【最新卓越管理方案您可自由編輯】（金融保險）國際金融計算20XX年20XX年XX月多年的企業(yè)咨詢顧問經(jīng)驗，經(jīng)過實戰(zhàn)驗證可以落地執(zhí)行的卓越管理方案，值得您下載擁有第壹章習(xí)題：計算遠(yuǎn)期匯率的原理：⑴遠(yuǎn)期匯水："點數(shù)前小后大”f遠(yuǎn)期匯率升水遠(yuǎn)期匯率二即期匯率+遠(yuǎn)期匯水(2)遠(yuǎn)期匯水:"點數(shù)前大后小”―遠(yuǎn)期匯率貼水遠(yuǎn)期匯率=即期匯率遠(yuǎn)期匯水舉例說明：即期匯率為:US$=DM1.7640/501個月期的遠(yuǎn)期匯水為:49/44試求1個月期的遠(yuǎn)期匯率？解：買入價=1.7640-0.0049=1.7591賣出價=1.7650-0.0044=1.7606US$=DM1.7591/1.7606例2市場即期匯率為：￡1二US$1.6040/503個月期的遠(yuǎn)期匯水：64/80試求3個月期的英鎊對美元的遠(yuǎn)期匯率?練習(xí)題1倫敦外匯市場英鎊對美元的匯率為：即期匯率：1.5305/15個月遠(yuǎn)期差價：20/30個月遠(yuǎn)期差價：60/706個月遠(yuǎn)期差價:130/150求英鎊對美元的1個月、2個月、6個月的遠(yuǎn)期匯率?練習(xí)題2紐約外匯市場上美元對德國馬克：即期匯率：1.8410/203個月期的遠(yuǎn)期差價：50/406個月期的遠(yuǎn)期差價:60/50求3個月期、6個月期美元的遠(yuǎn)期匯率?標(biāo)價方法相同，交叉相除標(biāo)價方法不同，平行相乘例如：根據(jù)下面的銀行報價回答問題：美元/日元103.4/103.7英鎊/美元1.3040/1.3050請問：某進(jìn)出口X公司要以英鎊支付日元，那么該X公司以英鎊買進(jìn)日元的套匯價是多少？(134.83/135.32;134.83)根據(jù)下面的匯價回答問題：美元/日元153.40/50美元/港元7.8010/20請問：某X公司以港元買進(jìn)日元支付貨款，日元兌港元匯價是多少？19.662/19.667;19.662)練習(xí)1.根據(jù)下面匯率：美元/瑞典克朗6.9980/6.9986美元/加拿大元1.2329/1.2359請問:某中加合資X公司要以加拿大元買進(jìn)瑞典克郎朗，匯率是多少？（1加元=5.6623/5.6765克朗；5.6623）2.假設(shè)匯率為：美元/日元145.30/40英鎊/美元1.8485/95請問:某X公司要以日元買進(jìn)英鎊，匯率是多少？（1英鎊=268.59/268.92；268.92）貨幣升值和貶值的幅度：□直接標(biāo)價法本幣匯率變化=（舊匯率新匯率?1）x100%外匯匯率變化二（新匯率斗日匯率.1）x100%□間接標(biāo)價法本幣匯率變化=（新匯率?舊匯率?1）x100%外匯匯率變化二（舊匯率新匯率?1）x100%如果是正數(shù)表示本幣或外匯升值；如果是負(fù)數(shù)表示本幣或外匯貶值例如：1998年9月10日，美元對日元的匯率為1美元等于134.115日元，2005年1月25日美元對日元的匯率為1美元等于104.075日元。在這壹期間，日元對美元的匯率變化幅度為多少?答：(134.115/104.075-1)x100%=28.86%而美元對日元的匯率變化幅度為多少？答：(104.075/134.115-1)x100%=-22.40%補(bǔ)充習(xí)題：壹、壹外匯交易所的電腦屏幕顯示如下：幣種即期壹月三月六月墨西哥比索9.3850--870_80210_215410_4400南非蘭特6.1200_30425_4451100_12001825_19000英鎊1.6320_3540_34105_95190_1701.買入和賣出的直接報價是什么？2.你是壹位顧客，想用英鎊買入三個月遠(yuǎn)期的墨西哥比索，實際匯率是多少？(1.6215x9.4060=15.2518)如何區(qū)分買入價和賣出價？例如，某日巴黎外匯市場和倫敦外匯市場的報價如下：巴黎：USD1=FRF5?7505~5.7615(銀行買入美元價)(銀行賣出美元價)倫敦：GBP1=USD1?8870~1.8890（銀行賣出美元價）（銀行買入美元價）注意：從銀行仍是客戶的角度？哪種貨幣？第壹章習(xí)題：如果你以電話向中國銀行詢問英鎊/美元（英鎊兌美元，斜線“/”表示“兌”）的匯價。中國銀行答道：“1.6900/10”。請問：（1）中國銀行以什么匯價向你買進(jìn)美元？（2）你以什么匯價從中國銀行買進(jìn)英鎊？（3）如果你向中國銀行賣出英鎊，使用什么匯率？2.某銀行詢問美元對新加坡元的匯價，你答復(fù)道“1.6403/1.6410”。請問，如果該銀行想把美元賣給你，匯率是多少？某銀行詢問美元兌港元匯價，你答復(fù)道：“1美元=7.8000/10港元”，請問：（1）該銀行要向你買進(jìn)美元，匯價是多少？（2）如你要買進(jìn)美元，應(yīng)按什么匯率計算？（3）如你要買進(jìn)港元，又是什么匯率？如果你是銀行的交易員，客戶向你詢問澳元/美元匯價，你答復(fù)道：“0.7685/90”。請問（1）如果客戶想把澳元賣給你，匯率是多少？（2）如果客戶要買進(jìn)澳元，匯率又是多少？5.如果你向中國銀行詢問歐元/美元的報價，回答是：“1.2940/1.2960”。請問：（1）中國銀行以什么匯價向你買進(jìn)美元，賣出歐元？（2）如你要買進(jìn)美元，中國銀行給你什么匯率？3）如你要買進(jìn)歐元，匯率又是多少如果你是銀行，客戶向你詢問美元兌瑞士法郎匯價，你答復(fù)道：“1.4100/10”。請問：（1）如果客戶想把瑞士法郎賣給你，匯率是多少？（2）你以什么匯價向客戶賣出瑞士法郎？（3）如果客戶要賣出美元，匯率又是多少？如果你是銀行，你向客戶報出美元兌換港幣匯率為7.8057/67，客戶要以港幣向你買進(jìn)100萬美元。請問：（1）你應(yīng)給客戶什么匯價？（2）如果客戶以你的上述報價，向你購買了500萬美元，賣給你港幣。隨后，你打電話給壹經(jīng)紀(jì)人想買回美元平倉。幾家經(jīng)紀(jì)人的報價是：經(jīng)紀(jì)人A：7.8058/65經(jīng)紀(jì)人B：7.8062/70經(jīng)紀(jì)人C：7.8054/60經(jīng)紀(jì)人D：7.8053/63你同哪壹個經(jīng)紀(jì)人交易對你最為有利？匯價是多少？假設(shè)銀行同業(yè)間的美元/港幣報價為7.8905/7.8935。某客戶向你詢問美元兌港幣報價，如你需要賺取2~3個點作為銀行收益，你應(yīng)如何報出買入價和賣出價？根據(jù)下面的銀行報價回答問題：美元/日元103.1/103.7英鎊/美元0.3010/1.3050請問：某進(jìn)出口X公司要以英鎊支付日元，那么該X公司以英鎊買進(jìn)日元的套匯價是多少？根據(jù)下面的匯價回答問題：美元/日元153.40/50美元/港元7.8010/20請問某X公司以港元買進(jìn)日元支付貨款，日元兌港元匯價是多少？根據(jù)下面匯率：美元/瑞典克朗6.9980/6.9986美元/加拿大元1.2329/1.2359請問某中加合資X公司要以加拿大元買進(jìn)瑞典克郎朗，匯率是多少？假設(shè)匯率為：美元/日元145.30/40英鎊/美元1.8485/95請問某X公司要以日元買進(jìn)英鎊，匯率是多少？1?紐約和紐約市場倆地的外匯牌價如下：倫敦市場為￡1二$1.7810/1.7820,紐約市場為￡1二$1.7830/1.7840。根據(jù)上述市場條件如何進(jìn)行套匯？若以2000萬美元套匯，套匯利潤是多少？解：根據(jù)市場結(jié)構(gòu)情況，美元在倫敦市場比紐約貴，因此美元投資者選擇在倫敦市場賣出美元，在紐約市場上賣出英鎊（1分）。利潤如下：2000-1.7820x1.7830-2000=1.1223萬美元（4分）某日，蘇黎士外匯市場美元/瑞士法郎即期匯率為：2.0000-2.0035，3個月遠(yuǎn)期點數(shù)為130-115，某X公司從瑞士進(jìn)口機(jī)械零件，3個月后付款，每個零件瑞士出口商報價100瑞士法郎，如要求以美元報價，應(yīng)報多少美元？（列出算式，步驟清楚）解：買入價=2.0000-0.0130=1.9870賣出價=2.0035-0.0115=1.99201美元=1.9870/1.9920瑞士法郎100-1.9870=50.3271美元六、中國的壹家外貿(mào)X公司因從德國進(jìn)口壹批貨物，三個月后需要支付1200000歐元的貨款。但X公司目前只有美元。為了防止三個月后美元相對歐元貶值，X公司決定購買三個月1200000歐元。X公司向壹家美國銀行詢價，答復(fù)為：即期匯率1.2220/35三個月遠(yuǎn)期匯率10/15那么，X公司為購買1200000遠(yuǎn)期歐元應(yīng)準(zhǔn)備多少美元呢？解：買入價=1.2220+0.0010=1.2230賣出價=1.2235+0.0015=1.2250即：1歐元=1.2230/0.2250美元1200000x1.2250=1470000美元。你在報紙上讀到以下外匯信息：美元/英鎊加元/美元日元/美元瑞士法郎/美元即期匯率1.7381.341122.31.503壹個月遠(yuǎn)期1.7321.3431221.499三個月遠(yuǎn)期1.721.345121.51.493六個月遠(yuǎn)期1.7041.35120.61.4841.三個月遠(yuǎn)期加拿大元對美元是升水仍是貼水？按百分比計算，升水或貼水是多少？日元和加元之間壹個月遠(yuǎn)期匯率為多少？你在報紙上讀到英鎊相對美元比十年前升值了22%。那么十年前英鎊的匯率（即期）是多少？第二章習(xí)題：套匯交易舉例1、空間套匯（直接套匯）紐約市場報丹麥克朗兌美元匯8.0750kr/$，倫敦市場報價8.0580kr/$。不考慮交易成本，100萬美元的套匯利潤是多少？答案：1.紐約市場：100萬美元x8.0750=807.50萬丹麥克朗倫敦市場：807.50-8.0580=100.2110萬美元套匯結(jié)果：100.2110-100=0.2110萬美元2.三點套匯為例：在紐約外匯市場上，$100二FRF500.0000巴黎外匯市場上，￡1二FRF8.5400在倫敦外匯市場上，￡1二$1.7200策略：首先在紐約市場上賣出美元，買進(jìn)法國法朗，然后在巴黎市場賣出法國法朗買進(jìn)英鎊，再立即在倫敦市場上賣出英鎊買進(jìn)美元。結(jié)果：如果在紐約市場上賣出1000萬美元，那么最后則可收回1000-100x500.000-8.54x1.72=1007.258萬美元，凈獲套匯利潤70258美元。即期交易是指在外匯買賣成交后，原則上在2個工作日內(nèi)辦理交割的外匯交易。遠(yuǎn)期交易遠(yuǎn)期交易和即期交易不同，交易貨幣的交割通常是在2個工作日以后進(jìn)行的。掉期交易是在某壹日期即期賣出甲貨幣、買進(jìn)乙貨幣的同時，反方向地買進(jìn)遠(yuǎn)期甲貨幣、賣出遠(yuǎn)期乙貨幣的交易，即把原來持有的甲貨幣做壹個期限上的調(diào)換。掉期交易資金表：即期交易金額匯率遠(yuǎn)期交易金額匯率-瑞士法郎15020001.5010/20+瑞士法郎15020001.4676/86+美元1000000-美元1023439.36說明：“-”表示賣出；“+”表示買入。1000000x1.5020=1502000;1502000-1.4676=1023439.36你得到如下報價（你可按所報價格買或賣）新加坡銀行：新元報韓元Won714.00/S$香港銀行：港幣報新元HK$4.70/S$韓國銀行：韓元報港幣Won150.00/HK$假設(shè)你壹開始有新元1000000.三角套匯可行嗎？如是，解釋步驟且計算利潤。答案：s$1012766-s$1000000=s$12766六、中國的壹家外貿(mào)X公司因從德國進(jìn)口壹批貨物，三個月后需要支付1200000歐元的貨款。但X公司目前只有美元。為了防止三個月后美元相對歐元貶值，X公司決定購買三個月1200000歐元。X公司向壹家美國銀行詢價，答復(fù)為：即期匯率1.2200/35三個月遠(yuǎn)期匯率10/15那么，X公司為購買1200000遠(yuǎn)期歐元應(yīng)準(zhǔn)備多少美元呢？答案：賣出價：1.2220-0.0010=1.2190；買入價：1.2235-0.0015=1.22201.2220x1200000=1.466400美元第三章習(xí)題□遠(yuǎn)期差價報價法■外匯銀行在即期匯率之外，標(biāo)出遠(yuǎn)期升貼水■升貼水是以壹國貨幣單位的百分位來表示的。■也可采用報標(biāo)準(zhǔn)遠(yuǎn)期升貼水的做法例如：多倫多外匯市場上，某外匯銀行公布的加元和美元的即期匯率為USD1二CAD1.7814/1.7884,3個月遠(yuǎn)期美元升水CAD0.06/0.10,則3個月遠(yuǎn)期匯率分別為1.7814+0.06/100=CAD1.7820和1.7884+0.01/100=CAD1.7894。又如，在倫敦外匯市場，某外匯銀行公布的即期匯率為GBP1二USD1.4608/1.4668,3個月遠(yuǎn)期英鎊貼水USD0.09/0.07,則3個月遠(yuǎn)期匯率為1.4608-0.09/100二USD1.4599和1.4668-0.07/100二USD1.4661。年升貼水率：遠(yuǎn)期匯率由即期匯率和國內(nèi)外利差決定，高利率貨幣遠(yuǎn)期貼水（相應(yīng)地外匯升水），低利率貨幣遠(yuǎn)期升水（相應(yīng)地外匯貼水），年升貼水率等于倆國利差。例如：＞倫敦外匯市場上即期匯率是GBP/USD=1.9886,英鎊的年利率為8.5%,美元的年利率為6.4%，某客戶賣給英國銀行3個月遠(yuǎn)期英鎊10000，買遠(yuǎn)期美元，則3個月遠(yuǎn)期美元的升水?dāng)?shù)為：>1.9886x(8.5%-6.4%)x3—12=0.0104美元>倫敦外匯市場上客戶買入3個月遠(yuǎn)期美元的匯率為：GBP/USD=1.9886-0.0104=1.9782口國內(nèi)外利率分別為5%和3%，則本幣貼水，外匯升水，外匯年升水率為2%?？谧⒁猓绻嬎愕牟皇?年期遠(yuǎn)期匯率，則需要根據(jù)年升貼水率計算出相應(yīng)期間的升貼水幅度，再據(jù)此計算遠(yuǎn)期匯率。仍是上例，假設(shè)基期匯率為10，則6個月遠(yuǎn)期外匯升水1%，那么6個月遠(yuǎn)期匯率等于10.1【例題1?單選題】假設(shè)美國和歐元區(qū)年利率分別為3%和5%，則6個月的遠(yuǎn)期美元()。A.升水2%B.貼水2%C.升水1%D.貼水4%答案：C【例題2?單選題】(2007年考題)假設(shè)美國的利率是6%，人民幣的利率是2%，則3個月的遠(yuǎn)期美元對人民幣()。A.升水4%B.貼水4%C.升水1%D.貼水1%答案：D計算題1.設(shè)倫敦市場上年利率為12%，紐約市場上年利率為8%，且倫敦外匯市場的即期匯率為1英鎊=1.5435美元，求1年期倫敦市場上英鎊對美元的遠(yuǎn)期匯率。解：設(shè)E1和E0分別是遠(yuǎn)期匯率和即期匯率，則根據(jù)利率平價理論有：壹年的理論匯率差異為：E0x(12%—8%)=1.5435x(12%—8%)=0.06174由于倫敦市場利率高，所以英鎊遠(yuǎn)期匯率出現(xiàn)貼水，故有：E1=1.5435—0.06174=1.4818即1英鎊=1.4818美元3.利用外匯遠(yuǎn)期套期保值(1)套期保值：(2)某英國進(jìn)口商達(dá)成了壹筆大豆交易，合同約定3個月后支付300萬美元。為避免3個月后美元對英鎊的即期匯價上升，使X公司兌換成本增加，可和外匯銀行簽定壹份美元遠(yuǎn)期多頭和約，即買入3個月遠(yuǎn)期美元。如果簽訂貿(mào)易合同時，即期匯率FBP1=USD1.8000，3個月后的即期匯率為GBP二USD1.7800。而X公司以GBP二USD1.7880的匯率簽訂外匯遠(yuǎn)期和約，則X公司通過套期保值節(jié)約了7541英鎊。附：300萬-1.7800-300萬-1.7880=7541英鎊4.投機(jī)(1)投機(jī)：(2)9月18日，在倫敦外匯交易市場上，3個月美元的遠(yuǎn)期匯率為GBP1二USD1.8245,

壹投機(jī)者判斷美元在今后3個月中將升值，美元遠(yuǎn)期匯率將下降。于是決定買入100萬3個月遠(yuǎn)期美元，交割日期為12月20日。如果美元果然升值，到10月18日，2個月美元的遠(yuǎn)期匯率為GBP1二USD1.8230,則賣出100萬2個月遠(yuǎn)期美元，交割日也為12月20日。計算過程：1000000x（1/1.8230-1/1.8245）=451英鎊?？墒?，如果預(yù)測錯誤，利用遠(yuǎn)期合約投機(jī)也會產(chǎn)生損失。利用外匯遠(yuǎn)期套利（掉期性拋補(bǔ)套利）如果某投資者持有1000萬日元，日元年利率4％，美元年利率10％；即期匯率USD1=JPY100,若3個月遠(yuǎn)期匯率有倆種狀況：USD1二JPY101.50或者USD1二JPY98.00。計算倆種遠(yuǎn)期匯率下采用掉期性拋補(bǔ)套利的收益情況倆種遠(yuǎn)期匯率下的掉期套利收益比較在日本投資的本利和（以日元計價）在美國投資的本利和（以日元計價）1000x(1+4%x3/12)=1010萬1000/100x(1+10%x3/12)x98=1005萬1000/100x(1+10%x3/12)x101.5=1040萬從而表明：若遠(yuǎn)期匯率不滿足拋補(bǔ)利息平價條件，就必然存在套利機(jī)會。計算題：2005年11月9日日本AX公司向美國BX公司出口機(jī)電產(chǎn)品150萬美元，合同約定BX公司3個月后向AX公司支付美元貨款。假設(shè)2005年11月9日東京外匯市場日元兌美元匯率$1=J￥110.25/110.45,3個月期遠(yuǎn)期匯匯率為$1=J￥105.75/105.95試問：①根據(jù)上述情況，AX公司為避免外匯風(fēng)險，能夠采用什么方法避險保值？②如果2006年2月9日東京外匯市場現(xiàn)匯匯率為$1=J￥100.25/100.45，那么AX公司采用這壹避險辦法，減少了多少損失？解：①2005年11月9日賣出3個月期美元$150萬避險保值。②2005年11月9日賣三個月期$150萬獲日元150萬x105.75=15862.5萬日元不賣三個月期$150萬,在2006年2月9日收到$150萬兌換成日元$150萬x100.25=15037.5萬日元15862.5-15037.5=825萬日元答：AX公司2005年11月9日采用賣出三個月期$150萬避險保值方法，減少損失825萬日元。利用外匯期貨套期保值3月20日，美國進(jìn)口商和英國出口商簽訂合同，將從英國進(jìn)口價值125萬英鎊的貨物，約定6個月后以英鎊付款提貨。時間現(xiàn)貨市場期貨市場匯率3月20日GBP1二USD1.6200GBP1二USD1.63009月20日GBP1二USD1.6325GBP1二USD1.6425交易過程3月20日不做任何交易買進(jìn)20張英鎊期貨合約9月20日買進(jìn)125萬英鎊賣出20張英鎊期貨合約結(jié)果現(xiàn)貨市場上，比預(yù)期損失1.6325x125-1.6200x125二1.5625萬美兀；期貨市場上，通過對沖獲利1.6425x125-1.6300x125二1.5625萬美兀;虧損和盈利相互抵消，匯率風(fēng)險得以轉(zhuǎn)移。例如：

壹名美國商人某年3月1日簽訂合同從德國進(jìn)口汽車，約定3個月后支付250萬歐元。為了防止歐元升值帶來的不利影響，他采用了買入套期保值。其過程如表所示。上例中該商人通過期貨市場的盈利，不僅彌補(bǔ)了現(xiàn)貨市場歐元的升值所遭受的損失，仍增加了投資收益84500（289250－204750）美元，達(dá)到了套期保值的目的。例如，美國的某壹家跨國X公司設(shè)在英國的分支機(jī)構(gòu)急需250萬英鎊現(xiàn)匯支付當(dāng)期費(fèi)用，此時美國的這家跨國X公司正好有壹部分美元閑置資金，于是在3月12日向分支機(jī)構(gòu)匯去了250萬英鎊，要求其3個月后償仍；當(dāng)日的現(xiàn)匯匯率為GBP/USD=1.5790-1.5806。為了避免將來收回該款時因英鎊匯率下跌帶來風(fēng)險和損失，美國的這家跨國X公司便在外匯期貨市場上做英鎊空頭套期保值業(yè)務(wù)。其交易過程如表4.5所示。表4-5賣出套期保值見，若該衣處司不進(jìn)行空頭套期保值，將損失15000美元，可是通過在外匯期貨市場做頭套期保值交易，降低了現(xiàn)匯市場的風(fēng)險蟄獲利頭套期保值交易，降低了現(xiàn)匯市場的風(fēng)險蟄獲利萬英銀價值3951500美元對現(xiàn)匯保值的目的。計6.三悝二按當(dāng)三匸率GBPXUSD15746賣出乃0萬英毎價價3936500美元1750美元（167劑5000）：達(dá)到了侮饑5000負(fù)鐫）芝率為：GBP1=USD1.5806價B3950000美元6月12日,按工率GBP]=USD1.5733買進(jìn)100檜于6月枱到期的英欝期賞讀價值3933250美元Denmark6.1449/6.1515118/250Switzerland1.2820/1.282727/26UK1.8348/1.8353150/141ThreGMonthRate盈虧：-15000(3936500-3951500)美元Bid/OfferRate盈虧：盈虧：16750(3950000-3933250)美元請分別計算三個月后的丹麥馬克\瑞士法郎、丹麥馬克\英鎊的匯率。解：三個月后丹麥馬克/美元的匯率=6.1567/6.1765三個月后瑞士法郎/美元的匯率=1.2793/1.2801三個月后美元/英鎊的匯率=1.8198/1.8212三個月后丹麥馬克/瑞士法郎=4.8095/4.8280三個月后丹麥馬克/英鎊=11.2040/11.2486練習(xí)：假設(shè)即期美元/日元匯率為153.30/40，銀行報出3個月遠(yuǎn)期的升（貼）水為42/39。假設(shè)美元3個月定期同業(yè)拆息率為8.3125%，日元3個月定期同業(yè)拆息率為7.25%，為方便計算，不考慮拆入價和拆出價的差別。請問：（1）某貿(mào)易X公司要購買3個月遠(yuǎn)期日元，匯率應(yīng)當(dāng)是多少？（2）試以利息差的原理，計算以美元購買3個月遠(yuǎn)期日元的匯率。答案：（1）根據(jù)“前小后大往上加，前大后小往下減”的原理，3個月遠(yuǎn)期匯率的計算如下：153.30-0.42=152.88153.40-0.39=153.01美元兌日元的匯率為US$1=JP￥152.88/153.01（2）根據(jù)利息差的原理，計算以美元購買3個月遠(yuǎn)期日元的匯率如下：153.30*（8.3125%-7.25%）*3/12=0.41153.30-0.41=152.89153.40*（8.3125%-7.25%）*3/12=0.41153.40-0.41=152.99美元兌日元的匯率為US$1二JP￥152.89/152.992、設(shè)即期US$1二DM1.7310/20,3個月230/240;即期￡1=US$1.4880/90，3個月150/140。（1）US$/DM和￡/US$的3個月遠(yuǎn)期匯率分別是多少？(2)試套算即期￡/DM的匯率。根據(jù)“前小后大往上加，前大后小往下減”的原理，3個月遠(yuǎn)期匯率的計算如下：1.7310+0.0230=1.75401.7320+0.0240=1.7560美元兌德國馬克的匯率為US$1二DM1.7540/1.75601.4880-0.0150=1.47301.4890-0.0140=1.4750英鎊兌美元的匯率為￡1=US$1.4730/1.4750在標(biāo)準(zhǔn)貨幣不相同時，采用同邊相乘法，由此可知：1.7310*1.4880=2.57571.7320*1.4890=2.5789即期英鎊對馬克的匯率為￡1二DM2.5757/2.5789第九章習(xí)題1、某投資項目的現(xiàn)金流量表如表所示：012345NCFi-2008080808080>如果該項目的資金成本為10%，使用內(nèi)含報酬率法判斷該項目投資的可行性。計算方法：(P/A,IRR,5)=200-80=2.5當(dāng)i=25%時，年金系數(shù)為：2.689當(dāng)i=30%時，年金系數(shù)為：2.436所以：I