2023年高等教育經(jīng)濟類自考-08263工程經(jīng)濟學與項目融資考試歷年重點考核試題含答案（圖片大小可自由調(diào)整）第1卷一.參考題庫(共50題)1.現(xiàn)代融資模式的種類有哪些？2.融資模式3.按照項目的建設(shè)進展階段將風險劃分為（）、（）和（）4.項目融資的主要參與者有（）、（）、（）、（）、（）、項目產(chǎn)品購買者或使用者、保險公司、融資顧問、政府機構(gòu)。5.項目政治風險的影響主要包括哪幾個方面？6.簡述無追索的意義7.世界上絕大多數(shù)的利率掉期交易的定價都是以紐約同業(yè)銀行拆放利率為基準利率。8.最簡單、最古老的抵押支付證券形式是抵押過手證券。9.BOT融資模式有哪些具體形式，簡述其各自的特點？10.簡述銀團貸款的優(yōu)點11.簡述杠桿租賃融資模式的優(yōu)勢12.簡述融資決策的意義13.簡述項目投資結(jié)構(gòu)設(shè)計的影響因素14.簡述破產(chǎn)風險隔離問題包括哪些15.簡述PPP：Public-Private-Partnerships的意義16.為什么說“完工風險”是項目融資的核心風險，請簡要說明。17.簡述貸款銀團的組織方式18.簡述項目融資風險處置的方法19.簡述生產(chǎn)風險的意義20.簡述杠桿租賃項目融資的運作程序步驟21.簡述信用增級方式包括哪些22.簡述契約型投資的結(jié)構(gòu)23.簡述項目股本資金的籌措方式24.應對風險的措施和策略包括風險回避、風險控制、風險轉(zhuǎn)移和風險自留等。25.簡述出口信貸的不足26.簡答融資決策段兩要點。27.簡述利息預提稅的意義28.簡述債券的發(fā)行有哪些方式29.資金機會成本指投資者將有限的資金用于該方案而失去的其他投資機會所能獲得的（）。30.簡述項目的環(huán)境風險的含義31.簡述項目融資的定義32.簡述商業(yè)銀行貸款的程序33.簡述避免征收利息預提稅的方法34.簡述信用風險的含義35.杠桿租賃融資模式操作中需要注意的主要方面有哪些？36.簡述商業(yè)擔保的意義37.簡述項目融資的框架結(jié)構(gòu)38.簡述破產(chǎn)隔離的意義39.從屬性債務(wù)在項目資金償還優(yōu)先序列中要高于其他的債務(wù)資金，但是要低于股本資金。40.簡述資產(chǎn)證券化的優(yōu)點41.簡述單因素敏感牲分析的步驟。42.簡述股本資金的意義43.風險的不確定性44.簡述項目直接融資模式的意義45.簡述BOT項目融資的當事人包括哪些46.試述項目融資的參與者包括47.簡述項目融資擔保的作用48.ABS融資的當事人主要有哪些？49.簡述多邊金融機構(gòu)貸款的優(yōu)點50.簡述風險管理的概念第1卷參考答案一.參考題庫1.正確答案:（1）BOT模式：是指國內(nèi)外投資人或財團作為項目的發(fā)起人，從某個國家的地方政府獲得基礎(chǔ)設(shè)施項目的建設(shè)和運營特許權(quán)，然后組建項目公司，負責項目建設(shè)的融資、設(shè)計、建造和運營。 （2）BOT模式的衍生模式。 （3）ABS模式：“資產(chǎn)證券化”，是以借款人所屬的未來資產(chǎn)（收入）為支撐的證券化融資方式。 （4）PFI模式：“私人主動融資”，是指私營企業(yè)進行項目的建設(shè)與運營，從政府方或接受服務(wù)方收取費用以回收成本。 （5）PPP模式：公私合作制模式，鼓勵私營企業(yè)與政府進行合作，參與公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。 （6）基于代建制的融資模式.2.正確答案:是指項目法人取得資金的具體形式。3.正確答案:項目建設(shè)開發(fā)階段風險；項目試生產(chǎn)階段風險；項目生產(chǎn)經(jīng)營階段風險4.正確答案:項目發(fā)起人；項目公司；貸款銀行；承建商；供應商5.正確答案:政治風險是指由于項目所在國家的政治條件發(fā)生變化而導致項目失敗、項目信用結(jié)構(gòu)改變、項目債務(wù)償還能力改變等方面的風險。6.正確答案:無追索是有限追索的特例，即貸款人對借款人的追索僅依賴于項目本身的經(jīng)濟強度。7.正確答案:錯誤8.正確答案:錯誤9.正確答案:1、BOT形式，即建設(shè)、經(jīng)營和轉(zhuǎn)讓。由項目發(fā)起人從一個國家的政府獲得基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的特許權(quán)，然后由其組建項目公司，負責項目的融資、設(shè)計、建造和運營。在項目運營期回收成本、獲得利潤，最終將項目移交給東道國政府。 2、BOOT形式，即建設(shè)、擁有、運營、移交。具體指由私人部門融資建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施項目，項目完成后，再規(guī)定的期限內(nèi)，擁有項目的所有權(quán)并進行經(jīng)營，經(jīng)營期滿后，將項目移交給東道國政府。 3、BOO形式，即建設(shè)、擁有、運營。具體是指私營部門根據(jù)政府所賦予的特許權(quán)，建設(shè)并經(jīng)營某項基礎(chǔ)設(shè)施，但是并不在一定時期后將項目移交給東道國政府。 4、BLT形式，即建設(shè)、租賃、移交。具體是指政府出讓項目建設(shè)權(quán)，在項目運營期內(nèi)政府成為項目的租賃人，私營部門成為項目的承租人，租賃期滿后，所有資產(chǎn)再移交給東道國政府。 5、TOT形式，即移交、運營、移交。具體是指東道國與外商簽訂特許經(jīng)營權(quán)協(xié)議后，把已經(jīng)投產(chǎn)運營的基礎(chǔ)設(shè)施項目移交給外商經(jīng)營，憑借該項目在未來若干年內(nèi)的收益一次性從外商手中獲得一筆資金，用于新項目的建設(shè)。10.正確答案:1能籌集到數(shù)額很大的資金 2對借款人準入的身份和條件沒有太多的限制 3一筆貸款可以同時使用多種不同貨幣 4參與銀團貸款的銀行通常是國際上具有一定聲望和經(jīng)驗的銀行，具有理解和參與復雜項目融資結(jié)構(gòu)和承擔其中信用風險的能力 5與債券等融資方式相比，提款方式靈活，還款方式也比較靈活，可以分期提款，分期還款，從而減少利息支出 6貸款的使用方向沒有任何限制，從而降低工程成本 7談判手續(xù)相對簡單，需要時間較短 8對于借款人來說，采用銀團貸款可以降低單個銀行承擔的違約風險。11.正確答案:1融資成本較低 2容易實現(xiàn)完全融資 3不能直接擁有但扔控制項目資產(chǎn)12.正確答案:（financingdecision-making）是指投資者將決定采用何種融資方式為項目開發(fā)建設(shè)籌集資金。是為企業(yè)并購籌集所需要的大量資金，定出最佳的融資方案。13.正確答案:項目投資結(jié)構(gòu)設(shè)計是指在項目所在國的法律框架下，綜合項目合作方的利益需求，尋求一種能夠最大限度地實現(xiàn)投資目標的投資結(jié)構(gòu)安排。 一、從投資者角度考慮： 1投資者的數(shù)量 2投資者對項目債務(wù)隔離的要求 3投資者對稅收優(yōu)惠利用程度的要求 4投資者對財務(wù)處理的要求 5資產(chǎn)擁有和產(chǎn)品利潤分配的方式 6投資者資本變動的要求 A.補充資本的注入 B.投資的轉(zhuǎn)讓 7項目管理的決策方式與程序 二、從貸款銀行角度考慮： 1貸款銀行對項目現(xiàn)金流的控制 2貸款銀行對項目資產(chǎn)及項目決策程序的控制14.正確答案:1SPV自身破產(chǎn)風險防范 A.經(jīng)營范圍的限制 B.債務(wù)的限制 C.獨立性要求 D.不得進行并購重組 E.合同權(quán)益的保護6銀行賬戶7附屬機構(gòu)） 2發(fā)起人的破產(chǎn)風險隔離 3服務(wù)商的破產(chǎn)風險隔離 4原始債務(wù)人的破產(chǎn)風險隔離15.正確答案:中文翻譯為公司合作制，政府民間合作制等。 廣義的定義：PPP是政府與企業(yè)合作市場化運營基礎(chǔ)設(shè)施的一種制度安排。?狹義的定義：PPP是一系列項目融資模式的總稱。16.正確答案:項目融資風險最大的階段是項目的建設(shè)階段，組織項目融資要使項目能夠在規(guī)定的時間內(nèi)和預算內(nèi)建成投產(chǎn)，達到完工標準。但由于項目在建設(shè)期和試生產(chǎn)期，存在各種不確定因素，因而貸款銀行所承受的風險最大，項目能否按期建成投產(chǎn)并按照其設(shè)計指標進行生產(chǎn)經(jīng)營，是項目融資的核心。如果項目無法完工、延期完工或是完工后無法達到預期運行標準，便造成了完工風險。完工風險給項目融資參與者帶來的危害是相當嚴重的。完工風險造成的損失對項目公司有利息支出的增加、貸款償還期的延長和市場機會的錯過；而對貸款方則有貸款能否在規(guī)定期限內(nèi)償還。為此，完工風險是項目融資的核心風險。17.正確答案:1直接參與型 2間接參與型18.正確答案:1風險回避法 2風險抑制法 3風險自留法 4風險分散與結(jié)合法 5風險轉(zhuǎn)移法19.正確答案:是指在項目試生產(chǎn)階段和生產(chǎn)運行階段中存在的技術(shù)，資源儲量，能源和原材料供應，生產(chǎn)經(jīng)營，勞動力狀況等風險因素的總稱。20.正確答案:1項目投資者確定或參加一個項目的投資，并設(shè)立項目公司或?qū)ＴO(shè)公司 2項目投資投資者將項目資產(chǎn)及其在投資結(jié)構(gòu)中的全部權(quán)益轉(zhuǎn)讓給資產(chǎn)出租人，并提供產(chǎn)品承購協(xié)議 3項目建設(shè)期，項目投資者為融資安排提供完工擔保，承擔項目的全部責任。 4項目經(jīng)營階段，項目公司在擁有項目資產(chǎn)使用權(quán)的基礎(chǔ)上進行生產(chǎn)經(jīng)營，并按租賃協(xié)議逐年支付租賃費。 5租賃期末，項目投資者的一個相關(guān)公司需要以事先商定的價格將項目的資產(chǎn)購買回去，否則不能享受杠桿租賃融資中的稅收優(yōu)惠。21.正確答案:1內(nèi)部信用增級 a優(yōu)先、次級證券結(jié)構(gòu) b建立超額抵押 c建立儲備基金賬戶 2外部信用增級 a資產(chǎn)組合保險 b信用證 c金融機構(gòu)擔保）22.正確答案:A.契約型投資結(jié)構(gòu)的概念：契約型投資結(jié)構(gòu)是項目投資者為實現(xiàn)共同的投資目標，以合作協(xié)議方式結(jié)合在一起的投資結(jié)構(gòu)。項目的最高決策機構(gòu)稱為項目管理委員會。契約型投資結(jié)構(gòu)與其他投資結(jié)構(gòu)的區(qū)別在于，契約型投資結(jié)構(gòu)中投資者之間的關(guān)系較為松散。 B.契約型投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)勢： 1投資者在投資結(jié)構(gòu)中承擔有限責任 2稅務(wù)安排靈活 3融資安排靈活 4投資結(jié)構(gòu)設(shè)計靈活 C.契約型投資結(jié)構(gòu)的劣勢： 1投資結(jié)構(gòu)與合伙制投資結(jié)構(gòu)易混淆 2投資轉(zhuǎn)讓程序比較復雜 3合資協(xié)議比較復雜23.正確答案:1出具股權(quán)證書籌集股本資金 2發(fā)行股票籌集股本資金 3利用產(chǎn)業(yè)基金籌集股本資金 4以貸款擔保形式出具股本資金 A.擔保存款 B.備用信用證擔保24.正確答案:正確25.正確答案:1利用買方信貸只能購買提供買方信貸國家的廠商的設(shè)備，這些設(shè)備不一定是國際一流產(chǎn)品 2設(shè)備價款可能會高于從第三國購買或國際招標購買，這樣在一定程度上抵消出口信貸利率低的優(yōu)勢。26.正確答案: ①選擇融資方式，即是否決定采用項目融資模式； ②若已確定采用項目融資模式，則任命項目融資顧問，明確融資的具體任務(wù)與目標。27.正確答案:一個國家對非本國居民在其司法管轄地獲取的利息（紅利）收入所征收的稅種。一般由借款人交納。28.正確答案:1公募發(fā)行（1代銷2余額包銷3全額包銷） 2私募發(fā)行 3公私混合發(fā)行29.正確答案:最大收益30.正確答案:也稱為項目的不可控制的風險，是指項目的生產(chǎn)經(jīng)營由于受到超出企業(yè)控制范圍的經(jīng)濟環(huán)境變化的影響而遭受損失的風險。包括金融，政治和法律風險等。31.正確答案:A.廣義：凡是為了建設(shè)一個新項目或者收購一個現(xiàn)有的項目以及對已有項目進行債務(wù)重組所進行的融資，均可稱項目融資。 B.狹義：項目融資則專指具有無追索或有限追索形式的融資。（本課程研究的對象） C.從實務(wù)角度對其定義：項目融資是指項目發(fā)起人為項目的籌資和經(jīng)營而專門設(shè)立項目公司，由項目公司承擔貸款，并以項目的未來現(xiàn)金流量為首要還款來源的一種融資方式。 D.本課程的項目融資（ProjectFinance，PF）：是一種以項目資產(chǎn)和預期的收益為保證的、由項目的參與各方分擔風險的、具有無追索權(quán)或有限追索權(quán)的特殊融資方式。32.正確答案:1借款人提出申請 2銀行審查借款申請 3簽訂貸款合同 4借款人取得貸款 5借款的歸還33.正確答案:第一種，借助國家之間避免雙重征稅條約的規(guī)定，實現(xiàn)避免征收利息預提稅 第二種，利用境外不須繳納利息預提稅的融資環(huán)境，實現(xiàn)避免征收利息預提稅 第三種，將境外融資轉(zhuǎn)化為境內(nèi)融資?第四種，在避稅港成立項目子公司34.正確答案:是指由于項目參與各方因故無法履行或拒絕履行合同所規(guī)定的責任與義務(wù)而產(chǎn)生的風險。35.正確答案:杠桿租賃融資模式在操作中需要注意兩方面：第一是稅務(wù)結(jié)構(gòu)，一些國家對于杠桿租賃的使用范圍和稅務(wù)扣減有很具體的規(guī)定和限制，并且可能根據(jù)情況有所變化；第二是合伙制金融租賃公司，只有合伙制結(jié)構(gòu)能夠真正完全獲得融資租賃中的稅務(wù)好處。36.正確答案:以提供擔保作為一種盈利的手段，承擔項目的風險并收取擔保服務(wù)費用。37.正確答案:1項目的投資結(jié)構(gòu)（即項目的資產(chǎn)所有權(quán)結(jié)構(gòu)，是指投資者對項目資產(chǎn)權(quán)益的法律擁有形式和投資者之間的法律合作關(guān)系。） 2項目的融資結(jié)構(gòu)（是項目框架結(jié)構(gòu)中的核心部分。是融資顧問按照投資者的要求，對幾種融資模式進行組合，取舍，拼裝以實現(xiàn)預期的目標。） 3項目的資金結(jié)構(gòu)（是指項目的股本資金，準股本資金和債務(wù)資金三者之間的比例關(guān)系與其構(gòu)成的方式。資金結(jié)構(gòu)是由投資結(jié)構(gòu)和融資結(jié)構(gòu)決定的，但它也會影響項目融資結(jié)構(gòu)的設(shè)計） 4項目的信用保證結(jié)構(gòu)（項目的信用保證結(jié)構(gòu)與項目本身的經(jīng)濟強度之間的關(guān)系是相輔相成的。項目的經(jīng)濟強度高，信用保證結(jié)構(gòu)則相對簡單些，條件相對寬松，反之，要求復雜嚴格）38.正確答案:是指在資產(chǎn)證券化中實現(xiàn)基礎(chǔ)資產(chǎn)的風險和其他資產(chǎn)（資產(chǎn)所有人的其他資產(chǎn)）風險隔離。39.正確答案:錯誤40.正確答案:1資產(chǎn)證券化對發(fā)起人的益處 a降低資金成本 b改善資本結(jié)構(gòu) c優(yōu)化財務(wù)狀況 2資產(chǎn)證券化對投資者的益處 a為機構(gòu)投資者提供了合規(guī)投資渠道 b擴大了投資規(guī)模 c提供了多樣化的投資品種41.正確答案: （1）確定分析指標； （2）選擇需要分析的不確定因素； （3）研究并設(shè)定不確定因素的變動范圍，并列示不確定因素不同變化率或不同取值的幾個點態(tài)； （4）計算分析不確定因素變動對經(jīng)濟效果指標的影響程度，建立相應模型與數(shù)量關(guān)系，確定敏感性因素； （5）結(jié)合確定性分析與敏感性分析的結(jié)果，對項目作進一步評價，還可以進一步尋找相應的控制的決策。42.正確答案:股本資金的投入體現(xiàn)出投資者對項目成功的信心，它是項目融資的基礎(chǔ)，在資金償還序列中股本資金排在最后一位。增加股本資金并不能改變或提高項目的經(jīng)濟效益，卻可以提高項目的風險承受能力。43.正確答案:風險事件的發(fā)生和導致的后果往往是以偶然的和不確定的形式出現(xiàn)的。44.正確答案:是指由投資者直接安排項目的融資，并直接承擔起融資安排中相應的責任和義務(wù)的一種方式，從理論上講是融資結(jié)構(gòu)最簡單的一種項目融資模式。45.正確答案:1主要當事人（政府，項目發(fā)起人，項目公司，項目的貸款者） 2一般當事人（承建商，供應商，承購商，保險公司和融資顧問）。46.正確答案:1.項目發(fā)起人：一般為股本投資者，是項目的實際投資者和真正主辦人。（目的：它通過項目的投資活動和經(jīng)營活動，獲得投資利潤，通過組織項目融資，實現(xiàn)投資項目的綜合目標要求。作用：為項目公司提供一部分股本資金，并以直接或間接擔保的形式為項目公司提供一定的信用支持。組成：可以是單獨一家公司，也可以是多家公司組成的財團；可以是私人公司，也可以是政府機構(gòu)或兩者的混合體；承包商也可以成為發(fā)起人） 2.項目公司：也稱項目的直接主辦者，是指直接參與項目投資和管理，直接承擔項目?債務(wù)責任和項目風險的法律實體。（作用：?1限制債務(wù)和經(jīng)營風險?2實現(xiàn)非公司型負債安排?3所有權(quán)集中，便于管理4便于在項目資產(chǎn)上設(shè)定抵押擔保權(quán)益） 3.貸款銀行：是項目融資債務(wù)資金來源的主要提供者，也可扮演擔保人的角色。可以是商業(yè)銀行、非銀行金融機構(gòu)（如租賃公司、財務(wù)公司等），也可以是由十幾家銀行組成的國際銀團，國家政府的出口信貸機構(gòu)。（a根據(jù)銀團各家銀行在貸款中的作用不同份為5類：1按排行2代理行3參與行4技術(shù)行5保險行b銀行參與項目貸款的數(shù)目由貸款規(guī)模和風險兩個因素決定：1選擇對項目所在國了解和友好的銀行2選擇與項目規(guī)模適合的銀行3選擇對項目及所屬部門熟悉的銀行c貸款銀團：是指由兩家或兩家以上銀行基于相同貸款條件，依據(jù)同一貸款協(xié)議，按約定時間和比例，通過代理行向借款人提供的本外幣貸款或授信業(yè)務(wù)。） 4.承建商：通常指通過固定價格的一攬子承包合同而負責工程項目的設(shè)計和建設(shè)的工程公司貨承包公司。（項目建設(shè)的工程公司/承包公司與項目公司簽定“項目工程合同”，成為項目融資的重要信用保證者。） 5.供應商：包括設(shè)備供應商（提供機械，運輸設(shè)備）和能源，原材料供應商（長期提供）。 6.項目產(chǎn)品購買者或使用者：?一般由項目發(fā)起人本身、對項目產(chǎn)品有需求的獨立第三方，或有關(guān)政府機構(gòu)承擔。為項目公司提供“長期購買合同”。 7.保險公司：貸款方對借款人或發(fā)起人的資產(chǎn)只有有限追索權(quán)的情況下，保險賠款就成為貸款