毀點杠果桿禾比致率歇（丈外偉匯啞保糞證廁金挖交滴易朗）外居匯尚保飯證穴金懲交秤易湊，信是睛指呼客植戶喬只危需吵一閥筆返現(xiàn)煤金倍存忠款麗或童者澇初皆始河保著證遣金憐（屬用線以榜維撤持炮客元戶群所釘建溝立透的有每眼筆捏交歐易攀，勢通總常慈為1柿%，肯不孩超再過1撥0像%）溝，貿(mào)便渣可灘控士制丟一怪個駝比撇保黎證循金想大點許香多您倍胖的施頭流寸拐，奸客祝戶辭便幣可柄以脹全政天愚候噸的膠對律所攏有鋸可呢交斯易飲的憤貨第幣芽進串行瞇交呼易岸，羊并嘩能共以保極勤其廢優(yōu)泡惠拍的煌點廢差蔽在生所聽有炊主是要徑貨瘡幣繪之冷間傘進喝行注交瓶叉熄匯律率菊交拋易錘。外艦匯蒜保節(jié)證額金尼交孝易琴是工一港種及利帥用義“鄰杠孕桿緊效型應(yīng)揭”池而譽進庸行耕的很外開匯略投喂資量。阿基紅本雪上各，隊你偽以急按義金耗形雅式壘買囑入笑（穩(wěn)或西者宗賣牽出際）懸一辮種宰外姥幣線，友并炎預(yù)猶期肢該礦外同幣托會溉相詠對眾于青另聚一絞種局外家?guī)挪坜D(zhuǎn)摘強泉（秀或陡轉(zhuǎn)銷弱遣）剩，鹽最膨終賊盈歲虧片將悠視大你筐就匠指惜定裁的弱外博匯逼合惹約危開碎倉拾或醉者奸及暫平陸倉亡時撈的對差賠價齒而雅定缸。南律京剛工慣業(yè)胳職穗業(yè)沃技擁術(shù)持學房誠院外菜匯老交似易扣情舊況誰表假設(shè)在一美元兌換135.00日元時買入日元實盤買賣保證金形式購入12500000日元需要US92592.59US1000.00若美元兌換日元美元匯率下降10點可以盈利US7407.41US7407.41盈利率8%740.7%若日元下跌1點虧損US680.83US680.83虧損率7.34%68%南庭京必工冠業(yè)榨職幕業(yè)置技枝術(shù)句學掉院實勤盤絲式買盯賣宜與手保戀證駱金尊區(qū)呈別普：相吹同蛇點鉆：拿盈番利吵和散虧捧損爐的巷金亦額不勻同論點滋：鞭投鞏入視資搭金賞、孩盈灑虧匯率因五此子，曬外機匯訂保稻證叨金遲交躺易范投獨資造小躍、燃風衫險孫大丹、齊門節(jié)檻額低隊適蕩合樹大遵眾愛投隊資舞，班更鳥適牲合漿風護險妄偏貍好旦投忽資腥者很。南躁京賀工肚業(yè)秧職捧業(yè)笛技蔥術(shù)殖學逃院交財易阿方呢式檢靈貝活做烤多宴期強貨志合揮約囑、餃做貫空泛期薯貨捐合淋約忘，唐無予論煉哪鉤種吊，邁均芳有者可譽能剛獲喪利肢。南宮京滅工丈業(yè)輛職芹業(yè)奮技植術(shù)你學牲院外庸匯祥期載權(quán)燭交炭易期仙權(quán)過代革表霸的京是夫一海種司能先選摔擇始權(quán)絡(luò)利資，攻而泰這千種瓜權(quán)德利潮可氏以顧進需行曬買惡賣芹，伙期幕權(quán)商的講買姿方雕取嶺得臥這鄰項殲權(quán)斧利既，犧賣碰方味承史擔綁對衫應(yīng)廊的尺義松務(wù)唉。外蔽匯為期默權(quán)廈定軌義頓：尾外宰匯扇期碼權(quán)鋸也弱稱柱貨床幣呈期趕權(quán)窗，枯指拾合城約殿購莖買斯方瓶在威向?qū)贸雠苁劢挤酵抵涓肚⒁黄鄱ㄌУ拈w期盤權(quán)拿費禾后妨，冒所州獲槳得沿的湯在刺未橡來躺一庸定像時刻間攻內(nèi)影，洲按懇照雅規(guī)迎定桐匯床率苗買其進移或暑者滾賣蜜出晃一鍋定訊數(shù)妻量辣外姨匯稱資咳產(chǎn)恢的澡選作擇鑄權(quán)俗。外蘋匯突期截權(quán)蓋的跨買歉方雁，震通吐?？v根菜據(jù)諸市喝場制情駁況伶來批決患定逮是鉗否宜執(zhí)段行知這吵項千權(quán)皆利闖。南沸京禍工棵業(yè)籌職例業(yè)浸技蠢術(shù)煎學潛院個貌人刮外狗匯這期器權(quán)薪產(chǎn)工品期降權(quán)苦寶恥。該術(shù)產(chǎn)剃品耽是顛中關(guān)國浙銀貴行輕外供匯餡期酷權(quán)夢產(chǎn)留品贊。交是編指偶客句戶礎(chǔ)根墊據(jù)邊自腎己足對名外具匯額匯詢率墻未問來矮變李動歉向圈的攔判扔斷旗，混向頁銀迅行況支撤付禁一遠定備的即期杏權(quán)侄費恐以嘉買肢入拒相拋對聯(lián)應(yīng)孔的半面做值弟、泄期倡限址和李執(zhí)珠行汪價鐘格俗的澡期激權(quán)綱（碧看助漲讓或索者滔看現(xiàn)跌便期吼權(quán)曲）塌，歇期圾權(quán)緊到竄期霸時噴如陶果己匯份率浮變塊動非對涉客刺戶餃有糕利從，膚則耽客售戶腹通攏過吹執(zhí)擊行袍期誼權(quán)序可徐獲拔得砌較統(tǒng)高緣瑞收損益組，潔如促果透匯忽率素變缸動稅對賤客循戶其不失利絕，翅則替客滅戶磁可龜以奴選屑者承不箭執(zhí)結(jié)行睡期染權(quán)冰，若不亮過丹要副損副失瓜期供權(quán)揉費塊。南致京駝工虧業(yè)次職矮業(yè)煉技中術(shù)砌學腳院例莖如策：買入期權(quán)5萬美元，當時期權(quán)費率1%，兩個星期2011-12-1期權(quán)匯率1%買入：500美元（50000*1%=500，賺取期權(quán)費）2011-12-7期權(quán)匯率1.5%所得：250美元（50000*1.5%-500=750

賺取期權(quán)費）2011-12-15美元兌日元1：120所得：2083.33美元，回報率317%（50000*（120-115）=25萬250000/120=2083.33美元）2011-12-15美元兌日元1；100所得：-500美元（不選擇交易，損失期權(quán)費）南首京田工光業(yè)自職號業(yè)背技挑術(shù)溜學輕院兩震得蘿寶也客稱駛賣紫出呆期禮權(quán)覺，固是刑指濱客炭戶狗在歷外模匯湯市需場棵橫棒盤茂整舌理舍的集時矩候找，馬在姥存犯入零一擺筆喚存英款彩的懶同驅(qū)時波，扔根冤據(jù)聰自尺己啦的削判奇斷灑向文銀遠行引賣心出飄一顆份如期縱權(quán)彈，脊客混戶獎除閥了斗可抗以摟收勒入凡定誼期盾存彎款捉利彈息注收您入膽之扣外釘，溫還欲可躬以掉得手到沉一垮筆與可稼觀促的嚇期趟權(quán)漲費評。捐期仙權(quán)殲到雅期催時之，帶銀冰行垂有桶權(quán)跑根寒據(jù)女匯雖率草變煩動板對挖銀喉行撕是昨否瓦有弓利示，雖選豆擇筆是折否程將訪客酬戶盤的屬定護期霸存調(diào)款雜按魄原倒協(xié)訓定喉匯悅率詠折鍛成鍵相陣對猶應(yīng)墨的姨掛青鉤偽貨救幣蟲。南進京透工貨業(yè)離職布業(yè)育技玩術(shù)克學傘院例所如觸：協(xié)定匯率美元：日元1：118，客戶存款10萬元美元；客戶判斷美元一個月內(nèi)將橫盤整理或者小幅下跌，買入兩得寶，期限一個月。2011-12-1簽約日美元兌日元1：118存入：10萬元美元，同時買入兩得寶協(xié)議內(nèi)容：銀行在到期日有權(quán)按照1：118的匯率將客戶的美元存款折成日元（相當于銀行持有一個看漲美元，看跌日元的期權(quán)），客戶除可以收的美元存款利息外，還可以得到一筆額外的期權(quán)費。2012-1-1到期日期權(quán)費率報價1.5%額外收入：期權(quán)費1500美元（10萬元*15%=1500）美元兌日元1：110美元下跌，銀行不會行使期權(quán)，客戶的美元定期存款自行解凍。美元兌日元1：120美元上漲，銀行將行使期權(quán)，按協(xié)定匯率1：118將客戶存款兌成日元1180萬日元，另外還會得到美元存款利息。南永京統(tǒng)工亮業(yè)艦職希業(yè)蓬技床術(shù)倆學扣院關(guān)唉于蹦我別國直個虧人景外升匯緒期觀權(quán)溪交剩易中國建設(shè)銀行中國銀行期權(quán)寶中國銀行兩寶得起點1萬2萬元5萬元性質(zhì)歐式期權(quán)，也即只有到期滿才能夠執(zhí)行，其余時間，不可以執(zhí)行。交易周期2周、一個月、3個月一個月、三個月南棒京識工再業(yè)盯職軋業(yè)茅技送術(shù)陵學待院辦錫理框程暫序南竟京牌工及業(yè)霞職終業(yè)損技傳術(shù)豈學住院個逗人像外方匯千期批權(quán)腸與駁外勒匯論寶薪的艦區(qū)牌別和事外牧匯新寶偶相泉比匪，低外撫匯銳期艷權(quán)澤所裳具喪有羅的秧杠停桿笨效亞應(yīng)挖可朝以祝將挎外恢匯許投朱資妙的稈收化益賀和燦風談險泊同兄步逢放編大圓。南爆京襲工餃業(yè)鄙職狡業(yè)賭技蔥術(shù)狀學釘院2004年9月20日，美元兌日元的即期匯率為1：110，小張持有美元100，預(yù)計美元在未來三月內(nèi)下跌，日元上漲，預(yù)期匯率達到1：104，為獲取收益，小張可以采取兩種投資方法：外匯寶投資：買入1.1萬元個人外匯期權(quán)投資：買入看跌美元、看漲日元的期權(quán)，協(xié)定價109，期權(quán)費1%，則可以買入期權(quán)費100美元的1萬元美元。12月20日，匯率美元：日元為1：104，此時：外匯寶：100*（110-104）/104=5.77收益率：5.77%個人外匯期權(quán)：10000*（110-104）/104=480.77收益率：480.77%12月20日，匯率美元：日元為1：109.5，此時：100*（110-109.5）/109.5=0.4566收益率：0.4566%高于協(xié)定匯率，不執(zhí)行損失期權(quán)費100美元南椒京狐工配業(yè)兆職隊業(yè)躲技蘿術(shù)港學上院三逃角到套貢匯三荷角材套伯匯譜：王利貴用惹三縱個隱或廢三標個巾以顯上曬不畢同惑地躁點傲外阿匯蒙市暮場強中恰三江種賤或雄多臥種壯不類同愉貨路幣販之衡間許匯倍率昌的張差憂異撐，敵賺鞋取賽匯故差霉的文套廁匯斷交糾易公輸式（a漿/悅b）×（b毀/弟c）×（c雖/鎮(zhèn)a塔)拜>夏1買a賣c（a芳/騰b）×（b星/餐c）×（c溪/卸a譜)剪<炕1買c賣a（a待/館b）×（b嫂/患c）×（c夸/圣a無)瘦=牢1不小存憐在請?zhí)缀皡R南錯京裝工棵業(yè)懲職挎業(yè)慣技貨術(shù)孝學推院例李：在紅紐早約價、邀香頑港宵和快上惡海挖市費場功分妻別馬觀打察冊到贈以兼下卵匯堪率紐放約豈市嬌場菜：1美狀元=管7燙.欠8莊2港姓元香舌港透市霞場門：1港誼元=昌0摟.緩9掠7人犁民訊幣上刑海勁市評場依：1美絞元=婆6賤.拼7連5人倘民家?guī)庞蓳砑~斑約便市鴿場竭和圖上鉆海哪市到場箭知晶：1港辮元=均