目

錄

第一節(jié)

概覽

一、發(fā)行人及要緊發(fā)起人簡介

二、發(fā)行人要緊財務(wù)數(shù)據(jù)

三、本次發(fā)行情況

四、募集資金的運用

第二節(jié)

本次發(fā)行概況

一、

本次發(fā)行差不多情況

二、本次發(fā)行的有關(guān)當事人

三、發(fā)行時刻表

第三節(jié)

風險因素

一、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整風險

二、大股東操縱風險

三、安全風險

四、政策性風險

五、業(yè)務(wù)經(jīng)營風險

六、治理風險

七、財務(wù)風險

八、市場風險

九、技術(shù)風險

十、募集資金投向風險

十一、股市風險

第四節(jié)

發(fā)行人差不多情況

一、發(fā)行人差不多情況

二、發(fā)行人歷史沿革

三、發(fā)行人所屬9844生產(chǎn)分公司、9855生產(chǎn)分公司和控股子公司貴州新聯(lián)爆破工程有限公司歷史沿革

四、集團公司的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)在改制設(shè)立發(fā)行人前后的變化情況

五、發(fā)行人的要緊資產(chǎn)及業(yè)務(wù)

六、發(fā)行人股本構(gòu)成

七、評估、審計及驗資情況

八、發(fā)行人資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)、商標、生產(chǎn)經(jīng)營憑照、土地使用權(quán)、專利等的取得情況38

九、發(fā)行人職員及其社會保障情況

十、發(fā)行人獨立運營能力

十一、發(fā)行人與發(fā)起人的關(guān)系

十二、發(fā)行人組織結(jié)構(gòu)及部門職能

十三、發(fā)行人相關(guān)企業(yè)概況

十四、集團公司的重要承諾

第五節(jié)

業(yè)務(wù)和技術(shù)

一、民用爆破器材行業(yè)的差不多情況

二、阻礙行業(yè)進展的有利因素和不利因素

三、進入民用爆破器材行業(yè)的要緊障礙

四、發(fā)行人面臨的要緊競爭狀況

五、發(fā)行人的主營業(yè)務(wù)及其經(jīng)營情況

六、發(fā)行人產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)能變化及其對公司財務(wù)狀況的阻礙

七、與公司業(yè)務(wù)相關(guān)的要緊固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及特許經(jīng)營權(quán)的情況

八、公司受到國家行政管制的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的銷售收入、毛利占全部產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的比重，國家指導(dǎo)價格的標準，歷次指導(dǎo)價格調(diào)整對公司經(jīng)營業(yè)績的阻礙情況

九、要緊產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量治理與操縱

十、要緊客戶及供應(yīng)商

十一、資產(chǎn)重組對公司業(yè)務(wù)及財務(wù)的阻礙

十二、公司技術(shù)水平

十三、擬投資項目要緊生產(chǎn)技術(shù)的類型、水平、所處時期及其核心技術(shù)的來源和方式

十四、研究開發(fā)情況

第六節(jié)

同業(yè)競爭與關(guān)聯(lián)交易

一、同業(yè)競爭

二、關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)關(guān)系及關(guān)聯(lián)交易

三、律師、保薦機構(gòu)（主承銷商）關(guān)于關(guān)聯(lián)交易的意見

第七節(jié)

董事、監(jiān)事、高級治理人員與核心技術(shù)人員

一、董事會成員

二、監(jiān)事會成員

三、高級治理人員

四、核心技術(shù)人員

五、董事、監(jiān)事、高管人員的持股情況

六、董事、監(jiān)事、高級治理人員和獨立董事領(lǐng)取酬勞情況

七、董事、監(jiān)事、高管人員兼職情況

第八節(jié)

公司治理結(jié)構(gòu)

一、獨立董事制度

二、關(guān)于股東和股東大會

三、關(guān)于董事會

四、關(guān)于監(jiān)事會

五、公司重大事項決策程序與規(guī)則

六、有關(guān)董事、監(jiān)事、高級治理人員的限制性規(guī)定

七、治理層對內(nèi)部操縱制度的自我評價

八、公司董事、監(jiān)事、高級治理人員變動情況

第九節(jié)

財務(wù)會計信息

一、報告期內(nèi)簡要財務(wù)會計報表

二、財務(wù)報表的編制情況

三、利潤構(gòu)成、變動趨勢與成因

四、應(yīng)收賬款狀況

五、固定資產(chǎn)狀況

六、對外投資狀況

七、無形資產(chǎn)狀況

八、要緊債項

九、股東權(quán)益狀況

十、現(xiàn)金流量狀況

十一、期后事項、或有事項及其他重要事項

十二、公司資產(chǎn)評估情況

十三、驗資情況

十四、2002年、2003年、2004年6月30日財務(wù)指標情況

十五、公司治理層對財務(wù)分析的意見

第十節(jié)

業(yè)務(wù)進展目標

一、公司的經(jīng)營進展戰(zhàn)略

二、公司的要緊業(yè)務(wù)經(jīng)營目標

三、公司的具體經(jīng)營打算

四、發(fā)行人進展打算所依據(jù)的假設(shè)條件和面臨的要緊困難

五、經(jīng)營理念和經(jīng)營方針

六、以后進展打算與現(xiàn)有業(yè)務(wù)的關(guān)系

七、本次募集資金運用對實現(xiàn)上述業(yè)務(wù)進展目標的作用

第十一節(jié)

募集資金運用

一、本次發(fā)行募集資金情況

二、本次發(fā)行募集資金不足對公司財務(wù)狀況及經(jīng)營成果的阻礙

三、募股資金運用項目情況

第十二節(jié)

發(fā)行定價及股利分配政策

一、發(fā)行定價

二、股利分配政策

三、歷年股利分配情況

第十三節(jié)

其他重要事項

一、信息披露制度及為投資者服務(wù)的詳細打算

二、重要合同

三、重大訴訟事項

第十四節(jié)

董事及有關(guān)中介機構(gòu)聲明

第十五節(jié)

附錄和備查文件

釋

義

在本招股講明書中，除非文中另有所指，下列名稱具有以下含義：

元：

指人民幣元

發(fā)行人、公司、本公司、

股份公司、久聯(lián)民爆：

指貴州久聯(lián)民爆器材進展股份有限公司

控股股東、集團公司、久聯(lián)集團、

久聯(lián)企業(yè)集團：

指貴州久聯(lián)企業(yè)集團有限責任公司

新聯(lián)爆破、爆破公司、

新聯(lián)爆破公司：

指貴州新聯(lián)爆破工程有限公司

聯(lián)合經(jīng)營公司：

指貴州聯(lián)合民爆器材經(jīng)營有限公司

久聯(lián)化工：

指貴陽久聯(lián)化工有限責任公司

思南五峰、五峰化工公司、五峰

化工、思南五峰公司、五峰公司：

指思南五峰化工有限責任公司

黔鷹鋁箔廠：

指貴州黔鷹五七0八鋁箔廠

興泰實業(yè)、興泰公司：

指貴州興泰實業(yè)有限公司

新聯(lián)房開、新聯(lián)房開公司：

指貴州新聯(lián)房地產(chǎn)開發(fā)有限責任公司

久聯(lián)房開、久聯(lián)房開公司：

指貴州久聯(lián)企業(yè)集團房地產(chǎn)開發(fā)有限責任公司

新聯(lián)輕化工、新聯(lián)輕化工公司：

指貴州久聯(lián)企業(yè)集團新聯(lián)輕化工有限公司

祥和實業(yè)、祥和公司：

指貴州久聯(lián)企業(yè)集團祥和實業(yè)有限責任公司

民爆技術(shù)中心、技術(shù)中心

指省級民爆行業(yè)技術(shù)中心

國防科工委：

指中華人民共和國國防科學技術(shù)工業(yè)委員會

貴州省國防科工辦：

指貴州省國防科學技術(shù)工業(yè)辦公室

保薦機構(gòu)（主承銷商）、漢唐證券

：指漢唐證券有限責任公司

證監(jiān)會：

指中國證券監(jiān)督治理委員會

律師事務(wù)所、發(fā)行人律師：

指北京市鼎業(yè)律師事務(wù)所

會計師事務(wù)所、天一（中和正信）

所、申報會計師事務(wù)所：

指天一（中和正信）會計師事務(wù)所有限責任公司

評估事務(wù)所、中審所、中審事務(wù)

所、中審會計師事務(wù)所：

指中審會計師事務(wù)所有限公司

工行：

中國工商銀行貴陽市云巖支行

農(nóng)行：

中國農(nóng)業(yè)銀行貴陽市中北支行

股東大會：

指貴州久聯(lián)民爆器材進展股份有限公司股東大會

董事會：

指貴州久聯(lián)民爆器材進展股份有限公司董事會

公司章程：

指貴州久聯(lián)民爆器材進展股份有限公司章程

承銷協(xié)議：

指發(fā)行人就本次股票發(fā)行與保薦機構(gòu)（主承銷商）

簽訂的承銷協(xié)議

本質(zhì)安全水平：

指民爆器材企業(yè)技術(shù)水平對企業(yè)經(jīng)營安

全的保障度

單質(zhì)炸藥：

指由一種化學物質(zhì)構(gòu)成、不需要與其他化學物質(zhì)

混合使用的炸藥

特不提示

經(jīng)發(fā)行人2004年5月9日召開的2004年第一次臨時股東大會決議通過，發(fā)行人首次公開發(fā)行股票前滾存利潤30,695,535.78元由發(fā)行后新老股東共同享有。公司可能在發(fā)行完成后第一年(2005年)年底進行分配，具體分配方案屆時經(jīng)公司股東大會審議通過后執(zhí)行。

特不風險提示

一、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整風險

“十五”期間，民爆行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的政策是鼓舞進展系列乳化炸藥和性能優(yōu)良的無銻粉狀炸藥，限制并逐步淘汰銨梯炸藥和其他落后的炸藥；鼓舞進展性能優(yōu)良的導(dǎo)爆管雷管、電雷管，限制并逐步淘汰火雷管和其他落后的雷管；鼓舞進展高強度導(dǎo)爆管和低能量導(dǎo)爆索等系列化索類產(chǎn)品，限制并逐步淘汰導(dǎo)火索。目前，公司生產(chǎn)的民用爆破器材產(chǎn)品要緊是84#粉狀銨梯炸藥、火雷管及導(dǎo)火索產(chǎn)品，傳統(tǒng)產(chǎn)品在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中比重較大，如被列入淘汰產(chǎn)品的銨梯炸藥占公司炸藥總產(chǎn)量的77%，被列入淘汰產(chǎn)品的火雷管占公司雷管總產(chǎn)量的38%，公司面臨較大的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力。假如公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整跟不上市場進展需要和國家產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整政策要求，就可能被迫對現(xiàn)有傳統(tǒng)產(chǎn)品進行限產(chǎn)或停產(chǎn)，阻礙公司正常生產(chǎn)經(jīng)營。

二、大股東操縱風險

公司由集團公司作為主發(fā)起人，將民爆器材業(yè)務(wù)類資產(chǎn)全部投入股份公司而設(shè)立。集團公司剩余資產(chǎn)的規(guī)模較大，但贏利能力不強。公司設(shè)立時，留存集團公司(母公司，下同)的總資產(chǎn)為18,247萬元，留存集團公司的總資產(chǎn)占股份公司設(shè)立前集團總資產(chǎn)的59%。2002年、2003年、2004年1-6月，集團公司凈利潤（合并報表）分不為1,243.00萬元、2,471.92萬元和1014.88萬元。如剔除對股份公司的投資收益，2003年、2004年1-6月，集團（母）公司凈利潤分不為59.26萬元和-107萬元。目前，集團公司的利潤要緊來源于對股份公司的投資收益，其他業(yè)務(wù)臨時處于微利或虧損狀態(tài)。為維持自身的生存進展，集團公司可能利用其控股地位，對股份公司的生產(chǎn)經(jīng)營活動實施操縱，甚至損害其他中小股東的利益。

三、安全風險

民爆器材屬國家?？禺a(chǎn)品，具有易燃易爆的危險屬性，如違規(guī)操作，公司就可能釀成嚴峻生產(chǎn)經(jīng)營安全事故，造成無法估量和無法挽回的損失，阻礙公司正常生產(chǎn)經(jīng)營。

四、稅收政策風險

公司被貴州省科技廳認定為貴州省高新技術(shù)企業(yè)，并在國家級開發(fā)區(qū)貴陽市高新技術(shù)開發(fā)區(qū)注冊，依照財政部財稅字（94）001號《關(guān)于企業(yè)所得稅若干優(yōu)惠政策的通知》，省地稅部門以黔地稅直字（2003）74號文批準，對公司減按15%稅率征收企業(yè)所得稅；公司被列入“十五”期間享受稅收優(yōu)惠政策的由三線調(diào)遷企業(yè)設(shè)立的新企業(yè)之一，享受相應(yīng)的增值稅優(yōu)惠政策；公司的控股子公司—貴州新聯(lián)爆破工程有限公司主營業(yè)務(wù)符合《當前國家重點鼓舞進展的產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品和技術(shù)目錄》及《關(guān)于落實西部大開發(fā)有關(guān)稅收政策具體實施意見的通知》中的有關(guān)稅收優(yōu)惠政策的相關(guān)規(guī)定，減按15%征收企業(yè)所得稅。上述優(yōu)惠政策從公司成立之日起執(zhí)行。假如不考慮上述稅收優(yōu)惠因素，公司2002年、2003年、2004年1-6月的凈利潤分不為1,793.89萬元、2,416.17萬元、1,310.94萬元，分不為同期公司凈利潤的78.25%、79.07%、81.65%。假如該項稅收優(yōu)惠政策發(fā)生改變，將對公司業(yè)績產(chǎn)生重大阻礙。

五、凈資產(chǎn)收益率下降的風險

公司自設(shè)立以來，利潤穩(wěn)步增長，凈資產(chǎn)收益率也呈現(xiàn)逐年增長的趨勢，但假如公司上市成功，凈資產(chǎn)將由發(fā)行前2003年底13,322萬元增加到38,772萬元，凈資產(chǎn)增加191%，其中，固定資產(chǎn)增加22971萬元，比2003年底增長273%。而公司募集資金到位后將分期投入使用，新項目建設(shè)期一般為2-3年，短期內(nèi)效益可不能迅速增長，公司的凈資產(chǎn)收益率將出現(xiàn)較大幅度下降。

第一節(jié)

概覽

本概覽僅對招股講明書全文做扼要提示。投資者作出投資決策前，應(yīng)認真閱讀招股講明書全文。

一、發(fā)行人及要緊發(fā)起人簡介

（一）發(fā)行人簡介

1、發(fā)行人概況

名

稱：貴州久聯(lián)民爆器材進展股份有限公司

法定代表人：楊勝利

法定地址：貴陽市高新技術(shù)開發(fā)區(qū)新天園區(qū)

經(jīng)營范圍：民用爆破器材的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售；爆破工程施工及技術(shù)服務(wù)；化工產(chǎn)品（不含化學危險品）的批零兼營。

2、發(fā)行人設(shè)立情況

發(fā)行人經(jīng)貴州省人民政府黔府函[2002]258號文批準，由貴州久聯(lián)企業(yè)集團有限責任公司、思南五峰化工有限責任公司、貴州興泰實業(yè)有限公司、南京理工大學、貴州黔鷹五七0八鋁箔廠共同發(fā)起設(shè)立。各發(fā)起人投入股份公司的經(jīng)營性凈資產(chǎn)或現(xiàn)金合計9,946.86萬元，均按1：0.7037的比例，折成股本7000萬元。發(fā)行人于2002年7月18日在貴州省工商局登記注冊。

（二）要緊發(fā)起人簡介

公司要緊發(fā)起人貴州久聯(lián)企業(yè)集團有限責任公司是經(jīng)貴州省人民政府黔府函(2000)444號文批準，以原貴州漣江化工廠、貴州化工廠為基礎(chǔ)，汲取貴州省國防科技工業(yè)供銷公司、貴州省國防科技工業(yè)新聯(lián)大廈，于2001年2月9日成立的國有獨資公司。2001年3月，經(jīng)貴州省財政廳黔財企字（2001）22號文批復(fù)，集團公司取得授權(quán)經(jīng)營國有資產(chǎn)的資格。集團公司注冊資本14,366萬元，法定代表人周天爵，經(jīng)營范圍為五金產(chǎn)品、汽車配件、橡膠制品、建材、袋裝食品、食雜、木制品、紙箱、硝酸胍、木材、家具的批零兼營；室內(nèi)裝飾服務(wù)；民用航空國內(nèi)客運銷售代理業(yè)務(wù)（限分支機構(gòu)代理），火車票代理業(yè)務(wù)，國有資產(chǎn)經(jīng)營治理。

二、發(fā)行人要緊財務(wù)數(shù)據(jù)

經(jīng)天一（中和正信）所審計，公司的要緊財務(wù)數(shù)據(jù)如下（合并報表數(shù)）：

（一）財務(wù)概況

單位：元

項

目

2004/6/30

2003/12/31

2002/12/31

總資產(chǎn)

359,986,740.61

331,618,379.22

234,095,649.53

總負債

177,921,164.08

167,051,407.12

127,005,602.63

少數(shù)股東權(quán)益

32,793,214.17

31,349,727.61

4,432,187.89

凈資產(chǎn)

149,272,362.36

133,217,244.49

102,657,859.01

（二）經(jīng)營業(yè)績

單位：元

項

目

2004年1-6月

2003年度

主營業(yè)務(wù)收入

187,890,024.05

344,354,748.96

營業(yè)利潤

24,198,238.33

42,960,377.62

利潤總額

25,944,463.55

42,371,597.58

凈利潤

16,055,117.87

30,559,385.48

項

目

2002年度

2001年度（模擬）

主營業(yè)務(wù)收入

197,991,161.74

151,607,890.95

營業(yè)利潤

28,576,201.76

27,263,091.82

利潤總額

27,965,093.63

26,212,681.76

凈利潤

22,926,308.94

11,356,177.90

三、本次發(fā)行情況

（一）發(fā)行差不多情況

1、股票種類：人民幣一般股（A股）

2、股票面值：1.00元

3、每股發(fā)行價格：6.66元(該數(shù)據(jù)以2003年度凈利潤3,055.94萬元和15.26倍市盈率計算)

4、發(fā)行數(shù)量(不超過)：4000萬股

5、募集資金總額：人民幣26,640.00萬元

6、發(fā)行前每股凈資產(chǎn)：1.9元(按2003年年末凈資產(chǎn)計算)

7、發(fā)行后（預(yù)測）每股凈資產(chǎn)：3.52元（該數(shù)據(jù)按2003年底凈資產(chǎn)加上募集資金凈額預(yù)測數(shù)攤薄計算）

8、發(fā)行地區(qū)：全國與深圳證券交易所、上海證券交易所股票交易系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)的證券交易網(wǎng)點

9、發(fā)行對象：招股講明書摘要刊登日收盤后持有深圳證券交易所或上海證券交易所已上市流通人民幣一般股股票的收盤市值總和（包括可流通但臨時鎖定的股份市值）許多于10,000元（深圳證券交易所和上海證券交易所的股票市值不可合并計算）的投資者（法律、法規(guī)禁止購買者除外）。

（二）本次發(fā)行前后股權(quán)結(jié)構(gòu)變化：

發(fā)行前

股東

股權(quán)性質(zhì)

數(shù)量（萬股?

?

比例

一、發(fā)起人股份

貴州久聯(lián)企業(yè)集團有限責任公司

國有法人股

5,526.85

78.95%

思南五峰化工有限責任公司

國有法人股

713.11

10.19%

貴州興泰實業(yè)有限公司

國有法人股

337.8

4.83%

南京理工大學

國有法人股

281.49

4.02%

貴州黔鷹五七0八鋁箔廠

國有法人股

140.75

2.01%

二、社會公眾股

流通股

——

——

合

計

——

7,000

100%

發(fā)行后

股東

數(shù)量（萬股）

比例

一、發(fā)起人股份

貴州久聯(lián)企業(yè)集團有限責任公司

5,526.85

50.25%

思南五峰化工有限責任公司

713.11

6.48%

貴州興泰實業(yè)有限公司

337.8

3.07%

南京理工大學

281.49

2.56%

貴州黔鷹五七0八鋁箔廠

140.75

1.28%

二、社會公眾股

4,000

36.36%

合

計

11,000

100%

四、募集資金的運用

本次發(fā)行成功后，扣除發(fā)行費用，實際可籌集資金25,450萬元，將用于以下項目（以下九個項目共需資金32,084萬元，募集資金不足部分由企業(yè)自主解決）：

1、年產(chǎn)12000噸AE型粉狀乳化炸藥生產(chǎn)線技術(shù)改造項目

該項目可能總投資4,819.35萬元，其中固定資產(chǎn)投資3,119.33萬元，流淌資金1,700.02萬元；該項目建成投產(chǎn)后可能為公司每年新增稅后利潤724.19萬元。

2、對貴陽久聯(lián)化工有限責任公司增資2,731.64萬元，用于年產(chǎn)8000噸HLC型粉狀乳化炸藥生產(chǎn)線技改項目

該項目可能總投資2,731.64萬元，其中固定資產(chǎn)投資1,589.38萬元，流淌資金1,142.26萬元；該項目建成投產(chǎn)后可能為公司每年新增稅后利潤379.92萬元。

3、年產(chǎn)5000噸乳化炸藥生產(chǎn)線技術(shù)改造項目

該項目可能總投資2,488.23萬元，其中固定資產(chǎn)投資1,658.45萬元，流淌資金829.78萬元；該項目建成投產(chǎn)后可能為公司每年新增稅后利潤254.86萬元。

4、年產(chǎn)4000噸膨化硝銨炸藥生產(chǎn)線技術(shù)改造項目

該項目可能總投資1,558.91萬元，其中固定資產(chǎn)投資997.70萬元，流淌資金561.21萬元；該項目建成投產(chǎn)后可能為公司每年新增稅后利潤273.56萬元。

5、年產(chǎn)3000萬發(fā)鈍感電雷管生產(chǎn)線技術(shù)改造項目

該項目可能總投資4,827.39萬元，其中固定資產(chǎn)投資4,145.68萬元，流淌資金681.71萬元；該項目建成投產(chǎn)后可能投資利潤率(靜態(tài))17.25%。

6、導(dǎo)爆管雷管生產(chǎn)線技術(shù)改造項目

該項目可能總投資3,683.79萬元，其中固定資產(chǎn)投資3,110.95萬元，流淌資金527.84萬元；該項目建成投產(chǎn)后可能投資利潤率(靜態(tài))19.03%。

7、1000萬米導(dǎo)爆索生產(chǎn)線技術(shù)改造項目

該項目可能總投資1,815.75萬元，其中固定資產(chǎn)投資1,425.75萬元，流淌資金390萬元；該項目建成投產(chǎn)后可能投資利潤率(靜態(tài))13%。

8、貴州新聯(lián)爆破工程有限公司增資用于經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展項目

該項目可能總投資8,000萬元，其中固定資產(chǎn)投資4,915萬元，流淌資金3,085萬元；該項目建成投產(chǎn)后可能每年可實現(xiàn)稅后利潤3,604萬元。

9、民爆技術(shù)中心項目

該項目可能總投資2,158.86萬元，其中固定資產(chǎn)投資2,008.86萬元，中試費150萬元。

第二節(jié)

本次發(fā)行概況

一、

本次發(fā)行差不多情況

（一）股票種類：人民幣一般股

（二）每股面值：1.00元

（三）發(fā)行數(shù)量：40,000,000股

（四）本次發(fā)行量占發(fā)行后總股本的比例：36.36%

（五）每股發(fā)行價格：6.66元(該數(shù)據(jù)以2003年凈利潤3,055.94萬元攤薄每股收益和15.26倍市盈率計算)

（六）市盈率：不超過15.26倍（按照2003年全面攤薄計算的每股收益確定）

（七）發(fā)行前每股凈資產(chǎn)：1.9元(按2003年年末凈資產(chǎn)計算)

(八)發(fā)行后（預(yù)測）每股凈資產(chǎn)：3.52元（該數(shù)據(jù)按2003年底凈資產(chǎn)加上募集資金凈額預(yù)測數(shù)攤薄計算）

（九）發(fā)行方式：全部向二級市場投資者定價配售

（十）發(fā)行對象：招股講明書摘要刊登日收盤后持有深圳證券交易所或上海證券交易所已上市流通人民幣一般股股票的收盤市值總和（包括可流通但臨時鎖定的股份市值）許多于10,000元（深圳證券交易所和上海證券交易所的股票市值不可合并計算）的投資者（法律、法規(guī)禁止購買者除外）。

（十一）承銷方式：余額包銷

（十二）可能實收募股資金：25,450萬元

（十三）發(fā)行費用概算：

單位：萬元

發(fā)行費用

承銷

審計

資產(chǎn)評

律師

上網(wǎng)發(fā)

審核

保薦

總額

費用

費用

估費用

費用

行費用

費用

費用

1190

790

75

69

55

111

20

70

二、本次發(fā)行的有關(guān)當事人

（一）發(fā)行人：貴州久聯(lián)民爆器材進展股份有限公司

法定代表人：楊勝利

注冊地址：貴陽市高新技術(shù)開發(fā)區(qū)新天園區(qū)

電話/p>

傳真/p>

聯(lián)系人：梁建新、王麗春

（二）承銷團

1、保薦機構(gòu)（主承銷商）：漢唐證券有限責任公司

法定代表人：吳克齡

住宅：深圳市華僑城漢唐大廈24樓

辦公地址：北京市朝陽區(qū)裕民路12號中國國際科技會展中心

電話/p>

傳真/p>

項目主辦人：郭銳

保薦代表人：徐克非、李輝

2、副主承銷商：昆侖證券有限責任公司

法定代表人：王毅浩

住宅：青海省西寧市五四大街39號

電話/p>

聯(lián)系人：羅再宏

3、分銷商：西北證券有限責任公司

法定代表人：呂莉

住宅：寧夏回族自治區(qū)銀川市民族北街1號

電話/p>

聯(lián)系人：李新星

（三）發(fā)行人律師事務(wù)所：北京市鼎業(yè)律師事務(wù)所

負責人：郭鳳武

注冊地址：北京市海淀區(qū)人大北路33號大行基業(yè)大廈1210室

電話：010－82685025

傳真：010－82684574

經(jīng)辦律師：郭鳳武、陳茂云

聯(lián)系人：陳茂云

（四）會計師事務(wù)所：天一(中和正信)會計師事務(wù)所有限責任公司

法定代表人：楊雄

注冊地址：北京市西城區(qū)金融街27號A座1804

電話2811

傳真/p>

經(jīng)辦注冊會計師：王琴珠

何英姿

（五）評估機構(gòu)：中審會計師事務(wù)有限公司

法定代表人：楊池生

注冊地址：北京市海淀區(qū)阜石路67號銀都大廈六層

電話/p>

傳真/p>

經(jīng)辦注冊評估師：沈元香

潘國英

（六）股票登記機構(gòu):

名稱：中國證券登記結(jié)算有限責任公司深圳分公司

地

址：深圳市深南中路1093號中信大廈18樓

電

話：0755－25938000

傳

真：0755－25988122

(七)證券交易所:

名稱：深圳證券交易所

地

址：深圳市深南東路5045號

電

話：0755－82083333

傳

真：0755－82083190

（八）收款銀行：

開戶銀行：農(nóng)行深圳分行華僑城支行

賬

號：41-002900040006099

截至本次發(fā)行前，發(fā)行人與本次發(fā)行有關(guān)的中介機構(gòu)及其負責人、高級治理人員及經(jīng)辦人員不存在直接或間接的股權(quán)關(guān)系及其他權(quán)益關(guān)系。

三、發(fā)行時刻表

（一）發(fā)行公告刊登日期：2004年8月20日

（二）申購日期：2004年8月24日

（三）中簽投資者繳款日期：2004年8月27日

（四）可能上市日期:本次發(fā)行后將盡快申請上市

第三節(jié)

風險因素

投資者在評價發(fā)行人此次發(fā)售的股票時，除本招股講明書提供的其他各項資料外，應(yīng)特不認真地考慮下述各項風險因素。依照重要性原則或可能阻礙投資決策的程度大小排序，本公司風險如下：

一、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整風險

風險：“十五”期間，民爆行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的政策是鼓舞進展系列乳化炸藥和性能優(yōu)良的無銻粉狀炸藥，限制并逐步淘汰銨梯炸藥和其他落后的炸藥；鼓舞進展性能優(yōu)良的導(dǎo)爆管雷管、電雷管，限制并逐步淘汰火雷管和其他落后的雷管；鼓舞進展高強度導(dǎo)爆管和低能量導(dǎo)爆索等系列化索類產(chǎn)品，限制并逐步淘汰導(dǎo)火索。目前，公司生產(chǎn)的民用爆破器材產(chǎn)品要緊是84#粉狀銨梯炸藥、火雷管及導(dǎo)火索產(chǎn)品，傳統(tǒng)產(chǎn)品在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中比重較大，如被列入淘汰產(chǎn)品的銨梯炸藥占公司炸藥總產(chǎn)量的77%，被列入淘汰產(chǎn)品的火雷管占公司雷管總產(chǎn)量的38%，公司面臨較大的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力。假如公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整跟不上市場進展需要和國家產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整政策要求，就可能被迫對現(xiàn)有傳統(tǒng)產(chǎn)品進行限產(chǎn)或停產(chǎn)，阻礙公司正常生產(chǎn)經(jīng)營。

對策：“十五”期間，國家將大力扶持行業(yè)骨干企業(yè)進展，一批“小、散、亂”的企業(yè)將被淘汰，這就為大企業(yè)的進展提供了更寬敞的進展空間。作為行業(yè)龍頭企業(yè)，公司在新產(chǎn)品開發(fā)方面已具備一定的領(lǐng)先優(yōu)勢，公司將充分利用本行業(yè)“扶大汰小”的行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策實施機會，在鞏固、保持現(xiàn)有產(chǎn)品優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，緊密追蹤市場和政策導(dǎo)向，加強對市場前景看好且符合國家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向的民爆器材新產(chǎn)品的開發(fā)。公司本次募集資金投資項目要緊投資于上述新產(chǎn)品的開發(fā)生產(chǎn)，以適應(yīng)國家產(chǎn)業(yè)政策關(guān)于民爆行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的要求；同時公司能夠把握西部開發(fā)、西電東送的歷史機遇，擴大產(chǎn)能，以滿足日益增長的民爆器材市場需求；公司也能夠借此實現(xiàn)產(chǎn)品升級換代，提高產(chǎn)品附加值，培育新的利潤增長點。

二、大股東操縱風險

風險：公司由集團公司作為主發(fā)起人，將民爆器材業(yè)務(wù)類資產(chǎn)全部投入股份公司而設(shè)立。集團公司剩余資產(chǎn)的規(guī)模較大，但贏利能力不強。公司設(shè)立時，留存集團公司(母公司，下同)的總資產(chǎn)為18,247萬元，留存集團公司的總資產(chǎn)占股份公司設(shè)立前集團總資產(chǎn)的59%。2002年、2003年、2004年1-6月，集團公司凈利潤（合并報表）分不為1,243.00萬元、2,471.92萬元和1014.88萬元。如剔除對股份公司的投資收益，2003年、2004年1-6月，集團（母）公司凈利潤分不為59.26萬元和-107萬元。目前，集團公司的利潤要緊來源于對股份公司的投資收益，其他業(yè)務(wù)臨時處于微利或虧損狀態(tài)。為維持自身的生存進展，集團公司可能利用其控股地位，對股份公司的生產(chǎn)經(jīng)營活動實施操縱，甚至損害其他中小股東的利益。

對策：目前,集團公司除了與本公司發(fā)生一定量的關(guān)聯(lián)交易業(yè)務(wù)外，要緊通過其子公司從事房地產(chǎn)開發(fā)、酒店、旅游、建材、室內(nèi)裝飾、汽車銷售等不涉及與本公司關(guān)聯(lián)交易的業(yè)務(wù)。從整體上來看，集團公司來自于與本公司關(guān)聯(lián)交易的收入不大，且比重逐年減少，非關(guān)聯(lián)交易業(yè)務(wù)收入占總收入的比例不斷擴大，另外本公司制定了關(guān)聯(lián)交易決策制度，保證了交易的公平性。因此，集團公司整體經(jīng)營可不能依靠于對本公司的關(guān)聯(lián)交易。集團公司在本公司設(shè)立后一直保持盈利，2002年、2003年、2004年1-6月的（合并利潤表）凈利潤分不為1,243.49萬元、2,471.92萬元和1,014.88萬元。目前集團公司部分新設(shè)子公司逐步進入收益期，房地產(chǎn)開發(fā)已成規(guī)模，酒店、旅業(yè)已上檔次，集團公司已有保證日常經(jīng)營所需資金的可靠來源、進展前景看好。因此，集團公司具備獨立生存和持續(xù)進展的能力。集團公司已出具了《關(guān)聯(lián)交易承諾函》，承諾與本公司發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易將遵循公開市場原則進行。同時集團公司還承諾在任何情況下不占用本公司的資金、資產(chǎn)。公司將嚴格按照《公司法》、《公司章程》、《獨立董事制度》和國家有關(guān)法律法規(guī)要求，完善公司的法人治理機構(gòu)，明確股東責任和治理層的經(jīng)營治理責任，確保公司在人員、資產(chǎn)、財務(wù)、機構(gòu)、業(yè)務(wù)等各方面嚴格保持獨立，并采取積極措施接著減少關(guān)聯(lián)交易的種類及數(shù)額，因公司關(guān)聯(lián)交易價格公允，保障了寬敞中小股東的利益。

三、安全風險

風險：民爆器材屬國家?？禺a(chǎn)品，具有易燃易爆的危險屬性，如違規(guī)操作，公司在科研、生產(chǎn)、銷售、儲運和使用各個環(huán)節(jié)就可能釀成嚴峻生產(chǎn)經(jīng)營安全事故，造成無法估量和無法挽回的損失，阻礙公司正常生產(chǎn)經(jīng)營。

對策：安全生產(chǎn)是民爆企業(yè)永恒的主題。公司在堅持安全生產(chǎn)三項差不多原則，即在堅持“安全第一，預(yù)防為主；采納和制造本質(zhì)安全措施；堅持安全生產(chǎn)必須具備的條件”的前提下，全面落實《中華人民共和國安全生產(chǎn)法》，在全公司實施“一二三四五”安全基礎(chǔ)工程:一是堅持一個方針，即“安全第一，預(yù)防為主”--公司在規(guī)劃、設(shè)計、建設(shè)、科研、生產(chǎn)、經(jīng)營、銷售、運輸、儲存均必須做到“安全第一，預(yù)防為主”；二是搞好兩個保障，即保障職工人身安全和公司的財產(chǎn)安全，保障社會治安和用戶安全；三是突出三個重點，即生產(chǎn)安全，儲存安全，銷售發(fā)運安全；四是注重“四防”措施和出現(xiàn)事故“四不放過”?！八姆馈奔础胺阑?、防爆、防盜和防止非法購買”；“四不放過”，即關(guān)于發(fā)生的事故沒有查清緣故不放過，事故責任者沒有處理不放過，寬敞職工沒有受到教育不放過，防范措施沒有落實不放過；五是狠抓五項落實，即公司現(xiàn)行的《公司安全生產(chǎn)責任制度》進一步落實，抓安全教育落實，抓技術(shù)培訓考核落實，抓現(xiàn)場監(jiān)督落實，抓技術(shù)改造、保障公司本質(zhì)安全落實。公司通過開展“一二三四五”安全基礎(chǔ)工作，確保了公司安全生產(chǎn)。此外，公司嚴格按照ISO9001：2000標準質(zhì)量治理體系運行（公司已通過了ISO9001：2000標準質(zhì)量治理體系認證），產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)良。由于公司具有良好的安全風險防范意識和措施，截止目前，公司未出現(xiàn)任何生產(chǎn)經(jīng)營安全事故。

四、政策性風險

（一）稅收政策風險

風險：公司被貴州省科技廳認定為貴州省高新技術(shù)企業(yè)，并在國家級開發(fā)區(qū)貴陽市高新技術(shù)開發(fā)區(qū)注冊，依照財政部財稅字（94）001號《關(guān)于企業(yè)所得稅若干優(yōu)惠政策的通知》，省地稅部門以黔地稅直字（2003）74號文批準，對公司減按15%稅率征收企業(yè)所得稅；公司被列入“十五”期間享受稅收優(yōu)惠政策的由三線調(diào)遷企業(yè)設(shè)立的新企業(yè)之一，享受相應(yīng)的增值稅優(yōu)惠政策；公司的控股子公司—貴州新聯(lián)爆破工程有限公司主營業(yè)務(wù)符合《當前國家重點鼓舞進展的產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品和技術(shù)目錄》及《關(guān)于落實西部大開發(fā)有關(guān)稅收政策具體實施意見的通知》中的有關(guān)稅收優(yōu)惠政策的相關(guān)規(guī)定，減按15%征收企業(yè)所得稅。上述優(yōu)惠政策從公司成立之日起執(zhí)行。假如不考慮上述稅收優(yōu)惠因素，公司2002年、2003年、2004年1-6月的凈利潤分不為1,793.89萬元、2,416.17萬元、1,310.94萬元，分不為同期公司凈利潤的78.25%、79.07%、81.65%。假如該項稅收優(yōu)惠政策發(fā)生改變，將對公司業(yè)績產(chǎn)生重大阻礙。

對策：目前，國家正實施西部大開發(fā)，為支持西部企業(yè)進展，國家對西部企業(yè)落實了一系列稅收優(yōu)惠政策。公司所從事的民爆行業(yè)是“能源工業(yè)的能源，基礎(chǔ)工業(yè)的基礎(chǔ)”，對西部大開發(fā)有重要的推動作用，依照有關(guān)規(guī)定，公司也可獲得國家有關(guān)西部開發(fā)稅收優(yōu)惠政策的扶持，如公司享受的高新技術(shù)企業(yè)稅收優(yōu)惠期滿，公司也可爭取適用國家有關(guān)西部企業(yè)優(yōu)惠稅率。同時，公司將通過技術(shù)更新，不斷提高科研和生產(chǎn)技術(shù)水平，保持公司在業(yè)內(nèi)的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢和高新技術(shù)企業(yè)地位，接著爭取國家該項稅收政策對公司生產(chǎn)經(jīng)營的扶持。另外，公司將采取措施，不斷降低產(chǎn)品成本，加快產(chǎn)品升級換代，加大附加值高、性能優(yōu)良、安全性好、可靠性高、環(huán)保節(jié)能且適銷對路的新產(chǎn)品的開發(fā)生產(chǎn)力度；把握西部開發(fā)的歷史機遇，不斷拓寬市場空間，不斷提高盈利能力，以盡量減少稅收優(yōu)惠政策對公司業(yè)績的阻礙，從而將該項風險降到最低水平，使公司保持持續(xù)、健康、穩(wěn)定進展。

（二）宏觀經(jīng)濟政策變化的風險

風險：民爆行業(yè)被稱為“能源工業(yè)的能源，基礎(chǔ)工業(yè)的基礎(chǔ)”。民爆器材及爆破工程業(yè)務(wù)的進展狀況對基礎(chǔ)工業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)業(yè)等行業(yè)的依靠性較強。而基礎(chǔ)工業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)業(yè)又是對國民經(jīng)濟進展有重要阻礙的行業(yè)，與宏觀經(jīng)濟的相關(guān)性極高。近年來國家實施西部開發(fā)戰(zhàn)略推動了基礎(chǔ)工業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等行業(yè)的進展。因此，市場，特不是公司所在的西部省區(qū)市場對民爆器材的需求量隨之有大幅度的增長。民爆器材市場對國家宏觀產(chǎn)業(yè)政策敏感性極強。假如上述政策發(fā)生變化，或者公司要緊市場所在區(qū)域的基建規(guī)模受到國家宏觀政策或者經(jīng)濟周期調(diào)整的限制，民爆器材市場將受到一定阻礙，公司生產(chǎn)經(jīng)營狀況也可能受到一定阻礙。

對策：由于我國經(jīng)濟正處于穩(wěn)步增長時期，國家對基礎(chǔ)工業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等行業(yè)的投資正處于高峰期，能源、道路、水利、礦山開采等行業(yè)適逢良好的進展契機，西部大開發(fā)的實施也為貴州及其周邊地區(qū)上述各行業(yè)的進展帶來了良好的機會。目前國家盡管對部份進展過快、過熱的行業(yè)實施宏觀調(diào)控，但對能源、道路、水利、水電等瓶頸行業(yè)仍然是鼓舞、扶持進展的。公司將緊密關(guān)注國家宏觀經(jīng)濟政策的變化，加強對阻礙民爆行業(yè)進展的有關(guān)政策和相關(guān)因素的分析研究，及時制定有效對策，使產(chǎn)能規(guī)模和品種適應(yīng)行業(yè)進展和市場供求的進展趨勢，把宏觀政策和經(jīng)濟周期變動造成的負面阻礙降低到最低程度，確保公司持續(xù)、穩(wěn)定進展。

（三）行業(yè)治理風險

風險：民爆器材具有易燃易爆的危險屬性，是國家?？禺a(chǎn)品，由國家對民爆器材生產(chǎn)、流通實行統(tǒng)一的行政治理，并建立了嚴格的行業(yè)準入制度。公司科研、生產(chǎn)、銷售、儲運和使用各個環(huán)節(jié)，須遵守國家一系列治理法規(guī)和制度。公司在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，可能會因治理松懈，違反相關(guān)規(guī)定，受到有關(guān)部門的處罰，甚至會被吊銷有關(guān)生產(chǎn)經(jīng)營憑照，或者因不能及時取得有關(guān)經(jīng)營憑照而阻礙公司的持續(xù)、穩(wěn)定進展。在國家行業(yè)治理體制發(fā)生變化時，公司的生產(chǎn)經(jīng)營也會受到阻礙。

對策：公司將加強自律，嚴格遵守有關(guān)行業(yè)準入制度和證照治理制度，并建立健全嚴密的內(nèi)部治理和操縱制度，杜絕違規(guī)經(jīng)營，保持公司持續(xù)、穩(wěn)定進展。

五、業(yè)務(wù)經(jīng)營風險

（一）生產(chǎn)經(jīng)營成果可能被競爭對手分享的風險

風險：為了規(guī)范市場秩序，促進貴州民爆器材市場健康進展，2002年12月25日，公司與貴州盤江化工廠、貴陽化工廠[現(xiàn)為貴陽久聯(lián)化工有限責任公司，是發(fā)行人持股51%的子公司，詳見第四節(jié)十三、（三）、2]、貴州省岑鞏縣恒源化工有限責任公司共同出資，設(shè)立了貴州聯(lián)合民爆器材經(jīng)營有限責任公司。該公司負責各股東單位民爆器材產(chǎn)品的省內(nèi)銷售，其注冊資本為360萬元，其中股份公司出資183.60萬元，占51%。該公司其他股東中除了貴陽化工廠為公司控股51%的子公司以外，其它股東均為股份公司的競爭對手，假如該公司效益良好，其他競爭對手將按出資比例分享收益；假如競爭對手采取不正當競爭手段有可能使該公司銷售人員傾向于銷售競爭對手的產(chǎn)品，使公司利益受到損害。

對策：依照該公司發(fā)起人協(xié)議和公司章程規(guī)定，各股東出售給該公司的產(chǎn)品按國家指導(dǎo)價結(jié)算。按有關(guān)規(guī)定，民爆器材產(chǎn)品的最終銷售價在國家指導(dǎo)價上下5%浮動。因此，該公司的利潤空間不大（2003年，該公司凈利潤153.35萬元），其他競爭對手作為股東按出資比例分享收益可不能導(dǎo)致股份公司的利潤流失；該公司由股份公司控股、操縱、經(jīng)營，要緊治理人員、業(yè)務(wù)骨干均由股份公司派出，財務(wù)由股份公司監(jiān)督，能夠從全然上保障公司的合法權(quán)益；公司還采取了一系列防范措施防止競爭對手采取不正當競爭手段使該公司銷售人員傾向于銷售競爭對手的產(chǎn)品，保證公司利益不受損害。聯(lián)合經(jīng)營公司的成立有利于公司整合本地民爆器材市場，推動本地民爆器材市場健康進展，從而為公司在全國范圍內(nèi)參與競爭制造了有利條件。

（二）生產(chǎn)經(jīng)營活動受到較大行政管制風險

風險：民爆行業(yè)屬于特種行業(yè)，除了實行嚴格的行業(yè)準入制度和證照治理制度外，在生產(chǎn)經(jīng)營的各個環(huán)節(jié)，包括生產(chǎn)規(guī)模、合同生效、產(chǎn)品定價、生產(chǎn)投資等方面均受到政府主管部門嚴格的行政管制。要緊表現(xiàn)為：主管部門在核發(fā)生產(chǎn)經(jīng)營憑照的同時限定了所屬憑照的產(chǎn)能規(guī)模；民爆器材產(chǎn)品買賣合同須經(jīng)國防科工委或省市民爆器材行政主管部門批準后生效；民爆器材產(chǎn)品實行國家指導(dǎo)價；民爆企業(yè)新建、改擴建生產(chǎn)線須主管部門審批并經(jīng)主管部門驗收合格后方可投產(chǎn)使用。公司在上述各種行政管制下，生產(chǎn)規(guī)?？赡苁艿揭欢ㄏ拗疲焕诠就ㄟ^充分自由競爭進展壯大；簽訂的經(jīng)濟合同可能因主管單位審批不批準而失效；國家指導(dǎo)定價也限制了公司的利潤空間；已建成的生產(chǎn)線可能因驗收不合格而延期投產(chǎn)，這一切都會阻礙公司效益的迅速提高。

對策：作為民爆企業(yè)，相關(guān)于其他完全自由競爭、自由經(jīng)營行業(yè)的企業(yè)而言，專門的行業(yè)管制，使公司效益的迅速提高在一定程度上受到阻礙，但在本行業(yè)內(nèi)各企業(yè)都面臨同等的市場環(huán)境和政策環(huán)境。因此，公司首先力求保持在業(yè)內(nèi)的競爭優(yōu)勢，大力加強適銷對路、附加值高的新產(chǎn)品開發(fā)生產(chǎn)，在保證產(chǎn)品質(zhì)量的前提下，大力降低生產(chǎn)成本，取得高于同業(yè)平均水平的利潤率；同時，在現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營憑照已無法滿足公司進展需要的情況下，積極申辦新的更大產(chǎn)能的生產(chǎn)經(jīng)營憑照，拓展公司進展空間，并嚴格堅持守法生產(chǎn)，合規(guī)經(jīng)營，使公司生產(chǎn)經(jīng)營的各個環(huán)節(jié)不因違反規(guī)定而受阻礙，將違規(guī)成本降低到零。

（三）原材料供應(yīng)及價格變動風險

風險：目前公司生產(chǎn)所需原材料要緊為硝酸銨、TNT、黑索金、苦味酸等，其中硝酸銨用量最大，年均17000噸，分不由四川、云南、廣西及省內(nèi)幾家化肥企業(yè)提供，特不是對四川化肥廠、柳州化肥廠、云南解放軍化肥廠的原料供應(yīng)形成較大依靠。假如遇能源緊張，煤、天然氣漲價或其他不可控因素，硝酸銨價格上漲幅度過大，公司產(chǎn)品成本將提高，效益下降；假如要緊原材料供應(yīng)商產(chǎn)量或銷售政策改變，將會阻礙公司原材料的正常供應(yīng)。

對策：正常條件下，公司周邊三個大型化肥廠年生產(chǎn)能力均達到60萬噸，供應(yīng)本公司原材料綽綽有余；公司與其他各原材料的供應(yīng)廠商也建立了長久而穩(wěn)固的合作關(guān)系，公司將接著維護及鞏固該項合作關(guān)系，保證公司能以合理的價格取得生產(chǎn)所需的各種原材料；同時公司將接著加強與有關(guān)原材料流通企業(yè)的聯(lián)系，確保在要緊供應(yīng)廠商原材料供應(yīng)出現(xiàn)重大變化時，公司正常生產(chǎn)經(jīng)營不受阻礙。

（四）對要緊客戶依靠的風險

風險：公司在長期的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，形成了較穩(wěn)定的客戶群。截止2003年12月31日，公司在民爆器材銷售方面前5名客戶分不為：遵義市化輕燃建有限公司、黔東南州化輕公司、貴陽物資（集團）化輕公司、盤縣物資貿(mào)易總公司、銅仁地區(qū)化輕公司。2003年公司對前5名客戶的銷售收入為11,194.92萬元，占全年公司民爆產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入28,282.72萬元的39.58%；截止2004年6月30日，公司在民爆器材銷售方面前5名客戶分不為：遵義市化輕燃建有限公司、黔東南州化輕公司、銅仁地區(qū)化輕公司、黔南州化輕公司、盤縣物資貿(mào)易總公司。2004年1-6月民爆器材銷售總額為15,334.32萬元，其中前5名客戶的銷售金額為6020.34萬元，占同期銷售總額的39.26%。公司的銷售收入對其形成較大依靠。

對策：由于西部大開發(fā)的實施，貴州省提出要適度超前加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，重點加強水利、交通、能源和都市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這將促進區(qū)內(nèi)民爆產(chǎn)業(yè)的進展，公司將積極爭取向國家和地點新開工的重點工程提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品；另外，公司將接著保持和擴大與直銷用戶的良好關(guān)系，公司還專門成立了控股子公司---貴州聯(lián)合民爆器材經(jīng)營有限公司，以有效開發(fā)潛在客戶；同時，公司已在浙江寧波大榭島、深圳、北京等地設(shè)立分公司，積極開拓當?shù)厥袌觯越档蛯ΜF(xiàn)有要緊客戶的銷售依靠。

（五）經(jīng)營場所分散風險

風險：由于對生產(chǎn)環(huán)境條件的特定要求，公司的生產(chǎn)廠區(qū)分散在貴陽市郊和思南縣，經(jīng)營場所比較分散，不利于各廠區(qū)規(guī)模效益的發(fā)揮，且給公司的協(xié)調(diào)治理造成一定阻礙。

對策：公司將利用募集資金在各廠區(qū)進行技術(shù)改造，以提高每一個廠區(qū)的生產(chǎn)規(guī)模，取得規(guī)模優(yōu)勢，并利用現(xiàn)代通信手段實施信息化治理，以對分散的各廠區(qū)加強溝通操縱。

（六）整合風險

風險：公司的經(jīng)營性資產(chǎn)來源于集團公司、五峰公司和原貴陽化工廠等三家企業(yè)，股份公司能否進展壯大，對上述資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的有效整合是關(guān)鍵，假如整合不力，就會對公司生產(chǎn)經(jīng)營造成負面阻礙，效益下降。

對策：公司治理層高度重視公司整合工作，采取了一系列措施：首先，完全打破集團公司、五峰公司的界限，完全按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，建立起以股東大會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理分權(quán)與制衡為特征的統(tǒng)一的公司治理結(jié)構(gòu)，確立了與出資者所有權(quán)相分離的獨立的法人財產(chǎn)權(quán)，為公司免受原集團公司、五峰公司及其所有者的干擾進行獨立經(jīng)營治理制造了制度條件；其次，公司采取了以下措施：完善兩種體制（母子公司體制、總分公司體制）、建立五種機制（創(chuàng)新機制、競爭機制、激勵機制、約束機制、考核和評價機制）、奠定三個基礎(chǔ)（制度建設(shè)、班子建設(shè)、隊伍建設(shè)）、實施三大戰(zhàn)略（一體化經(jīng)營戰(zhàn)略、以人為本科技興業(yè)戰(zhàn)略、低成本擴張戰(zhàn)略），形成了公司整體一盤棋、職員上下一條心的良好氛圍和公司人、財、物、產(chǎn)、供、銷一體經(jīng)營、協(xié)調(diào)進展的良好經(jīng)營格局。

六、治理風險

風險：本公司是以國有獨資公司為主發(fā)起人發(fā)起設(shè)立的股份有限公司，在由國有企業(yè)向社會公眾公司過渡的過程中，其治理模式、激勵約束機制等方面還需不斷完善。新的治理模式的推行和激勵約束機制的有效運行是一個漸進的過程，因此公司存在著治理機制不完善的風險。

對策：本公司將以公開發(fā)行股票并上市為契機，以深化改革為突破口，進一步完善現(xiàn)代企業(yè)制度，建立起一套系統(tǒng)、科學的內(nèi)部激勵機制。依照公司業(yè)務(wù)、規(guī)模、結(jié)構(gòu)的變化不斷補充、完善各項規(guī)章制度，在以人為本的治理價值觀引導(dǎo)下，全面提高治理水平。

七、財務(wù)風險

（一）凈資產(chǎn)收益率下降的風險

風險：公司自設(shè)立以來，利潤穩(wěn)步增長，凈資產(chǎn)收益率也呈現(xiàn)逐年增長的趨勢，但假如公司上市成功，凈資產(chǎn)將由發(fā)行前2003年底13,322萬元增加到38,772萬元，凈資產(chǎn)增加191%，其中，固定資產(chǎn)增加22971萬元，比2003年底增長273%。而公司募集資金到位后將分期投入使用，新項目建設(shè)期一般為2-3年，短期內(nèi)效益可不能迅速增長，公司的凈資產(chǎn)收益率將出現(xiàn)較大幅度下降。

對策：今后公司將加強企業(yè)治理，大力開展開源節(jié)流工作，嚴格操縱產(chǎn)品成本，深挖成本的降低潛力，操縱各項費用支出，進一步切實提高盈利能力；同時公司將在募集資金到位后，合理、及時安排資金投入，使募集資金投資項目能夠盡快達產(chǎn)，產(chǎn)生預(yù)期效益，使公司凈資產(chǎn)收益率能夠達到甚至超過發(fā)行前的水平。

（二）毛利率下降的風險

風險：公司2001年、2002年、2003年、2004年1-6月（依據(jù)合并報表計算）毛利率分不為38.92%、36.82%、34%、31%%，其中民爆器材產(chǎn)品銷售收入的毛利率分不為47.98%、44.60%、34%、32.87%；工程業(yè)務(wù)收入的毛利率分不為26.95%、23.37%、33.2%、22.83%。公司民爆產(chǎn)品的毛利率呈下降趨勢，而工程業(yè)務(wù)收入毛利率的變動較大，具有一定的不確定性。這將對公司的業(yè)績產(chǎn)生一定的不利阻礙。

對策：

2002年毛利率較2001年下降2.10%的要緊緣故是：新聯(lián)爆破公司2002年毛利率比2001年下降3.58%，2002年合并增加思南生產(chǎn)分公司的收入和成本后，由于思南生產(chǎn)分公司的毛利率較低（35.39%），母公司毛利率下降2.96%等因素綜合形成的。

2003年毛利率較2002年下降2.82%的要緊緣故是：

1、2003年公司民爆器材產(chǎn)品銷售毛利率比2002年下降了10.6%，要緊緣故是：2003年公司新增聯(lián)合經(jīng)營公司和貴陽久聯(lián)化工公司兩個子公司，由于該兩個子公司毛利率水平較母公司毛利率水平低而導(dǎo)致公司2003年依照合并報表計算的毛利率水平下降所至。2003年，聯(lián)合經(jīng)營公司和貴陽久聯(lián)化工公司毛利率分不為5.38%和38.58%，分不比母公司當年43.01%的毛利率水平低約38和5個百分點，由此使公司合并報表的毛利率下降為34%。

2、2003年爆破工程業(yè)務(wù)收入毛利率比2002年上升了9.83%，形成的要緊緣故是爆破公司加大設(shè)備投入、充分發(fā)揮設(shè)備利用率和加強工程項目治理、加大工程成本操縱力度形成的。

3、2004年1-6月毛利率較2003年下降3%的緣故是：

（1）2004年1-6月公司民爆器材產(chǎn)品銷售毛利率比2003年下降了1.14%。下降的緣故是：今年上半年原材料價格普遍上漲；由于全國范圍治理超限、超載工作導(dǎo)致局部運力緊張，因公司原材料以公路運輸為主，由此使公司運輸費用增加。

（2）2004年1-6月爆破工程業(yè)務(wù)毛利率比2003年下降了10.37%。下降的緣故是：由于施工企業(yè)的專門性，工程之間的毛利率浮動較大，沒有可比性。2004年1-6月爆破工程業(yè)務(wù)單價不高，而上半年原材料價格又普遍上漲，故2004年1-6月爆破工程業(yè)務(wù)毛利率下降。

4、綜上所述，可見公司近三年毛利率水平下降要緊是因為公司銷售模式的改變和原材料價格上漲以及新增子公司毛利率較低所致，并不表示公司實際經(jīng)營毛利率水平下降。隨著“西部開發(fā)”、“西電東送”戰(zhàn)略的深入實施，市場對公司民爆產(chǎn)品的需求還要不斷增大，公司民爆產(chǎn)品銷售單價也將上漲。按照“量本利分析”原則，公司的可比毛利率將呈現(xiàn)上升趨勢。

（三）壞賬損失風險

風險：公司2001年12月31日、2002年12月31日、2003年12月31日、及2004年6月30日應(yīng)收賬款凈額分不為48,441,091.76元、82,180,250.08元78,627,694.37元和73,881,579.25元，其中1年以上的應(yīng)收賬款分不占同期應(yīng)收賬款的2.88%、0.17%、27.77%、46.04%。在激烈的市場競爭條件下，企業(yè)的欠款客戶可能面臨破產(chǎn)清算的風險，從而公司的應(yīng)收賬款存在一定壞賬損失的可能性。

對策：公司應(yīng)收賬款余額盡管比較大，但要緊是期限為一年以內(nèi)的應(yīng)收賬款，且去除貴陽久聯(lián)化工有限責任公司合并新增的應(yīng)收賬款后，公司的應(yīng)收賬款余額總體呈下降趨勢（2002年、2003年、2004年6月30日母公司應(yīng)收賬款余額分不為4,601萬元、3,568萬元、2,853.53萬元）；關(guān)于目前的應(yīng)收賬款，公司將通過加強治理，建立健全貨款及工程款回款的激勵約束機制，加大應(yīng)收帳款清收力度，將壞賬損失降低到最低限度；同時公司成立了貴州聯(lián)合民爆器材經(jīng)營有限公司，克服了公司產(chǎn)品原來要緊由各地物資公司經(jīng)銷的銷售模式的局限，公司的回款狀況得到明顯改善。

（四）財務(wù)治理失控的風險

風險：公司章程及有關(guān)制度中已明確規(guī)定了重大生產(chǎn)經(jīng)營、重大投資決策、重要財務(wù)決策的程序和規(guī)則，但假如以上規(guī)章制度執(zhí)行不力，將可能造成財務(wù)失控，給公司正常生產(chǎn)經(jīng)營帶來不良阻礙。

對策：公司十分重視內(nèi)部操縱制度的建立和完善，生產(chǎn)經(jīng)營決策、重大投資決策、重要財務(wù)決策嚴格按照程序和規(guī)則審議，并明確了相關(guān)人員的崗位責任，通過嚴格執(zhí)行內(nèi)部操縱制度，能夠有效地操縱風險，有利于保障公司長期穩(wěn)定的生產(chǎn)經(jīng)營。

八、市場風險

（一）市場分割、業(yè)務(wù)受區(qū)域市場限制的風險

風險：民爆器材的銷售受安全性的要求，一般不宜長距離汽車運輸，鐵路運輸受運力限制，因此存在一個合理的運輸半徑，加上地點愛護主義的限制，民爆器材市場呈現(xiàn)出以本地銷售為主的區(qū)域性市場特征。目前公司市場要緊局限于貴州本地區(qū)域，產(chǎn)品本地銷售比率達96%。上述情況限制了公司在全國范圍內(nèi)擴大市場占有率，阻礙了公司利潤的持續(xù)快速增長。

對策：公司將在穩(wěn)定原有市場的基礎(chǔ)上，積極開拓周邊市場，在條件成熟時通過靈活多樣的資本運作手段在全國范圍內(nèi)參股、操縱或兼并同類企業(yè)；選擇科學、安全的運輸方式，盡量擴大有效銷售半徑，以達到提高市場占有率，增加盈利的目的。

（二）行業(yè)內(nèi)部競爭的風險

風險：目前，除本公司外，貴州省其他民爆企業(yè)有貴州盤江化工廠、貴州省岑鞏恒源化工有限公司、樂呵化工廠等。目前，各企業(yè)在本地市場占有率如下：

本公司炸藥39%、雷管58%、工業(yè)索類70%；貴陽化工廠[現(xiàn)為貴陽久聯(lián)化工有限責任公司，為本公司的控股子公司，詳見第四節(jié)、十三、（三）、2]炸藥26%、；貴州盤江化工廠炸藥28%、雷管38%；貴州省岑鞏恒源化工有限公司工業(yè)索類27%；樂呵化工廠炸藥2%（以上資料摘自貴州省國防科工辦民爆處2002年統(tǒng)計年報數(shù)據(jù)）。本公司產(chǎn)品在本地區(qū)域市場占有較大份額，但也面臨日益激烈的競爭。特不是近年來，隨著貴州民爆器材需求量增大，各省外廠家通過各種渠道，紛紛打入貴州市場，使公司的銷售受到一定阻礙。

對策：公司生產(chǎn)經(jīng)營盡管由于受到省內(nèi)外產(chǎn)品的沖擊，但隨著貴州聯(lián)合民爆器材經(jīng)營有限責任公司的成立，經(jīng)全體股東的共同努力，市場秩序逐步規(guī)范，且由于銷售單價恢復(fù)或超過國家指導(dǎo)價，2003年公司利潤與去年相比大幅上升；隨著西部大開發(fā)政策的實施，省內(nèi)重點工程如構(gòu)皮灘電站、凱玉高速公路等已陸續(xù)開工建設(shè)，省內(nèi)民爆市場的需求量將大幅上升；同時，公司正加大營銷分公司省外市場營銷力度，提高公司產(chǎn)品省外市場占有率，公司以后業(yè)務(wù)成長空間寬敞。

九、技術(shù)風險

風險：本公司在組織技術(shù)開發(fā)與創(chuàng)新過程中，有時會受到專業(yè)技術(shù)人員緊缺的阻礙，即使是已開發(fā)成功的新產(chǎn)品，在推向市場的過程中，也會受到用戶使用適應(yīng)等因素的阻礙，公司的新產(chǎn)品粉狀乳化炸藥、膨化硝銨炸藥、鈍感電雷管生產(chǎn)線尚處于待建時期，新產(chǎn)品在技術(shù)成熟度和市場推廣方面還存在一定風險。另外，公司目前的生產(chǎn)工藝為傳統(tǒng)的間歇式輪碾機混藥工藝、盤式?jīng)鏊帣C和半自動機械裝藥的生產(chǎn)方式，生產(chǎn)工藝相對落后，生產(chǎn)自動化、連續(xù)化程度不高，生產(chǎn)成本較高。

對策：公司正建設(shè)現(xiàn)代化的省級民爆行業(yè)技術(shù)中心，一方面加強本公司研發(fā)隊伍建設(shè)，另一方面已聘請外部專家（中國工程院院士3人、博士、教授6人）建立專家流淌工作站，為公司技術(shù)開發(fā)增添力量；公司還將積極引進國內(nèi)外先進技術(shù)，抓住西部大開發(fā)的機遇，針對市場前景好的產(chǎn)品有重點地加強個不產(chǎn)品的研發(fā)力度，以實現(xiàn)技術(shù)突破，及時擴大生產(chǎn)規(guī)模，盡快實現(xiàn)規(guī)模生產(chǎn)，并組織好新產(chǎn)品的推廣和營銷工作，取得規(guī)模效益；針對公司生產(chǎn)工藝比較落后的問題，公司擬積極對現(xiàn)有生產(chǎn)線進行技術(shù)改造，并擬引進先進的全連續(xù)化、自動化生產(chǎn)線，以迅速提高公司的生產(chǎn)工藝水平，以期把公司的專利產(chǎn)品盡快變成現(xiàn)實生產(chǎn)力，同時形成行業(yè)領(lǐng)先的公司標志性新產(chǎn)品。

十、募集資金投向風險

風險：本次發(fā)行成功后，募集資金將要緊用于系列新產(chǎn)品的開發(fā)生產(chǎn)。公司新產(chǎn)品的質(zhì)量可能因技術(shù)不成熟不穩(wěn)定而受到阻礙；也可能因市場變化使投資項目不能完全實現(xiàn)預(yù)期收益目標；公司募集資金投資項目建成后，也可能因不能通過主管部門的驗收或不能及時取得相關(guān)生產(chǎn)憑照而無法及時投產(chǎn)。上述各種因素都可能使公司募集資金投資項目不能實現(xiàn)預(yù)期利潤，從而對公司業(yè)績的持續(xù)增長及綜合競爭力的穩(wěn)定提高產(chǎn)生較大阻礙。

對策：公司已對募集資金投資項目進行了嚴密的論證，公司擬投資的新產(chǎn)品具有寬敞的市場前景，符合市場需求和國家的產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向；為了確保新產(chǎn)品的技術(shù)穩(wěn)定，公司正建設(shè)現(xiàn)代化的省級民爆技術(shù)中心，對關(guān)鍵技術(shù)實行重點攻關(guān)，并同長沙礦冶學院、南京理工大學等單位建立了技術(shù)合作關(guān)系，公司新產(chǎn)品的生產(chǎn)已不存在技術(shù)障礙；公司在對生產(chǎn)線進行技術(shù)改造過程中，將嚴格按照有關(guān)規(guī)定施工作業(yè)，保證建成后能順利通過主管部門檢查驗收，及時投產(chǎn)；同時，公司將科學組織生產(chǎn)，嚴格操縱各項費用支出，積極開拓市場，保證項目的預(yù)期收益，使公司的利潤平穩(wěn)增長，保證項目的預(yù)期收益給予投資者以良好的投資回報。

十一、股市風險

風險：阻礙股市價格波動的緣故專門多，股票價格不僅取決于公司的經(jīng)營狀況和業(yè)績，同時也受到利率、匯率、通貨膨脹、國內(nèi)外政治經(jīng)濟環(huán)境及投資者心理預(yù)期等因素的阻礙，這些都可能使本公司的股票價格與實際經(jīng)營業(yè)績背離，從而給投資者的投資行為帶來一定的風險。本公司提醒投資者，在投資本公司股票時可能因股價波動而遭受損失。

對策：本公司將嚴格按照《公司法》、《證券法》、《股票發(fā)行與交易治理暫行條例》、《公開發(fā)行股票公司信息披露實施細則》以及國家其他有關(guān)法律、法規(guī)的要求，規(guī)范公司行為，及時、準確、完整地披露重要信息，加強與投資公眾的溝通，把投資者關(guān)系治理作為公司治理的重要內(nèi)容，樹立良好的公司形象。同時將采取積極措施，保持利潤的穩(wěn)定增長，為股東制造豐厚的回報，盡可能降低投資者的風險。

第四節(jié)

發(fā)行人差不多情況

一、發(fā)行人差不多情況

（一）中文名稱：貴州久聯(lián)民爆器材進展股份有限公司

英文名稱：GUIZHOU

JIULIAN

INDUSTRIAL

EXPLOSIVE

MATERIAL

DEVELOPMENT

CO.，LTD

（二）法人代表：楊勝利

（三）設(shè)立日期：2002年7月18日

（四）注冊地址：貴陽市高新技術(shù)開發(fā)區(qū)新天園區(qū)

郵政編碼：550002

（五）電話/傳真號碼/p>

（六）互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)址：WWW.GZJIULIAN.COM

（七）電子信箱：LJX-3616199@163.COM

二、發(fā)行人歷史沿革

發(fā)行人系經(jīng)貴州省人民政府黔府函[2002]258號文批準，由貴州久聯(lián)企業(yè)集團有限責任公司、思南五峰化工有限責任公司、貴州興泰實業(yè)有限公司、南京理工大學、貴州黔鷹五七O八鋁箔廠作為發(fā)起人，采納發(fā)起設(shè)立方式設(shè)立的股份有限公司。公司于2002年7月18日在貴州省工商行政治理局注冊，注冊號：520001204730（2-1）。公司設(shè)立時，各發(fā)起人投入生產(chǎn)經(jīng)營性凈資產(chǎn)或現(xiàn)金，合計金額9946.86萬元，均按1：0.7037的比例，折成股本7000萬元。

其中，主發(fā)起人--貴州久聯(lián)企業(yè)集團有限責任公司將其所屬9844生產(chǎn)分公司、9855生產(chǎn)分公司、營銷分公司與民爆器材業(yè)務(wù)相關(guān)的生產(chǎn)經(jīng)營性凈資產(chǎn)及其在控股子公司--貴州新聯(lián)爆破工程有限公司擁有的90%的股權(quán)全部投入股份公司。集團投入股份公司的凈資產(chǎn)評估價值為7853.54萬元[評估基準日2001年12月31日，該評估結(jié)果由中審會計師事務(wù)所有限公司中審評報字（2002）第20003號評估報告評定，并按規(guī)定在貴州省財政廳備案，備案號（2002）017號]，折為股本5526.85萬元[經(jīng)貴州省財政廳黔財企（2002）52號文界定為國有法人股]，占股份公司總股本的78.95%；

其他發(fā)起人：思南五峰化工有限責任公司以其所擁有的與公司主營業(yè)務(wù)相關(guān)的廠房、設(shè)備、土地使用權(quán)等生產(chǎn)經(jīng)營性凈資產(chǎn)評估價值為1,013.32萬元[評估基準日2001年12月31日，該評估結(jié)果由中審會計師事務(wù)所有限公司中審評報字（2002）第20002號評估報告評定，并按規(guī)定在貴州省財政廳備案]作為出資，折為股本713.11萬元，占公司總股本的10.19%；貴州興泰實業(yè)有限公司以現(xiàn)金出資480萬元，折為股本337.8萬元，占公司總股本的4.83%；南京理工大學以現(xiàn)金出資400萬元（該部分出資差不多南京理工大學主管部門國防科工委同意，辦理了非經(jīng)營性資產(chǎn)轉(zhuǎn)經(jīng)營性資產(chǎn)手續(xù)），折為股本281.49萬元，占公司總股本的4.02%；貴州黔鷹五七O八鋁箔廠以現(xiàn)金出資200萬元，折為股本140.75萬元，占公司總股本的2.01%（上述發(fā)起人股份經(jīng)貴州省財政廳黔財企[2002]52號文界定為國有法人股）。

發(fā)行人成立后，至本次發(fā)行前無股權(quán)變化。

發(fā)行人成立后，進行了一項收購，一項對外投資。

其一，收購貴陽化工廠。

貴陽化工廠，是具有悠久生產(chǎn)經(jīng)營歷史的國有獨資（貴陽市工業(yè)投資控股有限公司獨資）老牌民爆企業(yè)。該廠經(jīng)營范圍為：硝酸銨類混合炸藥、乳化炸藥、壓敏膠粘帶、蓖麻油系列產(chǎn)品。貴陽化工廠廠區(qū)占地面積16.5萬平方米,有職員550人,屬國家定點生產(chǎn)民用爆破器材的專業(yè)生產(chǎn)廠家,是貴州省民爆行業(yè)的骨干企業(yè)。該廠有年生產(chǎn)規(guī)模為8000噸的粉狀炸藥生產(chǎn)線和3000噸的乳化炸藥生線各一條。該廠2000年在省內(nèi)通過ISO9002國際質(zhì)量體系認證，自1984年以來，制造了連續(xù)18年盈利超百萬的良好業(yè)績，并多次榮獲省、市政府和行業(yè)主管部門的獎勵和表彰。2001年在全國200多家炸藥廠產(chǎn)銷量排名中，分不排名為第14和第15位。截止到2002年6月30日，貴陽化工廠經(jīng)剝離家屬住宅區(qū)、食堂等非經(jīng)營性資產(chǎn)和土地、建筑物等閑置經(jīng)營性資產(chǎn)以后的生產(chǎn)經(jīng)營性（賬面）資產(chǎn)總額為7,020.33萬元，（賬面）凈資產(chǎn)為3,347.68萬元。